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华尔街分析师称，ASML股票暴跌后出现买入机会

13%，可能仍然是一种过度反应。根据摩根大通分析师桑迪普·德什潘德的说法，美国可能的限制可能只是一种谈判工具，目的是阻止阿斯麦为已售给中国客户的机器提供服务。然而，即使在阿斯麦被阻止向中国销售更多类型机器的情况下，根据分析师的说法，阿斯麦2025年预测销售额中不到10%会受到影响。 “如果最坏的情况是真的，即一些更先进的工具将被禁止运往中国，那么在我们看来，股票基本上已经折现了大部分影响；如果有协议停止为美国要求的受限工具提供服务，那么股价可能会上涨，”德什潘德在周四的一份研究报告中写道。周四，阿斯麦在阿姆斯特丹上市的股票下跌3.7%，报838.50欧元，前一天下跌11%。其美国存托凭证收盘下跌0.9%，报924.14美元，前一天下跌13%。 “在抛售之后，我们看到股价上涨的空间，尽管我们承认风险回报率不如2023年第四季度之前那么吸引人，”瑞银分析师弗朗索瓦·泽维尔·布维尼在一份研究报告中写道。来源：加美财经

加美财经07-20 00:01

大规模刺激希望破灭！中国三中全会对市场影响如何？分析师最新点评来了

不是以国内消费或房地产为导向的行业。摩根大通策略师Wendy Liu： ·三中全会公报提供了一个平衡的政策观点，符合摩根大通的预期，下周的政治局会议可能会出台后续政策措施 ·从公报中，我们认为数字化是企业/税务软件的顺风，继续的反腐政策对奢侈消费构成挑战，支持创新有利于半导体设备和创新药物，新的城市化举措加强了政府获取住房库存的需求 ·从现在起，除了追踪新政策措施外，我们还认为市场将交易中期业绩瑞银策略师James Wang： ·全会强调了多方面改革和高质量发展的长期目标 ·根据以前的全会，预计将在未来几天公布更多详细信息 ·尽管公报中概述的高层方向令人鼓舞，但投资者可能需要在采取行动之前看到更多有关提议和实施的细节 ·尽管如此，我们最近与投资者的讨论表明，投资者在全会前的预期相当低，因为普遍预计近期政策方向将继续福建省同亨投资管理有限公司投资合伙人Yang Tingwu： ·措辞基本符合我的预期，尽管语气比我预期的温和 ·这告诉我们，我们仍在坚持邓小平的道路——即坚持市场经济——不会回到计划经济 ·关于优化表现不佳的经济部分的部分提到了房地产市场，并强调了新的生产力 Allspring内在新兴市场股权投资组合经理Gary Tan： ·我们认为这是一个信号，表明中国将在经济改革道路上“坚持到底” ·我们等待中央委员会关于改革的决定和改革计划评论的全文发布，以了解更多政策细节瑞穗银行首席亚洲外汇策略师Ken Cheung：第一印象是会议强调高质量增长——这意味着没有扩张性政策来促进增长数量会议还只是提到了防范和化解房地产市场风险的任务，没有提到任何令人意外的稳定住房市场的措施法国外贸银行经济学家Gary Ng： ·公报没有提供任何现有政策轨迹的新内容，这意味着对大规模刺激的希望再次破灭，市场对经济增长的担忧没有改变

