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港美股IPO周报 | 阳光保险递表港交所，乐盟互动拟赴美上市

股份有限公司递表港交所主板，中信证券、摩根大通、瑞信为联席保荐人。按截至2021年12月31日的总在管建筑面积及储备项目建筑面积计算，公司是中国最大的商业运营服务提供商，市场份额为8.5%。公司也是行业中科技驱动的商业管理和数字化运营的先驱，主要专注于商业广场。公司的商业运营服务包括：(i)商业管理服务、(ii)物业管理服务，及(iii)增值服务。截至2022年6月30日，公司管理425个商业广场，在管建筑面积达6000万平方米。于2019年、2020年及2021年，公司的在管商业广场(不包括停车位)平均出租率为98.8%。截至2022年6月30日，公司有196个储备项目，包括175个独立第三方项目。于往绩记录期，公司的收入于2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六个月分别为人民币134.37亿元、人民币171.96亿元、人民币234.81亿元、人民币106.36亿元及人民币134.8亿元，公司的净利润分别为人民币12.48亿元、人民币11.12亿元、人民币35.12亿元及人民币40.47亿元。三、美股上市递表名单：乐盟互动递交招股书冲刺纳斯达克上市 2022年10月25日，乐盟控股有限公司(乐盟互动)向美国证监会递交招股书，拟以股票代码“LIAI”在纳斯达克上市。乐盟互动成立于2014年9月，是一家移动互联网和大数据营销科技公司。公司于2015年推出自主知识产权支持的在线平台。2017年，公司进一步转型成为专业的基于大数据技术的精准广告业务云服务商，致力于成为领先的数据科技公司。公司拥有自主研发的程序化广告DSP平台，独家垂直类媒体资源SSP流量池，同时与电信运营商在大数据方面进行深入合作构建底层数据管理平台DMP。 2020年、2021年及2022年前六个月，公司营收分别为6280.3万美元、8258.4万美元和3791.2万美元;净利润分别为513.2万美元、668.8万美元和319.2万美元。四、本周新股前瞻本周(2022年10月31日-11月6日)预计有1只新股在港股上市，无中概股在美股上市。

有连云2022-10-31

美股三大指数全线上涨，涨幅均超2%！标普500ETF(513500)开盘上攻！

全球消费者对其硬件产品的需求仍然很高。摩根大通分析师Samik Chatterjee在周五发布的一份报告中表示，“值得一提的是，苹果上季业绩具有韧性，即使面对美元强势等严峻的宏观经济因素，销售额保持增长的同时，仍能维持高利润率。”

有连云2022-10-31

IPO | 货柜航运公司德翔集团递表港交所主板拟上市

集团股份有限公司递表港交所主板拟上市，摩根大通和招商证券国际为联席保荐人。招股书显示，公司是一家专注于亚洲地区的领先及快速增长而且最具盈利能力的货柜航运公司之一。公司主要在亚洲地区经营业务，根据德路里报告，按航运量计，亚洲地区是最大且增长最快的地区之一。公司在亚洲地区市场中拥有广泛的网络。截至2022年6月30日，公司经营41条航线服务，覆盖15个国家及地区。在亚洲地区中，公司专注于由中国大湾区出发的短途服务并提供高频率的服务，该地区开展业务已有二十年。于往绩记录期间，公司的收入来自公司的货柜航运服务及其他货柜航运相关服务(主要包括滞期费、滞留费、舱位费及其他航运附加费)。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年6月30日止六个月，公司产生的收入分别为7.13亿美元、8.10亿美元、18.37亿美元、7.14亿美元及14.77亿美元的收入;毛利率分别为13.1%、23.7%、50.7%、46.8%及55.4%;年/期内利润分别为0.73亿美元、1.84亿美元、10.78亿美元、3.48亿美元和8.16亿美元。公司募资拟用于公司订购的新船舶及公司订立的船舶租赁合约;用于租用货柜;用于营运资金及其他一般公司用途。

