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天弘科技：在AI时代下的高增长

8月的强劲销售所观察到的——它达到了“摩根大通对2024年第三季度预期的68%”。同样，在英伟达出色的2024年第三季度收入指引中也可以看到这一点，收入指引为325亿美元，非GAAP毛利率指引为75%，这要归功于“强劲的结构性AI相关需求”。鉴于AI领域的两个主要参与者仍在报告强劲的绩效指标，最近的市场轮动只触发了一个机会，允许投资者采取“美元成本平均法”进行投资。特别是，这导致天弘科技的前瞻性市盈率从2024年7月观察到的19倍大幅下降至14.91倍——使其更接近13.8倍的1年市盈率均值。尽管天弘科技在2024年第二季度的财报电话会议上实现了连续11个季度的业绩和共识前瞻性预期的双重超越。特别是，连接性和云解决方案部门在2024年上半年报告了44.6%的同比增长，这一增长速度是从2023财年观察到的8.6%的同比增长中加速而来的。该部门在2024年上半年的利润率越来越丰富，达到了7.1%（同比增长1.2个百分点），这也建立在2023财年观察到的6.2%的扩张基础之上——这表明其定价权的增长以及强劲的超大规模需求。由于2024年第二季度的强劲业绩，天弘科技管理层已经提高了他们对2024财年的指引，收入为94.5亿美元（同比增长18.7%）和调整后的每股收益为3.62美元（同比增长48.9%）。这与2023年第四季度财报电话会议上提供的原始数字85亿美元（同比增长6.2%）和2.70美元（同比增长11.1%）相比。如果有什么不同的话，根据英伟达即将在第四季度推出的Blackwell和超微电脑超过10万个GPU的更高季度出货量，我们可能会看到天弘科技在2024年10月23日即将到来的第三季度财报电话会议上再次实现业绩和提升的表现——这可能会触发股价进一步上涨。来源：Tikr Terminal 因此，共识已经提高了他们的前瞻性预期，预计天弘科技将通过2026财年的16.7%/29.1%的复合年增长率实现加速的营收/利润增长前景。这与原始预期的5.6%/8.8%和2016财年到2023财年之间的历史增长4.1%/8.2%相比，进一步强调了市场对其高增长和盈利投资论点的信心。这些预期似乎也不过激，因为两个超大规模客户（可能是亚马逊、谷歌云、微软或Meta）占天弘科技 2024年第二季度收入的44%——归因于它们在近期/中期的强化资本支出指引。虽然与客户集中度提高相关的风险是固有的，但由于其极其便宜的估值，天弘科技的投资论点在这里仍然非常有吸引力。来源：Seeking Alpha 由于其强劲的增长前景和最近的回调，天弘科技在非GAAP前瞻性市盈率14.91倍的情况下仍然很便宜，与行业平均值23.94倍相比，尽管与5年平均值9.36倍相比有所增加。这是因为其相对低估的PEG非GAAP比率为0.51倍，基于预计通过2026财年的29.1%的复合年增长率的调整后每股收益增长。与行业平均值1.87倍及其直接EMS/ODM竞争对手相比，包括Flex的0.99倍，HON HAI PRECISIN的0.76倍，以及Quanta Computer的0.57倍，不可否认的是，天弘科技在这里非常有吸引力，为感兴趣的投资者提供了改进的安全边际。天弘科技前景如何？来源：Trading View 目前，天弘科技在年初至今的底部40多美元得到了很好的支撑，由于美联储最近转向和英伟达即将推出的Blackwell引发的市场情绪提振，导致股价显著回升，重新测试之前的55美元左右的阻力位。虽然天弘科技的内部人士在长期内以2960万美元的价格出售了股票，但由于持续的股份回购，其对流通股的影响仍然合理，最小股份稀释为+0.9M/+0.75%的长期流通股，这要归功于大约2700万美元的年初至今的基础上的股份回购。由于强劲的资本增值前景和用于股东回报的日益增长的自由现金流，天弘科技的前景依旧乐观，但是还有一些风险要注意。风险警告首先，毫无疑问，继美联储在2024年9月联邦公开市场委员会会议上降息50个基点后，股市目前过于贪婪，正如McClellan成交量总和指数在1715.76倍的高位所观察到的，与1000倍的中性点相比。由于这种过度兴奋，更广泛的市场以及天弘科技可能会回吐部分近期涨幅，后者可能会重新测试2024年中期交易区间40多美元至45美元之间——这意味着从当前水平潜在的下行空间为-19.2%。因此，尽管对天弘科技的长期前景非常乐观，连接性和云解决方案部门可能会在正在进行的云资本支出超级周期中继续成为营收/利润驱动因素，但在市场情绪正常化之前，可能会有近期波动。其次，毫无疑问，天弘科技的光明前景高度依赖于其作为数据中心繁荣期间的电子制造服务和原始设计制造商的能力——一旦这个投资周期结束，这种繁荣必将有所缓和。因此，尽管公司已经能够与出色的股价上涨趋势一起生成强劲的绩效指标，但投资者可能想要调整他们的预期，特别是因为2025财年可能会带来更艰难的同比比较——这可能会触发股票在中期内的横向移动。最后，随着天弘科技在东南亚，特别是在马来西亚和泰国增加生产能力扩张，投资者需要观察美国政府即将到来的关税举措——因为除了目前对华相关的半导体产品实施的广泛限制之外，可能会触发利润/需求逆风。此外还有正在进行的美国大选带来的潜在不确定性。 $天弘科技(CLS)$