风起 1评论07-19 19:40

会员

【比特周报】中国传第四季解封比特币？特朗普“枪击案”震醒牛市回归拜登“退选”将掀更大浪潮？

普盛赞中国在加密货币领域相当先进，并称摩根大通首席执行官戴蒙(Jamie Dimon)不再批评比特币，正考虑任命他为财政部长，成为耶伦的接任者。 (来源:Crypto Slate) 特朗普说道：“我认识这个行业的人，他们都是一流的人。如果你问戴蒙，他以前非常消极，现在突然间他的态度就改变了。” 在采访中，美媒询问特朗普是否会选择戴蒙担任财政部长，他对此回应道：“我确实会考虑他。” 中本聪行动基金联合创始人Dennis Porter和BnkToTheFuture创始人Simon Dixon表示，业内人士透露，共和党总统候选人特朗普(Donald Trump)将在2024比特币大会上，宣布比特币为美国战略储备资产。 (来源:Twitter) 惊人信号尚未得到特朗普或其竞选团队的官方证实，但此消息在加密货币投资者和支持者中引起了广泛关注。Porter强调，这一举措可能会改变全球金融格局，促使其他国家也采取比特币立场。拜登“退选”将掀起更大浪潮？开源情报检测组织OSINTdefender在推特表示，有报道称美国总统拜登已通知竞选官员，他决定退出当前的总统竞选，并将于周日之前正式宣布。尽管他宣布退出，但据信他不会辞去总统职务或支持其他候选人，如副总统卡玛拉·哈里斯(Kamala Harris)。帖文释出惊人信号，预计8月在芝加哥举行的民主党全国代表大会将是自1952年以来首次通过代理人投票产生的大会，可能有数十位民主党候选人角逐提名。此前多家美国媒体引述知情人士传言，美国时任总统奥巴马也对其亲密好友表示，拜登连任的可能性已经大大降低。“拜登需要认真考虑自己作为候选人的可行性。” 比特币技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，比特币保持在50天和200天EMA之上，证实了看涨价格趋势。比特币突破64000美元阻力位，可能支撑其上涨至67500美元。若比特币重返67500美元，则可能推动多头冲向69000美元阻力位。另一方面，跌破50日EMA可能会使60365美元的支撑位和200日EMA发挥作用。 14日RSI读数为57.24，比特币可能在进入超买区域之前移动到69000美元的阻力位。 (来源:FXEmpire) 各国监管动态：俄罗斯突传重磅消息！耶伦：美国财政部正在“密切关注”异动威胁…… 俄罗斯考虑允许该国最大交易所进行加密货币交易，耶伦表态，正在密切关注逃避制裁潜在威胁。突发！路透社：美国证监会“初步批准”3家以太币现货ETF 下周将开始上市交易行业消息人士透露，美国证监会已初步批准3家以太币现货ETF，下周将开始上市交易。政治狂人出手！“阿根廷特朗普”铺垫比特币合法化新法规允许最高免税100000美元阿根廷总统米莱明确加密货币合法化机遇的范围，纳税人持有的加密货币最高可免税100000美元。普京罕见发布“比特币”重磅警告！普京警告比特币挖矿将导致电力短缺，呼吁扩大央行数字货币。美国11月总统大选：特朗普警告“中国将接手比特币”！他向投资者释出一个超重磅计划…… 特朗普表示，他若不转向支持比特币，中国就会接手。他向投资者透露，计划推出第四个NFT系列。语出惊人！特朗普：美国必须坚持制造比特币否则中国…… 特朗普表示，比特币应该在美国制造，若不这么做，中国就会找到办法，就会拥有它。特朗普突然盛赞中国！惊人表态：TA将取代耶伦成为财政部长…… 特朗普盛赞中国在加密货币领域相当先进，称摩根大通首席执行官戴蒙不再批评比特币，考虑任命他为财政部长。惊人消息曝光！特朗普将宣布比特币为美国战略储备资产…… 业内人士透露，特朗普将在2024比特币大会上，宣布比特币为美国战略储备资产。突发重磅消息！拜登已决定退出11月总统大选但是…… 市场消息称，拜登已通知竞选官员决定退出美国总统竞选，将于周日前正式宣布。加密货币市场分析：关键技术信号来了！一张艾略特波浪技术图证明：比特币进入第5浪反弹潮艾略特波浪技术分析显示，比特币正进入第5浪反弹潮，但须谨慎双重修正。加密行业消息：富可敌国的“他”罕见认错，公开表态：比特币是数字黄金！贝莱德首席执行官芬克表示，比特币是数字黄金。彭博ETF分析师对此表态，现在或未来做空比特币都是愚蠢的。特朗普官网“两字口号”震醒市场！这代币惊人飙涨超过680%…… 特朗普在个人官网首页Banner配文“FEAR NOT”，刺激相关迷因币飙涨超过680%。暴涨逾30%！“人工智能之父”项目突传利好交易员大举押注Worldcoin代币 Worldcoin项目团队和投资者延长代币锁定期后，交易员大举入场押注，刺激WLD代币暴涨超过30%。怎么回事？彭博中文出版商向“昔日华人首富”公开道歉…… 彭博中文出版商就2022年7月发布的“赵长鹏的庞氏骗局”标题文章，发布了公开道歉启示。彭博社突传重磅：美国银行业巨头拟创建“稳定币” 拜登确诊新冠后，特朗普胜选的支持率飙升至65%。彭博社透露，美国道富银行计划创建稳定币和存款代币。美国突传重磅消息！华尔街基金巨头入场3大山寨币列为最高权重资产灰度基金推出去中心化AI基金，将NEAR、FIL和RNDR列为最高权重资产。关键名单公布！香港公布3家稳定币发行人：渣打银行、京东币链科技入列香港金管局公布3家稳定币发行人，京东币链科技(香港)有限公司、圆币创新科技有限公司、渣打银行(香港)有限公司入列。#VIP会员尊享#

