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美国大选与宏观风险加剧之际 企业重拾“货币期权”对冲汇率风险
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,同时全球各央行开始提高基准利率以抑制
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。 知名外汇交易平台 MillTechFX 在 4 月份调查覆盖的美国企业中,有高达90%的企业计划购买更多外汇保护期权。MillTechFX对另外250家公司的调查显示,美国企业在第二季度对他们的货币敞口进行了48%范围的套期保值,略高于上一季度的46%。 MillTechFX的执行主管尼克·伍德表示:“随着全球宏观经济形势的发展,可能会导致货币波动加剧,公司越来越意识到这对资产负债表的影响。”。 外汇期权授予以预定汇率买入或卖出某种货币的权利,允许全球各地的企业们通过提前锁定汇率来减轻货币波动带来的影响。即使货币汇率出现反弹,他们也有可能受益。 德意志银行贬值的货币波动率指数(DBCVIX),主要衡量全球交易规模最大货币对的隐含波动率,目前徘徊在7.68左右,远远低于2022年的13.67。 一些银 行家指出,企业们对于期权套期保值的需求增加,这表明许多企业正在认真对待全球政策和地缘政治风险,特别是11月5日美国总统选举。 美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普计划提高关税并限制移民,经济学家称这些政策会导致
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率卷土重来,而这可能导致美联储最终再次加息,从而可能加强美元汇率。 Tax Policy Center表示,民主党总统候选人、副总统卡玛拉·哈里斯主导的住房援助和遏制价格欺诈计划可能会对
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率产生复杂的影响。 据媒体报道,美国企业高管在第二季度业绩电话会议上谈论美国选举的次数比2020年多得多,经常将关税和贸易作为核心问题来描述。 “总体而言,此次美国总统选举对外汇市场的影响相当广泛,主要围绕关税政策。”瑞穗美洲市场外汇和新兴市场衍生品主管加思·阿佩尔特表示,并指出期权使用量“大幅增加”。“因此,尽管外汇波动指数较低,但它使企业有能力以低廉的价格购买货币保护措施,应对可能对市场产生重大影响的事件。” LSEG统计数据显示,从现在起一年后买入或卖出英镑或者欧元兑美元的平价期权合约隐含波动率显示,其价格比两年前便宜约30%。 全球央行在降息政策上的巨大分歧也可能加剧货币波动,最典型的就是美联储和欧洲央行转向降息周期,而日本央行已经走在加息周期这一政策轨迹上。渣打银行金融市场部全球企业销售联席主管托马斯·基斯表示,本月早些时候,在日本央行提高基准利率后投资者们解除日元套利融资交易时,外汇市场波动性短暂地大幅上升,这也是提醒全球企业们注意货币敞口风险的开端。 在上周五,美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示,现在是考虑降息的时候了,但投资者们表示,目前尚不清楚美联储降息道路将走多远。 周一,对美联储宽松政策的预期使美元兑一篮子货币跌至八个月以来的最低点。“我们看到人们开始分层对冲,”基斯强调。“这表明,企业并没有把目光从球上移开。” 银行家们表示,将看跌期权和看涨期权结合起来的期权对冲策略“Collars”正变得越来越流行。这使得企业能够参与货币的任何上涨或者大幅升值,这与汇率固定的远期合约不同。 阿佩尔特表示,企业们也在使用一些外来的期权来构建战略,以覆盖其未来以本币计价的现金流。这些对于保护合并等重点交易以及具有长期现金流的本地投资非常有用。 美国银行(39.95,0.28,0.71%)外汇销售主管保拉·科明斯表示,她带领的团队一直在帮助首次涉足外汇期权交易的企业获得董事会正式批准,以及在长期休整后重返市场的那些企业。她表示,在其中一个案例中,一位企业客户在长达一年的中断后寻求六对不同的外汇期权组合。她补充表示:“美国国内和国际的政治紧张局势加剧,导致各国的经济增长不确定性上升。”
