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美国大选与FED议息相继来袭或引发金融市场"核爆"【一周前瞻】
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美股“七巨头”中的苹果、微软、亚马逊、谷歌、Meta和特斯拉都已经陆续披露了上财季财报，整体来看，六家巨头的业绩表现都可圈可点，营收都超出了预期。【本周重点关注财经大事】 1、联准会11月货币政策会议来袭 11月8日美联储将召开议息会议，公布利率决议。市场预计美联储11月将联邦基金利率的目标区间下调25个基点的概率为96.1%，维持不变的概率为3.9%。随着通膨压力继续消退，12月也可能进一步降息25个基点，并在2025年之前进一步降息，尽管大选后联准会前景可能会改变。美国劳工部发布的报告显示，飓风和罢工扰动需求，10月美国新增非农就业暴跌至1.2万人，不仅远低于9月的22.3万，也低于市场预计的10万人，使过去三个月平均新增就业人数放缓至10.4万人。供给走弱，失业率小幅上升。据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为98.%，维持当前利率不变的概率为1.1%。到12月维持当前利率不变的概率为0.2%，累计降息25个基点的概率为17.1%，累计降息50个基点的概率为82.7%。 2、美国总统大选投票日到来 11月5日将是2024年美国总统大选的投票日，美国副总统、民主党总统候选人哈里斯将与美国前总统、共和党总统候选人特朗普进行最终对决。据美国国家广播公司（NBC）在美国大选前最后进行的一次民意调查结果显示，哈里斯和特朗普的支持率目前持平，均为49%。有2%的选民表示他们对选择仍不确定。此外，有三分之二的选民认为美国正朝着错误的方向发展。正如预期的那样，大部分针对选举的对冲都是在最后一刻出现的，因为短期期权使得在事件发生前进行套期保值变得更加容易。隐含波动率远高于实际水平，尽管标准普尔 500 指数已连续 29 个交易日跌幅不超过 1%，但投资者仍准备迎接更大幅度的波动 3、英国央行降息预期降温本周四，英国央行公布利率决议，易员已经减少对英国央行降息的预期，目前预测到2025年末将实施三次降息，降息幅度不会超过95个基点。英国市场的岗位空缺数量在持续下降。7-9月，英国劳动力市场空缺岗位数降至841000个，较此前三个月减少了34000个。这是英国劳动力市场空缺岗位数第27次下降。英国整体通胀率从8月份的2.2%降至9月份的1.7%，低于路透社调查的经济学家的预测，也低于英国央行2%的目标，这是三年半来的首次。高盛继续预计英国央行11月将降息25个基点，但预期12月将保持利率不变，调整了之前预测的降息25个基点的预估，原因是英国预算政策「更具有扩张性」。瑞银预测，英国央行在 2024年仅会降息一次。【本周重点财经日历】本周重点经济数据：周二、美国10月ISM非制造业PMI、澳洲联储公布利率决议周四、英国至11月7日央行利率决定周五、美国至11月7日美联储利率决定本周重磅事件：周二、美国举行2024年总统大选。周三、加拿大央行公布货币政策会议纪要。周四、英国央行行长贝利召开新闻发布会。周五、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。本周美股需要重点关注的财报：本周公布重大美股财报周一、Palantir(PLTR.N)、恩智浦半导体(NXPI.O)、百胜中国(YUMC.N)、BioNtech SE(BNTX.O) 周二、艾默生(EMR.N) 周三、丰田汽车(TM.N)、高通(QCOM.O)、Arm(ARM.O) 周四、爱彼迎(ABNB.O) 本周公布重大港股财报周三、汽车之家(02518.HK) 周四、中芯国际(00981.HK) 原文链接
投资慧眼11-04 18:30
非农骤降后，美国大选携Fed会议带来2024年最惊魂周！【美股周报】
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巨头」涨跌不一。亚马逊涨超5.38%，谷歌涨3.39%，Meta跌1.06%，苹果跌3.67%，微软跌4.15%，英伟达跌4.34%，特斯拉跌超7%。受到安永辞任和道德问题的昔日「AI妖股」SMCI上周跌约45%。被英伟达取代纳入道指、但财测将高于预期的英特尔仍逆市涨超1%。台积电美股上周跌超5%。日经指数上周涨0.37%。前三日市场回补此前因政治担忧而抛售的股票，但日央行宣布按兵不动并表态未来升息基调后，出口股承压，日股下挫。港股恒生指数上周跌0.41%，连跌4周。有券商指出，在美国非农等数据公布前，市场观望情绪浓厚，上周港股成交和波幅明显收缩。