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美国例外论影响市场走向投资者正在购买美国股票外的资产

一份报告中写道，这一转变表明“投资者对美国例外主义的信念达到顶峰”。最近的市场行动也证实了这种情绪。据德意志银行称，上周，流入欧洲股市的资金跃升至两年高点。今年，欧洲STXE 600上涨了10%以上，超过了标准普尔500约4%的涨幅。策略师们强调了这种分歧的几个原因，这些原因既反映了美国股市的背景变化，也反映了欧洲股市的反弹。首先，市场对美联储2025年降息的乐观情绪有所下降，现在只预计今年会降息一次。正如瑞银资产管理公司的固定收益投资专家团队最新指出的那样，这些预期与英格兰银行和欧洲央行的预期有所不同，后者对降息仍持乐观态度。与此同时，对经济增长的普遍预测显示，2025年英国和欧元区的国内生产总值（GDP）将比前一年有所增长。目前普遍认为，2025年美国经济年化增长率为2.2%，低于2024年的2.8%。此外，针对最近的经济发展，包括1月份令人惊讶的疲软零售销售报告，经济学家已经警告说，第一季度的经济增长可能会比最初想象的要弱。 Longview Economics全球经济学家兼首席市场策略师Chris Watling表示：“相对于预期，美国存在一些增长问题。” 正如Watling所指出的，“相对于预期”是这里的关键。在市场上，投资者想把钱放在预期上升或下降的地方。这是变化率，而不是绝对水平。像Watling这样的投资者喜欢美国以外经济体增长的改善。当考虑到投资者在年初的定位时，这尤其有吸引力。市场一直围绕着美国例外论，将美国股市估值推到了历史上罕见的水平。贝莱德战术机会基金首席投资组合经理Tom Becker表示：“我们非常重视定价和投资者定位。”。“我们在去年年底看到的一些定位指标在美国看起来有点过度。” 对于Becker和其他一些市场参与者来说，这意味着风险回报权衡在“不受欢迎的外国市场”更具吸引力。今年标普500指数中一些表现最好的行业，如材料和能源，也可能出现同样的情况，这些行业是去年表现最差的行业之一。正如美国银行的调查所显示的那样，由于投资者的现金配置处于15年来的最低点，很少有人希望退出这个市场。相反，投资者只是看到，除了这两年来一直在谈论的一小部分科技股之外，跑赢市场的可能性更大。

丰雪鑫9902-19 21:51

被美俄谈判排除在外：欧洲召开紧急峰会！黄金急涨站上2900，日元急拉

Catril表示，“同时，数据也支持美国例外主义可能正失去动力，这使得美元承压。” 在大宗商品市场，金价已连续七周上涨，目前站上2900美元附近，距离纪录高位不远。原油市场则更加艰难，因为如果放松对俄罗斯石油出口的制裁，乌克兰问题和平谈判的前景可能导致石油供应增加。不过，布伦特原油上涨16美分至每桶74.90美元，美国原油上涨6美分至每桶70.80美元。

欧罗巴02-17 19:00

“这只是美元回调的开始”！特朗普关税被质疑是谈判工具

加坡表示，“美元的上涨主要受关税威胁和美国例外主义的驱动。现在非常清楚，关税将是有针对性的，而不是广泛实施，背后的动机是国家安全和贸易公平。” 彭博美元现货指数自2月初以来已经下跌约2.5%，投资者减少了特朗普将全球关税加码作为“美国优先”政策的一部分的押注。美元兑所有G-10货币在本月都有所疲软，尤其是兑大宗商品货币（如加元和澳元）面前，美元出现较大跌幅。美国关税推迟实施的迹象也影响了其他市场，提振了全球股市和新兴市场资产。标准普尔500指数期货在亚洲交易中小幅上涨，此前该指数在周四上涨1%。超过3000亿美元的外汇期权市场也出现了美元疲软的迹象。根据彭博社美元指数上的一个月风险反转数据，交易员已连续第四天减少对美元的看涨押注。 “美元依然昂贵，基本面较差，正进入一个充满公众和贸易政策不确定性的阶段，”景顺资产管理亚太区（日本除外）全球市场策略师David Chao表示，“我目前不会买入美元。” 不过，一些投资者仍坚持看好美元，认为近期的下跌是短暂的，考虑到美国经济的强劲和可能从贸易战中获益的潜力。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，对冲基金上周维持美元多头头寸在多年高位附近。同时，彭博美元指数的动量指标（恐惧-贪婪指标）依然显示出对买家的偏向，这一趋势已经持续了超过四个月。澳大利亚联邦银行策略师Carol Kong表示：“我仍然认为还没有到达‘关税峰值’。一旦市场意识到特朗普的威胁是可信的，并且更高的关税被实施，美元将再次回升。” 然而，也有其他人对美元进一步上涨的信心减弱。瑞穗证券驻东京的全球策略主管Shoki Omori表示，如果关税只是谈判工具的观点进一步深入人心，美元可能会进入下行趋势。 “尽管对冲基金和资产管理者的头寸仍偏向看涨美元，但毫无疑问，最新的发展正在削弱市场对美元的信心，”他说。

