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短剧互动影游板块大涨,12位基金经理发生任职变动
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资策略以及投资风格,基金经理出色的择时
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能力和调研预测能力是基金业绩的有力保证,所以基金经理是投资者在选择基金产品时的重要依据;基金经理的变动很大程度上会影响到基金产品未来的表现,是一个需要特别关注的信息。 根据巨灵统计的数据显示,近30天(10.8-11.8)共有290只基金产品的基金经理发生离职变动。其中今天(11.8)有7只基金产品发布基金经理离职公告,从变动原因上来看,有3位基金经理是由于工作变动从管理的7只基金产品中离职的。 安信基金王涛现任基金资产总规模103.01亿元,管理过的基金多为债券型,任职期间回报最高的产品是安信新价值混合A(003026),为灵活-混合型基金,在任职的2年又342天时间内获得31.75%的回报。 新基金经理上任方面,博时基金陈伟现任基金资产总规模为17.27亿元,管理过的基金多为偏债-混合型,任职期间回报最高的产品是博时睿远(160518),为灵活-混合型基金,在任职的4年又10天时间内获得74.47%的回报,新上任博时惠泽混合A1、博时惠泽混合A2、博时惠泽混合A3这3只基金产品的基金经理。 近一个月(10月8日-11月8日),嘉实基金参与公司调研的数量最多,共调研277家上市公司,然后调研较为活跃的还有汇添富基金、华夏基金、富国基金,分别调研231家、166家、165家上市公司;从调研行业上来看,基金公司对医疗器械行业的上市公司调研次数最多,共有1058次,其次是化学制品行业,基金公司调研了963次。 从个股调研情况上来看,最近1个月(10月8日-11月8日)最受公募基金关注的是开立医疗,属于医疗器械行业,主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售,共有145家基金管理公司参与调研,其次是天孚通信、中际旭创,分别接受136家、106家基金管理公司的调研; 将时间周期缩短到最近一周(11月1日-11月8日)来看,基金调研数量第一的公司是广钢气体,属于电子化学品行业, 公司主要是从事电子大宗气体综合服务商,公司是一家国内领先的电子大宗气体综合服务商,,共被71家基金机构调研;然后被调研数量较多的股票是宏华数科、安集科技和中文在线,分别接受44家、40家和38家基金机构的调研。
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金融界
2023-11-08
开启智能
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新航道,泓德智选启元正在发售中
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对标中证500指数,并通过在全市场范围
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,以及利用AI
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策略,力争获得更好的超额收益,实现相对于中证500指数的增强。 泓德智选启元混合型基金的拟任基金经理苏昌景,为泓德基金量化投资部总监,北京大学理学硕士,具有15年资管行业从业经验,担任公募基金经理逾7年,具备丰富的投资实战经验,其所管理的代表性产品有泓德泓益量化、泓德高端装备和泓德量化精选等。 图片来源:泓德基金 泓德智选启元混合型基金所采取的AI
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策略,由泓德基金AI Lab团队提供支持。据了解,2020年至今,泓德基金一直专注于AI模型的研发与升级,是业内较早将AI策略引入量化产品的公司之一。 泓德基金表示,AI策略正是在传统量化模型的基础上,拓宽了数据来源的广度与深度,提高了信息颗粒细度,来发掘交易投资机会。除数据来源外,神经网络、深度学习的进化迭代也是 AI 策略的核心特征。其中,神经网络可以帮助产品以非线性方式构建投资模型和策略,较传统量化策略而言,增强了信息特征感知的敏锐度,能更好地提取市场隐藏规律。深度学习方式可在多维度完成对复杂交易信息的处理,加快处理效率,帮助训练更为强大的策略模型。而随着Alpha的失效越来越快,深度学习的极速发展激发了基金经理源源不断的迭代灵感,AI模型也会不断迭代以适应市场演化,保持投资策略的有效性。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-11-08
深证50ETF易方达(159150):将于2023年11月20日-24日公开发售,成长型投资标的备受关注
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法上,有别于传统宽基指数主要按照总市值
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,深证50在设置流动性筛选、ESG负面剔除后,按照自由流通市值排名、A股市场中行业地位、公司治理得分等指标,选取50只深市A股作为样本,进一步强化指数的可投资性。 截至2023年11月8日10:38,深证50指数低位震荡,回调0.04%,报6788.27点。 图片来源:Wind截至2023年11月8日 截至2023年11月8日10:38,指数成份股中,广联达领涨5.66%,三七互娱上涨2.20%,万科A上涨1.84%,沃森生物、智飞生物等个股跟涨。 图片来源:Wind截至2023年11月8日 数据显示,截至2023年10月31日,该指数前十大权重股包括宁德时代、五粮液、美的集团、比亚迪、东方财富等,前十大权重股合计占比约为49.19%。(数据来源:国证指数公司,指数成份股不代表个股推荐) 图片来源:国证指数官网,数据截至2023年10月31日 深交所指出,深证50反映深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的头部公司股价走势,定位于创新型成长型宽基投资标的,突出产品功能。 国盛证券认为,伴随我国金融市场对外开放进程的推进,海外流动性环境对国内市场风险偏好的影响也愈发显著,这一点在国内成长/价值风格轮动中体现的尤为明显。伴随美债利率的见顶回落,全球流动性条件转松,风险偏好的改善或将助推成长风格重新占优。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-11-08
银华基金马君:减肥药再次火热,当前是布局良机么?
