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东吴证券：给予泓禧科技增持评级
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%。今年以来，笔记本电脑市场需求逐步由教育本转向商务本，主要应用于商务本的极细同轴线销售收入较上年同期有所增长；微型扬声器新产品导入，销售收入相应增加。　　PC市场随消费电子整体复苏。2024上半年，全球PC市场呈持续复苏的态势。根据IDC报告，2024年Q2全球出货量同比增长3%，这也是全球传统PC市场在连续七个季度下滑后，今年二季度第二次迎来了正增长，加上商用市场换机周期，使这个成熟的市场显示出积极的迹象。公司产品广泛应用于联想、惠普、戴尔、华硕、宏碁等国际知名笔记本电脑品牌，并与仁宝、英业达、广达、联宝、华勤、纬创、京东方等国际知名企业建立了长期稳定的合作关系，有望随行业一同复苏。　　收入稳步提升，利润释放尚待产能爬坡结束：报告期内，公司不断优化产品结构、研发新产品，市场份额提高；同时，凭借在高精度电子线组件领域积累的客户资源与技术优势，加大微型扬声器客户开拓，推动扬声器销售额逐渐增长。然而公司部分子公司（商丘泓禧、越南泓禧等）投产后，成本费用增加，尚未盈利，导致公司净利率下滑。未来随着这部分产能逐步爬坡结束，有望持续贡献利润，带来公司盈利的改善。　　盈利预测与投资评级：考虑到公司海外工厂产能爬坡低于预期，我们下调公司盈利预测，预计2024-2026年营收分别为5.18/5.93/6.70亿元（前值5.87/7.04/8.29亿元），归母净利润分别为0.31/0.41/0.47亿元（前值0.57/0.76/0.85亿元）。按2024年8月23日收盘价，2024-2026年PE分别为24.76/18.41/15.98倍。考虑到公司产能释放节奏仍有待观察，未来业绩确定性下降，我们下调至“增持”评级。　　风险提示：市场竞争加剧风险、人力资源风险、客户集中风险、汇率波动风险、发出商品余额较大风险、公司关联方较多的风险。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星08-25 20:33
前高盛副总裁：稳定币如何破解银行挤兑难题
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句话说明了为什么加密货币的世界如此富有教育意义。它把那些年轻、聪明的头脑放在一个没有太多约束的环境中，让他们自己去探索、犯错，并从中学习。这种过程不仅让人感觉有趣，还能让我们从中学到很多金融方面的知识。稳定币在加密货币世界里有点像是银行的抽象形式。这里的运作方式是这样的：你把 1 美元交给稳定币发行方，他们给你一张「收据」也就是稳定币，这个稳定币代表着「1 美元」。然后，你可以在区块链或加密货币交易所这样的加密货币环境中把这个稳定币当成美元来使用。它可以用来交易，你可以用 1 美元的稳定币去买 1 美元的比特币，然后卖你比特币的人就拥有了你的稳定币。与此同时，稳定币的发行方会保管你的 1 美元，并且进行投资，试图通过这些投资获得利润，这些利润用来支付运营成本和管理层的薪水等。而你（或者任何持有稳定币的人）通常可以随时把稳定币交还给发行方，换回 1 美元。到那时，稳定币发行方就必须筹措出这 1 美元来返还给你。这个过程展示了稳定币的运作逻辑：它既像货币，又像银行的一种抽象形式，它们的核心在于通过承诺将 1 美元与稳定币等值挂钩来获得信任，并通过投资这些美元来维持和运营整个体系。稳定币的运作与银行存款在某种程度上是类似的，但它们之间也有一些关键的区别。如果你对银行的运作有所了解，你就会知道这些系统可能出错的几种方式。这里有两个著名的例子：银行的风险投资：稳定币发行方（就像银行）持有你的资金，并且有权利对这些资金进行投资，并从中获取利润。发行方赚取的利润越多，他们能保留的收益就越多。然而，如果投资失败，导致资金亏损，大部分损失最终会由存款人（也就是稳定币持有者）来承担。因为大多数资金实际上是属于存款人的，所以如果发行方亏光了这些钱，他们将没有足够的资金来补偿给存款人。这就给发行方带来了冒险的动机：如果风险投资成功，他们可以赚很多钱；如果失败了，损失的主要是别人的钱。可能会发生「挤兑」即使稳定币发行方将所有资金都投资在非常安全的资产上，这些资产中的一些可能是长期投资的。如果所有人今天都要求兑回他们的钱，发行方可能无法立即兑现这些长期投资，可能不得不以亏损的方式抛售这些投资，结果就是没有足够的资金来偿还每个人的要求。而这种动态本身是众所周知的，因此它具有自我强化的特性：如果你认为可能会发生挤兑，那么你应该尽快把钱取出来（在发行方资金耗尽之前），而如果每个人都这样想并采取行动，最终就真的会导致挤兑发生。这两个问题（银行的风险投资和挤兑）通常是相互关联的，挤兑的一个常见原因就是银行用存款人的钱做了一些糟糕的投资决策。有时候，银行可能在投资中亏掉大量资金，最终在大家意识到之前，银行已经破产了。在这种情况下，即使没有发生挤兑，银行也可能因为投资失败而倒闭。另一方面，挤兑也可以在没有投资损失的情况下发生，单纯是因为银行的流动性错配问题。也就是说，银行可能有足够的资产来偿还所有存款人，但这些资产是长期或不易变现的，而存款人要求的资金是随时可取的「即期负债」。当太多人同时要求提取资金时，银行可能无法迅速变现足够的资产来满足这些需求，导致挤兑的发生，即使这些资产本身并没有亏损。针对银行的投资风险问题，有两个主要的应对措施： 1. 审慎监管（Prudential Supervision）：监管机构会密切关注银行的投资行为，确保它们不会进行高风险或不当的投资。这种监管帮助银行避免陷入严重的投资失误。 2. 资本监管（Capital Regulation）：银行被要求保持一定比例的额外资金（即资本缓冲），以确保即使投资出现亏损，银行仍有非存款人的资金来吸收这些损失。这种规定减少了投资失败直接影响存款人的风险。对于挤兑问题，也有几种常见的解决办法： 1. 流动性监管（Liquidity Regulation）：银行被要求保留足够的现金或其他高流动性资产，以便在存款人要求提取资金时能够及时支付。这种监管确保银行在短期内能够满足客户的提取需求。 2. Lender of Last Resort：如果银行持有良好的但流动性较差的资产，而在某一时刻所有存款人都想提取资金，美联储等中央银行会向银行提供贷款，确保银行能够暂时渡过难关，等待资产变现。这种机制防止银行因暂时的流动性问题而倒闭。 3. Deposit Insurance：政府承诺，如果银行真的倒闭，他们会补偿存款人的损失（通常在一定限额内）。这项保障让存款人安心，不至于因为担心银行倒闭而引发大规模挤兑。稳定币领域基本上缺乏传统银行业中的那些保护机制。虽然有各种提议尝试引入其中的一部分，但总体而言，稳定币发行方通常不具备银行那样的监管框架或安全措施。以 Tether 为例，这是目前最大的稳定币发行方之一。Tether 在 2019 年因用客户资金进行极度高风险的投资而陷入麻烦。当时，它的公开财报甚至显示其资本充足率只有 0.2%（后来有所改善），这意味着它几乎没有任何额外的资金缓冲来吸收潜在的损失。另一个例子是 TerraUSD，其投资策略基本上可以说是风险高度集中的投资。这种策略在 2022 年的一次挤兑中导致 TerraUSD 脱锚。为稳定币制定的监管解决方案可能看起来像这样：最直接的解决方案是对稳定币发行方提出类似银行的监管要求。也就是说，「稳定币发行方应该将资金投资于相当安全的资产，这些资产应该具有较高的流动性，并且他们应该持有一定比例的自有资本，以确保即使这些资产出现亏损，也仍然有足够的资金来偿还持有稳定币的用户。」这是一个相对简单的答案，但要真正实施好这一点，还需要解决很多细节问题。另一个更大胆的想法是让稳定币发行方能够获得类似银行的支持机制。简单来说，好的监管方案应包括以下几个方面： 1. 安全的投资政策：确保稳定币发行方将客户的资金投入到低风险、高流动性的资产中。 2. 资本要求：要求发行方持有足够的自有资本作为缓冲，以应对潜在的亏损。 3. 流动性管理：确保发行方有足够的流动性来应对用户的赎回需求，防止出现类似银行挤兑的情况。 4. 系统性支持：考虑为稳定币提供类似传统银行的支持机制，比如存款保险或紧急流动性支持。这篇由 Gordon Liao、Dan Fishman 和 Jeremy Fox-Geen 撰写的论文非常有趣，他们是稳定币发行方 Circle Internet Financial 的员工。这篇论文探讨了「基于风险的稳定价值代币资本要求」，显然 Circle 对宽松的稳定币监管有一定的兴趣，但这篇论文确实提出了一些关于稳定币与银行关系的重要观点。