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华安证券:给予君亭酒店增持评级
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费需求快速反弹;(2) 7 月跨省长线
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度假加速回暖, 8 月热门
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目的地出现散发疫情,长线跨省游受挫,但本地游、周边游市场升温,君澜、景澜品牌迎合度假需求。 2022Q3 直营酒店RevPAR 为 255.54 元/间(+12.99%), ADR 为 419.20 元/间(+3.78%) ,OCC 为 60.96%(+4.97pct) 。 毛、净利率提升,盈利能力增强 毛、净利率方面: 2022Q3 公司毛利率为 36.90%, 同比提升 6.42pct, 主要因为公司以直营门店为主,成本相对刚性, 收入提升后,毛利率弹性恢复; 由于公司收购了高端休闲度假、商旅酒店品牌君澜以及城市休闲生活品牌景澜,带动销售费用率、管理费用率提升。2022Q3 销售费用率为6.78% (2.27+pct),管理费用率为 10.80% (+2.93pct) , 净利率为 12.53%,同比提升 2.21pct。 投资建议 公司定位中高端精选酒店,深耕长三角核心区域,通过差异化产品和高附加值服务提升盈利能力,塑造品牌影响力,进而利用委托管理模式进行轻资产扩张。从短期来看,公司以直营为主,行业复苏周期,能够释放较大的业绩弹性;君澜集团以高端度假酒店为主,疫情影响转淡后,修复弹性更大。从长期看,在行业连锁化率提升,中高端酒店升级、多样化,本土高端品牌迎来发展契机的背景下,公司有望借助君亭、君澜品牌影响力,进一步拓展,提升市场份额。我们预计公司 2022~2024年 EPS 分别为 0.52、1.18、1.74 元/股,对应当前股价 PE 分别为133、59、40 倍,维持“增持”评级。 风险提示 局部地区疫情反复,门店扩张不及预期,房租及人力成本上涨压缩利润,市场竞争加剧。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,民生证券刘文正研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达94.36%,其预测2022年度归属净利润为盈利5600万,根据现价换算的预测PE为149.26。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有17家机构给出评级,买入评级8家,增持评级9家;过去90天内机构目标均价为70.11。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,君亭酒店(301073)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星,好价格指标1.5星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2022-10-25
L'OCCITAN 2023财年上半年销售净额9亿欧元,美洲地区增长迅速
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率计算增长16.1%。由于新品牌强劲、
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零售及分销反弹以及外汇汇率走势有利,2023财年第二季度按固定汇率计算增长16.2%,较2023财年第一季度的强劲增长15.8%加快。中国市场情况于2023财年第二季度亦有所改善。 可比销售增长于2023财年上半年为5.9%,由2023财年第一季度的5.1%加快至2023财年第二季度的6.7%。 2023财年上半年的稳健表现受到其主要品牌L’OCCITANE en Provence同比增长3.4%及ELEMIS同比增长13.1%以及纳入Sol de Janeiro( 按本地货币计算+65%)的推动。 2023财年上半年所有地区均录得增长,由增长最快的地区美洲所带动,其次为欧洲、中东及非洲以及亚太地区,分别同比增长59.8%、8.2%和1.9%。
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有连云
2022-10-25
一文了解 Web3 产品的发展现状与技术制约
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所有领域,包括金融、时尚、艺术、法律、
