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哈里斯应该着手一项更雄心勃勃的工作
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对金融交易征税来弥补收入? 18 除了
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措施之外,将公共投资用于全民儿童保育,不仅要支持那些在外工作的人,还要改善护理人员的工资和工作条件,这怎么样? 民主党可以促进行业谈判,这样快餐工人就可以在整个行业而不是每个公司之间协商工资和工作条件。 民主党可以要求公司在董事会中为员工提供席位,并将零时工归类为正式员工。 那么,自动化又如何呢? 人工智能和新技术的发展方向应该由硅谷风险投资家来决定,还是应该由公众在公共投资的支持下,让公民对技术的发展发表意见,推动创新,赋予工人权力,而不是取代他们? 在气候变化问题上,与其强加自上而下的技术官僚解决方案,不如试着倾听那些担心生计被颠覆的人的声音——创建地方论坛,让化石燃料行业和农业工人有机会与社区领袖、科学家和政府官员合作,塑造向绿色经济的过渡? 为美国人提供更鼓舞人心的民主计划 19 这可能是关于我们未来的更有力的道德和政治论点——开始解决川普先生所利用的不满情绪。 哈里斯女士和她的团队可能会从这个雄心面前却步,希望他们能够仅仅通过坚持对川普先生和堕胎禁令的恐惧来赢得选举。 他们可能会说,选举季太短了,赌注太高了;提高公众话语权的高度,那将是以后的项目。 20 但如果这样想,那将是一个政治错误和历史性的错失良机。 嘲讽川普是重罪犯会团结基本盘,但会加剧分歧。 为美国人提供更鼓舞人心的民主计划可能会改变一些人的想法,赢得一些选民的支持,并为一个不那么充满敌意的公共生活带来一些希望。 * 为便于手机阅读,编辑进行了较多断行分段处理,小标题为编者所加。 来源:加美财经
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加美财经
08-16 00:02
“新右”的崛起:疯狂的亿万富豪,栽培万斯,联手川普,接管美国
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这一点,我们被引导相信这仅仅是关于降低
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和宽松监管而已。 这些人有一种危险的意识形态。他们想从内部削弱国家,接管政府,创建他们自己的政体。我认为这一威胁与我们在全国范围内打击的任何恐怖组织不相上下,因为这些人有数十亿美元,他们正积极努力在此刻接管我们的政府。 查克拉巴蒂:吉尔刚刚为我们打开了一个非常重要的探讨路线,那就是其他的影响因素。这些影响因素可能会也可能不会流入我们这里所说的“新右”这个无定形的思路中,那就是,白人至上主义是否在其中扮演了一个角色?反犹主义是否在其中起了作用? 为了快速了解这一点,我们采访了一个名叫迈克尔·马利斯(Michael Malice)的人。 他为2019年出版的书《新右翼:美国政治边缘之旅》(The New Right: A Journey to the Fringe of American Politics)深入研究了“新右”的世界。 他参与了白人至上主义者和自称“新反动主义者”的聚会,混迹于在线留言板、信息版,还有Discord社群。他还采访了极右翼人物,如“骄傲男孩”的创始人加文·麦金尼斯(Gavin McInnes)和男性至上主义者迈克·切诺维奇(Mike Cernovich)。 有趣的是,马利斯在写这本书时并不总是感到受欢迎。例如,2017 年 8 月,他曾在弗吉尼亚州夏洛茨维尔(Charlottesville)参加了“团结右翼”(Unite the Right)的集会,在那里,臭名昭著的举着火炬的抗议者高喊着“你们不会取代我们”,和纳粹的“血与土”。 2017年,白人民族主义者在夏洛茨维尔举着火把游行,高喊着”犹太人不能取代我们“,”你们不能取代我们“这些反犹和种族主义口号。 迈克尔·马利斯的真名是迈克尔·克雷希默(Michael Krechmer)。他是犹太人,这是他说的: 迈克尔·马利斯:我最近才发现,当我在夏洛茨维尔游行后的第二天,那真的是绝对疯狂。我躲的房子里,因为空气中充满了暴力。真的无法形容。 真的很难说,但就像,这里不安全,好像有不好的事情要发生。但藏匿我的人是“欧洲身份”,他们像是来自欧洲的白人至上主义者。我当时不知道他们的身份。他们藏匿了一个犹太人,他们非常友好。 虽然后来我的朋友,我在那里的联系人,被告知不要带回犹太人。但至少他们暂时像藏匿“安妮·弗兰克”(二次大战中受害的犹太女孩,著名的《安妮日记》主人翁)一样藏匿了我。(录音) 查克拉巴蒂:现在,马利斯说,在他的研究和与“新右”成员交谈时,他们实际上对唐纳德·特朗普的第一个任期感到非常失望,主要是因为他们认为未兑现的承诺,特别是在特朗普任内开始的新冠封锁。然而,当我们最近与他交谈时,马利斯说,现在许多“新右”人士有了新希望,因为JD·万斯进入了选票。 马利斯:他们认为JD·万斯是一个正在被激进化的人。我认为他们的希望是JD·万斯是个正在经历这段旅程的人,就像他们自己经历过的个人的哲学“奥德赛”(odyssey)一样。(录音) 查克拉巴蒂:上面是马利斯的讲话。伊恩,关于其他信仰,例如白人至上主义、反犹主义等,在“新右”中是否存在? 沃德:是的,当然,我认为迈克尓描述的世界是“另类右翼”(alt right),这与“新右”有些不同。我认为两者之间确实有联系。其中一些与鼓励生育有关。这周我们在JD·万斯关于“无子女猫女士”(childless cat lady)的评论中看到这一点。有一部分鼓励生育右翼刺激了优生学右翼,这导致了与另类右翼重叠。 我也认为两者之间存在非常明确的紧张关系。当JD·万斯被考虑作为副总统时,我们看到反对他的声音之一是白人种族主义者和另类右翼的主要人物尼克·富恩特斯(Nick Fuentes),他实际上反对万斯被选为副总统,因为万斯与南亚移民的孩子结婚,他的孩子是混血儿。 尼克·富恩特斯说,实际上万斯不是我们的一员,因为他有混血孩子。所以另类右翼一部分更加公开的白人种族主义者反对万斯。 查克拉巴蒂:好的。既然你提到了“无子女猫女士”的评论,2021年塔克·卡尔森的那次采访并不是JD·万斯那年唯一一次抨击民主党的言论,他认为民主党的政策对儿童不友好。2021年,在福克斯新闻上,当时参议员候选人万斯再次谈到所谓的“无子女的民主党人”。 万斯:左翼乐意对孩子进行实验,通过(新冠)封锁、口罩规定以及他们对公共政策的一般态度,因为他们越来越成为没有孩子的党派和运动。 我观察了他们的想法,例如,我们是否应该给孩子戴口罩,或者我们是否应该真正确保南部边境。如果你是住在纽约市的无子女成年人,你可能更关心你房子的清洁工,而不是美国的孩子们。但如果你是父母,你看到这些不停的(新冠)封锁和口罩对孩子的影响,那么你会更关心孩子。 所以我认为基本上我们让民主党被一群不关心美国孩子的反社会疯子控制了。(2021年8月录音) 查克拉巴蒂:顺便说一句,就在这周,万斯对NBC新闻说,我认为我所说的实质内容实际上是可以辩护的,然后他说他在批评他所看到的美国领导层特别的神经症,导致人们说为了气候变化不应该生孩子诸如此类的话。 万斯周二对NBC新闻说,气候变化可能是个问题,但这不应该是一个让人们不组建家庭的问题。我认为这种态度是非常有害和破坏性的。但吉尔,这个鼓励生育主义的部分,请再次简要说明它如何与来自硅谷的一些思想相关。 杜兰:有趣的是,那些不断尖叫着南部边境移民的人也在尖叫着人们需要更多的孩子。移民确实有孩子,这些孩子成为美国人。