其中一个观点是，稳定币在很多方面比银行更透明。对于那些对传统金融体系的不透明性持怀疑态度的加密货币爱好者来说，这种透明性可能被视为一种优势。但传统金融体系中的不透明性是有其理由的。 Liao、Fishman 和 Fox-Geen 在论文中指出，这种透明性虽然对加密货币世界的支持者来说可能显得很吸引人，但实际上，传统银行体系的某些不透明性是为了保护系统的稳定性和有效性。银行的复杂性和某种程度上的不透明性，有助于在市场波动时维持信心和稳定，而过度的透明性可能会在危机时刻加剧市场恐慌。在传统银行体系中，银行挤兑的主要原因通常是人们认为其他人也会跑去银行取钱。你怎么知道大家会不会挤兑呢？这种想法的根源通常是因为谣言、不良的财务报告、惊慌失措的电视访谈等信号。银行的股价下跌可能表明存款出了问题。然而，在稳定币的世界里，情况则更为直接和透明。因为稳定币在公开市场上交易，其价格会直接反映市场对它的信心。如果某种稳定币的交易价格是 $1.0002，那可能说明目前没有挤兑的风险；但如果它的价格跌到 $0.85，那几乎肯定说明市场上正在发生挤兑。这种透明的价格信号让人们更容易判断市场的情绪，但也意味着稳定币的价格波动会迅速传达市场的恐慌情绪，可能加速挤兑的发生。这种公开的市场反应不仅是对稳定币基本面的反映，还可以成为自我实现的预言，即当人们看到价格下跌时，他们更倾向于进一步抛售或赎回，导致价格继续下跌，从而加剧市场的不稳定性。这种透明性虽然有助于市场信息的传播，但在危机时刻，也可能成为引发连锁反应的触发点。解决这一问题的主要方法是稳定币发行方应保持大部分资金的高流动性。稳定币和传统银行在管理金融风险时需要采取不同的策略，尤其是在面临更高的协同挤兑风险时。具体来说，法定货币支持的稳定币通常持有高度流动性的资产，避免过大的期限错配（即资产和负债的到期日不一致）以及相对较低的信用风险。这是因为稳定币的挤兑风险比传统银行要高得多，因此它们需要保持高度的资产流动性，以快速应对赎回需求。由于稳定币所持有的资产池通常更具弹性，并且专门为代币持有者的利益而分离开来，因此稳定币所需的资本缓冲（用于吸收财务损失的资金）通常比银行要少。换句话说，因为资产池足够稳健，挤兑风险较低，所以稳定币不需要像银行那样多的资本来应对潜在损失。然而，对于那些以传统贷款和部分准备金（fractional reserve）作为支持的代币化存款，由于代币化增加了挤兑风险，它们可能需要比传统存款更多的资本，即使两者的资产支持是相同的。原因在于，代币化存款继承了银行资产负债表中固有的资产负债不匹配问题，因此可能需要应用类似的资本和偿付能力监管机制来管理这些风险。「区块链区块链区块链」这个说法可能是在强调区块链技术在稳定币中的核心作用，以及它对稳定币系统独特性质的影响。代币化和分布式账本的使用不仅带来了金融风险，还引入了与技术、基础设施和运营相关的额外风险。这些非金融风险在监管机构的公开咨询和提案中被重点提出。具体来说，加密技术的应用、永久记录保存和可追踪交易在一定程度上可以降低某些安全和合规风险。然而，这些技术也带来了新的挑战，特别是在评估这些风险所需的资本时。这类风险在传统银行业中通常被称为运营风险。评估这些运营风险的困难在于以下几点： 1. 缺乏足够的历史数据：由于区块链技术相对新颖，关于运营损失的历史数据较少，这使得风险评估变得更加复杂。 2. 对技术选择的依赖性：发行方所采用的技术选择对所需的损失吸收资本可能有着重大影响。随着基础设施的快速发展和不断升级，这种依赖性变得更加突出。 3. 基础设施的快速变化：在一个不断演变的技术环境中，如何评估和管理这些运营风险变得更加具有挑战性。技术的选择和变化可能会显著影响发行方应对潜在风险的能力。一方面，可以想象稳定币发行方由于基于区块链技术，具有透明、可追踪和数字原生的特性，因此比传统银行更不可能丢失你的资金。区块链的公开账本和加密保护，使得每笔交易都可以被记录和验证，理论上降低了资金丢失的风险。但另一方面，同样可以设想，正是因为这些同样的技术特性，稳定币发行方更有可能丢失资金。原因可能包括：技术复杂性：区块链技术的复杂性和新颖性可能导致操作失误或系统漏洞，尤其是在快速发展的环境中。依赖技术基础设施：稳定币完全依赖数字基础设施，如果系统出现问题或被攻击，可能会导致资金管理的失败。缺乏成熟的操作流程：相比于传统银行，稳定币发行方可能缺乏足够成熟的操作流程和应急机制，来应对潜在的技术故障或失误。美国去年经历了一场小型的银行危机，这让我不得不花时间重新思考银行业。我曾经写过一句话：银行的本质是一种让人们集体承担长期且有风险的投资，而不必特别注意这些风险的方式。银行通过将风险分散在众多存款人之间，使每个人都更安全、更受益。当你和我把钱存进银行时，我们认为这笔钱是非常安全的，是银行里的钱，我们可以随时取出，用来付房租或买三明治。但实际上，银行会拿这些存款去发放长期的、固定利率的 30 年抵押贷款。房主们无法直接向我借 30 年的钱，因为我可能明天就需要这笔钱来买三明治。但他们可以向我们集体借款，因为银行通过把流动性风险分散到许多存款人之间，降低了这种风险。同样的道理，银行也会向可能会破产的小企业发放贷款。这些企业无法直接向我借钱，因为我不愿意承担可能亏损的风险，但它们可以向我们集体借款，因为银行通过将信用风险分散在许多存款人和借款人之间，降低了单个存款人的风险。传统银行系统的不透明性赋予了银行更多的能力去用客户的资金进行风险投资。这种不透明性曾经帮助银行在相对稳定的环境中运作，因其背后的复杂性让客户很难完全了解银行在做什么。然而，去年的地区性银行危机部分说明了这种不透明性已经不再像过去那样有效。如今，由于信息的广泛传播和电子化，公众可以更容易地获取银行的相关信息。谣言和恐慌通过互联网可以迅速传播到全球，人们对银行的期待也越来越倾向于按市值计价，即更关注实时的市场表现而非长期的稳健性。正如一位联邦存款保险公司（FDIC）的监管者去年所说，游戏还是那个游戏，只是变得更加激烈了。这句话点出了现代银行业面临的新挑战：尽管银行的基本运作逻辑没有改变，但信息的透明度和传播速度让市场的反应更加迅速和激烈。传统银行依靠不透明性所获得的风险管理优势，在新的信息环境下变得更加脆弱，银行因此需要更加谨慎地管理风险，以应对更加复杂和快速变化的市场情绪。传统银行的「魔法」在于它能够将一系列高风险投资汇集在一起，然后发行对这些投资的高级债权，而这些债权就表现为美元：银行账户里的 1 美元就是 1 美元，即便它背后是由一大堆风险资产支持的。这种安排让客户能够相信，他们的存款是安全的，可以在需要时无风险地使用。但是，稳定币抛弃了这种「魔法」。尽管 1 美元的稳定币在大多数加密货币场景中与 1 美元几乎等同，但它的市场价格却会波动。当市场情况良好时，它的交易价格可能是 $1.0002 或 $0.9998，但在不利的情况下，它可能会跌至 $0.85。稳定币是一种没有传统银行那种「1 美元就是 1 美元」保证的银行业务形式，而是通过 24 小时无休的实时市场来反映它与 1 美元的接近程度。这种情况引发了新的监管问题。因为稳定币并没有传统银行那样的隐性保障和不透明性，市场价格直接反映了其背后资产的风险状况和市场信心。这种实时的市场反馈不仅改变了稳定币的运作方式，也可能预示着未来传统银行业的发展方向。未来，随着金融市场的进一步数字化和透明化，传统银行可能也会面临类似的挑战。银行的资产风险和市场信心可能会比现在更直接地体现在市场价格上，而不是依赖于银行体系内部的保障机制。这种转变可能会重塑我们对银行和金融稳定性的理解，并迫使监管机构和市场参与者调整他们的风险管理策略。来源：金色财经
金色财经08-25 18:14
乐普医疗接待153家机构调研，包括Allianz Global Investors Luxembourg S.A、Amundi BOC Wealth Management、ARIOSE CHINA GROWTH FUND等
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未来经销商主要负责配送,手术跟台和医患教育这类服务是否会转移给厂商? 此前服务都在经销商那里,因此他们费用也多一些,未来如果这类服务转移给企业,由企业来手术跟台和医患教育的话,出厂价的折扣率肯定要提高,希望未来整个行业生态更合理向好。 Q11:目前很多企业大力发展海外业务,公司海外业务怎么规划? 公司的国际化现在主要是海外贸易,业务波动比较大,考虑到地缘政治的风险,公司坚持先款后货,在保证利润的情况下做业务。 Q12:公司对TAVR的市场规划如何? TAVR手术与初期的PCI手术类似,需要经过数年医生教育,手术量才能实现快速增长,目前全国范围内预计有1000-1500名医生可以胜任TAVR手术,且TAVR手术价格相较于传统胸外科开胸手术价格更高出不少,因此前几年手术量增长并未达到市场预期。现阶段TAVR手术量增长可能出现向上拐点。后续如果价格下降到患者可接受范围内,手术量可能实现快速增长,但这对于企业的生产效率,包括生产制造和营销环节的成本和费用控制,要求也更高。 Q13:公司在管理费用率方面的规划如何,二季度管理费用率升高的原因? 在药品板块收入大幅下降导致总收入下降的同时,管理费用率9.29%较去年同期8.78%微升0.51个百分点,管理费用绝对值3.14亿较去年同期3.78亿大幅降低,说明公司在这方面的工作还是取得了一定效果。同时由于人员优化,相应付出的赔偿也阶段性增加了相关费用支出。
