全球数字财富领导者
旧版
|
北美站
|
FX168 全球视野 中文财经
首页
资讯
速递
行情
日历
数据
跟单社区
视频
直播
点评旗舰店
商品
财富汇
登录 / 注册
搜 索
综合
行情
速递
日历
话题
168人气号
文章
悦读书|你所不知道的美联储货币政策演变 读诺奖得主本·伯南克《21世纪货币政策》有感
go
lg
...
的反应是:一句话也没说,直接走了出去。
特
朗
普
打破了过去总统不公开批评美联储政策的惯例,但鲍威尔通过与国会发展良好关系来制衡总统的攻击,保持独立性。 货币与财政的关系非常重要,格林斯潘及之前的主席马丁经常评价财政政策,但之后没有得到延续。在马丁与伯恩斯时期,政府因为越南战争和“伟大社会”计划大幅扩张财政支出,不愿轻易退出刺激性的财政政策,这导致了通胀,这时仅通过货币政策解决是有问题的,马丁也与政府进行了政策上的博弈,但不够坚决。格林斯潘经常评价财政政策,在有关财政政策的辩论中扮演着重要角色,参与制定了削减赤字的法案,并公开主张联邦政府要勒紧裤腰带。尽管因此遭受了来自国会等方面的很多批评,但他认为这些问题非常重要,付出一些代价是值得的。而到了伯南克、耶伦、鲍威尔时期,出于担心美联储的独立性,他们一般都主动避免格林斯潘式介入财政政策评价的做法。危机后,美国财政部虽然实施了TARP(不良资产救助计划),但财政有一些困难,投入不多,导致美国迟迟走不出危机。新冠肺炎疫情后,美国经济在已经转好、只是暂时出现经济停滞的情况下,拜登政府实施创纪录的财政刺激,并要求货币宽松政策配合。后来美国出现通胀,货币政策就面临两难:如果不加息,通胀会高企;反之如果过快加息,财政可持续性就有问题,同时股市泡沫可能破裂,货币政策就成了替罪羊。另外,货币政策没有其他政策的配合,单兵突进也解决不了太多问题。 全球金融危机后伯南克实施了QE,但由于缺乏结构性改革与财政支出的配合,只能不断扩大量化宽松货币政策。新冠肺炎疫情后,拜登政府刚上台时,美联储新的政策框架以及宽松政策取向并没有立即与新的财政行动相匹配,最终的效果都不好。为了保持央行的独立性,处理好财政与货币的关系,增强政策间的协调配合,格林斯潘、鲍威尔等美联储主席经常要去和国会沟通,向市场公开发声,争取最大程度的支持。 第五,央行的银行监管与金融稳定职责 美联储的银行监管、金融稳定职责在成立之初就确定了,并在一系列重大危机的处置上发挥了重要作用。美联储最初成立的时候,最主要的目标不是实施货币政策,而是为了承担最后贷款人的角色,以应对19世纪90年代到20世纪20年代银行体系的挤兑潮、恐慌潮。为了更好地维持银行体系的稳定,美联储被授权审查成员银行的账簿,与货币监理署、州银行监管机构共享银行监管权。 在沃尔克时期,1984年,伊利诺伊大陆银行差点破产,该银行得到了美国政府的救助,联邦存款保险公司进行出资,美联储向该银行提供贴现窗口贷款,并与联邦存款保险公司以及其他监管机构在救助行动中密切合作,“大而不能倒”的概念由此诞生。同一时期,储贷行业在利率上行阶段,很多机构资不抵债,产生了1240亿美元的损失,美联储也参与了救助。 1994年,墨西哥政府面临无法履行其国际义务的违约风险,美联储无法获得国会批准直接救助。在格林斯潘的支持下,美国财政部利用外汇稳定基金为墨西哥的一揽子救助计划提供资金。在全球金融危机时,美联储援引《联邦储备法》第13条第3款,该条款允许美联储在“异常和紧急的情况下”,也就是正常信贷渠道受阻时,向银行系统外的机构放贷。同时与财政部协调,动用外汇稳定基金创建一个保险计划,以保护货币基金的投资者。危机后出台的《多德-弗兰克法案》在一定程度上限制了美联储、财政部和联邦存款保险公司在危机期间用来稳定金融体系的紧急权力,但保留了银行监管权。 