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Reddit, Inc.2024年第一季度收益电话会分析师问答
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其是品牌广告商。第三季度、第四季度还有
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、地缘政治背景和某种类型的比较。但我们觉得我们已经有了一个非常坚实的开端,战略获得了关注。我们感觉很好,但年底能见度较低。 德鲁·沃莱罗 我认为这句话说得很好,Jen。我认为这对我们来说是一个很好的季度,罗恩从头到尾,即使三月也非常强劲。我认为正如 Jen 提到的,第一季度的比较比下半年略低,他们在 20 多岁。我们也可能从首次公开募股中获得了一些动力,但很难说这一点。但正如我所说,我们确实在三月份看到了强劲的势头。 从成本方面来看,我认为我们现在找到了一个很好的节奏。我认为在过去的四个季度中,调整后的总成本上涨了 5% 至 15%,平均为 9%。我认为,作为一家公司,我们确实拥有良好的规模,并且我们正在合理地增加资源。我谈到了在我们的销售团队中的机器学习团队中添加资源。 我认为我们已经形成规模,并且我们正在有选择地增加。如您所知,员工人数无疑是我们成本驱动因素的最大部分。运营支出占总成本(即公司调整后总成本)的 85%。因此,我认为至少在接下来的几个季度我们对如何思考事情感觉良好,但我们会看看结果如何,我同意 Jen 关于后半段逆风和顺风的观点。这一年以及我们正在关注的事情。 道格·安姆斯 感谢,我有两个问题,分别想问史蒂夫和德鲁。史蒂夫,您强调了平台搜索中的巨大机遇。您能谈谈什么让用户和广告商都感到兴奋吗?然后,德鲁,您能否对这些评论进一步了解今年的投资理念。 2023 年,我们的业绩出现了大幅下滑,但我们显然在第一季度看到了巨大的增量。当您经历这一年及以后的过程时,我们如何看待收入增长和成本增长之间 5 倍的差距?谢谢。 史蒂夫·霍夫曼 好的,第一个问题是关于平台搜索的,就像我们的大量用户在 Reddit 上的第一次会话中运行搜索一样。因此,当我谈到我们面临的最大挑战和机遇之一是帮助用户在 Reddit 上找到自己的家时,他们中的许多人都在框中输入了他们感兴趣的内容。所以我认为仅从用户体验的角度来看看来,Reddit 平台上的搜索很棒是一个巨大的机会。如今,我们每月在 Reddit 上进行超过 10 亿次查询,但我认为还有机会进行更多查询。因此,我们一直在投资搜索后端,一些生活质量功能(例如失败跟踪和自动完成)正在上线。 我认为,今年我们也会对用户界面进行一些非常明智且早该进行的改进。当然,随着搜索产品本身变得更好,就有机会通过这些页面获利。所以今天搜索结果页面上没有广告。但这显然是互联网其他地方的一个非常高性能的产品。我认为没有理由相信 Reddit 也不会如此,因为当用户搜索时,其意图是如此明确。所以第一步,为用户改进产品。然后我认为,当我们觉得我们在那里有了良好的基础时,我们就会开始考虑货币化。德鲁,我认为下一个问题是投资理念? 德鲁·沃莱罗 道格,谢谢你的提问。你看,就投资理念而言,这里没有改变。您关于收入速度是成本速度五倍的观点,是的,很高兴看到这一点。这实际上与收入线或分子扩张有关。过去三个季度,我们的平均收入增长约为 23%。本季度为 48。如果我看看我们调整后的总成本增长,过去四个季度为 9%。本季度为 9%。因此,该业务的投资与四个季度的平均水平保持相同或一致。 这里真正发生的事情是,我们能够利用这些资源,真正实现显着不同的营收,使过去三个季度的增长率翻倍。所以我认为这确实是发生的事情。我会告诉你这是一个输出指标。我们并没有将这个季度设计成这样。我认为,从长远来看,道格,我们希望我们的收入增长率是成本增长率的两倍。就像,这就是我们考虑长期经营这项业务的方式。但肯定有一些季度我们可以做得更好,我认为第一季度就是一个很好的例子。 布莱恩·诺瓦克 我这边有两个问题。第一个是用户的强劲增长,您有什么办法可以帮助我们了解新的 Google 合作伙伴关系的一些好处吗?也许对增量流量有任何量化,您在谷歌的流量趋势中看到了什么?然后我想跟进一下,您对 Google SGE 集成的进展如何?我们是否应该将其视为一种在一年中将集成的更多查询,以推动这一顺风车的增长?或者说这种关系是如何运作的? 史蒂夫·霍夫曼 当然,所以看,推动用户增长的最大因素是性能和产品质量,因为这才是推动用户留存的因素。因此,随着时间的推移,保留率会随着时间的推移而增长。是的,我们看到了来自谷歌的推动力,你可以从我们的注销数字中看到这一点。但这并不是我们与谷歌就与流量无关的数据训练达成的协议。 我认为,谷歌流量增长的最大推动力实际上也是性能。 Google bot 喜欢速度,它会跟踪抓取页面的性能。在某些情况下,我们制作这些页面的速度提高了一倍多,在某些情况下,速度提高了五倍。因此排名有了巨大的提高。 我们确实看到谷歌的算法发生了变化。通常,您每年大约可以期待两次。但有时它们会带来帮助,有时也会带来伤害。所以你永远不会听到我们庆祝或抱怨这些。但你可以看到我们去年增长的一致性,但每月超过 100 万美元,基本上是去年的。因此,我认为这非常强大且一致,并且说明了基础性的改进。 然后我认为有一个长期的趋势从中受益,那就是在人工智能时代,人们更看重真实的内容,对吧,人类写的内容,这就是Reddit,这就是Reddit所拥有的。所以我认为人们渴望真实的意见、建议、评论和公正的对话。所以我认为这是我们正在经历的技术转变的一种讽刺,它是人类的价值和新想法的不断增长。 现在就 Google 体验而言,他们的产品如何影响 Reddit,这是我们在进行任何类型的交易时都会考虑的事情之一,就像如何显示 Reddit 数据,确保人们链接到我们,并且那类的东西。 所以看,我对这件事的结果非常有信心。就像我们长期以来一直是 Reddit 在搜索和 Google 中的受益者一样。因此,我认为 Reddit 的良好索引对我们各自的公司都有好处,但最重要的是,这对最终用户找到问题的答案也有好处。它为 Reddit 带来了新用户,帮助他们在 Reddit 上找到自己的家。所以我认为谷歌在展示我们的内容方面做得越来越好只会有所帮助。我们已经看到这种情况已经发生十多年了。 贾斯汀·波斯特 我想再问一个关于用户的问题,然后只是问指导理念。首先,这是一个良好的用户季度。只是想知道留存率和流失率,您是否看到更多的人进入了漏斗的顶部,而这正在推动它?当然,我说的是登录。或者您只是看到流失率减少了?还是人们来得更频繁,所以周刊每天都会来,还是这就是一切?但也许可以多一点解释。 然后,德鲁,也许是关于指导,因为这是你的第一季度,请告诉我们更多关于你的指导理念。顺序可能比去年少一点。也许这是一场非常艰难的比赛。但请告诉我们您如何看待您希望每个季度提供的指导。 史蒂夫·霍夫曼 对于用户来说,信用长期以来一直占据着巨大的漏斗顶部。我们报告的月用户数量已经超过 5 亿已经有一段时间了。现在我们只定期更新该用户——该数字,因为我们实际上是在日报和周刊上运营业务。 所以,但我们的想法是我们需要提高用户保留率。我们非常有信心,互联网上的每个用户都会定期阅读,无论是通过搜索还是口碑,或者这样或那样。 我们面临的挑战是我们能否留住这些用户。这就是为什么我们一直关注入职质量和绩效。因此,我们看到了新用户保留和用户重新选择方面的非常好的改进,从而吸引了老用户。因此,这些是我们在构建新产品、这些化合物和增长时真正关注的输入指标。 所以这就是为什么我一直说,我认为我们所做的已经对基础做出了改进。我们需要花一段时间来挖掘这些改进,而不是一次性的转变或其他事情。我们度过了一个美好的季度。产品变得更好了,我们现在正从中受益。 德鲁·沃莱罗 贾斯汀,高层,我们将按季度进行指导,提前一个季度,我们将进行收入统计。我们将调整 EBITDA。这就是我们此时感到舒服的事情。就第二季度指南而言,我同意你的观点,我们第一季度增长了 48%。该指南的中点是 30 多岁。所以这里有一点点——de-cell。 看,我认为正如我们所提到的,这对我们来说是一个强劲的季度,从上到下。正如我提到的,三月对我们来说非常好。我认为我们只是稍微关注一下比较。我认为这有点影响我们目前的处境。 正如 Jen 提到的,第一季度的比较是 12%,现在的比较是 23。我确实认为我们可能从第一季度的 IPO 中获得了一些推动力。我们将看看这些顺风是否会持续下去。 在第一季度,还有一些其他事情对我们有利,对吧,你会因为闰日而获得额外的一天。复活节来得早了一些,好像所有的事情都有点进展了。但总的来说,正如 Jen 所说,这对我们来说是今年一个良好的开端,我们将看看我们的表现如何。 我认为从更大的角度来看,我们正在关注一些事情,特别是地缘政治,我认为这是可能在季度内影响你的一件事,具体取决于地缘政治局势,品牌广告商可以在以下情况下取消广告:事情有时并不如他们所愿。 这些可能是最大的一个。我们正在关注