所以显然,当他们谈论生孩子时,他们是在谈论白人生白人孩子。 我认为大多数专家会说,地球目前实际上人口过剩,这对我们的资源造成了巨大压力。所以似乎没有人质疑,地球将发生某种人口暴涨,这就引出了埃隆·马斯克特别喜欢的想法。我们必须移民外星,离开地球。担心那些尚未出生的数十亿人,并成为多星球物种。所以我们可能陷入另一个“兔子洞”(意即:难以自拔的情况)。 但基本上,他们说白人需要有孩子。如果你看看共和党的政策,都是关于惩罚那些无法照顾孩子的家庭,因为工薪阶层或贫困家庭没有足够的收入来养家。 这是一个非常隐晦的信息,由于我们需要劳动力,如果我们想增加美国的人口,我们就应该立即采取合理的移民政策,我们需要更多的家庭。这是一种快速的方式,但对种族主义者来说这不是办法。 查克拉巴蒂:关于万斯生活的另一个重要方面,我很想知道它是如何与“新右”的其他方面交织在一起的。当然还有他的宗教信仰,我相信是彼得·蒂尔把万斯带入天主教的,在2021年的“杰克·墨菲现场”(Jack Murphy Live)播客中,他谈到了天主教: 万斯:在我来自的社区中,家庭解体和破裂的很多。有一个宗教机构说,你不能像换内衣一样换你的丈夫或妻子。把这看作是一生的承诺非常重要。所有这些都把我引向了天主教教堂。 然后我开始去天主教教堂,开始和一些天主教徒交谈,发现那些对我产生影响的人本身就是天主教徒。这让我觉得,在这个教堂里就像在家一样。(录音) 查克拉巴蒂:现在,伊恩,你能否简单谈谈万斯的天主教信仰与“新右”的信仰是否存在某种张力?还是两者之间有某种共通性? 沃德:我认为两者存在交汇点。我们之前讨论的那种自由主义不仅仅是一个政治体系,它还是一种世界观,是人们思考自己生活和驾驭世界的一种方式。你知道,一旦你将其归类为一个合法的哲学框架,我认为“新右”的人们渴望一个不同的框架,一个不是基于个人权利和精英制度的框架。 很多人在天主教中找到了这种替代框架。它提供了一种古老的、自上而下的、等级森严的理解世界的方式。它为家庭和信仰提供了一种精神取向,与保守的世界观不谋而合,“新右”中的很多人都皈依了天主教,或正在皈依天主教。 这是一场始于2010年代的运动,一直延续至今。因此,在“新右”中,万斯绝非唯一。 查克拉巴蒂:我再回到 “2025计划”的领导者,遗产基金会的凯文·罗伯茨的新书,《黎明的晨光》。 JD·万斯在为它写的前言里说到:“旧的保守运动认为,只要不让政府插手,自然力量就会解决问题。如今我们不再处于这种情况,必须采取不同的方法。” 吉尔,我给你的问题基本上只需要答是或否。你是否认为你已经看到了足够的证据表明,我们一直在讨论的这些信念,如果万斯成为美国副总统,他真的会尽其副总统职位的所能付诸行动? 杜兰:是的,绝对是。这是与川普一致的专制计划。 《新共和》报道截图,标题为:《预警:阅读 JD万斯为2025计划领导者的新书所写的激烈前言 —— 川普的竞选伙伴写道:“现在是时候团结起来、枪弹上膛了。”》 来源:加美财经
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加美财经
08-16 00:01
硅谷异类:亿万富豪兄弟会
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令许多亿万富翁不满的是,民主治理涉及
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、监管和自由媒体的监督。 通过法治和良好的经济管理促进他们繁荣的制度,也制约着他们,就像制约着我们所有人一样。 但是,富豪如果得不到他们的心愿,他们所发的怒气比地狱还可怕。 8 这就是富豪与你我的真正不同之处: 他们中的一些人,尤其是硅谷的首席执行官们,认为任何形式的民主约束都是不合法的。 他们不愿意参与民主社会中的妥协和轮流坐庄,而是说:“难道你们不知道我是谁吗?” 9 他们的特权意识不容低估。 例如,据称马斯克因为拜登没有邀请他参加2021年白宫电动汽车峰会而对拜登产生了反感。马斯克公开抱怨拜登对他“冷眼相待”。 Jeff Skoll 他的朋友、亿万富翁eBay 前高管杰夫·斯科尔(Jeff Skoll)甚至指责拜登“迫害我们的企业家”。 Tom Perkins 其他亿万富豪甚至提出了更为荒唐的受害者主张:2014 年,风险投资家托马斯·帕金斯(Thomas Perkins)将媒体对硅谷精英的批评比作“碎玻璃之夜” —— 1938年纳粹对德国犹太人的迫害。 10 不过,尽管他们拒绝纳税、监管和媒体监督,但他们并不是无政府主义者。 他们完全支持法律保护他们的财产权,执行他们的合同。 他们使用公共产品,如饮用水、维护良好的道路和警察保护。 他们只是不热衷于接受法律的约束, 不热衷于为政府的正常运转尽自己的一份力, 也不热衷于承认自己的繁荣依赖于自由、实用的民主制度。 11 为了对抗马斯克、萨克斯和其他亲川普的硅谷人士,100多名风险投资家周三(7/31)宣布,他们将支持副总统卡马拉·哈里斯竞选白宫。 不过,即使是支持民主党的大亨们似乎也对公众对科技行业的监督颇有微词。 LinkedIn 联合创始人里德·霍夫曼(Reid Hoffman)是拜登的主要捐赠人,他签署了“VCs For Kamala”的声明。他敦促副总统抛弃莉娜·汗(Lina Khan) —— 拜登任命的联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)主席,主张对科技公司实施更严厉的反垄断执法。 各种意识形态的科技财阀都试图让政治体制屈从于他们的意愿。 作家迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)告诉《60 分钟》,去年因诈骗客户数十亿美元而被定罪的前加密货币大亨山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)曾考虑向川普支付50亿美元,让他不要参加2024年的总统竞选。 12 超级富豪兄弟会的显著特点之一是对“不民主”的信念。 有些人明确表示,无论其他同胞们的喜好如何,他们的想法都应该占优势。 蒂尔2014年在《华尔街日报》发表的一篇专栏文章的标题是:《竞争是为失败者准备的》。 13 对某些人来说,新近支持川普的超级富豪兄弟会的政治主张可能显得目光短浅。 但他们并不依赖公立学校、医疗保险、社会保障或其他共同倡议。 如果明天所有这些“通过代议制民主”和“几代人的
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贡献”所创建和维护的机构都消失了,亿万富翁们短期内也不会有什么问题。 事实上,他们会过得更好。 因为他们可以把现在通过纳税来支持这些机构的财富份额据为己有,虽然他们所纳的税本来就不多。 14 如果国家变成一片废墟,卫生和教育水平下降,道路和桥梁坍塌,那又如何? 在短期内,超级富豪兄弟会可以适应当地的无政府状态,就像巴西和墨西哥的超级富豪们所做的那样。 他们可以使用直升机上下班或送孩子上学,居高临下地避免犯罪猖獗的街道,而他们的同胞却不得不在这些街道上竭力挣扎求生。 从长远来看,当他们的适应能力无法保护自己时,他们可以撤退到豪华的地下掩体 —— 里面还有保龄球道! 甚至是外太空。 太空旅行项目是财富和权力的终极展示。 也许有一天,马斯克和他的超级富豪同伴不仅能逃脱国家法律的制裁,还能完全逃离地球,摆脱社会的束缚。 他们可以让我们其他人去维护给他们带来繁荣的民主国家。 * 为便于手机阅读,编辑进行了较多断行分段处理。 来源:加美财经
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加美财经
08-16 00:01
币安成功征服印度市场! BNB价格能否持续反弹飙升?