货币政策做得再好,如果监管不到位,也实现不了金融稳定。一个重要的例子是,2008年金融危机发生之前几年,货币政策没出现什么问题,在2004年—2005年房价大涨期间,住房抵押贷款的利率保持在6%左右,总体水平并不低,但对借贷行为和风险承担的监管不足,未能阻止“耍花招”似的抵押贷款泛滥,监管存在空白与重叠,最后诱发了次贷危机。格林斯潘多年来经常批评房利美、房地美资本不足以及风险操作行为,但没有什么效果。 在美国,股市的财富效应对经济增长作用比较重要,也是美联储金融稳定领域关注的重点。在格林斯潘时期,1987年股市崩盘,当年10月19日“黑色星期一”道琼斯指数一天暴跌23%。为了控制股市崩盘的后果,防止金融和经济系统崩溃,格林斯潘在股市大跌的第二天早上迅速声明:随时准备提供充足的流动性。20世纪90年代,格林斯潘对股市的估值有着强烈的负面看法,通过加息和呼吁等手段来多次减缓股市的非理性繁荣。2008年金融危机期间,伯南克实施QE,由于房地产不断下行,只能通过推动股市的上涨恢复经济,但在退出量化宽松政策时也不得不考虑对股市的冲击。 第六,央行的信誉取决于行动而非口头喊话 通胀的预期很重要,央行稳定预期的能力取决于央行的信誉。如果能稳定预期,央行可以通过付出很小的政策代价来控制通胀,并且有更大的刺激就业的政策空间。20世纪70年代伯恩斯与今天鲍威尔没能控制住通胀,一个重要原因是预期失控了。沃尔克与格林斯潘对通胀控制得很好,形成了20世纪80年代之后二三十年的大缓和时期,这就是央行信誉的作用。但信誉是通过行动取得的,不是通过口头喊话得来的。不能简单地割裂流动性效应和预期效应的关系,尤其要避免言行不一致,损害央行信誉,最终造成预期管理失效。央行的信誉一定程度上还取决于央行行长的个人声誉和沟通技巧。当然,央行在短期政治压力下的独立性和市场机构广泛认可的政策框架也有利于提高央行的信誉。前瞻性指引对央行信誉的影响,在不同央行行长和决策环境下是不同的。 第七,美联储货币政策操作框架的变与不变 金融危机前,联邦公开市场委员会(FOMC)通过所谓的“稀缺储备”机制实施货币政策,即美联储通过调整银行系统的准备金供应来控制联邦基金利率。这是通过在公开市场上出售国债来减少准备金,或者通过购买国债来增加准备金实现的。这就要求密切监控银行的准备金需求,通过公开市场操作,使联邦基金利率停留在目标水平。随着2008年金融危机后量化宽松货币政策的出台,美联储实际转向了一个新的操作框架,即所谓的“充足储备”体系。即银行集体的准备金比过去多,超过通常的日常需求,没有必要从其他银行借入准备金,结果联邦基金利率保持在接近零的水平。 当美联储想紧缩货币政策时,考虑到体系内储备金过剩,传统的公开市场操作无法提高联邦基金利率。联邦公开市场委员会不得不在2019年1月宣布长期采用“充足储备”的方案。充足储备框架依靠三个要素使联邦基金利率保持在目标范围内。一是提供银行在美联储充足的储备金;二是利率走廊,包括美联储自己设定的利率,以及影响联邦基金的利率;三是公开市场操作,即纽约联邦交易室执行联邦公开市场委员会的指令,可以通过直接购买或回购国债和政府支持机构债劵来永久性或临时性增加系统中的储备水平。从所谓的“稀缺储备”到所谓的“充足储备”框架是美联储不得不选择的结果;实际上,在货币政策正常化的道路上,美联储货币政策的操作仍在试错的过程中,今后如何演变还需要进一步观察。 伯南克在《21世纪货币政策》一书中用相当大篇幅为其量化宽松货币政策和前瞻性指引政策辩护,认为其没有造成金融不稳定、贫富差距、市场扭曲等问题,也没有保护僵尸企业。我相信读者仁者见仁、智者见智。当然,我们对一项政策好坏的判断要看其主要影响。
lg
...