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20.12.10)、银华食品饮料量化优
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票发起式(2017.11.9-2021.2.25)、银华中小市值量化优
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票发起式A/C(2018.5.11-2021.8.18)、农业 50ETF(2020.12.10-2022.6.29)、银华信息科技量化优
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票发起式A/C(2020.9.22-2022.8.9)基金基金经理。 现管理基金如下:银华医疗健康量化优
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票发起式A/C(2017.11.9起)、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C(2017.12.15起)、5GETF(2020.1.22)、创新药ETF(2020.3.20起)、银华中证5G通信主题ETF联接A(2020.5.28起)、新经济 ETF(2020.9.29起)、银华中证 5G 通信主题 ETF 联接C(2021.1.4起)、券商 ETF(2021.3.3起)、银华中证光伏产业 ETF 发起式联接 A/C(2022.4.20起)、银华中证基建ETF发起式联接A/C(2022.6.2起)、中药50ETF(2022.7.20起)、银华海外数字经济量化
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A/C(2023.3.15起)、港股通医药ETF(2023.3.17起)、银华中证500价值ETF(2023.4.7起)、银华上证科创板100 ETF(2023.9.6起)。 风险提示:基金是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。 您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。 根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示: 一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。 二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。 三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。 四、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF,请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。 五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。
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金融界
2023-11-08
开源证券:白酒按反弹思路配置,看好次高端白酒
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,白酒按防守思路配置,按业绩确定性原则
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,首推高端白酒以及地产酒龙头。如果市场对于经济预期偏乐观,白酒按反弹思路配置,首推次高端白酒。建议配置组合:贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。