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等。 金融领域 作为 Web3 的主要组成部分,加密货币和区块链正在改变全球范围内的金融处理方式。分布在世界各个国家地区的许多 Web3 用户正在受益于点对点无信任的价值转移。以太坊作为最具希望的加密项目之一,也正在通过协议升级着力解决可扩展性和能源效率问题。Defi 正在改变借贷世界。即使传统金融体系在主权保护下显示出很强的抵抗力,但 Web3 仍在与监管的磨合中继续发展。 时尚产业 关于时尚产业,不得不提到与元宇宙相关的 Web3。许多品牌在元宇宙中建立社区,他们创建虚拟商店,出售虚拟品牌的物品,让用户装扮自己的数字化身等。 Web3 时尚不仅仅停留在游戏层面,这些活动可以降低消费主义水平并有助于环境保护。用户无需在物理世界购买真实的商品,而是为虚拟的数字化身购置装扮,不会产生像物理消费类似的环境污染。而且,Web3 使奢侈品概念普及到全世界的任何角落。Web3 用户不必寻找物理商店,而是可以登录到元宇宙并体验或获取所需的物品。 数据处理和存储 在 Web2 世界里,用户依靠中心化服务器来存储和处理其个人数据。例如,如果有人提交个人信息来创建 Facebook 个人资料,提供的数据资料将被存储在 Facebook 公司服务器上并由公司处理。这些传统科技巨头利用用户数据的便利性,例如向广告公司出售信息赚了数十亿美元,而普通用户几乎不可能从中分到任何收益。 使用 Web3,用户将拥有自己的数据并独立处理,这意味着所有利润都属于用户,从数据处理和存储的层面解决了信息被中心化巨头垄断的局面。 物联网 传统的 Web2 物联网(IoT)大大便利了人类的生活,但是,随着 Web3 的采用,该技术将进一步完成质变——它将实现去中心化,从而为用户带来更多的好处。首先,整个网络将由社区成员管理。用户将能够管理其智能设备收集的数据,决定与谁共享数据以及以什么价格提供信息共享。用户将为 IoT 网络的不同方面做出贡献,例如,提供计算能力、空间、连接性等。反过来,用户也将根据其贡献获得相应的奖励。 Web3 的技术制约 1. Web3 项目基于区块链进行开发,区块链的性能瓶颈制约了当前 Web3 项目的发展。从过往的区块链项目来看,通过降低用户体验来提高安全性并不能获得用户认可。与中心化平台相比,区块链的 TPS 决定了它目前不适用于对低延迟有要求的应用场景。 2. 社交等类型的 Web3 项目具有强大的网络效应,这意味着只有当用户积累到一定数量后,整个生态才会有大规模发展。由于区块链使用成本和技术壁垒较高,用户的教育门槛很高,导致很多用户无法进入区块链生态,Web3 项目的使用范围会受到限制。因此,需要在用户体验与安全性之间寻找一个更好的平衡点,吸引更多用户参与和使用 Web3 产品。 3. 不同的区块链生态有不同的去中心化身份(DID)系统,这不仅是技术路线选择造成的,还涉及到参与者之间的复杂利益分配。不同的 DID 系统会有不同的标准,需要不同的验证方法。这可能会阻碍数据共享,造成数据和信息孤岛,与 Web3 的理念不符。 4. Web3 的核心理念对于保护用户个人隐私有重大突破,但同时也带来了监管难度。未来,在全球范围内,Web3 项目可能会受到监管政策方面的影响和制约,因为监管部门可能不会认可完全抗审查的平台。 如何向 Web3 技术过渡 Web3 的技术采用所需的基础设施非常复杂,建造它可能需要几年甚至更长的时间,因为在技术采用进程中还有许多阻碍因素。 成本和门槛:需要降低 Web3 用户在区块链上花费的成本和门槛。尽管区块链的主要吸引力是自由无障碍的交易,但目前这项技术门槛并不低(需要理解和熟练使用钱包私钥等),而且整体的技术成本仍然处于比较昂贵的水平。 可扩展性:由于去中心化网络中的每项交易都必须通过整个网络广播,因此确认交易需要时间和大量的计算能力,Web3 如果想要容纳更多更广泛的用户,需要更高的效率和吞吐量。目前,以太坊等公链都在对其协议进行升级,提升可扩展性。 用户体验:现有的 Web 浏览器并不支持 Web3,要访问 Web3 应用程序,根据不同的公链,用户需要安装 MetaMask、Phantom 等钱包插件。由于目前 Web3 不支持直接点击访问。想要达到大规模采用的水平,Web3 必须做到易于导航和访问。 可访问性:当前设备并不是针对 Web3 制造的,因此,在 Web3 真正进入正轨之前,需要大量的服务器和用户设备,它并不是一蹴而就的过程。 汽车花了 50 年的时间才被大众采用,而互联网用了 25 年的时间就得到了普及,相信 Web3 技术的采用进程会比前二者更快。根据技术采用曲线图,Web3 目前可能正处于早期采用阶段。 在机构开始重视 Web3 技术浪潮的机会之后,许多对技术敏感的企业、团队和个人都在致力于加快 Web3 的技术采用,在各方面发展障碍逐渐清除之后,Web3 技术将迎来早期大众采用阶段。 来源:金色财经
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金色财经
2022-10-25
Web3产品的发展现状与技术制约
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所有领域,包括金融、时尚、艺术、法律、
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等。 金融领域 作为Web3的主要组成部分,加密货币和区块链正在改变全球范围内的金融处理方式。分布在世界各个国家地区的许多Web3用户正在受益于点对点无信任的价值转移。以太坊作为最具希望的加密项目之一,也正在通过协议升级着力解决可扩展性和能源效率问题。Defi正在改变借贷世界,即使传统金融体系在主权保护下显示出很强的抵抗力,但Web3仍在与监管的磨合中继续发展。 时尚产业 关于时尚产业,不得不提到与元宇宙相关的Web3。许多品牌在元宇宙中建立社区,他们创建虚拟商店,出售虚拟品牌的物品,让用户装扮自己的数字化身等。 Web3时尚不仅仅停留在游戏层面,这些活动可以降低消费主义水平并有助于环境保护。用户无需在物理世界购买真实的商品,而是为虚拟的数字化身购置装扮,不会产生像物理消费类似的环境污染。而且,Web3使奢侈品概念普及到全世界的任何角落。