FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

合成生物：下一个投资风口还是泡沫

金融界02-16 13:32

如果特朗普真的入侵加拿大，结果会如何？答案是美国的毁灭

研究员、加拿大皇家学会新学者、艺术家和科学家学院成员，她在The Conversation的专栏文章指出，吞并加拿大这样的国家要比起想像的难得多，这并不取决于双方的常规军力。 Photo by Jason Hafso on Unsplash 特朗普不断威胁要吞并加拿大，一些加拿大人担心，美国的入侵可能有一天会成为现实。如果这种情况发生，会如何发展？从美国军队的庞大规模来看，许多人可能会认为特朗普会轻松取胜。但这种分析是错误的。如果特朗普真的决定使用武力吞并加拿大，最终的结果不会由加拿大和美国军队之间的常规军事对抗决定。相反，对加拿大的军事入侵将引发长达数十年的暴力抵抗，最终将摧毁美国。但在这种噩梦般的情境下，加拿大人能成功抵抗美国的入侵吗？答案是肯定的。我之所以这么说，是因为我研究全球各地的叛乱运动已有二十多年，并且曾与普通人一起交流，他们曾与强大的侵略军作战。叛乱如何开始游击战争的研究清楚地表明，较弱的一方可以利用非常规手段，在多年时间里削弱更强大的敌人。这种策略将战争视为一种秘密的兼职工作，普通人都可以参与。游击队利用伏击、突袭和突然袭击，逐步消耗侵略军，而当地社区则为这些战士提供庇护和物资支持。这些支持者还可以通过“日常抵抗”的方式进行破坏，比如使用数百万次消极抵制或破坏行动，使敌人疲惫不堪。如果特朗普认为4000万加拿大人会毫无抵抗地接受征服，那他就是在妄想。目前没有任何一个加拿大政党或领导人愿意因“经济胁迫”而放弃加拿大的主权。因此，如果美国想要吞并加拿大，就必须发动入侵。这一决定将引发一场无法阻挡的暴力循环。即使设想加拿大政府无条件投降，街头战斗仍会爆发。例如，一个青少年可能向入侵的士兵投掷石块，这个孩子会被枪杀，接着会有更多的石块、更多的枪声。叛乱将不可避免。加拿大“友善”形象的神话今天，加拿大人可能会对这种想法感到震惊，因为他们认为自己是友好、和善的民族。然而，加拿大当前的“友善”形象仅仅是因为处于和平状态。战争会迅速改变人们的性格，加拿大人并不比其他任何人更天生热爱和平。当孩子在怀里死去时，你会变得能施加暴力。一旦失去所珍视的一切，抵抗就会变得像呼吸一样自然。除了极少数合作者和叛徒，我的研究表明，大多数加拿大人可能会以各种形式参与抵抗，可能是偷窃、撒谎、剪断电缆、挪用资金等。与此同时，叛乱分子将对美国目标发动物理破坏。即使只有1%的加拿大抵抗者拿起武器，也会形成一个40万人的叛乱组织，规模几乎是阿富汗战争初期塔利班的10倍。如果其中一小部分人采取暴力行动，整个北美大陆都将陷入火海。加拿大的地理环境也会使这场叛乱难以平息。广阔的森林和崎岖的山脉使加拿大北方地区无法被完全占领或控制。这意味着，加拿大军队的忠诚者可以将平民招募成分散的作战小组，实施攻击后迅速撤退，藏匿在支持他们的当地社区中。美加边境也很容易穿越，这将使叛军能够接触到美国的关键基础设施。建造一条能源管道需要数百亿美元，而摧毁它可能只需要几千美元。美国空袭能镇压叛乱吗？美国会不会用导弹和无人机袭击来镇压叛乱？他们会尝试，但这种反叛乱策略不会奏效。事实上，这正是游击战的一个经典陷阱。实力更强的国家打击越猛烈，叛乱就会变得越庞大、越分散，使得既无法通过军事手段获胜，也无法达成谈判协议。加拿大的崎岖地形将为叛军提供掩护，而全球对轰炸的愤怒将进一步增强对叛军的支持。美国已经在世界多个地区败于叛乱分子，因为他们无法摆脱这种困境。如果胆敢入侵加拿大，他们将在自己的国土上制造出一个无法解决的安全问题。俄罗斯和中国的崛起那么，加拿大人如何支付这场持续数十年的叛乱？答案可以在无数历史案例中找到——“敌人的敌人就是朋友”。美国如果被困在本土的叛乱战争中，莫斯科和北京会感到无比高兴。俄罗斯和中国完全可以通过秘密渠道向加拿大叛军输送武器。资助叛乱是一种有效的战略，可以让敌人陷入长期战争并耗尽国力，而反叛乱行动的成本远远高于几批武器的运输费用。北美持续的暴力叛乱可能会在财政和军事上长期拖垮美国，最终导致经济和政治崩溃。而与此同时，俄罗斯和中国将趁机崛起，享受不受挑战的全球影响力。提前警告这一局面将确保加拿大和美国双双毁灭。任何理智的人都会选择与友好邻国建立和平和互利的联盟，而不是走向这种血腥的未来。然而，如果特朗普真愚蠢到认为武力吞并加拿大是可行的目标，那么就让他明白，这些可怕的后果早已被预测，并且他已经收到了警告。来源：加美财经

