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非农数据“喜忧参半” 黄金急跌急涨,短线波幅达12美元 美联储还将“大踩油门”?
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降。 美国10月非农就业人数好于预期,
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增速走高,凸显出就业市场的强劲,尽管美联储正努力使就业市场降温。 这是一份好坏参半的报告。一方面,美联储会很高兴增加26.1万个就业岗位,这是自2021年初以来新增就业岗位的最小速度,失业率上升到3.7%,但平均月工资环比上升,参与率小幅下降。 10月火热的美国就业数据证实鲍威尔关于就业市场“失衡”观点。 CNBC评美国非农就业数据:美联储上调利率在一定程度上是为了给劳动力市场降温,目前仍有接近每两个工作岗位对应一个失业工人。尽管增速有所放缓,但就业增长仍远高于疫情前的水平,2019年就业人数月平均增长16.4万人。
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Dan1977
2022-11-04
美元重挫、金价大涨!非农恐引爆更大行情 欧元、英镑、日元、澳元和黄金最新交易分析
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3.6%,此前9月失业率为3.5%。
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数据也受到高度关注。10月份平均时薪月率料增长0.3%,与上月相同;但10月份平均时薪年率预计增长4.7%,低于9月份5.0%的增幅。 分析师指出,若非农报告逊于预期,美元恐遭遇更大回调,从而刺激其它主要非美货币和黄金进一步上涨。 以下是Economies.com所撰文章的主要内容: 欧元/美元 今日交易开始后欧元/美元显现一些轻微的看涨倾向,有望测试主要看空通道阻力0.9810,从4小时图来看,随机指标传递正面信号,不过50周期指数移动平均线(EMA)形成看空压力。目前等待欧元/美元恢复看空走势,并测试主要目标0.9700。 (欧元/美元4小时图 来源:Economies.com) 因此,我们将继续预测欧元/美元在未来一段时间处于看空趋势。需要指出的是,若欧元/美元突破0.9810以及0.9830,这将止住预期中的跌势,并推动该货币对反弹,目标可能瞄准1.0000,然后再重新尝试下跌。 预计今日欧元/美元交投将位于支撑位0.9670以及阻力位0.9850之间。 今日对于欧元/美元的预期趋势为看空。 英镑/美元 英镑/美元昨日继续强势下滑,并接近我们等待的看空目标1.1130。从4小时图来看,随机指标传递正面信号,受此影响,英镑/美元可能显现一些暂时性的看涨倾向,然后重新恢复跌势。 (英镑/美元4小时图 来源:Economies.com) 我们预计,除非英镑/美元突破1.1325且保持在该位上方,否则看空趋势在未来交易中仍将占据主导地位。需要指出的是,若英镑/美元跌破1.1130,这将推动该货币对跌向下一看空目标1.0970。 预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.1100以及阻力位1.1280之间。 今日对于英镑/美元的预期趋势为看空。 美元/日元 美元/日元昨日上涨并突破看空通道阻力,这暗示该货币对尝试重回主要看涨趋势,但我们注意到,随机指标明显失去正面动能,这令美元/日元今日开盘后承受看空压力。 (美元/日元4小时图 来源:Economies.com) 因此,技术因素之间的矛盾之处促使我们倾向于保持观望,直到获得关于下一趋势方面更加清晰的信号。需要指出的是,假如美元/日元突破148.45,这将推动该货币对进一步上涨,并首先升向150.00区域;另一方面,若美元/日元跌破147.17,这将令该货币对再度承受看空压力,主要看空目标瞄准146.00以及144.20。 预计今日美元/日元交投将位于支撑位147.10以及阻力位148.90之间。 今日对于美元/日元的预期趋势为中性。 澳元/美元 澳元/美元开始今日交易后呈现明显的升势,并可能测试此前失守的双顶形态颈线,目前等待澳元/美元恢复看空走势,主要目标瞄准0.6265以及0.6170。 (澳元/美元4小时图 来源:Economies.com) 到目前为止,除非澳元/美元反弹突破0.6397且保持在该位上方,否则看空趋势情景仍将有效。从4小时图来看,50周期EMA支持澳元/美元延续跌势。 预计今日澳元/美元交投将位于支撑位0.6260以及阻力位0.6370之间。 今日对于澳元/美元的预期趋势为看空。 黄金 金价在昨日逼近看空目标1615.00美元/盎司后明显反弹,未来几个交易日有望进一步上涨,主要目标瞄准1660.00美元/盎司。若金价突破1660.00美元/盎司,这将推动黄金进一步上涨,并为金价升向下一看涨目标1686.40美元/盎司打开道路。 (现货黄金4小时图 来源:Economies.com) 因此,预测金价今日将呈看涨倾向。需要指出的是,若金价跌破1630.00美元/盎司,这将止住预期中的升势,并推动金价再度下滑。 预计今日金价交投将位于支撑位1625.00美元/盎司以及阻力位1665.00美元/盎司之间。 今日对于黄金价格的预期趋势为看涨。
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tqttier
2022-11-04
兴业投资:美元强势&需求担忧,国际油价下跌约1%
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至3.5%后将升至3.6%。我们还预测