金融界08-25 17:44
融资周刊 | 32个项目融资2亿美元 Story Protocol筹集了8000万美元
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的收入来源包括：GPU租赁、会员服务、教育服务、数据市场、AI模型许可和交易费用。其他投资轮次 UXLINKUXLINK 在一轮融资中从 071labs（Zero Seven One Labs）获得了未披露的金额。UXLINK 是一个为大众采用设计的 Web3 社交平台，允许用户创建社交资产并参与加密货币交易。这个创新平台包括一系列模块化的 Dapp，涵盖了入门、社交图谱形成、群组工具和社交化交易等功能。 Slash Vision LabsSlash Vision Labs 在一轮融资中从 071labs（Zero Seven One Labs）获得了未披露的金额。Slash 是一个去中心化支付协议，旨在通过智能合约将用户和自持钱包与去中心化金融（DeFi）应用连接起来。该平台在多个区块链上促进安全和高效的加密货币交易，使用户能够无缝管理和交易各种加密资产。Slash 还提供创新解决方案，如适用于日本的 Slash Card 以及用于加密货币购买的 V-Preca SHOP。 CredbullCredbull 在一轮融资中从 Gnosis DAO、Outlier Ventures、Hodl Ventures、XBTO Group、LucidBlue Ventures、Purechain Capital、CSP DAO、Nodeifi、Cogitent Ventures、Acacia Digital Holdings 和 Coach K 获得了 520 万美元。CredBull 是一个去中心化金融（DeFi）平台，允许用户使用数字资产作为担保获得即时信用。它提供了一个无缝的借贷和质押体验，使用户能够最大化其加密货币持有。CredBull 专注于安全性、透明性和易用性，为管理数字金融提供了一个无需传统银行的便捷解决方案。 Code4renaCode4rena 在一轮并购融资中从 Zellic 获得了未披露的金额。Code4rena 是一个社区驱动的平台，组织智能合约代码的安全审计比赛，为参与者提供更广泛的覆盖范围和保证的奖励。该平台激励独立审计师在代码投入生产之前发现漏洞，创造了比传统审计更高效和多样化的方法。竞技场的参与者包括审计代码的守卫者、创建奖池的赞助商和评估守卫者表现及发现的裁判。 SidekickSidekick 在一轮融资中从 Binance Labs Fund 获得了未披露的金额。Sidekick 是一个专注于大众采用的 Web3 平台，结合了游戏和社交功能，使用户能够通过安全的方式分发游戏内物品并实现货币化、匹配和玩游戏。该平台还赋能合作伙伴发布和货币化游戏，为游戏社区创造了更深入的参与机会。Sidekick 的使命是利用区块链技术，提供无缝和透明的用户体验，确保安全交易和广泛的可及性。 GAMEEGAMEE 在一轮融资中从 Pantera Capital 获得了未披露的金额。GAMEE 是一个区块链驱动的移动游戏平台，连接游戏玩家、品牌和 Web3 项目。它提供一系列休闲游戏，玩家可以赚取代币、NFT 和其他奖励。拥有超过 7500 万注册用户和 92 亿次游戏玩法，GAMEE 在引导玩家进入 Web3 生态系统方面发挥了重要作用，整合了玩赚机制和合作伙伴协作以提升用户体验。 Starfish TechnologiesStarfish Technologies 在一轮并购融资中从 Humans.ai 获得了未披露的金额。Starfish Technologies 是一个区块链工程工作室，专注于 Solidity 智能合约的设计、实施、安全和部署。他们提供端到端的去中心化应用（DApp）开发服务，并提供关于 Web3 趋势和去中心化解决方案的咨询。他们的全面和协作方法确保了项目的技术和业务需求都得到满足，从而创建可持续和安全的区块链解决方案。 zkMezkMe 在一轮融资中从 Multicoin Capital、OKX Ventures（前 OKEx Blockdream Ventures）和 Robot Ventures 获得了 400 万美元。zkMe 是一个去中心化的 Web3 网络，利用零知识证明进行安全和私密的凭证发行和验证。其使命是提供一个展示经过验证的凭证的基础设施，同时保持隐私和信任，使发行者、持有者和验证者能够利用身份的价值。 DIN（前 Web3Go）DIN 在一轮融资中从 071labs（Zero Seven One Labs）、Manta Network、Moonbeam Network、Maxx Capital 和 Ankr Network 获得了 400 万美元。DIN 是一个去中心化网络，利用加密技术和区块链技术创建一个安全、私密且抗审查的通信和信息共享平台。它为用户提供了去中心化的发布、消息传递和协作工具，确保隐私和摆脱集中控制。 ETC GroupETC Group 在一轮并购融资中从 Bitwise 获得了未披露的金额。ETC Group 专注于提供交易所交易产品（ETP），这些产品提供对比特币、以太坊和其他加密货币的安全和受监管的曝光。它们将传统金融产品的优势与区块链技术的创新结合起来，使投资者能够更容易地通过数字资产来多样化他们的投资组合。 Chain DebriefChain Debrief 在一轮并购融资中从 PEXX 获得了未披露的金额。Chain Debrief 是一个总部位于新加坡的区块链媒体平台。 BiFinanceBiFinance 在一轮 A 轮融资中从 Sunfund Fortuna Global Opportunities、Eternal Asia Group、SDM Education 和 TigerBCDAO 获得了 1000 万美元。BiFinance 是一个加密货币交易平台，方便买卖和交易比特币、以太坊等数字资产。它提供了一个用户友好的界面、强大的安全功能和多种交易对。BiFinance 致力于为加密市场中的新手和经验丰富的交易者提供便捷和可靠的体验。 SatsRushSatsRush 在一轮融资中从 FundLand Capital、Oddiyana Ventures、Triple Gem Capital、OrangeDX 和 NeoCortexAI 获得了 100 万美元。SatsRush 是一个基于比特币的 Ordinals、BRC20、Runes 和 Layer 2 网络的游戏化 Web3 互动平台。它提供了一个“游戏化即服务”（GaaS）模型，使品牌能够通过游戏体验展示自己。该平台支持社区抽奖、游戏内 NFT 和竞赛，让玩家能够赚取比特币大奖。SatsRush 旨在通过提供创建引人入胜的游戏化体验的工具和服务来推动 Web3 的采用，连接品牌和玩家。 Fabric CryptographyFabric Cryptography 在一轮 A 轮融资中从 Blockchain Capital、1kx、Inflection、Protocol Labs、Offchain Labs、Polygon、Matter Labs、O(1)Labs、Nebra、Daniel Lubarov、Sandeep Nailwal、Sandy Peng、Uma Roy、Sreeram Kannan、Joe Andrews、Ben Fisch、Illia Polosukhin 和 Lyuben Belov 获得了 3300 万美元。Fabric Cryptography 开发了专门设计用于加密的先进硬件解决方案。他们的可验证处理单元（VPU）芯片加速加密操作，将 GPU 和 ASIC 的最佳特性结合起来，提供高性能和灵活性。Fabric 的平台使密码学家和工程师能够构建优先考虑隐私和数据保护的安全实时系统。 SoulboundSoulbound 在一轮融资中从 iAngels Capital、Animoca Brands、Big Brain Holdings、NGC Ventures（NEO Global Capital）、Panony、Delta Blockchain Fund 和 David Johansson 获得了 400 万美元。Soulbound 是一个 Web3 游戏平台，将去中心化金融（DeFi）和区块链技术结合起来，创建一个玩赚生态系统。玩家可以参与任务、赚取奖励并参与社区驱动的市场。Soulbound 提供了一个无缝的游戏体验，其中数字资产可交易，成就被代币化为 NFT，创造了游戏世界中的真实价值。来源：金色财经