老虎证券10-14 17:56

Q3财报季现“不着陆”叙事，标普道指新高后将震荡？【美股周报】

跌约13 %。 Q3利息收入意外增长的摩根大通绩后涨4.44%，为一年中最大盘中涨幅；管理资产规模升至11.5万亿美元的贝莱德股价涨创历史新高；第三季盈利超预期的富国银行涨5.61%，为八个月最大涨幅。日经指数在四万点下方稳步复苏，上周累计升2.5%并收于两周最高水平。在今年上半年净买入6万亿日圆股票后，外资下半年迄今已撤出5.42万亿日元日股，有证据显示资金正流向中国股市。野村仍看涨日股，将日经指数年末预测从3.8万升至4万点。港股上周跌6.5%领跌全球股市，8日回档创下2008年10月以来最大单日跌幅，大市成交6千多港元并创记录新高。外资观望中国财政政策出台力度，中资券商股、内房股等板块走弱。台股加权指数上周涨近600点至22901.64点，台积电、联发科最新营收数据较好。专家分析，台股短线仍正向看待，有望再度挑战2.3万点；台股将在半导体业者带动下继续成为主要受惠市场。欧洲Stoxx 600指数上周升0.66%，Stoxx 50指数升0.68%，德国DAX 30指数升1.32%，法国CAC 40指数升0.48%，英国富时100指数跌0.33%。令人担忧的是，大众汽车、BMW等传统豪车第三季销售集体滑坡，穆迪下调大众评级至负面。通胀喜忧参半，11月料降25bp，12月呢？尽管美国9月CPI超预期，但整体通胀率仍在向2%目标靠拢，PPI数据也支撑通胀回落前景，市场坚定了美联储11月降息25个基点的预期。上周美国统计局公布，9月CPI年率从2.5%回落至2.4%，预期2.3%；核心CPI年率升3.3%，预期和前值为3.2%。彭博经济学家指出，9月CPI报告有好消息和坏消息，好消息是租金的去通胀进展在加快，坏消息是汽车维修和保险等一些关键服务类别依然高企。但美联储偏好的通胀指标——核心PCE平减指数有望比CPI增速更慢，这份报告将不会改变FOMC对通胀处于下降趋势的看法。不少分析师认为，这份报告基本消除了11月再降息50个基点的可能性，美联储将会继续降低利率，但接下来的降息节奏将会变得更加谨慎。另一项通胀数据显示，美国9月PPI月率录得0%，低于预期0.1%和前值0.2%，核心PPI月率升0.2%符合市场预期。华泰证券指出，8-9月通胀连续超预期，显示美国去通胀进展有所反复，预警器美国经济动能改善一致，但因同期公布的失业金初请人数在飓风冲击中超预期回升，市场降息预期「不降反升」。截至撰稿，据CME美联储观察工具数据，交易员当前押注11月降息25基点的概率为88.8%，按兵不动概约一成，完全排除降息50个基点的可能；预计12月降息25个基点的概率超八成。【芝商所美联储观察工具，来源：CME】不过，华尔街也正在对年内剩余时间能否降息两次产生了疑惑。上周，10年期美债利率回升至4%关口上方，升至7月以来最高。法国巴黎银行认为，从9月中旬以来10年期美债利率飙升约50个基点来看，市场越来越确定美国将不会「硬着陆」，但「不着陆」和「软着陆」的可能性一样大。这令人担心，如果财政紧缩措施没有出现，通胀上行风险将再次出现。评级机构惠誉指出，通胀正在减弱，但尚未消失。在9月意外强劲的就业数据后，9月CPI报告鼓励美联储在宽松周期的步伐上保持谨慎。目前最可能的路径是11月降息25bp，但「12月的降息不应视为理所当然」。银行股财报掀起不着陆叙事与市场此前在争论的美国经济「软着陆」还是「硬着陆」不同，上周几份美国银行股财报正在揭示另一种可能性：不着陆，即经济增长并未明显放缓、紧缩政策下通胀仍未得到有效抑制。换句话说，如果经济不着陆，短期内美联储还有升息的可能。对于股市而言，有媒体指出，股票一方面受惠于强劲的经济表现，但另一方面受到无风险利率抬升的压制，整体呈现震荡走势。上周五，摩根大通和富国银行财报中均提到，美国信用卡消费增长放缓，信用卡逾期付款增加。这表面上显示经济活动正在放缓，但小摩却认为，这是疫情后消费模式正常化的结果，并非经济衰退的预兆。小摩指出，总体上消费者支出模式稳健，这与消费者基本面稳固的说法一致，也与当前经济「不着陆」情景的中心预测一致。标普500公司Q3获利增长有望超7% 据Factset报告，标普500指数今年第三季获利增长4.1%，这是该指数连续第五个季度收益年增。而根据标普指数成分公司财报季的获利增长率平均改善情况，这些公司第三季获利年增有望超过7%。市场此前预期的标普公司第三季获利增长为4.4%。若以过去十年从季度末到财报季结束平均提升的5.5%、过去五年平均提升7.2%、过去四个季度平均提升3.1%来计算，第三季标普成分公司的实际获利增长有望分别达到9.9%、11.6%和7.5%。截至10月11日，在已公布今年第三季业绩的三十家成分公司中，79%公司的实际每股收益高于平均预期，超出幅度为5.9%。需注意，由于每股收益下调，自9月30日起，标普500指数的获利增长率从4.4%降至4.1%。本周财经前瞻：零售数据、Fed讲话、财报数据方面，本周投资人重点关注周四（17日）将公布的美国9月零售销售数据，预期月率为0.3%，前值为0.1%。重要事件方面，本周美联储理事沃勒、今年FOMC票委戴利、Fed理事库格勒、明年票委古尔斯比、2026年票委卡什卡利等官员将发表讲话。美股Q3财报季陆续展开，本周花旗、美国银行、高盛、摩根士丹利等银行业股将发布业绩；光刻机霸主阿斯麦、晶片代工龙头台积电也将公布新一季财报。市场观点随着资本市场对美联储年内降息步伐谨慎放缓的预期升温，交易焦点正在从降息交易转向美国经济和消费是否保持强劲，但同时也在警惕通胀上行风险。另一方面，在分析师调降标普500公司业绩预期的同时，不少公司则在暗示前景在改善。这种背景下，财报表现强于预期的公司将可能得到更多追捧。原文链接