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接税务情报总局(DGGI)怀疑币安违反
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规定,于2017年7 月至2024年3月期间向印度用户收取高达8600万美元的
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费用。 今年6月20日,印度反洗钱部门宣布对Binance进行220万美元的罚款,原因是该交易所在违反印度反洗钱规定的情况下继续向该国客户提供服务。 如今,币安成功开拓印度市场,看来已经解决掉上述存在的监管问题,对其未来发展是一个比较重要的利好。根据Chainalysis数据显示,印度的虚拟货币交易量(含DEX、CEX、借贷等等)在全球排名前五,算得上是一块比较大的蛋糕。 尽管Binance今天宣布了该利好消息,但是其平台币BNB的价格并没有上涨。根据行情数据显示,BNB过去24小时下跌1.35%,报价520美元,陷入滞涨阶段,仍需大盘提振才有动力继续上行。 【BNB价格走势图,来源:TradingView】 原文链接
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投资慧眼
08-15 19:59
腾讯2024Q2业绩电话会分析师问答
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的增长中有多少是一次性的?其次,关于
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,我们应该如何模拟未来两个季度的有效税率,因为本季度有效税率已经大幅下降?谢谢。 James Mitchell 你好。我来回答第一个问题。就我们微信生态系统中的电子商务活动而言,除了小程序电子商务之外,在所谓的直播电子商务方面,我们本季度的增长仍然非常稳健,增长非常显著。因此,与其他短视频平台相比,我们的 TME 增长并没有放缓。主要原因是我们的电子商务 TME 规模实际上与他们的规模相比非常小。所以我们还有很大的增长空间。 但话虽如此,我们最近重新定位了我们的直播电商,使其更像微信电商系统,也就是说,我们要建立这个生态系统,而不仅仅是以视频账户和直播频道为起点。相反,我们将在微信内建立我们的电商生态系统,与整个微信生态系统紧密相连。这显然仍将在很大程度上从我们的官方视频账户和直播频道中汲取力量。 但同时,它将与微信生态系统的所有元素相连接,包括公众号、小程序、企业微信,以及微信内发生的所有社交和群组活动。因此,我们希望以非常耐心但系统的方式构建一个生态系统,这样它就会与单纯的直播电子商务有所区别,并且对商家和用户来说将更有价值。 我们也希望解决您看到的问题。由于直播电商增长非常快,TME 的增长速度明显放缓。但这也存在自然的上限,但如果我们能够以系统的方式在微信内构建电商生态系统,利用微信内的所有优势,那么希望我们能够真正构建更大、更有意义、上限更高的电商生态系统。 在某种程度上,这与我们多年来构建小程序的方式类似,我们耐心地构建了生态系统。它似乎并没有产生很多收入,但当它真正发挥出作用时,它会产生大量用户参与度,对线上和线下的商家和内容提供商来说非常有价值,它成为许多不同领域的重要收入来源,包括小游戏。这就是我们对待微信电子商务的方式。 刘炽平 是的,关于一般及行政费用,我将分两部分来解释。第二季度研发费用同比增长 8%,而 2024 年第二季度不包括研发费用的一般及行政费用也同比增长约 89%。我们预计 2024 年全年研发费用将以高个位数增长,而不包括研发费用的一般及行政费用也将以个位数增长,这也是基于 IFRS 计算的。因此,我们预计,根据最新估计,2024 年全年也将以高个位数增长。 关于所得税,非国际财务报告准则,我们真正应该关注的是非国际财务报告准则的利润。您知道,我们可以看到所得税费用的减少是由于去年第二季度海外子公司的递延所得税资产逆转,这为今年的比较形成了较低的基数。当然,这被国内所得税的增加所抵消。去年全年的非国际财务报告准则有效税率为 22%,我们预计 2024 年的非国际财务报告准则有效税率将在 18% 至 20% 之间。 Wendy Huang 谢谢。 Kenneth Fong 非常感谢。 Wendy Huang 接下来,你能听到我们吗?也许我们可以转到下一个问题。 未透露身份的分析师 是的,我现在能听到你的声音了。 Wendy Huang 好的,谢谢。请说。 未透露身份的分析师 谢谢。感谢您的耐心。所以我的问题是关于这个主题的。我的关键问题是,新的高利润收入流在过去几个季度推动了利润的强劲增长。管理层能否向我们介绍一下这些高利润收入流的矩阵?例如,它们在收入或毛利中的占比是多少?它们增长得有多快?它们对毛利润增长率的贡献有多大? 展望未来,您认为主要业务部门的毛利率还有进一步上升的空间吗?关于利润,我的后续问题是,我们已经看到联营公司和合资公司的利润份额环比和同比大幅增长,为公司调整后的利润贡献了很大一部分。那么管理层能否帮助我们了解驱动因素是什么?由于您的[被投资公司](ph)的利润总体呈改善趋势。我相信我们预计这一项将为利润带来更多增长,并在未来继续呈上升趋势。谢谢。 马化腾 嗨,米兰达。谢谢你的提问。我先回答第一个问题,即收入组合向高利润收入流转变的影响。因此,我们不会单独量化每一个,也不会将总量进行汇总。但直观地了解这一趋势的一种方法是,在最近一段时间,毛利润的增长速度是我们收入的 2.x 倍。这有两个原因。主要原因是您提到的收入组合向高利润收入流转变。 其次是效率计划和成本管理计划。这些因素共同导致了收入增长的倍数,毛利润增长速度提高了 2.x 倍。展望未来,我们确实认为,在某个时候,一些效率计划将产生我们想要实现的效率,因此毛利润增长超过收入增长倍数的驱动力将会减弱。 另一方面,我们认为,收入结构向利润率更高的收入来源转变是一个会持续多年的现象,因此我们认为,我们的毛利润将继续以比收入更快的速度增长,但未来可能会以 1.x 倍的速度增长,而不是 2.x 倍的速度增长。谢谢。 John Lo 是的,就联营公司利润份额而言,按非公认会计准则计算,由于拼多多等联营公司的贡献,该份额从一年前的人民币 39 亿元增至人民币 99 亿元,这在一定程度上是确定的和史诗般的。由于联营公司利润份额从 2023 年第二季度开始回升,并在 2023 年后期进一步加速,由于大数规则,我们预计下半年同比增长将降至较低水平。 Wendy Huang 谢谢。接下来我们来回答高盛的 Ronald Keung 的问题。 Ronald Keung 谢谢。Pony、Martin、James、John 和 Wendy。我想问两个问题。一个是关于与去年相比有很大反差的游戏。今年,我们看到你们在国内和国际游戏方面重新加速发展,积极调整现有的经典游戏,推出新游戏,然后 Supercell 的票房表现强劲。那么我们接下来的计划是什么呢? 我认为,要平稳(或许是部分平稳)我们在总收入势头中看到的这种高速增长趋势,并让投资者看到这种趋势将持续多年。仅从整体投资组合的角度来看,我们如何管理和平稳我们最近看到的这种非常强劲的趋势? 第二,关于投资组合,正如我们所说,目前这将是一个自我维持的投资组合。对于成熟资产,可能采取哪些方式进行撤资?