金色财经08-25 14:55
Telegram创始人: 以「言论自由」为使命视马斯克为战友以 TON 为基础构建盈利模式
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制度比集权主义更好。他在意大利接受到的教育，也让他变成了欧洲的一部分。在意大利的时光对他和他的哥哥充满了乐趣 Nikolai Durov（尼古拉·杜罗夫）10 岁时，以一个神童的身份在意大利电视上现场直播实时解立方方程（cubic equation），在当时的意大利被认为是不可能的； Pavel 刚开始上学时，一句意大利语也不会，老师都不看好他。结果第一学年结束就成了班上第二名，第二学年更是拿下第一名。这段经历让他喜欢上充满竞争的环境，并且深信只要努力，就可以取得优秀的成绩。 90 年代相对宽松的俄罗斯（苏联解体后）：因为父亲是研究古罗马文学的著名学者和作家，受邀去做圣彼得堡国立大学语言文学学院古典语言学系的系主任。俄罗斯和意大利不同，但 Pavel 乐享其中，因为 90 年代的俄罗斯有些实验性的学校会全面教育你，他学会了六种外语，数学课程也非常专业。 Pavel 家在 90 年代初从意大利带回了一台 IBM PC XT 电脑，他们成了俄罗斯为数不多可以自学编程的家庭之一。 Pavel 也非常热衷于编程，在互联网上为人文学科专业的学生推出了一个名为 Durov.com 的电子图书馆，并在 SPBGU.RU 创建了圣彼得堡大学的互联网论坛，邀请不同院系的老师和学生进行讨论。然后 21 岁大学毕业（2006 年 9 月）创办了一家被人们称为「俄罗斯版 Facebook」的公司VK。VK 发展很快，2008 年 12 月，超过了竞争对手 Odnoklassniki，成为俄罗斯最受欢迎的社交网络服务，价值也增长到了 30 亿美元。 VK 从 2011 年起开始遇到一系列问题。因为遵从「言论自由」，VK 成为俄罗斯抗议者组织集会的工具，拒绝了俄罗斯政府（普京）关闭反对社区的需求，坚守所信仰的言论自由和集会自由。2013 年乌克兰发生类似的抗议活动，Pavel 再次拒绝俄罗斯政府要求提供抗议乌克兰用户的个人信息。这时 Pavel 面临两难选择：屈服于俄罗斯政府，或者卖掉自己的股份。Durov选择了后者，2014 年离开了俄罗斯，更向往自由，不愿意被人指挥。 Carlson 补刀了 Mark Zuckerberg 和 Prague Agarwal（Twitter前运营负责人）曾与政府合作审查公众信息。补充 1：2011 年，当政府要求在杜马选举后删除反对派政治家的页面时，Pavel Durov 在推特上发布了一张穿着连帽衫的哈士奇照片，伸出舌头，并配上文字 “这就是我的答复”，让世界知道他不会屈服于压力。补充 2：2022 年 3 月，Pavel 表示：“从我妈妈这边来看，我可以追溯到基辅的家族谱系。她的婚前姓是乌克兰姓氏（伊万尼连科），直到今天我们在乌克兰有很多亲戚。” 这可能也是 Pavel 捍卫乌克兰用户个人信息的原因之一。 Pavel Durov 一家都是精英父亲：Valery Durov（瓦列里·杜罗夫），研究古罗马文学的著名学者和作家，在苏联时代是列宁格勒国立大学党组织的书记，在1980年代后期，他被邀请到意大利教俄语。苏联解体后，受邀回到圣彼得堡国立大学语言文学学院担任古典语言学系的系主任母亲：Albina Durova（阿尔宾娜·杜罗夫），来自乌克兰基辅，在圣彼得堡国立大学任教。哥哥：Nikolai Durov（尼古拉·杜罗夫），是一位精通数学和计算机的天才 1996 年、1997 年和 1998 年，在连续 3 届国际数学奥林匹克竞赛（IMO）中获得金牌； 1995 年至 1998 年，在连续 4 届国际信息学奥林匹克竞赛（IOI）中获得三枚银牌和一枚金牌；作为圣彼得堡国立大学 ACM 团队的成员，2000 年和 2001 年连续 2 年赢得国际大学生编程竞赛（ACM ICPC）总决赛冠军，全世界只有 10 个人取得过这个成就； 2005 年在圣彼得堡国立大学获得了第一个博士学位，2007 年在波恩大学获得了第二个博士学位 Pavel Durov 的左膀右臂，担任 VK 和 Telegram 的 CTO 补充： Pavel Durov （帕维尔·杜罗夫）的成长经历让我想到了 CZ 赵长鹏。CZ 父母都是教师，父亲是一名教授，也算是高知家庭。CZ 出生后不久，他的父亲被戴上“资产阶级高级知识分子”的帽子被下放一段时间。 80年代后期， 12岁的赵长鹏跟随父母一起移民至加拿大温哥华。赵长鹏上大学时选择了蒙特利尔的麦吉尔大学学习计算机科学，开启了他的编程生涯。 CZ 也是标准的“世界公民”，平均每五年就会换一个城市生活，在中国大陆、加拿大、日本、中国香港特别行政区、新加坡他都生活过。 CZ 的姐姐 Jessica Zhao 也很优秀，曾经是摩根士丹利的董事总经理 2. Telegram 的诞生，基于精简高效的小团队（各类全球竞赛的佼佼者）开发出优秀的功能，带来快速自来水增长在俄罗斯的最后时光，因为种种经历（武装警察试图闯入他家），Pavel 意识到每一种通信工具都不安全，但又需要和他的哥哥联系，萌生了开发一款具有良好加密功能的信息应用的的想法，这就是现在的 Telegram（2013 年 8 月 14 日推出 iOS 版） Pavel 主要负责用户界面的编写，他哥哥设计了 Telegram 的加密算法 MTProto 协议（至今仍在使用），带动了「加密功能的信息应用」风潮。 Telegram 团队非常精简高效基于这份 TON 的原版白皮书，可以发现 Telegram 的工程团队一小半都是原来 VK 的员工，同时也是各类全球竞赛的佼佼者（国际大学生编程竞赛 ACM ICPC, 国际数学奥林匹克竞赛 IMO, 国际大学生数据竞赛、Top Coder 竞赛）工程师团队只有 30 人，但个个都能力很强，和海豹突击队一样没有 hr 部门，创建了一个平台（contest.com）用来举办工程师比赛（每月或者每两月），挑选出最优秀的工程师发 offer Pavel 是公司的唯一拥有者、董事和产品经理，大多数的功能都是他提出的，并直接与每个负责实现这些功能的工程师和设计师合作（Carlson惊了）保持精简高效的秘诀：独立性他曾经告诉 Jack Dorsey（Twitter联合创始人）, Twitter 20 个人就够了。Jack 表示同意，但问题是一旦开始大规模裁员，就会让华尔街感到不安，保留这些员工只是为了维持股价。所以 Elon 需要先将 Twitter 私有化，才能裁员 80% 那么上市的好处是什么？Pavel 思考了一会儿，回答说可以更高效的筹集资金。所以如果用 Token 来筹集资金，同样可以达到高效，同时创造新的评价体系，而非目前的短期季度财报体系 Telegram 每天 250w 用户注册，增速很快。没有任何市场营销投入，完全自发增长，9 亿月活 Jobs 也有类似的观点，不知道是否影响了 Pavel: *我们相信，如果我们不断向客户推出优秀的产品，他们就会继续掏出钱包。（*Our belief was that if we kept putting great products in front of customers, they would continue to open their wallets） Pavel 认为本质原因是「Telegram 产品做的好。用户很聪明，喜欢使用好的东西，不喜欢使用次品。一旦用户用了一段时间，发现 Telegram 所有的功能，包括速度和安全性，就不会离开，而且会邀请 ta 的朋友加入。这些人会意识到，他们之前用的通讯工具已经落后了 5-6 年」纸飞机的标志，来自这样一件轶事： Pavel 给了VK 一位副总裁一大笔奖金，可这位副总裁却回答说对他来说重要的是使命而不是金钱，于是他们俩把钱折成纸飞机扔下楼 3. Pavel Durov 开启数字游民般的生活，最后选择迪拜作为Telegram总部 Pavel 先后游历了柏林、新加坡、伦敦、旧金山，最后选择了迪拜作为 Telegram 的总部没有选择柏林的原因：官僚障碍实在太多，难以逾越德国：你不能直接从欧盟以外的地方聘请员工。