NFT也有更广泛的应用场景，例如游戏、艺术品、房地产等领域。这些因素都促使ETH NFT市场成为主流。 Gemv2品牌升级为OpenSeaPro，空投“Gemesis”NFT Gemv2品牌升级为OpenSeaPro，向2023年3月31日之前使用过Gem的用户空投“Gemesis”NFT，用户可在5月4日之前免费领取。Gemesis地板价普遍保持在0.03-0.05ETH之间。 Gemesis的价格和销量，数据来源：NFTGo 从Mint Trends来看，在发行后的2天内交易额涨幅较大，从持有时间和购入量上可以看到较明显的两极分化。买入后一直持有的地址约占50%，另外约一半的资产在买入的24h内又被出手。 Gemesis的铸造量和持有者，数据来源：NFTGo 从Holder Trends来看，巨鲸和蓝筹 holders的交易者总占比不到7%，持有Gemesis NFT数量总和不到12%，普通holders资产拥有量占比很大也是地板价较为稳定原因之一。 第四章 交易者和巨鲸分析 人均资产分布如何？ 在清除无效项目后，我们进行了单一项目的人均资产计算，其中人均资产平均数为 $3893，中位数为$1,459，平均值高于中位数63%，这意味着“富豪”的资产极度拉高了整体的人均资产，使不同项目用户的贫富差距加大。 进一步计算出人均持有资产排名，可以发现前几名呈断层式分布，如排名第1的CryptoPunks人均资产高达486k美金；第2名Bored Ape Yacht Club人均资产达292k美金；第3名Azuki人均资产约87k美金。 头部项目人均资产排名，数据来源：NFTGo 人均资产的分层也让NFT玩家形成了不同消费能力的群体，让NFT和基础设施项目方针对不同用户需求设计产品和分层营销。 用户单一资产分布情况 对符合条件的748个NFT项目进行区间人均资产计算，其中 $2000以下是NFT项目的主要分布区域，用户人均资产在 $500~$2000 的项目占到总数的 52%，这部分用户也是大多数NFT项目所拥有的核心用户，共有233个项目。 人均资产在$20,000左右形成了第二个波峰，对应的项目为：Meebits、Cool Cats、Otherdeed等。这些项目的核心用户普遍拥有人均$20,000资产，成为了这些项目的代表特征之一。 单一人均资产项目数量，数据来源：NFTGo 单一人均资产占比，数据来源：NFTGo NFT 巨鲸资产解析 巨鲸资产占比 正如上述蓝筹项目占领大多数市场份额，巨鲸资金也主导着NFT市场动向，截至目前，485个巨鲸持有价值111万 ETH的NFT资产，占据了总市值的11.71%。 巨鲸资产占比，数据来源：NFTGo 以今年的数据为基准，今年1~4月巨鲸累计购入2620万美元资产，累计卖出3164万美元资产，在NFT市场上呈现“退场”状态。 今年买卖力量对比图，数据来源：NFTGo 其中今年巨鲸选择买入的前10位NFT及购买均价如下： 受巨鲸青睐的top10 NFT及买入均价，数据来源：NFTGo 巨鲸趋势与行为分析 虽然今年巨鲸主要以卖出行为为主导，但交易行为在3月和4月有所回暖，仍有买入动作。其中在3月13日买卖换手率略高，这一天共有 7 个 CryptoPunks 被巨鲸以均价 67.05ETH（约$1,041,85）完成交易。而到了4月，巨鲸买入的NFT逐渐变少，并仅购买如 CryptoPunks 的头部蓝筹。 巨鲸买卖资金对比，数据来源：NFTGo 下图为净流入流出趋势图，可以看出：巨鲸在今年没有较大的交易行为，均为小级别的买卖交易。 巨鲸资金净值对比，数据来源：NFTGo 谁在赚钱，如何盈利？ 盈利用户画像：价值持有者、批量铸造者和高频交易者 Top 10 PnL Trader，数据来源：NFTGo 通过对盈利排行榜进行分析，盈利者特点主要分为三种。 1.逢低购买大量优质NFT并长期持有，如下图用户通过不断购买，持有145个CryptoPunks和171个Meebits，市场上升期为其带来不错的收益。 2.