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日本央行暂停加息的理由越来越多！

策方面仍然是全球同行的异类。当美联储和欧洲央行自2022年以来积极加息以应对飙升的通胀时，日本央行仍将利率维持在超低水平。现在，日本央行正在提高利率，且日本央行离政策正常化还有一段距离，而其他国家已经开始放宽政策。植田表示，进一步加息是对过度货币宽松的必要调整，而不是全面收紧，他可能会坚持这一立场。但日本央行也有充分的理由在9月19-20日举行的下一次政策会议上按兵不动，以渡过难关。分析师还说，美国总统大选也可能加剧市场波动，使日本央行无法在随后于10月30-31日的会议中采取行动。大和证券（Daiwa Securities）首席经济学家末广彻（Toru Suehiro）表示：“日本央行将至少在12月之前暂缓加息，届时日本和美国的政治事件将走到各自的轨道。” 日本央行还需要时间与新首相建立信任，新首相可能要等到11月才能获得国会批准。一些分析人士说，作为一名学者出身的知事，植田在政界几乎没有同僚，这增加了与新政府顺利沟通的挑战。如果日元跌势逆转，也不能保证政客们会继续支持加息。日元此前飙升的部分原因是日本央行7月份的加息，这导致股价暴跌，迫使央行在鹰派沟通上走回头路。三菱日联摩根士丹利证券公司（Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities）首席债券策略师Naomi Muguruma说：“如果日元疲软的趋势逆转，一些政客可能会开始质疑日本央行是否需要进一步加息。”

金融界08-16 14:09

美国经济韧性十足！交易员们放弃押注美联储大幅降息

大的不确定性。” 由于货币市场减少了对欧洲央行和英国央行降息幅度的押注，欧洲债券跟随美国国债走低。10 年期德国债券收益率上升 7 个基点至 2.25%，而英国债券收益率上升 10 个基点至 3.93%。

Dan197708-16 00:37

全球降息潮来袭！新西兰率先行动，新西兰央行四年首降，多国央行蓄势待发

可能性正在增加，尽管政策路径存在分歧。欧洲央行也面临降息压力，下月降息的概率接近70%。加拿大央行自6月以来已连续两次降息，并表示可能会进一步加大政策宽松力度。然而，各国央行在降息决策上仍需谨慎。牛津经济研究院高级经济学家Bob Schwartz指出，美国经济仍保持弹性，建议美联储综合评估各项指标后适度降息25个基点。DWS固定收益和交易主管George Catrambone则警告，尽管软着陆的可能性存在，但维持高利率过久可能导致经济损害。新西兰央行的降息决定为全球其他央行提供了重要参考。在经济增长放缓和通胀压力缓解的背景下，各国央行需要权衡降息的利弊，在提振经济与维护金融稳定之间寻找平衡。随着新西兰央行率先采取行动，全球降息潮可能即将到来，这将对全球经济格局产生深远影响。

金融界08-15 14:55

有色ETF盘中资讯｜美联储或实施“预防式降息”，顺周期的资源品有望获益？洛阳钼业涨超1%，有色龙头ETF（159876）盘中涨逾1%

PI进一步回落至2.9%。在英国央行、欧洲央行此前开启一次降息后，美国通胀前景对美联储决策的影响更加受到市场关注。　　业内人士分析表示，美联储有望在今年9月实施“预防式降息”，对国内市场而言，顺周期的资源品有望取得超额收益，北向资金有望持续流入。不过，考虑到资本市场对美联储降息预期定价较以往大幅提前，降息实际落地对资产价格的影响或将相对温和。　　中金公司指出，美国7月CPI环比上涨0.2%（前值0.1%），同比增长2.9%（前值3.0%）；核心CPI环比上涨0.2%（前值0.1%），同比增长3.2%（前值3.3%），基本符合市场预期。整体来看，美国通胀在放缓的道路上取得进展，这是市场所期待的。从分项来看，7月通胀环比增速反弹主要由房租带动，表明价格粘性仍然存在，通胀的放缓将是缓慢的。这份数据支持美联储在9月降息25个基点，但不支持更大幅度的降息，预计美联储将在9月和12月各降息25个基点。　　东北证券认为，衰退交易有望带动金价继续上涨。随降息交易向衰退交易过渡，金价有望继续走强，长期看全球法币贬值+地缘冲突+经济不确定性背景下，金价配置价值凸显。　　公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至7月底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝是前三大重仓行业，权重占比分别为21.3%、17.5%、17.3%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。

金融界08-15 13:45

瑞银CEO：谈论美国经济衰退“为时过早”，但放缓是“事实”