近期港股缺乏方向，但总体结构性不差。台股加权指数上周跌568.37点或2.43%，周线二连黑，美国科技股下跌拖累台股走势。有分析认为，在超微电脑SMCI风暴中，对手戴尔、惠与科技等有望受惠并将带动纬创、英业达、广达、鸿海等台湾供应链厂。欧洲Stoxx 600指数上周跌1.52%，Stoxx 50指数跌1.32%；德国DAX 30指数跌1.07%，法国CAC 40指数跌1.18%，英国富时100指数跌0.87%。英国最新秋季预算引发债务扩展和通胀上升担忧，基准利率飙升。五巨头财报喜忧参半，非农爆冷不改降息预期上周，五大科技巨头的业绩喜忧参半，纳斯达克指数在上周三（30日）创盘中历史新高的后一日重挫超2%。周五非农骤降坚定了美联储11月降息25个基点的前景。谷歌最新一季营收超预期增长，云端业务大增35%，营业利润率超预期升4个百分点，继后股价升3%。亚马逊第三季财报胜过预期，每股盈余大增52%，整体营业率升至11%的历史新高，继后涨超6%。微软2025财年Q1营收超预期年增16%，Azure云端业务继续增长，但预计未来一季将放缓，继后跌6%。 Facebook母公司Meta第三季整体业绩超预期，但预计元宇宙和AI部门亏损严重且预计再「大幅增加」，继后跌4%。苹果2024财年Q1营收超预期增长，但在华销售依旧低迷，且下一季财测疲软，继后股价承压。有策略师评论称，目前已经到了人工智能热情和潜力「还不够」的地步，这些公司并没有完全实现市场预期的增长。有媒体统计，亚马逊、微软、Meta和谷歌这四家最大的互联网和软件公司今年的资本支出总额将远远超过2000亿美元，这将是一个创纪录的数字。同时每家公司的高层上周都告知投资人，他们明年的挥霍行为将继续，甚至加剧。人工智能支出的继续增长和AI回报能否保持强劲依然是市场的担忧。而瑞银美洲区首席投资官Solita Marcelli则乐观看好，这些科技巨头的AI相关资本支出持续增长，支持了积极的结构性趋势。上周五公布的数据显示，受到两场飓风和大型罢工的影响，美国10月非农新增人数锐减至1.2万人，预期10万，9月修正值为22.3万，为2020年以来最低。失业率维持在4.1%，预期4.1%。不过，因市场此前对非农数据爆冷早有预期，甚至有观点认为会出现负增长，投资人试图不对这次就业数据进行过多解读。市场整体上仍认为11月FOMC会议将常规降息25个基点。 BMO Capital Markets的Ian Lyngen表示，这是一个令人市场的就业数据，而其噪音足以阻止人们思考劳动市场的状况。高盛分析师表示，尽管美联储可能会将这一数据的部分疲软归因于一次性因素，但这种疲软仍支持美联储在11月会议上继续其宽松周期。 eToro的Bret Kenwell表示，「我们正处于经济数据、盈利、美联储和美国大选的紧张时期。围绕这些事件存在一些额外的波动，但到目前为止，大局观并没有改变。在这种情况发生改变之前，牛市的长期驱动因素依然完好无损。」纽约人寿投资公司经济学家Lauren Goodwin认为，劳动力市场目前还不太可能出现转折点。初请失业金人数较低，企业利润健康，这显示裁员风险不大。 30日公布的数据显示，美国2024年第三季GDP首次预估年率为2.8%，较第二季的3.0%放缓，但仍增长。其中，占美国GDP七成的个人消费强劲增长3.7%，第二季为2.8%。特朗普交易突然熄火，关注选情距离美国大选一个月之际，特朗普胜选概率上升提振了美元等「特朗普交易」概念资产。但距离大选仅剩一周的时候，哈里斯胜选的押注回升，市场发生微妙扭转。据媒体Des Moines Register的民意调查，哈里斯在爱荷华州以47%领先特朗普的44%，而特朗普在此前每次选情中都拿下该州。据《纽约时报》3日民调结果，在四个摇摆州中，哈里斯目前在内华达州、北卡罗来纳州和威斯康辛州以微弱优势领先，特朗普在亚利桑那州领先。在近几周美元指数和10年期国债利率飙升至7月以来新高后，特朗普交易的熄火近日拖累美元指数下跌创8月底以来最大跌幅，国债利率也下行。【美元指数走势图，来源：Investing.com】 Cboe「恐慌指数」VIX指数在上周几个交易日中攀升至20以上，显示股市压力的上升。多数交易员预计本周市场将出现波动，波动幅度将会很大，有争议的结果很可能会将计票结果拖上数周或几个月。北方信托资产管理公司的首席投资官Anwiti Bahugna表示，投资人需要审视挥之不去的选举风险。交易者此时甚至无法建仓，因为投机性很强，他们不知道国会实际上会从两位候选人中获得哪些政策提振。美银花旗齐唱反调，唱空特朗普胜选后的美股美国银行的Michael Hartnett最新表示，如果特朗普赢得大选，投资人应该考虑在美国股市的任何反弹中进行卖出。