投资慧眼10-14 16:39

美国零售数据携手美股财报季登场欧央行10月再降息？【一周前瞻】

者的关注。回顾上周，美股财报季开启，摩根大通、富国银行两家华尔街大行率先公布财报显示业绩超出分析师预期，大银行财报强劲，或许表明美国经济已经实现所谓“软着陆”。特斯拉10日晚举行了无人驾驶出租车等产品的发布会，然而发布会并没有亮点，令特斯拉股价下跌8.8%。市场对美联储持续大幅降息的预期下降，11月份可能只会降息25个基点。美联储“三把手”威廉姆斯发话：主张逐步降息至中性，助力通胀与就业双赢。日本央行加息步伐可能会放缓，日本央行前官员表示，预计明年1月再加息新首相不会阻碍紧缩进程。【本周重点关注财经大事】 1、美国公布9月零售销售数据或影响美联储降息步伐本周四，市场将迎来美国9月份零售销售数据，上月公布的数据显示，美国8月零售销售额意外上升，8月零售销售环比增加0.1%，好于预期的下降0.2%，7月份数据上修0.1个百分点至1.1%。表明美国消费者需求可能依然强劲，美国经济软着陆再添新证据。值得注意的是，本周还将迎来强生、宝洁两大全球消费巨头的最新财报，或一定程度上揭示美国消费市场的复苏进展。由于投资者对美联储放缓宽松政策的可能性感到紧张，强于预期的零售销售报告可能不会受到市场的正面回应，因为这会进一步削弱大幅降息的预期。分析师预测9月零售销售环比增长0.3%，而上月增长0.1%。 2、银行股业绩持续发布，AI公司业绩或抢占焦点本周三（10月16日），光刻机巨头阿斯麦公布Q3财报。此前，光刻机巨头阿斯麦（ASML）二季度实现净销售额62亿欧元，环比增长18.0%，同比下滑9.6%；净利润达16亿欧元，环比增长28.92%，同比下滑18.7%；毛利率为51.5%，同比基本持平。盈利指引方面，公司预期Q3收入67-73亿欧元（市场预期74.55亿欧元）和毛利率50-51%（市场预期51.12%）。在AI、存储等产业链带动下，虽然收入环比将有所回暖，但仍低于市场预期。据路透社测算，台积电第三季度营收为7596.9亿新台币（236.2 亿美元），高于市场分析师预期的7503.6亿新台币（233.3 亿美元），这也意味着其第三季度销售额同比增长了36.5%，超过台积电自身在7月的预测。 3、欧央行10月再降息？本周四（10月17日），欧央行将公布利率决议。目前市场普遍预计，欧央行将在2025年底之前降息六次，从目前的3.5%降至2%，其中，今年10月和12月的两次会议上将会降息。但欧央行高官最新讲话打压了积极的降息预期。10月8日，欧央行管委、斯洛文尼亚央行行长Bostjan Vasle在接受彭博社采访时，表示即使10月降息，也不意味着12月一定会降息，将本月的降息描述为“一个选项” 。德银发布报告预测，欧央行将从12月开始连续降息25个基点，直至达到2%-2.5%的最终利率。同时，不排除欧洲央行12月直接降息50个基点的可能性。【本周重点财经日历】本周重磅事件：周二、美联储理事沃勒就经济前景发表讲话。2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利在纽约大学斯特恩商学院主办的活动上发表讲话并参加对话会。周四、欧洲央行行长拉加德发表讲话。周五、 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话本周重点经济数据：周三、美国9月进口物价指数月率周四、美国9月零售销售月率、欧洲央行公布利率决议。周五、美国9月新屋开工总数年化(万户) 本周美股需要重点关注的财报：本周公布重大美股财报周二、强生(JNJ.N)、美国银行(BAC.N)、花旗集团(C.N)、高盛(GS.N)、周三、摩根士丹利(MS.N)、阿斯麦(ASML.O)、美国联合航空(UAL.O) 周四、台积电(TSM.N)、奈飞(NFLX.O)、黑石集团(BX.N) 周五、宝洁(PG.N)、美国运通(AXP.N)、斯伦贝谢(SLB.N) 本周公布重大港股财报周四、福耀玻璃(03606.HK) 周五、紫金矿业(02899.HK) 原文链接