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金融界
08-29 08:02
美联储降息预期导致黄金价格回落,通胀数据或进一步影响市场走向
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。 核心通胀率:剔除食品和能源价格后的
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率,通常被用作衡量基础价格水平变化的指标。 无息资产:不支付利息的资产,如黄金。 相关大事件 2024年8月25日:美联储主席鲍威尔发表讲话,强调了未来降息的可能性,导致市场对美联储政策方向的预期发生变化。 2024年8月28日:美国即将公布通胀数据,预计将对市场产生重大影响,尤其是对黄金等避险资产。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-29 00:11
根本没法平静:事关3000亿!英伟达堪比宏观事件 美元英镑冰火两重天
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政策制定者已经开始控制40年来最严重的
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。 受科技股提振,欧洲股市周三触及一个多月高点,欧洲的斯托克600指数上涨0.3%,盘中稍早触及7月15日以来的最高水平。 纳斯达克和标准普尔500指数期货上涨约0.1%,投资者对当天晚些时候的英伟达财报充满期待。 英伟达财报绝对瞩目 英伟达的业绩是市场趋势的关键指标,可能会影响到欧洲公司,尤其是那些依赖其半导体的科技、汽车和制造业公司。 英伟达凭借其在人工智能计算硬件领域的主导地位,市值大幅增长。自2019年以来,其股价已上涨约3000%,市值达到3.2万亿美元,其股价的波动会影响整个市场。 这家芯片制造商第二季度的销售额可能会翻一番,即使销售额稍有下降也可能影响市场人气。期权定价显示,交易员预计英伟达股价将有接近10%的波动,可能是任何公司历史上最大的财报波动。 美国股票期权市场的交易员预计,财报将引发该芯片制造商股价逾3,000亿美元的波动。其庞大的规模和作为行业领头羊的地位意味着,它的盈利可以影响整个市场。 Capital.com分析师Kyle Rodda指出,这家“所谓的‘全球最重要的公司’”的业绩将决定华尔街能否创下新高,并为整个行业定下基调。 他说:“该公司的收入和销售指引是AI资本支出的晴雨表,并可推测其他大型科技公司的健康状况。” 任何失望恐扰乱市场 预计英伟达将预测本季度收入增长超过70%。鉴于该公司在美国指数中的权重,任何令人失望的消息都可能扰乱市场。 “在英伟达公布收益之前,没有办法让投资者平静下来,因为预期太高了……无论哪种方式,都必然会有惊喜,”SG Kleinwort Hambros高级市场策略师Thomas Gehlen表示,“这将导致短期波动。” 英伟达今年以来的股价已上涨约160%,远超纳斯达克100指数16.4%的涨幅。 财富管理公司St James Place的首席投资官Justin Onuekwusi表示:“英伟达的财报结果已变得非常像宏观事件,在某些方面,其市场影响力可与就业数据和消费者价格指数(CPI)的发布相媲美。这些共识性股票中有大量资金和杠杆作用,只需要一点点失望就可能引发市场的显著波动。” 英伟达的财报和业绩指引被视为关键,尤其是在市场正在努力应对美国经济衰退的可能性以及美联储是否能足够快速降息以实现软着陆的背景下。货币市场目前预计今年将降息约100个基点,最快从9月开始。 美元英镑冰火两重天 全球范围内,由于预计美国将降息,美元走软,提升了大多数其他货币的表现。市场认为,美国的短期利率目前超过5.25%,降幅最大。 周三,美元兑一篮子货币上涨约0.2%,但由于降息预期,美元仍有望迎来今年最大的月度跌幅。美国国债收益率变化不大。 利率期货定价显示今年美国将降息100个基点,上周美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)支持启动降息,并表示“降息的时间已经到来”。 