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大幅净流出70亿，北向资金又砸盘？主流宽基800ETF(515800)融资余额创新高！为何磨底期宽基指数更优？

、电子化学品、电子元件板块跌幅居前，仅教育、旅游酒店、游戏板块逆市翻红。中证800指数成份股跌多涨少，煤炭板块表现较好，部分地产成份股表现亮眼，张江高科开盘后迅速封盘，斩获两连板；非银板块今日有所提振，首创证券涨超6%，国盛金控涨超3%；传统能源板块亦较强，山煤国际涨超4%，中国石油、潞安环能涨超1%；跌幅方面，寒武纪跌超9%，中芯国际跌超8%，工业富联跌超5%，通富微电、立讯精密、隆基绿能等跌超4%。主流宽基ETF方面，跟踪中证800指数的A股大中盘标杆——800ETF（515800）连续三日回调，今日收跌1.48%，下穿10日、20日均线，成交额1.12亿，小幅放量。但回调期间资金持续加仓。自7月以来，资金开始重点布局以中证800指数为代表的A股主流宽基指数，截至9月6日，800ETF（515800）近5个交易日内获资金净流入超3.2亿元，近60日吸金超32.4亿元，资金净流入率168.83%，资金面异常火爆！近期国内密集释放政策，短端利率继续上行，A股走出一波小幅反弹后开始震荡，市场磨底之际，主线不显著、行业轮动加速，没有太多择行业的必要，反而可以通过宽基指数抓市场整体方向，对A股代表性更强的800ETF（515800）。杠杆资金方面，近期800ETF（515800）融资余额激增，创上市以来新高！这也从侧面验证在主线不明朗的情况下，嗅觉灵敏的融资客亦倾向于通过宽基指数抓A股整体行情。德邦证券指出，在政策密集落地的推动下，叠加中美利差倒挂程度边际缓解，近期权益市场整体风险偏好边际抬升，市场情绪底部回暖。资金面上出现了部分改善迹象，如个人投资者的直接交易意愿和基金申购意愿出现反弹，两融力量有所修复，两融交易活跃度回升，整体转为净买入。（来源：德邦证券《权益市场资金面周观察：两融力量反弹，外资流出趋缓》）消息面上，9月7日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等多家国有大行纷纷发布降低首套住房贷款利率调整的公告，并将调整范围、规则、方式和相关安排均详细列出。根据各家银行公告显示，2023年8月31日（含当日）前，银行已发放和已签订合同但尚未发放的商业性个人住房贷款。可调整的范围还应满足两个条件之一：个人住房贷款发放时套数性质为首套住房贷款；个人住房贷款发放时套数性质为二套住房贷款及以上，但当前已符合所在城市首套住房贷款政策。此外，9月6日，监管部门相关人员在第二届金融街资管论坛上透露，目前正制定实施“资本市场服务建设现代化产业体系行动方案”，并推动落地落实。这一消息对于证券行业来说是一个积极的信号，意味着未来的资本市场将更加注重服务现代化产业体系的建设，为证券行业提供了更多的发展机遇。【宏观磨底，政策发力，市场整体风险偏好或将抬升】招商证券指出，当前宏观层面的主要增量信息是逆周期调节措施进入密集落实期，一线城市二手房挂牌量、物价指数是观察政策效果的核心高频指标。8月PMI指数环比进一步改善显示国内经济可能已经度过年内最困难时期，8月下旬以来逆周期调节措施密集出台，不但有助于改善市场情绪，也能推动国内经济在下半年传统旺季期间回归景气区间。此时，风险资产的配置价格将逐步得以体现。（来源：招商证券《显微镜下的中国经济（2023年第32期）：当前应关注哪些高频指标》）中信证券也表示， 8月的PMI反映出了当前经济基本面边际小幅改善、整体压力仍大的特点，经济可能仍处于磨底状态。另一方面，预计政策仍处于持续发力期，后续可能还将有其他瞄准稳定增长的政策出台。大类资产策略或从政策底到市场底，若后续稳定增长政策进一步加码，则市场整体风险偏好有望抬升。（来源：中信证券《2023年9月大类资产配置月报：政策底后市场的演绎路径》）【800ETF（515800）基金经理乐无穹发声】日前，汇添富800ETF基金经理乐无穹对当下A股和投资策略给出了自己的判断，乐无穹认为：国内经济目前整体仍处于弱复苏阶段，提振经济活跃度成为政策发力重点。近期政策凸显了政策稳经济的决心，后续一系列提振内需、稳定增长稳经济的政策空间值得期待。对于A股，一方面，行业主题结构性分化依然显著，风格频繁切换，另一方面，随着国内权益资产估值的继续调整，即使内需恢复进度一般，相关标的风险收益比也逐步显现，中长期已具备吸引力。基于这两点因素，投资者如果想中长期做底仓配置，800ETF（515800）跟踪的中证800指数，它更能代表A股权益资产大方向、风格也更加均衡，能更好反映A股整体表现，同时防止过度偏向某一种风格导致的组合较大波动。最近800ETF（515800）的巨量资金净流入，可能也从侧面验证，在目前这个位置，市场对于中证800这一A股主流宽基指数的偏好【大中盘标杆，中证800估值性价比凸显】从估值上看，截至9月6日，800ETF（515800）标的指数（中证800指数）市盈率13.19倍，位于指数2007年发布以来31.23%分位点，意味着低于2007年以来超68%的时间区间，具备估值性价比。【特别提示：A股主线，认准800】把握A股主线行情，“选800，更省心”！ 800ETF（515800）跟踪复制中证800指数，行业分布均衡，兼具成长和价值属性，表现稳健，能有效跟踪主线行情，成为了机构投资者公认的黄金“业绩比较基准”。中长期看，A股行业主题轮动加速、风格频繁切换，均衡配置，胜率更高。800ETF（515800）标的指数成份股由沪深300和中证500强强联合组成，覆盖全部A股91%以上的净利润、75%以上的营业收入、67%以上的市值，具备超强的市场代表性。A股主线，认准800，“选800，更省心”！（截至2023.6.30）风险提示：投资有风险，入市需谨慎。本材料中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金业绩亦不构成未来基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资应当注意“买者自负”原则。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审慎决策，独立承担投资风险。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证800指数成分股的持有风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-07