投资慧眼10-14 15:29

一周IPO观察：卡罗特、太美医疗上市，七牛招股，京东工业货拉拉再递表

，转而寻求于中国香港上市。高盛、美林、摩根大通为其联席保荐人公司成立于2013年，作为领先的科技赋能、数据驱动的物流交易平台，业务遍布全球，使用“货拉拉╱Lalamove”作为品牌名称。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年上半年：货拉拉是全球闭环货运交易总值(GTV)最大的物流交易平台，市场份额为53.9%；全球闭环货运GTV最大的同城物流交易平台全球平均月活商户最大的物流交易平台；全球已完成订单数量最多的物流交易平台。于2023年，货拉拉的平台促成的已完成订单超过5.884亿，全球货运GTV达87.363亿美元。于2024年上半年，已完成订单超过3.379亿，全球货运GTV达46.033亿美元，平均月活商户约1520万，平均月活司机约140万，覆盖全球11个市场超过400个城市，即中国内地、中国香港、泰国、菲律宾、新加坡、印度尼西亚、越南、马来西亚、墨西哥、巴西及孟加拉国。货拉拉通过平台模式连接和服务商户及司机，实现从在线下单到智能订单匹配、自动播单再到售后服务的闭环交易。价格主要由平台拟定，对商户及司机均完全透明。货拉拉提供(i)货运平台服务，(ii)为商户提供多元化物流服务，及(iii)为司机提供增值服务。货拉拉主要收入来自境内，于2023年，境内收入占91.2%，境外收入占8.8%. 业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年上半年，公司营收分别为8.45亿、10.36亿、13.34亿和7.09亿美元，同期净利润分别为-20.86亿、-0.49亿、9.73亿和1.84亿美元，同期经调整净利润分别为-6.51亿、-0.12亿、3.91亿和2.13亿美元。地平线递交IPO招股书 10月1日，地平线机器人向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这是继其于2024年3月26日递表失效后的再一次申请。公司于2024年8月9日获中国证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过约11.54亿股境外上市普通股。公司成立于2015年，作为市场领先的乘用车高级辅助驾驶(ADAS)和高阶自动驾驶(AD)解决方案供货商，拥有专有的软硬件技术。地平线的解决方案整合了领先的算法、专用的软件和先进的处理硬件，为高级辅助和高阶自动驾驶提供核心技术，从而提高驾驶员和乘客的安全性和体验感。地平线为中国前五大高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商中唯一一家中国企业。根据灼识咨询的资料，按2023年及2024年上半年解决方案装机量计算，地平线为中国本土OEM的第二大高级辅助驾驶解决方案提供商，市场份额分别为21.3%及35.9%。按2023年及2024年解决方案总装机量计算，地平线亦为中国第四大高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商，市场份额分别为9.3%及15.4%。公司提供全面的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案组合，包括： Horizon Mono，主动安全高级辅助驾驶解决方案，可实现自动紧急制动(AEB)及智能大灯(IHB)等安全功能，也可实现自适应巡航控制(ACC)及交通拥堵辅助(TJA)等舒适功能。公司目前在Horizon Mono上嵌入征程2或征程3处理硬件； Horizon Pilot，高速自动领航(NOA)解决方案，除增强的主动安全功能外，还能完成更高阶的驾驶任务，包括自动上/下匝道、交通拥堵时自动汇入/汇出、自动变道、高速公路自动驾驶等功能，还提供先进的停车辅助功能，例如自动泊车辅助系统(APA)及自动记忆泊车(VPA)等。公司目前在Horizon Pilot上嵌入征程3或征程5处理硬件； Horizon SuperDrive，高阶自动驾驶解决方案，旨在于所有城市、高速公路和泊车场景中实现流畅和拟人的自动驾驶功能，预计将能够应对各种复杂的道路状况，实现优雅避障、拟人的柔和制动、动态速度控制、平稳的无保护左转等功能。公司目前在Horizon SuperDrive上嵌入最新的征程6处理硬件. 地平线拥有庞大的全球客户群，包括行业领先的OEM和一级供货商。截至最后实际可行日期，地平线的软硬一体的解决方案已获得27家OEM(42个OEM品牌)采用，装备于超过285款车型。按销量计前十大中国OEM均为地平线的客户。截至2024年6月30日，地平线累计获得275款新车型定点。截至最后实际可行日期，地平线达成SOP的车型累计数量为152个。由于广泛的OEM覆盖范围，公司已获得大量尚未量产车型订单储备。截至2024年6月30日，尚未实现量产的车型占地平线已获得定点的所有车型的50%以上。业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年前6个月，公司营收为4.67亿、9.06亿、15.52亿和9.35亿元，相应期间的净亏损分别为人民币20.64亿、87.20亿、67.39亿和50.98亿元，相应期间的经调整净亏损分别为人民币11.03亿、18.91亿、16.35亿和8.04亿元。京东工业递交IPO招股书 9月30日，京东工业股份在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这是继其于2023年3月30日递表失效后的再一次申请。美林、高盛、海通国际为其联席保荐人公司作为中国领先的工业供应链技术与服务提供商，通过践行变革性的、全链路的工业供应链数字化，帮助客户实现保供、降本及增效。公司的工业供应链技术与服务业务，自2017年7月起作为京东集团独立的业务单位运营，此后历经了一系列的内部重组。京东工业布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。根据灼识咨询的数据，按2023年的交易额计，京东工业在中国MRO采购服务市场排名第一，规模是第二名的两倍。