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金融界
2023-11-08
《金钱心理学》:“人”对投资的影响| AI Financial 恒益投资
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就是非常成功的。 我们说回巴菲特,他的
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能力大家都了解,绝对算顶尖的水平。巴菲特在 2013 年的股东大会上说,他一生之中大概拥有过 400-500 支股票,而他的大部分钱都是从其中 10 支股票中赚的。查理·芒格马上补充了一句,说如果你把我们伯克希尔最成功的几笔投资拿掉,我们投资成绩就是非常平庸的。 人的一生中,改变命运的可能就是那么几件事,错过它们将是不可接受的损失;可你非常容易错过他们。那要怎么办呢?一方面当然你要提高判断力和把事做好的能力。你首先得能选择那些潜在的好东西,并且要努力去做好。为了提高平均成功率,你需要学习和模仿,需要请高手给你推荐。但是这些都是有限的。世界上并没有选择好东西的固定算法,这就是为什么巴菲特
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也大多不好使。而且就算别人说好,也不一定适合你。你是独一无二的,只能自己选择。 百货业之父约翰·沃纳梅克有句名言:「我知道在广告上的投资有一半是无用的,但问题是我不知道是哪一半。」套用这句话,我们大约可以说,在你面对的所有选择之中,也许只有 1% 是最好最适合你的,但是你不知道是哪 1%。 “眼光” 是有上限的。最终还是得靠放量。 -财富最大的价值是自由 富有最高级的形式就是每天早上起来后你可以对自己说:“今天我不必为了钱去忙碌,我可以做任何我想要做的事,去任何我想要去的地方。”谁都有想要变得富有,但往往人们会在为财务自由努力拼搏的路上忘了自己真正想要的是什么,想象自己能前半生努力奋斗后半生专注快乐。实际上我们见过太多人,在“努力”到财务自由前就拖垮了自己。人不是机器,是有感情、有想法、有惰性的,人是无法违反自己本性的。 摩根·豪泽尔在《金钱心理学》这本书里讲了几个故事,说明“人性”的重要性。 哈利·马可维兹(Harry Markowitz)是现代组合投资理论的开创者。你要说你有一大笔钱,怎么设计投资组合才能既让预期回报最大化,怎么又能对冲风险,马可维兹研究的就是这个,他据此得到了诺贝尔经济学奖。当初马可维兹搞这个理论出名以后,不可避免地就有人问他,说你自己的投资组合是什么样的啊?马可维兹非常实诚地说,我的做法很简单,一半买股票,一半买债券。 这并不是最科学的方案,但马可维兹说,我没想那么多。如果我没买股票可是股市大涨了,我会觉得非常遗憾;而如果我全买了股票可是股市大跌,我又会非常懊悔。我这个一半一半的投资法不是为了别的,只是为了让我的遗憾和懊悔最小化。这不是一个“理性” 的投资法,但这是一个可以理解的投资法。马可维兹并没有上亿美元要管理,他就这么点财产,多点少点其实差别不大,没必要费太多脑筋。他内心的愉悦感,他晚上睡觉是不是很踏实,那个心理需求也许更重要。 幸福,并不是把资产最大化。幸福还包括不做让自己强烈感觉不舒服的事情,包括满足自己的虚荣心,包括尽量避免后悔、对得起良心,其中最重要的是对生活有掌控能力。 在《有关生活的30条经验》中,老年学家卡尔·皮尔默采访了1,000名美国老年人,以总结他们从几十年的生活中得到的最重要的教训。 没有人,一千个人中没有一个,表示如果你想变得快乐,你就该拼命地工作赚钱,然后买自己想要的东西。 没有人表示你至少要和周围的人一样富有,或者要比周围的人更富有才算真正成功。 没有人表示你应该根据你期望获得的收入水平来选择你的工作。 这些受采访的老人看重的是真诚的友谊,比个体更伟大的事业,和子女相处的时光。“比起你的钱或钱能买到的东西,你的孩子们更想要和你在一起。” 人不应该为了所谓“理性”而丧失人性。