加美财经02-14 00:00

如果没有政府资金用于研究基础设施建设，突破将变得不可能，特朗普政府新政正在伤害美国科学研究的未来

Bighley 药学教授，也是美国药学科学家协会 (AAPS) 董事会当选成员，曾担任 Holden 综合癌症中心实验治疗学项目负责人（2012 年至 2024 年），以及环境健康科学研究中心纳米毒理学核心联席主任。他在The Conversation的专栏中指出，美国的生物医学研究之所以世界一流，部分原因在于大学与联邦政府之间长期的合作关系。而特朗普政府的新政策正在伤害这种合作关系。 Photo by Kevin Woblick on Unsplash 2025年2月7日，美国国立卫生研究院（NIH）发布了一项政策，可能会削弱美国在全球科学创新中的领导地位，因为新政策大幅削减了用于支持大学和其他机构进行研究的基础设施资金。美国各地的大学代表联邦政府开展研究。这种合作关系的核心是通过严格的评审程序获得的联邦科研资助。这些资助是美国生物医学研究的命脉。当你想到科学研究的成本时，可能会想到进行研究的人员，以及他们使用的材料和实验设备。但这些并不包括所有必要的研究要素。每一项科学和医学突破都依赖于实验室设施、供暖、空调、通风和电力，以及确保研究安全且符合联邦法规的管理人员。这些关键的间接研究成本既庞大又不可避免，尤其是因为建设、维护和配备前沿研究所需的空间可能极其昂贵。 NIH表示，在2023财年在科研资助方面投入了超过350亿美元，资助了全国2500多所大学、医学院及其他研究机构的30多万名研究人员。其中，大约90亿美元用于间接成本。 NIH的资助不仅支持了我在癌症和眼部疾病等治疗开发方面的直接研究成本，也为我提供了间接成本支持。如果没有这些间接成本的资助，我将无法开展研究。什么是间接成本？间接成本，也被称为“设施与行政成本”或“管理费用”，是指用于支付那些虽不直接与特定研究项目相关但对研究至关重要的支出。不同于直接成本（如工资、实验材料和实验费用），间接成本用于支持整体研究环境，确保科学家拥有必要资源顺利开展工作。间接成本包括维护最佳实验室空间、提供影像分析和基因分析等服务的专业设施、高速计算、研究安全、人员与患者安全、危险废物处理、公用设施、设备维护、行政支持、法规合规、信息技术服务，以及负责清洁和供应实验室与设施的维护人员等。获得联邦资助的研究机构，必须遵守美国管理和预算办公室（OMB）制定的规则和法规。这些指南规定了各机构的间接成本比例。机构向联邦机构提交提案，列出维护研究基础设施的相关成本。美国卫生与公众服务部（HHS）的成本分配部门会审核这些提案，以确保其符合联邦政策。间接成本比例通常在15%到70%之间，具体比例取决于机构的研究和基础设施需求。通常，机构每四年会经历严格的重新谈判过程，以确定间接成本比例。这个过程中涉及多个因素，包括一般管理、部门管理、项目管理、建筑与设备折旧、利息、运营与维护以及图书馆费用等。大学需要仔细证明这些成本构成的合理性，以确保研究基础设施的可持续性并符合联邦要求。值得注意的是，科研资助中的间接成本并不能覆盖大学开展研究的全部费用。