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石头科技四款新品亮相德国IFA展,技术突破有望占领全球市场更多份额
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载了石头自主研发的Star Sight
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系统,集成了21,600个传感器点、38,400Hz采样频率及RGB摄像头,能够精准捕捉高度和深度数据,实现精确导航和高效避障。 值得关注的是,洗烘一体机作为石头科技战略级的新品类,公司也加大了石头分子筛洗烘一体机的海外市场的开拓。此前,Zeo One在去年亮相并上市,搭载石头自研的“世界上第一个Zeo-cycle干燥技术”,通过低温方式烘干保护衣物,该产品已经在海外市场崭露头角。此次亮相的Zeo Lite 拥有10公斤的洗涤桶和6公斤的烘干桶,拥有27种可定制的洗涤和干燥模式,可通过Roborock APP实现操作,带来了使用体验的全新升级。 据了解,此次亮相的四款产品将陆续在石头科技的海外市场渠道销售。借力公司多年建立起的成熟的海外销售渠道,石头科技在海外市场的销售有望上新台阶,助力公司在全球市场拿下更大市场份额。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-09 16:34
机构:持续看好AI应用商业化前景,人工智能ETF(515980)回调蓄势
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解决方案,包括人形机器人、下棋机器人、
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、智能机器人,涵盖智能制造、智慧医疗、具身智能等多个领域。 日前,在一年一度的开发者大会上,世界最大在线游戏开发平台Roblox,宣布计划推出一款3D基础模型。据现场展示,通过该模型创建者仅需文本提示,就可以完成游戏3D场景的制作。从文本、图像、声音生成,到视频、3D资产、场景生成,AI正在重塑游戏的创作方式。据了解,目前,Roblox拥有7950万总用户、超过100万日活用户,未来目标要实现“覆盖10亿用户”。 开源证券研报指出,近一年多国内外大模型多模态能力的持续提升及端侧AI的突破,为后续C端AI应用用户规模放量及商业模式验证不断夯实基础,持续看好AI应用商业化前景,建议关注:1)大模型/语料/Agent;2)AI+影视;3)AI+音乐;4)AI+电商/营销;5)AI+游戏;6)AI+教育出版。 人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能产业指数,中证人工智能产业指数从为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中,根据人工智能业务占比、成长水平和市值规模构建指标体系,选取50只最具代表性上市公司证券作为指数样本,以反映人工智能产业上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2024年8月30日,中证人工智能产业指数(931071)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、科大讯飞(002230)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、韦尔股份(603501)、金山办公(688111)、寒武纪(688256)、海康威视(002415)、澜起科技(688008)、德赛西威(002920),前十大权重股合计占比51.54%。 人工智能ETF(515980),场外联接(A类:008020;C类:008021)。 注:人工智能行业受市场需求、国家政策、国际政治形势影响较大,相关上市公司股价波动可能较大,进而导致本基金净值波动较大,并可能会发生本金亏损。文中所提公司及个股仅作为示例,不构成任何投资建议。 风险提示:基金/股市有风险,投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅对当下证券市场与相关行业的研究观点,基于市场环境的不确定和多变性,所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的,不构成对任何机构和个人投资的建议或意见,不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理,不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性,不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前,应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验,审慎参与基金/股市投资。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-09 13:35
中国智能汽车市场加速崛起,特斯拉FSD明年入华引关注
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Full-Self Driving全
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)系统预计于明年第一季度正式在中国与欧洲市场推出。 国盛证券认为,高阶
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功能渗透率正在加速提升,促进
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市场发展,相关产业链标的有望受益。此外,特斯拉作为全球
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技术正在快速迭代,FSD系统进入中国后有望加速全行业技术进步。 智能车ETF紧密跟踪中证智能汽车主题指数,中证智能汽车主题指数选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司,以及其他受益于智能汽车的代表性公司作为样本,以反映智能汽车产业公司的整体表现。 数据显示,截至2024年8月30日,中证智能汽车主题指数(930721)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、沪电股份(002463)、长城汽车(601633)、韦尔股份(603501)、欧菲光(002456)、德赛西威(002920)、科大讯飞(002230)、水晶光电(002273)、华域汽车(600741)、闻泰科技(600745),前十大权重股合计占比46.9%。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-09 13:15
华福证券:给予胜宏科技买入评级
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G&224G的传输技术;L3/L4等级
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技术等,并顺利落地到产品应用。 海外产能赋能,业务布局全面开花。为实现PCB产业链横向一体化,为客户提供电路板全系列产品及一体化服务,公司快速推进海外基地的收购与建设。1)公司于2023年底完成MFS100%股权收购,切入挠性电路板赛道,填补公司在软板领域的空白。24H1MFS集团营业收入同比增长13%,净利润同比增长104%,其中二季度收入创历史新高,MFS集团的优异表现助力公司业绩实现增长。2)公司于2024年8月发布公告拟收购APCB100%股份,APCB在多层线路板深耕多年,APCB将成为公司泰国生产基地,有利于快速满足客户海外交付需求。3)公司于2024年5月发布公告拟在越南投资建设高精密度印制线路板项目,进一步助力公司持续扩大市场份额。 盈利预测与投资建议:公司在高密度多层VGA PCB及小间距LED PCB市场已取得全球第一的份额,同时AI多业务条线进展顺利,成长可期。预计公司2024-2026年营业收入分别为112.03/134.77/160.38亿元,归母净利润分别为11.31/15.27/18.37亿元(维持2024年归母净利润前值,2025-2026年前值为14.07/16.06亿元)。我们看好公司充分受益于AI服务器的发展,维持“买入”评级 风险提示:宏观经济不及预期、市场竞争加剧风险、原材料供应紧张及价格波动风险、汇率变动风险、收购整合风险、AI服务器新品放量进度不及预期风险等。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,方正证券郑震湘研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为70.85%,其预测2024年度归属净利润为盈利12.16亿,根据现价换算的预测PE为19.25。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有12家机构给出评级,买入评级9家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为43.6。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
09-09 12:15
光刻机进一步受限,半导体迎来国产化机遇?
