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市值管理风口已来！万亿成交引发牛市躁动主要宽基成交额超370亿元

以来首次。央行行长潘功胜说，人民银行在汇率政策上的立场是清晰的，也是透明的。“第一，我们坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性。第二，要强化预期引导，防止外汇市场形成单边一致性预期并自我实现，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。” ■ 长期破净股成市值管理政策“关注点” 当前88家公司破净且股息率超5% 9月24日晚，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》。其中要求，长期破净公司应当披露估值提升计划，包括目标、期限及具体措施，并在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。A股共有700余只个股股价跌破每股净资产（最新财报口径，下同）。记者进一步筛选，共有88只个股破净且股息率（TTM口径）高于5%。 ■ 388家公司迈入“连A+百亿”门槛暂符合重组简易审核程序要求 9月24日晚间，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》。意见提出，要建立重组简易审核程序，对上市公司之间吸收合并，以及运作规范、市值超过100亿元且信息披露质量评价连续两年为A的优质公司发行股份购买资产（不构成重大资产重组），精简审核流程，缩短审核注册时间。同时，用好“小额快速”等审核机制，对突破关键核心技术的科技型企业并购重组实施“绿色通道”，加快审核进度，提升并购便利度。 ■ 央行开展3000亿MLF操作中标利率下调30个基点 9月25日，中国人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%，较此前下调30个基点。操作后，中期借贷便利余额为68780亿元。机构观点光大证券表示，“一行一局一会”联手释放多重利好，包括：降息、降准、存量房贷利率下调，创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款，并表示“平准基金正在研究”等。重磅利好刺激之下，资金大规模进场，推动A股全线大涨。昨日A股放量大涨之后，沪指已远离上周创下的低点，“双底”大概率已经成型，接下来市场有望走出一轮中级反弹行情。央行创设股票回购增持专项再贷款，对于高股息企业而言，如果股息率超过贷款利率，就会有动力通过此专项贷款进行回购，因此，这一政策直接利好高股息企业；同时，考虑到市场整体上大概率已经见底，超跌的板块有望迎来一轮超跌反弹。综合来看，关注近期超跌的高股息板块个股。中金公司指出，9月A股市场转为边际回升，反弹有望延续。9月18日美联储宣布下调联邦基金利率开启降息周期，港股对此反应更大，A股也有所反弹；9月24日国新会明确释放积极的稳经济、稳市场、稳预期信号，带来投资者风险偏好的明显改善。A股市场当前估值已经处于较为极端位置，沪深300指数前向估值处于历史底部一倍标准差附近，横向及纵向均具备明显的投资吸引力；交易、行为方面也出现了历史常见的偏底部特征，前期以自由流通市值计算的A股换手率处于1.5%左右的历史偏底部水平（历史偏底部时期换手率在1%—2%左右）。在此背景下积极政策信号出现有望提振投资者情绪，9月24日股市大涨后短期或有波折但预计反弹仍将持续，市场趋势性企稳还需要关注后续上市公司基本面预期变化。中信建投发布研报称，金融支持经济高质量发展会议提出支持长钱入市、发展权益投资以及激发并购重组市场活力，利好券商资管和机构业务，并有助于券商投行业务需求修复。险企资产端有望充分受益于股市、地产相关利好政策，看好投资收益进一步回暖，当前估值仍处低位，建议重点关注。华西证券发布研报称，预计新工具“互换便利”将大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力，券商自营新工具定义的资产抵押品（即债券、股票ETF、沪深300成分股等）投资价值有望提升。考虑到保险资金运用中权益配置比例较上限仍有空间，预计新工具对券商自营及其他机构资金有更积极的作用。华金证券研报指出，A股中短期反弹可能来临。金融地产、科技及核心资产行业有望受益。（1）金融地产板块：一是央行降准及大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力下国有大行及优质城商行、券商等金融行业；二是降低存量房贷利率及首付比例下房地产、建材建筑、家居等行业；三是地产政策大幅度放松下预计对基建需求形成拉动，美元信用走弱下铜、有色金属景气可能持续改善。（2）科技板块：首先，海内外货币宽松为科技成长提供流动性。其次，证监会将支持上市公司围绕战略性新兴产业进行并购重组下未来产业相关行业受益。最后，底部企稳后反弹期间，高景气的科技成长为占优；当下来看，短期政策催化落地下市场有望底部企稳，高景气方向指向科技成长且短期催化不断。（3）核心资产板块：首先，国内地产政策发力及美联储降息下外资可能回流其次，基本面来看，电新、医药、食品饮料等景气上行的核心资产值得关注。