2023年，美国各大高校共投入约270亿美元的自有资金（包括捐赠基金）用于研究，其中68亿美元是联邦政府未予报销的间接成本。削减关键研究资金在2月的公告中，NIH宣布将不再根据各机构的具体需求来确定间接成本比例，而是对所有资助项目统一设定15%的标准比例。NIH的理由是，“确保尽可能多的资金用于直接的科学研究，而不是行政管理费用。” 值得注意的是，这一政策出台之际，特朗普政府和埃隆·马斯克都曾主张削减联邦支出。马斯克曾批评间接成本比例“过高，简直是敲诈”。统一15%的比例将严重影响机构维护研究基础设施的能力。例如，2024年，如果某大学的间接成本比例为50%，那么从10万美元的科研资助中可获得15万美元，其中5万美元用于间接成本。但按照新的NIH政策，这笔资助将减少至11.5万美元，间接成本仅剩1.5万美元。这一削减对各州的科研支持影响巨大，不论是传统的共和党州还是民主党州。例如，德克萨斯州的研究机构将损失超过3.1亿美元，爱荷华州的机构将减少近3700万美元。加利福尼亚州将损失超过8亿美元，华盛顿州的损失则超过1.78亿美元。 NIH将新的15%上限，与基金会通常为高等教育机构设定的间接成本比例进行了比较，指出比尔及梅琳达·盖茨基金会和史密斯·理查森基金会设定的比例为10%，戈登与贝蒂·摩尔基金会以及罗伯特·伍德·约翰逊基金会的比例为12%，而纽约卡内基公司、陈-扎克伯格倡议、约翰·坦普尔顿基金会、帕卡德基金会以及洛克菲勒基金会的比例为15%。然而，许多研究人员和资助机构批评这一说法具有误导性。盖茨基金会的一位发言人曾表示，NIH列出的比例并不反映基金会实际分配资金的方式。大学也指出之所以接受基金会提供的低或零间接成本比例的资助，是因为这些基金会的资助仅占其研究资金的一小部分，并且通常用于支持处于职业早期阶段的教师。此外，正是由于NIH资助覆盖了研究机构相当大比例的间接成本，这些机构才有能力接受间接成本比例较低的基金会资助。生物医学研究人员的反应科学家和研究人员对NIH的这一决定表示深切担忧，认为资金削减将对美国生物医学研究产生负面影响。负责监督主要大学和医学研究中心联邦政策的政府关系委员会（Council on Governmental Relations）表示：“美国的竞争对手将乐于看到这场自伤行为。” 委员会敦促NIH“在这一政策给美国人带来伤害之前，立即撤销这一危险决定。” 美国医学院协会（Association of American Medical Colleges）总裁兼首席执行官表示，NIH的新政策将“削弱国家的研究能力，减缓科学进展，使全国各地的患者、家庭和社区无法及时获得新的治疗、诊断和预防干预措施。” 研究机构、科学协会、倡导团体以及来自两个主要政党的立法者，均对间接成本15%的上限提出反对，敦促NIH领导层重新考虑这一政策。在22个州的总检察长对该政策提起诉讼后不久，一名联邦法官要求这些州暂时中止执行，直到法院作出进一步裁决。科学家们预计，这一资金削减的长期影响将严重损害美国的生物医学研究。随着关于联邦对学术研究机构支持的争论不断展开，研究机构如何适应这一变化，以及NIH是否会重新考虑其政策，将决定美国科学研究的未来。来源：加美财经