金融界
2022-11-30
中美新一轮禁令!美国首州“禁止国家设备访问抖音” 指控与中国政府有联系
go
lg
...
行动,”诺姆州长继续说道。 美国前总统
特
朗
普
在担任总统期间,曾针对中国科技公司发布过全面命令,但现任总统拜登领导下的白宫已经用范围更窄的方式取而代之,美国官员和该公司目前正在就一项可能解决美国安全问题的协议进行谈判。 TikTok的安全问题长期以来一直是两党审查的主题:
特
朗
普
政府提议在2020年全面禁止该应用程序,而拜登政府则在2021年承诺对外国拥有的应用程序进行安全审查,但它尚未公布结果。 驻洛杉矶的TikTok首席运营官凡妮莎·帕帕斯(Vanessa Pappas)此前曾表示,该公司保护美国用户的所有数据,中国政府官员无权访问这些数据。 在福斯新闻(Fox News)节目中,威斯康星州众议员迈克·加拉格尔(Mike Gallagher)再次呼吁在全国范围内禁止TikTok。他称社交媒体应用程序为“让我们的孩子上瘾”的数字芬太尼。 “TikTok应该被禁止,”加拉格尔在采访中说,并推动他本月早些时候与参议员马可·卢比奥(Marco Rubio)一起提出的立法来做到这一点,理由是对总部位于中国的员工可能进行的用户监视存在安全担忧应用程序。 根据美国缉毒署公布的数据,中国是芬太尼贩运到美国的主要来源国,但目前尚无中国政府与非法进入该国的芬太尼之间存在直接联系的报道。Business Insider提到,上个月又有报道称,一个内部团队计划使用从TikTok应用程序的美国用户那里收集的位置信息来监视美国公民。 在本月早些时候发表于《华盛顿邮报》的一篇专栏文章中,加拉格尔和卢比奥称TikTok是“对美国国家安全的重大威胁”,并敦促拜登政府和国会对这款广受欢迎的应用采取行动。根据TechCrunch数据,自2021年以来,TikTok一直是美国下载次数最多的应用程序。
lg
...
小萧
2022-11-30
马斯克:苹果已基本停止在推特上投放广告,并威胁要下架推特
go
lg
...
。 过去几天,推特恢复了美国前总统
特
朗
普
的账户,以及喜剧演员凯西·格里芬和美国众议员马乔丽·泰勒·格林的账户。
lg
...
金融界
2022-11-29
美股成交额前20:Meta跌超2%泄露五亿用户信息;拼多多绩后涨超12%
go
lg
...