这一基调与英国央行的谨慎形成对比,帮助英镑成为今年迄今表现最好的G10货币,年内上涨4.1%。周二,英镑达到两年多来的最高点1.3269美元,随后在欧洲交易中回落至1.3232美元。 荷兰合作银行资深策略师Jane Foley在一份报告中指出:“我们认为,英国央行今后可能每季度仅降息一次。”相比之下,英国从9月到明年1月预计将连续四次降息25个基点。 利率市场保持稳定,美国10年期国债收益率为3.82%,两年期收益率为3.87%,两者之间的利差接近三周来的最小值。 比特币跌破60,000美元关口,整个加密货币市场出现回调,第二大代币以太坊(Ether)也出现大幅下跌。 在大宗商品市场,黄金在连续三天上涨后回落,距离历史高位不远。由于对中国需求的担忧再次浮现,油价回落,布伦特原油期货目前交投在78.60美元附近。
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欧罗巴
08-28 18:32
Cyber Capital 创始人:以太坊正在消亡 而 L2 在废墟上起舞
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正在侵蚀 ETH 的根基。 费用收入与
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的失衡 自 EIP-4844(Proto-Danksharding)以来,以太坊的手续费收入大幅下降。原因很简单:L2 网络正在收取所有的费用。正因为如此,手续费消耗再也无法赶上
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。L2 逐渐接管了交易执行,导致以太坊的
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率居高不下,远超此前水平。 L2 的崛起不仅分割了整个以太坊生态系统,将其拆分为相互竞争的阵营,同时也打破了流动性和可组合性,导致生态系统变得支离破碎。考虑到 L2 的经济激励,类似共享排序的解决方案在现实中根本不可行,就像 L1 扩展一样。这一系列问题将用户推向了高度中心化的 L2。 L2 的中心化与治理困境 如今,排名前十的 L2 都有可能窃取用户资金并进行审查。讽刺的是,以太坊最初制定“L2 扩展”路线图时,是以去中心化的名义进行合理化的。而现实却是,这种做法最终成了“诱饵与开关”,让以太坊置于集中的决策过程中。以太坊社区完全拒绝链上治理,导致的唯一结果就是 ETH 开发被有效集中控制。 随着 L2 货币逐渐主导 ETH 生态系统,回归 L1 的扩展已变得不可能。在假设的场景中,即便 ETH 通过新的技术突破实现 L1 扩展,所有 L2 的代币和股权价格也会一夜之间崩溃,变得过时和无用。L2 实际上正在窃取 ETH 用户和费用,假装它们与 ETH 是“一体的”,但事实远非如此。最好的情况是它们是竞争对手,而最坏的情况则是,这是一场缓慢吸干 ETH 生命的吸血鬼攻击。 L2 与 ETH 的未来走向 如果 L2 继续迁移或直接成为新的 L1,以太坊将不可避免地衰亡。这就是为什么在某些情况下,我们会看好 L2 而不是 ETH。ETH 正在为 L2 牺牲自己,即使这让加密朋克们心痛不已。令人讽刺的是,ETH 正在重蹈 BTC 的覆辙,走上相同的腐败和被捕获的道路,暴露出治理上的系统性问题。 ETH 目前几乎没有希望复苏,因为其领导层已经向 L2 妥协。扩展 ETH 的任何努力都会破坏 L2 赚取的资本和费用,而风险投资无法从 L1 的扩展中获益。这些寄生虫将公共资源扭曲为风险投资链的寻租平台,严重损害了以太坊的长期发展。 结语 在当前的形势下,以太坊正在经历一场深刻的内部斗争。L2 的崛起看似为用户带来了便捷,但实际上正在侵蚀以太坊的根基。ETH 社区必须重新审视链上治理和扩展路线图,避免走向无法挽回的衰退之路。 来源:金色财经
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金色财经
08-28 18:06
【九尘点金】美元走软推动黄金上涨,金价未破新高前多头仍需谨慎!