大批量铸造小众项目并完成高价出货，如下图用户mint大量NFT后，在项目价格高点抛出完成出货。 3.交易NFT种类固定，交易频次高，如下图用户选择Otherdeed为交易标的，通过高频买卖实现盈利。 盈利者抄底逻辑 对于单个NFT，按照区间分批购买（3批），进入自己的估值区间才买入。 按照跌幅购买而不是时间，跌幅越大买的越多。 尝试Offer出价的方式抄底，有时会有不错的买入成本。 针对大蓝筹按稀有度分类抄底，针对新蓝筹多样化组合抄底。 可以尝试多平台如Blur、X2Y2、LooksRare，而不仅限于OpenSea。 第五章 NFTFi和估值 NFTFi 发展现状 NFT市场目前面临两大问题。首先，NFT的价值评估依赖于市场的流动性，缺乏丰富多维的价值评估手段，降低了NFT的价值发现与流动性。其次NFT本身实用性与功能性有限，无法与加密货币主流市场链接，只能适用于小范围传播。这也为“NFT+金融”赛道诞生了许多机会。 NFTFi项目比较 2023年Q1季度，NFTFi借贷市场有回温趋势。从1月到3月三个月时间，NFT借贷总金额均在0.25亿美元左右。 NFTfi 月度借贷总金额(美元,2023.01-2023.04)，数据来源: Dune Analytics Paraspace是本季度总借款市场份额最大的平台，第一季度累计市场份额为1.34亿美元，主要得益于三月初Paraspace的V3 LP NFT 抵押借贷协议受到多方关注，最高时超过1k个MAYC被质押在Paraspace上；其次是Benddao和NFTfi，分别为1.07亿美元和0.76亿美元，三大借贷平台约占了市场65%的市场份额。 NFT周度各机构借贷市场份额 (美元,2023.01-2023.04)，数据来源: Dune Analytics 2023年至今，在NFT借贷用户数上NFTfi仍旧以领先BendDAO一倍的用户数一马当先，七大借贷平台在第一季度总用户数提升了45%。其中ParaSpace总用户数约增加了一倍，X2Y2提升了80%，BendDAO和Arcade提升了45%，其余几家用户数也均有20%左右的增加，说明NFT借贷业务仍处于一个高速发展的趋势。 NFT 累计借贷用户数(2023.01.01-2023.04.26)，数据来源: Dune Analytics 截止5月3日，Blend 贷出的 ETH 总量已突破 1 万枚，Blur 推出的 NFT 点对点永续借贷协议已经跃升成为以太坊上炙手可热的项目。在总共911笔贷款中，活跃贷款交易量约占50%，活跃贷款ETH总数为6047枚。Blend 为 NFT 持有人提供了获得流动性的机会，Blend 贷款没有到期日，而是有固定的金额和利率，在余额偿还之前一直计息。从其前三天每小时贷款的变化可以明显看出Blend流动性方面的优势对用户的强吸引力，每天约有500笔交易。 Blend每小时借贷次数，数据来源: Dune Analytics NFT估值框架 目前，NFT估值普遍分为加权平均价，机器学习算法定价，行业评估定价，手动出价，博弈定价等几种方式。而每种方式都有相应的优缺点。首先，TWAP等预测，量化模型，很受数据量（市场交易数量、collection中的NFT数量等）的影响；且容易受到大盘影响，难以应对未来的突发事件，且受到人为操控（eg.wash trading）。 通过金融工具和同行评测也是方式之一。一方面可以通过博弈机制取得市场平衡，同时通过市场表现进行价格修正。然而该方法难以大范围对NFT进行估价，更适用于对于某个NFT进行pricing。 基于trait的机器学习，依据的是对于NFT价格影响较大的trait，对于没有trait的集合无法预测。但在受trait影响较大的集合里，机器学习算法应用效果很好。目前，NFTGo提供机器学习算法的API，涵盖大部分主流NFT，且准确率在90%以上。可以通过填写此表格获得该密钥。 来源：金色财经lg...
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