有连云2022-10-31

多米诺骨牌正在倒下！华尔街三巨头齐敲响警钟：为这三大危机做好准备吧

FX168财经报社(北美)讯本周，摩根大通首席执行官戴蒙(Jamie Dimon)、高盛首席执行官所罗门(David Solomon)和桥水基金联合创始人达利奥(Ray Dalio)就现金短缺、美国经济衰退迫在眉睫以及俄罗斯与乌克兰冲突敲响了警钟。这三位华尔街传奇人物周二在沙特阿拉伯举行的“未来投资倡议”(Future Investment Initiative)会议上发表了讲话。以下是其中的亮点。摩根大通首席执行官戴蒙戴蒙表示，美国经济仍然健康，但短期内面临一些不利因素，可能会使经济陷入衰退。他警告说，受到物价上涨、房贷成本和信用卡支付压力的美国家庭很可能在夏天耗尽他们的储蓄。他说：“美国消费者的多余的钱最终会用完。这可能会在年中某个时候发生。” 然而，戴蒙强调，俄罗斯和乌克兰的冲突更令人担忧。他说，这次入侵打破了全球和平的幻想，加剧了美中紧张关系和其他地缘政治关切。戴蒙说：“与经济衰退是轻微还是较为严重相比，我更关心的是西方世界的关系。” 他补充说，俄罗斯总统普京的核战争威胁增加了灾难性后果的可能性。 “这种核讹诈可能是我们这辈子见过的最糟糕的事情，”他说。高盛首席执行官所罗门所罗门强调，美联储要想在不抑制经济增长的情况下抑制物价飞涨，将有多么困难。他说：“一般来说，当你发现自己处在通胀根深蒂固的经济形势中时，如果没有真正的经济放缓，就很难摆脱这种局面。”“美国很可能会陷入衰退。” 这位高盛首席执行长说，他预计美联储将继续将利率从目前的3% - 3.25%区间上调至4.5%，然后暂停加息，看看通胀威胁是否会消退。他表示，如果总需求保持强劲且劳动力市场不走软，美联储官员可能会进一步提高利率。 “如果他们看不到行为的真正变化，我猜他们会走得更远，”他说。所罗门指出，从上世纪80年代到今年春天，美联储一直保持低利率，大量买进政府债券，而且不担心通货膨胀。他表示，突然收紧货币政策总是会带来不和谐的效果。他补充说：“我们现在正处于解除几十年历史的过程中，这是有后果的。” 桥水基金联合创始人达利奥达利奥概述了现金匮乏的政府是如何在资金廉价且充足的时候大量举债的，但现在利率上升正在增加它们的借贷成本，并有可能使它们陷入财政危机。他说：“现在的利率既要高到足以应对通货膨胀，又要高到足以为债券投资者提供足够的回报，但对债务人来说，这个利率太高了。” 达利奥将英国最近的市场崩溃形容为“煤矿里的金丝雀”。这表明，他预计其他国家将尝试通过提高利率来对抗通胀，同时也会通过举债支出来支撑经济增长。然而，英国的经验表明，这种做法可能吓退投资者，引发流动性和杠杆问题，并促使央行采取紧急干预措施。达利奥还谈到了美国经济衰退可能如何变成现实。他预计，超级安全的政府债券收益率上升，将削弱对垃圾债券等风险较高资产的需求。此外，更紧缩的金融环境将使消费者、公司和其他实体在未来几年缺少现金。投资者纷纷逃往避险资产，再加上流动性紧缩，很可能拖累金融市场，削弱经济增长。 “多米诺骨牌正以一种非常经典的方式倒下，”达利奥说道。