Web3用户不必寻找物理商店,而是可以登录到元宇宙并体验或获取所需的物品。 数据处理和存储 在Web2世界里,用户依靠中心化服务器来存储和处理其个人数据。例如,如果有人提交个人信息来创建Facebook个人资料,提供的数据资料将被存储在Facebook公司服务器上并由公司处理。这些传统科技巨头利用用户数据的便利性,例如向广告公司出售信息赚了数十亿美元,而普通用户几乎不可能从中分到任何收益。 使用Web3,用户将拥有自己的数据并独立处理,这意味着所有利润都属于用户,从数据处理和存储的层面解决了信息被中心化巨头垄断的局面。 物联网 传统的Web2物联网(IoT)大大便利了人类的生活,但是,随着Web3的采用,该技术将进一步完成质变——它将实现去中心化,从而为用户带来更多的好处。首先,整个网络将由社区成员管理。用户将能够管理其智能设备收集的数据,决定与谁共享数据以及以什么价格提供信息共享。用户将为IoT网络的不同方面做出贡献,例如,提供计算能力、空间、连接性等。反过来,用户也将根据其贡献获得相应的奖励。 Web3的技术制约 **1. Web3项目基于区块链进行开发,区块链的性能瓶颈制约了当前Web3项目的发展。**从过往的区块链项目来看,通过降低用户体验来提高安全性并不能获得用户认可。与中心化平台相比,区块链的TPS决定了它目前不适用于对低延迟有要求的应用场景。 **2. 社交等类型的Web3项目具有强大的网络效应,这意味着只有当用户积累到一定数量后,整个生态才会有大规模发展。**由于区块链使用成本和技术壁垒较高,用户的教育门槛很高,导致很多用户无法进入区块链生态,Web3项目的使用范围会受到限制。因此,需要在用户体验与安全性之间寻找一个更好的平衡点,吸引更多用户参与和使用Web3产品。 **3. 不同的区块链生态有不同的去中心化身份(DID)系统,这不仅是技术路线选择造成的,还涉及到参与者之间的复杂利益分配。**不同的DID系统会有不同的标准,需要不同的验证方法。这可能会阻碍数据共享,造成数据和信息孤岛,与Web3的理念不符。 **4. Web3的核心理念对于保护用户个人隐私有重大突破,但同时也带来了监管难度。**未来,在全球范围内,Web3项目可能会受到监管政策方面的影响和制约,因为监管部门可能不会认可完全抗审查的平台。 如何向Web3技术过渡 Web3的技术采用所需的基础设施非常复杂,建造它可能需要几年甚至更长的时间,因为在技术采用进程中还有许多阻碍因素。 **成本和门槛:**需要降低Web3用户在区块链上花费的成本和门槛。尽管区块链的主要吸引力是自由无障碍的交易,但目前这项技术门槛并不低(需要理解和熟练使用钱包私钥等),而且整体的技术成本仍然处于比较昂贵的水平。 **可扩展性:**由于去中心化网络中的每项交易都必须通过整个网络广播,因此确认交易需要时间和大量的计算能力,Web3如果想要容纳更多更广泛的用户,需要更高的效率和吞吐量。目前,以太坊等公链都在对其协议进行升级,提升可扩展性。 **用户体验:**现有的Web浏览器并不支持Web3,要访问Web3应用程序,根据不同的公链,用户需要安装MetaMask、Phantom等钱包插件。由于目前Web3不支持直接点击访问。想要达到大规模采用的水平,Web3必须做到易于导航和访问。 **可访问性:**当前设备并不是针对Web3制造的,因此,在Web3真正进入正轨之前,需要大量的服务器和用户设备,它并不是一蹴而就的过程。 汽车花了50年的时间才被大众采用,而互联网用了25年的时间就得到了普及,相信Web3技术的采用进程会比前二者更快。根据技术采用曲线图,Web3目前可能正处于早期采用阶段。在机构开始重视Web3技术浪潮的机会之后,许多对技术敏感的企业、团队和个人都在致力于加快Web3的技术采用,在各方面发展障碍逐渐清除之后,Web3技术将迎来早期大众采用阶段。 来源:金色财经
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金色财经
2022-10-25
午评:A股午前拉升沪指涨0.74%触及3000点,北向资金净买入超40亿元
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块方面,光伏设备、玻璃玻纤、汽车整车、
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酒店、汽车零部件等涨幅居前,教育、医疗器械、中药、贵金属、农牧饲渔等跌幅靠前;题材方面,HIT电池、高开停贷潮、汽车一体化压铸、建筑节能、光伏建筑一体化等概念活跃。 绿色建材概念迎利好,北玻股份涨停,建科院、晶雪节能、南玻A、嘉寓股份等大涨; 光伏概念反弹,京山轻机、泰嘉股份涨停,中信博、洛阳玻璃、嘉欣丝绸、精功科技、协鑫集成、福斯特等涨超5%; 工业母机概念活跃,华东数控、思进智能涨停,拓斯达、宇晶股份、海天精工不同程度上涨; 白酒行业回暖,会稽山涨停,洋河股份、古越龙山、舍得酒业等小幅上涨; 汽车整车板块异动,安凯客车涨停,亚星客车、海马汽车、金龙汽车、中国重汽、中通客车、上汽集团等跟涨; 个股方面,拟增发收购赫邦化工100%股权,山东华鹏连续两日涨停; 东方财富盘初跳水,一度跌超8%。 【机构策略】 华龙证券:周一市场回落过程中放量明显,显示出短线获利盘和上方密集套牢区抛压较重,指标中位出现死叉,整体来看,不排除继续顺势下探逼近前期低点2930点附近的可能,操作仍需谨慎控制仓位为主。 申万宏源证券:隔夜美股震荡反弹,但中概股整体下跌幅度较大,对A股市场影响偏负面。预计周二沪深两市弱势震荡,经过短线加速探底,减仓动力加速释放后,市场重心将趋稳,但弱势难以扭转。上证综指料将在2950点附近止跌回升,并加大3000点关口的争夺。 国海证券:市场情绪似乎再回冰点,由此不难看出短期市场仍然面临考验。当前需关注低估值蓝筹能否止跌企稳,如果本周蓝筹能止跌企稳,大盘则有望迎来转折、重回升势。反之,市场调整仍将继续,故操作上需保持谨慎,耐心等待市场回暖。