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和选举,这是我们关注的其他一些事情。但总的来说,这是一个很好的季度,第一季度,我们以动力结束了。我们将看看第二季度的表现如何,但这确实是一种补偿驱动,并且是我们在第一季度遇到的一些顺风车,我们将看看他们是否会在第二季度继续。 埃里克·谢里丹 太感谢了,也许我可以为 Jen 做一个两方合作,Jen,当你出去与广告商交谈并思考平台的未来时,第一,哪些平台举措和产品举措在推动任一广告商方面最能引起共鸣随着我们深入了解 2024 年预算周期,我们会计算广告支出。当您出去进行这些对话时,您和团队正在努力解决的最大问题或摩擦点是什么,以便在 2024 年和长期路线图之后增加广告商数量和预算?谢谢。 黄仁杰 谢谢你的提问,是的,我想说 - 我认为我们成为上下文州际广告领域领导者的愿望是非常与众不同的,并且它与我们所有的广告合作伙伴产生了共鸣。 Reddit 可以成为一个全渠道解决方案的想法,我认为它非常有吸引力,并且我们已经在这方面取得了良好的进展。 我们从品牌漏斗的顶部开始。我认为,随着点击率和点击量的持续增长,我们确实做了很多工作,并在漏斗的中间部分提供了很多性能和效率。现在,随着动态产品广告等产品的推出,去年你开玩笑地看到了目录,以及我们在漏斗底部的[音频不清晰]转化方面所做的工作,我认为广告商看到了我们在提供价值方面是多么认真。漏斗的底端。 因此,我认为,在我们的定位能力方面实现全漏斗和差异化的想法确实引起了共鸣。我们专注于为漏斗底部发出信号。所以你可以看到我们与一群广告经理合作伙伴和 Helium 所做的工作。我们将进一步研究其中的内容。因此,上限转换变得非常重要——向我们在漏斗底部构建的模型发出信号。 只需与广告商合作,开始针对这些解决方案测试支出并继续迭代。所以我认为,真正令人兴奋的是,哇,你们在品牌和漏斗中段做得很好,现在漏斗的下端可能会为我们打开真正的完整漏斗。这真的非常非常令人兴奋。我认为,这就是我们的广告商对拥有额外目标感到特别兴奋的地方。 本杰明·布莱克 史蒂夫,我知道您对这个开发计划以及它如何能带来长期变革感到非常兴奋。但从更近期的角度来看,为了更快地实现这一目标,需要进行哪些投资?这种开发者平台是否会对广告业务的增长产生潜在的积极影响?然后是第二个问题,我不确定这是否适合德鲁来回答,或者显然是注销用户增长的一个大季度。但考虑到登录用户的货币化率略高。您能否帮助我们了解将更多注销用户转化为登录的策略是什么? 史蒂夫·霍夫曼 本,首先是开发者平台,是的,我对此感到非常兴奋。但我实际上会将开发者平台视为一个相对近期的机会。我们现在有几百名开发人员正在使用它,正如我们所说,他们的一些工作正在生产中,所以有些记分牌和股票行情以及类似的东西。但我们可以在开发中看到另一个层面的交互性。 我们的目标是让它完全开放。所以所有的开发者都离开了我们的候补名单,并且有成千上万的人真的想在今年夏天告诉我们。然后在今年晚些时候开始提供盈利功能。所以我认为那里有很多机会,所有人都在努力将其推向市场。因此,我认为开发者平台和用户经济中的新红金在今年晚些时候会非常吻合。 就注销和登录之间的动态而言,是的,我们当今业务的基石是登录用户。我们看到大量注销用户,尤其是来自 Google 的用户。但我不认为从产品的角度来看,对我们来说最好的策略不是尝试在任何特定会话中将注销用户转换为登录用户。他们通常来自搜索,他们有一个问题,我们需要给出他们正在寻找的答案,我们希望给他们这个答案。 现在,我将总 DAU 视为未来的机会。这些是用户。这些人出于各种原因出现在 Reddit 平台上。我们只知道,在任何特定的会议中,并不是每个人都希望加入社区并获得深刻的体验。有时我只是想要问题的答案,那没关系。 我认为真正重要的另一件事是我们提高通过注销用户获利的能力。他们中的大多数人都会登陆我们所说的帖子详细信息页面或评论页面。所以这是一个非常具体的页面。在许多情况下,它谈论的是特定产品。现在该页面上没有管理员,但我想说我们仍处于早期阶段,正在提高广告商密度,以便我们可以在所有这些页面上投放有针对性的广告。因此,我认为通过注销用户获利有很大的潜力。 总而言之,我认为今天的注销用户代表了未来登录用户的潜力。它们本身也代表着潜力和货币化。但从产品的角度来看,我们关注的是注销用户,他们对他们正在尝试做的事情有很好的体验,当用户第一次点击我们打开应用程序或来到我们的首页时,真的专注于为他们提供良好的体验,以最大程度地保留他们。 汤姆·钱皮恩 下午好,史蒂夫,我想知道您是否可以多谈谈您正在构建的机器翻译工具,也许还着眼于海外市场。我认为该版本谈到了一些关于法语的内容,或者法语可能正在进行中?只是好奇您在法国或更确切地说法语国家的用户趋势中看到了什么?然后,也许对于 Drew 或 Jen 来说,在数据许可的早期阶段,我认为我们都对此非常感兴趣。只是好奇,早期的学习,无论是财务上的还是产品的潜力。任何想法都会非常有帮助。谢谢。 史蒂夫·霍夫曼 谢谢,这是很好的问题。第一个是关于翻译的,因此,我认为,对于拥有大型语言模型的我们来说最令人兴奋的事情之一就是能够以人类水平的质量进行翻译。这只是一年前还不存在的简单技术。现在我们可以将 Reddit 的整个语料库翻译成另一种语言。 因此,法语是我们在展台上展示的第一种语言。现在正在测试中,结果看起来非常有希望。因此,如果您是法国的用户,在这个测试组中,您可以看到所有内容,包括像 AskReddit 这样的大型蓝筹社区,完全是法语。因此,正如我们所希望的那样,这会提高网站的留存率和停留时间,然后促进这些用户的增长。他们还看到这些内容被法语谷歌索引。因此,我们也开始看到新用户也开始关注该内容。所以我认为从这里开始真的很有希望。今年我们将推出更多语言。 当我们完善产品时,下一个产品将是西班牙语,我认为这代表着一个相当大的机会。所以这非常令人兴奋。我想我一直在说,今天每个人在 Reddit 上都有一个家,如果你说英语,这就是一个真实的说法,但我们想让世界上每个人都知道这一点。我认为这不是是否会发生的问题,而是何时发生的问题,但我们希望尽快实现这一目标。因此,我认为这代表了我们大幅加速我们在美国以外的非英语市场增长的最佳机会。第二个问题是关于 Jen 的数据许可。 黄仁杰 好的,史蒂夫。因此,在数据许可方面,史蒂夫确实提到了一项杠铃业务,其中业务的一部分是成熟的市场,例如社交聆听,也许是金融市场。在社交聆听方面,我认为我们已经了解到显然有一个成熟的市场。有兴趣嵌入的数据可以提供洞察力,从而导致业务决策和营销决策。我认为这是一个新市场,随着时间的推移,它有潜力增长,但它有很多参与者,而且很多参与者都在进行较小的交易,但已经建立了市场。我想说,杠铃方面的另一项学习将涉及某些垂直领域,例如金融等,这些领域有点超出我们的领域,当我们了解这些市场时,可能与已访问该发行版的合作伙伴合作对我们来说非常有趣。 这就是我们正在考虑的事情。杠铃的另一边交易较少,合作伙伴也较少,而且可能只有少数,但更多的是人工智能模型构建者。在这方面,我想说这些是中期交易,这是我们对它们的看法,因为这是一个新生和早期的市场,我们希望看到事情如何发展或不会永远发展,但希望了解价值。 