情感和爱好都是重要的立场,是我们科学思考的出发点,而不是科学思考应该回避的东西。我们活着不是为了让金钱收益最大化,活着最重要的目的之一,就是要快乐,要满足自己的喜好。把自己也当作变量,把自己的情感和爱好也当作优化指标,我们会活得更有精神、更有意思、更有意义。延迟满足不是让你回避满足,推迟享乐不是让你推迟好几年。快乐的人从来都不是挣够了钱才快乐,而是从小到大不管有钱没钱,每天都很快乐。 -别人并没有你那样在意你看起来多有钱 很多人都梦想拥有一辆顶级豪车,希望别人能觉得自己是个成功人士。但实际上,大多数人在路上看见豪车的时候根本不会在意是谁在驾驶他们,而是想象自己在驾驶这辆车。所以这里存在一个悖论:人人都想用财富来告诉他人自己应该得到敬仰和尊重,可其他人通常会跳过这一步,而是把你的财富当做自己被尊重愿望的标杆。华丽的服饰和珠宝也是一样,并不是说不能喜欢这些,只是如果想通过这些获得尊重和羡慕的话,财富不是最好的途径。 就像是大家都知道那些顶级富豪,但真的会在意他们存折上数字后面跟了几个零的不多,人们更喜欢做的是想象“如果我有这么大一笔钱我该怎么花”而不是“他这么有钱可真厉害”。 人们总偏向于用看到的东西去判断一个人是否富有,但真正的财富是看不见的那部分。 歌手蕾哈娜因为高额的物质消费一度几近破产,她起诉了她的财务顾问,但那位顾问表示:如果你花钱去买东西,那你最后只会拥有这些东西,当然就没有钱了。但很多人意识不到这一点,他们常说想要成为百万富翁的意思是有一百万可以随便花,和这个词真正的意义其实是相反的。想要真正变得富有,唯一的途径就是不要消耗已有的财富,而是把他们累积起来。 有钱不等于富有。金钱让你能够买下你想要的东西,但是真正的财富在于不轻易花钱,而是存下钱,这样以后能买下更有价值的东西。富有是一种许诺和期待,一种你知道自己买得起的自信。但是,如果把钱花在你本不需要的东西上,那就不叫富有。这和减肥很相似,有的人锻炼后会奖励自己吃一顿大餐,白费了自己刚刚消耗的卡路里。富有意味着拒绝那顿大餐,只是纯粹地消耗卡路里。 正因为财富是看不见的,所以我们难以模仿和学习他人的经验,所以很多人都难以累积真正的财富。 -世上没有免费的午餐 是的,这是一句非常经典的名言,但却是事实。任何成功都是有代价的,投资也是一样。 这里我们主要说的是悲观和失望的影响,也就是“失望效应”。 首先我们看看这张图,是从 1950 到 2019 年这将近 70 年间道琼斯指数的走向。他的平均回报率是11%左右,算是不错的成绩了。那如果你定投了这个指数,在整个过程中的精神面貌会是怎样的状态呢?你会整天乐呵呵地说我很安心、我的钱正在帮我赚钱吗?其实不会的。大部分时间里,你是失望的。 70 年间,道琼斯指数整体向上,虽然中间有几次比较大的波动,但是绝大多数时候都是在上涨,是吧?是,也不是。即使在宏观上涨的区间内,曲线也有无数次的小波动。图中灰色线段标记出来的阴影区,代表当前价格比前一个史上最高价位低 5% 的日子,那些的确是 “灰色” 的日子。上一个高点你没卖,下一个高点还不知道什么时候来,现在这个点带给你的只是失望。 个股更是如此,而且哪怕是特别成功的个股也是如此。Netflix 的股价从 2002 到 2018 年间涨了 350 倍,这是绝对的、股民做梦都会笑出声的好成绩,对吧?但是如果你细看,在这 16 年中,有 94%的交易日,Netflix 股价都低于它此前的历史最高点。那我们设想一下,如果你持有这样一只股票,请注意,这已经是整个市场上最好的股票之一了,你其实是生活在失望、盼望甚至懊悔之中。就像运动员永远在回忆自己打出最漂亮比赛的那个夜晚,商人一直在想什么时候才能再做一笔几年前那样的交易。 这个数学规律叫“回归均值”。任何成功都有运气成分,特别大的成功有超级运气成分,所谓“天时地利人和”哪能要求天天都有呢。既然是小概率事件,就不可能经常发生。哪怕你的事业正处于像怪物饮料公司一样的上升期,你 95% 的日子里也只有回忆。 所以如果你是一个上进心强的人,你的日子就是在失望中追求偶尔的满足。承受股价波动带来的心理压力是必须付出的代价。人人都知道享受的时光是需要付账的,那同理,在金融市场里成倍上涨的资金也不会是大自然的馈赠。 