ETF日报|A股三大指数集体下滑，30年国债ETF(511090)成交额大幅放量超9591万元

成交额7668.35亿元。板块方面，教育、酒店餐饮、旅游及景区收盘上涨；油服工程、农商行、文娱用品收盘下跌。 ETF方面，截至收盘，30年国债ETF(511090)下跌0.39%，最新报价101.89元，收盘成交额已达9591.39万元，换手率29.09%。拉长时间看，截至2023年9月7日，30年国债ETF近3月累计上涨1.28%。资金流入方面，30年国债ETF最新资金净流出410.03万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”8560.24万元，日均净流入达1712.05万元。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-07

国家税务总局：今年1-7月，全国新增减税降费以及退税缓费政策已达1.05万亿元

。下一步，我们将以深入开展第二批主题教育为契机，进一步完善工作机制，优化精准推送，深化宣传辅导，抓好政策落实的“最后一公里”，为高质量发展贡献更多税务力量。

金融界2023-09-07

A股收盘 | 沪指低开低走跌1.13%，两市超4500股下跌

23年9月7日共有5个行业上涨，其中，教育、酒店餐饮、旅游及景区、煤炭开采、国有大型银行涨幅居前; 119个行业下跌，航海装备、电子化学品、消费电子、其他电源设备、光伏设备跌幅居前。 2023年9月7日，沪深A股共有457家公司上涨，15家公司涨幅超10%(含)，星星科技、熙菱信息、汉仪股份、华立科技、电声股份涨幅居前; 有4537家公司下跌，17家公司跌幅超10%(含)，波长光电、神宇股份、同益股份、C金帝、碧兴物联跌幅居前。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-07