该分析师提到，如果特朗普在白宫获胜，加上共和党在参议院和众议院赢得多数席位，这可能会导致减税和移民管制，这将推动通胀和升息，导致股市面临风险。美银的观点与花旗策略师观点不谋而合。花旗Scott Chronert近日研报称，鉴于预计特朗普+红色横扫（共和党）情景的基本不确定性，该行倾向于减持任何大选后的反弹。 Chronert指出，标普500指数在目前水平上看起来已经「充分估值」，两位候选人的政策都将逐渐对股市基本面产生负面影响。这两家大行分析师观点与市场目前流行的说法不一致，市场普遍认为特朗普的降税提议将有利于企业获利。本周财经前瞻：美国大选、Fed 本周，美国2024年大选和美联储11月决议会议将成为市场最重磅的看点。前总统特朗普和现任副总统的哈里斯当前胜选概率势均力敌，最终结果将于当地时间11月5日揭晓，投资人密切关注新总统对各类资产的影响。美联储将于11月7日公布决议结果，市场基本完全定价11月降息25个基点，但12月是否继续降息还存在争议。数据方面，投资人可关注美国9月贸易账、10月ISM非制造业PMI、10月标普服务业PMI、当周初请失业金人数和密大消费者信心指数等。财报方面，上周股价几乎腰斩的超微电脑SCMI将于周二盘后公布业绩，丰田汽车、诺和诺德、高通、ARM、AMC院线将于周三公布财报。市场观点 2024年美国大选将于本周迎来最激烈一战，市场风向迄今仍在不断变化，股市风险飙升，「特朗普交易」或「哈里斯交易」最终决出胜负。鉴于这种不确定性，有业内人士提醒持有现金以伺机而动。另一方面，基于美国经济与就业、企业盈利等基本面依然未出现重大缺陷，不少华尔街人士表示应该忽视选举的噪音，降息周期下美股依然具备动力。原文链接
投资慧眼11-04 18:00
11月4日证券之星早间消息汇总：事关并购重组，上交所发声
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英伟达涨1.99%，微软涨0.99%，谷歌C跌0.02%，亚马逊涨6.19%，Meta跌0.07%，特斯拉跌0.35%。大型科技股涨跌不一，(按市值排列)苹果跌1.33%，英伟达涨1.99%，微软涨0.99%，谷歌C跌0.02%，亚马逊涨6.19%，Meta跌0.07%，特斯拉跌0.35%。 2.英伟达将取代英特尔、宣伟将取代陶氏公司而成为道琼斯工业平均指数成份股，生效日为11月8日。指数调整的目的在于提高对半导体行业和材料行业的代表性敞口。 3.照片编辑工具开发商Pixelmator的团队在官网宣布，他们计划加入苹果公司。新闻稿写道，Pixelmator已签署协议，将被苹果收购，但需获得监管部门批准，并提到其旗下的修图软件不会发生重大变化。苹果和Pixelmator都没有透露这笔交易的详细信息。
证券之星11-04 08:51
今年最值得期待的一周：且看下周美国大选和美联储降息
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定前的最后一周。七巨头中的五家公司（谷歌母公司Alphabet、微软、Facebook母公司Meta Platforms、亚马逊和苹果）陆续公布了最新财务业绩。周一股市大涨，投资者寄希望于科技股盈利能够继续推动纳指上涨，周二纳指创下新高。周二盘后，谷歌母公司 Alphabet 公布了第三季度业绩，其云业务季度收入增长强劲，超出了分析师的预期，周三股价上涨近 3%。不过当天股市下跌，由于投资者还消化了大量其他公司的收益报告。周四，三大指数下跌，其中标普 500 指数和纳斯达克综合指数创下自 9 月 3 日以来的最大单日跌幅，并抹去了10月份的涨幅，三大指数均月度下跌。周三盘后公布的微软和Meta Platforms第三季度盈利均超出预期，但微软收入预期令投资者失望，而且两家公司投入到人工智能的资本预算将大大增加，让市场担心回本时间过长。周五，随着亚马逊带领大型科技股上涨，以及就业报告弱于预期说明美联储几乎确定下周再次降息，股市在 11 月伊始开始上涨。亚马逊的云计算和广告业务的强劲表现推动这家电子商务巨头的盈利超出华尔街的预期。尽管苹果第三季度的营收超过了最高和最低的预期，并且收入增长了 6%，但股价仍下跌了 1.6%。由于公司支付了与欧洲税收决定相关的一次性费用，净收入下降。美联储低于预期的就业数据意味着通胀可能继续下降，美联储下周会再次降息。较低的利率将支持经济增长、企业销售和利润增长，并使股票看起来比债券更具吸引力。在周五美国国债收益率下跌的情况下，情况尤其如此。美联储自2023年7月以来一直维持利率不变，9月份将联邦基金利率下调半个百分点至4.75%。美联储在11月6日至7日的会议上将利率下调25个基点仍然是最有可能的结果。加拿大本周市场回顾本周五，S＆P / TSX综合指数以24,255.16收盘，较上周下跌0.85%。