投资成功需要付出的代价是我们无法立刻看到的。它不会被直观地写在标签上。所以,当你需要支付这种账单时,你会觉得这笔钱并不是为购买好东西而支付的价钱,反倒更像做错事后必须缴纳的罚款。虽然在人们看来,付账是很正常的事,但缴纳罚款却是应该避免的,所以人们觉得应该采取某些明智的预防措施,让自己避免受罚。无论是来自交警还是国税局的罚款都意味着你做错了事,应该受到惩罚,因此对那些看到自己财富减少就认为是交了罚款的人来说,去逃避未来可能产生的罚款不过是一种自然反应罢了。 适合自己的投资逻辑 很多人都听说过一句话,叫“人类从历史中学到的唯一教训,就是人类无法从历史中学到任何教训。” 历史的确有相似性,但真正改变人类命运的大事件都是由意外决定的。比如我们看看近代改变人类命运的事件,大萧条、第二次世界大战、原子弹、抗生素、互联网、2020新冠疫情…不但难以预测,甚至难以想象他们的发生。有三个规律决定了历史不会重演: 时代会有结构性的进步 所谓结构性进步,就是这个东西不仅仅是新鲜的,而且它对世界有系统性的改变。 比如原子弹,它不仅仅是“一种新武器”或者“一种新型炸弹”的问题,而是这个武器一出来,不但人类的整个战争方式要彻底改写,而且连“超级大国之间还会不会有战争”这个问题都得改写。再比如抗生素,它不仅仅是“又发明了一种新药”,而是彻底改写了整个医疗卫生事业的问题,一下子把人类平均预期寿命提高了好几十年。这种重大科技突破具有绝对的不可预测性,因为科学没有义务也无法给人类提供这些东西。过去的人不知道会有原子弹和抗生素,我们也不知道将来一定会有或者不会有什么。不但是科技,人类的生产方式、社会结构、文化习惯,甚至个体的性格,都在不断经历结构性的演变。这个不断变化的过程使得我们的世界充满了未知,也充满了机遇和挑战。结构性进步是时代前进的引擎,它推动我们超越界限,不断寻求新的方法来改善和改写我们的现实。 人其实可以吸取历史的教训,而正因为人吸取了历史教训,历史才不会重演。 这张图不是条形码,它表现的是美国历史上的经济衰退,每条黑线代表一次经济衰退,线的粗细代表衰退持续的时间,线与线之间的空白代表经济正常增长的时间。 整体的大局观可不是历史的重演,而是历史的进步。总体趋势表现为经济衰退的频率越来越低,且持续时间越来越短。在十九世纪末,美国几乎每两年就会陷入一次经济衰退,似乎与我们在中学教科书中学到的,经济危机作为资本主义内在矛盾和固有缺陷不可避免发生,每隔几年一次的观念相符。但从二十世纪初开始,经济衰退的间隔时间变成了每5年一次。到了1950年以后,这一间隔时间延长到每隔8年一次。自2007年的经济衰退以来,已经过去了12年,直到2019年,没有再次出现经济衰退。要不是因为新冠疫情,也许2020年仍然不会发生经济衰退。事实上,美国刚刚经历了自内战以来最长的连续经济增长周期。 为什么经济周期发生了变化呢?难道资本主义没有矛盾和缺陷了吗?摩根·豪泽尔提出,其中可能有两个原因。首先是经济结构的改变。过去美国的经济主要是以制造业为主,容易出现产能过剩,而资本主义经济危机通常是产能过剩引发的。但现在美国的经济以服务业为主,服务业不太容易出现产能过剩的情况。然而,这一解释不能解释为什么中国从未经历过经济危机。也许另一个原因更为显著,那就是人们总结了历史教训,学会了如何避免或至少推迟经济衰退,以及如何快速从经济衰退中恢复。人们发明了“中央银行” ,最早的中央银行即美联储。中央银行能够通过货币政策干预经济,政府则可以运用财政政策来调节经济,这两种方法都是干预经济的可见手段。历史证明,使用这些手段来调整经济周期是有效的。 所以人不是不能从历史中学习,人只是不能“总”从同一段历史中学习:这拨人学会了,下一段历史就不是那样的了。 打破恐惧,早日进入金融市场才能搭乘新的上坡。 虽然学习历史并不能帮助我们准确预测未来,但可以从中总结关键的理念。 价值投资的理念一共有四条,格雷厄姆贡献了前面三条,巴菲特贡献了第四条。 公司价值观: 买股票实际上是购买公司的一部分,而不仅仅是投机。投资的目的是参与并分享公司创造的价值,因此投资者应当感到有权拥有这一价值。 