夏洛特2022-10-30

2008年金融危机市场暴跌了逾50%！下一次衰退会有多严重？听听5位华尔街大佬如何说

。明年将是我们遭遇金融痉挛的一年。” 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon) 戴蒙最近预测，美国将在未来6到9个月内进入衰退，并导致股市“轻松下跌20%”，这让投资者感到恐慌。但他在接受CNBC采访时说，这次崩盘不会像2008年那么严重。 “美国经济实际上仍然表现良好。消费者有钱，他们的支出比去年增加了10%，他们的资产负债表状况良好。是的，债务有所上升，但没有接近新冠疫情前的水平。因此，即使我们陷入衰退，他们的状况也会比2008年和2009年好得多。公司状况良好。信用非常好，”戴蒙说。电影《大空头》原型：迈克尔·伯里(Michael Burry) 在大衰退前，以做空美国房地产市场而闻名的伯里在推特上发出警告，称即将到来的崩盘可能会更严重。 “今天我大声地想知道，这是否会比2008年更糟。利率在做什么，全球汇率如何，央行似乎都在采取CYA模式，”他在一条已删除的推特中说。伯里一直是一个末日预言者，他经常在推特上发布可怕的消息，然后经常删除。他将目前的股市下跌与互联网泡沫破裂之初进行了比较，并表示他认为股市还有很大的下跌空间。安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian) 埃尔-埃利安说，即将到来的衰退应该不会像2008年那么严重，但前提是美联储能够避免更多的政策失误。这位著名的经济学家一直强烈批评美联储对通胀反应迟缓，高通胀已促使各央行行长今年大举加息。美联储的举措可能会使经济过度紧缩，并可能引发“破坏性衰退”。他表达了对金融稳定的担忧，警告市场美联储可能在降低通货膨胀的过程中“打破某些东西”。他说：“有人担心，这种提前加息(美联储正在大举提前加息)将破坏金融体系中的某些东西。如果美联储确实放慢行动，那是因为我们对金融稳定存在担忧，”埃尔-埃利安表示，他敦促投资者为“令人不安的波动”做好准备。

夏洛特2022-10-30

能够推动加密市场的三大因素 !

市场和/或扩大其影响力的兴趣。高盛、摩根大通、富达、贝莱德等许多主要银行和资产管理公司继续对加密货币市场的中长期前景发表积极声明，并继续投资、招聘和建设。与支付提供商一样，他们将强大的客户需求作为驱动力。宏观因素在通货膨胀、利率上升和衰退趋势的环境下，投资于耐用的实物资产和具有实际增长的公司或项目是保值的唯一途径。当前的宏观环境从根本上对大多数资产不利。负实际利率意味着现金只能提供保值的假象。与此同时，利率上升损害了杠杆公司、房地产和债券。事实上，政府债券投资组合最近出现了“黑天鹅”规模的缩水，震惊了 60/40 的平衡投资组合。就生产性资产而言，经济衰退会损害收益并增加违约率，但抗衰退的行业和公司除外——它们是保值的相对避风港。实际利率目前处于严重负值区域，即使使用官方 CPI 数据低估了价格上涨的真实程度。来源：金色财经

金色财经2022-10-29

美国银行CEO：美国经济增长放缓，但整体并未走向衰退

增长，年增长率为2.6%，高于预期。摩根大通总裁Jamie Dimon在接受CNBC采访时表示，鉴于量化紧缩政策和俄罗斯在乌克兰战争的未知影响，他预计6到9个月后将出现衰退。 Moynihan说，但就目前而言，消费者的信贷仍然强劲，失业率较低，工资增长强劲，企业的基本信贷状况良好，尽管增长和盈利正在放缓。不过，他也承认，不可预见的事件存在“低概率、高影响”的风险。“还没有看到这些风险在企业和消费者的行为改变中得到证明。公司没有大量裁员，也没有招那么多员工。” 被问及企业信贷市场是否出现任何警告信号时，他表示：“我不会混淆信贷风险和定价风险。”他说：“增长和收益可能会放缓，这是因为经济复苏非常迅速，主要增长略微趋于平稳。如果GDP数据为负，企业盈利当然可能放缓。” “但另一方面，他们仍在赚钱，利润率仍在保持，基础信贷，基础信贷结构，基础信贷质量都非常强劲。” Moynihan说，由于乌克兰战争和能源危机的风险迫在眉睫，欧洲可能在明年年初到年中出现衰退，然后才会“从另一边走出来”。 “但是现在看不到这样的情况，因为就业情况很好，潜在的经济活动也很强劲，市场上的刺激措施仍在发挥作用，人们不认为这是一场深度衰退。” 他补充说：“欧洲的能源问题与美国有很大不同。好消息是，美国是一个庞大的经济体，如果我们能把能源输送到欧洲，让人们为家庭供暖，让工业运转，那将是一件好事。我知道所有的公司都在研究这个问题，我和他们讨论过这个问题。”