银总部所在地瑞士，央行今年已两次降息。欧洲央行和英国央行迄今都宣布降息一次。 Lakefield Wealth Management 创始人 Bruno Verstraete 周三向 CNBC 表示：“我们知道美国总统大选等未知事件，我们对极低的波动性感到自满，现在我们正在转向更正常的制度。” 他补充道：“对瑞银而言，波动性加大并不一定是坏事，因为波动性加大意味着交易收入增加。”

Dan197708-15 01:24

与其惩罚合理看跌的投资者，中国不如认真考虑2%的通胀目标？

和澳大利亚也跟进。当几年后欧元问世时，欧洲央行也被赋予了以2%为目标的控价任务。美国联邦公开市场委员会(FOMC)也围绕这一数字达成了共识，但直到2012年才正式宣布。大多数坚持目标的政策制定者最近不是都遭受了高得多的通胀吗？是的，在很大程度上，当局未能及时做出反应，因为在新冠疫情之前的几年里，价格涨幅一直低于目标。央行官员们希望确信2021年底的飙升是真实的。问题在于，瞄准一个特定数字会驱动政策的上下波动。支持者认为，这在长期内增加了可预测性：如果家庭和企业知道目标是2%，那么他们将据此调整自己的行为。像所有方法一样，这并不是完美的，但总比因为对经济持合理悲观看法而惩罚投资者要好。中国对债市反弹持负面态度，并威胁要干预以防止收益率过低。经济学家们被敦促不要使用“通缩”这样的术语。过于鲜明的市场疲软描述也可能招致惩罚。中国的问题不是通胀过高，而是相反。根据上周五发布的数据，7月消费者价格略有回升。虽然在目前情况下，任何上涨都是好消息，但广泛的通缩力量仍然占主导地位。工业品出厂价格指数(PPI)延续了2022年开始的下降趋势。这与前央行行长所说的“央行家的梦想”——2%的通胀，相去甚远。官员们在理论上显然被目标背后的一些理念所吸引。他们过去曾将3%作为目标，尽管更多是作为上限，而不是必须要达到的水平。中国当局收到许多经济建议。中国政府被敦促——或者说被告诫——提振消费支出，控制出口，抑制产能过剩，清理地方政府债务。请解决通货紧缩的风险，在削减利率方面不要那么胆小。中国已经从保证优异的表现变成了受困于糟糕的结果。领导人通常对那些看似旨在削弱全球第二大经济体的西方批评感到恼火，其中一些批评确实符合这种描述。这就是为何北京大学国家发展研究院院长、数字金融研究中心主任黄益平的言论如此引人注目。他虽然小心翼翼地没有提到“通缩”一词，但显然意识到需求疲软的危险，并提出2%-3%的目标。他表示，现在经济“易冷难热”，如果真的陷入“低通胀陷阱”，后果会很严重。所以建议将CPI增长2%-3%明确为刚性政策目标。” 潜在的绊脚石之一是政治。中央银行的独立性往往与明确的通胀目标密切相关。如果要让官员们实现目标，最好让他们在不担心政治因素的情况下自由行动，因为这些政治因素通常困扰着财政部长和立法机构。另一个优势是，如果政策失败，央行可以承担责任。在北京，任何形式的独立性都是问题。但这不应掩盖这一想法的价值。还有一些微妙之处可以考虑。例如，英国央行在1992年被赋予了通胀目标，比布莱尔政府赋予其独立性早了五年。即使在当代时代，政治也没有脱离借贷成本。在澳大利亚，财政部的最高官员参与储备银行委员会，且两位受人尊敬的前央行行长反对取消内阁否决决策的权力。美联储的政策制定者也警惕与国会对立。正如Sarah Binder和Mark Spindel在其著作《独立的神话：国会如何管理美联储》中写到的，前主席本·伯南克在2009年对目标进行调研，并遭遇了阻力。伯南克需要等待更有利的条件。按照其他国家的做法设定中国的通胀目标有些牵强。但这一想法的实质不应被忽视。疲软的价格对中国不利，也对全球经济造成压力。