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环比将增长0.3%,但预期同比将放缓至4.7%。美元应该按照非农数据波动,尽管我们对非农的预期高于市场普通预期可能不足以验证美元强劲的上行压力。若非农疲弱,美元会出现与非农表现不对称的波动,尽管我们认为美元下行方面存在一些支撑,原因是下周通胀数据将成为焦点。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道扩散,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。 4小时图:保利加通道收敛,油价在中轨附近发展,14和20均线看涨;随机指标走低。 1小时图:保利加通道收敛,油价升穿中轨,14和20小时均线看跌;随机指标走高。 综述:预计日内油价将在87.10-90.30区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月1日高点89.40,突破后将上探10月27日高点89.80,然后是11月3日高点89.65和11月2日高点90.30,以及10月10日低点90.55和10月11日高点91.30;而下方支持留意11月4日低点87.80,跌破后将下探11月3日低点87.60,然后是10月28日低点87.10和10月18日高点86.50,以及11月1日低点85.90和10月31日低点85.30。 布伦特原油 日图:保利加通道收敛,油价在中轨上方发展;14日均线看涨,20日均线看跌;随机指标走高。 4小时图:保利加通道收敛,油价在中轨附近发展,14和20均线看涨;随机指标走高。 1小时图:保利加通道收敛,油价升穿中轨,14和20均线看涨;随机指标走高。 综述:预计日内油价将在94.00-96.90区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月14日高点95.75,突破将上探11月2日高点96.45,然后是10月28日高点96.90和9月27日高点97.25,以及8月30日低点97.50和8月26日低点98.10;而下方支持留意10月13日高点94.90,跌破将下探11月4日低点94.30,然后是11月2日低点94.00和10月17日高点93.20,以及10月18日高点92.60和11月1日低点92.30。 周五关注: 美国10月非农就业报告 贝克休斯美国原油钻井平台数 波士顿联储主席柯林斯发表讲话 2022-11-04
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兴业投资
2022-11-04
教育板块强势上攻,中国高科涨停,教育ETF(513360)溢价显著!
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,公司八大学科门类中,有七门毕业生平均
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水平过万,较好的就业出口有望维持公司报班高景气度。
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有连云
2022-11-04
CWG Markets:美元强势上涨,英国加息英镑大幅下跌,关注今晚美国非农
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缩计划,不过我们认为平均时薪数据将显示
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增长进一步逐步放缓,调查显示
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增长还有下降的空间。”英国央行发表声明后,英镑兑美元触及两周最低,兑欧元触及一周低位。英镑兑美元日内下跌近2%,报1.1165美元,欧元兑英镑上涨1.4%,报0.8737英镑。除了1992年黑色星期三支持英镑的失败尝试之外,英国周四加息幅度为33年来最大。决策符合路透调查中经济学家的预期,但并未获得所有央行货币政策委员会(MPC)委员的支持。英镑和大多数主要货币一样,周四兑美元已经处于劣势。 美元兑日元上涨0.2%,至148.205,交易员继续关注日本当局的任何进一步干预行动,以支撑被打击的日元。日本10月通过一系列秘密买入日元的行动,花费了创纪录的428亿美元来支撑日元,9月干预花费了近200亿美元。 美元指数技术分析: 美指周四上涨在113.15之下遇阻,下跌在111.80之上受到支持,意味着美元下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在112.10之上受到支持,后市上涨的目标将会指向113.45--113.95。今天美指短线阻力在113.40--113.45,短线重要阻力在113.95--114.00。今天美指短线支持在112.60--112.65,短线重要支持在112.10--112.15。 欧元/美元技术分析: 欧美周四下跌在0.9730之上受到支持,上涨在0.9840之下遇阻,意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在0.9820之下遇阻,后市下跌的目标将会指向0.9705--0.9665。今天欧美短线阻力在0.9775--0.9780,短线重要阻力在0.98150--0.9820。今天欧美短线支持在0.9705--0.9710,短线重要支持在0.9665--0.9670。 黄金技术分析: 黄金周四下跌在1616.00之上受到支持,上涨在1641.00之下遇阻,意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在1643.00之下遇阻,后市下跌的目标将会指向1617.00--1605.00。今天黄金短线阻力在1642.00--1643.00,短线重要阻力在1653.00--1654.00。今天黄金短线支持在1617.00--1618.00,短线重要支持在1605.00--1606.00。 