由于其支持放松言论审查、重新恢复前总统
特
朗
普
等人的封禁账号,使得不少企业担忧平台存在稳定性风险,陆续暂停了在推特上投放广告。对于以广告业务作为主要收入手段的推特公司来说,这显然意味着收入大幅下降的风险。 马斯克周日在推特上表示,推特的新用户注册数量达到了“历史最高水平”,同时关于假冒账号和仇恨言论的情况也已经有所减少。很显然,马斯克希望借此减少广告商们的担忧。 此外,特斯拉(上海)有限公司向国家市场监督管理总局备案了召回计划,决定自即日起召回部分进口Model S、Model X及部分进口和国产Model 3电动汽车,共计80561辆,涉及软件和安全带问题。 第2名苹果公司收跌2.63%,成交99.4亿美元。据分析公司Adobe称,今年的“黑色星期五”,美国消费者线上购物支出有望达到创纪录的91.2亿美元,同比增长2.3%。然而,一向走在潮流前端的电子产品巨头苹果却在“黑五”中表现不佳。 洛杉矶投行Wedbush分析师Dan Ives在报告中提到,iPhone短缺正在加速,并在黑色星期五成为许多零售商、苹果官方商店和在线渠道的焦点。他进一步指出,新款苹果手机iPhone 14及14 Pro的短缺尤其严重。他认为许多苹果商店目前的iPhone 14 Pro的库存比正常情况低25-30%。这对12月的假期季节来说,绝对不是好兆头。 第3名亚马逊收高0.58%,成交70.5亿美元。亚马逊将关闭其印度部分业务,这表明即使是印度这个拥有14亿消费者的关键增长市场,也不能幸免于该公司首席执行官Andy Jassy的成本削减行动。该公司表示,将退出送餐服务,以及为小企业提供包装消费品上门批量送货的服务。据一位知情人士透露,此次退出意味着亚马逊将从数千名员工中裁员几百人,这将使亚马逊在印度的业务依赖于在线零售等核心业务。 第4名微软收跌2.32%,成交57.3亿美元。有报道称,美国联邦贸易委员会(FTC)可能提起反垄断诉讼,以阻止微软以690亿美元收购动视暴雪。此外瑞典起诉微软动视暴雪串通交易。 第5名英伟达收跌2.72%,成交48.5亿美元。 第6名AMD收跌2.6%,成交33.2亿美元。 第7名埃克森美孚收跌3%,成交25.191亿美元。周一早间,美国WTI原油期货一度下跌至2021年12月以来的最低水平。 第8名Meta Platforms收跌2.36%,成交25.189亿美元。当地时间周一(11月28日),爱尔兰数据保护委员会宣布对Meta Platforms处以巨额罚款,因其未能防止5亿多Facebook用户的个人数据被泄露。 去年4月,全球5.33亿Facebook用户的个人信息出现在一个黑客网站上,包括用户的电话号码和电子邮件地址,有的还包含了用户的真实姓名和具体位置。 作为欧盟主要的隐私监督机构,爱尔兰数据保护委员会随后开始了调查。在调查过程中,委员会发现,Facebook搜索、Facebook Messenger联系人导入器和Instagram联系人导入器不符合欧盟《通用数据保护条例》(GDPR)的规定。 因此,爱尔兰数据保护委员会向其开出了2.65亿欧元(约合2.77亿美元)的罚单,并命令Meta爱尔兰分部确保符合法律规定。Meta周一回应,公司已更改数据规则防止此类行为,但没有说明是否会对爱尔兰的决定提出上诉。 第12名拼多多收高12.62%,成交18.9亿美元。拼多多第三季度营收355亿元人民币,同比增长65.1%,预估309亿元人民币;NON-GAAP净利124.5亿元,同比增295%;调整后每ADS收益8.62元人民币,预估4.75元人民币。拼多多财务副总裁刘珺表示,本季度账面利润临时增加,部分项目的投入有所延迟,不能完整反映公司的实际生产经营情况。我们将进一步加大投入,助力科技创新与供给侧升级,用技术创造长期价值。 第14名雪佛龙收跌2.91%,成交16.1亿美元。据报道,美国政府将允许雪佛龙公司恢复从其委内瑞拉油田开采石油。美国政府向雪佛龙颁发了许可证,允许这家总部位于加州的石油公司返回与Petroleos de Venezuela SA合资的油田作业。美国财政部颁发的新许可证允许雪佛龙多年来首次开采委内瑞拉的石油。 第15名Shopify收高3.37%,成交15.9亿美元。Shopify黑五战报出炉,其全球商家销售总额共计33.6亿美元,同比增长17%,销售额创历史记录。 第17名阿里收高0.5%,成交14.5亿美元。 第20名迪士尼收跌3.22%,成交13.1亿美元。迪士尼首席执行官Bob Iger表示,他不会取消公司的招聘冻结措施,他还将在回归公司后的首次公众会议上重新评估公司的成本结构。Iger承认,迪士尼的重点必须转向让流媒体业务盈利,而不是简单地专注于增加订阅用户,这是他在2020年辞去首席执行官职位时公司的首要任务。 其余FAANG个股涨跌情况,谷歌母公司Alphabet和奈飞跌1.5%。 芯片股齐跌。费城半导体指数跌2.6%,失守2700点整数位。英特尔、AMD、英伟达和台积电美股均跌超2%,高通跌超3%,美光科技跌超4%。报道称,由于担心美国12月铁路工会发起罢工,不少科技公司开始改用卡车运输芯片。 (文章来源:哈富证券)
lg
...