加美财经02-14 00:00

阿里巴巴的Qwen AI模型助力斯坦福、伯克利能够开发出低成本推理模型

AI训练成本的两个例子。随着美国计算机科学家（包括著名的华裔“AI教母”李飞飞）利用阿里巴巴的开源Qwen2.5模型，以不到50美元的成本训练出一种新的推理模型，在中国DeepSeek取得突破性成功后，生产最便宜且性能顶尖的人工智能（AI）模型的竞赛正在升温。根据上周发表的一篇研究论文，S1推理模型是由斯坦福大学（李飞飞工作的地方）和华盛顿大学的研究人员在阿里巴巴的Qwen2.5-32b-Instruct模型基础上开发的。阿里巴巴模型的能力是中国正在缩小与领先美国AI企业差距的最新证据。此前，DeepSeek发布的低成本、高性能开源模型已引起全球关注。阿里巴巴在香港上市的股票本周一上涨了6%。根据论文，S1模型在经过1000个精心设计的问题答案和从谷歌Gemini思维实验模型中蒸馏的“思维过程”训练后，在数学和编程技能上超越了OpenAI的o1-preview模型。根据研究中提到的计算，仅用于开发S1的图形处理单元（GPU）运行成本可能低至14美元。论文指出，该模型在16个NvidiaH100上训练了26分钟。这些芯片可以以每小时2美元的价格租用。加州大学伯克利分校的计算机科学家Pan Jiayi表示，以如此低的成本（大约相当于纽约熟食店一个三明治的价格）训练一个强大的推理模型的关键在于基础模型。“基础模型的质量是关键，”他说。 Pan Jiayi的团队在启动一个项目时得出了这一结论。该项目成功复制了DeepSeek-R1模型在倒计时游戏（一种需要模型达到目标数字的算术运算）和乘法任务中的推理能力。该团队的TinyZero项目也是在一系列Qwen2.5模型的基础上构建的，成本约为30美元。通过使用强化学习，Pan Jiayi的团队从使用5亿参数的Qwen2.5版本升级到70亿参数的版本。Pan Jiayi在X（前身为Twitter）上表示，一旦使用15亿参数的模型，它就开始“学习搜索、自我验证和修正解决方案，从而使其能够获得更高的分数”。 S1和TinyZero都选择了阿里巴巴的Qwen2.5，因为该模型的开源代码允许任何人访问和修改基础模型，并且其性能表现出众。阿里巴巴的云计算部门于去年9月首次推出Qwen2.5系列，参数规模从5亿到720亿不等。参数是指AI系统在训练过程中存在的变量。AI模型的复杂性和有效性在很大程度上取决于训练过程中涉及的参数规模。在发布时，该系列最大的模型Qwen2.5-72b的表现优于其他开源竞争对手模型，包括Meta Platforms的Llama3.1-405b，尽管后者规模更大。根据当时的基准测试，其性能也与微软支持的OpenAI和亚马逊支持的Anthropic的顶级闭源模型相当。 Qwen2.5是全球最大的深度学习和AI模型社区Hugging Face上去年下载量最多的模型，取代了Meta的Llama系列，成为全球研究人员和开发人员的首选。这也解释了为什么越来越多的全球计算机科学家正在通过在Qwen模型上进行实验来增强AI系统。 OpenAI的GPT系列等顶级模型并非开源，因此无法下载用于此类研究。在本月早些时候发表的一篇论文中，上海交通大学的计算机科学家展示了一种使用高质量训练样本来增强AI系统推理能力的方法，该实验也以Qwen模型为基础。加拿大滑铁卢大学计算机科学助理教授Chen Wenhu表示：“Qwen模型确实有一些神奇之处。” Chen Wenhu在X上写道，他的团队尝试使用相同质量的数据方法训练其他模型，但几乎没有取得任何进展。