有些资产规模可能不够大,无法分配,有些资产可能流动性不够,无法出售。我们如何考虑撤资方式?我们正在研究哪些新的投资领域?谢谢。 刘炽平 嗨,首先从第二个问题开始,如果你看看今年第二季度,你会发现我们的资产剥离额大大超过了我们的新投资总额。所以,如果你把资产剥离额加上收到的股息加上收到的基金分配额,那么这比我们在新投资中投入的资本高出 50% 以上。所以投资组合确实是自筹资金的。 就我们进行资产剥离的能力而言,我们投资组合价值的大部分都来自上市公司,其中很大一部分来自规模相对较大且流动性较高的上市证券。因此,在第二季度,我们通过在市场上出售股票剥离了超过 10 亿美元的资产。我认为这种趋势可以持续下去。 关于第一个关于游戏的问题,我们并不一定要平滑游戏总收入的增长。从报告的角度来看,我们的财务结果会自行平滑,因为我们在某些情况下会在几年内将总收入推迟到我们的损益中。因此,这本身就发挥了自然平滑的能力。但这是会计上的必要性。这不是我们的商业选择。 但我认为,就你问题背后的潜在问题而言,由于《地下城与勇士移动版》,我们正在经历一个上升阶段,那么我们如何维持这种潜在的上升阶段呢?我想说几点。首先,《地下城与勇士移动版》是一个贡献者。但如果我们单纯从中国收入来看,我们还有其他贡献者,那么实际上,VALORANT 在中国的推出对我们同比增长的贡献几乎与本季度《地下城与勇士移动版》的推出一样多。所以这不是孤立的《地下城与勇士移动版》。 展望未来,我们已经对两款最大的游戏进行了重启,本季度我们谈到了取得积极成果,我们预计未来将继续取得积极成果,这两款大型游戏越来越像平台,而将新的游戏模式(如Metro Royale或Extraction Shooter)注入这些平台将进一步推动用户和总收入的增长。 我们谈到了一些较新的常青游戏,例如《英雄联盟》、《荒野大镖客》和《金铲斗》,这些游戏正在持续增长。当然,我们还有许多正在筹备中的游戏,我们对它们持乐观态度,无论是《三角洲特种部队》、《流放之路 2》还是《海贼王》,我们都相信它们在未来也有可能成为常青游戏。这就是我们长期推动游戏业务持续增长的想法。 James Mitchell 是的,我只想补充一点,基本上我们这个季度的表现不错,而且发展势头确实很好。但我们不要忽视这样一个事实——过去几年,我们已经看到了非常具有挑战性的商业环境。这确实是游戏行业的本质,对吧,首先,现在推出非常成功的新游戏越来越难,因为游戏的质量和玩家的期望都非常高。 与此同时,现有游戏的质量和特许经营价值都非常高。因此,如果你想推出一款新游戏,你实际上必须想出真正优质或非常差异化的游戏玩法才能吸引用户。因此,我们只需要非常努力地推出优秀的新游戏。 与此同时,我们确实认为现有的特许经营权实际上正变得越来越可持续。但话虽如此,为了发展现有的特许经营权,我们还必须不断创新。从而让我们的用户兴奋起来。总的来说,我认为游戏行业仍然有很大的潜力,但它在某种程度上是周期性的,因为当创新、新供应或新刺激缺乏时,它似乎就会陷入低迷。 然后当出现新的创新浪潮时,游戏业务就会突然出现——整个行业都处于预期之中,对吧?我们必须继续非常非常努力地推动创新。我们觉得如果我们能做到这一点,我们实际上可以在更长的时间内发展这项业务。但你知道,我们自己和投资者可能需要认识到这样一个事实,即游戏业务会有一些周期性,当年份较少时,创新较少,增长较少,当突然出现大量创新时,增长就会更快。 Ronald Keung 明白了。谢谢你们,马丁和詹姆斯。 Wendy Huang 谢谢。我们将回答麦格理银行的 [Ali Jung] (音) 提出的下一个问题。 未透露身份的分析师 非常感谢管理层回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于广告部分的。第二季度我们实现了 19% 的增长,似乎比之前的预期更具弹性,尤其是考虑到管理层在开场白中指出了当前环境下对广告定价的影响。只是想知道我们在视频帐户和其他广告格式方面做了哪些不同的事情,以及我们如何观察到广告商的行为在当前动态下发生了变化,以及我们计划如何抵御宏观波动? 第二个问题实际上是关于我们生态系统中的 AI 集成进展。我们已经听说了广告部门的一些令人兴奋的升级。只是想知道您是否可以分享其他内容,例如大型语言模型训练进展、应用探索机会以及我们计划如何制定战略以进一步提高效率采用率?谢谢。 刘炽平 所以我来谈谈广告问题,我们并没有做出重大改变,我们只是继续沿着自己的道路前进。我们受益于在 GPU 基础设施上部署神经网络人工智能,以提高我们广告库存的点击率。我们受益于内部广告组合的转变——我们看到越来越多的广告具有闭环性质。在其他所有条件相同的情况下,正如你从大型电子商务市场和短视频服务中看到的那样,闭环广告往往会实现更高的 CPM,而且与非闭环广告相比,其点击率也更高。 然后,我们有可能从发布更多库存中获益,尤其是在视频账户中。但实际上,今年上半年,我们并没有发布增量库存。所以我们所经历的增长更多的是前两个特征的作用。 James Mitchell 就人工智能而言,我认为我们将人工智能视为一个比大型语言模型更完整的套件。有神经网络、基于机器学习的推荐引擎,我们将其用于内容推荐、视频推荐以及广告和内容用例中的对话,这些用例已经取得了非常好的效果。以视频帐户为例,通过使用人工智能,我们实际上能够提供更好的内容,从而产生更多的用户时间。视频帐户用户时间增长的很大一部分实际上是由更好的定位、更好的推荐驱动的,而这又是由人工智能驱动的。 同时,在广告推荐方面,如果我们能将转化率提高 10%,那么这是一个相当温和的进步,那么收入实际上会增长不少。所以我认为,这是我们利用人工智能实现实质性和有形商业成果的领域。此外,在游戏领域,我们实际上正在使用人工智能来弥合 PvE 和 PvP 之间的差距。所以当你有允许人们与其他玩家对战的游戏时,但同时,有时你实际上想创建一种游戏模式,让玩家真正与机器对战,那么在过去,机器实际上相当笨拙。 有了人工智能,我们实际上可以让机器像真正的玩家一样玩游戏,我们可以让它以不同的技能水平玩游戏,让用户体验和游戏玩法变得非常有趣。所以我认为这些领域不是法学硕士,但能为我们的业务带来非常切实的成果。 现在,就 LLM 而言,对我们来说,关键实际上是改进技术。正如我们之前分享的那样,我们已经建立了一个 MoE 架构模型,该模型在中国的表现是顶级模型之一。与国际上的中文模型相比,我认为我们处于领先地位。我们正在元宝中部署我们的 LLM,元宝是我们推出的一款应用程序,它允许用户以多种方式与我们的大型语言模型进行交互。其中一种方式是增强搜索功能,以便用户可以提出问题。根据搜索结果,我们可以为用户提出的问题提供非常直接的答案。 我们已经将其推广到足够大的样本规模,以获得用户反馈。到目前为止,反馈非常积极。但当然,与此同时,我们也收到了很多建设性的反馈,然后我们利用这些反馈不断改进我们的产品和模型。随着时间的推移,当元宝达到一定的质量水平时,我们将增加我们的推广资源,并尝试吸引更多用户使用该应用。 同时,当它达到更高的专业水平时,我们就可以开始将其整合到我们生态系统的不同部分。我们有很多应用程序,它们实际上有交互用例,可以利用我们的生成式人工智能技术,当我们的产品质量良好时,我们会将我们的工具整合到这些用例中,同时我们继续提高模型的效率,以便以经济高效的方式将这些产品交付给用户。 未透露身份的分析师 非常感谢。 Wendy Huang 谢谢。