必须先在本地的报纸和杂志刊登招聘广告，如果 6 个月内都没有德国和欧盟的工程师应聘，才可以雇佣欧盟以外的员工旧金山：曾经以为会留在那里，因为大量的科技公司在那。两件事让 Pavel 重新考虑每次 Pavel 去美国，机场都会有 2 个 FBI 特工迎接他并提问有一次早上 9 点，他在美国租的房子里吃早餐，FBI 突然出现，质询他的近况细节甚至一次他带一名工程师去美国，有人试图在他不知情的情况下雇佣这名工程师，让这名工程师在 telegram 使用特定的开源库（方便被作为后门）第一是安全问题：Pavel 在访问 Twitter 的 Jack Dorsey 后在回酒店路上遭到袭击。他在用手机发推「我刚见了Jack Dorsey」时，被 3 个大个子抢走手机，但 Pavel 奋力抢了回来并逃走。这震惊了他，这也是唯一一个他在街上被袭击的城市和国家第二，他受到了 FBI 和各种安全机构过多的关注，「这可能不是适合我们的环境」最后选择了迪拜 Comment: 新加坡虽然也比较中立，但不少人认为离大陆太近也是一个隐患可以在全球招聘员工，申请居留许可很方便税收政策很好基础设施非常棒。只需要缴纳最少的税款，就可以享受到很多优质的设施：公路、机场、酒店 7年前他们来到迪拜，一开始只想住半年试试，结果就没有离开迪拜做生意很便利更重要的是，这是一个中立的国家，一个希望与所有人建立友好关系的小国，没有和任何大国绑定，这是对 telegram 这样的中立平台最好的选择在他们来到这里的 7 年里，虽然周边国家也有一些摩擦，但阿联酋从未要求 Telegram 审查用户数据，和之前的经历形成鲜明对比 fun fact 有了在俄罗斯和美国的经历后，Pavel 表示只会去和他们价值观一致的地方，不会涉足中国、俄罗斯、美国这样的大国。这期采访也是在 Telegram 的迪拜办公室进行的。在离开俄罗斯后，Pavel 通过向中美洲加勒比海地区的圣基茨和尼维斯的糖业多元化基金捐赠 250,000 美元获得了该国的公民身份（可以在 100 多个国家免签旅行，包括英国），并在瑞士银行获得了 3 亿美元的现金，使他能够专注于创建 Telegram. 新冠爆发后，圣基茨和尼维斯的旅游业被打击，降低了投资移民的门槛，福布斯还出了一篇文章《护照像Pavel Durov一样：加勒比海地区的国家因疫情降低了公民身份的价格》 Pavel 目前拥有 4 个国家的公民身份：俄罗斯、圣基茨和尼维斯、法国、阿联酋 4. 为保持中立，Telegram 没有外部股东，但每年数亿美元的运营成本下必须探索出在保护用户隐私基础上的盈利模式，这就是 TON 对于 Telegram 的意义在吸取了 VK 的教训后（被资本控制卖给俄罗斯），初期为了保持独立，Telegram 没有引入第三方投资机构，因为其追求「言论自由」的使命，不一定和投资机构一致。同时 Pavel 可以为 Telegram 的初期运营提供资金： 10 年前他的银行账户和比特币就有数亿美元（10 年前用 150 万美元，以均价 750 美元，购买了 2000 枚比特币）；他没有买任何房地产、飞机或者游艇，不认为这种方式适合他。生活中首要之事是他的自由，一旦买东西就会被束缚在某个地方，他的全部精力都放在 Telegram 上但 Telegram 随着用户量的增加，每年的运营成本高达数亿美元（2021 年欠了 7 亿美元债务），不可能一直靠 Pavel 来提供运营资金，于是尝试了一系列筹资的方法。Pavel 提到了债券发行，但其实更重要的是先后两次对区块链的尝试（这个部分 Pavel 聊的不多，可能是受之前 SEC 的影响希望保持低调，下面的部分均为我的补充）：这次 ICO 在 2020年一季度被 SEC 叫停了，Telegram 将资金返还给了 TON 投资者，还向 SEC 支付了 1850 万美元的罚款。 2018 年 1 月，Telegram 宣布推出 “Telegram Open Network”（TON），一个高性能区块链，希望通过扩展达到每秒数百万笔交易，为 Telegram 当时的 5 亿多用户提供快速、安全的去中心化支付、数字身份等服务。通过首次代币发行 (ICO) 筹集了 17 亿美元，为其建设提供资金。参与者包括硅谷大咖级投资公司，如红杉资本、Benchmark、Kleiner Perkins 和 Lightspeed, 同时没有出售 Telegram 的任何股权。 2021 年 3 月，Telegram 发行了 10 亿美元的债券，年利率为 7-8%（看起来像是对 ICO 叫停的紧急应对）在被 SEC 叫停 ICO 后，Pavel 将 TON 的控制权交给了“社区”，一个名为 NewTON 的开源开发者团队接手了项目，并在 2021 年更名为了TON（The Open Network）基金会 TON 在 2021年4季度上了交易所，当时价格在 0.8 美元左右。 2023 年 8 月，Telegram 在新加坡 Token2049 活动期间推出了基于 TON 的加密钱包，可供 Telegram 全球 9 亿用户使用。至此，Toncoin 的价格也开启了飙升之路，FDV 和 Market Cap 都进入了 Top10 至此，我们应该不用再怀疑 Telegram 和 TON 的紧密关系（btw, Telegram Open Network 的白皮书作者是 Pavel 的哥哥 Nikolai, 同时也是 Telegram 的 CTO），TON 可以为 Telegram 在保护用户隐私基础上，构建出强大且健康的盈利模式：互联网平台的盈利模式可以分为如下几种：广告、电商实物销售、增值服务（虚拟物品销售、会员）、金融服务；广告为 Facebook / Instagram 等社交网络创造了主要的利润，但 Pavel Durov 从在 VK 时代起就以不喜欢广告而闻名，一方面会暴露用户隐私数据，直接和 Telegram 的使命冲突，另一方面用户体验不好；目前 Telegram 开放了基于频道订阅的广告，但因为不能开放用户隐私数据，会影响广告投放的精准度，短时间内比较难创造大体量的营收；回归到本质，Telegram 和阿里、腾讯、Facebook 从根本上不一样，Telegram 由于有着「言论自由」的愿景，很在意抗审查和去中心化。Telegram 把自己对标成国际版的微信，它们也有着类似的产品形态，我们可以做一个对比参考。腾讯 2024Q1 财报显示，增值服务收入 450 亿元，金融服务收入 239 亿元，广告收入 145 亿元。增值服务和金融服务加起来是广告收入的近 5 倍而其增值服务和金融服务都和支付相关，这时再看为什么 Telegram 要发力小游戏和支持 Ton, 就非常清晰了：马斯克传里面也有提到，马斯克在计划为推特建立支付系统时，也研究过区块链。不过推特作为一家美国上市公司，监管的风险更高。通过小游戏的增值服务，一方面创造巨量的收入，另一方面提升用户活跃度； Ton 本质上为 Telegram 实现了全球支付的底层能力。为什么不是像微信一样建立自己的支付呢？因为一方面 Telegram 的大量用户分布在发展中国家，可能都没有自己的银行账户；另一方面这也省去了传统支付集成和监管的大量工作。或者说，针对 Telegram 的大量用户所在长尾小国家，每个小国家都有若干个银行，传统支付集成基本是不可能的，只有区块链可以快速实现全球支付。所以选择 TON，从某种角度讲是必然。而且区块链的匿名性，也和 Telegram 的愿景相一致。有了支付，Telegram 就和微信一样拥有了最基础的 2 个功能，发信息和发钱，建立各种各样的金融服务就水到渠成。 Yan Xin 有个 insight 也很有趣，基于 TON, Telegram 可以成为第一个能够真正推动 USDT 向 10 亿人去分发，或者说能够民主化美元利息的平台（一方面有美元账户的人，可以轻松享有 5%的年率；但另一方面，世界上很多地方的用户没有银行账户，同时本国货币通货膨胀严重） 5. 一些有趣的点：收到美国政府自相矛盾的需求、最大的压力是来自苹果和谷歌、如何对待监视、安全硬件通信设备收到美国政府自相矛盾的需求 2021年1月6日的国会山骚乱事件（数以千计支持特朗普的示威者冲进了国会大厦，导致出现人员伤亡）后，Pavel 收到来自民主党国会议员的一封信，要求 telegram 提供所有与那次暴动有关的用户信息。Pavel 向律师咨询了这个请求，律师建议他们忽略这个要求。