10月份上涨0.65%。本周五，布伦特 1月原油期货为73.03美元/桶。本周五，1加元兑0.7167美元，兑5.1013人民币。 GDP 加拿大统计局周四发布的GDP报告称，由于高利率继续给消费者和企业带来压力，加拿大经济 8 月份持平，8 月份服务业的增长被商品生产业的下滑所抵消。 7 月份经济增长率也从 0.2% 下调至 0.1%，并补充称，初步数据显示，9 月份经济增长率可能已反弹至 0.3%。所有数据加起来意味着第三季度GDP增长了1%，低于加拿大央行估计的 1.5%。现在通胀已经不是央行最关注的经济因素，反而是防止经济不景气变成了央行的关键任务。分析与展望加拿大主要股指周四下跌 1.4%，基本金属和科技股领跌。周五该股指上涨，非必需消费品和能源股领涨，从上个交易日的抛售中反弹，但本周依然录得跌幅，部分原因是受到美国大选不确定性和华尔街一些大型股收益不佳的影响。央行降息对市场的影响央行上周降息0.5个百分点，现在基准利率已经降低到3.75%。加拿大股市在9月中旬和10月初就已经预测到央行要降息50个基点了，再加上10月初美联储大幅度降息，所以加拿大股市过去两个月高升。鉴于周五公布的第三季度GDP低于央行预测值，汉邦金融预计央行在12月11号今年最后一次会议上，降息0.5%可能性增大。当然，这些还要根据美联储在11月7号和12月17日降息情况而定。加拿大基础利息现在低于美国0.75个百分点，明年初差距进一步扩大不仅影响加拿大经济复苏，而且可能造成投资者认为加拿大经济要萎缩的恐慌，股市的牛市势头上涨空间有限。石油期货周一遭到抛售。随后油价在周三反弹，此前有数据显示，上周美国原油和汽油库存意外下降，且有报道称 OPEC+ 可能推迟计划中的石油产量增加。另外有报道称，伊朗正准备在未来几天对以色列进行报复性打击，周五油价随之飙升。中国大陆和香港本周市场回顾本周五，上证指数以3272.01收盘，较上周下跌0.84%。10月份下跌1.7%。沪深300指数以3890.02收盘，较上周下跌1.68%。10月份下跌3.16%。恒生指数以20506.43收盘，较上周下跌0.41%。10月份下跌3.86%。本周五，人民币兑美元周五为7.1224。本周五，一盎司黄金为2744.5美元。制造业采购经理指数（PMI） 10月中国制造业生产经营活动重现扩张，需求止跌回稳，市场信心回升。周五公布的10月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.3，较9月回升1.0个百分点，在9月短暂收缩后重新升至荣枯线以上。国家统计局此前一日公布的10月制造业PMI上行0.3个百分点至50.1，同样回到扩张区间，结束了此前连续五个月的收缩。分析与展望香港基准指数10月份下跌3.86%，虽然月初股市延续9月底暴涨势头，但是投资者未能看到具体的财政部出台刺激经济政策，股市随后下滑。下周美国大选尘埃落定，中国随之而来更清晰的相应财政预算对策，将确定大陆和香港股市年底和2025年上半年的基调。周五，内地房地产销售今年首次恢复增长，为内地经济企稳增添证据，港股随即上涨。恒生指数收盘上涨 0.9% 至 20,506.43 点，五天跌幅收窄至 0.4%。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以38053.67收盘，较上周上涨0.37%。10月份上涨3.06%。本周五，德国DAX 30指数以19254.97收盘，较上周下跌1.07%。10月份下跌1.28%。本周五，英国FTSE 100指数以8177.15收盘，较上周下跌0.87%。10月份下跌1.54%。分析与展望泛欧斯托克600 指数周四收盘走低，10 月创下今年最大跌幅，下跌3.35%，因投资者权衡企业业绩、通胀数据和具有里程碑意义的英国预算。欧洲股市周五收盘走高，11 月开盘表现积极，因交易员们考虑到至关重要的美国就业报告。泛欧斯托克 600 指数收盘上涨 1.11%，所有板块和主要交易所均上涨。银行股领涨，上涨 1.68%。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在作出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。
汉邦金融11-04 00:29
40倍AI牛股神话，彻底破灭了！