违规安排3家农商行开展债券“代持”，南华期货被交易商协会查处

监督、合规督导及自律惩处，强化市场警示教育，维护市场秩序，推动银行间市场交易业务规范健康发展。

金融界2023-09-07

中澳两则突发重磅消息！中澳高级别对话时隔三年重启澳大利亚总理今年将访问中国

，澳方代表团由18名成员组成，涉及高等教育、旅游、交通、文化和媒体等多个领域。据英国路透社周四报道，澳大利亚总理阿尔巴尼斯(Anthony Albanese)周四在印度尼西亚举行的地区峰会上会见了中国国务院总理李强。阿尔巴尼斯称，澳大利亚和中国在恢复“畅通贸易”方面取得了进展，但还需要取得更多进展。阿尔巴尼斯在此次会晤的开场白中说道：“我们在恢复贸易畅通方面取得的进展对两国都有好处，我们希望看到这一进展继续下去。” 他表示，澳大利亚的价值观并不总是与中国的价值观一致，“但我们理解对话绝对至关重要”。李强说，他欢迎阿尔巴尼斯今年访问中国，阿尔巴尼斯也表示愿意。阿尔巴尼斯在会后的一份声明中说：“我期待着今年晚些时候访问中国，纪念惠特拉姆总理历史性访问50周年。”他指的是前总理高夫·惠特拉姆(Gough Whitlam)的访华之行。去年11月，中国国家主席习近平与澳大利亚总理阿尔巴尼斯在巴厘岛成功会晤，这是两国领导人时隔6年来首次正式会晤。之后，两国部长级的对话和互访逐渐恢复。中国教育部长、澳外长和贸易部长都访问了对方国家。今年8月初，中国商务部取消对澳大利亚大麦的惩罚性关税，被澳方视为两国关系的一大进步。2019年之前，澳大利亚一直是中国进口大麦的第一大来源国。

tqttier2023-09-07

A股午评：创业板指跌超1%，两市超4000只个股下跌

技、熙菱信息、银信科技均20CM涨停；教育股震荡走强，开元教育、国脉科技涨超5%；旅游股盘中异动，曲江文旅一度涨停。下跌方面，BC电池概念股走低，永和智控跌超9%；半导体板块震荡调整，伟测科技跌超9%；CPO概念股走低，中富电路跌超7%；光刻胶概念股走低，同益股份跌超11%；光通信模块、激光雷达及减速器等板块下跌。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-07

午评：A股震荡走弱创业板指跌1.43%，北向资金净卖出近70亿元，半导体板块遭重挫

含ST股），1股跌停。行业板块方面，教育、游戏、旅游酒店、银行、采掘行业等涨幅靠前，半导体、电子化学品、光伏设备、电源设备、电子元件等跌幅靠前。题材方面，华为概念、电子竞技、数据要素等较为活跃。重要板块综述华为概念分化，捷荣技术、银信科技、电声股份、星星科技、电科数字、熙菱信息等涨停。国际奥委会宣布成立电子竞技委员会，电子竞技、游戏板块逆市活跃，华立科技、大晟文化涨停，星辉娱乐、迅游科技、中青宝等涨幅居前。旅游酒店板块盘中异动，曲江文旅、君亭酒店、西安旅游、西安饮食等不同程度上涨。教育行业震荡上行，创业黑马、开元教育涨超5%，学大教育、荣信文化、科德教育、行动教育跟随走高。半导体板块调整，锴威特跌超10%，泰凌微、源杰科技跌超9%，伟测科技、蓝箭电子跌超8%，寒武纪、中芯国际等跌幅靠前。苹果股价大跌，苹果概念股走弱，瀛通通讯跌停，强瑞技术、东睦股份、安利股份、劲拓股份、世纪鼎利等纷纷下挫。重点公司异动 8连板个股我乐家居冲高回落，盘中创下历史新高，带动亚振家居、爱丽家居等个股涨停。机构最新解读中信建投证券表示，当下市场仍处于政策定价量变到质变的过程中，政策升温期机会大于风险，建议继续坚定信心。配置上重点关注，一是与经济修复相关度较高的汽车、食品饮料、消费医疗；二是受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业；三是顺应人工智能新兴产业趋势和国内大力发展数字经济政策方向的科技成长赛道；四是全球半导体周期接近见底+自主可控逻辑下，看好半导体产业链机会。光大证券分析称，短线来看，在更多积极信号出现之前，预计指数继续维持震荡整固，宜轻指数重结构。配置上，半导体方向短线涨幅比较可观，存量格局下谨慎参与；地产后周期（装修建材、家电家居等）等待数据印证，后市仍有博弈机会；“金九银十”消费旺季，逢低关注汽车整车、旅游酒店、食品饮料、商业百货、医药商业等大消费板块；另外，逢低关注消费电子底部反转机会。