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价值可能由于多种原因而下降,最主要的是
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,但也有地缘政治风险以及其他国家持有该货币作为储备的意愿。 国际货币基金组织(IMF)称,美元占世界储备货币的比例已从2000年的70%以上下滑至如今的不到60%,而黄金储备自2008年金融危机以来大幅上升。 Genesis Gold Group首席财务官雅各布·迪亚兹(Jacob Diaz)表示,拥有实物黄金是保护财富免受货币贬值影响的一种方式,而且无需承担投资其他金融工具的风险。 他补充道:“只要美元还有贬值空间,黄金就有升值空间。” 确实,在6年前,100万美元可以买到2根“优质交割”金条。 与此同时,尽管黄金今年表现异常强劲,但外媒采访的专家表示,长期投资者更关心如何保护自己的财富免受下行风险的影响。 “高净值金条买家(可能会购买400金衡盎司金条的人)希望退出法定货币,而不是获得更多法定货币”,达席尔瓦说。 他补充道:“他们可能将黄金视为为子孙后代保存其毕生劳动价值的一种手段。” 【风险预警】 ☆22:30,美国至8月23日当周EIA原油库存、库欣原油库存、战略石油储备库存; ☆次日6:00,2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话。
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九尘点金
08-28 13:53
美联储恐加大“印钞”力度!传奇交易员:耶伦年底前撒币3010亿 将刺激比特币暴涨
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大印钞力度,大幅增加货币供应。这会导致
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,对某些类型的企业可能不利。但对于像比特币这样供应有限的资产来说,这将是一次飞速冲向月球的旅程。” 针对日本央行,他解释:“日本央行在2024年7月31日的会议上将利率上调了0.15%,之后对日元升值的速度感到十分担忧,因此公开表示,未来加息将考虑市场情况。这是‘如果我们认为市场会下跌,我们就不会加息’的委婉说法。” Arthur总结时提及,进入第三季度的最后阶段,法定货币流动性条件再好不过了。
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秉哥说市
08-28 12:05
Arthur Hayes:鲍威尔降息的根本原因?为何会有利风险资产上涨?
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加印钞机并大幅增加货币供应量。这会导致
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,这可能对某些类型的企业不利。但对于像比特币这样供应有限的资产来说,它将提供一次光速到月球的旅行! 来源:金色财经
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金色财经
08-28 11:48
美国总统选举进入关键的预选期,未来几个月经济状况影响重大
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可能发生变化。 现在,美国重点将从回顾
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和政治上的互相指责转移到未来的道路上。未来将迎来缓慢但稳定的增长伴随着失业率的适度上升还是经济衰退?经济政策迎来改变?无论是特朗普的民粹主义减税风格,还是拜登经济学的延续和扩大,可能都需要重新粉饰一番。 本周经济经济数据 鲍威尔自己在制定新的路线图时,用了一个旅程作比喻:“政策调整的时候到了。前进的方向是明确的,降息的时机和步伐将取决于即将发布的数据、不断变化的前景和风险平衡。” 这让投资者、消费者和经济专家把注意力集中在实际的经济状况上,而不是寄希望于美联储去解决问题。 本周会公布许多经济数据,从房屋销售和价格到消费者情绪,再到鲍威尔和美联储其他成员密切关注的一项重要通胀指标。 虽然许多人相信鲍威尔的“软着陆”设想,但观点并不统一。 BCA研究公司周一写道,“我们对即将到来的宽松周期能否实现软着陆持怀疑态度,目前的经济状况正在对上一轮紧缩周期做出反应,本轮新的宽松周期可能力度太小,也太迟了。” 标普CoreLogic Case Shiller于周二发布了6月份房价报告,房价继续攀升,但速度放缓。 周二,美国经济谘商会表示,8月份消费者信心指数升至103.3,高于7月份修正后的101.90。该数据好于预期,经济学家预测读数将保持在100.90,几乎不变。这是自上个月拜登总统令人震惊地退出竞选以来,2024年总统竞选被颠覆以来的首次抽样调查。 随着对衰退的担忧继续消退,人们普遍感到乐观。8月份整体消费者信心有所上升,但仍处于过去两年的狭窄区间内。消费者对当前劳动力状况的评估虽然仍然积极,但继续疲软,对劳动力市场未来的评估更加悲观。对
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的担忧也在消退。 在此期间,第二季度国内生产总值(GDP)的第二轮预估将公布,可能不会改变先前预估的2.8%的年增长率,后者很难成为衰退的预兆。 周四将公布更多房屋待完成销售数据。随着抵押贷款利率从去年末的7%降至目前的6%-6.5%左右,购房活动近来波动较大,同时待售房屋库存有所改善。 周五将是发布7月份个人消费价格支出指数(PCE)的关键日子。尽管这个指标远不如消费者价格指数(CPI)广为人知,但它是美联储用来衡量通胀的指标,它应该显示出美联储在将通胀降至2%的目标水平方面取得的持续进展。 但是,从鲍威尔上周五在美联储怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)夏季会议上的讲话中可以清楚地看出,美联储已经看到了足够多的情况,相信通胀已得到控制,保护劳动力市场是美联储目前最关心的问题。 尽管鲍威尔坚持认为“现在是时候”转向降息了,9月份的降息几乎是肯定的,但他也指出,“我们不寻求或欢迎劳动力市场状况进一步降温。” 野村证券周五在一份客户报告中写道,“整体而言,我们维持9月、11月和12月三次降息25个基点的看法,鲍威尔似乎对劳动力市场的下行风险很敏感,如果8月份的就业报告显示裁员人数上升,可能会进一步降息50个基点。然而,鲍威尔和其他鸽派官员已经停止了激进的先发制人的削减。” 如果消费者支出保持稳定——周五的个人消费支出(PCE)报告将公布7月份的数据——劳动力市场没有进一步走弱,那么这一下降可能会带来一段经济相对稳定的时期。 政治环境和经济表现密切联系,某种程度上说,未来几个月的经济状况和选民对经济的看法很可能决定谁将成为下一任首相。
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金融界
08-28 07:48
“华尔街传奇”预测:全球市场即将崩溃 快抓住这几种安全资产!