财经日历: 财经大事件: 市场波动: 欧洲股市收盘:德国DAX30指数11月3日(周四)收盘下跌123.17点,跌幅0.93%,报13133.57点;英国富时100指数11月3日(周四)收盘上涨43.67点,涨幅0.61%,报7187.81点; 法国CAC40指数11月3日(周四)收盘下跌33.60点,跌幅0.54%,报6243.28点; 欧洲斯托克50指数11月3日(周四)收盘下跌29.76点,跌幅0.82%,报3592.25点; 西班牙IBEX35指数11月3日(周四)收盘下跌101.56点,跌幅1.27%,报7867.04点; 意大利富时MIB指数11月3日(周四)收盘下跌88.97点,跌幅0.39%,报22714.00点。 美国股市收盘:道琼斯指数11月3日(周四)收盘下跌148.42点,跌幅0.46%,报31999.34点; 标普500指数11月3日(周四)收盘下跌39.54点,跌幅1.05%,报3720.15点; 纳斯达克综合指数11月3日(周四)收盘下跌181.86点,跌幅1.73%,报10342.94点。 商品收盘情况:布伦特原油期货下跌1.5%,结算价报每桶94.67美元,美国原油期货下跌2.0%,结算价报每桶88.17美元。美国期金结算价报每盎司1630.9美元,下跌1.2%。 CWG后市预测: 美元今天短线以逢低做多为主,破位止损,有盈利30个点以上就设好止赢,在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金,实盘可作参考。 美元指数:可以在113.45---112.10的区间的下限买入,有效破位30个点止损,目标在区间的上限。 欧元/美元:可以在0.9820---0.9710的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 英镑/美元:可以在1.1250---1.1070的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 美元/瑞郎:可以在1.0180---1.0040的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。 美元/日元:可以在148.80---147.40的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 澳元/美元:可以在0.6360---0.6260的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 美元/加元:可以在1.3800---1.3670的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。 黄金/美元:可以在1643.00---1618.00的区间上限卖出,有效破位10美元止损,目标在区间的下限。 提醒大家注意一下,如果当天策略首先达到预期的平仓目标,求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候,可以提前5--10个点开始布置相应的仓位,但止损的价位应该不折不扣的执行。 依据本策略做单,当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护,也可以获利了结,千万不要让盈利单变成亏损单。 建仓标准:风险承受能力在20%以下,每2000美元做单0.1手就可以;风险承受能力在20%--50%之间,每1000美元做单0.1手就可以;风险承受能力超过50%以上,每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商,本文所含内容及观点仅为一般信息,并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析,并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点,不作为投资建议,敬请广大用户者理性投资,注意风险。如果您有任何疑问,请寻求独立顾问的建议。 2022-11-04
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CWG Markets
2022-11-04
美联储呈现先鸽后鹰基调 12月加息50BP可能性大——美联储11月议息会议解读与政
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变窄了。就业方面,劳动力市场极度紧张,
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增速仍然偏高;劳动力市场继续失衡。鲍威尔还表示通胀下降不是放缓加息步伐的条件,政策的全面效果需要时间才能生效,尤其是对通胀的影响,当前重要的不是加息速度而是加息终点和限制性利率持续的时间;在达到足够的利率水平之前,还有一段路要走。 从鲍威尔讲话来看,未来放缓加息步伐是合适的但终端利率会高于此前预期且持续时间比较长,最快12月放慢加息,未来聚焦CPI数据;鲍威尔也表达了对美国经济未来的悲观情绪,即使通胀数据没有太大改善,因为加息影响的滞后性美联储也可能在12月放慢加息速度。鲍威尔讲话整体呈现鹰派基调,金融市场扭转此前走势,美股、黄金大幅跳水;美元和美债收益率走出深V走势。 三、11月议息会议总结、评论与展望 美联储11月议息会议如期加息75BP,会议声明释放鸽派信号,但是鲍威尔讲话释放鹰派基调,美指美债先跌后涨,美股先涨后跌,贵金属先涨后跌。会议声明方面,美联储再次大幅加息75个基点,将联邦基金利率目标区间提升至3.75%-4%,这是美联储连续第四次加息75个基点。后续需要继续加息,直到利率达到足够限制性的水平;在决定未来目标区间的加息步伐时,委员会将考虑货币政策的累积收紧程度、货币政策对经济活动和通胀的影响滞后程度,以及经济和金融发展。美联储会议声明暗示未来加息可能会以较小的幅度进行,措辞略偏鸽派,美指美债均回落,美股和贵金属拉升。 