这封信非常严肃，里面称如果不配合，Telegram 将违反美国宪法 2 周后 Pavel 又收到一封新的信件，来自于共和党的国会议员，称如果提供了之前那封信里面要求的任何数据，Telegram 将违反美国宪法「无论我们做什么，都会违反美国宪法」 Carlson 补刀：Facebook 公开表示偏向于某些运动和某些国家最大的压力并不是来自于政府，而是来自苹果和谷歌这两个平台可以审查你在智能手机上能阅读和访问的所有内容必须遵守这 2 个平台的规则，否则就有被下架的风险这些规则往往很模糊，平台拥有解释权如何对待监视 Pavel 习惯性的认为他使用的设备已经被侵入了。有过在美国的经历后，他对美国开发的平台（iOS, Andriod, Mac OS, Windows）的安全性信心非常有限个体间的信息自由交换会如何发展？我们是在走向一个没有私人通信的世界吗？隐私是否还会存在？特别是在科技越来越发达的 AI 时代。 Pavel 比较乐观，认为未来会出现一些新的安全硬件通信设备，就像现在用硬件钱包来储存加密货币一样。世界是在周期性的发展，人们总会厌倦他们现在的生活方式，然后走向不同的方向。 10 年前 Pavel 和马克扎克伯格有一次私人会面 Pavel 介绍了 VK 即将推出应用程序平台。最后 Facebook Copy 的不是VK 实际做的，而且他在交流中告诉马扎的双方都表示不会扩张到对方的市场，但两三周后，他们俩都做了相反的事情：Facebook 进入了俄罗斯，而 VK 也启动了全球市场最后，Pavel 表示 Twitter 现在在「自由言论」上做的不错，而且具备创新能力，他视马斯克为战友。来源：金色财经
金色财经08-25 14:35
被捕的Telegram创始人：传奇创业史及其加密野心
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斯的想法。在宣言中杜罗夫主张改革俄罗斯教育体制；取消信息领域税收；取消签证制度、登记和征兵；减少关税；给地区充分的自治权；以及开放陪审团审判。拥有如此的底色的Telegram涉足加密也不足为奇了。从公链起步，架构和Telegram交融的加密世界，是杜罗夫的野心。2018年，Telegram发行了自己的数字货币Gram和区块链平台TON。回忆6年前，杜罗夫主张要废除卢布，支持数字货币，去中心化，6年后他开始践行当初的想法。公链TON，旨在为 Telegram 的用户提供快速、安全的去中心化支付、数字身份等其他服务。作为一条Layer 1的公链，和类似的以太坊、solana对比起来，最大的特点是可扩展和可分片，具有超快速的交易、低廉的费用等优势。从TON的特点来看，其就是希望其上能承载大量用户的大规模需求，TON还有一个特点是异步架构，虽然其限制了 TON 在 DeFi 领域的发展，但是这也侧面印证了大规模采用才是 TON 真正的愿景。也正是这些特点，TON 在一开始就被描述为一个类似于微信、Google Play 或 App Store 的去中心化应用程序和服务平台，甚至是 Visa 和万事达卡支付处理服务的去中心化替代品。让Telegram用户更好地进入加密世界，或许正是TON成立的愿景。比如，目前Telegram上的支付和钱包应用是搭载在TON上的，在TON上，已经形成了一个涉及NFT、Defi、Dex、游戏等全生态。而从VK中吸取了被资本蚕食的教训的杜罗夫，并没有通过传统的募资方式为Telegram筹款。而是转向了加密行业的筹资方式。TON通过其代币 Grams 的 ICO，筹集了超过 17 亿美元。但是在2019年，便迎来了美国的强势监管，美国SEC 起诉 Telegram ，指控其进行未经注册的证券发行。随后，Telegram 团队暂停了 TON 的主网上线，并最终在与 SEC 的斗争中选择了放弃，停止 TON 的开发并将 ICO 资金退还给投资者。 2020年，Telegram宣布放弃TON。但是支撑该项目的技术仍在继续，甚至，对于这样一个开源的项目来说，“TON的独立”，却为其发展引来了新的转机和生命力。因为社区的参与，让TON公链项目成为了一个更去中心化的项目，实现了社区的共建。 2020-2021 年， New TON 团队以开源资料为基础，重启了对TON的开发。New TON团队也更名为TON基金会，作为非营利社区支持和发展TON 。这就是现在我们所熟悉的 TON ，全称为 The Open Network 。虽然TON有这么多的优势，但是不可否认的是，他的现状平平无奇且生态匮乏。根据Defiliama数据显示，目前TON上的TVL为$10.65m，排名61。 Telegram用ICO的方式为为自己筹款，一方面是杜罗夫本人对于加密天然的亲近。另一方面所暴露出的现实困境则是，Telegram盈利不佳，而杜罗夫不愿意向“资本”妥协的清高或许没有别的路可以走。从某些方面来看，Telegram虽然有炙手可热的产品与市场的契合度，但尚未实现产品与商业模式的契合。而拥抱加密，对于Telegram来说，也是商业上实现更好盈利的一次探索。类比微信，在Telegram上接入区块链第三方程序在今年的Token 2049会议上，Telegram 官方表示通过TON将Telegram转为Web3的入口。虽然TON已经独立于Telegram，但他们仍然合作频繁。而Telegram也早就成为了加密行业装机的必备APP。Telegram创始人今年7月18在其个人频道中表示，Telegram每天都有超过 250 万新用户注册，月活已超过 8 亿。事实上，Telegram不仅在有序接入区块链第三方的应用。这类似于微信中接入各种第三方小程序，从而使用户无需离开该平台就能直接使用第三方服务，如“打车、理财”等，而Telegram充当的正是一个流量池的作用。并且Telegram躬身入局，如推出了Telegram Passport功能。 Telegram Passport旨在帮助用户通过统一授权，完成需要个人身份识别的服务，Telegram 官方形容“只需上传您的证明文件档案一次，您就立即可以与需要真实身份认证的服务供应商共享您的数据，像是进行财务及ICO 等”。这些身份信息采取的是端到端的加密方式存储。今年7月，TON区块链推出Telegram 新Wallet Pay功能，这让未来商家整合Telegram 内的钱包机器人来收取加密货币付款，使用者在App 便可内支付比特币、USDT、TON给商家。并且用户可以直接通过银行卡直接进行出入金，并且可以使用 @wallet 直接支付 telegram 生态中的许多服务。比如直接购买 telegram Premium，或在 @Mobile中购买虚拟 eSIM 电话卡，甚至还可以通过使用 TON 去交易 telegram 中的用户名。据了解，Wallet Pay公司的运营与Telegram完全独立。Wallet 机器人和应用是基于Telegram Web Apps开放协议，该协议允许开发人员在Telegram上创建自己的应用和服务。不过交易会收取佣金。而Telegram和TON的合作其实也未中断过，Telegram 还整合了TON 所推出的自托管加密钱包TON Space。而另一个值得称道的则是“Fragment”功能，2022年12月7日，Telegram官方发布公告，称用户可以在没有SIM卡的情况下拥有一个Telegram账户，并使用Fragment平台上提供的区块链支持的匿名号码登录。而在同年10月份，Telegram可以在Fragment平台上实现用户名拍卖，这意味着社交媒体平台的权力和资产已经开始转移到用户手中。这是一个重要的里程碑。如杜罗夫所说，这是在社交媒体历史上首次建立一个公平、透明的用户名市场，人们将拥有自己的社交媒体地址的所有权。而这些地址被保护在一个去中心化的区块链网络的不可更改的账本“TON”中。而购买用户名需要花费Toncoin，该应用的上线，其实也是丰富了TON上的生态。这是类似NFT的智能合约将用户的用户名在区块链上确权，根据杜罗夫的自己的消息称，在Fragment上线不到一个月的时间里就售出了5000万美元的用户名。而且正是因为Telegram对于加密的开放和包容，许多围绕着Telegram和加密搭建Web2和Web3之间桥梁的创新也陆续被推出。比如类似Unibot这样内置在Telegram的交易工具机器人无疑是今年一个大火赛道。类似的交易机器人可以让用户在Telegram内与机器人以对话的形式发布交易指令就可完成链上代币在Uniswap上的交易活动，如代币兑换、跟单交易、限价订单、隐私交易等。从接入钱包的支持虚拟货币的交易，以及支付，到用户个人数据的确权和可以交易。这都是对于Web2社交产品的一大创新，对比于目前在这个方向上尝试的Socialfi产品来说，拥有如此大体量用户的Telegram这样做，无疑是降维打击。而Telegram所做的，各个项目方们在Telegram上所做的，也正在让Web2和Web3世界的联系和沟通更顺畅，这正是行业的未来之一。来源：金色财经
金色财经08-25 10:07