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随之大幅增加。此外,随着5G、物联网、
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等新技术的推广,对高性能半导体的需求也将更加旺盛。 5、半导体板块估值修复,市场预期向好 有机构表示,尽管半导体板块在前期受到市场波动的影响,估值较低,但随着利空因素的消退和积极因素的积累,市场对半导体板块的预期正在逐步改善。美联储可能的降息行动将为市场提供更多的流动性,国内财政政策的发力也将带来基本面的修复预期。此外,随着全球半导体市场的复苏迹象,如存储芯片价格的回升和全球半导体销售金额的增长,半导体板块的估值有望得到修复,市场预期向好,为投资者提供了良好的投资机会。 相关基金 半导体ETF(159813)中高风险 R4 跟踪指数:国证芯片指数(980017.SZ) 科创100ETF基金(588220)中高风险 R4 跟踪指数:科创100指数(000698.SH) 风险提示:市场有风险,投资须谨慎。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-09 09:36
中航证券:给予海格通信买入评级,目标价位11.5元
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研发投入,布局和开展了包括服务于高级别
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的“北斗+5G+C-V2X”车路一体通信与综合时空基准网络、多源融合感知系统与云控基础计算平台,助力“5G+车联网”新型基础设施建设;多型产品成功进入电力、能源等重点用户供应商体系和政府采购推荐名录,获优先供应商资格;参编3项北斗国家标准并获正式发布,为民用北斗三号区域短报文的推广应用提供了标准依据。 我们认为,一方面,随着北斗二代系统大规模换装三代拉开序幕,公司北斗三代产品有望实现快速增长,行业地位有望进一步巩固。参考2012年北斗二代系统建成前后海格通信与振芯科技的收入情况,北斗二代建成前,2008-2012年海格通信和振芯科技的北斗业务营收之和的复合增速为14.71%,北斗二代建成后,2012-2016年两者北斗业务营收之和的复合增速为32.34%,北斗导航业务与北斗系统建设周期具有较强的相关性。另一方面,根据《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》披露,2022年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到5007亿元,其中与公司布局领域相关的“道路运输应用场景”和“乘用车
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应用场景”的占比分别是2.90%和5.91%,两者产值总和约为441亿元。随着公司在“北斗+智慧交通”领域的深入布局,公司北斗导航业务有望打开新的增量市场。 ③ 航空航天 公司航空航天领域包括模拟仿真业务、飞机零部件业务和民航通导业务。模拟仿真业务覆盖飞行模拟器、机务模拟器、车辆模拟器、电动运动平台、视景系统、无人机模拟系统等产品以及模拟飞行培训,飞机零部件业务主要覆盖大型飞机、大型和集群化无人机整机研发制造、部组件装配、航材维修以及航空发动机部件制造,民航通导业务主要是为民航提供国产化通信、导航和监视产品及系统解决方案。 报告期内,子公司摩诘创新营收(0.55亿元,+21.94%)显著增长,飞行模拟器实现在直升机新机型上的突破,车辆模拟器首次取得新高端平台研制任务,首次突破无人机模拟系统,夯实模拟训练相关业务供货能力;子公司驰达飞机无人机制造新业务进展顺利,在军、民用以及外贸领域有所布局。 随着歼-20、运-20、直-20 等“20 机型”的加速列装,我国航空装备正式迈入了“20 时代”。下游航空装备的高景气发展也将带动飞行模拟仿真产品及航空装备上游零部件的市场增速。同时,低空经济有望在中长期形成航空产业的第二驱动力。 我们认为,公司航空航天业务有望持续受益于航空产业高景气发展带来的下游需求,收入保持稳定增长。 ④ 数智生态 公司是业界具有竞争优势的信息通信技术服务商和系统集成提供商,业务覆盖全国20多个省(自治区、直辖市),是中国移动A级供应商,中国铁塔五星代维单位,拥有CMMI5级评估认证等优质资质。伴随着数字化、智能化的浪潮,未来公司将重点瞄准特殊机构市场、重点行业、政企等用户,致力于提供全方位一体化的数智网络业务支撑与一体化解决方案,逐步由设备供应商向能力供应商转型升级。 报告期内,子公司海格怡创实现营收12.53亿元,净利润1.11亿元,接连中标湖南移动2024-2025年室分集成施工、广东铁塔2024-2025年一体化施工服务采购等项目;在稳固存量业务的同时,进军智慧城管、集成服务等新领域。此外,2023 年 9 月,公司公告,子公司海格怡创成为“中国移动通信集团 2023 年至 2026年网络综合代维服务采购项目”广东、河南等共 16 个地区中选候选人之一,预计整个服务周期中选合同金额约 20.15 亿元(含税)。