忽略短期波动: 市场的短期波动并不能准确反映公司的真正价值,它只是当前股票价格的一种表现。价值投资者需要把公司价值与市场价格严格分开,专注于长期持有。 安全边际: 由于估值不确定性,投资者应当等待,直到股票价格明显低于公司内在价值,而不仅仅是低于它。这种安全边际有助于保护投资者免受不确定性的冲击。 能力圈:价值投资者必须是通才,懂得从宏观到微观、从不同行业到公司内部的各个方面。然而,每个人的知识和能力都有限,因此重要的是认识自己的能力圈,专注于自己了解的领域,避免不了解的领域。 这几条理念的核心观点就是一个词:捡漏。很多人会觉得,格雷厄姆和巴菲特总结出来的理念一定非常正确,可真正到了市场上却傻了眼,现在根本不再有什么被严重低估的好公司,也就没有漏可以捡了。 格雷厄姆的标准早就过时了,他也一直在告诉世人他的标准会过时。关于价值投资的思想最早是他在1934年提出来的,直到格雷厄姆在1976年去世前,他前后更新了五次炒股方法。去世之前有人问他,是否还会坚持对个股做详细分析、专注于 “买公司” 而不是综合评估整个市场,这个策略,格雷厄姆明确说他不会用了。他不再强烈推崇详细分析一家公司的股票来寻找超级价值机会这种操作。 高手真正的智慧不在于他们会使用那些规律,而在于他们发现了那些规律。 格雷厄姆找到了最适合当时股市也最适合自己的方法,那成功便不是难事。所以,盲目地追随某一个人的成功案例是有风险的。更好的做法是,观察成功人士总体的特征和行为规律,关注面,而不是点。 投资中,比起绝对理性但难以坚持的策略,你更应该选择一个合乎情理并让你舒适的策略。 2008 年,耶鲁大学的两个研究者发表了一份报告,提出了一个比较极端的投资策略。他们的指导思想是人在年轻的时候应该勇于冒险,等到慢慢变老再逐渐减少冒险,越来越稳健。这个思想没问题。那么年轻的时候应该有多冒险呢?报告的建议是按照 2:1 的比例,融资买股票。也就是说在能拿出来1块钱的情况下,你就应该找机构借2块钱,总共投入3块钱。这个杠杆是个什么概念呢?只要市场上升1/3,你的净资产就翻倍了;但是只要市场下跌1/3,你就血本无归。 而耶鲁报告说,只要你还年轻,哪怕经历几次血本无归,也应该坚决使用这个策略,然后在漫长的人生中慢慢减小杠杆。只要你能坚持下去,这个策略能让你的投资回报最大化。这个完全符合数学。但是豪泽尔说,这不是数学的问题。有多少人会在账号清零的情况下继续坚持使用同一个策略呢?你能说服你自己吗?你感情上能接受吗?你接受不了。 所以投资这件事儿真不是个能抄作业的事儿,一个好的理财经理会了解客户对退休的打算、个人情况、以及风险承受能力等,再根据具体情况出发制定相应计划。 每个人的投资规则都不一样,有的人进入市场想捞一笔就快速离开,而有的人准备进行五年、十年的持续投资。在市场狂热的情况下,盲目模仿别人的投资方式、扎堆进入市场,通常会制造泡沫,这对短线投资者有利,却会让没有及时跳出市场的长线投资者蒙受沉重的损失。在这个过程中,坚持自己的计划也是非常重要的。 做长期投资时,一定要坚持不被短线投机者的频繁动作所影响。 【公司介绍】 AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司,主营投资贷款Investment Loan,拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人,通过投资理财,获得持续稳定收入,从而过上自己想要的生活。 AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革,让更多人通过金融投资过上更好的生活,推动社会进步,避免为了赚钱而牺牲时间和健康,或因没有足够的存款而不能顺利退休。
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AI Financial恒益投资
2023-11-08
芒格VS林奇,你支持哪种
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方式?