风起02-14 16:47

会员

DeepSeek概念持续大涨，国产AI追赶全球领先水平，高盛：冲击了“美国例外主义”

向软件应用层转移，这一趋势不仅冲击了“美国例外主义”，也为全球市场的多元化发展提供了新的机遇，尤其是中概科技股。 DeepSeek概念的崛起主要影响以下几个板块： AI应用板块：DeepSeek的低成本高性能特性有望加速AI应用的商业化落地。相关企业如万兴科技、金山办公等公司股价大涨，反映出市场对AI应用前景的看好。云计算板块：各大云服务商积极布局DeepSeek模型，预计将带动云计算业务增长。青云科技、优刻得等云计算概念股表现强劲。 AI芯片板块：DeepSeek模型的发展可能刺激对高性能AI芯片的需求。北京君正、德明利等AI芯片相关公司股价上涨。软件开发板块：DeepSeek技术有望提升软件开发效率，相关公司如拓尔思、致远互联等受到资金青睐。信创板块：DeepSeek的突破可能加速国产替代进程，信创概念股如飞利信、华金资本等涨幅明显。受影响较大的上市公司：每日互动（300766.SZ）：公司已接入DeepSeek相关版本并完成评估，用于业务场景、研发提效等方面，股价连续两日涨停。万兴科技（300624.SZ）：已完成DeepSeek-R1模型适配，并应用于旗下多款软件产品中，股价大涨。飞利信（300287.SZ）：作为信创概念股，受DeepSeek概念带动，股价涨停。安恒信息（688023.SH）：公司在网络安全领域布局AI应用，股价强势上涨。青云科技（688316.SH）：作为云计算龙头企业，有望受益于DeepSeek带来的云服务需求增长，股价表现抢眼。

金融界02-06 09:49

重挫谷歌？OpenAI免费开放ChatGPT搜索功能，搜索引擎市场迎来变革

向软件应用层转移。这一趋势不仅冲击了“美国例外主义”，也为全球市场的多元化发展提供了新的机遇。2025年初，DeepSeek以低成本、高性能、开源等特点迅速进入应用领域，引发了美股科技股的巨震。根据研究机构Bernstein的分析师估计，DeepSeek的定价仅有OpenAI同类模型的二十分之一甚至四十分之一，已经引爆了价格战。

金融界02-06 08:39

彭博:特朗普掌握所有谈判筹码习近平浪费其最强大的贸易战武器

轨迹出现巨大分歧。在全球投资者加倍看好美国例外主义、相信美元和美国股市将继续表现优异之际，中国经济却步履蹒跚，或许在未来几十年都无法摆脱通货紧缩。这需要一些自省。早在2018年特朗普开始对中国进口商品征收关税时，就知道美国想要丑陋地“分手”，中国领导人是对经济管理不善，还是纯粹是运气不好？在全球贸易战中，拥有强大消费者基础的经济体是赢家。特朗普可以侮辱外国国家元首，强迫大企业迁回美国，因为他能够阻止全球最具弹性的消费者进入美国。由于强劲的需求，向美国人销售商品和服务的利润也要高得多。任姝丽称，这种洞察力似乎在中国消失了。北京方面没有鼓励消费，而是加大产业政策力度。通过补贴和廉价融资，中国正在培育电动汽车、半导体和机器人等高端制造业。国有银行一直在向工业企业提供低息贷款，同时控制对房地产行业的贷款，这可以说引发了房地产市场的严重低迷。 (截图来源：彭博社) 与此同时，中国中产阶级的福利却被忽视了。当他们在2022年底跌跌撞撞地走出与新冠大流行相关的封锁时，他们发现了一个长期遭受新冠困扰的经济体。“烂尾”，即陷入困境的开发商出售但无法完工的住宅项目，在全国各地随处可见。一场严厉的大型科技打击行动使应届大学毕业生失业，他们的中年父母也感到焦虑。2018年至2024年间，出生人数下降三分之一以上，这有力地证明了夫妇面临的经济压力。中国消费者正在退缩。尽管银行一再降低存款利率，但去年家庭储蓄比2018年翻了一番多，达到约151万亿元人民币(约合20.7万亿美元)。人们不再盲目购买欧洲奢侈品，而是选择自我照顾和从事不太昂贵的活动，如露营和公路旅行。直到最近，欧洲奢侈品还是抱负和经济成功的象征。 (截图来源：彭博社) 任姝丽认为，这导致中国经济比以前更加不平衡。去年，消费对经济增长的贡献仅为30%左右，而2018年初达到68%。5%的国内生产总值(GDP)增长大部分来自净出口，电动汽车制造商比亚迪(BYD Co.)等公司席卷全球。这是一张令人沮丧的成绩单；促进消费本来是一个容易实现的目标。中国的私人消费相对较低。它仅占中国经济的40%左右，而日本和德国约为55%，巴西为63%。任姝丽称，这也让习近平在与善于找到痛点的、反复无常的特朗普竞争时陷入困境。例如，美国邮政署(US Postal Service)暂时停止从中国和香港入境的国际包裹，可能会推迟或阻止来自Shein和拼多多(PDD Holdings Inc.)旗下Temu等零售商的发货。这将造成伤害：这两家电子商务平台销售的纺织品和服装是美国从中国进口的第三大类商品，仅次于电脑和电气设备。没有出口商，中国领导人就不能实现5%的增长目标了。任姝丽在文章最后写道，中国官方去年12月向公众发出信号，称刺激消费将是今年的首要任务。这是一个真正的转变，还是只是口头上的承诺？只有时间会证明。但有一件事是肯定的：习近平浪费了他最强大的贸易战武器——他的人民。