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0亿美元，同比增近80%，环比增5%。谷歌同期资本开支131亿美元，同比增62%，预计Q4将维持这一水平。英伟达想要保持高增，下游科技客户需要在已有高资本开支基础上还要保持增量才行。因此，资本开支环比指标更为重要。不过，从微软、谷歌的情况来看，保持现有高资本开支为主基调，没有更多高增量，这其实对英伟达是不利的。从GPU价格维度上看，也不会那么乐观。去年至今，GPU价格快速飞涨，主要有两个方面因素。一方面，ChatGPT引爆AI，科技大厂对GPU需求突然急速放量，而供给上英伟达几乎一家独大，GPU市场占据了80%的市场份额，供应严重不足，以至于GPU产生了严重供需错配。另一方面，价格大涨之下，市场各方对GPU投机需求明显上升（囤货），加剧了GPU供需失衡。这有点类似新能源汽车在2020年突然爆发，碳酸锂供需严重错配，导致价格从5万元飙升至60万元，等产能上来，需求又放缓，现在价格已经回到7万元水平了。现在，GPU也面临这样的潜在风险。首先看算力租赁市场，H100芯片最初租赁价格为4.7美元/小时，炒至高峰时一度达到每小时8美元以上。现在，1个H100NVL租赁价格每小时在2—3美元之间，价格已腰斩不止。不只是H100，另一款英伟达热门消费级芯片4090在今年3月租赁主流价格在1.3万元，如今跌至7000-8000元。另据证券时报，去年8卡搭载H100的服务器整机售价在300万元以上，现在降低至230万-240万元，降幅超过20%，特供的H20芯片价格也从140万元降低至110万元以下。可以预期的是，英伟达GB200从今年四季度到明年必然会放量，但营收主力大概率依旧还是H100，后者价格从今年开始便遇压力，明年降价的可能性增大。把时间拉长一些看，GPU价格几乎必然会进入降价周期中去，因为供需严重失衡会逐步回到供需平衡。中国市场，GPU需求已有放缓之势。一个是去年经历了“百模大战”，除百度、阿里、商汤等互联网大厂外，还包括大量其他领域跨界过来布局算力的上市公司。如今，大模型龙头份额越来越大，迫使更多中小厂商放弃对AI模型训练的投资。二个即便是互联网大厂，商业化变现不清晰，AI收益率曲线也没有想象那么陡峭，放缓对AI高增投资也有其必然性。供给方面，国产算力起来了一部分。GPU供需两端没有那么紧张了，导致英伟达GPU售价或租赁价格下跌较为迅猛。美国相较于中国市场可能会有延后，但也必然会进入到供需平衡阶段，GPU价格也会面临压力。 03 超微电脑暴涨40倍后，在短短几个月内狂泻80%，甚至面临退市摘牌风险，足以见得美股市场的疯狂与残酷，也敲响了美股AI炒作的警钟。当然，对于有业绩支撑的核心科技巨头们，美股市场很是友善，即便业绩不及预期亦或是长期基本面存在潜在较大威胁，也不会深跌，意思一下又创新高了，全球资金抱团迹象愈发明显。比如，苹果净利润已经连续2年下滑了，未来在中国市场还面临华为持续抢夺高端份额的威胁以及没有新的业务增长曲线（造车宣布失败），但估值却给了绝对高位的36倍，逼近2021年历史最高峰，而过去10年估值中位数为19.5倍。再看英伟达，最近几个季度业绩同比高增，确实很优秀，但给的估值也足够乐观与激进——最新PE为63倍。但面对潜在业务增长从“量价齐升”转变为“量升价跌”的风险，市场直接选择无视。这一切背后，还是全球货币流动性泛滥的结果。在美股，以AI为首的科技巨头“永远涨”的信仰愈发坚定，但真的会一直涨下去吗？（全文完）
格隆汇11-03 14:33
特斯拉"无人驾驶"梦碎？马斯克豪赌机器人出租车，专家却说......
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56 亿美元的融资。Waymo 隶属于谷歌母公司 Alphabet，也使用大量人工智能，但其方法是将自动驾驶问题分解成更明确的任务，并更多地听取人类工程师的意见。Waymo 正在使用来自更多传感器的数据，包括激光雷达和毫米波雷达，这使得该公司的汽车能够更全面地了解周围的世界。简单来说，马斯克对特斯拉的愿景是关于一个人工智能系统，它通过观察人们驾驶来学习。**Waymo 和其他公司则通过在车辆自行驾驶时对其进行纠正来训练它们的车辆。人工智能开发人员表示，马斯克的赌注取决于当前的人工智能技术达到其尚未达到且可能在一段时间内都无法达到的复杂程度。马斯克的机器人出租车承诺马斯克的一个典型特征是能够从目标出发，反向思考所需的解决方案。对于自动驾驶技术，他的目标是打造一个价格合理、可以安装在大多数车辆上的系统。马斯克曾表示，机器人和自动驾驶汽车可能会将特斯拉的市值推高至至少 30 万亿美元。他计划的支持者指出，他的公司通过打破常规取得了成功，例如 SpaceX 大幅降低了发射成本，该公司现在主导着火箭业务。马斯克在过度承诺和对其想法如何变成现实含糊其辞方面有着悠久的历史。他为特斯拉的驾驶辅助技术使用了“自动驾驶”和“完全自动驾驶”等名称，这些名称暗示的功能超出了其实际功能，而且特斯拉错过了之前所有发布全自动驾驶系统的目标。