中选项目合同的签订和履行预计将对公司中长期业绩增长带来积极促进作用。 我们认为,伴随着5G/物联网等新基建的推进,公司围绕运营维护、网络优化开展的业务或继续增长,数智生态业务收入中长期有望平稳增长。 布局卫星互联网、低空经济、无人系统等新兴领域,构筑坚固护城河 报告期内,公司持续布局卫星互联网、低空经济、无人系统等新兴领域,具体进展如下: ① 卫星互联网 报告期内,公司深度参与国家卫星互联网重大工程;信关站相关核心产品、终端等多个在轨试验项目竞标入围;射频、基带芯片成为正式研制单位,研发进展顺利,将为卫星大众化、规模化应用提供核心器件支撑;持续扩大支持“手机直连卫星”功能的手机终端关键零部件在国内众多主流手机厂商的覆盖;实现卫星通信设备及通导产品在国内多家大型车企乘用车(“汽车直连卫星”)上装测试。 我们认为,随着我国多个高低轨卫星互联网星座的卫星相继发射,我国卫星互联网的建设已拉开序幕,无论是服务卫星互联网的地面段设备或终端产品,还是卫星互联网衍生出的“手机直连卫星”“汽车直连卫星”等一系列行业应用,都将为传统通信产业链上众多企业带去新的业务机会,相关企业业绩有望逐步兑现。 ② 低空经济 公司已布局和开展包括构建空天地一体化通信网络和时空基准、打造服务低空经济的智能无人系统、打造低空无人飞行器的区域空域管理平台和提供低空无人平台飞行培训及相关资质获取服务等业务。 报告期内,公司重点支撑政府论证规划低空项目方案,推进广州市低空飞行服务站建设,开展应用试点,建立示范应用场景;依靠重点应用场景,推进低空基础设施建设,重点参与通信、监视、定位网络的建设,同时积极配合运营商开展5G-A试点与商用,进一步完善通信网、监视网,加快推进产业落地。 我们认为,低空经济是国家战略新兴产业的重点发展方向,是新质生产力的典型代表。目前,我国低空经济仍处于产业快速发展的早期,低空经济基础设施领域将有望率先迎来高速发展。公司围绕低空经济打造的各类平台、系统和服务有望体现在公司利润表。 ③ 无人系统 公司无人通信系统从地面平台拓展至水面、水下及空中平台,实现在无人集群通信领域的突破;成功取得无人机系统型号研制资格,预计将成为公司首个无人机系统型号研制项目。 我们认为,无人化作战是未来智能化作战的基本形态,无人系统是无人化作战的物质基础。随着人工智能在军事领域的深入应用,无人系统装备将成为战场上的重要作战力量。公司借助其在无线通信、航空装备等领域的技术优势,研制具有公司特色的无人通信系统和无人机系统,在巩固传统业务优势地位的同时,也能为公司带来新的市场机遇。 综上所述,公司借助其在无线通信、北斗导航、航空产业等传统业务领域的优势,积极布局卫星互联网、低空经济、无人系统等新兴领域,有望持续受益新兴领域的高速发展,拓展业务边界,构筑坚固的护城河。 坚持“产业+资本”双轮驱动,战略协同有效推进 2024年,公司加大投入布局以卫星互联网和北斗导航为引领的空天信息产业领域,出资7200万元(持股90%),设立子公司重庆海格空天信息技术有限公司,并以此为载体,建立公司西南区域总部,积极拓展公司在西南地区的业务布局,提升公司区域影响力和辐射力,更好地开辟西南地区市场乃至全国市场。 2023年公司向特定对象发行股票募集资金18.55亿元,成功引入中移资本控股有限责任公司、上海北斗七星股权投资基金中心(有限合伙)、国华卫星应用产业基金(南京)合伙企业(有限合伙)、佛山保利防务股权投资合伙企业(有限合伙)等知名投资者。2024年上半年,公司积极与2023年度向特定对象发行股票项目战略投资方共同推进战略协同,在北斗+5G、无人装备、卫星互联网等领域展开合作。其中,公司与中国移动深入探讨和开展在“北斗+”行业应用拓展、低空基础设施网络布局、空天地一体化协同发展等领域的业务协同,逐步完善形成了双方联动的产投协同机制,目前正重点推进在模组、芯片等项目的深入合作。 同时,公司积极加强与控股股东广州数字科技集团有限公司(以下简称“广州数科集团”)的协同。2024年8月13日,公司公告,公司拟与控股股东广州数科集团及其控股的另外4家公司在西安高新区投资建设“广州数科集团西安产业基地项目”,总投资额预计不低于12亿元(固定资产投资额预计不低于11.31亿元),其中公司总投资额为1.2亿元(固定资产投资额为1.13亿元)。项目将建设成为公司在西北的区域产业基地,打造天线、前瞻性技术研发、飞机研发与制造等三大功能板块,同时公司将建设西安研究所,加强与当地科研院所合作,重点开展6G、低轨卫星互联网等领域建设。 我们认为,公司坚持“产业+资本”双轮驱动,与投资方和股东方开展战略协同,将有助于公司进一步巩固相关领域的领先优势,加快技术攻关和市场突破,不断提升公司的市场竞争力和行业影响。 投资建议: 1.公司背靠广州数科集团,是国内少数横跨军工信息化、航空航天等传统赛道,以及卫星互联网、低空经济、无人系统等新兴领域的国资上市平台,近年营收规模在地方国企及民参军上市公司中名列前茅,抗风险能力较强; 2.需求端,国防信息化发展趋势的高度确定、北斗三号卫星系统相关终端设备换装、“北斗+智慧交通”的新增量市场、航空装备的高景气发展以及新基建的推进,将是保证中长期公司各业务业绩增长的核心因素; 3.