卡玛拉·哈里斯当年这样击败了诈骗学生的大公司，现在她会接着运用这种经验吗？
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，会表明她将采取积极的态度来监督在高等教育、工作条件和消费者保护等领域大公司的表现。尽管引人注目的经济提案通常侧重于税收抵免以及住房和医疗成本的减免，但倡导这一方法的人士表示，行业的监管可以成为确保消费者不会被欺骗、并在受到欺骗时得到补偿的关键组成部分。 “我们在书本上有很多政策和法律，”康奈尔大学法学院教授萨比尔·拉赫曼说，他曾在拜登政府担任信息与监管事务办公室主任。“但它们是否真的在日常生活中帮助人们，并在实际操作中发挥作用——这取决于各机构是否有效且定期地执行这些规定。” 对科林斯学院的诉讼当哈里斯在2011年接任加利福尼亚州总检察长时，加州已经因许多争议而与科林斯学院纠缠。2007年，加利福尼亚州总检察长办公室正准备对这家公司提起诉讼，指控其向学生谎报就业前景、毕业率等问题。记者们已经被通知参加一个新闻发布会，宣布这起诉讼。然而，当时的加利福尼亚州总检察长杰里·布朗在最后时刻同意与该公司达成和解，科林斯学院没有承认任何不当行为。当时，布朗称这项和解协议“具有突破性意义”，他说公司“显然看到了我们案件的力量”。尽管如此，一些消费者权益倡导者表示，布朗与代表科林斯的律师事务所关系密切，可能影响了这一决定。科林斯学院继续运营，投诉也不断增加。与此同时，全国各地的州检察长对营利性大学对其州居民的影响越来越感到担忧。哈里斯，布朗的继任者，在加利福尼亚州发现了更多令人不安的行为。她的调查发现，科林斯学院以脆弱群体为目标，锁定了那些自尊心低下、生活中关心他们的人很少、感到困顿的潜在学生。在一些情况下，公司甚至引诱无家可归者贷款入学。与此同时，学生们开始互相联系，呼吁追究学校的责任，并要求政府让他们得到补偿。艾丽西亚·戴维斯第一次遇到其他试图引起关注的前科林斯学生时，她说：“我知道我没有疯。我知道我是对的。我知道这不只是我一个人的问题。” 戴维斯于2006年入学佛罗里达大都会大学（Florida Metropolitan University），这是科林斯拥有的另一所校园，希望从调酒行业转向犯罪现场调查工作。两年后，学校停止回复她的电话，她很难联系上学校以报名更多课程。戴维斯继续前进，试图在当地的社区大学继续她的教育，但在注册过程中她了解到，科林斯为她签下了20,000美元的学生贷款，并用掉了她16,000美元的佩尔助学金（Pell Grant）资金，而这笔助学金有终身资格限制。哈里斯和其他州的总检察长提起的诉讼，帮助将这些前学生的经历和不当行为的法律理论联系起来，卢克·赫林说。他曾与科林斯及其他营利性大学的前学生合作，推动债务减免。 “这让学生们自己更容易看到他们的遭遇，是更深层次的欺诈和学生贷款系统问题的一部分，而不是他们自己的错误，”现为阿拉巴马大学法学院助理教授的赫林说。对科林斯及其他营利性大学的法律打击，以及围绕这一问题的维权活动，也开始改变公众对学生债务危机责任归属的看法，他说。 “当时关于学生债务的主流叙述是，这是你的责任，但这起案件清楚地表明，事情并不像你想的那样，”赫林说。哈里斯的办公室与教育部合作收集证据，这些证据最终被用来为前学生提供债务减免。当时，教育部没有一个专门负责执法的部门，因此实际上将哈里斯视为自己的代理人——利用她办公室的专家分析教育部的数据，这些数据表明科林斯在就业安置率上撒了谎。这些证据帮助教育部在2015年开始为前科林斯学生进行第一轮债务取消。最终，哈里斯在2016年赢得了对公司10亿美元的判决，而科林斯学院在那时已经申请破产。哈里斯的执法力度会应用于其他行业吗康奈尔大学法学院的拉赫曼指出，哈里斯在竞选活动中发表的首次经济政策演讲表明，她可能会将这种强有力的执法方法，扩展到帮助消费者应对住房和食品成本等财务问题。在本月早些时候的讲话中，哈里斯呼吁在公司在这些领域违反法律并损害消费者时采取行动。 “你可以看到，这不仅是她可能提出的一些新政策的开始，也可能是新执法方法的开始，”拉赫曼说。尽管如此，即使哈里斯在担任总统时优先打击不良企业，她也可能需要国会的帮助才能做到这一点，这可能是一个艰巨的任务，民主党能否保持微弱的参议院多数席位并重新控制众议院，仍存在不确定性。 “对于执法机构来说，他们的最大开支项目是人力，”哈佛法学院劳动与公正经济中心研究员、前劳动部政策助理部长拉杰什·纳亚克说。“随着工资的上涨，人力成本增加，这实际上意味着人手减少，执法力度也会随着时间的推移减弱。” 但纳亚克说，哈里斯打击不良行为者的经验表明，“她理解这种执法的必要性。” 与此同时，哈里斯在2013年帮助发起的前科林斯学生争取正义的斗争十多年后仍未结束。 “她将他们击垮了，”戴维斯说道，她的联邦债务，包括利息和费用在内的4万美元，于2021年被免除。戴维斯最终通过在一所公立大学获得学士和硕士学位，实现了她的职业抱负，并继续为前科林斯学生的困境进行维权。 “她是我们取得如此多进展的原因，”尽管如此，戴维斯也承认。“进展非常缓慢——非常缓慢。” 如今，由于霍恩斯参与的债务集体组织的努力，大规模的学生债务取消已经成为民主党主流政策组合的一部分，这个组织组织了来自科林斯及其他营利性大学的前学生。但在当时，很难说服政府官员帮助取消科林斯学生的大规模债务。 2022年，在哈里斯担任副总统一年多后，拜登总统的政府宣布将免除前科林斯学生持有的剩余债务。那一刻让霍恩斯“感到非常激动，充满情感”——特别是因为这意味着霍恩斯的姐姐（她也曾与他一起入读埃弗里斯特）也终于能够摆脱债务。但是尽管宣布了决定，仍有一些人等待救济。斯泰西·丘穆拉多年来一直在奔走，希望免除她在埃弗里斯特学习期间积累的4.8万美元学生贷款。2022年6月，教育部终于通知丘穆拉，她的债务将被免除。然而，她的贷款至今尚未被取消。几个月来，她一直在教育部和她的贷款服务机构之间来回奔波，试图获得政府承诺的债务减免。 “没有人愿意承认或承担责任。他们只想将问题推给别人，”她说。“只要他们继续相互推诿，你就只能陷在其中。” 来源：加美财经
加美财经08-25 00:01
两个副总统候选人，两种美国梦
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迹。他们发现：令人惊讶的是，今天的高等教育在促进向上流动方面作用甚微。这个现象说明了，贫富差距的问题已经根深蒂固，涉及社会结构的方方面面，哪怕表面看来是最能缩小贫富差距的手段，比如高等教育，居然也效果甚微。共和党不认为这是问题。共和党从来就不是试图缩小贫富差距的政党。民主党知道这是个问题，但几十年来很少作为，造成问题越来越严重，越来越难以解决，最终造成自己的基本盘也背离而去。是川普的当选给了民主党一记猛掌，政客们终于明白了自己要重新承担起提携蓝领的使命。现在贺锦丽（Kamala Harris）取代拜登，成为民主党新的总统候选人，但她继续拜登的核心竞选内容，即提升蓝领收入，重新打造一个强大的中产阶层，那就是要让沃尔兹版本的美国梦重新成为蓝领触手可及的东西。一个文明合理的社会，不仅是富人有活路，也要让所有人都有一条活路走。重现沃尔兹版美国梦应该是“美国回来了”的主要内容之一但是，能不能复制沃尔兹的美国梦，答案并不是一个简单的 Yes。表面看起来，要复制沃尔兹的财富积累之路似乎不难，去军队服役一段时间，用退伍军人的福利去拿个学位或参加职业训练，然后找个工作。但如果必须一切照抄，那就不是一个能够普遍复制的美国梦。而且，现在美国有养老金的行业不多了。在过去的半个世纪里， 401（k）和 IRA 等私人储蓄性质的退休计划逐渐取代了养老金，成为大多数美国人储蓄养老金的工具。根据《今日美国》3 月份的报道，一份国会报告显示，1975 年至 2019 年间，参与私营部门养老金计划的人数从 2700 万减少到不足 1300 万。现代养老金在很大程度上仅限于公共部门，而这要归功于工会组织的作用。这也是美国人普遍无法负担养老的重要原因之一。另外，不服役就无法承受上大学的负担，也不应该是一个合理社会的模式。所以，我们现在需要做的是从根本上改变环境，而改变环境的目的是我们能够改变活法。这也应该是民主党总统竞选人提出的“美国回来了”的内容之一。如果非要用一句话来概括“美国回来了”，我想这样说：每一个愿意勤奋、诚实去工作的人，都能够过上中产的生活，就像小罗斯福总统新政后的美国那样。我真心希望民主党能够喊出这样的竞选口号：Make the Working Class Middle Class Again!（让蓝领再次成为中产！）因为我相信这个口号能够抓住人心。