金融界09-25 23:44

【汇市日报】美联储再次大幅降息可能性降低美元在14个月低点附近徘徊加元/人民币冲高回落

564，涨幅0.19%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）周二，加拿大央行行长麦克勒姆表示，加拿大央行将密切关注加拿大的消费者状况，并强调未来降息的时间和速度将由数据驱动。“时间和速度将取决于传入的数据以及我们对这些数据对未来通胀意味着什么的评估，” 加拿大统计局上周报告称，8月份年通胀率降至2%，为三年多来的最低水平。麦克勒姆表示，加拿大央行现在希望看到其核心通胀指标以及住房价格增长进一步降温。迄今为止，加拿大央行已三次下调关键利率，使其达到4.25%。一些经济学家正在为可能更大规模的降息做准备，因为通胀率已回到2%的目标。 CIBC预测，到明年年中，加拿大央行将再将其政策利率下调两个百分点。其预测包括两次降息半个百分点以实现这一目标。另外值得注意的是，加拿大是美国的主要石油出口国，油价上涨导致流入加元的资金加速。然而，由于预计加拿大央行将进一步放松其货币政策，其前景可能会恶化。加元/人民币冲高回落，截至发稿，现报5.2240，跌幅0.21%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语09-25 23:31

东吴证券：给予岭南控股增持评级

风险提示：宏观经济波动、行业竞争加剧、汇率上涨、酒店管理规模增长不及预期等风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中银证券纠泰民研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.16%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.09亿，根据现价换算的预测PE为29.5。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-25 21:55

美联储11月降息50个基点概率“五五开”，美元将抹去年内涨幅？

调了美元兑欧元、英镑和日元等多种货币的汇率预测，称美联储的决定表明其愿意比其他央行更积极地应对经济衰退。摩根大通公司策略师表示，他们将维持美元敞口“轻微且净中性”，直到更多的美国劳动力市场数据为美联储的利率路径提供更清晰的指引。目前尚无明显迹象表明美国经济陷入衰退。不过，经济疲软的迹象仍在增加，失业人数不断增加，过剩储蓄枯竭，违约率不断上升。最新的证据出现在周二，数据显示消费者信心跌幅创三年来最大。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，市场不应假设 50 个基点将成为降息的“新步伐”，但他强调官员将继续监测经济活动以确定未来走势。寻找美元走势线索的交易员将在本周晚些时候转向美国经济增长和通胀数据。由于交易员加大对进一步宽松政策的押注，短期美国国债收益率上涨，导致两年期美国国债收益率跌至 2022 年底以来的最低水平，并进一步使美国曲线趋陡。

Dan197709-25 21:50

中国刺激措施出台打破汇市格局！人民币飙升，日元下跌

最低水平，这给澳元带来压力。澳元兑美元汇率为 0.68715 美元，此前在亚洲时段早盘曾触及 0.6908 美元的峰值，为 2023 年 2 月以来的最高水平。新西兰元兑美元一度上涨至九个月高点 0.63555 美元，随后下跌至 0.6314 美元。全球市场正沐浴在中国周二宣布的一系列最新支持措施的余晖中，这些措施包括大幅降息和救助股市。为配合广泛的宽松措施，中国人民银行周三还将中期银行贷款成本从 2.30%下调至 2.00%。在岸人民币兑美元汇率升至 16 个月高点 7.0012，而离岸人民币兑美元汇率一度突破 7 这一关键心理关口，达到 6.9952 的最高点。华侨银行外汇策略师 Christopher Wong 表示，“人民币的走势应该受到中国股市的指引，以反映市场人气。” （图源：路透社）其他方面，英镑从2022年3月的早盘高点回落0.3%至1.3369美元，因投资者将注意力转向下个月的英国预算及其可能包括的潜在加税，尽管与美联储相比，今年英国央行降息的预期没有那么激进。根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，市场目前预计美联储下次政策会议降息 50 个基点的可能性为 59.1%，高于一周前的 37%。美元兑一篮子货币上涨 0.2%，至 100.45。美元指数上一交易日下跌逾0.5%，创下一个月以来最大单日百分比跌幅。与此同时，瑞典克朗兑美元汇率基本持平，为 10.1028 克朗，此前瑞典央行一如预期将基准利率从 3.50% 下调至 3.25%。荷兰银行（ING）的分析师表示：“尽管瑞典央行的基调更为鸽派，但瑞典克朗在声明发布后并未下跌。” “目前看来，外汇市场并不那么关注国内利率，而是关注经济增长情况。”