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。 黄金和白银等贵金属通常被认为是对抗
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的避险资产,因为它们不像法定货币那样可以被中央银行印制。2024年,黄金吸引了大量投资者的关注,将其价格推高至新高。 白银虽然今年也经历了一轮上涨,但仍远低于历史高点。罗杰斯指出这一差异是他对该金属感兴趣的关键原因。 “白银比历史最高点低了40%或50%……黄金已经创下了历史新高。”他说。“白银下跌——很难找到价格下跌的东西。” 罗杰斯对农业的兴趣也遵循类似的逻辑。 “我对农业持乐观态度,因为农业一直处于低迷状态。”他指出。 尽管农业在金融媒体中并不常见,但它在全球经济中发挥着至关重要的作用。毕竟,食品是必需品,投资农业可能是一种利用在经济周期中仍然至关重要的行业的方式。 Tips 小詹姆斯·毕兰德·罗杰斯(英语:James Beeland Rogers Jr.,1942年10月19日—)为美国著名投资者、经济分析师、旅行家、大学教授及作家,曾与索罗斯共同创立量子基金,以投资于商品期货闻名,有“商品大王”之称。 罗杰斯26岁只身闯荡华尔街,与索罗斯联合创立的全球顶级对冲基金——量子基金(Quantum Fund),在10年间赚取42倍的惊人回报,还曾准确预测1987年全球股灾、美国次贷危机。他与巴菲特、索罗斯并称为全球三大投资家。 股神巴菲特甚至曾慕名听他讲课,并评价他“把握时局大势的能力无人能及”。而罗杰斯的智慧和判断依据,都来自于“街头巷尾”:现年80多岁的罗杰斯曾两度环游世界、4次访问中国,边旅行边寻觅机会,玩赚地球。
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Heidi
08-28 00:32
美联储降息时机已到 经济学家预测:降息幅度或“听命”于这一数据
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,鲍威尔在讲话中大部分时间都反思了导致
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激增的因素,这些因素促使美联储在2022年3月至2023年7月间加息11次。 他承认在降低
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方面取得的进展,并表示美联储现在可以更多地关注维持充分就业,这也是其双重任务的另一方面。“
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已显著下降。劳动力市场不再过热,当前条件比疫情前的紧张程度有所缓解,”鲍威尔说,“供应约束已恢复正常。我们的双重任务面临的风险平衡发生了变化。” 他还强调了美联储致力于确保强劲劳动力市场和
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继续进展的承诺,承诺“我们将尽一切努力”实现这些目标。 此次讲话与
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率逐渐回归美联储2%目标相伴随。最近的首选通胀指标为2.5%,低于一年前的3.2%和2022年6月超过7%的峰值。 与此同时,失业率已上升至4.3%,通常预示着经济衰退,尽管鲍威尔将这一增加归因于更多人进入劳动力市场和招聘放缓,而不是广泛的裁员或劳动力市场的疲软。
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佳华168
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