东方财富网
2022-11-29
保护国家安全?美国联邦通信委员会点名禁止华为等多家中国公司在美销售产品
go
lg
...
n Kitchen说:“这是一个高潮,
特
朗
普
执政时期开始的事情现在正在实施。拜登政府继续向这些公司施压,因为威胁没有改变。” 海康威视在一封电子邮件中表示,其视频安全产品“对美国的安全不构成威胁,联邦通信委员会的决定在技术或法律上都没有正当理由。” 海康威视表示,这一裁决将“使美国小企业、地方政府、学区和个人消费者在保护自己、他们的房屋、企业和财产方面更加有害,成本也更高。” 华为拒绝置评,而大华、海能达和中兴没有回复在中国正常工作时间以外发送的电子邮件。 中国外交部发言人赵立坚敦促美方停止他所谓的将经贸和科技问题政治化和武器化的企图。赵立坚在周一的例行新闻发布会上说:“美国的做法是滥用国家安全概念的又一例证,利用国家权力来阻碍中国企业。” 总部位于宾夕法尼亚州伯利恒的监控研究机构IPVM的政府研究主管Conor Healy表示:“这是这些公司在美国业务的丧钟,他们将无法向美国推出任何新产品。” Healy说,大华和海康威视受到的影响最大,因为它们的摄像头通常被拥有许多监控设施的政府机构使用。他说,包括警方在内的机构也使用手持海能达无线电。 Rosenworcel在一份在线声明中表示,FCC在其命令中还询问了是否撤销现有设备授权的意见。 2018年,美国国会投票禁止联邦机构从FCC点名的5家公司购买设备。该机构早些时候表示,这些公司没有资格获得联邦补贴,并禁止中国手机公司在美国开展业务。该机构表示,周五发布的命令是拜登2021年11月签署的一项法案要求的。
lg
...
Sue
2022-11-28
中美半导体2023年展望!美国加深联盟建立“应急库存” 中国IC设计开辟替代道路
go
lg
...