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金融界
2022-10-25
宏观数据点评:三季度复苏稳中向好,经济追求高质量发展
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,反映出中小企业尚未走出困境。全国国内
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出游4.22亿人次,实现国内
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收入2872.1亿元,分别同比减少18.2%、26.2%,按可比口径恢复至2019年同期的60.7%和44.2%。 图1:三季度整体生产维持韧性(%) 资料来源:Wind,申万期货研究所 需求方面,同日公布的三季度社会消费品零售同比增长3.5%,9月当月回落2.5%,环比增长0.4%。按消费类型分,商品零售289055亿元,同比增长1.3%;餐饮收入31249亿元,下降4.6%。从主要商品来看,汽车销售继续保持快速增长。9月乘用车零售同比增长32.6%,但环比增长较二季度明显减弱,主因车购税减半政策拉动效果减弱。9月整体汽车销售同比上升14.2%,国产新能源汽车龙头比亚迪单月销量超过20万辆超越特斯拉。预计随着年底燃油车购置税减半以及上海插电混动送牌政策临近到期,四季度汽车销量将持续高增。 从消费结构来看,9月以来普遍低迷,其中城镇和居民9月销售双双回落至2.5%和2.3%。商品和餐饮零售受今年双节整体消费不及预期纷纷回落。尤其9月以来部分地区疫情防控力度加大,导致零售、餐饮业复苏中断,9月零售、餐饮商务活动指数大幅下降至收缩区间,均低于45.0%。9月成品油价格上调、下调各一次,但下调幅度高于上调,预计会对相关消费造成拖累。目前消费难以转暖主要有以下几个原因:一是居民消费信心仍未恢复。央行问卷显示三季度城镇储户倾向于“更多消费”的居民占22.8%,比上季减少1.0个百分点;倾向于“更多储蓄”的居民占58.1%,比上季减少0.3个百分点;倾向于“更多投资”的居民占19.1%,比上季增加1.2个百分点。二是全球衰退预期显现。10月11日IMF发布最新一期《世界经济展望》,其中预计2022年全球经济将增长3.2%,与7月预测值持平;2023年全球经济增速将进一步放缓至2.7%,较7月预测值下调0.2个百分点。随着欧美央行不断加息,全球可能在今年四季度迎来衰退拐点,国内疫情防控下内生增长不足导致居民未来收入预期持续低迷,从而降低了非必要消费支出。 图2:政策退出背景下汽车销售三季度坚挺(%) 资料来源:Wind,申万期货研究所 2、准财政工具落地提振基建 三季度全国固定资产投资(不含农户)421412亿元,同比增长5.9%。分领域看,基础设施投资同比增长8.6%,制造业投资增长10.1%,房地产开发投资下降8.0%。 基建方面,9月以来新增3000亿元政策性开发性金融工具和5000亿元专项债结存限额加速落地,资金等项目和项目等资金情况都有缓解。9月建筑业商务活动指标由56.5%回升至60.2%,为近一年来最高水平。石油沥青装置开工率由上月的37.2%上升至43.7%;9月挖掘机国内销量同比-33%,降幅较上月小幅扩大;重卡同比-12%,降幅较上月的-14%小幅收窄。据不完全统计1-9月有超1.5万亿元基建项目密集开工,包括多个总投资300亿元以上的大项目。为了保障基建投资的顺利落地,今年前三季度,新增专项债发行超过3.54万亿元,其中上半年发行3.41万亿元,随后7月、8月、9月发行规模均为数百亿元。 图3:四季度进一步财政宽松空间不及去年(亿元) 资料来源:Wind,申万期货研究所 年内新增财政工具时机已过。进入10月以来各地项目批复加速,按照10月14日前27个披露专项债结存限额情况的省市来看,目前披露规模达4581.4亿元。其中山东省规模最大,为610亿元。河北、福建、四川、河南、云南尾随其后,这五省动用专项债结存限额规模超过300亿元。中国债券信息网统计显示,截至目前披露发债计划的省份中,山东、河北、云南、四川等地计划10月发行新增专项债均超过300亿元,分别为374亿元、359亿元、356亿元、314亿元、307亿元。其中发债最多的山东,10月和11月份新增专项债为250亿元,合计610亿元。广东、重庆、广西等地已合计发行439亿元专项债。不过,吉林、贵州、黑龙江、北京、厦门、大连这六省市目前披露计划发行的专项债结存限额规模均低于50亿元。临近10月底5000亿专项债历年结余额度即将全部落地,由于本月人大常委会并不涉及预算调整,年内进一步宽财政落空,预计本月底或下月初最多提前下发明年专项债2万亿。 3、地产整体信用依旧低迷 投资方面来看,本月除了基建拉动明显,地产和制造业都有所下滑。1-9月固定资产投资同比增长5.9%,较1-8月的5.8%微幅上调,但幅度低于预期。9月当月同比回落12.1%,较8月的-13.8%有所好转其中,民间固定资产投资同比增长0.08%,较8月持平有所边际好转。但房企土地购置意愿持续回落,9月同比下滑65%创下今年以来新低,整体地产信用依旧低迷。 