Sue2022-10-28

币金所：美联储再度加息市场或转为震荡走势

P将利率带至4%~4.25%的区间；而摩根大通指出，相比讨论加息75个基点还是100个基点，更重要的问题在于美联储的利率终值将在何处。若美联储本月加息100基点，或意味着年底联邦基金利率最终将升至5%上方。末日博士继续看衰市场因成功预言美国次贷危机而声名大噪的“末日博士”鲁里埃尔·鲁比尼继续发表看衰市场的言论。鲁比尼强调，美联储想要恢复2%的通胀目标，不可能避免经济硬着陆。标普500指数还将下跌30%，而在“真正的硬着陆”中，股指可能会跌近40%。鲁比尼预测本周美联储加息75个基点后，11月和12月的政策会议上将继续加息50个基点，年底的联邦基金利率将达到4%-4.25%。持续的通胀意味着美联储可能“没有选择的余地”，只能进一步将利率推高至5%。在投资建议方面，鲁比尼自然也非常悲观，建议投资者更多地持有现金。核心CPI上涨让投资者担忧美国CPI如果一直不降，美联储加息将会持续不断，对于股票市场和风险资产的打击是巨大的。8月CPI同比增速为8.3%，虽然较7月份的数据下降，但是降幅小于市场预期。核心CPI同比上涨6.3%，均超出市场预期。美国CPI数据由食物、能源和剔除二者的核心CPI构成，核心CPI又分为商品和服务两大部分，包括能源、住房、新车、二手车、医疗保健等细分项目。尽管汽油价格和能源已经稳定，但是住房、食品和医疗保健成为当月物价上涨的最主要驱动因素，一些领域价格甚至出现了创纪录涨幅，凸显出通胀的广度和严重程度。市场对美国政府缓解通胀的效果失去了耐心，也失去了信心。市场原本以为，现有的加息幅度能够有效缓解通胀，但是经过上半年美联储持续的加息之后，通胀依然在高位运行，这确实增加了投资者的担忧：现在的加息幅度远远不够，美联储可能会大幅加息以控制通胀。美股或转为宽幅震荡走势美股走过十多年的牛市，催化剂无疑就是零利率和无限放水，但目前范式转变已经发生。疫情，供应链摩擦、地缘政治摩擦频发（俄乌冲突）等导致美国通胀维持较高的位置。多位机构的交易员认为：在经历了上半年25%的下跌和6月下旬20%的熊市反弹之后，标普500大概率将进入区间震荡时期。加密市场预计跟随美股波动，特别是纳斯达克指数具有重要的指导意义。本周加密货币的弱势增加了市场的风险性，加密货币整体市值已经跌破1万亿美元。有数据显示：将于2022年底到期的BTC期权合约显示，多数交易员押注BTC价格将一路跌至1万-1.2万美元区间。不过昨日，市场迎来利好，美国第二大证券交易所纳斯达克发布消息，正在寻求通过为BTC和以太坊提供加密货币托管服务来利用机构投资者的力量。BTC AHR999屯币指数也来到了0.32，显示非常适合抄底。连续下跌后的加密货币价格或许对于长期投资者来说，具有非常大的吸引力，已经没有了太大的风险。来源：金色财经