全战略不可分割的一部分。美国总统唐纳德
特
朗
普
任期内发布的“2017年国家安全战略”已经强调了这一特定方面,强调了它所描述的“美国制造业在过去二十年中受到的侵蚀以及”无法生产专用组件的可能性为国内的军队。 CHIPS法案于2022年8月签署成为法律后,拜登领导下的“2022年国家安全战略”进一步将产业政策与美国国家安全目标联系起来,指出“仅靠市场无法应对全球技术变革步伐、全球供应中断、中华人民共和国和其他行为者的非市场滥用行为。新的国家安全战略得出的结论是,在私营企业未能动员起来的领域进行战略性公共投资是解决问题的良方。进入2023年,更新后的国家安全战略将继续指导美国的外交政策和国内政策,以加强工业基础。 2014年,美国政府提出了“第三次抵消战略”,旨在培养美国在各个领域的能力,包括无人系统和人工智能,以抵消中国日益增长的挑战美国军事力量投射的能力,特别是在西太平洋。继1950年代通过核武器对抗苏联数量优势的第一次“抵消战略”,以及1970年代通过精确打击技术对抗苏联核能力的“第二次抵消”后,“第三次抵消”特别强调两国之间日益增长的协同作用美国国防和商业部门,尤其是硅谷,以促进技术创新,同时打击中国的军民融合。事实上,所有三种抵消战略都特别辅以出口管制。 中国开辟一条可供选择的前进道路 如果无法获得超微(AMD)和英伟达(NVIDIA)的先进制造能力和HPC芯片,专注于AI应用的中国IC设计公司和终端设备制造商都将面临与硬件相关的限制。然而,一些中国半导体行业人士将成熟的工艺技术视为出路,尤其是当中国IC设计公司在电源管理IC(PMIC)、微控制器和微机电系统(MEMS)等领域逐渐赶上国际同行时。 同样,熟悉中国AI芯片行业的专家指出,目前国内主流AI芯片设计公司仍以图像信号和智能摄像头相关ASIC为主,可在成熟节点上量产,由此可见中国AI的发展路径将是:比基于云的更面向边缘。 事实上,许多国产人工智能芯片的性能仍然受到软件的制约,这让一些专家认为,中国的人工智能产业现在应该把重点放在软件性能的突破上。例如,采用28奈米技术制造的AI芯片可以通过改进的算法和软件来增强,以弥补硬件限制。尽管它们无法与用于云应用的AI芯片相媲美,但它们有资格用于AIoT和汽车应用。 与此同时,作为美国制裁的主要催化剂的中国军民融合战略可能会继续下去,因为成熟的工艺仍然可以支持其大部分武器系统。然而,从长远来看,它使用超级计算进行武器开发的能力是否会脱轨还有待观察。
lg
...
小萧
2022-11-28
马斯克表示Twitter将在下周推出新账户服务 新颜色系统将开始启用
go
lg
...
策的用户恢复。被该平台屏蔽的前美国总统
特
朗
普
本月早些时候恢复了他的账户。 最近几周,用户一直在推特上向马斯克询问他们什么时候可以获得蓝色标记。他通过回复其他用户宣布了他对验证系统的大部分更改,就像他在周五所做的那样。 在马斯克先生接管之前,Twitter在政客、记者和平台认为值得注意的其他用户运营的账户上附加了蓝色标记。其中一些用户除了保留蓝色复选标记外,最近几周还收到了灰色的“官方”标识。 周五,马斯克说“值得注意”是一个主观的称呼。无法确定马斯克周五宣布的验证系统是否是他对Twitter Blue更新的一部分,这是他想扩展的公司订阅服务。每月为该服务支付7.99美元的用户将获得一个蓝色标记并可以使用高级功能。该公司周五没有在其网站上详细说明这些功能。 本月早些时候,马斯克曾表示,他已将Twitter Blue的推出日期推迟到11月29日。但本周早些时候,他表示他将再次推迟推出时间。他在推特上说:“在有足够的信心停止假冒账户之前,推迟Blue Verified的重新启动。”
lg
...
楼喆
2022-11-26
马斯克:推特将从下周起恢复被封禁的账户
go
lg
...
执行官已恢复了许多帐户,包括美国前总统
特
朗
普
等。 尽管马斯克此前曾表示,在组建内容温和委员会之前,不会进行任何恢复,但他指责活动人士团体破坏了委员会达成的协议。
lg
...
金融界
2022-11-25
推特前100大广告主跑了一半?“恐怖小说之王”嘲讽马斯克:很快就剩My Pillow了
go
lg
...
ndell)领导的公司,他是美国前总统
特
朗
普
的支持者,因为散播关于2020年大选的阴谋论已被推特永久封禁。 林德尔周三接受采访时表示,他希望马斯克能撤销推特对他的禁令,就像本月初为前总统唐纳德·
特
朗
普
所做的那样。他说:“我会飞向他,不惜一切代价。” 这已经不是史蒂芬·金第一次批评马斯克对推特的改革了。在马斯克提出要求认证用户每月支付20美元(后来降至8美元)的费用后,金是第一批威胁要离开推特的名人之一。他当时在推特上写道:“每月20美元来保住我的蓝色标识?他们应该付钱给我。” 对于金关于My Pillow的推文,马斯克用一个大笑符号来回复。他接着问道:“My Pillow真的是很棒的枕头吗?我现在很好奇。”
lg
...