tqttier 1评论02-06 08:13

会员

AI科技股狂舞，DeepSeek概念全线引爆，市场“兴奋剂”来了！

软件应用层转移。这一趋势不仅冲击了 “美国例外主义”，也为全球市场的多元化发展提供了新的机遇，尤其是中概科技股。高盛认为，AI 的投资逻辑正在从硬件转向软件，MSCI 中国指数在 AI 软件的高暴露有望使其在短期内实现优秀表现，建议超配中概科技股，尤其是那些在 AI 应用层具有创新能力和市场优势的公司。日前，知名分析师郭明錤发文也指出，DeepSeek爆红后，将加速AI应用多元化。 DeepSeek的爆红直接提升英伟达H100的训练需求，这证明优化训练方式有助训练需求；另一个更显著的趋势是兴起了在本地端部署LLM的热潮。华泰证券也分析指出DeepSeek对全球人工智能领域的三点影响：一是DeepSeek-R1对当前世代大模型降本做出重要贡献；二是DeepSeek的方法在探索下一代大模型上是否有效尚不可知；三是中美大模型技术差距有望缩小。

格隆汇02-05 13:25

两位参与大空头交易的投资者称，关注特朗普和美元能轻松赚钱，而非人工智能

这些新兴市场的投资机会实现增长，同时“美国例外主义”政策生效，美元必须走弱。 “如果美元开始走弱，许多投资者就会开始关注新兴市场股票，而不是仅持有排名前15的热门股票。这正是我们看到的价值所在。我知道‘价值’现在对很多人来说是个敏感词，但总体而言，这正是我们分析和投资流程的核心。接下来，我们会根据变化率进行判断，而这正是我们认为机会最大的地方。”他说。（市场观察）来源：加美财经

加美财经01-30 00:00

东方神秘力量席卷AI产业链分析师：无需过度恐慌

生产力都是积极的......这当然不是美国例外主义和生产力故事的结束。”

Heidi01-28 16:16

华尔街首席投资官鲁奇尔·夏尔马预警：2025年美股或迎泡沫回调，全球市场表现有望超越

反向预测及逻辑分析夏尔马强调，市场的美国例外主义观念正在接近泡沫。他认为，这种长期以来的优越表现不可能持续，尤其是在美元上涨的推动下。预计到2025年，全球其他市场的表现将超越美股。他还指出，市场普遍的“群体思维”进一步支持了他的逆向预测。 “最好的赚钱方式就是与传统观念对赌，就像今天的情况一样。” —— 鲁奇尔·夏尔马编辑总结与观点鲁奇尔·夏尔马的观点为2025年全球市场投资提供了不同的视角。他对美股泡沫的预警以及全球市场跑赢美股的预测，不仅提醒投资者要关注全球经济的分化表现，也呼吁重新评估美元的长期强势影响。尽管美股在过去表现卓越，但投资者应更加注重市场多样化，避免对单一市场的过度依赖。核心名词解释美股市值：美国股票市场所有上市公司市值的总和。全球经济占比：一个国家或地区在全球GDP中的占比。美元强势：美元对其他货币的相对价值较高，通常伴随着资本流入和贸易逆差。群体思维：一种集体行为模式，导致投资者缺乏独立思考并随大流投资。 2025年相关大事件 2025年1月15日：全球经济论坛预测发布，预计新兴市场经济增速超越发达经济体。 2025年2月10日：IMF将全球经济增长预期上调，特别是亚洲经济体表现抢眼。 2025年3月20日：美联储公布最新利率决策，美股受政策预期波动加剧。来源：今日美股网

今日美股网01-27 00:10

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