埃尔瓦09-25 21:37

黎巴嫩为何这么惨？

导致通胀飙升、货币严重贬值。为了稳住汇率，1997年开始，实行黎磅与美元挂钩的固定汇率政策；同时，央行通过出口以黎镑计价的高利率国库券，来平衡政府财政。这种国库券，主要出售给本国商业银行，再以稍低的利率吸引海湾侨民、民兵领袖、宗教精英等阶层储蓄，从利差中牟取暴利。同时，财富也从纳税人向特权群体加速转移。到2013年，有政治背景的个人占据了全国银行业总资产的43%；哈里里本人家族控股的4家银行，占全国商业银行总资产50%以上。尽管看着有些离谱，但不得不承认，这些举措确实维持了近20年的稳定，在国家重建时期也满足了政府的资金需求。但其中的隐患，也非常明显。既得利益群体不仅吞噬国家财富，对权位的控制也越来越夸张，各政府部门“领地化”的趋势越来越明显。为了扩充本派的势力，黎巴嫩的公共部门迅速变得臃肿，黎巴嫩公务员占全国劳动力比例2004年上升至12.5%，到2017年甚至飙升至25%。如此庞大群体的工资、退休金、部门债务开支，占黎巴嫩政府支出比重平均高达81.6%。这简直是想都想不出的极端魔幻剧情……但现实中，它就是存在。更关键的是，黎巴嫩虽然自古就拥有肥沃的土壤，但主旋律永远是第三产业，能提供给普通人的就业机会十分有限。国内缺少就业，目光只能转向海外。战后的黎巴嫩之所以能相对稳定，侨汇等自我保护机制，增强了平民家庭的抗压能力。据国际货币基金组织的数据，海湾产油国的收入每增加1%，黎巴嫩的商品出口和旅游业就能增长约4400万美元，侨汇收入也能增长4000万美元。彼时，黎巴嫩超过三分之一的劳动力，都都在临近的海湾国家谋生，侨民资本回流是维持经济稳定的支柱之一，侨汇收入占GDP比重高达21.4%-26.4%。但无论是银行业，还是侨汇收入，都非常依赖外部环境稳定。 2011年，阿拉伯之春席卷中东，彻底打破了黎巴嫩稳定社会的政治根基，隐藏了20年之久的缺陷空前凸显。油价急剧下滑，产油国经济疲软，黎巴嫩的侨汇、服务业收入乃至流入银行业的石油美元，都骤降。随后多重原因发酵下，黎巴嫩政府与海湾盟友、尤其是沙特关系破裂，石油美元开始加速外流。两大支柱都倒了，直接导致其脆弱的经济秩序开始全面崩溃。 2019年，经济危机彻底爆发。据世界银行估算，2019-2021年，黎巴嫩经济缩水了60%，货币贬值一度达到95%。主权债务超过900亿欧元，平均每个人都背负了1.3万欧元的公共债务。被称作19世纪以来全球最严重危机事件前三名。很难想象，两年前还相对富裕的黎巴嫩国民，有36%突然陷入无法维持温饱的极度贫困。 2022年4月4日，仅仅坚持了18个月后，黎巴嫩政府和央行宣布破产。 …… 原本，各个宗教势力能相对和平共处的条件，是大家都有好处拿。如今蛋糕没了，会发生什么显而易见。时至今日，黎巴嫩仍未找到让各派都有好处拿的新办法，他们也无暇去想。因为新的战争又开始了。 03 尾声透过黎巴嫩种种，我们似乎能看明白一些事情——它的一切矛盾，依旧停留在千年前的宗教战争、家族争斗方面，毫无现代性可言。不论是过去、现在甚至是可以预见的未来，不论哪一方成为主导，其本质从来没有变过，一直是分蛋糕的政治模式。所谓的内战，乃至各种打着冠冕堂皇旗号的运动，也永远是分赃不均导致的。人的欲望是无限的，即便达成和解，相似的剧情也必然会无限重复上演。（全文完）