金色财经2022-10-28

亚马逊2022Q3业绩电话会议记录

操作员谢谢你。我们的下一个问题来自摩根大通的 Doug Anmuth。请继续您的问题。道格·安穆斯伟大的。感谢您提出问题。布赖恩，自由现金流的产生一直是亚马逊过去的重点，但去年和今年都可能出现负数。你能谈谈恢复有意义的自由现金流的途径吗？您是否认为与数据中心和 AWS 斜坡相关的资本支出最终会后退，类似于我们最近在履行和运输方面看到的情况？谢谢。布莱恩·奥尔萨夫斯基是的。我认为，如果您查看我们的自由现金流，这里有多个因素。一是过去 12 个月的收入与之前的 12 个月相比有所下降，这在很大程度上是由于我们在这些电话会议上谈到的事情。运营成本，我们仍然没有——我们的网络在过去 2.5 年翻了一番。虽然我们在生产力和网络优化方面取得了长足的进步，但我们仍在努力做到这一点。因此，我们必须在公司的许多领域，主要是在运营中，将成本结构恢复到大流行前的水平。现在库存发生了一件独特的事情，因为我们有很多周的保障，主要是由于主要来自亚洲的供应链问题，而且我们也看到了我们的卖家。我们只有额外的几周保障。我们认为我们的模型可以快速响应客户需求。这更多的是关于等式的另一端，供应链和更多的库存。那么问题是我们通常从应付账款中获得有利的营运资金影响，这比我们的库存天数更多。这种情况在去年发生了翻天覆地的变化，我们预计随着我们进入 2023 年，这种情况会正常化。然后资本支出是一个很大的驱动力。在过去的两年里，我们的网络再次翻了一番，资本支出非常高。您会看到我们逐年降低了资本支出。我们可能将我们最初对 2022 年的预算削减了大约三分之一，同时仍将我们的资金真正集中在 AWS 业务上，并增加客户需求或增加我们商店业务中客户需求的能力。所以我们在所有这些方面都在努力。我们预计，随着我们看到创收的复苏、库存与应付账款周期的正常化以及资本支出支出的效率，我们打算扭转这些数字。操作员我们的下一个问题来自 Mark Mahaney 和 Evercore。请继续您的问题。马克马哈尼让我问两个利润问题。AWS 的利润率比我们想象的要低一些。这是否只是反映了今年早些时候授予这些员工的股票薪酬对整个季度的影响？这是 AWS 利润率的新常态吗？然后国际损失也比我们想象的要重一些，只是谈谈造成这些损失的原因。这也是该细分市场的新常态吗？谢谢你。布莱恩·奥尔萨夫斯基当然。让我从 AWS 开始。因此，我们确实看到运营利润率环比下降或下降。AWS 利润率的广泛免责声明是，随着我们平衡投资与重新谈判定价与长期客户承诺，它们将随着时间的推移而波动，所有这些都是业务的逆风，被我们数据中心的生产力和效率提高所抵消，从而推动盈利能力。所以那里有移动部件。我想说最近发生的事情是，是的，基于股票的补偿。今年我们的工资出现了通货膨胀，尤其是我们的捷克员工主要集中在 AWS。所以这是其中的一个要素。我们还看到能源成本大大高于大流行前、电力和天然气定价的影响。因此，这些价格在过去几年中上涨了 2 倍以上，并导致与 2 年前相比下降了约 200 个基点。所以我们也在努力解决其中的一些问题，这对 AWS 业务来说是一件新鲜事。但我们将继续寻找优化运营以减少能源消耗的方法。随着我们的扩展，我们将超越这一增长轨迹。在国际上，国际始终是欧洲和日本等较成熟国家的盈利能力的组合，被新兴国家和对 Prime 福利的投资所抵消。我认为季度环比最大的问题是，与第二季度相比，亏损的增加与欧洲的一些额外运营成本有关。我们已经看到那里的燃料成本更高，在美国更是如此。而且 Prime Day 的盈利能力总是较低，因为只有很多交易。与北美和国际的 Prime Day 相比，这有一点优势。