金融界
2022-11-25
央行不为人知的秘密!美元强势不会走远 “中国悄悄在做这个举动”
go
lg
...
级取消了华盛顿的AAA信用评级。 来到
特
朗
普
(Donald Trump)在2017年的到来见证另一项破坏预算的减税措施,这让布什的减税措施相形见绌。与此同时,
特
朗
普
的中国贸易战削弱人们对美国领导层的信任。他威胁美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)以降息,随后他做出世界上最无能的新冠应对措施之一,导致超过100万人死亡,这是难以想象的。 拜登(Joe Biden)于2021年上任,见证政府支出的新一轮爆发。它增加本已长期存在的公共债务挑战,并向在供应链动荡中本已火爆的经济注入资金。拜登的工作速度不够快,无法提高生产率以减轻美联储抑制通胀的责任。 快进671天,美元抛售正在加速。在某种程度上,这反映出投资者押注美联储以75个基点为间隔加息的日子已经结束。然而,央行竞相购买黄金的警告信号不容忽视。 贵金属咨询公司Metals Focus董事总经理Nikos Kavalis表示,由于其不是“另一个国家的债务”的性质,这种黄色金属目前正在闪耀。在可预见的未来,“我们认为总体央行仍将是净买家”。 其中一些理由反映全球市场现在开始出现的艰难的公共债务计算,国际金融研究所的经济学家Emre Tiftik指出,全球债务与GDP的比率接近343%,现在比2021年第一季度的峰值低20个百分点,“这得益于强劲的增长和通货膨胀”。 然而他表示,“新兴市场债务与GDP的比率继续上升,尤其是在金融领域。” Tiftik解释说,根据通货膨胀调整的全球债务发行量目前处于多年低点。然而,“随着各国政府寻求支持增长并满足更高的融资需求,到2023年应该会发行更多的主权债券”,此时货币贬值“给借款人带来了额外的阻力,包括在拥有美元负债的成熟市场”。 Tiftik表示,归根结底,“全球主权利息法案将迅速增加”,尤其是在撒哈拉以南非洲地区,以及欧洲新兴市场和亚洲,这部分解释黄金需求激增的原因。 央行是否会继续购买黄金仍然是任何人的猜测,EY Parthenon经济学家Gregory Daco指出,鲍威尔美联储似乎“在11月的联邦公开市场委员会会议上通过采用新的速度与目的地范式重新调整货币政策,表明有意达到更高的最终联邦基金利率,同时以更慢的速度这样做步伐”。 Daco补充说,“中央银行积极收紧货币政策的决心以及货币政策对经济的滞后影响增加 了过度紧缩的可能性。” 美国联邦储备理事会成员克里斯托弗·沃勒上周表示,“我们没有软化,停止关注步伐,开始关注终点的位置。在我们降低通胀之前,这个终点仍然是一条出路”。 在此期间,北京一直在抛售美国债务。从2月底到9月底,中国至少卖出1210亿美元的美国国债。在俄罗斯总统普京的俄罗斯入侵乌克兰期间,这种抛售加剧。 7月以来,中国从俄罗斯进口黄金大幅增加。仅当月,中国的黄金交易量就飙升至去年同期水平的约50倍。 诚然,自2018年
特
朗
普