用户隐私对我们来说非常重要,这对于我们如何建立这些合作伙伴关系和考虑合作伙伴关系非常重要,确保用户在进行编辑和删除时受到尊重对我们来说非常重要。我想说的是我们没有竞争力但可以共同成长的合作伙伴。情况并非总是如此。因此,我们只是想确保合作伙伴即使在中期也是合适的。因此,我认为这些是我们在人工智能合作伙伴关系中学到的东西,考虑到所有这些部分,这些合作伙伴关系更具选择性。德鲁·沃莱罗(Drew Vollero),你想补充吗? 德鲁·沃莱罗 好的,汤姆,让我在财务方面补充两件事。我认为正如 Jen 在杠铃市场上表述的那样,很高兴看到较小的一面。那里有七位数的交易。很高兴看到团队努力工作并完成这些工作。所以这对于我们这样的公司来说是一个好处。然后另一部分就是我们提取数据时将数据组合在一起的成本。首先,这是一项高毛利率的业务。这确实对我们的业务起到了促进作用,准备数据的成本可能比我们想象的要低一些,并且在损益表中确实很好地流动,这是您在我们第一季度的数据中看到的成功的关键之一。 理查德·格林菲尔德 你好,史蒂夫,我想我想跟进你关于谷歌的回答。您谈到了 Google 人工智能索引从长远来看最终将如何为 Reddit 带来好处。但我想我想回忆或帮助理解的是当消费者使用 AI+ 时,就像我上 ChatGPT 或我上 Gemini 一样。 当我搜索某些内容时,我确信我得到的内容是我认为来自 Reddit 的,但它并没有说这些内容来自 Reddit,就像我访问 Google 并进行 Google 搜索时一样,我得到一组非常清晰的链接,并说这些来自 Reddit,我点击进入,然后进入 Reddit 页面,这在 AI 中不会发生。这会发生在人工智能中吗?这就是我们看到的未来吗?我只是想了解流量,与 Reddit.com 等网站和您的应用程序相比,您赚钱的应用程序的流量最终会变慢,您如何看待这种变化?因为我认为这显然对您的品牌有影响以及您的品牌对消费者意味着什么? 史蒂夫·霍夫曼 谢谢,里奇,看,当我们达成这些协议时,我们迄今为止达成的协议非常明确,如果您在答案中使用 Reddit 数据(如您的示例所示),您必须链接 Reddit,或者您必须说准备好,您必须使用我们的品牌,您必须链接到我们。我认为这对你的观点来说非常重要。 我们正在研究的立场是我们希望 Reddit 能够出现。我认为这对消费者有好处。我认为这对我们的平台有好处。我们在搜索中已经经历了很长一段时间了。我认为我们今天所知道的人工智能产品实际上是搜索的延伸,对吧,用户在一个框中输入他们感兴趣的内容并获得访问权限。 现在,人们是否能够获取 Reddit 的数据,而不向我们发送任何用户,为自己赢得荣誉并冒着继续前进的风险?答案是不。我认为我们处理公共数据的历史方式不再有效,对吧?过去,我认为抓取 Reddit 使整个生态系统受益,包括我们所说的平台上的用户。但我们越来越多地看到有人囤积公共数据并利用这些数据来充实自己。 因此,我们对与这样的公司建立关系、被纳入搜索并用于培训持开放态度,但它会附带护栏,并签订保护我们的平台和用户的协议。同样,Reddit 过去一直对研究开放,我们希望保留这一点。 因此,我认为 Reddit 数据在 Reddit 数据之外的用途非常重要。我确实想澄清,在任何情况下我们都不会许可行为数据或尚未公开的数据。但我认为这些护栏非常重要。所以看,我们是开放的,我们是开放的,但我们不会只是放弃它。我认为已经获取或继续获取我们数据的公司不能指望继续这样做而不会产生任何影响。 马克·施穆里克 感谢,这是一个长期战略,对于我们第一次看到 Reddit 作为一家上市公司而言。但当你思考一下你围绕广告商多元化、更多广告产品、用户经济、数据许可工作所进行的所有不同努力时。有什么方法可以详细考虑如何在所有这些货币化计划中优先考虑投资?谢谢。 史蒂夫·霍夫曼 感谢提问,可以发现我们的首要任务和大部分资源都投入到了 Reddit 的核心。这就是我们网站上的应用程序的社区和对话平台,然后是广告业务。我认为这个领域有巨大的潜力。 因此,我认为我们可以显着增加用户,无论是在美国,还是在美国以外,我们还有很长的路要走。我认为我们对进展感到非常满意。但实际上,我们仍然感觉我们正处于旅程的开始。有这么多的好处。这就是我们所做的事情以及我们如何思考未来的核心。 然后是我们接下来的几章,是的,用户经济、开发者平台和搜索机会。所以,我认为这就像 70/20/10 模型。 70% 用于我们的核心业务,其余的则用于这些未来的计划。 现在,我们未来的举措、用户经济、开发者平台搜索,对于 Reddit 来说已经很顺利了,我认为,这是扩展平台和发展我们业务的非常明智的机会。所以它并不太远,我认为所有这些东西都以一种很好的方式结合在一起。 当然,另一个巨大的机会,对吧,国际增长机器翻译,我把它放在核心位置,但它本身有巨大的上行空间。 Jen、Drew,你们要补充什么? 德鲁·沃莱罗 史蒂夫,我想补充一点,该业务的利润状况确实鼓励投资。我们有很多东西,我认为这让我们想要投资这项业务,至少在——我们认为我们的业务是一个三足凳,对吧,就广告收入和许可收入而言,然后是用户经济部分,但至少在前两个部分。 我的意思是,你已经获得了大量高利润的即时回报,无需资本。这就是广告业务的方式,这就是我们在这里找到许可业务的地方。这些投资实际上是由人员数量驱动的。因此,这些都是很容易追踪的业务。从责任的角度很容易看出你在这里取得的进展。 但高毛利率给你一个很好的回报机会,短期内,如果你需要的话,你可以纠正。它确实可以帮助您真正寻找正确的投资并加快收入增长率。这就是我们从概念上思考事物的方式。 现在,与开发平台、用户经济相关的第三条腿现在正在整合。所以我们会看看最终会是什么。现在,我们正在做更多的产品市场适应工作。但总的来说,史蒂夫,我认为前两项业务的动态非常独特和特别,因为它们是短期的、高利润的、没有资本的,这些都是在财务上非常容易投资的地方如果需要,您可以快速看到投资回报并纠正路线。 安德鲁·布恩 首先非常感谢两位能回答我的问题。Jen,您之前谈到感受业务并增加多样性作为重点关注领域。您能否在这里谈谈您的进展,特别是考虑到上个季度您在中小企业中看到的实力,我认为技术业务领域增长了 50%? 然后,史蒂夫,一个更大的问题。视频是发布时应用内花费时间的主要趋势之一。您能谈谈您对视频的看法以及您如何将企业视频放到平台上吗?非常感谢。 黄仁杰 我下面来回答第一个问题,Reddit正在多个方面实现多元化。第一,就地理位置而言,我们每月活跃广告商在美国以外地区的增长;第二,就广告商规模而言。因此,规模渠道,即中端市场广告商和中小企业,我们在第一季度看到了我们在投资领域的优势。 但我喜欢这些广告商的是,他们确实从漏斗中间开始,而且往往更注重绩效。我认为他们正在从我们在营收方面所做的一些性能改进中受益。 Reddit 上还有数千个该细分市场的广告商。所以这是我们继续努力反对的事情。我们正在增加并增加该细分市场的每月活跃广告商数量。这也是我们关注的焦点。 然后是垂直方向。垂直市场是在过去 12 到 18 个月中发生的事情,我们扩展到并继续在我们的大客户群中拥有很多机会。虽然我们接触到了前 300 名广告商,但其中很多都拥有多个业务线。而且我们只渗透到少数。 因此,随着我们发展不同的垂直领域,子品牌和子业务甚至该细分市场都会有更多的机会。因此,我们看到金融、制药和 CPG 等细分市场同比增长 50%,这表明那里存在大量机会。所以这是我们的首要任务。我们的每月活跃广告商数量正在增长。我认为,特别是在规模细分市场,有数千名广告商进入我们的平台。 史蒂夫 好的,感谢你的提问。正如你所说,视频在互联网上显然是巨大且重要的内容。我想说的是,我们对 Reddit 的看法是不同的,视频是我们增长最快的内容类型之一。越来越多的人花越来越多的时间在 Reddit 上观看视频。 但我确实——我认为从产品的角度来看,尝试将 Reddit 视为与内容类型无关的,即用户想要使用任何类型的内容来交流或讲述故事,他们应该能够这样做红迪网。 