随着公司向更广阔的工业供应链市场扩展，按2023年的交易额计，京东工业成为中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商，市场份额达4.1%。* MRO，维护、维修及运行，即支持生产或业务运营但不会成为最终产品一部分的商品，用于通用用途或特定工业场景下的专业用途，涵盖广泛的消耗品和设备类别。京东工业，截至2024年6月30日止十二个月，服务约9,900个重点企业客户。公司的重点企业客户包括约50%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业。根据灼识咨询的数据显示，截至2023年12月31日，按SKU数量计，京东工业的在中国提供最广泛的工业品供应。截至2024年6月30日，京东工业的平台已提供65个产品类别和约4,166万个SKU。截至2024年6月30日止十二个月，平台的工业品源自于约90,000家制造商、分销商及代理商。京东工业的收入大部分来自商品收入，其他来自服务收入。商品收入来自工业品的自营，公司销售的工业品主要包括MRO产品及BOM产品服务。服务收入主要来自交易平台、广告及其他服务，主要包括(i)向公司电商平台上的第三方商家收取佣金及平台使用费；(ii)向广告主收取广告服务费；及(iii)就产品采购、能源消耗以及运营及维护的工业技术解决方案向客户收取服务费。业绩方面，在2021年、2022年、2023年和2024年上半年，公司营业收入分别为103.45、141.35亿、173.36亿和86.20亿元，同期净利润分别为-12.59亿、-12.69亿、479.9万和2.91亿，同期经调整净利润分别为4.41亿、7.66亿、9.01亿和5.07亿。美股IPO观察当周新股上市 $中金科五金(ZJK)$ （首日0%） $HomesToLife(HTLM)$ （首日+0.5%） $Wellchange Holdings(WCT)$ （首日+2.75%） $FrontView REIT, Inc.(FVR)$ （首日-1.47%） $StandardAero, Inc.(SARO)$ （首日+36.46%） $Chain Bridge Bancorp(CBNA)$ （首日-3.64%） $闪送(FLX)$ （首日+9.15%） $SKK Holdings Limited(SKK)$ （首日+51.25%） $KinderCare Learning Companies, Inc. (Revived IPO)(KLC)$ （首日+8.88%） $CLICK HOLDINGS LIMITED(CLIK)$ （首日-34%） $Camp4 Therapeutics Corp.(CAMP)$ （首日-2.55%） $UpStream Bio Inc.(UPB)$ （首日+29.41%） $Ceribell(CBLL)$ （首日+47.06%） $Star Fashion Culture Holdings Limited(STFS)$ （首日-18.5%）下周上市星辉云印(SFHG) 长安能源(PTLE) High Roller Tech(ROLR) 虎虎科技(HUHU) FBS Global(FBGL) SAG Holdings(SAG) Synergy CHC(SNYR) 其他递表活动策划和制作服务公司：Ten Holdings Inc.(XHLD) 新加坡船舶经纪公司：Vantage Shipbrokers Pte. Ltd.(VNTG) 中国水处理供应商：鼎信生态 Decent Holding Limited(DXST) 专注于工业原材料的中国陆上物流供应商：智慧物流环球 Smart Logistics Global(SLGB) 美国页岩油气勘探开发公司：Infinity Natural Resources(INR) 其他苏州天成智联/东源物流，赴美国上市获备案通知书小马智行，将获广汽集团2700万美元投资，并于4月已通过美国上市备案北大女校友创办的CeriBell成功上市 10月11日，北京大学1997级校友潮兴娟(Jane Chao XingJuan)创办的医疗诊断系统开发商CeriBell(以下股票代码为“CBLL”)成功在美国纳斯达克上市，其以每股17美元发售1060.6060万股，募资1.8亿美元。公司创立于2014年，来自美国加利福尼亚州，作为一家人工智能即时诊断脑电图 (EEG)系统的开发商，通过将专有、高度便携且可快速部署的硬件与复杂的人工智能(AI) 驱动算法相结合，Ceribell系统能够快速诊断和持续监测神经系统疾病患者。业绩方面，在过去的2022财年、2023财年和2024上半财年(截止时间为每年9月30日)，公司收入分别为2592万、4523万和2048万美元，同期净利润分别为-3716万、-2946万和-1413万美元。华油蓝海油气递交美国上市招股书 10月1日，北京的油蓝海油气技术Leishen Energy Holding Co., Ltd.在美国证券交易委员会(SEC)更新招股书，拟于美国纳斯达克上市，股票代码为“LSE”。其于2023年8月24日在SEC秘密递表。公司于2024年1月4日获得中国证监会国际合作部的境外发行上市备案通知书，可发行不超过287.50万股普通股文远知行，基于智能、多功能、经济高效且适应性强的WeRide One平台，提供从L2到L4的自动驾驶产品和服务，满足了包括出行、物流和环卫行业在内的最广泛开放道路上绝大多数交通需求。以2021年、2022年和2023年的商业化收入衡量，文远知行是全球商业上最成功的L4自动驾驶公司。公司成立于2007年，作为一家为石油天然气行业提供清洁能源设备和综合解决方案的供应商，主要致力于为客户提供高性能、安全、经济的能源解决方案。主要业务包括：(i)清洁能源产业销售；(ii)新能源生产运营；(iii)数字化和一体化设备；(iv)石油天然气工程技术服务。业绩方面，2022年、2023年和2024年前六个月，公司收入分别为4,671.65万、7,308.44万和 3,988.35万美元，同期净利润分别为572.21万、1,185.86万和 522.37万美元。 SPAC方面 Iron Horse Acquisitions与中国粮投（China Food Investment）母公司合并