金融界02-11 13:13

中美突传重量级消息！美媒独家：中国“间谍气球”浑身装配美国技术

新闻周刊》查阅的航空航天研究论文，中国科学家此前已研发了用于这类气球的滑翔器。消息人士称，这份长达75页的分析报告是由俄亥俄州的美国国家航空航天情报中心完成的，该中心的一个“外国物资开发中队”负责检查外国技术设备。这份报告分析了从间谍气球和其他地方收集的其他两个气球上找到的零件。《新闻周刊》没有直接查阅该分析报告。《新闻周刊》联系了国家航空航天情报中心的公共事务部门，但没有得到回复。国家航空航天情报中心总部所在的俄亥俄州赖特-帕特森空军基地告诉《新闻周刊》，它“与这起事件没有任何关系”，并建议向五角大楼询问。五角大楼将相关询问转给了联邦调查局(FBI)。FBI拒绝置评。拜登政府曾表示，该气球是中国对数十个国家实施的大规模监视项目的一部分。消息人士确定的技术与2022年授予中国科学院航天信息创新研究所科学家的专利相匹配，该研究所与中国军方和工业国防基地有联系。该专利包括一个名为“铱星9602”的短突发信息模块，该模块由位于弗吉尼亚州麦克莱恩的全球卫星通信提供商铱星公司制造，巧合的是，该公司距离中央情报局(CIA)总部不到5英里。该专利名为“高空气球安全控制与定位回收装置及方法”。消息人士称，对从气球上回收的材料进行的分析显示，气球上安装了一套铱星通信系统，以及其他四家美国公司和至少一家瑞士公司的技术。其中一位消息人士说：“一家中国公司不会给他们提供美国全境的卫星通信覆盖。”该人士曾是联邦情报部门的一名雇员。

tqttier02-11 12:36

涨超2.3%，中概互联网ETF(159607)冲击6连涨

整体表现。消息面上，全球顶尖人工智能科学家许主洪教授正式加入阿里巴巴，出任阿里集团副总裁，负责AIToC业务的多模态基础模型及Agents相关基础研究与应用解决方案。至此，阿里AIToC业务形成了以夸克为代表性的C端应用，覆盖从生产力工具、智能对话产品到AI硬件的多端布局。许主洪的加入，更体现了阿里对AIToC业务的投入和重视。中金公司研报称，在经历了年初两周的连续回调后，港股自1月中旬开启了反弹行情，且明显跑赢A股，这也契合中金公司提示的恒指19000点是关键支撑位，低迷时可以更积极的介入。但是，节后的反弹力度却超出多数投资者的预期。本轮行情的驱动因素，AI热情推动科技领涨，情绪是主要驱动。DeepSeek在产业上带来的兴奋等反而可能使国内短期政策加码的可能性降低。相比之下，AI产业的发展前景更为关键。数据显示，截至2025年1月31日，中证海外中国互联网30指数前十大权重股分别为阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W、拼多多、小米集团-W、京东集团-SW、携程集团-S、网易-S、百度集团-SW、快手-W，前十大权重股合计占比87.07%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-10 11:15

AI热情推动科技领涨，港股高开高走，阿里巴巴-W涨超4%，恒生科技ETF基金(513260)强势涨超2%，近半年新增份额居同类第一

精度较高。消息面上，全球顶尖人工智能科学家许主洪教授正式加入阿里巴巴，出任阿里集团副总裁，负责AI To C业务的多模态基础模型及Agents相关基础研究与应用解决方案。至此，阿里AI To C业务形成了以夸克为代表性的C端应用，覆盖从生产力工具、智能对话产品到AI硬件的多端布局。许主洪的加入，更体现了阿里对AI To C业务的投入和重视。业内人士指出，阿里的AI To C将会出现更多面向用户的、拥有强大模型能力支撑的AI新产品。当新产品得到初步验证后，叠加阿里巴巴的大模型能力、资源匹配能力等，阿里巴巴AI To C的未来将非常值得期待。中金公司研报称，在经历了年初两周的连续回调后，港股自1月中旬开启了反弹行情，且明显跑赢A股，这也契合中金公司提示的恒指19000点是关键支撑位，低迷时可以更积极的介入。但是，节后的反弹力度却超出多数投资者的预期。1）本轮行情的驱动因素？AI热情推动科技领涨，情绪是主要驱动。2）后续的可能变数？关税进展和政策预期互为因果，AI科技趋势更加关键。海外方面，特朗普渐进式关税短期影响相对可控。然而关税压力减轻与DeepSeek在产业上带来的兴奋等反而可能使国内短期政策加码的可能性降低。相比之下，AI产业的发展前景更为关键，但目前还无法做出确切判断。【布局港股核心科技，认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金（513260）】看好港股核心科技资产超跌反弹的投资者，不妨关注全市场费率最低的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低。恒生科技指数代表港股核心资产，优选港股市值最大的30家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、先进工业等板块。指数前10大重仓股包括小米集团、阿里巴巴、中芯国际、京东集团、腾讯控股、美团、快手、理想汽车、网易、小鹏汽车。（来源：恒生指数公司）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-10 10:15