图4:地产和制造业投资开始分化(%) 资料来源:Wind,申万期货研究所 政策面多措并举效果尚未体现。9月以来,房地产调控政策继续放松,连续下调LPR、放松限购限售限贷之外,阶段性放宽部分城市首套房贷利率下限,首套住房公积金贷款利率下调、换购住房个人所得税退税等优惠政策也接连推出。不过,疫情防控和居民收入增速放缓、预期不佳等因素限制了房地产复苏力度。 从销售端来看,9月单月商品房销售面积同比-16.2%,好于上月的-22.6%;商品房销售额同比-14.2%,好于上月的-19.9%。9月居民部门中长期贷款新增3456亿元,连续两月环比多增。在央行引导LPR下调以及地方政府“一城一策”继续放松调控之后,房地产销售降幅已连续两个月收窄。 从地产融资渠道来看,9月出现边际好转,其中整体融资累计同比降幅略微收窄至-24.5%,主要由于近期央行重启1028亿PSL用于“保交楼”使得国内银行贷款激增。但利用外资和企业 自筹资金进一步回落。国庆节后多家民营房企通过中债增信发行债务融资工具,目前已有龙湖、美的置业、新城控股、碧桂园、旭辉等示范房企陆续完成增信发债。同时监管方对民企发债再一次调整,允许中债信增不受单一主体集中度的监管,使得年内有机会通过新发行债券实现再次融资。近期证监会也表示将在确保股市融资不投向房地产业务的前提下,允许存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在 A 股市场融资。 02 下一阶段经济形势展望 三季度国内经济韧性主要依赖于三大动能:出口、基建和制造业投资,波动主要来自疫情和地产。展望四季度,全球经济放缓将会抑制经济动能,但稳经济政策作用继续发挥,经济增速会较三季度有所好转,在欧美央行加息预期维持中性以及去年低基数的情况下,预计同比增长4.5%左右,全年增长4%左右。 1、内外需逐步切换是四季度主线 四季度面临的最大挑战是出口增速放缓。随着发达经济体的连续大幅加息,全球经济正在明显降温,IMF预测明年全球增速将下滑至2.7%,所以四季度出口面临的压力将大于三季度。虽然人民币近期贬值有助于缓解经常账户压力,但资本流出压力较大下对金融安全冲击较大,预计央行会有加强预期管理。出口增速放缓将会对部分制造业投资产生拖累。此外,进入冬季之后,我国在疫情防控方面依旧坚持“动态清零”,短时间内预计难以明显放松,需密切关注其可能冲击。 2、政策更多在于充分落地 二十大刚刚闭幕,新一届中央领导人已经出炉。根据以往经验党代会至来年人大确立国家职位期间不会出台较大刺激政策。四季度主要依靠前期稳大盘政策拉动内需。一是基建投资将继续发挥托底作用,再加上四季度可能提前发行一部分明年专项债,基建将继续保持较快增长。二是房地产市场有望弱企稳。近期政策正从需求端和供给端双向发力,特别是政策性银行保交楼专项借款的推出,推动竣工速度明显加快,这将有助于稳定市场信心。 3、聚焦高质量发展 党的二十大报告指出,高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。整体报告高度强调和重申高质量发展的长远意义,意味着中国未来发展要从重视“数量”转向提升“质量”,从“规模扩张”转向“结构升级”,从满足“最大”转向追求“最强”。近期来看,货币政策方面四季度预计维持稳中趋紧,10月MLF河LPR维持平稳,但四季度整体2万亿MLF到期压力依旧较大,六大行近期发文下发9.5万亿支持实体经济,同时巴塞尔协议过渡期年底即将到期将提高商业银行流动性缺口,预计联储11月加息落地后,年底仍有可能25bp降准空间。财政方面由于年底政策空间已经消失,减税降费告一段落后大概率11月提前下达明年2万亿左右专项债额度。 03 近期宏观经济数据情况 表1.近期宏观经济数据 资料来源:Wind,申万期货研究所
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金融界
2022-10-25
【10月25日Choice早班车】四部门:稳妥推进交通基础设施资产证券化
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工业母机、光刻胶等板块涨幅居前,教育、
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、白酒、猪肉等板块跌幅居前。 融资融券:截至10月21日,沪深两市两融余额为15516.09亿元,较前一交易日减少41.36亿元。其中,融资余额为14467.18亿元,较前一交易日减少42.01亿元;融券余额为1048.91亿元,较前一交易日增加0.65亿元。 财联社:北向资金近6个交易日连续减仓累计超470亿元。券商表示,美债利率提高、地缘政治冲突、人民币汇率贬值等因素带来外资流出压力,但随着中国经济改善,美国经济恶化,中美利差负值有望收窄,人民币兑美元贬值压力有望减轻,中国经济相对有望吸引外资重回流入。 中国证券报:数据显示,截至10月24日17时,沪深两市已有近400家公司披露2022年三季报。在已披露三季报的上市公司中,紫金矿业、中国巨石、长城汽车、中国移动是社保基金持股市值较大的4家公司;宁德时代、海大集团、瑞丰新材、TCL中环是QFII持股市值较大的4家公司。从目前持仓看,社保基金和QFII都在新能源板块有较多布局。 中国基金报:宣布切入钠离子电池刚4个月,传艺科技迫不及待选择加码。公司公告,将钠离子电池项目原有的一期规划产能扩激增逾1倍,从2GWh增至4.5GWh。这一产能将有望实现与宁德时代等钠电池资深玩家“掰手腕”。 中国证券报:10月24日,首只国开债ETF上市交易。