供给侧,在公司四大业务所处赛道均具有高景气发展背景下,公司四大业务的收入及毛利率均有望快速修复,并在中长期实现增长; 4.公司借助其传统业务领域的优势,积极布局卫星互联网、低空经济、无人系统等新兴领域,拓展公司业务边界,有望为公司构筑坚固的护城河; 5.公司坚持“产业+资本”双轮驱动,与投资方和股东方开展战略协同,将有助于公司进一步巩固相关领域的领先优势,加快技术攻关和市场突破,不断提升公司的市场竞争力和行业影响。 基于以上观点,我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为68.75亿元、80.63亿元和94.02亿元,归母净利润分别为7.21亿元、9.18亿元及11.58亿元,EPS分别为0.29元、0.37元、0.47元,给予目标价为11.50元,分别对应2024-2026年的PE为40倍、31倍及25倍,维持“买入”评级。 风险提示 国防信息化和北斗导航行业竞争加剧;公司无线通信业务恢复不及预期;战略协同与生态合作建设不及预期;北三换装节奏不及预期;商誉减值风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券王兴研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达81.29%,其预测2024年度归属净利润为盈利8.12亿,根据现价换算的预测PE为26.18。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有17家机构给出评级,买入评级13家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为12.49。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
09-08 22:38
天风证券:给予立昂微增持评级
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显示出市场调整中的韧性。 智能手机和
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技术推动化合物半导体射频行业迅速增长,国产替代进程加速。化合物半导体射频行业正迎来快速发展,集微咨询预计到2024年全球智能手机蜂窝通信射频前端器件市场规模将达到166亿美元,2019-2024年年复合增长率为9.7%。随着
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技术的进步,VCSEL激光器在车载激光雷达中的应用需求日益增长,YOLE预计到2027年市场规模将增长至39亿美元,2022-2027年年复合增长率为17.2%。在国际贸易摩擦的背景下,国内智能终端厂商开始向国内射频前端企业开放供应链,推动国产替代进程。公司在射频芯片领域取得技术突破,客户验证顺利,特殊用途产品销量增长,低轨卫星客户已开始大批量出货,带动了公司营业收入和销售数量的大幅增长,毛利率实现由负转正。2024年上半年,公司化合物半导体射频芯片实现营业收入12,836.99万元,同比增长233.89%,环比增长29.79%。 投资建议:受功率半导体市场调整影响,叠加公司投资亏损,我们下调盈利预测,预计2024/2025年公司归母净利润由6.49/8.51亿元下调至1.79/3.74亿元,预计公司2026年实现归母净利润6.64亿元,下调为“增持”评级。 风险提示:下游产品销量不及预期、产能建设不及预期、原材料价格波动 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东方证券韩潇锐研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.7%,其预测2024年度归属净利润为盈利4.49亿,根据现价换算的预测PE为28.91。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级3家,中性评级2家;过去90天内机构目标均价为36.64。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
09-07 18:35
蔚来汽车2024Q2业绩电话会议分析师问答
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。我是玉倩。我有两个问题。第一个是关于