中国著名科学家：DeepSeek是“185年来中国对人类最大的科技震撼”

FX168财经报社(亚太)讯中国著名科学家饶毅表示，DeepSeek可能是近两个世纪以来中国对世界最重要的技术贡献。 (截图来源：香港《南华早报》) 饶毅认为，这项技术对美国主导地位的挑战的重要性在于“它让世界感到多么惊讶”。首都医科大学校长饶毅在社交媒体上发文称：“1840年至今的185年来，中国有很多成就，也有很多困苦，包括与科学和技术相关的方面和领域。” 饶毅认为，在科学和技术相关的方面，185年来中国出现的对人类最大的震撼是DeepSeek。饶毅写道：“这不是说以前的成就不重要，而是说现实世界的反应；这不是说它没在前人的肩膀上，而是说它的令人惊讶；这不是说它一劳永逸永远立住了，而是说它横空出世；这不是寄希望中国仅出现这一次，而会有更多更好。” 饶毅还暗指中国在1842年的第一次鸦片战争中败于英国人之手。这场战争结束了中国自认为的世界领导地位，暴露出中国在军事技术上的落后。 DeepSeek的全称为杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司，由幻方量化基金的联合创始人梁文峰于2023年7月创立，一直专注于大语言模型(LLM)及其相关技术的深度研发。 DeepSeek最近发布了两款大型语言模型V3和R1，这两款模型的成本和计算能力仅为ChatGPT等美国领先产品的一小部分，但性能却达到类似的水平。 “横空出世”的DeepSeek迅速成为全球讨论的焦点，上至硅谷AI巨头，下至A股小散户，均热烈参与了该话题的讨论，而中美股市相关股票亦因此出现剧烈波动。 OpenAI的首席执行官萨姆·奥特曼(Sam Altman)承认，这是一个“令人印象深刻的模型，尤其是他们能够以这个价格提供的东西”。 360集团创始人兼董事长周鸿祎表示，DeepSeek引起了全球轰动，使得我们看到了一个走向AGI（通用人工智能）的新的技术方向，中国迎来了属于自己的高光时刻。我觉得不要仅仅把目光停留在DeepSeek的技术突破上，它更是给整个人工智能产业带来了“iPhone时刻”，并对AGI发展带来了巨大推动。《黑神话：悟空》制作人冯骥表示，“这样震撼的突破，来自一个纯粹的中国公司，知识与信息平权，自此又往前迈出了坚实的一步”。