我们将回答摩根大通的 Alex Yao 提出的下一个问题。 Alex Yao 感谢管理层回答我的问题,祝贺本季度业绩强劲。我的第一个问题是关于《地下城与勇士》移动版。自 5 月底推出以来,这款游戏取得了强劲的初始势头。你们如何看待这款游戏的可持续性?我之所以问这个问题,是因为这不是一款典型的战术电子竞技游戏,例如《王者荣耀》或《和平精英》,我们拥有丰富的专业知识、领域知识和执行记录。那么,考虑到游戏的试验性质,游戏可持续性的策略和前景是什么? 第二个问题是关于金融科技的。金融科技业务的增长率受到消费环境放缓以及消费者对价格高度敏感的负面影响。您是否观察到微信平台上金融产品交易的消费行为发生了变化?如果有,这些变化是结构性的还是周期性的?谢谢。 刘炽平 嗨,Alex,谢谢你。对于《地下城与勇士》移动版,我们对其可持续性非常乐观。第一个原因是《地下城与勇士》PC 游戏在 16 年中一直保持着高水平,非常高的水平。所以我认为我们确实有运营这类游戏的专业知识。我们在《地下城与勇士》PC 上成功运营了 16 年,现在我们正在将其扩展到一个新平台。 其次,我们可以看到,自发布以来的 60 多天里,《地下城与勇士》移动版的留存率非常高。当然,留存率会随着时间的推移而波动。但实际上,游戏发布的前 30 天,前 30 天的留存率在历史上是非常好的主要指标,可以判断哪些游戏的寿命最长。因此,无论是《英雄联盟》还是《云顶之弈》,《和平精英》还是《王者荣耀》,在前 30 天脱颖而出的不是有多少用户下载了游戏,不是它们创造了多少收入,而是它们在安装并开始玩游戏的用户中表现出的高留存率。我们还看到《地下城与勇士》移动版的留存率非常好。 当然,由于 DnF Mobile 游戏的开发周期异常长,因此在未来两到三年内,我们将逐步发布大量内容。当然,在这两到三年内,Nexon 和我们将为后续几年的内容开发工作。但这款游戏的情况不同寻常,因为开发流程异常长,因此现在发布后的内容开发流程也异常长,随时准备发布。这就是 DnF Mobile 的情况。 James Mitchell 那么,就金融科技而言,如果我们将其细分为不同的业务,对吗?支付业务肯定与消费增长密切相关。正如您在官方数据中看到的,中国的消费者消费增长实际上有点疲软。我们在支付业务中也清楚地看到了这一点,即交易数量持续增长。因此,商业方面的交易数量继续以两位数的速度增长。 但另一方面,平均交易额却下降了,这与之前相反,之前我们看到很长一段时间内平均交易额都保持着相当稳定的增长。因此,我们认为这清楚地表明消费者越来越注重预算。这是在支付方面。 在信贷方面,我们确实看到消费者此时确实想借更多钱,但随后收入实际上下降了,因为我们主动控制了借贷金额。然后我们又放贷出去,因为我们希望在宏观经济和消费疲软的当前时刻收紧信贷。 另一方面,财富管理实际上有所增加,因为许多消费者在不确定时期实际上并没有消费,而是储蓄更多。因此,这些是金融科技不同产品领域正在发生的动态。我们认为这更多的是周期性的,而不是结构性的,因为它在某种程度上与整个市场疲软的消费模式有关。 因此,我们看到政府推出了非常积极的政策来鼓励消费。我们认为,随着这些政策的推出,消费者情绪和经济在某个时候会开始好转。因为正如财富管理服务所证明的那样,人们并不是没有钱。人们实际上有钱,但他们选择储蓄而不是消费。如果政府政策能够真正激发消费者信心并开始振兴经济的不同领域,我们认为在某个时候消费者情绪会转变,这将对我们的金融科技业务有利。 Wendy Huang 谢谢。接下来我们来回答汇丰银行的Charlene Liu的问题。 Charlene Liu 非常感谢。马丁提到,游戏质量和期望的标准只会越来越高,而且要求也越来越高。管理层能否讨论一下我们在 AAA 游戏投资周期中处于什么位置?您能否向我们介绍一下最新进展等等?这是第一个问题。 另外,我们已经看到文学或现有 PC 游戏 IP 的交叉融合在推动长视频和手机游戏的增长方面发挥了相当重要的作用。《王者荣耀:世界》显然是一款备受期待的游戏。它目前进展如何?管理层能否讨论一下储备中的其他 IP,您是否预计它们具有类似的潜力,能够在数字内容领域带来更多收入潜力?谢谢。 刘炽平 我认为第二个问题是,我们在本次电话会议早些时候以及第四季度业绩电话会议上详细讨论了其他一些我们感兴趣的基于 IP 的游戏。所以我会回顾一下,但你也可以看看我们有哪些在 PC 上取得巨大成功的游戏,比如 VALORANT,它现在是中国最大的 PC 游戏。当然,我们希望将它带到移动端。它最近在中国获得了禁令或出版许可。如果你愿意的话,你可以看看中国文学和腾讯漫画和投机者正在创造的一些有趣的 IP,看看这些 IP 是否也适合作为游戏的基础。这是第二个问题。 关于第一个问题,我不确定 AAA 游戏开发本身是否存在周期。我认为游戏行业的发展趋势是永无止境的,因此,与最佳游戏相关的预算也只会越来越大。我们需要在这个领域发挥作用,这就是我们正在做的事情。因此,正如你所知,我们一直在不断创造大量游戏。我们通过损益表来支付这些成本。我们不会将其资本化。所以,你看到的就是你在损益表中得到的,我们会非常密切地跟踪现金流。我们确实在投资大量我们认为会非常高质量的游戏。 至于定义哪些是 AAA,哪些是基于系统的,我认为界限越来越模糊。如果你看看我们的游戏《三角洲特种部队》,它现在在 Steam 上进行 alpha 测试,而且非常受欢迎。受欢迎的原因之一是,在《三角洲特种部队》中,有一种模式非常具有电影感,是经典的 AAA 体验,以黑鹰坠落事件为原型。然后还有另外两种模式更加基于系统,即撤离射击模式和 30 对 30 模式,它们更类似于我们的一些竞争性 PVP 游戏。因此,《三角洲特种部队》是融合了电影 AAA 体验和竞争性 PVP 体验的一个例子。 James Mitchell 如果我现在可以补充的话,我认为 AAA 更像是手段,而不是目的,对吧?所以你可以拥有一款由游戏模式驱动的游戏,你可以拥有一款由内容驱动的游戏,而 AAA 可能更倾向于内容驱动。但我认为对于我们来说,我们真正想要的——最终目的是打造成为常青游戏。随着时间的推移,将足够多的常青游戏打造到平台上。在平台内,你将拥有由游戏模式驱动的内容。你还有由内容驱动的游戏模式。所以它将与游戏、整个游戏世界交织在一起。这就是我们觉得会发生的事情。 当然,我们看到了未来的巨大机遇,这需要一些时间来开发,将更多内容驱动的游戏体验融入我们的竞技游戏中。我们认为,这对我们来说可能是一个很好的机会,让我们的用户在竞技游戏中感到兴奋。随着时间的推移,随着人工智能的出现,正如我之前所说,当我们能够真正模糊 PVP 和 PVE 之间的界限时,我们实际上会有更多的机会。 Charlene Liu 谢谢。 Wendy Huang 谢谢。我们将回答法国巴黎银行的 William Packer 提出的下一个问题。 William Packer 嗨,管理层。感谢您回答我的问题。媒体猜测,微信与中国的应用商店所有者之间存在紧张关系,原因包括费用和外部支付系统等。这与我们在欧洲和其他地方看到的情况类似。您能帮我们思考一下整个产品组合面临的挑战和机遇吗?例如,您是否仍认为减少支付可以提高游戏业务的毛利率?或者相反,我们是否应该对微信生态系统的元素更加谨慎?欢迎提供任何细节。谢谢。 马化腾 所以这是一个相当复杂的问题。我的回答可能反映出所有的问题,也可能不反映出所有的问题,但让我试着回答一下。游戏行业或数字内容行业与应用商店之间确实存在着自然的紧张关系。