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的进展,第二个是关于市场和竞争动态。第一个问题,您能分享一下蔚来 NOP 的进展吗?特别是您能从消费者接受率、我们的脱离率、场景覆盖率、区域扩张等方面进行分析吗? 第二个问题是,在高端电动汽车领域,将有几款新车型上市,尤其是未来几个月到年底。此外,我们注意到,与低线城市相比,高线城市的消费者消费总体上正在下滑,而且下滑幅度比低线城市更大。所以,您能否帮助我们确信蔚来和 ONVO 的产品技术和服务扩展可以抵消这些宏观逆风,并仍能实现季度环比增长,也许是从渠道订单势头和最新消费者反馈的角度来看?谢谢。 李斌 谢谢你的提问。我们也注意到智能驾驶领域的竞争非常激烈,但我们也相信蔚来是该领域的领先者之一。至于NOP Plus,目前已有超过30万用户在使用,因为它现在是我们NT 2.0项目的标准功能。与此同时,使用NOP和NOP Plus驱动的累计知识已达到或超过11亿公里。因此,就用户群以及使用该功能驱动的总里程而言,我们在中国也是领先的。 关于技术路线图。目前行业内,无论是特斯拉还是中国其他公司,许多参与者都在将他们的技术解决方案和路线图融合到端到端模型中。对于蔚来汽车,我们也在开发我们的端到端模型,并且我们已经发布了我们的第一个端到端功能,即端到端 AEB。它的性能比传统的 AEB 功能有了显著的提高,因为它的场景覆盖率是传统 AEB 的 6.7 倍。 与此同时,在蔚来汽车,我们也发布了基于 NIO 工作模型的端到端架构,因为端到端是一种架构,但它的基础技术也非常重要,我们是第一家开发并发布这种工作模型以及基于该模型的端到端架构的公司。我们还发布了 NAD Arch 2.0。因此,端到端模型将基于 NIO——端到端架构将基于 NIO 工作模型,您可以看到 NIO 工作模型是使用端到端架构解决方案开发的。 总体来说,我们认为我们在智能驾驶技术方面仍然处于领先地位。我们已经在 NAD Arch 2.0 上小规模测试了最新的功能,其性能非常令人印象深刻。总体而言,通过工作模式和端到端架构,我们将能够以更低的成本实现更快的功能迭代、更好的体验。 就 ONVO 品牌而言,其产品将采用纯视觉技术解决方案的单一系列。但即便如此,它在城市驾驶场景中也实现了非常好的表现。前几天,我在上海测试了该功能,效果也相当不错。所以总的来说,我们相信——我们也看到了事实,智能驾驶功能将帮助用户提高驾驶安全性。在功能的实际可用性方面,我们也将继续努力。 关于您的第二个问题,我们也了解市场竞争的激烈程度,这也不是我们第一次面临如此激烈的竞争,但蔚来品牌多年来一直在高端细分市场保持着相当稳定的市场份额。这主要是因为我们为高端细分市场提供了多样化、丰富的产品组合。我们有ET5、ET5T、ES6、EC6、ET7、ES7以及ES8。因此,我们的产品范围相当广泛,足以覆盖许多产品细分市场。其中许多产品也在各自的BEV产品细分市场中引领销量。更不用说像ET5T、EC7或EC6这样的一些小众产品,在各自的细分市场,它们的销量甚至高于一些内燃机竞争对手。 总体而言,我们的产品组合和供应策略相当成功。此外,我们还有其他优势,例如充电和换电网络、领先的技术、良好的产品体验、服务和用户社区。这进一步增强和巩固了我们在高端细分市场的地位。当然,与此同时,我们也希望更多的参与者能够进入这个细分市场,以便我们能够与他们合作,扩大这个高端细分市场、高端电动汽车细分市场的规模。 与此同时,对于整个蔚来汽车公司来说,我们实际上有一个非常清晰和直接的持续业务增长战略。首先是扩大价格区间。从明年开始,我们将在市场上推出三个品牌。实际上,我们的价格区间——这三个品牌可以覆盖的价格区间——将非常宽,从 14 万元一直到 80 万元。加上电池即服务,价格范围将从 10 万元到 70 万元,这将与各自细分市场的内燃机成本形成非常强劲的竞争。凭借三个价格区间广泛的品牌,我们将能够比许多其他竞争对手覆盖更广泛的市场。 第二种方法是通过我们的产品,广泛的产品范围。我们有三个品牌。每个品牌的产品组合也非常多样化。这样一来,我们将能够覆盖一个相当全面的产品领域,每个品牌之间都有明显的区别。第三种方法是通过市场和区域覆盖。目前,我们正在将销售点扩展到二线城市,尤其是对于蔚来汽车来说,目前我们的大部分销售都在一线和二线城市。因此,这种覆盖范围的扩大也非常重要。 我们还宣布了其他工厂,例如 County Power Up 计划,我们将把充电和换电网络扩展到各级县。这样一来,将有助于我们进一步扩大这三个品牌的覆盖范围。此外,我们还有针对海外市场的业务发展计划。因此,总体而言,对于长期增长和发展,我们有一个清晰的路线图,即广泛的价格范围、广泛的产品范围以及进一步的区域覆盖。 丁玉倩 太棒了。谢谢。 操作员 谢谢。您的下一个问题来自瑞银的 Paul Gong。请继续。 Paul Gong 你好,谢谢你回答我的问题。我有两个问题。第一个问题是关于旗舰轿车 ET9。我认为它宣布计划于明年第一季度推出。这仍然在计划中吗?你能否提供一些关于这款车型在新技术采用方面的最新信息,以及目标销量前景?是的。 第二个问题是关于海外扩张。你们将在阿联酋开店并开始在那里送货。这是欧盟关税导致你们从欧洲向中东方向转变的信号吗?另外,你们的一位同行目前已将其 10% 以上的销量销往海外市场。您认为这可以作为你们未来一两年海外扩张的基准吗? 李斌 谢谢你的提问。关于第一个问题,关于ET9,我们仍然在按照计划进行ET9的上市准备,我们没有对这款产品的SUD做任何改变。但与此同时,正如你所知,ET9配备了许多新技术,包括线控转向、全主动悬架、自研芯片以及SkyOS,所以我们需要不遗余力地确保和准备明年这款产品的成功上市。 