老虎证券10-14 14:56

缺乏细节的财政部简报会后，中国股市今日作何反应？

势是由央行9月底的刺激措施所引发的。摩根大通首席亚洲和中国股票策略师Wendy Liu表示：“市场将会有整固和回调。结构性刺激对那些长期投资、持有2-3年视角的投资者来说将是积极的，但短期内它并不那么令人满意。” 香港上市的中国股票指数跌超2%，扭转了早前的涨势。周日的数据显示，中国的通缩问题在9月份变得更加严重，消费者价格依然疲软，工厂出厂价格继续下跌。与此同时，来自多个中国部门的官员周一开始召开另一场简报会，讨论加强对企业的政策支持。 “上行空间受限” 蓝佛安和他的副手在周六的简报会上表示，地方政府将被允许使用专项债券购买未售出的住宅，但没有给出具体金额。蓝佛安暗示有发行更多主权债券的空间，并承诺减轻地方政府的债务负担，暗示可能会在未来几周内罕见地对预算进行修订。在周末之前，彭博调查的投资者和分析师曾预计中国将在周六推出多达2万亿元人民币（2830亿美元）的新财政刺激措施，包括潜在的补贴、消费券以及对有孩子家庭的财政支持。在财政部简报会前，市场波动性有所上升，上周沪深300指数下跌3.3%。随着反弹停滞，人们可能会担心最新的反弹可能是又一次的“昙花一现”。由于北京的零散刺激措施只产生了短暂的反弹，市场已经经历了几次涨跌交替的循环。 abrdn Asia Ltd.的投资总监Xin-Yao Ng表示：“我怀疑美国11月的选举和联邦公开市场委员会(FOMC)会议可能会推迟大规模刺激措施至12月或更晚，投资者可能会在此之前和第三季度业绩发布前保持观望，因此目前的上行空间可能会受到一定限制。”