所以看,我们在去年投入了大量的精力来提高我们的视频播放器的质量,使视频能够从我们的提要中进出,使日常观看体验变得更好Reddit 上的视频更好。 为此,我们甚至在不久的将来也会推出一些不错的更新。但对于图像而言,静态图像和税收对于 Reddit 来说也非常重要。因此,我们的很多努力是如何将这些东西和谐地结合在一起。 所以我想说,核心 Retit 产品的一部分目前仍在建设中,制作混合媒体源,工作得非常好,是文本和链接,并与视频、礼物和广告一起保持自己的风格。这对我们来说非常重要。 我认为我们已经取得了一些进展,但我也认为还有很大的改进空间。所以我们要——我的答案与我在搜索中的答案类似。我认为我们会让 Reddit 上的视频播放和创作体验变得更好。 当产品确实表现良好时,我认为我们可以开始谈论货币化。显然,Reddit 上的盈利潜力巨大。所以我们很快就会实现这个目标,但我们现在的重点是让消费和创作体验变得更好。我认为还有很多需要改进的地方。 好的。伙计们,我想我们现在正处于最高峰。非常感谢你们付出时间和关注。我认为,来到这里参加我们的第一次公开财报电话会议真的很令人兴奋,而且长期以来一直与我们在一起帮助我们做到这一点的人们。再次,我们非常感激,我们很快就会再次交谈。谢谢各位。再见。 (这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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老虎证券
05-08 14:58
鹰派来袭!“新对冲基金之王”:美联储须“更长时间”维持高利率不变 鲍威尔货币策略正确
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以控制通胀,他们需要随着时间的推移降低
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。” 格里芬指出,商品通胀已经下降,但服务业通胀仍然较高。因此,他认为鲍威尔和团队做出了正确的选择,即在更长时间内保持较高水平。 (来源:Bezinga) 根据CME的Fed Watch工具,市场普遍预计2024年仅降息2次。美联储银行间隔夜贷款联邦基金利率目标目前为5.25%至5.5%。 美联储官员的最后一次预测是在3月份,当时的预测中值是今年将降息3次。在央行6月份的预测中,这个数字很可能会下降。 一些经济学家,特别是阿波罗全球管理公司的托斯顿·斯洛克(Torsten Slok),从3月份开始预测美联储今年不会采取行动。 美国前财长萨默斯(Larry Summers)甚至表态,美联储下一步行动有15-25%的可能性是加息。 当然,利率对个人来说至关重要。较高的利率意味着来自储蓄账户、货币市场基金和债券的更高的收入支出。但它们也意味着抵押贷款、信用卡、汽车、学生和一般贷款的支付更高。 格里芬承认,当利率高时,一些行业和行业更有可能受到影响,包括商业房地产和高杠杆公司。 “如果你借钱,你就想支付更少的利息,”他续称。 另一方面,包括银行、基金管理公司和保险公司在内的金融部门公司可能会在高利率环境中受益。 Bezinga报道指出,希望涉足银行业的投资者可以购买Invesco KBW Bank ETF的股票或iShares US Insurance ETF,在保险行业的公司寻找投资机会。 展望未来投资机遇,格里芬认为,随着企业高管倾向于在工作场所采用人工智能(AI),其将成为经济的强劲推动力。 他继续补充:“AI确实改变了美国企业的思维方式。” 然后他指出,越来越多的公司和高管将技术和AI视为“快速启动”生产力的一种方式。 格里芬总结道:“这确实改善了普通美国人的生活,并有助于保持我们的经济强劲和强劲。”
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小萧
05-08 13:41
5月买入比特币 9月份将飙升10万美元 美国已开始变相印钞突破即将到来?
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立即充分认识到最近的美国货币政策公告对
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的影响,但我预计价格会触底、震荡并开始缓慢上涨。” “随着北半球夏季的到来,一些加密货币投资者可能会感受到市场的活跃,他们可能会觉得自己已经提前赚到了财富,因此会在一些热门场所享受生活。我当然也不会总是盯着比特币的行情,我可以去跳舞了。最近的剧烈抛售提供了一个绝佳的机会,让我解锁我的USDe稳定币,并将其用于购买高Beta垃圾币。” “我打算进行Solana和相关狗币的动量交易。对于更长期的山寨币持仓,我会增加对Pendle的配置,并寻找其他‘打折’货币。我计划在5月的其余时间增加我的仓位。然后就是持币等待,等待市场认识到最近美国货币政策公告对
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的影响。” 大家有没有发现一个现象,山寨币的波动甚至小于或者等于比特币 了? 通常来说比特币跌一个点,山寨币至少是3个点以上,而现在几乎持平,说明了什么?大家要认真思考这个问题山寨币经过连续两轮的大跌调成,几乎已经到了跌不动的位置了,除非比特币产生新一轮的暴跌,比如跌至52000这个区间,山寨币是很难大跌了。所以,这个时候,大家最好不要割肉。鉴于山寨币的稳定性,后面的山寨币可能迎来一波报复性反弹。 不过,任何对未来行情的预测都是有风险的,我们能做的就是控制好仓位,不管行情涨跌,我们都能够自如应对。千万不要去赌行情涨或者跌。这才是币圈的生存之道。 来源:金色财经
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金色财经
05-08 13:07
日本央行又要“动手”了?!植田和男发出更强烈信号 美元指数、日元、欧元、英镑、人民币和澳元最新技术前景分析
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三在议会回答问题时表示:“汇率对经济和
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会产生重大影响。视这些波动而定,可能需要采取货币政策应对措施。” 植田和男还说,重要的是要注意这样一个事实,即日元走软对通胀产生影响的可能性比以往更大,因为日本企业越来越愿意通过涨价将不断上升的成本转嫁给消费者。 植田和男此番言论较此前明显更加强硬,重燃市场对于日本央行可能会在6月加息的预期。 在植田和男发表讲话后不久,日元兑美元周三跌至1美元兑155.27日元的盘中低点,突显出日本当局可能不得不更快采取行动,以防止上周疑似干预汇市行动的影响消失。 (截图来源;彭博社) 彭博社指出,植田和男似乎已经调整他在日元问题上的语气。此前,外界认为他上月发表的言论过于温和,导致外汇交易员继续抛售日元。日元一度跌破1美元兑160日元,为34年来首次。 植田和男在周二晚间与日本首相岸田文雄会晤后发表类似的警告言论,引发市场对即将召开的政策会议可能采取行动的猜测。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文,以下是文章的主要观点: 美元指数和欧元/美元 美元指数和欧元/美元的走势都与我们的预期一致,在接下来的几个交易日可能分别测试105.50-106和1.07。 (美元指数日线图 来源:Kshitij) (欧元/美元日线图 来源:Kshitij) 美元/日元和欧元/日元 美元/日元和欧元/日元如预期一样上涨,短期内可能分别延伸至156-157和168。只要这两个货币对保持在各自的支撑位152和164上方,那么整体观点仍是看涨。 (美元/日元日线图 来源:Kshitij) (欧元/日元日线图 来源:Kshitij) 美元/人民币 美元/人民币正在升向7.23,只要高于7.22,那么我们可能会打消之前对汇价下行测试7.20/18的疑虑。在接下来的几个交易日里,美元/人民币可能会测试7.23/24。 (美元兑在岸人民币日线图 来源:Kshitij) 澳元/美元 澳元/美元昨日测试0.6644,略低于我们的预期目标位0.6650,之后该货币对开始大幅下跌。在当前水平附近可以找到一个支撑,如果得以保持,可以推动汇价回升向0.6650;否则,汇价可能会大幅跌向0.65。 (澳元/美元日线图 来源:Kshitij) 英镑/美元 英镑/美元已经跌破我们提到的1.25-1.2650区间,在未来几个交易日可能会被拖向1.24-1.235,然后才可能触底反弹。 (英镑/美元日线图 来源:Kshitij)