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有外国投资者整理了芒格和林奇的
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方向,一个是支持坐拥大型股,静等花开?另一个是发掘小盘股的新机会。你支持哪种呢? 作者:Samuel Smith 亿万富翁查理·芒格是伯克希尔·哈撒韦的重要人物,被许多人视为有史以来最出色的投资者之一。因此,当他发表言论时,投资者会倾听。最近,《华尔街日报》采访了他,和往常一样,他的回答值得一听。他特别分享了下面这句话,让作者印象深刻: 我认为,现代投资者要想取得成功,几乎必须投资几只远高于平均水平的股票....他们试图拥有一些苹果或谷歌之类的公司,只是为了跟上潮流,因为他们知道,所有普通股股东的收益中,有很大一部分将来自这些超级竞争对手。 在本文中,作者将更深入地讨论他的意思,将这种方法与彼得•林奇的方法进行比较,并分享作者在当前环境下的
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方法。 查理·芒格给现代投资者的建议 除了接受《华尔街日报》采访外,芒格最近还在播客采访中表达了类似的观点,但他做了更详细的阐述: 每个人都需要在12家比其他人做得更好的公司中有一些重要的参与,你至少需要其中的两到三家,如果你有这种心态,苹果是一个合乎逻辑的候选人。 根据芒格的建议,想要走在前面的投资者,至少应该在标普500指数和纳斯达克指数的大权重股中建立核心头寸。从本质上讲,这可以归结为这七家公司,再加上伯克希尔哈撒韦公司(尽管伯克希尔哈撒韦公司持有大量苹果股份,因此在某种程度上已经与苹果公司联系在一起了)。 苹果 微软 亚马逊 英伟达 谷歌 Meta 伯克希尔哈撒韦 特斯拉 他的逻辑是,这些大公司拥有如此巨大的市值,在领先的指数基金中占据如此突出的位置,它们的长期收益将在所有长期股市收益中占据夸张的比例。因此,选择那些最有可能继续提供卓越长期表现的大型股,已经让你处于参与绝大多数长期股市收益的位置。 但是,他们没有把赌注押在马斯克的特斯拉上,而是大举投资于其最大的竞争对手——比亚迪,并持有亚马逊的少量股份。除此之外,他们在很大程度上避开了其他超级大盘股,尽管芒格个人对好市多等其他非常成功的大型公司进行了大量投资。 芒格的最新评论和战略建议似乎是他那句箴言的自然延伸: 以合理的价格收购一家优秀的公司,要比以便宜的价格收购一家普通的公司要好得多。 彼得·林奇的
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方向 有趣的是,芒格的这些评论与彼得•林奇最近发表的言论形成了鲜明对比。彼得•林奇认为,大市值股票与市场其他股票的估值出现了重大分歧,目前很可能被高估了。相反,他认为小盘股目前提供了最具吸引力的价值。 作者的看法 芒格的过往的投资记录无疑是难以反驳的,他的理论在某种程度上也是合理的。当然,大市值股在过去10年的表现令人难以置信,它们有能力利用人工智能和大数据的崛起,进一步巩固和扩大自己的竞争优势,因此很难预见它们的任何下跌。当然,也有像Palantir一类的科技明星可能会在某些方面挑战巨头们。但是,这些巨头不但庞大、业务多元化,而且现金、数据和人才都非常丰富,很难看出它们是如何遭受急剧下滑的,因为越来越多的数据驱动决策,这阻止了管理层犯下任何重大的战略错误。因此,很有可能的是,尽管许多甚至所有这些公司可能无法像过去那样提供占主导地位的总回报复合年增长率,但它们将继续提供长期的强劲回报。 另一方面,林奇的投资记录也很难反驳,作者本身的做法更更符合他最新观点的方法,因为作者主要关注那些小众、小规模的公司,并在这个过程中获得了巨额利润。包括NVE科技、纽约社区银行、能源转移、万全保险等。 考虑到目前的市场估值和宏观经济基本面,作者仍然倾向于这个方向,因为发现了大量高收益、规模较小的企业,它们将令人信服的估值与防御性商业模式和稳健的资产负债表结合在一起,从而使它们在潜在的衰退中表现出色。 总结 芒格认为,投资者最适合在大型股中建立一两个核心头寸,然后在这个基础上完善投资组合。与此同时,林奇认为,超大型股实际上可能被高估得不成比例,而小型股才是最好的便宜货。 就作者个人来看,芒格的理论从长远角度来看是有价值的,尤其是对那些没有那么多时间深入研究小型公司的投资者来说。事实上,现在投资标普500 ETF或纳斯达克ETF实际上就是在这么做,因为这两个指数都是严重加码的超大型股。 不过,考虑到目前的估值水平,作者同意林奇的观点,即目前许多小型公司的风险回报具有不成比例的吸引力。特别是,在利率可能达到或接近峰值、明年更有可能出现衰退的情况下,对作者来说,基于价值基础买入公用事业ETF和其他防御性派息股票的多元化投资组合,而不是买进估值丰厚、广受欢迎的大型股,是很有意义的。也许有一天,这些股票的风险回报将再次具有吸引力,不一定需要完全放弃这部分市场。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$
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老虎证券
2023-11-07
抢反弹正当时,聚焦创业板反弹利器--创业板成长ETF(159967)