风起10-14 14:46

中国股市集体高开、比特币猛涨攻破6.4万！中国经济究竟释出什么重磅信号？

底央行刺激措施引发的股市反弹的关键。摩根大通首席亚洲及中国股票策略师Wendy Liu表示：“股市将出现盘整和回调。结构性刺激措施对长期投资者来说，将以2-3年为投资目标，但短期来看，效果并不令人满意。” 与此同时，中国各部门官员周一再次召开吹风会，讨论加大对企业的政策支持。蓝佛安及其副手在周六的新闻发布会上表示，地方政府将被允许使用专项债券购买未售出的房屋，但没有透露具体数额。兰书记暗示还有发行更多主权债券的空间，并誓言要减轻地方政府的债务负担，这表明未来几周可能会对预算进行罕见的修改。周末之前，彭博调查的投资者和分析师预计，中国将在周六推出高达2万亿元人民币，约合2830亿美元的新财政刺激措施，包括潜在的补贴、消费券和对有孩子的家庭的财政支持。在财政部发布简报之前，市场波动性有所上升，上周沪深300指数下跌3.3%。随着反弹势头停滞，人们越来越担心，最近的反弹可能只是又一个假象。此前，由于中国的零敲碎打式刺激措施只带来了短暂的反弹，市场曾多次陷入涨跌交替的循环中。 abrdn Asia Ltd.投资总监Xin-Yao Ng表示：“我怀疑11月的美国大选和联邦公开市场委员会(FOMC)可能会将大规模刺激措施推迟到12月或更晚，而投资者可能会在那之前和第三季业绩公布之前远离股市，因此上行空间目前可能受到一些限制。” 比特币方面，尽管面对着USDT/人民币负溢价(更多资金流向中国股市)的担忧，但据TechFlow报道，Onchain HQ研究总监Leon Waidmann称，各大加密货币交易所的USDT余额已飙升146%，达到创纪录的227亿美元。这一大幅增长表明市场可能很快会经历一波强劲的购买力。 (来源:Twitter,CryptoQuant) Waidmann指出，从历史上看，交易所的USDT储备大幅增加往往先于市场大幅反弹。高余额反映出大量流动性等待部署，这表明投资者可能很快就会开始大举购买比特币和其他加密货币。由于稳定币通常会转换成加密货币，因此USDT流入交易所通常表明购买意向。 USDT的飙升表明市场信心不断增强，这可能在不久的将来导致对比特币和山寨币的需求增加。投资者正在做好充分准备，以利用有利的买入机会，尤其是在宏观经济因素和美国大选造成市场不确定性的情况下。比特币技术分析 FXEmpire分析师Muhammad Umair表示，自2024年3月以来，比特币的价格一直在牛市旗形模式中盘整，这种盘整表明更广泛的看涨价格走势。 2024年8月和9月的价格低点形成双底。目前，价格高于200日移动平均线，为63377美元。比特币必须突破200日移动平均线才能继续走高。 (来源:FXEmpire)

秉哥说市 2评论10-14 12:00

ACY证券：特斯拉Robotaxi令人失望，美股财报却有惊喜！PPI令黄金尝试突破，原油与A50指数跳空大跌！

美市开盘。三季度财报季却出现开门红，摩根大通意外录得净利息收入增长，而市场本预期小幅下降。这代表降息预期已经先一步开始利好银行业的业绩表现。同日发布财报的贝莱德同样超预期。两家公司的股价跳涨，带动整个金融板块和道琼斯指数大涨。反倒是七大科技股表现低迷，可能受到苹果最新论文贬低AI推理能力的影响。道指的表现远超纳指。周六，中国财政部发布会中提到，有提升赤字的空间、增加债务规模限额、推动地产止跌回稳、发行一万亿特别国债补充资本。不过可能由于政策力度不及市场预期，或是周日的通胀数据普遍低迷，今日亚市开盘，A50指数跳空低开，带动原油与铜等大宗商品大幅低开，黄金也承受了一定的压力。不过，黄金的主要压力还是来源于美元的持续上涨。今日重要事件（澳洲东部时间）：无重要事件 *代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。今日关注行情由于近日无重要消息，因此行情主要取决于美元上涨的延续，以及中国A股开盘后的涨跌。日内倾向于继续看涨美元，看空黄金。如果中国A股开盘上涨，则看涨A50、恒生与澳洲股指，如果开盘下跌，则日内看空原油与铜等大宗商品，动能可能滞后。黄金兑美元 XAUUSD Finlogix情绪指标做多做空信号中性震荡交易策略：（趋势跟随）2645或2635突破跟空阻力参考： 2652；2660（止损）支撑参考：2645（突破）；2635（突破）；2623 技术面：金价在抵达2660的关键阻力位后中开始下跌，今早开盘低开低走，动能有些不确定。需要配合突破来提高做空胜率。消息面：虽然在CPI和PPI发布后，市场的方向是黄金上涨，但从实际的通胀表现来看，的确是提高了11月份不降息的可能。在抵达关键阻力后，市场很可能会开始做出反转，因此采用突破跟空的策略。欧元兑美元 EURUSD Finlogix情绪指标做多做空信号中性看跌交易策略：（趋势跟随）1.0925逢高偏空或1.09突破跟空阻力参考： 1.0925；1.095（突破止损）支撑参考： 1.09-1.091（突破看空）；1.087；1.08（中短线）技术面：空头趋势明显，PPI报告都没能让欧美击穿1.095，说明上方空头压力极大。交易策略以跟随做空为主。基本面：PPI和CPI报告其实没有行情表现出来那么差/低，其实同比都高于预期，尤其是核心通胀。这个还没有完全反映在欧美汇率当中，尤其考虑到欧美国债利率下跌幅度极大，欧美仍有下跌空间。西德克萨斯原油USWTI Finlogix情绪指标做多做空信号中性看跌交易策略：（趋势跟随）A股开盘跌，则74位置逢高做空（均值回归）A股开盘涨，则油价先涨，后再75-75.5区间高空阻力参考：75-75.5 支撑参考：74；72.7 技术面：74的支阻水平线已经被击穿，交易策略应该以突破做空为主。不过保守起见还是要等待A股开盘方向。根据开盘的方向不同，原油做空的位置也有所不同，动能可能在欧盘或美盘爆发。消息面：由于财政部的发布会没有太多“新意”，因此今日开盘后中国A50指数很可能会延续跌势。不过由于13000大关近在咫尺，因此做空指数的空间不大，反倒是原油等大宗商品的下跌空间更大一些。 2024-10-14