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05-08 13:03
华特迪士尼公司.2024Q2业绩电话会分析师问答
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角度发展这项业务,同时应对显然仍然存在
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的体育版权环境?然后,我很想听听您对工作室知识产权健康状况的看法。我知道自从您重新担任首席执行官以来我们已经多次讨论过这个问题。但在接下来的几年里,将会有大量的漫威内容出现在电视和电影中。这是投资者特别关注的领域。您对漫威方面的具体开发流程有何看法?您是否认为该 IP 正在按照您希望的程度重新焕发活力? 鲍勃·艾格 首先对于 ESPN,我认为你必须从预测未来 12 个月到 18 个月开始,并考虑从 OI 的角度来看,随着它更多地向数字业务转型,它可能会走向何方。你必须看看今天 ESPN 非凡的体育产品菜单的收视率成功,或者整个行业直播体育赛事的收视率成功。我的意思是,你所看到的显然是 NCAA 女子篮球锦标赛,但我在评论中全面提到了 4 月份的数据,是有记录以来最高的 4 月份数据,例如 ESPN 的黄金时段。因此,我认为体育运动基本上会在一个有更多选择的世界中继续闪耀,直播很重要。另一件真正重要的事情是 Live 产生的参与度。我在评论中提到过,我们并没有真正谈论太多,我想很多注意力都集中在我们宣布的合资企业以及旗舰产品上,该旗舰产品已于 25 年底直接接收 ESPN。但今年年底,我们将在 Disney+ 上添加 ESPN 板块,其中将包含少量节目。但从本质上来说,这是一个开始,让 Disney+ 和 Hulu 的观众或订阅者能够接受体育赛事。它还将有助于我们提高捆绑包的整体参与度。 展望未来,我认为 ESPN 将转向数字化,但不会放弃线性。因此,它将保持线性。如果人们想通过有线或卫星订阅收看 ESPN 及其不同频道,那没问题。或者,如果他们想要顺利转型,因为——将有许多不同的接入点将数字产品提供给 ESPN Digital,他们可以将其作为与其他体育服务捆绑的一部分,他们可以直接从 ESPN 进行此操作ESPN 应用程序或者他们可以将其作为与我们自己的服务捆绑的一部分。所以,我对此非常看好。你还得看看 ESPN 购买的体育赛事转播权清单。休在今天早上的一次采访中很好地描述了这一点。首先,我们已经与重要的体育组织签订了长期协议,其中包括大学橄榄球锦标赛、所有 NCAA 锦标赛和 NFL。我们对最终达成一项 NBA 协议充满信心或乐观,这将长期符合我们的最佳利益和订阅者的最佳利益。然后,你看看所有的演播室产品,在体育界确实没有什么能比得上 ESPN,而且他们在未来十年的实力是稳固的。所以,我觉得我非常看好,向数字化的平稳过渡,消费者的多个接触点,高质量的节目和体育直播在节目方面非常非常有吸引力。 正如你所知,工作室的IP,我已经谈论了很多。我对即将上映的电影感到很高兴,包括本周末我们拍摄的《猩球崛起》中的三部大片,接下来是《头脑特工队 2》,这是一部很棒的电影,然后是《死侍》,你在 - 中提到了漫威、本。 - 七月来。然后在耳朵的尽头,我们会在夏天结束时推出《异形》,然后在年底推出《莫阿娜 2》和《木法沙》。我们一直在与工作室努力减少产量并更加注重质量。对于漫威来说尤其如此。我知道你提到过电视节目。过去的一些基本上是增加产量的愿望的痕迹,我们将慢慢减少产量,每年可能拍摄两部电视剧,而不是现在的四部,并减少我们的电影产量一年可能有四个到两个,最多三个。我们正在努力探索这条道路。我们在 25 年拍了几部好电影,然后我们将拍摄更多《复仇者联盟》,对此我们感到非常兴奋。所以,总的来说,我对这块石板感觉很好。如你所知,我已承诺在这方面投入越来越多的时间。我认为,我对这个团队充满信心。我们正在挖掘的知识产权,包括我们正在制作的所有续集,都是首屈一指的。所以,我对即将发生的事情感觉非常好。 杰西卡·雷夫·埃利希 谢谢,我将有两个不同的问题。首先是直接面向消费者的广告。您能否告诉我们您对前期的想法,特别是对于 The Trade Desk 和 Google DV 360 的集成?这对广告有何影响?您可以就密码共享向我们提供任何评论,例如您何时会在众多借款人或共享者中实施它?然后 DTC 的最后一件事是 ESPN+ 失去了替补,这有点令人惊讶。您能给我们介绍一下那里发生的事情吗?然后转向体育,鲍勃,你提到了获得NBA长期合同的信心。但我想每个人都期望你花更多的钱,得到的游戏可能会更少。您对新合同的盈利前景有何评论? NBA谈判的结束是否会打开战略投资的大门? 休约翰斯顿 谢谢你的提问,杰西卡。如果我理解正确的话,我认为这是两个问题,从 A 部分到 E 部分。就广告而言,一般来说,随着我们进入前期阶段,广告市场目前相当健康。当然,现场直播和体育比赛都进展顺利。除此之外,我们对我们拥有的产品感到满意,特别是在我们拥有的优质产品方面,无论是在体育领域还是在迪士尼+产品方面。目前广告市场面临的明显挑战是市场上的供应量增加了很多,这主要是由于我们的竞争对手之一在这里投放了广告。但话虽如此,我认为总的来说,我们感觉我们的处境比一年前更好,而且我们几乎在所有类别上都有健康的势头。汽车可能是一个例外,也许在某种程度上电子产品也是如此。但总的来说,需求是存在的,而且相当高。因此,当我们摆脱供应增加的影响时,我认为明年进入时我们将处于有利位置。 鲍勃·艾格 密码共享将从下个月开始在特定市场中开始,我们将开始追查不当共享密码的人,并将于 9 月份在全球范围内正式推出。我们对此感到非常乐观。显然,我们对 Netflix 在密码共享计划中取得的成果感到鼓舞,并相信它将成为未来增长的贡献者之一,正如休指出的那样。我认为还需要注意的是,Netflix 在很多方面都是流媒体的黄金标准。但我的意思是,如果你看看编程,你会发现我们的水平非常好。我们不仅在 ESPN 和 Disney+ 上,而且在 Hulu 上都拥有出色的阵容和高质量的节目。我们正在构建的是 Netflix 十多年来一直在构建的技术,旨在从盈利角度改善业务。这从密码共享开始,但这也是休提到的所有事情。因此,就推出我们达到休谈到的两位数利润率所需的技术而言,我认为这是必要且非常富有成效的下一步。最后,就 NBA 而言,我真的不会评论盈利能力或套餐成本,只是说,正如我们之前所说,我们继续关注 NBA,而不仅仅是将其视为溢价体育产品,但作为一种有增长潜力的体育产品,显然拥有大量的人口统计数据。我们对最终获得的潜在方案感到非常满意,因为它基本上使 ESPN 能够继续在电视体育业务中大放异彩。我想,现在我不会再多说什么了。如果有公告,我们将提供更多详细信息。 休约翰斯顿 最后关于 ESPN+ 订阅时间的问题,这是正常的季节性。这是挑战之一,当你从一个季度到下一个季度审视事物时,季节性往往会被忽视。在大学橄榄球赛季结束时,我们通常会看到下降。所以那里没有什么不寻常的。 罗伯特·菲什曼 早上好,鲍勃,回到更广泛的体育领域。当您考虑投资哪些体育赛事转播权时,作为您分析推动回报以应对体育赛事转播权增长的一部分,确保全球转播权对于推动 ESPN 甚至 Disney+ 的国际增长有多重要?然后,对于休来说,作为鲍勃之前谈到的戏剧名单的后续行动,您能否帮助投资者思考迪士尼工作室的利润潜力和成功,甚至可能相对于新冠疫情前的峰值水平? 鲍勃·艾格 我将从体育问题开始。