所以其中很大一部分是设备销售。同样，我们在 Prime 会员日活动期间销售了很多设备。我们不在设备上赚钱。我们通过使用设备赚钱。因此，这总是会损害本季度的盈利能力。所以有一些贡献的东西。就新常态而言，我们正在努力确保当前的盈利能力不是新常态，我们将看看我们能多快做出改进。我在宏观层面上谈到的许多改进、资本效率、运营改进在国际上与在北美一样重要。操作员我们的下一个问题来自 Jefferies 的 Brent Thill。请继续您的问题。布伦特希尔 Brian，在 AWS 上，当您谈到优化和效率时，我很好奇，您能否谈谈您从客户那里看到的情况，为什么您会看到近期需求出现如此大的回落？你会如何描述这些对话？我认为另一个问题与积压有关。积压已超过 60%，因此收入和积压之间的差异非常大。每个人都在问，你如何描述这种分歧？布莱恩·奥尔萨夫斯基让我先让 Dave 回答积压问题。戴夫菲尔德斯是的。这里是戴夫。所以我认为我们目前第三季度的积压余额为 1040 亿美元。所以大约略低于 60%，我认为同比增长了 57%。新的客户渠道是健康的。我认为很多企业和客户都在继续制定计划。我想布赖恩稍后会谈谈一些成本优化。积压增长，这个数字，它可能会随着季度的变化而波动，因为它取决于您在该期间签署的承诺以及这些承诺如何调整，但是，是的，第三季度末为 1043 亿美元。布莱恩·奥尔萨夫斯基是的。关于成本优化的第一个问题，首先，有些行业的需求较低，这可能与其他公司一样，在我们的交易量中也出现了，比如金融服务、抵押贷款业务下滑、加密货币下滑。我们在其中一些行业非常强大，这就是其中的一部分。但基本上，我们看到的是客户希望省钱而不是他们承诺的支出。我们可以选择让他们这样做。他们可以更好地管理工作负载。他们可以切换到具有不同性能配置文件的低成本产品。他们可以改用性价比更高的 Graviton 芯片。因此，对于客户和亚马逊来说，所有这些都是长期的好事。再一次，我们认为云计算的好处现在真正显现出来了，因为我们允许客户将通常是固定费用的费用变成可变费用，他们可以让我们管理通货膨胀和其他成本的高低电力和其他一切。他们可以以非常安全的方式使用我们的服务开展业务。所以，我认为就像 2020 年一样，这些时间段有利于长期采用云计算。但短期的抵消是一些公司的需求下降。我认为 2020 年的不同之处在于，有些公司倒闭了，有些公司在大流行期间提供了大量服务。所以，这种动态现在还没有到位，我认为每个人都只是谨慎，他们想再次观察他们的支出。作为首席财务官，我很欣赏这一点，我们在亚马逊也在做同样的事情。操作员我们的下一个问题来自 John Blackledge 和 Cowen 的对话。请继续您的问题。约翰布莱克利奇那太棒了。谢谢。两个问题。首先，您能否提供有关成本结构计划的更多细节，以及我们何时可以看到这些计划影响损益？其次，在假期期间。到目前为止，您的指南和评论中有点含蓄，但只是好奇您对这个假日季节与去年的消费者需求的期望。谢谢你。布莱恩·奥尔萨夫斯基当然。让我从假期开始。所以，我们准备好了。我们有有史以来最好的选择。库存水平真的很高。交付速度非常接近我们想要的速度。今年我们已经准备好与我们的消费者一起度过一个非常愉快的假期。我认为，Prime Early Access 销售为消费者创造了巨大的价值。这让他们可以在假期购买一些商品，并找到一些超值优惠。所以，我们对这种努力感到满意。今年，将这些放在一起的团队非常努力，在四个月内举办了两场大型 Prime 赛事。所以，我们对假期非常乐观。但我们很现实的是，人们的钱包受到各种因素的影响，我们不太确定假期支出与去年相比会有多强劲。我们已经为各种结果做好了准备。