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效的主动管理投资逻辑和思想提炼成透明的
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模型以期获得长期的超额收益。相比传统的创业板ETF只选择市值前100的
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方法, 更能体现创业板高成长、高波动的特征,从而在指数原有的基础上起到增强效果。 从已披露的2023年3季报数据来看,虽然数据仍处于下滑中,但是营收及净利润增长均高于创业板指数,说明创成长指数的
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策略确实可以从整个创业板中筛选出更高成长的股票。 数据来源:wind 二级市场走势来看,经过长达2年的调整后,近期价增量升反弹徐徐展开。 数据来源:wind 除了中长期持有、定投外,波段操作也是ETF获利手段之一,从创业板成长ETF(159967)上市以来的历次波段表现来看,在8次波段上涨中,创成长指数7次战胜了创业板指数,胜率达到87.5%,其中波段最高超额收益达到24.16%。 数据来源:wind 创业板成长ETF持仓行业主要分布于电池、自动化设备、医疗器械、通信设备、光伏设备等优质赛道,整体盈利质量较好,增速较高。 数据来源:wind 当前指数市盈率(TTM)27.73倍,处于近5年1.23%分位处,比近5年99%的时间便宜,具备较高的估值性价比。 数据来源:wind 目前创业板成长ETF(159967)处于在经历连续大跌后的筑底阶段。 相关产品: 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-11-07
科创100ETF(588190):昨天单日“吸金”1.3亿元 供给创新驱动需求
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在指数编制时,聚焦科创板市值腰部企业的
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股
方案。随着我国经济不断朝着高质量化发展,科技与创新有望成为未来的重要引擎,上海证券交易所科创板中有一大批聚焦创新成长的标杆型企业。在科创50的基础上,科创100的推出进一步弥补了科创板里面中等市值股票的覆盖缺口,科创100与科创50形成互补。 供给创新驱动需求本就是科创赛道成长性的根基,当前阶段消费电子终端创新不断,AI笔电、MR新头显设备、智能汽车L3级别自动驾驶呼之欲出,有望拉动电子产业链需求放量,叠加消费电子周期底部复苏动能,超配电子、机械设备、计算机、通信等方向的科创100ETF(588190)具备一定的配置价值。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-11-07
深证50ETF易方达(159150):将于2023年11月20日-24日公开发售,汽车产业领涨成份股
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法上,有别于传统宽基指数主要按照总市值
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,深证50在设置流动性筛选、ESG负面剔除后,按照自由流通市值排名、A股市场中行业地位、公司治理得分等指标,选取50只深市A股作为样本,进一步强化指数的可投资性。 截至2023年11月7日10:00,深证50指数早盘回调0.61%,报6783.48点。 图片来源:Wind截至2023年11月7日 截至2023年11月7日10:00,指数成份股中,长安汽车领涨3.06%,三七互娱上涨1.85%,潍柴动力上涨0.92%,海康威视、万科A等个股跟涨。宁德时代下跌2.63%,赣锋锂业下跌1.87%,立讯精密、中兴通讯等个股跟跌。 图片来源:Wind截至2023年11月7日 数据显示,截至2023年10月31日,该指数前十大权重股包括宁德时代、五粮液、美的集团、比亚迪、东方财富等,前十大权重股合计占比约为49.19%。(数据来源:国证指数公司,指数成份股不代表个股推荐) 图片来源:国证指数官网,数据截至2023年10月31日 领涨股方面,汽车产业表现靠前。长安汽车10月份销量合计约24.1万辆,同比增长7.21%;潍柴动力2023前三季度净利润同比增长约96.29%;德赛西威2023年三季度实现归母净利润3.53亿元,同比增长106.43%。 西南证券认为,深证50指数产品为投资者提供了一键买入核心资产的机会。深证50指数定位大盘成长,反映深市市值规模大,行业代表性强、公司治理良好的50家公司股价变化,覆盖众多行业代表性的核心头部上市公司,行业覆盖均衡全面,能较好地反映我国经济产业结构的动态变化,为市场提供了多元化创新宽基标的。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
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