我们拥有选择性权利——我们主要为美国授权的体育产业的国际体育权利。我们在拉丁美洲还拥有一系列体育赛事转播权。其中许多是随着二十世纪福克斯公司的收购而来的。我们现在正在有选择性地在可能的情况下增加国际版权,只要有机会,我们就会这样做,但我们目前并没有在增加国际版权上投入大量资金,除非我们可以在购买它们的同时购买它们。我们为美国许可的权利。这是我们为 ESPN 在美国以外的地区播下更多增长种子的机会,但在这方面我们还没有开始行动。 休约翰斯顿 好的罗伯特,我来回答你关于工作室盈利能力的问题,正如我回顾的那样,工作室盈利能力有一定的周期性,我们当然对即将到来的板岩感觉非常好。该业务应该会恢复盈利,随着时间的推移,我们当然对它成为一项健康、盈利的业务感到满意。除此之外,我不想讨论我们某个细分市场的子组成部分的季度指导。这只是对细节的了解有点太低了。 卡南·文卡特什瓦尔 谢谢,就主题公园业务而言,如果您可以谈论支撑您的资本支出计划的增长框架,那么这显然是未来十年的一个非常重要的计划。在很长一段时间内,该业务的增长速度超过中个位数。您认为这一轨迹在投资期限内有多大的上升空间?然后,鲍勃,从继任计划的角度来看,您显然在这方面与董事会高度互动。您能谈谈您在移交方面的目标是什么吗?在下一任首席执行官接任之前,您希望在您的任期内实现什么目标? 休约翰斯顿 好的,我来回答你第一个问题。关于公园的投资,您很了解企业的财务状况。这是一项利润率超过 25 美元的业务,并且已经持续了很长一段时间。它的宾客满意度得分非常高,这创造了多层优势,这表明我们应该能够维持高利润和高投资回报。对于具有这种形象的企业,您可以对其进行投资。我们知道,无论是国内还是国际,都有很多机会继续增加参观人数。坦率地说,随着时间的推移,邮轮业务为我们带来了大量的机会,这就是为什么我们更加倾向于这一业务。因此,我们投资资本显然不是为了获得较差的回报。考虑到该业务的利润状况以及该业务在公司中获得最高的客人满意度这一事实,我们预计将从该业务中获得丰厚的回报,特别是在游轮领域。这让我们得出结论,这是一项有很大发展空间的业务,将为我们的股东带来丰厚的回报。 鲍勃·艾格 关于继任问题,Kannan,正如我们之前所说,董事会积极参与这一过程,并任命了一个继任计划委员会,该委员会定期举行会议,不仅进行讨论,还管理这一过程。我相信他们会在正确的时间选择正确的人,我们将在力所能及的范围内参与平稳过渡。 约翰·霍杜里克 谢谢,鲍勃,根据 Nielsen Gauge 的数据,Disney+ 的参与度一直在下降,尽管我猜最近 Hulu 的参与度有所上升。 ESPN 板块绝对有道理,但您能否谈谈为提高平台收视率所做的努力,包括技术的改进,也许还有您上季度提到的用户界面?我们什么时候可以看到这些好处或技术的推出?关于新的 Disney+ Hulu 联合平台上的用户参与度,您有什么可以告诉我们的吗?所以,我想,这是一个由多个部分组成的整体。然后根据 ESPN+ 的报道,本季度又失去了替补球员。明年秋季旗舰平台推出后,该服务的计划是什么? 鲍勃·艾格 嘿,约翰,我很高兴在平台上谈论一下参与度。正如我之前提到的,我们认为能够推动参与度并且仍然为我们带来重大增量机会的事情是,第一,编程。拥有出色的编程能力显然是首要因素。我们最近介绍的内容,无论是幕府将军,还是未来几年电视方面的《熊》,显然,还有摆在我们面前的精彩电影。当我们将其纳入流媒体服务时,我们认为这将对提高参与度产生很大的帮助。除此之外,推荐引擎之类的东西显然会增加参与度,因为人们根据我们提出的建议更加了解他们想看什么。除此之外,我们确实将体育捆绑视为一个机会,这就是我们添加 ESPN 板块的原因。在拉丁美洲,我们将所有内容整合到 Disney+ 应用程序中。同样,所有这一切都是为了提高参与度。因此,总的来说,您可以相信我们已经专注于提高参与度,因为我们知道这会提高订户满意度,并随着时间的推移降低客户流失率。 亚历克西娅·夸德拉尼 John,你的第二个问题是关于我们推出旗舰产品后的 ESPN+ 战略,是这个问题吗? 约翰·霍杜里克 是的,我的意思是,一旦明年推出,这是否仍将是一项独立的服务,与成熟的 ESPN 流媒体服务并存? 鲍勃·艾格 计划是,如果您购买 ESPN 旗舰版,那么您将获得其中的所有 ESPN+ 节目。如果您不想这样做,那么您可以单独购买 ESPN+。此外,如果您——我们目前的计划是,使用我们在组合的 Disney+ Hulu 应用程序上放置的图块(即 ESPN 图块),您将能够——如果您是 ESPN+ 订阅者,您将能够能够通过该板块收看 ESPN+。 大卫·卡诺夫斯基 谢谢,也许是对工作室早些时候的评论的跟进。正如您所指出的,您即将推出的作品包括许多续集,这是您过去取得了很大成功的策略。但当你展望中期时,你如何看待依赖现有特许经营权与投资新知识产权之间的平衡?然后,当我们单独查看你们的夏季上映影片时,有几部来自 20 世纪福克斯 IP 的电影。所以,想看看您认为有什么机会可以将福克斯图书馆的更多图书带到最前沿。 鲍勃·艾格 我们将平衡续集和原作,尤其是动画方面。我们经历了一段时期,迪士尼和皮克斯的原创动画电影占据主导地位。我们现在有点偏向于续集。所以,如你所知,我们今年夏天讨论了《玩具总动员》,当然还有《头脑特工队》。我只是认为,考虑到整个电影市场的竞争,续集实际上有很大的价值,显然是因为它们众所周知,而且在营销方面所需的费用更少。具体就漫威而言,这也意味着我们实际上两者都有。例如,《Thunderbolts》将于 2025 年作为原创作品推出。当然,今年夏天我们提到了《死侍》的续集,我谈到了《复仇者联盟》和《美国队长》将于 2025 年上映。这将是——这只是一种平衡,我们认为这是正确的。就20世纪福克斯而言,我们继续查看图书馆,看看可以挖掘什么。我之前提到过外星人。我们已经讨论了即将上映的《阿凡达 3》。显然,《猩球崛起》里可能还有更多的机会在电影成功之前做更多的事情。我认为我们不一定会依赖图书馆,但我们会继续机会主义地看待它。 迈克尔·莫里斯 谢谢,我有两个问题。首先,您能否详细介绍或向我们介绍您多次提到的宪章伙伴关系的最新情况?我知道这是这种新关系或至少是新结构的第一季度。那么,问题是,从参与度的角度来看,该订阅者群的表现如何?客户流失情况如何?该季度是否从财务角度反映了此时的全部影响?您是否希望今后更频繁地使用此模板?其次,我想问一下关于授权内容的问题,您的看法是什么,或者您对平台外内容授权的最新看法,其中存在哪些增长机会,以及您是否认为所谓的 Netflix 效应是您可以通过平台外许可从中受益,或者您是否想在自己的平台上自己创造这种效果并将内容保留在内部? 休约翰斯顿 好的,我来回答第一个问题吧。看,就包机交易而言,显然还处于早期阶段。在本季度,它只实施了几个月。也就是说,到目前为止我们对此感到满意。显然我们已经增加了订户。除此之外,蚕食率也不是很高。总体而言,参与度很好。所以,至于它作为未来的模板,我认为我不会达到那个水平。这些交易中的每一项都必须在很多方面根据合作伙伴以及我们的具体需求进行设计。因此,我认为我不会将其视为未来的模板,但对于我们和 Charter 来说,这都是一笔成功的交易。所以,我们对此感觉良好。 鲍勃·艾格 我们已经与 Netflix 进行了一些许可,并且正在选择性地寻找其他可能性。我不想宣称这是我们是否会更积极地前进的方向,但我们确实正在审视它并广泛思考它。我们之前认为排他性,即我们自己的产品在我们自己的平台上,具有巨大的价值。它确实有一定的价值。但正如你所知,我们也看到一些工作室将内容授权给第三方流媒体,这创造了更多的吸引力,更多的认知度,实际上,它不仅从财务角度增加了内容的价值,而且在牵引力方面。所以,我们将以开放的态度来看待它,但我认为你不应该期望我们会做大量的事情。 亚历克西娅·夸德拉尼 最后,感谢大家提出问题,同时也感谢大家今天加入我们的业绩会。我们在本次电话会议中提到的非公认会计准则衡量标准与最具可比性的公认会计准则衡量标准的调节都可以在我们的投资者关系网站上找到。 