随后鲍威尔发表偏鹰派讲话;美联储坚决致力于降低通货膨胀,正在有目的地调整政策立场,终端利率水平将高于此前预期,目前没有过度加息。在某个时候,放慢加息速度将是合适的,最快在12月就会放慢加息速度,现在考虑暂停加息还为时过早。鲍威尔还表示通胀下降不是放缓加息步伐的条件,重要的不是加息速度而是加息终点和限制性利率持续的时间。从鲍威尔讲话来看,未来放缓加息步伐是合适的但终端利率会高于此前预期且持续时间比较长,最快12月放慢加息,未来聚焦CPI数据;鲍威尔也表达了对美国经济未来的悲观情绪,即使通胀数据没有太大改善,因为加息影响的滞后性美联储也可能在12月放慢加息速度。鲍威尔讲话整体呈现鹰派基调,美指美债均上涨,美股和贵金属走弱。 综合来看,美联储11月议息会议呈现先鸽后鹰基调,鲍威尔通过上调加息终点水平的鹰派信号对冲放缓加息时点临近的鸽派信号,整体传递了未来将讨论放缓加息节奏、加息终点高于预期和终端利率持续更久的信号;这对金融和商品市场产生偏空的影响,美元指数和美债收益率维持强势行情,美股和贵金属维持偏弱行情,叠加经济衰退预期,风险类大宗商品维持弱势行情。 对于美联储货币政策,预计联储12月将放缓加息步伐,加息50BP可能性大,2023年一季度视通胀和经济表现再度加息1-2次,终端利率或为4.75-5%,终端利率持续到2023年四季度。美指和美债收益率强势行情将会持续,高位回落或需等到12月政策调整步伐放缓之际。 美联储加速收紧货币政策,从需求端抑制通胀,但是亦对经济产生较大的冲击,叠加美国PMI、工业指数等数据下滑影响,美国经济衰退担忧加剧,2023年部分时间陷入经济衰退的可能性较大。 四、通胀高企且迟迟不回落原因分析 以美国通胀为代表的本轮全球通胀周期,形成原因是多方面全方位的。其一,疫情蔓延导致的商品供给端呈现相对短缺态势,其二,美欧等主要经济体实施的超量化宽松政策,使得流动性泛滥,商品和服务的需求旺盛,其三,全球供应链的正常运行受到影响,进而造成供需失衡加剧的影响。第四,地缘政治冲突不断升级带来的能源危机、粮食危机进一步加剧了通胀飙升程度。流动性泛滥遇上商品短缺,供应链危机与能源危机、粮食危机并存,全球通胀飙升是必然。 在以上因素的综合影响下,不论是商品项还是服务项均表现强劲,而能源项表现的尤为突出,故通胀压力来自于绝大部分商品项和服务项的影响。具体来看,核心商品项中,能源和食品均因为能源危机和粮食危险表现强劲,而核心服务项中,劳动供给、
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、房租等各项表现呈现持续上涨态势,故商品和服务项价格的全局性的上涨推升了本轮通胀。 从当前来看,受疫情冲击和流动性影响,叠加核心服务项具有较强的黏性,核心服务项短期大幅回落可能性小,这在一定程度上支撑了通胀的表现;而核心商品项中对通胀影响程度最大的能源项和食品项,受到地缘政治演变的影响,是短期通胀走势影响的最直接的因素,也短期改变通胀表现的最核心项。 本轮通胀迟迟得不到控制,原因是多方面的。其一,本轮通胀是全面通胀,是供需两端与供应链等全局性的影响,而加速收紧货币政策仅仅是从需求端抑制通胀,故影响效果有限。其二,地缘政治冲突仍未得到有效解决,能源危机、粮食危机的影响依然存在,这将会继续影响通胀表现。其三,疫情冲击依然存在,经济衰退预期不断升温,避险情绪飙升,资本回流是大势所趋,美国国内流动性依然泛滥,而疫情导致全球供应链危机依然存在,供不应求的基本面短期难以发生根本性的变化。这也是美联储持续大幅加息的最核心因素。 五、美联储加息周期与贵金属走势关联性分析 对于贵金属而言,地缘政治局势对金价的影响将是短期的,一旦地缘政治局势明朗或开始和谈或出现实质性进展,贵金属的运行逻辑将会回归以美联储货币政策调整为核心的宏观因素。从美联储近40年加息周期和白银走势来看,无论是1988-1989年加息周期、1994-1995年加息周期、1999-2000年加息周期,还是2004-2006年加息周期和2015-2018年加息周期,黄金价格均表现出先跌后涨的趋势。美联储货币政策转向预期加强之际,如缩减购债和加息预期升温之际,黄金维持弱势,当货币政策调整被市场消化或者落地之际,黄金往往走出利空出尽反弹的行情。2021年,美联储货币政策调整预期不断加强,黄金亦震荡走弱;随着美联储货币政策转向被市场所计价,黄金开始走强,这一趋势将会持续。 六、美联储加息节奏继续主导贵金属走势 美联储货币政策调整节奏预期、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导黄金行情;美元指数和美债收益率走势直接影响黄金走势。10月以来,美联储加速收紧货币政策预期继续升温,美元指数和美债收益率维持强势行情,伦敦金现当前继续维持关键点位下方偏弱运行;后市关注美联储加息预期节奏边际转变(美元指数和美债收益率走弱)、经济衰退预期与地缘政治等宏观因素能否助力黄金再度回到关键点位上方。从贵金属近十年季节性表现来看,伦敦金现和伦敦银现在11月表现均弱,特别是伦敦银现近10年的11月均呈现下跌行情,12月表现较强,关注季节性表现对贵金属走势的影响。 运行区间分析:美联储加速收紧货币政策预期再度使得贵金属承压,伦敦金现跌至1675-1680美元/盎司关键支撑位下方,伦敦金现下方关注1600美元(375元/克)整数关口,若跌破将会进一步下行;随着联储政策收紧影响逐步被市场计价,地缘政治紧张局势再度升温、经济衰退担忧加剧等因素影响,叠加美元指数和美债收益率能实现高位回落,伦敦金现再度回到1700美元/盎司(400元/克)上方的可能性依然较大。白银未来整体表现仍弱于黄金,下方继续关注18美元/盎司(4250元/千克)和17.5美元/盎司(4100元/千克)关口支撑,核心支撑位为17美元/盎司(4000元/千克);上方关注22美元/盎司位置(5000元/千克)。
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金融界
2022-11-04
外汇市场头号大事!美国非农报告驾到 能否点燃美元又一轮升势?