关于你提到的第二个问题,关于我们国际扩张的问题,我们的方向没有改变。是的,由于欧洲的关税,现在从中国向欧洲销售或出口的成本变得更高了。所以我们将专注于我们已经启动的现有的五个欧洲市场。我们也知道,在欧洲市场建立蔚来这样一个高端品牌也需要更长的时间,我们对此非常有耐心。但与此同时,这并不意味着我们已经停止了在那里的活动。今年早些时候,我们刚刚在阿姆斯特丹开设了我们的蔚来之家,我们仍在欧洲安装和部署我们的换电站。所以我们仍将保持同样的计划。 关于进入阿联酋市场,大家可能知道,去年我们从阿布扎比政府获得了 30 亿美元的战略投资。进入阿联酋市场也是计划的一部分。我们将与阿联酋的战略合作伙伴一起,向当地市场提供我们的产品和服务。从明年开始,一个很大的不同是,我们不仅拥有 NIO 品牌和产品,还有来自 ONVO 和 Firefly 的产品,这些产品更适合全球市场。 这样一来,我们实际上会更加积极地进行国际扩张。但与此同时,我们也需要在投资规模和效率之间保持良好的平衡,以确保我们以更聪明、更高效的方式进入全球市场。谢谢。 Paul Gong 谢谢。太好了。 操作员 谢谢。您的下一个问题来自美国银行的李明勋。请继续。 李明勋 我也有两个问题。我的第一个问题与整体宏观更相关。那么在您看来,未来几年中国电动汽车市场的潜在增长率是多少?因为我认为最近一些投资者预计电动汽车渗透率仍将下降,因为目前电动汽车渗透率已经很高了。那么在您看来,未来三年电动汽车渗透率是多少?是的。这是我的第一个问题。 我的第二个问题是关于 Firefly 的管道。那么现在,你们会在 2025 年为 Firefly 推出一到两款车型吗?谢谢。这是我的两个问题。 李斌 谢谢你的提问。如果你看看整个乘用车市场,今年上半年,它增长了约 3.6%。实际上,从长远来看,如果你看看中国的总 [BEV] (ph) 保有量,它有 2000 万到 3000 万辆。所以这已经是一个非常可观的数字了。它肯定会继续增长,但可能不会增长得非常快。BEV 细分市场或 BEV 市场出现轻微下滑也是正常的。但即便如此,中国市场仍将是世界上最大的乘用车市场。 就新能源汽车的渗透率而言,它已经超过了 50%。我认为它将继续增长,甚至会以更快的速度增长,因为对于 ICE 成本([听不清])而言,用 BEV 或 [听不清] 替代,一旦超过这个 50% 的保持点,增长速度就会快得多。我们可以以挪威为例。它的渗透率最初实际上是以 50% 的速度增长,然后迅速增加到 80% 和 90%。对于中国来说也是如此,我相信在两到三年内,新能源汽车在新车销售中的渗透率将超过 80%。 如果我们看看中国的内燃机汽车,实际上它们已经进入了一个不可持续的循环或恶性循环,因为许多内燃机品牌都必须降价以保持其市场份额,无论是高端品牌还是大众市场品牌,无论是来自中国的品牌还是其他国家的品牌。许多内燃机汽车为了争夺市场份额而降价。但是,随着它们降价,经销商的利润和利益也会受到损害,品牌形象以及产品剩余价值也会受到损害。因此,它们更难在自己的细分市场中保持强大的市场份额。因此,它们的市场份额下降速度比应有的速度还要快。 近年来,我们已经看到韩国品牌如现代、起亚、福特和通用的市场份额大幅下滑。而近年来,日本品牌如丰田、本田和日产也在进入这一领域。因此总体而言,我们认为这些合资品牌的燃油车成本在未来的竞争中将面临相当大的困难。而当他们失去一些市场份额时,他们的市场份额通常会被其他新能源汽车品牌夺走,包括来自中国和欧洲的品牌。因此,从这个角度来看,我相信新能源汽车的渗透率将以相当快的速度增长,甚至比我们预期的还要快。关于你的第二个问题,是的,我们将从2025年开始交付Firefly的产品。我们的产品准备工作进展顺利。 操作员 谢谢。您的下一个问题来自中金公司的常星。请继续。 常星 好的。感谢您回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于我们蔚来汽车的操作系统 SkyOS,该系统已于 7 月发布。因此,它非常全面地展示了我们软件自主开发的能力。您能否介绍一下——并询问更多细节,那么我们面临的技术挑战和工作优势是什么?新系统还能为我们的产品带来哪些改进?这是第一个问题。 第二是关于其他收入,毛利率。我们已经看到第二季度的毛利率大幅提高。那么如何理解这些主要驱动因素?我们对未来利润率改善趋势和持续性的预测是什么?因此,随着我们销量的增长,我们是否可以看到我们的——尤其是充电和电池更换业务,将来能够盈利? 李斌 谢谢你的提问。关于SkyOS,它是世界上第一个全域汽车操作系统。这是SkyOS的特别之处,也是我们在开发SkyOS时面临的困难或挑战,因为当涉及到智能电动汽车时代时,我们不能再使用碎片化的操作系统来管理汽车的电动架构了。 有了这些,我们开发了 SkyOS。它分为三个级别。最底层是 SkyOS-H,即虚拟机管理程序。中间层是 SkyOS 的 4 个内核。最顶层是 SkyOS 中间件。因此,我们开发了非常全面的解决方案。我们花了四年时间,每月花费 20,000 美元完成了这项伟大的工作。 从其好处来说,SkyOS 无疑使汽车更加安全可靠。它还使系统更加稳定,并帮助我们实现更高效的研发过程和迭代过程。