我还要提醒您,本次电话会议中的某些陈述,包括财务估计或有关我们的计划、指导或预期和驱动因素的陈述,包括未来收入、盈利能力、DTC 订户、自由现金流、调整后每股收益和资本分配以及其他陈述非历史性质的陈述可能构成证券法规定的前瞻性陈述。我们根据我们做出这些陈述时对未来事件和业务绩效的看法和假设做出这些陈述,并且我们不承担更新这些陈述的任何义务。前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响,考虑到许多因素,实际结果可能与明示或暗示的结果存在重大差异。这些因素包括经济或行业状况、竞争和执行风险,包括与我们的业务计划、潜在的战略交易和我们的内容、成本节约、广告市场、我们未来的财务业绩以及法律和监管发展有关的风险。 特别是,我们对 DTC 盈利能力、订户水平和 ARPU 的预期是建立在有关订户增加的某些假设之上的,这些假设基于我们内容板的未来实力、流失预期、Disney+ 广告层的财务影响、定价决策、Hulu 的捆绑和可用性迪士尼+、技术进步和付费共享努力,我们在保持收入和宏观经济状况的同时继续合理化成本的能力,所有这些,虽然基于广泛的内部分析和最近的经验,但都给我们的前景带来了一层不确定性。有关关键风险因素的更多信息,请参阅我们的投资者关系网站、今天发布的新闻稿、我们向美国证券交易委员会提交的表格 10-K、表格 10-Q 和其他文件中描述的风险和不确定性。 (这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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老虎证券
05-08 10:19
日本央行行长、财务大臣联袂发话!美元/日元短线攻克155 美联储多名官员蓄势待发
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的不确定性。尽管4月份工资增长放缓,但
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仍然存在,迫使成员重新考虑他们的预测。 明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利周二发表讲话,引发对通胀和货币政策立场的担忧。类似的观点可能会进一步影响投资者对美联储9月降息的押注,并使美联储在2024年多次降息的回旋余地有限。 根据CME的Fed Watch工具数据,周二美联储维持9月不变的概率从34.3%上升至34.8%。值得注意的是,在4月30日美国就业报告公布之前,美联储维持不变的可能性为54.1%。 短期展望上,美元/日元的近期趋势取决于日本的工资增长和家庭支出数据以及美联储的言论。日本公布的数据低于预期,可能导致日本央行按兵不动,从而导致货币政策分歧向美元倾斜。然而,FOMC成员的言论将影响买家对美元/日元的兴趣。 美元/日元技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示,美元/日元保持在50日和200日均线上方,证实了看涨的价格信号。 美元/日元突破155关口,可能会让多头冲上158关口。突破158关口将使4月29日高点160.209发挥作用。 日本央行和日本政府的评论需要在美国会议之前考虑。 或者,美元/日元跌破50日均线可能会让空头在151.685支撑位上运行。 14天RSI为53.98,表明美元/日元在进入超买区域之前将回到160关口。 (来源:FXEmpire)
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颜辞
05-08 09:50
FX168日报:中东停火谈判重磅消息令金价重挫!中国3个月内将解封比特币?
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国要实现经济软着陆将非常困难,而猖獗的
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正在严重打击低收入美国人。“软着陆很难,”弗雷泽周一表示。 “我们充满希望,但总是很难实现。到目前为止,美联储正试图驾驭一个相当复杂的系统。” 美国经济被“泼冷水”!花旗CEO:软着陆很难实现,通胀对低收入群体打击沉重 7.Hussman Investment Trust总裁、传奇投资者约翰·赫斯曼 (John Hussman) 再次对股市发出看跌警告。赫斯曼表示,股市的极端牛市即将结束,因为过于乐观的投资者已将股市推至近一个世纪以来最极端的估值。赫斯曼因成功预测2000年和2008年市场崩盘而出名。 美股像极了1929年,精准预测前两次崩盘的传奇投资者再发警告! 8.周二,宏利投资管理公司首席经济学家弗朗西斯·唐纳德 (Frances Donald) 表示,市场对美联储政策转向的定价是正确的,但应该为比预期更剧烈的降息周期做好准备。她说: “我们相信我们正在进入一场适当的低迷,这将需要适当的宽松周期。” 经济学家:美联储今年或将大幅降息,原因是TA 市场概述 受美联储官员鹰派言论提振,美元指数周二走强,日元兑美元连续两个交易日走低。 追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周二上升0.27%,报105.39,为近一个月来首次连涨。 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二在米尔肯研究所(Milken Institute)的论坛中表示,抗通胀进展陷入停滞,这代表美联储必须在“较长一段时间内”,甚至全年维持利率不变。 他认为,物价压力稳定在高于美联储2%目标水平的可能性上升了。 FX Street资深分析师Joseph Trevisani认为,目前缺乏一致的趋势,表明利率会如一些市场人士,甚至美联储本身所希望的那样下滑。 周二,日元兑美元下跌0.53%,至154.69日元兑1美元。 日本财务省主掌外汇事务的副大臣神田真人警告称,可能不得不对任何无序、投机驱动的外汇波动采取行动,显示继上周疑似以近600亿美元的规模两度干预汇市后,日本当局仍做好再次出手的准备。 受美元走强打压,现货黄金周二重挫近10美元,盘中一度跌破2310美元/盎司关口。此外,中东紧张局势有所缓和,这也打击金价。 汇市 欧元:欧元/美元周二下跌,收报1.0752,跌幅0.17%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于1.0779,进一步阻力位于1.0804,关键阻力位于1.0819;汇价下行的初步支撑位于1.0739,进一步支撑位于1.0724,更关键支撑位于1.0699。 英镑:英镑/美元周二下跌,收报1.2502,跌幅0.42%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于1.2554,进一步阻力位于1.2601,关键阻力位于1.2627;汇价下行的初步支撑位于1.2481,进一步支撑位于1.2455,更关键支撑位于1.2408。 日元:美元/日元周二上涨,收报154.69,涨幅0.53%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于155.01,进一步阻力位于155.33,关键阻力位于155.91;汇价下行的初步支撑位于154.11,进一步支撑位于153.53,更关键支撑位于153.21。 股市 欧洲市场周二(5月7日)收高,斯托克600指数收上涨1.14%,收于一个多月以来最高水平514.02点。金融服务领涨,上涨2.62%。英国富时100指数收涨1.22%,收报8313.67点;德国DAX指数收报18430.05点,收涨1.4%;法国CAC 40指数收报8075.68点,收涨0.99%;意大利富时MIB指数收报34242.49点,收涨0.75%;西班牙IBEX35指数收报11080.9点,收涨1.5%。 美股周二收盘涨跌不一。道指连续第五个交易日收高,创12月以来的最长连涨纪录。美国国债收益率走低。