金融界2023-09-07

中国保险资产管理业协会曹德云：养老保障体系的优化“拖不得也拖不起”

品供给，不断提高服务水平并持续开展金融教育。曹德云强调，“作为中国养老保障体系和养老金市场的重要主体之一，保险业和保险资管行业愿意发挥自身在大类资产配置、资产负债匹配、风险管理、精算技术等方面的优势，与金融同业一道，共同努力，锐意进取，勇担责任，助力养老金融高质量发展！” 以下为嘉宾演讲全文：尊敬的各位领导、专家，大家上午好！首先，感谢金融界的邀请，也很荣幸参加“2023年服贸会Ÿ全球养老金融大会”。我代表中国保险资产管理业协会，对大会的隆重召开表示热烈祝贺！ “实施积极应对人口老龄化国家战略”是以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的重要战略部署，其基础之一，是建立一套符合中国国情的较为完善的养老保障体系。我国自1986年开始实施的城镇职工基本养老保险、1997年开始试行的城乡居民基本养老保险，构成了我国养老保障体系的“压舱石”；1993年开始运行的企业年金和职业年金制度也探索出了以受托模式为基础、以企业为主的、发挥补充作用的养老保障制度安排；2022年开始试点的个人养老金，在账户制、税收激励、完全积累、市场化运营、风险自担等方面也做了进一步探索，补足了我国养老保障体系的又一根支柱。不难看出，养老保障体系的建立无法一蹴而就，在近40年的探索里，我国也同步经历了人口结构、社会环境、经济形势、资本市场及保障制度、法律制度的演化。在当前百年未有之大变局下，我国正处于逐步完善之中的养老保障体系也在不断面临着新的挑战。仅从人口结构变动这一条来看，2022年我国人口自然增长率为负0.6%，是近61年来的首次负增长，65周岁以上人口占全国总人口的14.9%，处于中度老龄化阶段。现收现付制的基础是代际之间的收入转移，少子化和老龄化，必将给以现收现付制为主的国家基本养老保险带来可持续性的挑战。事实上，从存量角度看，虽然近10年全国城镇企业职工基本养老保险累积结余从2.39万亿增长至5.26万亿，但其可支付月数却由18.5降至11.2。从流量角度看，2021年城镇职工和城乡居民基本养老保险均陷入收不抵支的状态，若剔除财政补贴，缺口约1.05万亿。在当前严峻的形势下，现收现付压力重重，那积累制呢？截至2022年底，企业年金当年加权平均投资收益率为负1.83%，是自2012年以来的首次负收益。虽拉长时间看企业年金业绩相对稳健，自2007年以来的年化平均收益率为6.58%，但在宏观环境严峻、低利率和资产荒等大背景下，未来长期资金的投管将持续面临一定的挑战。再看个人养老金，自去年正式启动以来，存在试点效果“两低三不”的漏斗状，即建立账户人数占基本养老保险参保人数比例低、已缴费人数占建立账户人数比例低；产品供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强。截至2022年底，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额为142亿。参与缴费的比例仅占开户比例的31.37%，平均缴费2316.48元，仅占1万2额度的19.3%。再看收益，截止2023年7月25日，公募市场公布了个人养老金账户下的151只公募基金，其年内平均收益为负0.08%，虽然跑赢了权益和FOF的收益，但在社会公众心里，还是埋下了“存了小半年还是负增长”划不来的看法。可以说，个人养老金在这样的一个市场环境下起步是很艰难的。养老金和资本市场有着相互依存、互相成就的关系。养老金用好资本市场，将有利于养老金的保值增值和养老保障体系的改革，资本市场用好养老金，做到长钱长投，投到实体经济里面去，也将有利于资金的高效融通，进一步促进经济活跃。从国际经验看，美国各州的职业年金，大多以年化7%作为目标收益率。这样的目标收益率要匹配怎样的资产配置呢？其公共职业年金协会最新公布的调研数据显示，截至2021年底，平均而言美国各州职业年金的资产配置情况是：公开股权投资47.1%，固收类投资21.2%，房地产投资6.8%，另类投资22.6%，现金及其等价物2.5%。统计还显示，1992年至2021年，各州职业年金利润贡献分配为投资收益占比64%，雇主供款占比25%，雇员供款占比11%。可以想见，没有权益和另类投资的配合，几乎不可能实现这样的成绩。从我国长期资金的投管经验看，当周期拉长，股权投资对风险调整后收益也会有明显的提振作用。比如，社保基金的投资相比企业年金更为大胆，自成立以来，其年化投资收益率为8.3%。近日，财政部、国家税务总局、证监会发布多项活跃资本市场的政策，这是利好于养老金融市场发展的。