紧张的根本原因是应用商店收取的游戏和其他形式的数字内容的 30% 的费用在游戏行业看来是一个非常繁重的负担。 当然,应用商店会辩称,它们提供了一个支持数字内容的有益生态系统。但游戏行业会回答说,如果生态系统有利于数字内容,那么它也会有利于各种其他商品和服务。那么,为什么资助生态系统的负担会不成比例地全部落在数字内容提供商身上。而不是我们可以帮助的所有其他商品和服务提供商身上呢? 所以我认为这是总体背景。随着时间的推移,出于监管和商业原因,应用商店的收费率会逐渐降低。就我们的立场而言,正如您所知,对于《地下城与勇士》移动版游戏,考虑到 IP 的实力,考虑到我们知道最热情的玩家会找到游戏并通过 URL 下载,无论它是否在 Android 应用商店中。我们决定让该特定游戏主要通过内部渠道而不是繁琐的 Android 应用商店渠道进行合作。 我们对这个决定非常满意。这对我们的收益有利。我认为从用户体验的角度来看,这很好。但未来我们还会发布其他具有不同特点的游戏,我们希望从零开始建立受众群体,我们期待与应用商店运营商继续合作。 这是关于新游戏发布的问题。我认为您的问题也涉及到一些有关 iOS 迷你游戏的媒体评论。我认为人们对当前情况的性质存在一些误解,即目前我们不通过应用内交易将 iOS 迷你游戏货币化。我认为如果能够实现这种货币化,这符合我们的利益,符合苹果的利益,但更符合游戏开发者和用户的利益。但我们希望以我们认为经济上可持续的、公平的条件来实现它。 所以这是正在进行的讨论,我们希望讨论能取得积极成果,因为这将是一场双赢。但如果讨论没有进展,那么现状将继续下去。如果讨论确实取得进展,那么这对我们来说是增量收入,对游戏开发商来说也是增量收入,对苹果来说也可能是增量收入,而且肯定会给苹果用户带来更好的体验。 Wendy Huang 谢谢。我们将回答 Jefferies 的 Thomas Chong 提出的下一个问题。 Thomas Chong 大家晚上好。感谢管理层回答我的问题。我的第一个问题是关于我们的云业务。鉴于此,我认为在准备好的发言中,我们谈到了来自高计算基础设施、模型库服务以及我们针对企业的 AI 解决方案的 AI 相关收入。我只是想更多地了解一下我们的云收入。我们对未来 AI 的贡献有何看法? 我的第二个问题是关于资本回报。考虑到目前的宏观不确定性,您有没有想过扩大我们的股票回购计划?谢谢。 马化腾 因此,关于第一个问题,显然对于美国超大规模云提供商而言,将 GPU 出租给其他有 AI 需求的公司已经成为一项非常大的业务。在中国,同样的趋势显而易见,但程度较小。程度较小,因为没有那么多资金充足的初创公司试图自己构建大型语言模型。在中国,有很多小公司,但它们的资本为 10 亿美元、20 亿美元。顺便说一句,它们的资本没有达到 100 亿美元或 900 亿美元,而一些美国大型风险投资公司现在在该领域的资本已经达到。而且这也是一个颇具挑战性的经济环境。 话虽如此,我们已经看到,在我们的云中,客户对租用 GPU 以满足自己的 AI 需求的需求一直在迅速增长。百分比增长率非常快,但增长如此之快,部分原因是因为基数较低,部分原因是虽然对云中租用 GPU 的需求是增量的,但其中一些需求正在取代本来就存在的租用云中 CPU 的需求。因此,虽然 GPU 供应业务表现良好,但 CPU 处理业务表现较为平缓,因为增量需求是针对 GPU,而不是 CPU。 刘炽平 Pony,就股票回购而言,目前,我们正在继续执行之前传达的股票回购计划,目前尚无更新。 Thomas Chong 谢谢。 Wendy Huang 托马斯。最后一个问题由摩根士丹利的 Gary Yu 提出。 Gary Yu 嗨,感谢您给我提问的机会。我的第一个问题是关于国内游戏的。再次跟进 DnF,我认为管理层提到我们预计这将是下一个常青主力游戏。相对于《王者荣耀》和《和平精英》,我们应该如何看待这款游戏的寿命和可持续规模,以及与其他两款常青游戏相比,在 [DAU] (ph) 数量或长期收入潜力方面,与《王者荣耀》和《和平精英》相比如何? 我的第二个问题与宏观有关,我认为管理层表示我们已经开始看到对支付的一些负面影响。最近的趋势如何?那么我们看到的是稳定的趋势还是情况正在恶化?我们还注意到,在这种宏观环境下,游戏和腾讯自己的广告资产似乎非常有弹性。我们认为我们可以在多大程度上保持游戏和广告业务的当前弹性?谢谢。 马化腾 嗨,Gary,关于《地下城与勇士》移动版,如果将它与历史上最大的两款游戏以及市场上的其他游戏进行比较,那么这可能就是显而易见的。所以我很抱歉。但作为一款叙事性而非系统性游戏,人们自然会认为《地下城与勇士》移动版的每日活跃用户群会低于《王者荣耀》或《和平精英》等更多基于系统的游戏。另一方面,作为一款叙事性而非系统性游戏,人们会认为《地下城与勇士》移动版的 ARPU 会比那些基于系统的游戏高得多。 此外,由于《地下城与勇士》移动版在某种程度上是建立在 16 年的传统之上的,尤其是 16 年前在大学时玩过《地下城与勇士》PC 的许多人,现在他们工作了,生活富裕了,但只有时间在手机上玩游戏,这些用户的消费能力也比吸引 20 多岁用户群的新游戏更大。因此,游戏的本质是叙事性更强,受众是更成熟的受众,这都有利于提高 ARPU。 话虽如此,如果你将《地下城与勇士》移动版与中国市场上其他基于叙事的游戏进行比较,那么其用户群(即 DAU 数量)要大得多。这款游戏实际上拥有大量基于叙事体验的受众。考虑到游戏的性质以及我之前提到的高留存率,我们相信这种情况将持续下去。虽然 ARPU 高于我们最大的基于系统的游戏,但低于中国许多基于叙事的游戏。我们认为,这种货币化是公平且可持续的,尤其是考虑到《地下城与勇士》移动版的受众性质。 刘炽平 从宏观角度来看,我认为我们看到的趋势与官方消费数据非常一致,即第二季度的消费增速实际上低于第一季度。因此,我认为,随着政府推出更多积极政策和扩张性政策,我们认为目前的趋势是,考虑到整个行业的韧性以及中国的创业环境,随着时间的推移,我们应该会看到经济和消费方面的复苏。这就是我们所相信的。但你知道,什么时候——这不是是否的问题,而是时间的问题。我们只需要稍等片刻,看看诱导性政策何时会真正开始产生效果。 现在,就游戏而言,我想说的是,对于我们的游戏来说,它们基本上是 DAU 大、参与度高的长游戏,单位时间的支出相当低。因此,我们认为这在整体宏观环境中实际上是相当有弹性的。如果我们要看到任何问题,它很可能会出现在 DAU 低、ARPU 高的游戏中,这些游戏不一定是腾讯游戏。你可能想把这些游戏看作是代表。 总体而言,我们认为,游戏行业当然有一部分是受宏观环境驱动的,考虑到单位时间支出较低,在达到这一水平之前可能仍有一些发展空间。更重要的驱动因素实际上是创新,我已经多次重复了这一点。因此,当游戏行业不断创新时,我们认为市场将会扩大,即使宏观环境实际上充满挑战。 Wendy Huang 谢谢 Martin。网络研讨会现在结束。感谢大家今天参加我们的业绩发布会。如果您想查看我们的新闻稿和其他财务信息,请访问我们公司网站 www.tencent.com 的 IR 部分。本次网络研讨会的重播也将很快提供。谢谢大家,下个季度再见。 (这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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老虎证券