但是，当消费者在寻找优惠时，我们了解他们，这使我们处于有利地位。广告商正在寻找有效的广告。我们的广告是在消费者准备消费的时候。因此，我们有很多优势，我们认为这将有助于消费者以及我们的合作伙伴，如卖家和广告商。所以卖家的库存非常高。我们的 FBA 卖家有大量库存。所以我们准备好了。而且我们对第四季度非常乐观，对于我们是否可能会有一系列结果，我们只需要为我们做好准备就可以了。关于成本结构计划，我认为您主要是在谈论运营领域。正如我过去所说，我们创造了三个大桶，即生产力、固定成本杠杆和通货膨胀。在生产力方面，取得了长足的进步，但仍有很多工作要做，我们知道摆在我们面前的工作。第四季度很难大幅提高生产力，因为这只是运营压力最大的时期，我们正试图以非常快速的方式完成每一个订单。但我们 - 我们的目标是让自己处于一个非常好的、强大的状态，以便在明年第一季度的许多举措中快速启动。在固定成本杠杆方面，我们已采取措施改变我们的前瞻性计划并取消资本支出。我们在任何一年花费的很多资本支出都在为未来几年的能力提供支持。我们已经收紧了。我们对履行和运输领域的供需关系感到满意。通货膨胀是通配符。在通货膨胀的环境中，我们尽我们所能来省钱。我们已经尽力确保我们的卡车得到充分利用，以防止长途运输，例如使用大量燃料或使用大量卡车运输或使用来自世界其他地区的大量货物. 所以我们在不影响客户的情况下工作。我们正在努力挽救它。这些挑战将持续到今年年底，我们也肯定会在明年上半年解决这些问题。因此，我们会在季度电话会议上向您通报我们的进展以及我们看到的机会。操作员我们的最后一个问题将来自巴克莱银行的罗斯桑德勒。请继续您的问题。罗斯桑德勒大家好。只是对你刚才所说的两个澄清。所以，首先，在零售方面，你确实在第三季度看到了一些不错的效率提升，你谈到了 15 亿美元。正如我们所期待的那样，如果您刚才提到的这三个领域确实变得有利，您认为您能多快恢复到北美零售营业利润率的历史水平？是1年还是2年？有什么时间框架吗？然后，在 AWS 上，您说第三季度的后半段是 20 年代中期的运行速度。您的一位杰出同行正在谈论第四季度的宏观经济疲软。那么您能否谈谈，您是否期望在 4Q 出现同样的情况，或者您在 3Q 已经做出的一些价格让步是否会提前？谢谢你。布莱恩·奥尔萨夫斯基罗斯，第二个问题是关于 AWS 的吗？布莱恩·奥尔萨夫斯基好的。让我从效率开始。我刚刚在之前的答案中概述了很多内容。但为了澄清一下，我们的目标是与第二季度和第三季度相比，连续增加约 15 亿美元。我们觉得我们为此少了大约 5 亿美元。主要是 - 主要是在我们的生产力方面，我们有很多 - 在 Prime 会员日和 Prime 抢先体验活动的准备工作中，我们的仓库中的库存水平一直很高。但是，当我们为这些活动做好准备时，我们的库存和我们的卖家在活动本身中得到了回报。库存一直处于非常高的水平。但在那种环境下，工作起来有点困难。有，阻碍提高生产力。当您有空间限制时，会有很多额外的工作。但我们将继续这场斗争。虽然我还不能预测到 2023 年，但我并不是真的只在谈论第四季度。我要传达的信息是，我们在 2023 年有工作要做，我们今天已经意识到并正在努力。戴夫，你想在 AWS 上回答这个问题吗？戴夫菲尔德斯是的，这是戴夫。罗斯，你只是在 AWS 周围打听。除了他所说的之外，我真的没有什么可以补充Brian已经说过的了。随着第三季度的进展，我们已经看到同比增长率下降，并以 20 年代中期的增长率退出。这就是我们如何考虑进入第四季度的指导范围的信息，但没有其他补充。操作员谢谢大家。今天的电话会议到此结束。此时您可以断开线路。感谢您的参与。祝你有美好的一天。