参考资料 https://podcasts.apple.com/us/podcast/the-ezra-klein-show/id1548604447?i=1000664114455 https://www.wsj.com/personal-finance/tim-walz-jd-vance-finances-money-ad08c67d https://www.nytimes.com/2024/08/09/us/politics/walz-vance-money.html https://www.mprnews.org/story/2019/05/14/another-deal-for-walz-to-strike-his-mankato-house-is-for-sale https://www.mediamatters.org/fox-news/right-wing-media-attack-tim-walz-having-financial-portfolio-average-american https://www.nytimes.com/2024/08/09/us/politics/walz-vance-money.html https://www.usatoday.com/story/money/2024/03/19/pensions-are-popular-why-dont-more-americans-have-them/72968970007/ https://www.wbur.org/onpoint/2024/08/01/vance-trump-new-right-republican-election https://mp.weixin.qq.com/s/BOro5dpsXCKxAPPI2VXB_Q 来源：加美财经
加美财经08-25 00:01
项目周刊丨比特币哈希率减半以来首次反弹将发布关于加密项目的重要公告
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场，行业集中度进一步提高。 2）投资者教育加强。法规的出台将促使投资者更加关注虚拟资产的风险，提高投资者的风险识别能力。 3）行业监管逐步完善。此次司法解释的发布，有助于监管部门对虚拟资产行业进行更有效的监管，促进行业健康发展。由于香港大力发展虚拟资产经济，内地先从虚拟资产最容易引发的严重犯罪作出回应。在此背景下，U商和普通投资者都应提高法律意识，确保交易合规，避免陷入法律风险。 Web3音乐项目MetaBeat与Burrito Wallet和Liquid Chang签署200万美元融资谅解备忘录金色财经报道，Web3音乐项目MetaBeat与Burrito Wallet(Bithumb Wallet) 和Liquid Chang签署200万美元融资谅解备忘录，新资金拟用于支持MetaBeat推出基于NFT和SocialFi功能的Fan-to-Earn业务，据悉Burrito Wallet将为其提供NFT和其他数字资产的安全管理服务。来源：金色财经
金色财经08-24 15:50
区块链动态2024年8月24日早参考
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高管领导战略计划、区块链协会和DeFi教育基金警告称 SEC的合并审计跟踪存在隐私问题、美国加密交易所Kraken未能驳回美SEC对其提起的诉讼、DCG：截至6月已全部偿还短期债务仅剩债务为Genesis的11亿美元本票、USDC Treasury今日凌晨在以太坊链铸造超2.12亿枚USDC、Coinbase拟于8月26日至9月10日暂停Polygon PoS交易及发送和接受服务、DCG：比特币和以太坊迷你信托流入量已超2.7亿美元和2.2亿美元、Elon Musk在X平台发文鼓励试用Grok 2 1 . 金色财经报道，区块链协会和 DeFi 教育基金在提交的法庭之友陈述中表示，SEC 的合并审计跟踪（CAT）存在隐私问题。在金融危机后，美国证券交易委员会于 2012 年通过了第 613 号规则，要求国家证券交易所和金融业监管局维护合并审计跟踪（CAT）。该组织表示，CAT 将把“区块链变成一个庞大且完全去匿名化的存储库，政府可以随意搜索，而无需出示任何理由来获得搜查令”。该组织还警告称，CAT 数据库可能容易受到黑客攻击，简报称：“更糟糕的是，提交给 CAT 数据库的用户数据很有可能通过意外或恶意攻击泄露给外部各方。尽管各组织在网络安全方面的投入比以往任何时候都多，但数据泄露事件仍在急剧增加”。 2 . 金色财经报道，美国加密货币交易所 Kraken 未能驳回美国证券交易委员会对其提起的诉讼。美国地区法官 William H. Orrick 在周五于旧金山联邦法院发表的意见中写道：“SEC 合理地指控，Kraken 在其网络上开展的至少部分加密货币交易构成投资合同，因此属于证券，因此受证券法管辖。” 2023 年 11 月 20 日，美国证券交易委员会起诉Kraken 未注册经营证券交易所、经纪自营商和清算机构。该机构还称，该交易所将客户资产与自己的资产混在一起，并不当处理客户信息。 Kraken 必须在 20 天内对该诉讼作出回应，并将于 10 月 15 日提出审判日期，原定的 1 月 14 日日期将被取消。 3 . 金色财经报道，Digital Currency Group（DCG）在本周的季度股东信中宣布，截至 6 月，该公司已全部偿还短期债务，过去 18 个月，该公司向债权人偿还了超过 10 亿美元，尤其受到今年上半年强劲业绩的提振。 DCG表示，仅剩的债务是一张到期日为 2032 年，为其破产的加密借贷部门 Genesis 支付的 11 亿美元本票。据悉，Genesis 曾向 3AC 借出价值数十亿美元的资产，导致其损失惨重。DCG 通过借出现金并出示 11 亿美元本票，帮助其子公司维持经营。但几个月后，当 FTX 及其姊妹公司 Alameda Research 于 11 月倒闭时，Genesis 被迫关闭提款功能并进入破产程序。 4 . 金色财经报道，OpenAI已聘请Meta Platforms Inc.前高管Irina kaufman负责战略计划。Kofman直接向OpenAI首席科技官（CTO） Mira Murati报告，初期将侧重于安全和筹备工作。据悉，Kofman已经在扎克伯格旗下的Meta工作五年时间，最近担任生成式AI产品管理的高级主管。 5 . 金色财经报道，据Farside Investors监测，截至发稿时，美国现货比特币ETF和现货以太坊ETF（8月23日）数据如下：现货比特币ETF：GBTC净流出3560万美元；BITB净流入4230万美元；BTC净流入5080万美元；EZBC无资金流入或流出。现货以太坊ETF：ETHE净流出980万美元；ETHW净流入140万美元；ETH、EZET无资金流入或流出。 6 . 金色财经报道，据 Whale Alert 监测，USDC Treasury 于今日凌晨在以太坊链通过两笔交易铸造 212,782,139 枚 USDC，其中约四小时前铸造 50,000,000 枚 USDC，约两小时前铸造 162,782,139 枚 USDC。 7 . 金色财经报道，据Coinbase Assets披露，为了完成代码升级，Coinbase拟于8月26日至9月10日暂停PolygonPoS交易及发送和接受服务，Coinbase提醒用户，在此升级期间，不要将PolygonMATIC、VOXEL、USDC、CBETH和WETH存入Coinbase。以太坊上的MATIC和POL不受影响。服务恢复后将提供更新。 8 . 金色财经报道，灰度母公司 DCG 表示，灰度今年推出了 9 款新产品，比如追踪 Bittensor 等资产的单一资产信托，还有比特币和以太坊迷你信托，这两款产品的流入量分别超过 2.7 亿美元和超过 2.2 亿美元。 9 . 金色财经报道，Elon Musk 在社交媒体发文，鼓励用户在 X 平台上试用 Grok 2。 10. 金色财经报道，在杰克逊霍尔会议的讲话中，美联储主席鲍威尔强调了美国就业数据对即将到来的货币宽松周期的重要性。桑坦德银行的 Stephen Stanley 在一份报告中表示，这增加了将于 9 月 6 日公布的 8 月份就业数据的重要性。他表示，在 7 月份就业增长出人意料地低迷之后，8 月份的增长并不会完全令人震惊。更广泛地说，鲍威尔和美联储的其他人最近已经开始对劳动力市场状况的降温表示担忧，因此，8 月份更为强劲的数据可能会打消下个月降息 50 个基点的想法。Stanley 认为，就业报告可能比 8 月核心 CPI 数据更为关键。来源：金色财经
金色财经08-24 11:01

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