天马行空02-09 20:06

市值蒸发了200多亿，传奇浙商的棋局成继任者困局

时，10个人里有11个说我疯了。我不是科学家，不懂技术，但我能嗅到这将来是一个很好的东西。” 如果说高科技是杉杉在服装主业之外构筑的第二板块的话，那么通过收购兼并控股去拓展业务领域的资本运作就是第三板块。“我们到了上海，就要利用上海的人才、信息来做更多的事情。”郑永刚说，为了进行转型，1999年初，杉杉集团总部搬迁至上海浦东。随后，郑永刚投资板块逐渐显现。事实证明，当时郑永刚的判断是正确的，在锂电池大涨的2021年，杉杉股份的市值一度接近千亿，营收净利是1999年的几十倍。创业三十多年，郑永刚一手缔造的“杉杉系”，已经成为一家横跨服装、新能源、金融、科技等10大产业，营收逾200亿元、利润超30亿元的大型商业集团，在404家企业股份占比超过10%，控股参股杉杉股份、吉翔股份、华创阳安、申通快递、杉杉品牌等多家上市公司。然而，随着2023年2月10日郑永刚突然因病离世，“杉杉系”这个商业帝国开始变的岌岌可危。杉杉集团被申请重整近日，在离郑永刚离世不到两年之际，杉杉股份发布公告称，公司于近日获悉控股股东杉杉集团于2025年1月23日收到人民法院的《通知书》，其中载明中国建设银行宁波市分行、宁波鄞州农村商业银行宁穿支行、兴业银行宁波分行于2025年1月21日向人民法院申请对杉杉集团进行重整。对此，杉杉集团表示，本次重整不涉及上市公司，杉杉股份具有独立性。极速财讯发现，这并非杉杉股份近期唯一一件“烦心事”。去年，公司及其控股股东杉杉控股还曾因违规行为受到上海证券交易所的纪律处分，主要问题包括控股股东非经营性资金占用未及时披露、关联交易未履行审议程序等。此外，极速财讯还发现，在杉杉集团申请重整之前，杉杉股份的股价已经遭遇一轮长长的下跌。公司股价自2021年43.47元/股的高位，至今已下跌超80%。股价的持续阴跌，让已经进行巨量质押的杉杉股份大股东“亚历山大”。中登数据显示，杉杉股份前四大股东将手中持有公司86.26%的股票进行了质押，其中占比最高的一笔股价由质押日至今已经跌超60%，该笔股权质押的质权方为联储证券。而在另外一笔质权方为兴业银行宁波分行的股权质押中，根据计算，加权平均质押的参考价在25.86元/股左右，质押日至今已经跌去70%。而兴业银行宁波分行正是此次申请杉杉集团重整的三家银行之一。不仅如此，2024年11月7日，杉杉股份曾公告称，公司控股股东杉杉集团因融资融券业务债务逾期，其通过国泰君安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有的公司6523万股股份存在被强制平仓的风险，当时公司的股价收在9.16元/股，而如今，杉杉股份的股价收7.14元/股。上市以来年度首亏从自身经营来讲，在郑永刚离世后，杉杉股份也暴露出不少问题。首先是业绩，2023年全年，杉杉股份实现营收190.7亿元，同比下滑12.13%；净利润7.65亿元，同比下滑72.93%。2024年2024年前三季度，公司营收同比下降9.69%，净利润骤降95.86%，扣非净利润更是暴跌94.52%。预计2024年全年净利润为-4.8亿元至-3.2亿元，这是杉杉股份自1996年上市以来的首次年度亏损。业绩亏损主要原因包括：公司持有的参股企业巴斯夫杉杉电池材料有限公司、穗甬控股有限公司等亏损较大，预计权益法核算的长期股权投资收益约亏损6.2亿元至5.7亿元；对长期股权投资及其他资产计提减值准备，预计影响损益约4.6亿元至4.25亿元；母公司财务费用等三项费用及其他预计影响损益约亏损3.1亿元至2.9亿元。其次是债务问题。截至2024年9月，杉杉股份总资产达475.76亿元，总负债为246.18亿元，乍一看资产负债在50%左右，整体还算不错。但细看公司报表不难发现，公司短期借款为62.17亿元，长期借款87.83亿元，一年内到期的非流动负债21.42亿元，应付票据及应付账款达47亿元，而货币资金仅有38.39亿元，资金缺口压力可谓非常大。再有就是内部股权问题。杉杉股份在2023年创始人郑永刚离世后，先是郑永刚之子郑驹接任董事长，但随后郑永刚之妻周婷（郑驹继母）又取代了郑驹成为董事长至今。据国际金融报披露，周婷当时大闹股东大会现场，称是郑永刚的遗孀及3名亲生子女的法定监护人，基于继承关系，她应当成为杉杉股份的实际控制人。董事会擅自审议未经自己审阅和同意的议案并对外发布，是违规和错误的。虽然双方的股权之争在之后告一段落，但一系列股权变动也引发了外界对杉杉股份治理稳定性的担忧。困境根源成也多元化败也多元化。杉杉的成功，多元化功不可没，但多元化的扩张也为杉杉埋下了隐患。公司在锂电池材料和偏光片领域的扩张依赖于大量债务融资，而行业景气度的下行使得这些业务盈利能力大幅下降。 2020年至2021年期间，杉杉股份斥资约7.7亿美元收购了LG化学在中国大陆、中国台湾和韩国的LCD偏光片业务及相关资产。收购完成后，杉杉股份在偏光片领域的市场份额显著提升，迅速成为全球LCD偏光片龙头。同时，因为收购偏光片业务，杉杉股份的表内业绩在2021年特别漂亮，当年实现营收206.99亿元，同比增长151.94%，其中偏光片业务贡献了99.44亿元。 2022年和2023年，偏光片业务又分别为杉杉股份贡献营收103.3亿元和102.97亿元。不过，同样是从2023年开始，偏光片行业景气度开始下滑，2023年偏光片业务在销量增长的情况下，营收减少0.32%。2021年和2022年时，杉杉股份偏光片业务毛利率分别为24.59%和26.71%，而2023年毛利率骤降至19.52%。 2024年的情况，杉杉股份虽然没有对偏光片业务进行详细披露，但截至2024年9月，杉杉股份的销售毛利率已经降至15.09%，创历史新低，销售净利率更是仅有0.39%。当然，多元化布局并不是说不好，只是开拓者郑永刚布好的棋局，如今成了继任者的困局。杉杉系的继任者无论是谁，其是否具备郑永刚的威望和能力，是否足以驾驭复杂的市场环境和内部管理，仍然是一个未知数。