同时,首只可直接投资韩国股票市场的ETF——华泰柏瑞中韩半导体ETF开始发售。此外,易方达基金、南方基金、华安基金等多家基金公司日前上报了增强策略ETF,跟踪标的涵盖多个主流指数,这批产品获批后,指数增强ETF将迎来大幅扩容。 经济参考报:据统计,年内已有200余位基金经理离任,其中包括了多位此前管理规模超过百亿元的基金经理,不少基金经理选择了加入私募机构。 澎湃新闻:10月24日,有传言称,中国移动可能入股腾讯。对此,腾讯方面回应称,该消息不实。截至10月24日收盘,腾讯跌11.43%,报收206.2港元。 第一财经:随着医药板块行情在三季度末开始启动,10月以来部分资金开始流入。其中,有前期主投新能源的基金经理从二季度开始就逐渐向医药板块调仓。有私募机构投资总监表示,医药板块基本面有一些变化,一些机构想拿医药做胜负手,部分之前主做消费和价值股的大机构也想靠医药这波行情做一次反弹。 美股:道指涨417.06点,涨幅1.34%,报31499.62点;纳指涨92.89点,涨幅0.86%,报10952.61点;标普500指数涨44.59点,涨幅1.19%,报3797.34点。 欧股:德国DAX30指数涨1.58%,报12931.45点;法国CAC40指数涨1.59%,报6131.36点;英国富时100指数涨0.64%,报7013.99点。 亚太股市:10月24日,香港恒生指数收跌6.36%,报15180.69点,恒生科技指数收跌9.65%,报2801.99点。日经225指数收盘上涨0.33%,报26979.50点。韩国KOSPI指数收盘上涨0.96%,报2234.27点。 人民币:在岸人民币兑美元夜盘收报7.2629,较上一交易日夜盘收跌385个基点。离岸人民币兑美元北京时间04:59报7.3264元,较上周五纽约尾盘跌965点。 黄金:COMEX 12月黄金期货收跌0.1%,报1654.10美元/盎司。 原油:WTI 12月原油期货收跌0.55%,报84.58美元/桶。布伦特12月原油期货收跌0.25%,报93.26美元/桶。 波罗的海干散货运价指数:周一下跌至10月初以来低点,下跌22点或约1.21%,至1797点,因各类型船需求疲软。 财联社:美国10月Markit制造业PMI初值为49.9,跌至荣枯线下方,刷新28个月低位,预期51,前值52.美国10月Markit服务业PMI初值为46.6,为2个月低位,预期49.2,前值49.3。 财联社:贝莱德集团建议投资者低配发达市场股票,因为与美国中期选举结果的任何潜在利好因素相比,迫在眉睫的经济衰退将对股票构成更大的问题。贝莱德称,从历史上看,美国中期选举后股票表现良好,但美联储加息导致的经济衰退的威胁可能会使选举后的积极影响黯然失色,因为通胀居高不下。 财联社:高盛预计2022年布伦特原油均价为104.2美元/桶,2023年为110美元/桶;预计WTI原油在2022年的平均价格为99.8美元/桶,2023年为105美元/桶。 界面新闻:英国央行官员Ramsden当地时间10月24日表示,政府对家庭能源援助的未来是官员们下周决定利率时必须权衡的一个关键因素,因为它将对通货膨胀的路径产生影响。 财联社:美国财长耶伦表示,对日本干预汇市一事并不知情,日本迄今尚未通报相关情况。以往,日本都会提前通知财政部将进行汇市干预。 央视:当地时间10月24日,美国财政部长耶伦在纽约发表演讲时表示,目前能源价格飙升、全球金融市场波动加剧,这些因素可能会造成美国金融市场的不稳定。 耶伦表示,美国财政部正在密切关注着金融体系可能会出现的“风险”。 界面新闻:特斯拉CEO马斯克表示,其脑机接口公司Neuralink的技术演示活动将由11月1日推迟至11月30日。 界面新闻:消息称丰田正在考虑更新其电动汽车战略,目前已成立工作小组负责改进原有电动车架构,或搭建新的架构。另外,丰田将推出与比亚迪合作开发的新电动轿车。 第一财经:欧盟秋季能源峰会刚刚结束,欧盟各国在进口天然气限价方面依旧存有较大分歧,会议无果而终。目前,俄罗斯石油、煤炭都已成为制裁对象,而下一个或被纳入制裁范畴的俄罗斯能源极有可能是俄罗斯的铝业。 新华财经:深圳市财政局24日公告称,深圳市计划于近期在香港簿记建档发行不超过50亿元离岸人民币地方政府债券,并将在香港联合交易所挂牌上市,发行期限为2年期、3年期和5年期。 新华财经:人民银行24日早间发布公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,10月24日开展100亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.00%与前次持平;鉴于当日有20亿元逆回购到期,公开市场实现净投放80亿元。 (文章来源:东方财富研究中心)
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东方财富网
2022-10-25
东方财富财经早餐 10月25日周二
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工业母机、光刻胶等板块涨幅居前,教育、