08-15 10:56
一文解析MOLI如何让引领DeFi市场:创新、流动性与可持续性
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况下实现市场的平衡与稳定。 MOLI在
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模式和安全措施方面也展现了其对平台可持续性和用户信任的重视。通过实施透明的
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结构,MOLI确保了所有参与者为生态系统的增长和可持续性做出贡献。同时,平台已经通过了PeckShield和SourceHat等知名公司的严格审计,进一步证明了其对安全性和合规性的承诺。这些措施不仅增强了投资者的信心,也为平台的长期可行性提供了保障。 MOLI的未来前景 MOLI移动流动性项目通过其独特的创新和战略布局,展示了在DeFi市场中取得长期成功的潜力。通过将SmartDefi的预售融资规模与创新的流动性管理方法相结合,MOLI成功吸引了全球投资者的关注,并建立了一个强大的流动性基础。项目通过区块链网站赋能计划、多元化收入来源以及社区驱动的增长策略,展现了对去中心化金融的前瞻性思考和深入理解。 MOLI不仅专注于当前的市场挑战,还通过创新的机制和透明的运作模式,为未来的发展奠定了坚实的基础。随着项目的不断发展,MOLI有望成为DeFi领域的重要参与者,提供持续增长、动态创新,并为更广泛的加密货币生态系统做出有意义的贡献。在未来的市场中,MOLI不仅将继续推动去中心化金融的发展,还将通过其创新的流动性管理和可持续的商业模式,为其他项目树立榜样,推动整个行业的进步 来源:金色财经
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金色财经
08-14 12:01
8月14日证券之星午间消息汇总:光伏巨头首次整合!通威股份公布50亿元并购计划
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桂林洋经济开发区税务局8月8日签发的《
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保全措施决定书(扣押/查封适用)》,鉴于公司未按规定缴纳税款(滞纳金、罚款),经国家税务总局海口桂林洋经济开发区税务局局长批准,决定从2024年8月8日起至2025年2月7日止对公司的1笔对外股权投资予以查封。 公司2017年出售参股的新大洲本田摩托有限公司股权收益应缴所得税款5100.76万元,截至本公告披露日,公司累计已缴纳税款3766.96万元(不含滞纳金),尚欠缴税款1333.8万元(不含滞纳金),欠缴滞纳金4204.5万元。上述查封股权对公司生产经营不会产生重大影响,但公司纳税评级和信用评级受到负面影响。 03. 机构观点 1、中信证券研报指出,全球航运船队已进入新一轮更替周期,船舶老龄化和新能源化的必然趋势将拉动船舶更替需求持续扩大,判断2024年开始全球新造船市场将进入“量价齐升”阶段,测算2024—2032年新造船市场将出现持续的供需缺口,造船业景气上升趋势明确,当下还处于本轮景气上升周期前中期。 判断2024年随着高价船订单开始陆续交付,叠加2021年下半年以来形成的船价与钢价剪刀差走势,预计船舶系公司业绩将进入加速释放期,未来造船板块将迎来“量、价、利”三重利好催化,叠加南北船合并预期以及央国企改革、中特估概念的持续加持。 看好两条投资主线:1)受益于中国船舶制造行业集中度不断提升以及产品结构不断高端化的船舶制造领域龙头公司;2)受益于船配核心部件技术自主可控以及船舶大量交付带来量、价弹性的产业链细分领域龙头公司。 2、山西证券研报指出,千帆星座的首发成功标志着我国卫星互联网由试验验证迈入批量组网阶段,未来市场规模或主要取决于发射能力。我国低轨卫星发射将呈现先爆发再快速线性爬坡后续稳健增长的趋势,2025—2027年为加速度最大的爆发时期,将给产业链相关公司带来较高的收入增速目前已从主题炒作转入预期投资阶段,因此可给与较高的估值溢价。 供应链标的上面,建议聚焦分系统总体单位,聚焦相控阵天线、通信载荷、激光终端三大分系统,同时按照卫星业务收入贡献预期比例决定投资弹性。分系统环节,建议重点关注上海瀚讯、航天电子等。上游元器件环节建议终端关注天银机电、铖昌科技等。 3、东吴证券研报指出,强调天然气在新型能源体系建设中的作用。天然气与新能源融合发展的过程中,气源保障力度增强、调峰需求有望带动气电装机,燃气板块受益于气电投产气量提升,建议关注:1)受益顺价政策,价差提升,关注新奥能源、深圳燃气等。2)高股息现金流资产,关注蓝天燃气等;3)拥有海气资源,具备成本优势,关注九丰能源、新奥股份等。
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证券之星
08-14 11:42
耶伦1.05万亿救市、中国“刺激”政策出台?传奇交易员:2025年中美加密牛市“辉煌”
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,她的目标是创造名义经济增长,从而增加
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,降低美国债务与国内生产总值(GDP)之比。 “美国财政部可以通过将财政部账余额(TGA)从约7500亿美元降至零来注入巨额流动性,”他补充道。 “他们之所以这样做,是因为债务上限将于2025年1月1日生效,而根据法律,财政部可以通过削减TGA来避免或防止政府关门。” 他预测,从现在到年底,耶伦将注入至少3010亿美元,最多1.05万亿美元。 (来源:Twitter) 这意味着,美国政府将在选举前为包括加密货币在内的所有风险资产创造一个辉煌的牛市。 随着美国国债的发行和回购计划在幕后运作,流动性状况将会改善。如果哈里斯摇摆不定,需要以股市飙升的形式提供更多火力,耶伦就会削减国债。 Hayes预计加密货币将从9月开始摆脱横向下行轨迹。自今年4月以来,加密风险市场一直横盘整理,由于未偿还债券净减少,系统内的流动性被抽离。 现金仍被困在美联储的资产负债表(RRP)上,无法推动金融资产价格上涨。 因此,按照耶伦的说法,从现在到年底,美国国债的净发行量将达到3010亿美元。 如果这种关系成立,比特币将迅速回吐日元升值造成的抛售。 Hayes展望称:“比特币的下一站是10万美元。” 他强调,只有在比特币和以太坊分别突破70000美元和4000美元后,山寨季才会回归。 Hayes总结道:“今年是流动性的最佳时机,因此我将逢高卖出,并将资金投入并质押至Ethena USD(sUSDe)。” “一旦美国债务上限闹剧结束,流动性将从财政部和美联储涌出,让市场重回正轨。然后,牛市将真正开始。” “100万美元的比特币仍然是我的基本预测。” “一旦耶伦和鲍威尔联手,中国将释放其期待已久的财政刺激计划,2025年的中美加密货币牛市将会非常辉煌。”
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颜辞
08-14 10:02
A股头条:7月社融超预期回落,M1增速连续4个月为负;美国PPI通胀超预期放缓,9月降息预期在即?