风起08-14 19:33

英国通胀升幅低于预期，9月降息预期增强

消费者价格通胀率仍低于欧元区和美国。欧洲央行六月份已下调了利率。市场普遍预计美联储将于下个月开始下调利率。尽管如此，许多家庭仍然感受到过去两年物价大幅上涨带来的压力。副财政部长达伦·琼斯（Darren Jones）在回应这些数据时坚持了新当选的工党政府的主题，即这些数据表明，工党继承了困难的经济遗产，需要做出艰难的决定来改善现状。（图源：路透社）成本下降英国央行仍然相对关注长期通胀压力，包括服务价格和工资以及总体劳动力市场疲软。周三公布的数据显示，7 月份服务价格年率通胀率从 6 月份的 5.7% 降至 5.2%，低于路透社调查的所有预测，并创下 2022 年 6 月以来的最低水平。英国央行工作人员此前预计该数字将降至 5.6%。服务价格通胀的下降反映了 6 月份酒店成本大幅上涨的逆转，以及机票、道路救援服务、度假套餐和包括现场音乐在内的文化服务的下行压力。许多经济学家将 6 月份物价上涨的部分原因归咎于英国的巡回演唱会，其中包括美国歌手泰勒·斯威夫特的演唱会，但英国国家统计局表示无法得出明确的联系。周二公布的官方数据显示，扣除奖金在内的年度工资增长放缓至近两年来的最低水平 5.4%，这与经济学家的预测一致，但仍几乎是英国央行认为与 CPI 保持在 2% 水平相符的增长率的两倍。然而，这些数据还显示失业率意外下降 - 尽管该数据基于正在修订的调查 - 且经济学家表示，即使在今天的通胀数据公布之后，英国央行可能仍对降息持谨慎态度。摩根大通资产管理公司全球市场策略师 Aaron Hussein 表示：“如果经济增长不受到任何实质性冲击，此次降息周期很可能是渐进式的，最有可能是按季度降息。因此，指望美联储即将降息的投资者将会感到失望。” 金融市场预计英国央行将在今年剩余时间内进一步降息 0.49 个百分点，高于数据公布前的 0.46 个百分点。

埃尔瓦08-14 19:13

以史为鉴、比特币是绝佳的长期对冲工具

行业即将迎来监管明朗化。美联储降息：欧洲央行、英国央行等央行已经开始降息。随着美国通胀放缓和经济数据疲软引发衰退担忧，美联储必须迎头赶上。联邦基金期货已经预期美联储将在 9 月会议上降息。我们是否已经走出困境？可能还没有。投资者仍对日元套利交易平仓引发的市场波动感到不安。再加上美国总统大选的不确定性、全球经济放缓的迹象以及伊朗、以色列冲突的威胁，未来将会出现更多动荡。但下次股市抛售时，你一定知道哪种资产是最佳的长期对冲工具。来源：金色财经

金色财经08-14 19:01

Bitwise：历史经验表明当市场血流成河时应买入比特币

即将迎来监管明朗化。 3、美联储降息：欧洲央行、英国央行等央行已经开始降息。随着美国通胀放缓和经济数据疲软引发衰退担忧，美联储必须迎头赶上。联邦基金期货已经预期美联储将在 9 月会议上降息。我们是否已经走出困境？可能还没有。投资者仍对日元套利交易平仓引发的市场波动感到不安。再加上美国总统大选的不确定性、全球经济放缓的迹象以及伊朗和以色列冲突的迫在眉睫的威胁，未来将会出现更多动荡。但下次股市抛售时，你就会知道哪种资产是最佳的长期对冲工具。来源：金色财经

金色财经08-14 17:50

美国CPI不会意外上涨！荷兰国际集团：欧元/美元突破1.10时机到来……

区通胀率居高不下，实际上无法让市场消化欧洲央行在年底前降息75个基点以上的预期。从最新数据来看，即便是75个基点也显得过于鸽派。在欧洲其他国家，瑞典公布了7月份的通胀数据。核心CPIF通胀率同比从2.3%降至2.2%，而预期为2.1%，但这不应阻止瑞典央行下周再降息25个基点。ING写道：“我们预计今年剩余时间的降息幅度为75个基点，包括下周的降息，但风险无疑偏向100个基点，这也是市场定价的水平。” 英镑：CPI未达预期可能并不意味着9月降息周三早些时候，英国公布7月份通胀报告后，英镑下跌，报告显示，各项数据均低于预期。总体CPI增速低于预期，升至2.2%，但最大的新闻是服务业通胀率大幅下降，从5.7%降至5.2%，市场普遍预期为5.5%，英国央行预测为5.6%。核心通胀率也从3.5%大幅降至3.3%。这是否会改变英国央行的前景仍是一个悬而未决的问题。ING英国经济学家指出，服务业CPI未达标主要是由于酒店价格在6月份飙升后出现调整。“请记住，英国央行在本月早些时候降息时忽略了一些像这样的波动性成分，而核心服务业通胀指标(剔除这些成分后)在7月份实际上没有变化。因此，货币政策委员会可能不会过分强调这一下行意外。” 但在政策制定者真正对此发表评论并抑制对更大规模宽松政策的热情之前，市场可能倾向于将索尼亚曲线的进一步下调计入价格，同时考虑到美联储预期鸽派重新定价带来的外部压力。 “总而言之，周三的通胀数据仍然支持我们对欧元/英镑的看涨判断，我们继续认为该货币对是应对英国央行相关英镑疲软的首选渠道，而英镑/美元则不然，美元的疲软仍能为英镑/美元提供支撑。欧元/英镑重返0.860上方似乎是有道理的，”ING最后展望称。#VIP会员尊享#

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小萧08-14 16:54

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