在本月举行的一场特斯拉机器人出租车发布会上，马斯克发布了一款售价低于 3 万美元、没有方向盘或踏板的 Cybercab 车型，他打趣道：“我倾向于对时间框架持乐观态度。”他预测生产将在“2027 年之前”开始。仅仅几天后，在特斯拉的财报电话会议上，他自信地表示，大规模生产将在 2026 年进行。马斯克和其他参与特斯拉自动驾驶技术开发的人士表示，其优势在于其所有车辆内置的摄像头捕捉到的海量现实世界驾驶画面，包括人们使用该公司现有的“完全自动驾驶（监督）”驾驶辅助软件（通常简称为 FSD）所花费的所有时间。计算机科学家、Understanding AI 通讯的作者 Timothy B. Lee 表示，使用这种被动记录的数据来训练特斯拉的人工智能需要一种称为模仿学习的技术。从本质上讲，要从所有这些数据中获得任何优势，特斯拉的人工智能必须观看数百万小时的人类驾驶，并尝试模仿他们的行为。马斯克在机器人出租车发布会上表示：“这就像同时过着数百万人的生活，看到一个人一生中都不会遇到的非常不寻常的情况。” 特斯拉的支持者表示相信，其自动驾驶工作比公开的要好得多，也广泛得多。长期看好特斯拉的 ARK 投资分析总监 Tasha Keeney 表示，马斯克的公司可能对其系统的许多技术细节保密，但在幕后，它正在继续创新其人工智能技术。她最近与人合著了一份关于特斯拉机器人出租车战略的分析报告，该报告认为，到 2029 年，机器人出租车将占该公司企业价值的近 90%，占其收入的 60%。她说，到那时，特斯拉的价值将达到目前约 8000 亿美元市值的 10 倍左右。自动驾驶的道路上的“龟兔赛跑” 相比之下，特斯拉的竞争对手通过让一名安全驾驶员坐在汽车方向盘后面，在车辆做出不受欢迎的行为时进行控制，从而在现实世界中训练他们的自动驾驶系统。这些公司一丝不苟地跟踪这些“脱离接触”，并将数据反馈给他们的工程团队，工程团队会调整系统，以免再次发生错误。这种方法更加劳动密集、耗时且昂贵。但 Lee 表示，Waymo 和其他公司通过称为强化学习的过程将这些数据输入到更强大、最终更可靠的系统中。对这两种方法的研究表明，结果可能截然不同。主要使用模仿学习训练的系统（例如特斯拉的系统）可能会在其自身行为使其超出训练数据的范围时失败。此外，特斯拉对完全端到端人工智能系统的投入创造了一个纠结连接的黑匣子，在这个黑匣子中，人们可能无法理解系统为什么会做某些事情，或者如何纠正这些行为。在 acrimoniously 离开 Uber 之前与人共同创立 Waymo 的 Anthony Levandowski 表示，试图预测 Waymo 和特斯拉之间的人工智能竞赛的胜负是很困难的。他现在领导着一家名为 Pronto 的自动驾驶技术公司，他认为马斯克在一年内发布全自动驾驶系统的目标是不合理的。他补充道，创建马斯克想要的这种自动驾驶系统可能需要人工智能技术本身的更多进步，目前尚不清楚这些进步何时会到来。 Waymo 和其他公司使用的传感器的成本（包括高分辨率摄像头、毫米波雷达和使用激光构建 3D 图像的“激光雷达”技术）加起来可能高达数万美元，更不用说安装它们和处理它们的数据的费用了。特斯拉的车辆只有摄像头和计算硬件，从成本上来说，这些硬件通常比 Waymo 车辆的要低。特斯拉并没有完全忽视以传感器为中心的自动驾驶人工智能技术方法。OpenAI 的联合创始人 Andrej Karpathy 也曾在 2017 年至 2022 年期间领导特斯拉的人工智能部门，他曾表示，特斯拉正在使用少量车辆四处行驶，并使用类似 Waymo 的车载传感器套件来创建特斯拉驾驶系统的地图。他说，这使得特斯拉可以使用一些与 Waymo 及其竞争对手相同的丰富数据，然后将这种人工智能部署在其生产成本低得多的普通车辆上。但拥有这个类似 Waymo 的小型车辆部门在某种程度上削弱了马斯克关于特斯拉客户车辆的数据就足够了的断言。特斯拉的“弱势” 特斯拉车主喜欢记录他们对特斯拉技术的使用情况，他们发布了大量证据，这些证据削弱了特斯拉车辆仅靠摄像头就能安全运行的论点。特斯拉目前的 FSD 软件可以在大多数地面街道和高速公路上行驶，但需要方向盘后面的人保持警惕，因为它可能会做出突然的、可能造成灾难性后果的决定。社交媒体上充斥着此类时刻的最新视频——汽车试图直接转向其他车辆的行驶路线、闯红灯以及在有雾的条件下未能停车让火车通过。联邦汽车安全监管机构最近宣布，他们正在调查特斯拉，原因是其 FSD 系统在致命车祸中扮演的角色。特斯拉没有回应就其自动驾驶系统发表评论的几项请求。特斯拉自己的操作手册明确指出，其系统可能会被直射阳光、雾或其他恶劣天气蒙蔽。其他依赖毫米波雷达和激光雷达等传感器的自动驾驶系统可以应对这些类型的条件。乔治梅森大学计算机科学教授兼自治和机器人中心主任 Mary Cummings 表示：“特斯拉仅使用计算机视觉的方法永远不会奏效。” 作为特斯拉自动驾驶项目的长期批评者（马斯克曾公开抱怨她），Cummings 最近担任美国国家公路交通安全管理局（该机构负责监管自动驾驶技术）的高级安全顾问。她认为，特斯拉要想认真追求全自动驾驶，唯一的方法就是改变其传感器方法，增加更多传感器。与此同时，特斯拉仍然需要获得许可，才能像 Waymo 和其他公司那样，使用安全驾驶员在道路上测试其车辆。 Lee 表示：“我认为，要实现完全自动驾驶的车辆（永远不需要远程协助），可能需要接近人类水平的智能，这可能是真的。”“我不认为这对特斯拉来说是乐观的原因，因为如果你看看那些试图构建（这种智能）的公司，在我看来，他们离这个目标还很远。”
