3美元/百万英热，跌幅为22.08%；荷兰天然气（TTF）期货价格为22.465美元/百万英热，环比上周期（12.27）下降2.40美元/百万英热，跌幅为9.65%。 美国方面，美国亨利港（HH）期货价格呈持续下降趋势，根据美国国家天气预报显示，近日美国气温整体较为温和，美国东南部及西海岸平均气温可达18℃，国内天然气发电及供暖需求有所下降；由于欧洲气温温和，美国LNG出口码头利用率有所下降，国内国外天然气需求同时下降，带动美国亨利港期货（HH）价格有所下降。 欧洲方面，欧洲市场库存止跌持稳， 根据欧洲天然气基础设施协会数据显示，截至1月2日，欧洲整体库存为934.7Twh，库容占有率83.52%，环比上日上涨0.2%，欧洲气温保持温和，市场下游天然气需求保持相对低迷，且英国近日风力发电最高可达17万千瓦/日，远超10万千瓦的日均水平，天然气发电需求有所下降，另一方面，德国威廉姆沙文浮式接收站1月3日首次接船，欧洲LNG进口接收能力有所增加，市场供应进一步得到保证，带动欧洲TTF期货价格下降。 美国亨利港天然气（HH）预计现货价格持稳，目前由于元旦假期，LNG贸易流动性较弱，HH现货价格保持低位运行，但未来美国国家气象局称：“冬季风暴将从4个地区（科罗拉多州、新墨西哥州、亚利桑那州和犹他州）沿中部平原（得克萨斯州、俄克拉荷马州、堪萨斯州、内布拉斯加州）和中西部上游（威斯康星州、密歇根州、南达科他州、北达科他州、艾奥瓦州、伊利诺伊州和内布拉斯加州）而下，受影响地区将出现暴雪、雨夹雪和冻雨。再往南，强冷锋或将带来雷暴天气、龙卷风以及洪水。”此次风暴对墨西哥湾地区影响较小，但仍有支撑因素，HH现货价格持稳震荡。 目前国际主消费地价格整体呈下降趋势，欧洲与亚洲地区气温整体较为温和，欧洲进口LNG码头不断增加，且近期英国风力发电较为强劲，带动欧洲TTF现货价格下降，亚洲地区由于整体储备充足，且目前临近中国农历新年，上游液厂纷纷清罐，市场供应较为充足，带动东北亚国际现货价格下降。 图表1: 国际天然气市场价格 单位：美元/百万英热 库存 截至12月23日当周，根据美国能源署报告显示，美国天然气库存量为31,120亿立方英尺，环比减2130亿立方英尺，跌幅6.4%；库存量比去年同期低1.330立方英尺，跌幅4.1%；比五年均值低850亿立方英尺，降幅2.7%。 截至12月23日当周，根据欧洲天然气基础设施协会数据显示，欧洲天然气库存量为32,775.15亿立方英尺，环比下降646.26亿立方英尺，跌幅1.93%；库存量比去年同期高10354.11亿立方英尺，涨幅46.18%。 本周，美国地区极寒暴雪天气带动区域内下游消费需求增加，库存量持续下滑，国内交易氛围较为活跃。虽欧洲库存正不断下降，但当前库存量仍保持在83%以上，冬季储备较为充分能够支撑TTF价格稳定下行。 图表2：国际天然气库存趋势 二、中国LNG市场周度综述 截至1月4日，LNG接收站价格报7629元/吨，较上周下降2.64%，同比上涨44.32%；主产地价格报6224元/吨，较上周上涨3.18%，同比上涨32.4%。 主产地价格小幅上涨，上游液厂整体库存较低，液厂存在惜售心理，价格有所上涨，高价接收站价格有所下降，出货意向较强。 截至1月4日，LNG主消费地价格报6923元/吨，较上周上涨0.16%，同比上涨32.52%。消费地价格有所上涨，由于低价液厂资源有所上涨，下游需求以刚需为主，消费地接货价格上涨。 截至1月3日，当日国内LNG工厂总库存量30.19万吨，环比上期下降13.32%。目前由于液厂出货价格较低，销售范围较广，液厂销售较为顺畅，带动工厂库存下降。 