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、白酒、猪肉等板块跌幅居前。 沪深港通:10月24日,北向资金净卖出179.12亿元。天齐锂业、迈瑞医疗、立讯精密净买入居前,分别获净买入3.47亿元、2.43亿元、0.65亿元。贵州茅台、东方财富、宁德时代净卖出额居前,分别遭净卖出43.67亿元、10.86亿元、9.74亿元。 龙虎榜:10月24日龙虎榜中,共23只个股出现了机构的身影,15只股票呈现机构净买入,8只股票呈现机构净卖出。彩讯股份、招商南油、赛腾股份机构净买入居前,金额分别是1.18亿元、1.11亿元、1.1亿元。彤程新材、华建集团、山东章鼓,净机构净卖出居前,金额分别是1.17亿元、2009万元、1778万元。 融资融券:截至10月21日,沪深两市两融余额为15516.09亿元,较前一交易日减少41.36亿元。其中,融资余额为14467.18亿元,较前一交易日减少42.01亿元;融券余额为1048.91亿元,较前一交易日增加0.65亿元。 财联社:北向资金近6个交易日连续减仓累计超470亿元。券商表示,美债利率提高、地缘政治冲突、人民币汇率贬值等因素带来外资流出压力,但随着中国经济改善,美国经济恶化,中美利差负值有望收窄,人民币兑美元贬值压力有望减轻,中国经济相对有望吸引外资重回流入。 中国证券报:受需求快速提升利好刺激,光刻胶概念股24日爆发,位居两市涨幅榜首位。券商指出,近年来,电子信息产业更新换代速度加快,叠加半导体、显示面板产业东移,国内光刻胶需求快速提升。2022年-2025年光刻胶市场规模将分别达222亿元、250亿元、281亿元和316亿元,成长空间广阔。 中国证券报:工业母机概念24日再度活跃,多股涨停。券商表示,机床产业近年政策支持力度加大,多部门陆续印发了支持、规范机床行业发展政策,各省市政策也不断推出,支持力度持续加大。国家制造业转型升级基金向上游精密轴承企业延伸,产业链布局不断深化,有望加速机床产业进步。 第一财经:24日白酒股再次集体下跌,贵州茅台跌幅超过7%。分析人士认为,白酒股此轮下跌或因9月份社会消费品零售数据中烟酒数据下滑有关。券商表示,中长期来看,白酒板块依旧具备不错的关注价值,但短期疫情波动影响导致消费阶段性遇冷的问题也不容忽略。 证券时报:牧原股份披露三季报,三季度净利润81.96亿元,同比增长1097.41%;前三季度实现净利润15.12亿元,同比下降82.63%。 澎湃新闻:10月24日,有传言称,中国移动可能入股腾讯。对此,腾讯方面回应称,该消息不实。截至10月24日收盘,腾讯跌11.43%,报收206.2港元。 第一财经:随着医药板块行情在三季度末开始启动,10月以来部分资金开始流入。其中,有前期主投新能源的基金经理从二季度开始就逐渐向医药板块调仓。有私募机构投资总监表示,医药板块基本面有一些变化,一些机构想拿医药做胜负手,部分之前主做消费和价值股的大机构也想靠医药这波行情做一次反弹。 每日经济新闻:10月24日,市场再现明显调整,而近日多只刚成立的新基金都有净值的变化,比如规模达百亿的泉果旭源三年持有期混合已开始有建仓的迹象。赵诣表示,偏震荡的局面,好公司到好的价格需要等待,但如果极端的市场情况下,可能建仓会更快,也更容易买到量。 美股:道指涨417.06点,涨幅1.34%,报31499.62点;纳指涨92.89点,涨幅0.86%,报10952.61点;标普500指数涨44.59点,涨幅1.19%,报3797.34点。 欧股:德国DAX30指数涨1.58%,报12931.45点;法国CAC40指数涨1.59%,报6131.36点;英国富时100指数涨0.64%,报7013.99点。 亚太股市:10月24日,香港恒生指数收跌6.36%,报15180.69点,恒生科技指数收跌9.65%,报2801.99点。日经225指数收盘上涨0.33%,报26979.50点。韩国KOSPI指数收盘上涨0.96%,报2234.27点。 人民币:在岸人民币兑美元夜盘收报7.2629,较上一交易日夜盘收跌385个基点。离岸人民币兑美元北京时间04:59报7.3264元,较上周五纽约尾盘跌965点。 黄金:COMEX 12月黄金期货收跌0.1%,报1654.10美元/盎司。 原油:WTI 12月原油期货收跌0.55%,报84.58美元/桶。布伦特12月原油期货收跌0.25%,报93.26美元/桶。 第一财经:欧盟秋季能源峰会刚刚结束,欧盟各国在进口天然气限价方面依旧存有较大分歧,会议无果而终。目前,俄罗斯石油、煤炭都已成为制裁对象,而下一个或被纳入制裁范畴的俄罗斯能源极有可能是俄罗斯的铝业。 财联社:随着冬天即将来临,法国试图修复其核电设施以期在今冬恢复满负荷运转的计划,却遭遇了严重迟滞,这令越来越多的欧洲人士担心,这个欧洲电力大国在接下来能源危机的高峰时刻,可能完全指望不上,甚至沦为一大累赘。 财联社:马斯克此前关于俄乌冲突等地缘政治的随意评论引起了华盛顿当局的不满,许多政策制定者担心这位全球首富可能会绕过美国,成为其他国家的“亲密友人”。专家表示,马斯克的能量在美国历史上都是独一无二的。令人担忧的不是他可能带来的负面影响,而是他的巨大影响力必将改变美国的一些格局,无论好坏。 央视新闻:当地时间10月24日,欧洲理事会批准,自2024年起各类在欧盟范围内销售的手机、平板、数码相机等电子设备必须统一使用Type-C充电接口,消费者在购买电子设备时还可以自行选择是否另外购买充电器。笔记本电脑使用统一充电接口被允许有40个月的宽限期。据测算,此举可每年减少11000吨电子垃圾。 新华财经:深圳市财政局24日公告称,深圳市计划于近期在香港簿记建档发行不超过50亿元离岸人民币地方政府债券,并将在香港联合交易所挂牌上市,发行期限为2年期、3年期和5年期。 新华财经:人民银行24日早间发布公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,10月24日开展100亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.00%与前次持平;鉴于当日有20亿元逆回购到期,公开市场实现净投放80亿元。 活跃债券:截至10月24日18:00,10年国债活跃券报2.7175%,下行1.50BP;10年国开活跃券报2.8590%,下行2.10BP。 国债期货:10月24日,10年国债期货主力合约收盘报101.315,涨0.17%;5年期国债期货主力合约报101.855,涨0.09%;2年期国债期货主力合约收盘报101.225,涨0.03%。 Shibor:10月24日隔夜shibor报1.3940%,上涨16.4个基点;7天shibor报1.7260%,上涨4.4个基点;3个月shibor报1.7100%,上涨0.8个基点。