它还帮助我们解决了智能电动汽车面临的问题,如巨大的数据吞吐量、域-成本域融合以及通信延迟,因为我们知道,仅仅通过开发应用程序和年度适配是不可能实现这种好处的。 我们需要在基础层面做一些事情,我们很高兴我们已经做到了。SkyOS 将应用于我们的品牌,包括 NIO ONVO 和 Firefly。我们可以说 SkyOS 是我们未来产品和发展的软件基石。 至于收入,第二季度其他销售的亏损,我们在第二季度大幅缩小了其他业绩的亏损。这主要是因为两个原因。我认为在第二季度,我们改善或增加了用户交付量。实际上,有两个原因。首先,我们提高了盈利能力和售后市场来源的效率。今年早些时候,也就是 2 月 20 日,我们发布了 2024 年 [听不清] 服务政策。 有了新政策,我们的售后服务变得更加高效,利润也更高。其次,我们还将终身免费换电与车辆销售脱钩。这样一来,越来越多的用户,尤其是新用户必须为换电服务付费。这也帮助我们提高了换电相关服务的收入和利润。 至此,我们在其他销售上的亏损已经明显收窄,并且我们相信,未来随着我们用户总量和销量的不断增长,尤其是ONVO产品的上市和交付,其他销售的盈利能力也会越来越强,我们期待这部分业务能够实现盈亏平衡甚至盈利。 至于换电服务或一般换电站的盈利能力,如果我们看单个换电站,如果它每天可以提供超过 60 次换电,它本身就能盈利——与此同时,如果我们对所有换电服务收取相同的超级充电费用,那么单个换电站就能实现盈亏平衡。目前,在中国,我们有 2,500 多个换电站,平均每个换电站每天可以完成大约 30 到 40 次换电。因此,从 30 次到 40 次再到 60 次,我们距离让换电站实现盈亏平衡并不远。 但与此同时,我们在换电业务上仍然遭受损失。这主要有两个原因。第一,在早期,对于蔚来产品的早期采用者,我们为其中许多用户提供了终身免费的换电,这实际上加重了换电站和换电服务的成本负担。第二,随着我们业务和网络的推广,我们也意识到换电站的网络效应实际上对销量的提升有着非常显著的意义。在这种情况下,我们更积极地安装换电站,甚至在实际需要之前就安装。所以这些提前部署的换电站也给业务带来了额外的损失或负担。 所以总体来说,如果单看换电站本身,其实距离盈亏平衡和盈利并不远,但是考虑到它对销量的实际贡献,我们决定提前布局很多换电站,这就造成了业务上的损失。 常星 谢谢。非常清楚。 操作员 谢谢。现在没有其他问题了,我想将电话转回给公司,请他们做最后发言。 陈睿 再次感谢您今天加入我们。如果您还有其他问题,请随时通过我们网站上的联系信息联系 NIO 的 IR 团队。电话会议到此结束。您现在可以挂断电话了。谢谢。 (这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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老虎证券
09-06 10:25
隔夜美股全复盘(9.6)| 蔚来大涨逾14%,Q2营收同比增长99%,Q3交付指引超预期;博通盘后一度跌逾7%,Q3AI产品收入不及预期,Q4营收指引逊色
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9%,特斯拉计划于25Q1在中国推出全
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(FSD),目前正等待批准。博通跌 0.84%,盘后一度跌逾7%,Q3AI产品收入不及预期,Q4营收指引逊色。诺和诺德跌 2.71%。 03 每日焦点 1、欧佩克+减产协议延长两个月 将从12月开始逐步取消 9.6 此前在2023年4月和11月宣布额外自愿减产的欧佩克+国家,包括沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼,于2024年9月5日举行了一次虚拟会议,会上八个成员国强调了他们确保完全遵守自愿生产调整的集体决心。八个成员国已同意将其额外的自愿减产220万桶/日延长两个月,直到2024年11月底,之后这些减产将根据附表从2024年12月1日开始逐步取消,并可根据需要灵活地暂停或逆转调整。超产国家还重申了其承诺,即在2025年9月之前对全部超产量进行全额补偿。 小摩:调降Q4油价预期 欧佩克+未来一年产量将维持不变 9.6 摩根大通表示,随着逐步停止减产的机会窗口关闭,欧佩克+将至少在未来一年内维持当前的生产水平。在这种情况下,预计2025年布伦特原油价格平均为75美元/桶,而到年底将跌至60美元/桶的低点。60美元/桶的价格对生产国和消费国而言都不是一个好价格,如果欧佩克+坚持市场管理,其将需要再减产100万桶/日。鉴于8月份油价表现不佳,我们对2024年第四季度油价的预测从85美元/桶下调至80美元/桶,但保持2025年的预期不变。 2、淘宝明确9月12日后商家逐步开通微信支付 9.5 继昨日宣布计划新增微信支付能力后,淘宝今日发布公告,明确9月12日后逐步向所有淘宝天猫商家开通微信支付。截至发稿,目前部分商家已经逐步收到开通邀请。根据昨日淘宝天猫发布的公告,为提升消费者购物体验,淘宝计划新增微信支付能力,并于本意见征集结束后,进行平台规则调整。