发起贸易战以来,北京一直在断断续续地减持美元资产。年中时,中国的国债储备为2010年以来的最低水平。一年前,时任中国总理温家宝表示北京“关注我们的资产安全”,并敦促华盛顿“信守诺言,做一个有信誉的国家,确保中国资产的安全”。 两年后即2011年,标准普尔下调美国政府债务评级,证实了温最深的担忧。这是对共和党立法者拒绝提高华盛顿的法定借贷限额,冒违约风险的回应。现在,随着共和党人准备在众议院掌权,关于再次将债务上限 作为人质的议论纷纷。这种烧毁一切的策略将使拜登政府难以支付账单。由此产生的违约后果可能使2008年的全球危机相形见绌。 与此同时,如果出现另一种新冠变种并重创经济,财政挥霍将使拜登的财政部长珍妮特耶伦几乎没有回旋余地。在通货膨胀率上升的情况下由此导致的经济放缓可能会给企业利润和美国股票价格带来厄运。 这种动态将在人民币开始发挥作用的时刻展开。国际清算银行的最新数据将人民币列为世界第五大交易货币。中国的货币在短短三年内从第8位跃升至第5位。 中国人民银行在创建中央银行数字货币方面也远远领先于美联储。在今年早些时候的北京奥运会期间,电子元的使用受到限制。对于一个主要的货币当局来说,这是第一次,使中国在改写货币的未来方面具有先发优势。 然而华盛顿现在最大的担忧是主要货币当局将看到抛售美元的先发优势。美国施展巨额且不断增长的债务而不导致收益率飙升的魔术的方法是亚洲储蓄。与日本和中国一样,亚洲前10大持有国坐拥约3.5 万亿美元的美国欠条,而此时通胀飙升至数十年来最大,政治两极分化加深。 美联储政策动荡也很重要,瑞银分析师写道,“投资者对2022年黄金的看法喜忧参半,部分原因是实际利率上升和美元走强(看跌黄金)与高通胀和宏观不确定性升高(看涨黄金)的交叉作用。” 他们预计美联储将在2023年开始将利率从5.0%降至3.25%,推动金价从目前的约1740美元升至1900美元/盎司。 中国假设的黄金囤积是以美元为代价的,这表明人民币作为储备货币的使用势头正在加速。当然,今年中国经济的跌跌撞撞值得关注。中国扼杀增长的新冠清零封锁将GDP增长推至30年来的最低水平,这给低迷的房地产市场增加了压力。 就连看多中国的对冲基金Bridgewater Associates创始人雷·达利欧(Ray Dalio)也指出,对于中国是在放松其严厉的新冠封锁措施还是加倍努力,存在很大的“困惑”。 正如惠誉评级的经济学家Tyran Kam所指出的那样,“我们预计政府将采取进一步措施来稳定该行业”。然而,旨在支持国内需求的政策将保持审慎和选择性,因为政府会避免可能导致房价上涨的政策。 “新冠清零政策的方向和预售房屋的及时交付也是影响购房者情绪的关键因素,有效实施最近宣布的支持私人开发商的措施对于流动性也很重要。” 然而,全球货币市场的长期轨迹仍然对美元不利,因为中国和其他主要国债持有国转向一种曾被约翰·梅纳德·凯恩斯斥为“野蛮遗迹”的资产,该遗物现在对美元多头发出红色警报。
lg
...
小萧
2022-11-25
上一页
1
•••
483
484
485
486
487
•••
532
下一页
24小时热点
中国经济又传坏消息!青年失业率创重新调整发布后的新高 加剧政府面临的压力
lg
...
金价暴涨近35美元创历史新高!下周美国重磅通胀数据来袭 如何交易黄金?
lg
...
中国比特币交易量上升!加密货币禁令未扼杀市场 “场外交易”激增逾200%
lg
...
【美股天天说】微软豪掷千金锁定电力供应 AI时代新需求重启核能产业
lg
...
里程碑! iShares比特币ETF期权获准纳斯达克上市
lg
...
最新话题
更多
#海外华人投资#
lg
...
16讨论
#链上风云#
lg
...
18讨论
#美国大选#
lg
...
822讨论
#VIP会员尊享#
lg
...
1215讨论
#比特币最新消息#
lg
...
305讨论