ACY证券10-14 11:54

大摩小摩做空，伯克希尔却大举抄底Sirius XM股票，什么讯号？

ia的收购交易，华尔街对此看法不一。摩根大通上周对Sirius XM股票给与「减持」评级，2025年目标价仅为20美元。该行认为，Sirius XM对Liberty Media的收购具有改善交易动态、提振被纳入标普400指数的可能性等积极因素，但也会导致杠杆率提升。 Benchmark维持对该股票的「买入」评级，但下调目标价至43美元；摩根士丹利恢复「减持」评级，目标价为23美元。而花旗则将Sirius XM目标价上调至21美元，维持「卖出」评级，Pivotal Research维持「买入」评级，看好公司强劲自由现金流能力和未来增长潜力。 Sirius目前拥有约3300万订阅者，最新订户数量的下降是一个问题，但订户流失率已经接近历史低点。尽管市场对这家公司的总体评价不高，但自2016年启动派息政策以来，该公司股息每年都在增长。原文链接

投资慧眼10-14 11:49

财政部刺激留下疑问！中国交易员准备应对波动，华尔街等待财报与“恐怖数据”

SCI全球股票指数当日上涨0.5%。摩根大通和富国银行的股票在两家大银行盈利超出预期后大涨，为美国企业第三季度财报季的开局带来乐观情绪。这两家银行还强调了美国消费者的韧性，这将在即将发布的财报和零售销售数据中成为关注焦点。亚洲市场肯定会受到北京周六承诺“大幅增加”债务以提振其疲软经济的影响，但投资者仍在猜测整体刺激计划的规模。截至周五晚，人民币兑美元汇率升至7.0669，因为市场期待对先前宣布的但未能增强经济信心的措施的更新。财政部长蓝佛安在新闻发布会上表示，中国政府将帮助地方政府解决债务问题，向低收入人群提供补贴，支持房地产市场并为国有银行补充资本等措施。由于没有提到具体的金额，投资者可能会继续等待一个更明确的政策路线图，直到中国下次立法会议召开，而会议日期尚未公布。上周五中国股市大幅下跌，蓝筹股沪深300指数上周收跌2.8%，该指数上周跌3.3%。但该指数在过去一个月上涨超过20%，主要受刺激政策消息提振。全球范围内，央行利率变动的轨迹仍是市场焦点。韩国央行周五自2020年中期以来首次降息，并暗示有进一步降息的空间。在美国，市场预期联邦储备委员会(FOMC)将在11月的下次会议上小幅降息25个基点。上周五数据显示，美国9月份生产者价格没有变化，而此前一天的报告显示，9月份消费者价格略高于预期。油价周五收低，但连续第二周上涨。交易员们正在应对美国东南部风暴和中东紧张局势可能造成的供应中断问题。以下是周一可能为市场提供更多方向的关键事件：中国进出口数据（9月）

风起10-14 10:03

10月14日财经早餐：金价涨超1%！中国将推出增量政策，A股止跌有望?

半高点上周五，因美股盘前华尔街两大行摩根大通和富国银行公布的季度利润好于预期，摩根大通股价上涨4.4%，富国银行上涨5.6%，追踪美国24家最大银行的 Powershares KBW银行投资组合 KBWB 跳涨逾3%，推动银行类股创下2022年4月以来的最高收盘点位。波音将裁员10%，777X机型首次交付推迟至2026年面对旷日持久的罢工和日益严重的现金流短缺，波音 (BA.US)$ 宣布计划裁员约10%来应对危机。首席执行官Kelly Ortberg在致员工的备忘录中说，裁员对象将包括高管、经理和普通员工。截至2023年底，波音共有员工17.1万人。Ortberg还宣布，已推迟的波音777X机型首次交付将进一步延后至2026年。礼来CEO称减肥药有望明年在日本获批礼来 (LLY.US)首席执行官David Ricks周五表示，减肥药Zepbound有望明年年中在日本获批。此前日本已经批准成分相同的礼来替尔泊肽注射液上市，用于治疗糖尿病。礼来预期，减肥药获批后将继续与田边三菱制药合作进行日本市场的分销。今日要闻前瞻中国9月进口、出口数据美联储理事沃勒讲话美债市场休市日本股市休市（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接

投资慧眼10-14 09:39

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