这也意味着,外界期待已久的淘宝全面接入微信支付即将正式落地。 3、蔚来Q2营收和交付量双创新高 Q3营收指引强劲 9.6 蔚来发布2024年二季度财报,营收和交付量双创新高:二季度营收174.5亿元,同比增长98.9%,环比增长76.1%;交付量5.74万台,同比增长143.9%,环比增长90.9%;整车毛利率12.2%,同比提升6个百分点,环比提升3个百分点;研发支出32.2亿元,现金储备416亿元,亏损同比大幅收窄16.7%。 蔚来同时给出史上最强单季交付和营收指引:三季度交付指引为6.1万台至6.3万台;三季度营收指引为191.1亿元至196.7亿元,两项指引均创历史新高。 4、OpenAI考虑将订阅价格提高至每月2000美元 9.5 据The Information:OpenAI考虑将订阅价格提高至每月2000美元。OpenAI目前有100万ChatGPT付费商业用户。 OpenAI将针对其新的大型语言模型(如“草莓”和名为“猎户”的新旗舰LLM)推出订阅服务。一位直接了解相关数字的人士表示,在OpenAI早期的内部讨论中,每月最高2000美元的订阅价格已经被讨论过,不过这还不是最终结果。 5、英特尔欲减持Mobileye股份以回笼资金 9.6 **士透露,英特尔(INTC.O)正在考虑出售所持
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计算公司Mobileye Global(MBLY.O)股份的选项,这是对其战略进行全面评估的一部分。英特尔可能会在公开市场上或通过出售给第三方的方式减持其在Mobileye所持88%股份中的一部分。Mobileye将于本月晚些时候召开董事会会议,会上将讨论英特尔的计划。去年,英特尔出售了一部分Mobileye的股份,从中套现了大约15亿美元。如果英特尔继续利用出售Mobileye股份来筹资,那么后者将处于一个艰难时期。今年Mobileye的股价下跌了约71%,市值约为102亿美元,并且公司正面临着连续第三年的亏损。 英特尔CFO:预期2027年代工业务将带来“可观”的收入 将专注于18A制造工艺 9.5 据路透,英特尔首席财务官David Zinsner在周三的投资者会议上表示,预期2027年合同芯片制造业务将带来“可观”的收入。他指出,英特尔目前正在与12个潜在客户商讨代工生产合约,预期相关收入可于2026年部分入帐,并于2027年全面入帐。他还表示,公司决定不推广起20A制造工艺,而是专注于更先进的18A制造工艺。代工业务目前的收入来自其先进的封装业务。Zinsner没有直接回应路透社周三的一篇报道,该报道称其18A晶圆代工工艺未能通过博通测试。此外,英特尔正在实施一项扭亏为盈的计划,其中包括剥离一些业务并裁员15%。Zinsner表示,裁员将在英特尔公布当前季度收益时基本完成。在今年年底之前,该公司“不太可能”获得来自《芯片法案》的资金。 04 今日前瞻 今日重点关注的财经数据 (1)20:30 美国8月失业率 (2)20:30 美国8月季调后非农就业人口 (3)20:30 美国8月平均每小时工资年率 (4)20:30 美国8月平均每小时工资月率 (5)20:45 美联储威廉姆斯发表讲话 (6)23:00 美联储理事沃勒就经济前景发表讲话
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格隆汇
09-06 06:34
【美股收评】经济数据好坏参半美股大幅波动,特斯拉逆市升近5%
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的路线图,计划继续在中国和欧洲推出其全
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软件,但需等待监管机构的批准。 英伟达公司股价上涨0.94%,美国银行分析师表示,近期的暴跌创造了“增强”的买入机会。 HPE下跌6.02%,该公司因因盈利能力令人失望而下跌。C3.ai股价下跌8.21%,此前这家企业AI软件制造商公布订阅收入疲软。HPE和C3.ai的收益为 AI 的增长前景提供了一些启示。 货运公司Old Dominion Freight Line跌4.9%,该公司公布8月份收入趋势令人沮丧,成为标普500指数中跌幅最大的股票之一。该公司表示,经济疲软是“国内经济疲软”以及燃油附加费收入下降的原因。 Verizon股价下跌0.41%,此前该公司宣布收购Frontier Communications以200亿美元的价格收购其光纤网络。前一天飙升近38%的Frontier Communications股价回落9.51%。 捷蓝航空股价上涨7.16%,该公司在夏季上调收入预测后,股价上涨。该公司表示,其在拉丁美洲地区的表现尤其好,而且在7月份的技术中断迫使竞争对手取消航班。
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Sissi
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