但养老金和资本市场的相互配合是需要良好而合适的经营机制的，也因资本市场的波动，需要设计出风险共担的机制，未来还有很长的路要走。综上，当前的体系建设依然难以达到政策目标、也未能适应民众需求，在当前严峻的形势下，养老保障体系的优化“拖不得也拖不起”。为此，提出以下几点建议：一是要进一步提高重视程度。如果不给养老以足够的重视大概率会出现两个结果：一是养老责任更多的向家庭转移，进一步挤压家庭生育意愿，恶化人口结构；二是财政承担更多的养老责任，挤压医疗、教育、基建等其他财政支出，降低经济活力。无论哪个结果，都是负向循环。在尚有政策空间的时候迎难而上，结合我国国情精准施策，才有可能走入正向循环。二是更多的引入精算技术。养老挑战非常复杂，牵扯到国家与企业、国家与个人、企业与个人、不同代际、不同区域、甚至是同一个人不同人生阶段等多重关系。通过精算技术进行更科学的谋划，可以提质增效降低风险，体现在以下几个方面：一是精准施策方面，精算技术可通过对人口结构、经济走势、收支等领域的测算，为政策的精准发力提供较为有效的技术支持，比如预估未来养老金的缺口，评估现行缴纳比率，评估现行税优有效性等方面，都是精算技术可以支持的方向；二是在可持续经营方面，精算技术可为政府、企业和金融机构提供盈亏平衡点的测算和分析，尝试找到最优解。比如通过精算技术回答多大管理规模可以提振金融机构的参与热情？怎样的缴纳比率对企业和员工最具激励效果？等等；三是在风险管理方面，精算技术可以起到辅助资产配置决策、测算准备金计提额度、抵御长寿风险等作用。三是通过简化参与方式，提升大众的参与度。尚在试点阶段的个人养老金存在“政策热、市场冷”“开户热、投资冷”的情况，大众依然处于观望阶段，距离理解并接受个人养老金尚有一段距离。我们可以借鉴国际上的“默认”机制和我国的企业年金经验，利用企业和员工的信任关系，在员工充分知情并授权的情况下，由企业代为开户和缴费。此外，我们还可以通过企业税减免的方式，鼓励企业为员工缴存一部分个人养老金，通过员工缴存，企业跟进配比的方式，撬动员工的缴费意愿。特别是针对最需要个人养老金的灵活就业人员，他们虽然与各类平台并非传统的雇佣关系，但也可通过平台进行触达。四是通过合理的制度安排，缓解民众对养老储蓄的担忧。协会的调研显示，民众对个人养老金最集中的担忧之一是锁定期太长。有32%的受访者表示不愿参加个人养老金的原因是“到60岁才能取”，有56%的受访者希望在“退休前遇到应急时，可以有配套的取出和补缴机制”。在制度设计上我们应该重视这样的民众呼声，比如允许一定比例的提前支取，用于结婚、生育、大病、购房、再教育等人生大事；或者放宽提取年龄至早于退休年龄；或者允许提前支取但对提前支取设置惩罚税率。这些灵活的设置也在其他国家和地区的养老金制度中有所涉及，值得我们持续关注。五是通过账户之间的转移，启动养老金融生态的良性循环。大众接受个人养老金是一个循序渐进的过程，只有参与进来，才能享受到政策红利，只有看到了财富的保值增值，才会吸引更多的人参与，继而达到广覆盖和共同富裕的目的。协会的调研也显示，有57%的人，期待更多的优惠和补贴力度；与此同时，33%不愿参与个人养老金的人表示“没有余钱额外储备”。从国际经验看，个人养老金制度除了有“丰富养老选择”和“税优公平”的施策考量，也会将其设计成一个统筹归拢账户，方便个人和家庭做整体的财富规划。基于此，我们应该考虑将基本养老保险中的个人账户部分、企业年金和职业年金中的个人账户部分，甚至是住房公积金的一部分账户余额，以个人自愿和设置一定额度为前提，与第三支柱予以打通。六是优化资产配置，让人人都能享受到财富的保值增值。首先，面对资本市场的波动要大胆一点，追求风险调整后的更高收益；其次，要加强研究，做好趋势判断，要配得准配得好；再次，要通过科学的激励和惩罚措施鼓励长钱长投，从机制上尽量避免长钱短投；最后，要设计出一套周期平滑机制，不在高收益的时候给投资者以永远高收益的错觉，也不在低收益的时候冲击到投资者的信心。七是丰富产品供给，提高服务水平，并持续开展金融教育。这是一个老生常谈的建议，但是常谈常新。作为资管机构，我们要不停的思考什么样的产品是符合养老属性的，是能吸引并普惠到大众的？一方面要坚持产品创新，另一方面也要保住大众养老的钱袋子，这很难，但这也体现了我们的专业性和责任担当。我们还应该不停地探索提高服务水平的手段和方法，比如通过金融科技的手段来提高服务质量、丰富服务手段。我们还应该时刻保持自省，跳出行业自身带来的信息茧房，用大众听得懂、能理解的方式去做养老金融教育，力求宣传的力度和准确性。作为中国养老保障体系和养老金市场的重要主体之一，保险业和保险资管行业愿意发挥自身在大类资产配置、资产负债匹配、风险管理、精算技术等方面的优势，与金融同业一道，共同努力，锐意进取，勇担责任，助力养老金融高质量发展！最后，预祝本次大会圆满成功！谢谢大家！