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方面面,除了就业岗位增幅之外,失业率和
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数据也受到高度关注。假如非农报告整体表现强劲,近期强势的美元有望迎来新的涨势。但一旦非农报告令人失望,美元短期恐遭遇卖盘打压。 在美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)暗示美国终点利率可能高于预期之后,美元指数周四飙升。 追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周四大涨1.47%,至 112.98,创下10月21日以来最高。 (美元指数日线图 来源:FX168) 美联储当地时间周三宣布加息75个基点,将联邦基金基准利率提高到3.75%至4%区间。 鲍威尔在新闻发布会上表示,尽管加息速度可能在12月或明年1月放缓,但美联储很有可能继续提高利率。他说:“我们还有一段路要走。我们上次会议以来的数据表明,最终利率水平将高于此前预期。” 期货市场周四预估,美国联邦基金利率会在2023年6月美联储会议上达到5.15%的峰值,高于5月时预期的4.9%。 美联储VS经济 尽管美联储今年连续快速加息,但美国经济尚未吸收任何严重损害。许多公司难以获得资金,由于消费者受到生活成本危机的挤压,需求显然正在失去动力,但目前还没有出现大规模破产或裁员的迹象。 在就业市场,这种弹性与政策滞后和人口结构有关。从历史上看,借贷成本上升需要数月时间才能转化为失业——就业是一个滞后指标。在这个周期中,移民趋势加剧了这种滞后。新冠肺炎疫情后,净移民基本上停止了,所以美国经历了严重的工人短缺,这使得企业不愿解雇员工。 尽管如此,所有领先指标都在警告未来会有麻烦。商业调查、库存水平、消费者信心指标和收益率曲线倒挂都表明,美国经济衰退迫在眉睫。问题是,这一切什么时候才能反映在通胀和就业数据中?美联储需要在这两个领域看到改善,然后才会软化鹰派态度。 (图片来源:Refinitiv Datastream) 在美联储主席鲍威尔强调,他不会在出现问题的第一个迹象时就改变政策之后,市场目前的定价显示,利率峰值将略高于5%。鲍威尔坚持认为,美联储更喜欢短期的经济阵痛,而不是数年的高通胀或滞胀。 就业市场恐降温 美国东部时间周五上午8:30,美国10月非农就业报告将出炉。美联储决策者和投资者都将聚焦这份报告。 10月份就业岗位的增长速度可能略有放缓,但由于企业继续应对工人短缺的问题,预计失业率将保持在非常低的水平。 权威媒体调查显示,美国10月非农就业岗位料增加20万,相比之下,9月份就业岗位增加26.3万。 尽管10月失业率预计将升至3.6%,但这仍是一个与充分就业相符的极低数字,此前9月失业率为3.5%。 (图片来源:Refinitiv Datastream) 工资增长预计将有所降温。10月份平均时薪月率料增长0.3%,与上月相同;但10月份平均时薪年率预计增长4.7%,低于9月份5.0%的增幅。 知名机构XM.Com周四撰文称,考虑到商业调查的信号,非农数据表现风险似乎倾向于略微令人失望。具体来说,标普全球综合采购经理人指数(S&P Global composite PMI)显示,美国就业出现两年来的首次收缩,原因是企业开始用劳动力数量进行防御。 不过,美国上周初领失业金人数意外下滑至 21.7万,接近历史低点,显示美国劳动力市场依旧稳健。美国10月ADP就业人数新增23.9万人,表现依然强劲。XM.Com指出,可能还需要几个月的时间,劳动力市场才会出现真正的疲软。 尽管整体ADP数据强劲,但部分分项数据看起来较弱,包括:专业和商业服务就业人数减少1.4万人,金融服务业就业人数减少1万人,信息行业就业人数减少1.7万人。 美国人力资源服务商Challenger, Gray & Christmas公司周四公布的数据显示,美国企业在10月份宣布削减3.38万个就业岗位,高于9月份的2.99万个。 美国供应管理学会周四公布的数据则显示,美国10月份服务业景气指数为54.4,低于市场预期的55.4和9月份的56.7。 美元能否延续涨势? XM.Com表示,一份相对疲弱的非农报告可能引发一轮美元获利回吐。在这种情况下,欧元/美元可能涨向0.9865区域,该区域与50日移动均线重合。 另一方面,若美国非农就业数据异常强劲,这可能会为美元最近的走势增添动力,推动欧元/美元下行,再次测试0.9680区域。 (欧元/美元日线图 来源:XM.Com) XM.Com表示:“总的来说,美元的前景仍然乐观,但我们可能正在进入这轮猛烈反弹的最后阶段。美联储已经为未来小幅加息打开了大门,做多美元的交易已经非常拥挤,其他主要货币的基本面也已开始改善。” 