投资者继续关注美联储货币政策前景及迪士尼等的最新财报。道指涨31.99点,涨幅为0.08%,报38884.26点;纳指跌16.69点,跌幅为0.10%,报16332.56点;标普500指数涨6.96点,涨幅为0.13%,报5187.70点。 中国市场方面,三大股指周二收盘走势分化。总体来看,个股涨多跌少,超3000只个股上涨。截至收盘,沪指报3147.74点,涨0.22%;深成指报9770.94点,跌0.08%;创指报1892.54点,跌0.14%。盘面上,染料、民爆概念、国防军工板块涨幅居前,ST板块、教育、小家电板块跌幅居前。 商品市场 现货黄金周二收盘下跌9.44美元,跌幅0.41%,收报2313.80美元/盎司,金价盘中最低跌至2309.89美元/盎司。 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利最近的鹰派言论提振美元,他表示,如果通胀不恢复下行趋势,美联储可能会维持利率不变,并为提高联邦基金利率打开大门。 降息可降低持有黄金的机会成本,因此有利金价。反之,延后降息可能不利黄金。 贺利氏(Heraeus)分析师表示,黄金价格继续面临债券收益率上升带来的阻力。 分析师指出,哈马斯宣布同意停火提议的消息令市场风险偏好情绪有所回升,从而打击黄金的避险买盘。 哈马斯当地时间5月6日发表声明,宣布同意斡旋方提出的加沙地带停火提议。哈马斯政治局领导人哈尼亚当天在电话中分别向卡塔尔首相穆罕默德和埃及情报总局局长阿巴斯·卡迈勒通报了这一决定。 一名以色列官员声称,以色列已收到哈马斯就停火和释放被扣押人员协议对埃及方面的答复,目前正在研究该答复。 以色列国防军发言人哈加里5月6日发表声明说,哈马斯接受了埃及斡旋的停火提议。 以色列总理办公室发表声明说,虽然哈马斯的提议与以色列的“核心要求相差甚远”,但以色列将派高级别代表团前往埃及,以“最大限度提升达成以方可接受协议的可能性”。 以色列《新消息报》以政府官员为消息源报道,如果哈马斯接受关于释放被扣押人员的协议,以方攻打拉法的决定可能会撤销。 Kitco高级市场分析师Jim Wyckoff认为,经过周一上涨后,周二黄金和白银例行的调整收低并不奇怪。 原油方面,国际油价周二温和收低,且短暂触及3月中旬以来的最低价格。市场继续关注充满不确定性的加沙战争进程与悬而未决的停火谈判。 纽约商品交易所6月交割的西德州中质()WTI)原油期货价格周二下跌10美分,跌幅为0.13%,收于78.38美元/桶。盘中低点达77.55美元/桶。 7月交割的布伦特原油期货价格价格下跌17美分或近0.2%,收报83.16美元/桶,盘中低点达82.41美元/桶。 CFRA Research能源股票分析师Stewart Glickman表示:“油价走低是因为,就算以哈之间再起战斗,单独来看,并不会真正影响产油国。倘若之后伊朗被带动,而对以色列进行更直接的攻击,情况可能会有所不同,但目前市场低估这种可能性。” 最近几个月来,尽管原油供应没有发生重大中断,但在中东地缘政治风险的影响下,油价一直在波动。 雪佛龙首席执行官Mike Wirth表示,油价保持在相对稳定的区间内,但由于战争靠近霍尔木兹海峡,油价仍存在上行风险。霍尔木兹海峡是全球最重要的原油中转点。 周三(5月8日)关注重点(北京时间): (1)14:00 德国3月季调后工业产出月率 (2)22:00 美国3月批发销售月率 (3)22:30 美国至5月3日当周EIA原油库存 (4)22:30 美国至5月3日当周EIA库欣原油库存 (5)22:30 美国至5月3日当周EIA战略石油储备库存 (6)23:00 美联储副主席杰斐逊就经济发表讲话 (7)次日01:00 美国至5月8日10年期国债竞拍-得标利率 (8)次日01:00 美国至5月8日10年期国债竞拍-投标倍数 更多重要事件请点击此处
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05-08 08:13
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盖洛普民调:美国人对鲍威尔的信心接近历史低位
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盖洛普一项新民调发现,由于
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顽固不化且高物价令美国消费者深为不满,杰罗姆·鲍威尔难以甩掉他近25年来风评最差美联储主席的标签。 此次调查显示,39%的美国成年人表示他们对美联储主席为经济做正确的事抱有“很大”或“相当程度”的信心。这一比例略高于一年前物价涨幅更高之时的36%。波动幅度在民调4个百分点的误差范围之内。 鲍威尔和他美联储的同事对通胀飙升反应迟缓,物价涨幅在2022年达到了1980年代初以来从未有过的水平。美联储去年开始加息而通胀也迅速下降,但仍高于央行目标且最近的数据表明进展可能已陷于停滞。 自此以来决策层将借贷成本维持在二十多年来最高位,又让总统乔·拜登在选举年恢复经济信心的努力复杂化。 事实上政治因素正是鲍威尔满意度难以攀升的主要原因。 鲍威尔一再表示政治和选举在美联储的决策中不发挥任何作用。 特朗普2017年提名鲍威尔出任美联储主席,拜登2021年又给了他五年任期。特朗普已表示,如果自己再次当选总统不会在鲍威尔2026年任期届满时让其留任。
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金融界
05-08 08:08
美国经济被“泼冷水”!花旗CEO:软着陆很难实现,通胀对低收入群体打击沉重
go
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国要实现经济软着陆将非常困难,而猖獗的
通
货
膨
胀
正在严重打击低收入美国人。 “软着陆很难,”弗雷泽周一(5月6日)表示。 “我们充满希望,但总是很难实现。到目前为止,美联储正试图驾驭一个相当复杂的系统。” 在最新的美联储政策会议上,官员们维持利率稳定,并排除了加息以应对粘性通胀的可能性。自4月份就业报告显示招聘和工资增长放缓(尽管并未达到衰退水平)以来,市场重新燃起了软着陆的希望。然而,弗雷泽警告不要宣布软着陆已成定局。 “我们必须看看工资通胀走向何方。我们必须看看服务业通胀会发生什么。我认为我们需要更多的数据点,”她说。 “我认为,像这里的每个人一样,我们希望看到经济状况能够让利率尽快下降。” 这位花旗高管还表示,她看到了一种“K型消费者”模式,富裕的消费者增加了支出,而低收入家庭却在为更高的生活成本而苦苦挣扎。 “我们看到低收入消费者更加谨慎,”弗雷泽说。 “他们感受到了更多的生活成本压力,生活成本一直很高,而且还在不断增加。因此,虽然他们有就业机会,但偿债水平却比以前更高。” 延伸阅读:最可怕的事情来了!美国低收入消费群体已开始“崩溃” https://www.fx168news.com/article/683410 华尔街一直感到相当乐观,但一些评论员仍然对未来的麻烦表示谨慎。加里·先令 (Gary Shilling)和BCA策略师鲁卡亚·易卜拉欣 (Roukaya Ibrahim)本周预测,到今年年底或2025年初,经济将出现衰退,可能导致股市暴跌30%。
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Dan1977
05-08 04:55
摩根大通警告市场:通胀或继续升高,股市或面临挑战
go
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在最近的一份报告中,摩根大通的分析师表达了对经济的担心,他们指出,如果经济不出现疲软,通胀将保持在过高水平。
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佳华168
05-08 00:25
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