老虎证券2022-10-28

美元的好日子已经到头？华尔街警告：美元尚未出现拐点

尽管美元指数周四一度触及一个月低点，但摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)和五星资产管理公司(Fivestar Asset Management)基金经理坚信美元主导地位还不会终结。 ICE美元指数周四盘中一度大跌至109.54，但随后大幅反弹，当日收盘反弹至110.57。 (ICE美元指数日线图来源：FX168) 稳固的美国GDP数据给美元提供支撑。美国经济分析局周四报告称，美国经济在2022年第三季度首次实现正增长，至少暂时缓解了对衰退的担忧。具体数据显示，美国第三季度实际GDP年化季率初值录得2.6%，创2021年第四季度以来新高，此前曾连续两个季度录得负增长。两大央行意外“转鸽” 投资者正在考虑美元的走向，此前加拿大央行的加息幅度低于预期，引发外界猜测其他央行将转向鸽派政策。 10月26日，加拿大央行宣布加息50个基点至3.75%，低于市场预期的加息75个基点。今年3月起，加拿大银行连续加息以抗通胀，3月加息25个基点，4月、6月分别加息50个基点，7月加息100个基点，9月加息75个基点至3.25%。而在10月早些时候的会议上，澳洲联储出乎意料地仅加息25个基点，将现金利率上调至2.6%，低于市场普遍预期的50个基点。在此之前，澳洲联储已连续加息50个基点。澳洲联储副主席布洛克(Michele Bullock)在一次演讲中表示，尽管澳洲联储本月出乎意料地仅加息25个基点，但其政策利率轨迹仍比大多数其他国家更为陡峭。美元涨势可能见顶？美元连续4个月的上涨已波及全球，许多货币跌至多年低点，而发展中国家的进口成本飙升。 (图片来源：彭博社) 分析师指出，强势对那些主要在海外开展业务、并因此遭受负面汇率影响的公司而言是一个不利因素。美元走强已促使有关部门出手干预，从日本到智利的政策制定者都进行了干预，以保护本国货币。不过，这些措施收效有限。美元的连续上涨促使三井住友信托银行(Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd.)的Sera Ayako等策略师认为，美元的强势可能很快就会结束。 Ayako表示：“美元是否见顶还需要一段时间才能得到确认，但情况已开始显示美元将见顶。” 美国财经名嘴、前对冲基金经理吉姆·克莱默(Jim Cramer)周一(10月24日)表示，美元可能很快见顶。这位美国消费者新闻与商业频道(CNBC)《疯狂金钱》(Mad Money)的主持人说：“市场早已被打击，而强势美元已经成为缠绕在市场脖子上的沉重负担。现在，根据Carley Garner的解读，走势图显示美元可能正在见顶。”Carley Garner是知名市场技术分析师。克莱默说道：“其他一切——股票、大宗商品、债券——今年都出现了回撤。在Garner看来，美元是最后的坚守者，她认为这种情况不会持续下去。”为了解释Garner的分析，克莱默研究了2017年以来美元指数的周线图。 (图片来源：CNBC) 克莱默指出，根据Garner，美元已经出现“戏剧性的顶部”，最近三个峰值遵循的趋势线可以追溯到2016年。美元正好在趋势线之下，这是阻力的上限和潜在的逆转点。Garner预计，假如不能突破这一上限，美元将会下跌。克莱默说，如果美元指数跌至105，Garner不会感到惊讶。华尔街警告：美元尚未出现拐点但美元多头仍无所畏惧，他们认为，美联储的鹰派立场、对全球衰退的担忧以及欧洲地缘政治紧张局势加剧，应该只会提振对美元的需求。 (图片来源：彭博社) 摩根大通固定收益部国际首席投资官Iain Stealey表示：“目前很难看出美元从现在开始走软的原因。美联储还没有达到终端利率，美国经济看起来可能比其他一些经济体更有弹性。” 布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman & Co.)驻纽约外汇策略主管Win Thin在一份报告中写道，尽管美元可能在下周美联储政策会议前盘整，但“美元的基本面背景仍是正面的。” 道明证券(TD Securities)大宗商品市场策略主管Bart Melek表示：“现在谈论停止加息可能还为时过早……我们预计不会出现转向，因为通胀在明年大部分时间里仍将是一个问题。” 五星资产管理公司资深投资组合经理Hideo Shimomura也认为，美元还不会停止反弹走势。 Shimomura说道：“我认为美元尚未出现拐点，在我们对美联储加息幅度有更明确的看法之前，这可能不会到来。”

tqttier 1评论2022-10-28

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