在欧盟,能源价格的大幅下跌意味着这个冬天可能终究不是“世界末日”,任何衰退都可能是温和的。在英国,随着新政府的上台,经济已恢复稳定;而日本央行最新发出信号,可能开始让政策正常化。 BMO Capital外汇策略师Greg Anderson和Stephen Gallo认为,更高的终点利率可能使原先预期美元达到高峰的时间延后1到3个月。 Monex美国交易主管Juan Perez表示,对全球经济衰退的观点,将持续巩固美元的优势地位,带动更多避险买盘涌向美元。 XM.Com称,美元仍有可能再创新高,尤其是在全球经济陷入衰退的情况下,但进一步上涨的空间似乎相对有限。换句话说,尽管基本面因素仍倾向于美元走强,但从现在开始追逐进一步上涨的风险回报并不具有吸引力。
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tqttier
2022-11-04
美联储以40年来最大的力度加息
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结构上的不均衡。 9月就业报告显示
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增速有所放缓,环比0.3%,同比5.0%。美国的信用卡待还余额已经达到了疫情前的水平,从具体数据看,美国8月份消费者信贷环比增加322亿美元。包括信用卡在内的循环信贷增加172亿美元,是有记录以来第三大环比增幅。包括汽车和学生贷款在内的非循环信贷增加151亿美元,这些信贷的增加使得劳动者对于未来
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增幅有更高的要求,对工资-通胀螺旋的深化有更大的压力。 3.4 10 月美国制造业和服务业PMI延续走弱态势 从景气度的角度看,美国10月Markit制造业PMI终值50.4,续创2020年6月份以来新低;Markit服务业PMI初值46.6,不及预期和前值,连续四个月萎缩。延续着走弱趋势的10月PMI数值也意味着,10月份和整个四季度美国经济下滑势头或进一步加剧。当然,经济现状和预期下滑的主要原因是居民生活成本上升和全社会金融状况收紧,导致服务活动急剧下滑。 从ISM的制造业PMI分项上看, 1)新订单在8月短暂升至扩张性的51.3水平后,9、10两个月再度跌落枯荣线之下,10月有所回升录得49.2,但依然处于收缩区间。在6个体量最大的制造业部门中,仅石油和煤炭制造业新订单扩张,相较于9月的“运输设备制造业”,“电子产品制造业”和“机械制造业”录得新订单扩张,美国制造业出现了显著降温。 2)产出分项从50.6大幅回升至52.3,录得连续第29个月扩张。在6个体量最大的制造业部门中,除9月的两个扩张部门(运输制造业和机械制造业)外,10月电子产业制造业也进入生产扩张区间。原材料和劳动力供给进一步得到保障,但是企业对于中期需求的疲软依然在持续。 3)就业分项方面,在8月录得54.2,9月录得48.7,10月录得50.0,浮动较大。这既反映出了美国劳动力市场依然处于相当程度的紧平衡状态,企业招工的困难程度有边际缓解但并没有大的改善,又反映出企业正在应对业绩收缩所带来的用人成本压力,从而在整体就业水平有所调整。调查显示9、10两个月更多的美国企业的劳动力管理出现了较大转向,更多的企业选择暂停招聘和允许更多休假来达到更低的雇佣水平。 4)库存分项从55.5下降至52.5,这和消费支出的放缓和新订单的收缩相印证。如果需求持续下行,那众多的制造业会很快从当下的被动去库转向主动去库周期。 5)价格继续大幅缓和,从9月的51.7大幅下降到10月的46.6。这意味着原材料价格在经历连续28个月的景气扩张后第一次开始收缩,也是自2020年5月以来的最低值。 4 欧洲处在经济周期的“衰退”阶段,高通胀压力,经济动能衰竭,资本外流 欧洲经济面临的最大困难,依然是热度难消的物价,且有愈演愈烈的趋势。欧元区10月CPI同比10.7%,环比1.5%,大超预期且是有史以来最高数值。英国9月CPI同比10.1%,再次回到双位数,环比0.5%并未展现出下降趋势。对CPI增长贡献最大的是住房和家庭服务。第二大贡献来自食品和非酒精饮料,超过了交通运输,加剧了对家庭生活成本的挤压。同时,英国不断上升的通货膨胀预计将对现金储蓄产生负面影响,并给已经受到高物价影响的个人带来更大压力。德国10月调和CPI环比和同比均大超预期,展示出德国受制于能源缺口的形势下物价水平承受的巨大压力。欧洲目前依然严峻的通胀形势意味着欧洲央行需要更高的限制性利率水平以对抗蔓延开的物价上涨,随之而来的是10月27日欧央行10月会议无悬念的加息75bp。 