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东方财富网
2022-10-25
港股日报 | 恒生指数跌6.36%,南向资金净买入66.91亿港元
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行业分别是软件服务、保险、纺织及服饰、
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及消闲设施、专业零售,净流入分别为19.44亿港元、6.86亿港元、2.21亿港元、1.39亿港元和1.01亿港元。 个股表现方面,港股市场涨幅前五的个股分别为黎氏企业、STERLING GP、大地教育、鑫达投资控股和千盛集团控股,分别上涨68.67%、35.45%、33.33%、31.25%和29.83%。 港股市场跌幅前五的个股分别为龙皇集团、交大慧谷、硅鑫集团、方圆生活服务和中国科技产业集团,分别下跌39.02%、38.93%、36.91%、31.91%和30%。
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有连云
2022-10-24
收评:A股三大指数集体跌超2%,北向资金净卖出近180亿元
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块上涨涨幅居前,教育、酿酒行业、保险、
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酒店、医疗服务、航空机场等跌幅靠前;题材方面,工业母机、大飞机、航天、Chiplet、光刻胶等概念活跃。 工业母机概念盘中异动,华东数控、海天精工、宇环数控涨停,德恩精工等大涨; 军工板块震荡上行,中航重机、西仪股份、润贝航科涨停,超卓航科、迈信林、三角防务、航宇科技、中航西飞、中航沈飞等涨超5%; 储能概念抢眼,辉煌科技、山东章鼓、泰嘉股份涨停,德创环保、科士达触及涨停,当升科技、星云股份等跟随走高; Chiplet概念依旧活跃,大港股份再度涨停,文一科技、正业科技、中京电子不同程度上涨; 光刻胶概念走强,彤程新材涨停,容大感光、世名科技等涨超10%; 证券板块冲高回落,天风证券触及涨停,浙商证券、华西证券、华创阳安、财达证券等小幅上涨; 白酒板块持续走弱,贵州茅台一度跌8%击穿1500元关口,山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、舍得酒业、五粮液、今世缘、洋河股份、酒鬼酒跌超5%; 房地产开发板块走弱,荣丰控股、海泰发展跌停,金地集团、华发股份、滨江集团、宝利发展、招商蛇口、万科A等跌幅靠前; 个股方面,控股股东拟变更为海科控股,山东华鹏复牌涨停; 前三季度净利预增55.65%-60.99%,科达利涨停; 实控人拟增持500万元至1000万元公司股份,宝明科技涨停; 前三季度净利润7.86亿元同比降11.6%,思源电气跌停; 第三季度净利润7.38亿元同比下降17.64,片仔癀闪崩跌停。 【机构策略】 中信建投证券:尽管短线变化仍不可忽视,在一些事件波折的影响下,短期行情或仍有反复,但当前位置作为中长期的底部区间仍是大概率事件,行情在此区域构筑中长期底部形态将是后市主旋律。操作上依然可利用行情震荡逐步逢低布局,短线中德合作概念股,中长线有潜在政策支持的行业、景气度可持续的行业、有业绩拐点业绩的行业仍可重点关注。 东北证券:控制仓位、防御为主、聚焦结构热点。考虑到上证50和创业板指等的过度背离、倾向于风格均衡些,聚焦国家安全大主线的军工、数字货币、信创、工业母机、进口替代等高端装备以及风电光伏、石油等新旧能源,并关注美债利率回撤较为敏感的贵稀金属等以及价值股聚集的中字头央企。 财信证券:目前A股处于二次探底阶段,估值已经大幅回落。第四季度国内经济将迎来弱复苏过程,叠加宽货币向宽信用传导,A股蓝筹板块将迎来配置时机。建议依次从以下四个板块进行资产配置:低估值蓝筹板块。随着地产基本面企稳,预计金融和地产产业链等蓝筹标的业绩将企稳,估值迎来修复。业绩边际改善板块。未来1-2个季度,国防军工、建筑装饰、商贸零售、机械设备、TMT的业绩边际改善幅度或最大。估值合理的赛道股。关注业绩高增长且估值合理的医药、电子、白酒板块。通胀板块。如冬季全球迎来极寒天气,叠加俄乌冲突持续化,通胀板块或存在阶段性机会,例如煤炭、石油、天然气板块。但通胀板块不确定性机会较大。
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金融界
2022-10-24
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