金融界02-08 08:08

新调查显示，多数加拿大人认为自由党党魁竞争者卡尼比保守党领袖波利耶夫更适合应对特朗普

Nanos Research的首席数据科学家尼克·纳诺斯表示：“不仅他们认为他更有资格，而且他相较于波利耶夫具有显著优势。这很重要，因为我们的下次选举可能会成为关于谁最能管理与特朗普关系的公投。” 纳诺斯指出，卡尼的优势在于，他在2008年金融危机期间曾担任加拿大央行行长，并在英国脱欧期间领导英国央行，警告英国脱欧可能带来的经济后果。 “他在哈珀政府时期应对过金融危机，他也曾在英国处理脱欧危机。对于不太熟悉经济事务的加拿大人来说，他们认为他更有可能成功管理与美国的关系，并且具备经验。”纳诺斯说。他还表示，波利耶夫需要迅速调整策略，从攻击卡尼的碳定价政策转向关注加拿大面临的最大经济威胁。卡尼上周宣布，如果当选总理，他将取消碳定价政策，并实施激励措施，以鼓励加拿大人购买更环保的产品。 “与美国的贸易冲突以及潜在的关税问题，对加拿大的现实影响远远大于碳税。”纳诺斯补充道。 Nanos的调查还发现，12.5%的受访者认为卡尼在自由党党魁竞选中的主要对手、前财政部长方慧兰最适合应对特朗普。然而，她在党魁竞选中的支持率较低，大多数前内阁同僚和自由党议员都支持卡尼。 “尽管方慧兰曾与美国和墨西哥谈判过更新自由贸易协议，但她在这项调查中的支持率远远落后于卡尼，比例为1:3。在自由党内部，显然卡尼被认为比方慧兰更适合处理美加关系，而在全国选举中，他也被认为比波利耶夫更能与特朗普谈判。”纳诺斯说。另一位党魁候选人、前内阁部长卡丽娜·古尔德的支持率仅为0.6%。前自由党议员弗兰克·贝利斯和鲁比·达拉也在竞选党魁，但未被纳入此次调查。 Nanos Research此次调查共采访了1077名加拿大人，包括固定电话、手机和在线访问，误差范围为正负3个百分点，置信度为19次中的20次。调查还发现，76%的加拿大人支持或部分支持暂停对美石油、天然气和电力出口，而88%支持或部分支持在特朗普推进关税政策时将美国酒类产品下架。大约五分之三的加拿大人表示，如果美国提高对加拿大产品的关税，加拿大政府应立即对等征收关税，而14%的人认为加拿大应尽一切努力避免贸易战升级。 “如果你是美国人，看到了这些数据，你会意识到无论下一任加拿大总理是谁，他都有足够的空间采取报复措施，而加拿大民众对此表示支持。”纳诺斯说。此外，64%的加拿大人认为应该增加国防开支，其中52%支持将国防开支提高到北约规定的GDP的2%，12%支持进一步提高到GDP的5%，以满足特朗普最近的要求。只有14%的人认为应维持目前1.37%的GDP国防预算，而6%的人希望削减国防开支。 “加拿大人并不是好战的，他们并不倾向于军事化，但他们也清楚，我们需要在国防支出方面赶上盟友。”纳诺斯表示。来源：加美财经

加美财经02-08 00:00

24小时热点