金融界2023-09-07

2000指数ETF(159521)交投活跃，上市首日成交已超6亿

5%，芯片股集体回调，网络安全、游戏、教育板块异军突起。2000指数ETF跌1.38%，上市首日交投活跃，截至发布，产品成交额超6亿，换手55%，折价0.65%。数据显示，小盘股长期收益好，底部弹性强。2010年（基日）以来，国证2000为代表的小盘指数年化收益率7.33%，优于沪深300（2.66%）、中证500（3.04%）及中证1000（3.32%）；此外，复盘市场历次反弹，在经济复苏、盈利上行、流动性充裕时候（15年1月、15年9月、21年3月、22年4月底、22年10月底，国证2000指数区间涨幅超过沪深300、中证500及中证1000。庞大的小盘股数量大大增加了研究难度。相比于沪深300指数99%的分析师覆盖度，国证2000中仅有65.8%获得研究跟踪。小盘股市场研究不充分，对个股级别配置不友好，更适合通过一篮子股票把握小盘股行情。信达证券研报指出，国证 2000 小盘特色明显，其成分市值中位数水平与中证全指相当。国证 2000 指数在行业分布上与中证 1000、2000 指数存在差异。当前机构资金增量乏力，基金持仓已呈现明显市值下沉趋势，小盘风格有望持续。建议积极注意2000指数ETF(159521)折价买入机会。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-07

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