欧元区三季度GDP同比2.1%,环比0.2%,虽然相较二季度GDP同比4.2%有明显下滑。但受德国、法国等的GDP均超预期的助力,三季度欧元区GDP依然维持了环比增长的势头。德国三季度GDP同比1.1%,环比0.3%均超出市场预期,尤为重要的是并没有进入环比收缩区间,展现出了德国经济(主要是个人消费侧)的韧性。法国三季度GDP则录得同比1.0%,环比0.2%,与预期相符。面对能源价格飙升和利率上升引发的欧洲处于经济衰退边缘的担忧,法国的经济有所放缓。8月英国GDP同比2%,预期2.4%,环比-0.3%。英国央行预测三季度GDP环比-0.5%。英国国家统计局表示,产出下降0.3%的原因是制造业大幅下滑和服务业小幅收缩。英国经济8月份出现两个月来的首次意外萎缩,持续增加其陷入衰退的可能性。介于英国GDP数据发布时间较晚,近期的高频数据显示英国实际的经济近况更差。 从景气度指标看,我们跟踪观测的43个欧洲景气度指标中(除开尚未更新的四个指标外),有28个指标持续恶化,仅10个指标环比改善。 1)最重要的欧元区10月PMI继续全面收缩:各国制造业PMI指标持续跌破枯荣线且续创2020年5月以来新低。依靠廉价的能源(尤其是来自于俄罗斯的天然气和煤炭)和制造业出口这两大支柱,德国成为欧洲的经济引擎和世界第四大经济体。能源价格的冲击、供应链冲击和全球需求侧的反复,侵蚀了德国的增长能力,工业企业利润受到极大限制,德国经济迅速放缓。 2)其他景气度数据也显示德国的经济前景暗淡,10月IFO商业景气指数保持84.3的低位,为连续第6个月下降,且为2020年5月以来的最低水平。报告显示,行业的悲观情绪达到2020年4月以来之最,业内对于未来六个月非常担忧;服务业未来几个月将显著恶化;营商环境恶化。自2021年2月以来,贸易行业的商业景气指数首次降至负值。能源密集型行业对未来几个月尤其悲观,近三分之二的公司担心供应瓶颈。根据德国哈雷经济研究所(IWH)的数据,仅在8月就约有718家德国实体宣告破产,同比增加了26%,而9月德国合伙企业和股份公司的破产数量达到762家,比去年同期上升34%。除此之外,欧洲的工业信心指数也持续恶化,工业企业的生产越发谨慎。 欧央行认为欧洲的经济活动明显放缓,且预计会在明年进一步走弱。但当下的高通胀正在抑制消费和生产且整体通胀前景的风险是在上行的,因此尽管大多数的长期通胀指标都维持在2%左右,但是依然预计会在年内继续加息以达到限制性水平。然而在发布会上,欧央行行长拉加德特意表示此次会议并没有讨论量化紧缩的相关措施,更没有讨论保护传导工具(TPI)的使用。我们认为这和9月底英国经历的养老金事件引发的英债流动性危机不无关系,在整个欧洲的金融市场流动性吃紧的当下,不向市场过度传导收紧意图对于维护金融稳定尤为重要。
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金融界
2022-11-04
“强鹰之末”!美联储高强度加息或步入尾声,复盘历次美联储加息周期出现的新兴市场危机,这些国家危险
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出,作为影响核心通胀的关键变量,房价、
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增速的顶点均已出现,意味着美联储大幅上修终点利率的概率不大。 再考虑到固定利率主导下,货币“紧缩”效应存在滞后性、有可能在2023年及以后集中加速显现,也将反过来影响加息步伐。目前布拉德等部分官员已释放偏鸽派信号,后续态度的变化值得重点关注。 招商宏观指出,鲍威尔再度强调通胀目标或与选民诉求,以及经济尚未实质性转差等因素有关。截至10月中旬美国选民最关注的问题仍是通胀。 这一观点也能够从白宫发言人讲话获得印证,美国白宫发言人表示,相信美联储第4次75个基点的加息将有助于压低通胀,随着按揭贷款利率上涨,住房市场的需求应当继续降温,库存应会增加,有助于降低住房通胀。 招商宏观进一步指出,作为影响核心通胀的关键变量,房价、
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增速的顶点均已出现,意味着美联储大幅上修终点利率的概率不大。 只要失业率连续3个月回升,也即:失业率进入回升趋势,美联储就将调整政策基调。12月议息会议美联储态度尤为关键,一来已过中期选举,二来失业率也可能接近连续回升目标。 在招商宏观看来,美债已具备配置价值、美股接近左侧拐点、美元或处于顶部区间、A股迎来配置窗口。 1)基于财政成本、美国经济周期的位置、通胀形势接近缓和等因素,明年上半年10年期美债收益率降至3%下方的概率不低。 2)美股相当有政治规律,今年美股熊市符合这一规律,明后年美股大概率年度级别收涨,我们认为明年美股上行动力主要源于货币政策的转向以及由此带来的估值提振。 