图表3:国内LNG价格走势图 供需形势分析 供给： 本周（12.29-01.04）国内226家LNG工厂开工率调研数据显示，实际产量45099万方，本周三开工率41.9%，环比上周上涨1.5个百分点。本周三有效产能开工率43.92%，环比上周上涨1.58个百分点。新增停机检修工厂数量为0，产能共计0万方/日;新增复产工厂数量为3，产能共计500万方/日。（备注：停产2年以上定义为闲置产能；有效产能是指剔除闲置产能之后的LNG产能。国内LNG总产能15535万方/日，长期停产28家，闲置产能729万方/日，有效产能14806万方/日。） 海液方面，本周期国内14座接收站共接收LNG运输船10艘，接船数量较上周减少2艘，到港量127.57万吨，环比上周136.52万吨下跌6.56%。本周期主要进口来源国为澳大利亚、马来西亚、卡塔尔，到港量分别为38.14万吨、36.66万吨、32.99万吨。分接收站来看，申能上海、中海油大鹏、接船3艘，国网海南、中石油曹妃甸各接船2艘，其余接收站各接船1艘。 需求： 本周（12.28-01.03）国内LNG总需求为40.4万吨，较上周（12.21-12.27）减少1.56万吨，跌幅为3.72%。国内工厂出货总量为31万吨，较上周（12.21-12.27）增加1.41万吨，涨幅为4.77%。部分液厂复工复产，上游低价出货较为顺畅，销售半径较大，带动工厂出货总量上涨。 海液方面，国内接收站槽批出货总量为4585车,较上周（12.21-12.27）6031车下跌31.54%，本周接收站出货价格随有所下降，但跌幅不及预期，市场出货仍旧困难，带动槽批出货走低。 市场心态调研 国内主流观点1：年后制造业等终端用户逐渐停工放假，节前工厂或有降价排库操作。 国内主流观点2：临近春节。下游节前或有补库，市场需求短暂利好。 国际主流观点：目前北半球整体气温偏暖，市场天然气需求不断下降，预计未来价格将低位运行。 图表4：LNG行业下周心态调研 三、下周走势预测 国内价格预测 国内上游价格呈涨后下降趋势，由于目前上游液厂液位较低，液厂存在惜售心理，带动国内价格有所上涨，但由于春节临近，市场下游需求逐渐减弱，市场价格将进入下行区间。 图表5：下周国内LNG价格预测 国际价格预测 东北亚地区市场价格将呈下降趋势，由于东北亚地区整体气温较为温和，市场下游需求较小，且临近中国农历新年，下游需求逐渐减弱，韩国价格低廉的核能和煤炭燃料深受追捧，预计东北亚国际现货价格将呈下降趋势。 下周TTF期货价格将呈下降趋势，欧洲天然气库存近期持续小幅增加，市场处于供需平衡状态，且由于德国LNG浮式码头开始接船，欧洲进口能力有所增加，预计未来TTF期货价格将呈下降趋势。 美国天然气期货价格将震荡调整，目前美国亨利港期货（HH）价格处于技术面反弹阶段，但由于美国国内气温保持温和，预计上涨势头遭受抑制，HH期货价格将震荡调整。 图表6:下周国际期货LNG价格预测 随着欧洲、南美洲和亚洲对天然气进口需求持续增加，芝商所提供多种天然气产品，包括NYMEX亨利港（Henry Hub）天然气期货（交易代码:NG）, 让参与者在高波动天然气市场中管理和对冲风险。 $NQ100指数主连 2303(NQmain)$ $SP500指数主连 2303(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$ $黄金主连 2302(GCmain)$ $WTI原油主连 2302(CLmain)$lg...
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