格隆汇09-25 20:05

人民币兑美元触及 16 个月新高分析师：最近货币措施尚待观察

月来的最高水平。美元兑中国离岸人民币汇率一度升至 6.9946，为 2023 年 5 月以来的最高水平。截止发稿，美元兑中国在岸人民币报 7.0265，也处于去年 5 月以来的最高水平。（美元/人民币汇率走势图，来源：FX168）星展银行外汇和信贷策略师 Wei Liang Chang 告诉 CNBC，鉴于经济仍然脆弱，中国政策制定者需要小心，不要让人民币升值对出口部门造成压力。 “我们认为，中国疲软的增长和低通胀环境应该会给人民币的未来带来一些压力，”abrdn 中国固定收益主管 Edmund Goh 表示。 Fed Watch Advisors 创始人 Ben Emons 在周三早些时候的一份报告中写道，人民币的快速走强可能会进一步增加中国出口的通货紧缩压力。与美元和日元等其他具有浮动汇率的主要货币相比，中国对人民币在中国大陆的价值保持着严格的控制。人民币可以在高于或低于当日中间价 2% 的有限范围内进行交易。人民币也在大陆以外进行交易，如伦敦、新加坡和纽约——这被称为离岸人民币，它不像在岸人民币那样受到严格控制，受市场供求关系的影响。 “我们认为 USDCNH [离岸人民币] 在未来三个月有可能低于 7.0，因为政策制定者支持增长的立场可能会引发更多对 CNH 看跌头寸的空头回补，而美联储宽松政策的规模超过了中国人民银行，”信用研究公司 Credit Sights 亚洲信贷策略主管 Zerlina Zeng 在一份报告中写道。在周二举行的罕见高层新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜宣布，央行将把银行需要的现金数量（即存款准备金率，简称 RRR）下调 50 个基点。他还表示，中国人民银行将把 7 天回购利率下调 0.2 个百分点。 Emons 表示，货币传输渠道被银行资产负债表上的“财产积压堵塞”，这导致了消费者信心的“危机”。中国人民银行宣布后，中国债券上涨，10 年期和 30 年期收益率创下历史新低。对一国债券的更高需求往往会使其货币走强。周三，10 年期国债收益率小幅上涨至 2.067%，而 30 年期国债收益率小幅上涨至 2.173%。消息公布后，中国股市昨日也上涨，香港恒生指数创下七个月来的最佳单日表现，而中国大陆沪深 300 指数创下四年多来的最大单日涨幅。

佳华16809-25 19:52

分析师：降息未能缓解中国经济放缓压力人民币汇率创一年多新高原因是TA

的压力。美国宽松政策削弱了美元兑人民币汇率，提振了出口，这是中国罕见的增长亮点。周三上午，中国离岸人民币兑美元一度触及一年多来的最高水平。 “美国利率下降缓解了中国外汇市场和资本流动的压力，从而缓解了近年来美国高利率对中国人民银行货币政策施加的外部限制，”标准普尔全球评级亚太区首席经济学家 Louis Kuijs 周一在一封电子邮件中指出。对于中国的经济增长，他仍在寻找更多的财政刺激措施：“财政支出滞后于 2024 年预算分配，债券发行缓慢，没有迹象表明有实质性的财政刺激计划。”

佳华16809-25 18:20

【今日市场前瞻】比特币空头惨遭血洗爆仓！金价冲高回落

3. 由于日本央行可能延后加息，日元汇率疲软日本央行行长植田和男表示，央行有时间在做出任何政策调整之前评估市场和经济状况，这表明再次加息并不紧迫。日元汇率面临下行压力，截至发稿，美元/日元（USD/JPY）涨0.67%，报144.17。 4. 金价冲高回落，分析称面临调整风险周三金价冲高回落，最高一度飙升至2670.54美元/盎司，创下历史新高。分析师指出，在日线图上，黄金价格进入极度超买状态，面临着调整的风险。 5. 受益于中国政策，澳元、纽西兰元大幅走高在中国人行释放超预期宽松大礼包政策提振经济前景和风险情绪、美元因消费信心指数恶化而疲软之际，澳元兑美元升值创一年高新高，纽西兰元涨至9个月高点。需要留意的是，周三新公布的8月澳洲CPI通胀指数年增率录得2.7%，低于澳储行的3%目标的上限。有分析师认为澳洲央行有望在11月会议上转向鸽派立场。原文链接

投资慧眼09-25 17:59

东吴证券：给予阿特斯买入评级，目标价位16.6元

　　风险提示：竞争加剧，政策不及预期，汇率变动等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券曾朵红研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.99%，其预测2024年度归属净利润为盈利38.01亿，根据现价换算的预测PE为11.01。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为13.9。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-25 17:56

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