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告精选 【重大事项】 新大洲A:收到《
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金融界
08-14 07:23
沃尔兹作为州长极富争议的经济记录:高
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,大支出,超低失业率和满意的工人
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多发生在其他地方,这部分是因为我们的高
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环境,”明尼苏达商会的首席执行官道格·隆恩说道。“我们目前在全国公司税方面排名第一。” 保守派倾向的
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基金会的数据,新泽西州让对超过100万美元的净公司收入征收的2.5%附加税失效后,明尼苏达州的9.8%企业税率是美国最高的。 沃尔兹政府在2021年提议将州企业税率提高到11.25%,但当时仍部分由共和党控制的立法机构没有接受这一建议。 他的支持者指出,2023年通过的全国最高的州儿童
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抵免,减少了明尼苏达州低收入家庭的
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负担。他还推动通过了26亿美元的基础设施法案,州历史上最大的法案,将使居民和企业受益。 哈里斯竞选发言人查尔斯·卢特瓦克表示,沃尔兹以“强有力的领导、称职的管理和明智的政策”领导明尼苏达州,达到了有记录以来最低的州失业率。 明尼苏达州最近的经济和人口统计数据呈现出一个复杂的画面。自2020年以来,州人口增长停滞,国内生产总值的增长率低于全国平均水平和一些邻近州,在2023年的实际GDP增长中排名第45位。根据劳工统计局的数据,就业增长也显著低于全国平均水平。 自沃尔兹担任州长以来,截至6月,非农就业增长了1.4%,而全国整体增长了5.7%。 “我们的经济表现并没有改善,实际上在倒退,”道格·隆恩说。“我们与其他州的竞争力不强,在大多数指数上我们都处于后半段,这意味着我们在全国范围内的竞争力较差。” 但在沃尔兹任期内,明尼苏达州的失业率创下了历史最低,目前的2.9%是全美最低之一。根据沃尔兹办公室,州还连续三年获得了所有主要信用评级机构的AAA债券评级。 总部位于明尼阿波利斯西郊的标牌制造和安装公司的首席执行官埃里克·吉布森表示,他在2018年和2022年都投票支持沃尔兹,目前在总统选举中尚未决定。 “当他刚上任时,我非常支持他,因为他说的话听起来非常有利于商业,”他说。“但自从沃尔兹接管后,在明尼苏达州做生意变得更加昂贵。” 吉布森表示,他的员工大约有一半在明尼苏达州,另一半在北达科他州,而在沃尔兹的州之外的员工,每年每人的成本大约少800到1500美元,因为工资、
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和监管成本较低。 “有120名员工,这笔费用很快就会累积起来,”他说。 沃尔兹对将州汽油税与通胀挂钩的支持也让吉布森感到困扰。“这使得在明尼苏达州做生意变得更加昂贵,”他说。 前明尼苏达州共和党州长提姆·鲍伦蒂(他在2012年总统选举周期中竞选总统失败)表示,在沃尔兹的领导下,商业环境恶化了。 “很容易看到明尼苏达州的
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和监管负担,并得出结论,这不是一个对商业友好的州,而且这种情况在过去六七年里变得更糟了,”他说。 虽然明尼苏达州拥有17家财富500强公司,但鲍伦蒂表示,其中几家是长期经营的企业,如3M,公司吸引新兴企业的能力不强。 但是医疗技术公司美敦力(Medtronic)的前首席执行官比尔·乔治表示,由于工人喜欢在这里生活,企业将乐意在这个州继续蓬勃发展。 “确实有一个高
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基础,但这有助于建立强大的教育系统、艺术、环境和生活质量,”乔治说。他认为自己是独立选民,并计划投票支持哈里斯-沃尔兹组合。 沃尔兹在任州长期间取得了一些重大经济胜利,并在某些商业决策中发挥了作用。 2023年,议员通过了一项立法,为Uber和Lyft司机设定最低工资标准,并为他们提供更大的解雇保护后,沃尔兹使用了否决权。 更早些时候,在明尼阿波利斯市议会设定了他们反对的最低工资标准后,他参与谈判达成了妥协,帮助防止了网约车公司可能退出这个州。 对于这个州来说,一个巨大的胜利是梅奥诊所在2022年11月承诺投资50亿美元扩建位于罗切斯特的医疗校园,校区位于沃尔兹曾经代表的国会选区的中心。 乔治指出了沃尔兹在2023年5月的作用,当时梅奥威胁说,如果通过一项拟议的监管护士配备水平的立法,他们将减少在该州的投资。 在沃尔兹施加影响后,这一提议被取消,这个提议本得到了一个大型工会的支持。 “他能够处理好一个棘手的问题,”他说。 明尼苏达州民主党众议员迪恩·菲利普斯表示,他预计共和党人将把沃尔兹描绘成“一个主张增税和花钱的民主党人”,但他认为全貌更加复杂。 “看看明尼苏达州的商业环境,”菲利普斯说,这是一位富有的商人,他参与了2024年民主党总统候选人提名的失败竞选。“这是一个了不起的创新和成功的生态系统,所以我认为这值得一提。” 菲利普斯表示,一个州对企业的吸引力不仅仅在于税率。 “我们照顾孩子。我们保护公园和水域,”他说。“当人们看到被称为非常进步的记录时,也会看到这是一个运作良好的州,我认为他应该为此感到自豪。” 来源:加美财经
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加美财经
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