3)基于对美国经济周期、就业数据以及美联储货币政策的判断,美元指数已经处于顶部区间,未来半年高位回落为大概率。 4)内因是核心,在经历了不确定性因素和疫情的考验后,A股亦已迎来极大的配置价值。 这些新兴市场或有危机 招商宏观复盘历次美联储加息周期出现的新兴市场危机发现,美元升值与加息周期并行易引发新兴市场危机。 1)拉美债务危机。外因:1977年9月~1981年5月处于美联储加息周期,美元升值。内因:外债高企、储蓄不足。后果:经济衰退,汇率大幅贬值,股市蒸发。 2)前苏联解体。外因:1988年3月~1989年5月处于美联储加息周期,美元升值,油价暴跌。内因:产业单一、依赖资源出口。后果:前苏联解体,冷战结束。 3)亚洲金融危机。外因:1994年2月~1995年2月处于美联储加息周期,1997年3月再度加息25BP则直接助推危机,美元升值,国际炒家做空。内因:不可能三角。后果:经济衰退,汇率贬值,股指大幅下跌。 4)2001年阿根廷危机。外因:1999年6月~2000年5月处于美联储加息周期,美元升值。内因:外债庞大。后果:经济滞胀,汇率贬值,股市暴跌。 5)2015-2016年部分新兴资源国危机。外因:2015年12月~2018年1月处于美联储加息周期,美元升值,油价暴跌。内因:原油依赖过高,外储流失。后果:经济衰退,汇率贬值,股指大幅下跌。 美元升值与加息周期并行易引发新兴市场危机。除了美债收益率上升,历次新兴市场危机无一例外均出现美元升值与新兴国家汇率大幅贬值。美元体系对EM的影响表现为: 强美元背景下,全球负债端成本相对抬升、资产回报率被拉低、私人部门盈利能力变弱、杠杆率(特别是对外杠杆)上升,EM国别信用风险上升、汇率加速贬值;弱美元背景下,全球负债端成本相对下移、资产回报率抬升、私人部门盈利能力增强、杠杆率(特别是对外杠杆)下降,EM国别信用风险回落、汇率进一步走强。 新兴市场危机会发生吗?阿根廷、土耳其及部分东南亚国家有风险。 1)美联储虽已“名鹰实鸽”,但年内大概率仍有不少于100BP的加息,即便美元指数于今年底到明年初见顶,全球“紧货币+紧信用”周期或仍将持续数月,新兴市场的风险暴露不容忽视。 2)疫情暴发至今新兴市场短期资本净流入速度明显加快,而多数新兴市场贸易逆差形势较以往严峻,未来资本流出速度或更快,值得注意。 3)多数新兴国家债务风险相对可控,但土耳其和阿根廷需要警惕。 4)部分亚洲新兴经济体如泰国地产出现过热特征。 5)部分东南亚新兴国家如马来西亚、泰国、印尼外储消耗过快,存在一定隐患。
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金融界
2022-11-03
11.3整体走势偏弱 注意再次回落风险
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期通胀预期似乎相当稳定;就业增长强劲,
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增速居高不下;商品和服务领域价格压力依然明显。通胀仍远高于目标,最近的通胀数据比预期的要强劲,但长期通胀预期仍然很牢牢受控。 BTC分析 大饼昨日给出的思路多空都完美到了止盈点,凌晨公布加息时行情由20200直接拉伸至20800一线多单止盈出局获利500美刀,随后反手做空到达第二止盈获利700美刀,恭喜跟上的币友多空双吃,四小时级别如图所示反弹高点逐步降低,凌晨插针后迅速下跌,行情走出三连阴后转阳,空头未延续下行,macd空头缩量多头增强,双线死叉,目前20000关口未破不可盲目追空,日线级别一直受ma120压制未能突破走出空头排列,macd多头逐步缩量快线也有拐头向下的迹象,日线走势依旧偏向空头,破位20000将会开始新一轮下跌,日内思路建议高空为主低多为辅,20500-20800空,目标20200-20000破位持有 ETH分析 以太坊昨日同样受消息面影响走出天地针,文中给出的多空思路也都完美止盈了,恭喜跟上的币友,共计获利150美刀,目前币价在1550附近震荡,四小时级别行情连阴后走出反弹,短期空头暂时止跌,macd红色能量柱实心转空心说明空头减弱多头增强双线死叉状态快线有拐头迹象,ma均线向下指引,目前上下支撑压力都较强,1480未破不好确定这波反弹是否结束,当前并未走出单边行情切勿盲目追空,日线的话个人依旧看好下行,日内思路建议高空为主低多为辅,激进1565空,1580-1600空,目标1550-1520-1500破位持有 来源:金色财经
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金色财经
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