Dan197711-03 09:56
微软与a16z摒弃分歧，共同呼吁反对人工智能监管
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在科技行业中占据主导地位的几大企业，如谷歌、亚马逊、苹果、微软等。 - 初创公司（Startup）：指新成立的企业，通常以创新产品或服务为基础，寻求快速增长。 - SB 1047法案：加州提出的监管法案，旨在规范人工智能技术的应用。 - 知识产权（Intellectual Property）：指由个人或公司创造的原创性作品的法律保护。相关大事件 - 2023年11月：多位科技行业领袖联合发表声明，呼吁政府停止对新技术的监管，试图影响SB 1047法案的推进。来源：今日美股网
今日美股网11-03 00:11
非农就业数据疲软导致降息预期飙升，科技股表现分化影响市场情绪
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体来看，科技七姐妹中的多家公司如微软和谷歌表现稳定，继续吸引投资者的关注。外汇与商品市场表现在外汇市场上，美元指数在非农数据公布后先是大幅下跌，随后迅速反弹，重新突破104点。油价和黄金价格波动剧烈，因非农数据疲软而短暂上涨后又回落，反映出市场对于经济前景的谨慎态度。编辑总结与名词解释本周美股在非农数据的刺激下，整体表现向好，但依然存在不确定性。市场对于美联储降息的高度预期，可能为后续的股市表现提供支撑，但经济数据的波动仍需密切关注。名词解释包括“非农数据”、“降息预期”、“科技股”等。相关大事件 2024年11月1日，美国公布的10月非农新增就业人数仅为1.2万，低于预期，市场对美联储降息的预期显著上升。来源：今日美股网
今日美股网11-03 00:10
观点：为什么埃隆马斯克的 Robotaxi 梦想还很遥远
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成56亿美元的融资。 Waymo隶属于谷歌母公司Alphabet公司，也使用大量AI，但方法是将自动驾驶问题分解成更多独立任务，且更多依赖人类工程师的输入。 Waymo还使用更多种类的传感器数据，包括激光和雷达，使其车辆对环境的感知更加丰富。简单来说，马斯克的特斯拉愿景，是让AI系统通过观察人类驾驶来学习；而Waymo和其他公司，则通过在实际驾驶中不断纠正车辆来教会它们驾驶。然而，马斯克的赌注取决于当前AI技术是否能达到所需的复杂水平，而这可能在短时间内难以实现，AI开发者指出。马斯克的机器人出租车梦马斯克的一大特点是从目标出发，再反向寻找解决方案。在自动驾驶技术方面，他的目标是开发出一种成本足够低的系统，能安装在几乎任何车辆上。马斯克曾表示，机器人和自动驾驶汽车可以推动特斯拉的市值至少达到30万亿美元。他的支持者认为，他的公司常常通过“跳出框架”的创新取得成功，比如SpaceX在火箭发射成本上的大幅降低，如今已在火箭业务中占据主导地位。不过，马斯克在实际操作中常常过于乐观，且对如何实现其设想缺乏清晰的说明。他为特斯拉的驾驶辅助技术取的名称，如“自动驾驶”和“完全自动驾驶”，暗示了比实际功能更高的能力，而特斯拉此前也未能兑现所有全自动驾驶系统的发布时间目标。在本月特斯拉机器人出租车活动中，马斯克展示了一款售价低于3万美元的Cybercab车型，这款车没有方向盘和踏板。马斯克笑称：“我对时间表往往很乐观。” 他预测量产将在2027年前开始。但就在特斯拉财报电话会的几天后，他又自信地表示，大规模生产将于2026年实现。马斯克和曾参与特斯拉自动驾驶技术的其他人员表示，特斯拉的优势在于，其车辆内置摄像头捕捉到的大量真实驾驶视频数据——包括车主使用特斯拉现有的“完全自动驾驶（需监督）”驾驶辅助软件的所有时间（通常简称为FSD）。利用这些被动记录的数据训练特斯拉的AI，需要一种名为“模仿学习”的技术。计算机科学家蒂莫西·B·李解释，要从这些数据中获得任何优势，特斯拉的AI必须观看数百万小时的人类驾驶视频，并试图模仿人类的驾驶行为。 “就像在同一时间经历了数百万次人生，看到了一个人一生都不可能遇到的极端情况，”在机器人出租车的发布会上，马斯克如是说。特斯拉的支持者对自动驾驶的研发表示信心，认为其成就比外界所见的更深入且更具规模。投资分析公司ARK的分析总监塔莎·基尼一直看好特斯拉。她说，特斯拉可能在其技术系统的许多细节上保持低调，但在幕后持续创新AI技术。她最近共同撰写了一份关于特斯拉机器人出租车策略的分析，指出到2029年，机器人出租车将占特斯拉企业价值的近90%和收入的60%。她预测，到那时，特斯拉的市值将是当前约8000亿美元的10倍。自动驾驶竞赛相比之下，特斯拉的竞争对手在实际驾驶中训练自动驾驶系统，安排安全员在方向盘前，当车辆行为不当时由安全员接管。公司详细记录这些“脱离”事件，并将数据反馈给工程团队，以便调整系统，避免再次发生类似错误。这一方法劳动密集、耗时且成本高昂，但Waymo等公司通过这种方法的数据反馈，进入更加强大且最终更加可靠的系统中，这一过程称为“强化学习”。研究表明，这两种方法的结果可能截然不同。像特斯拉这样主要通过模仿学习训练的系统，一旦操作偏离了训练数据的范畴，可能会失败。此外，特斯拉致力于完全端到端的AI系统，这导致系统内部出现复杂的连接网络，难以理解系统为何采取某些行为，也难以纠正这些行为。试图对Waymo和特斯拉之间的AI竞赛进行预测并不容易。 Waymo联合创始人安东尼·莱万多夫斯基表示，他认为马斯克希望在一年内推出完全自动驾驶系统的目标并不现实（现在他领导一家名为Pronto的自动驾驶技术公司）。他认为，实现马斯克设想的这种自动驾驶系统，还需要AI技术本身的进一步进步，但目前尚不清楚这些进展何时会出现。 Waymo等公司使用的高分辨率摄像头、雷达和“激光雷达”技术等传感器的成本可以达到数万美元。此外，安装这些设备和处理数据也增加了成本。相比之下，特斯拉的车辆仅配备摄像头和相对较低成本的计算硬件，比Waymo的设备便宜得多。然而和宣传的不一样，特斯拉并未完全忽略基于传感器的自动驾驶技术路线。特斯拉前AI主管、OpenAI联合创始人安德烈·卡尔帕蒂曾表示，特斯拉使用少量车辆配备与Waymo类似的传感器组，生成驾驶系统的地图。他认为，这使得特斯拉可以利用部分和Waymo及其他竞争者一样的丰富数据，并将AI部署在更便宜生产的普通特斯拉车辆上。然而，特斯拉使用这些配备了Waymo传感器的少量车辆，多少削弱了马斯克关于仅靠客户车辆数据就足够的说法。马斯克方法特斯拉车主喜欢记录自己使用特斯拉技术的经历，并在社交媒体上发布了大量内容，这些证据反驳了特斯拉仅靠摄像头就能安全运行的说法。目前，特斯拉的FSD软件，能够在大多数地面道路和高速公路上驾驶，但驾驶者必须保持高度警惕，因为系统可能会做出突然且潜在危险的决策。社交媒体上有许多这样的场景——例如，车辆试图直接驶入其他车辆的行驶路径，闯红灯，或在浓雾中未能停下避让火车。美国联邦汽车安全监管机构最近宣布，正在调查特斯拉的FSD系统在致命车祸中的作用。《华尔街日报》从200多起特斯拉自动驾驶事故中收集的视频和数据表明，长期以来围绕特斯拉摄像头技术的担忧，已在道路上得到验证，给公众带来了风险。特斯拉的操作手册明确说明，系统在直射阳光、雾霾或恶劣天气下可能会失效。相比之下，依赖雷达和激光雷达等传感器的其他自动驾驶系统，可以在这些条件下正常导航。乔治梅森大学计算机科学教授、自治与机器人中心主任玛丽·卡明斯表示：“特斯拉仅靠计算机视觉的方法永远无法奏效。” 卡明斯长期以来一直批评特斯拉的自动驾驶项目，马斯克也曾公开抱怨过她。最近，她担任了美国国家公路交通安全管理局的高级安全顾问，这个机构负责监管自动驾驶技术。卡明斯认为，如果特斯拉想要认真追求完全自动驾驶，就必须改变其传感器方法，增加更多种类的传感器。与此同时，特斯拉仍需获得在道路上测试车辆的许可，配备安全驾驶员，正如Waymo等公司那样。李表示：“我认为，若要实现真正的完全自动驾驶，不需要任何远程协助的水平，可能需要接近人类智能的水准。我并不认为这对特斯拉是乐观的信号，因为观察那些试图构建这种技术的公司，似乎他们离这个目标还相当遥远。” 来源：加美财经
加美财经11-03 00:00
美国科技巨头继续押注人工智能今年资本支出势将远超2000亿美元
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技巨头本周公布的财报喜忧参半。亚马逊和谷歌母公司Alphabet在报告盈利超出预期后股价飙升，很大程度上得益于云计算部门的增长。但Meta和微软的股价下跌，因为前者的支出计划引起恐慌，而后者对云业务的营收展望不如人意。
金融界11-02 14:05

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