小萧07-19 19:04

会员

Hollywood项目重磅启动：短剧娱乐新时代的引领者

hs)、贝莱德(BlackRock)和摩根大通(JPMorgan Chase)共同发起，旨在通过高质量的短剧内容和先进的技术手段，为全球观众提供全新的娱乐体验。满足现代观众的需求随着现代生活节奏的加快，观众的娱乐需求也在发生变化。碎片化时间的增多，使得短小精悍、情节紧凑的短剧成为新的娱乐风口。Hollywood项目通过提供丰富多样的短剧内容，满足用户在碎片化时间内的观看需求，提升用户粘性和平台使用频率。吸引年轻观众短剧在年轻观众中广受欢迎，他们更倾向于快速、多样的娱乐内容。Hollywood项目通过制作高质量的短剧，吸引更多年轻观众，扩大用户群体，增强平台在年轻人中的品牌认知度和影响力。高质量内容制作 Hollywood项目与华纳兄弟娱乐公司(Warner Bros. Entertainment)和Netflix等娱乐巨头合作，集结全球顶级的制作资源和专业知识，确保每部短剧的高质量制作。通过这些合作，Hollywood项目提升了内容竞争力，吸引了更多观众。强大的技术支持 Netflix在流媒体技术、用户体验优化和大数据分析方面的领先技术，为Hollywood项目提供了强大的技术支持。通过这些技术，Hollywood项目能够提供个性化的内容推荐和沉浸式的观影体验，增强用户满意度。资金与资源支持华尔街顶尖资本高盛(Goldman Sachs)、贝莱德(BlackRock)和摩根大通(JPMorgan Chase)的强大资金支持，为Hollywood项目提供了充足的资源进行内容创作、平台建设和市场推广。这些资金支持不仅推动了平台的快速扩展和全球化布局，还确保了项目的持续发展。多样化商业模式短剧提供了广告植入、付费观看、会员增值服务等多种商业模式，Hollywood项目通过探索这些创新的商业模式，增加了平台的收入来源，实现了娱乐与消费的无缝连接。全球市场布局 Hollywood项目以中国为试点，逐步向全球市场推广。通过联合腾讯视频、爱奇艺、中文在线等国内知名短剧平台，Hollywood项目推动了短剧内容的国际影响力。项目计划在未来五年内联合出品400部优质海外短剧，累计投入5000万美元用于拍摄和宣传。技术驱动的创新 Hollywood项目利用VR、AR和AI等前沿技术，提供更具互动性和沉浸式的观影体验。这些技术驱动的创新，不仅提升了观众的观看体验，还增强了平台的竞争力。未来展望 Hollywood项目将继续深化与各大合作伙伴的关系，推动全球数字娱乐产业的发展。通过高质量的内容制作、先进的技术支持和创新的商业模式，Hollywood项目致力于满足现代观众的娱乐需求，推动短剧市场的发展，打造未来娱乐新模式。来源：金色财经

金色财经07-19 16:30

Four Pillars：以太坊现货ETF获批对Ethena而言意味着什么？

高达 50 亿美元的净流入。另一方面，摩根大通分析师的估计更为保守，预计 2024 年的净流入量为 30 亿美元。许多分析师以比特币 ETF 的表现为基准，估计比特币 ETF 流入量在 15% 到 50% 之间。比特币 ETF 在交易的前五个月内吸引了 151 亿美元的净流入。关于以太坊 ETF 获批是否会对 ETH 价格产生与比特币 ETF 对 BTC 一样重大的影响，也存在争议。一些分析师认为，由于当前的市场状况和投资者饱和度，这种影响可能会更加微弱。Marex Solutions 数字资产联席主管 Ilan Solot 表示：“无处不在的悲观情绪是超额表现的强大基础。对于卖出新闻策略也是如此，许多人会尝试从 BTC ETF 中复制。然而，我担心许多流入预测可能会因与 BTC ETF 数字进行比较而过度基准化。” 2. 以太坊 ETF 获批为 sUSDe 带来机遇现货以太坊 ETF 的批准可能会使 sUSDe 成为投资者的一个有吸引力的选择，这与最近的比特币 ETF 批准经历相似。此外，该批准可能会为以太坊生态系统带来更多机构资本，从而可能增加对以美元计价的收益资产（如 sUSDe）的需求。作为一种提供高收益的合成美元，sUSDe 可能成为希望保持美元敞口同时受益于以太坊市场增长的投资者的一个有吸引力的选择。作为以太坊 ETF 敞口的补充投资策略，sUSDe 可以成为一个不错的选择。让我们首先看看上次比特币 ETF 批准期间发生了什么，并研究 sUSDe 收益率如何运作以及潜在的影响因素。 2.1 回顾比特币 ETF 获批的时间比特币 ETF 的批准对市场产生了深远的影响，推高了价格，提高了融资利率。随着越来越多的交易者持有多头仓位，预期价格上涨，融资利率（即期货市场多头仓位和空头仓位之间的定期付款）大幅上涨。这些利率受基础资产的供需动态影响。在 ETF 获得批准之前，融资利率相对稳定，徘徊在 10% 左右。然而，在获得批准后，这些利率急剧飙升，年化率高达 50%。同样，以太坊 ETF 的批准可能会推高 ETH 永续期货的融资利率，使 sUSDe 持有者受益，因为代币的收益部分来自这些融资利率。此外，自批准以来，比特币的价格也上涨了。该图表显示了 2023 年 7 月至 2024 年 7 月比特币价格与永续期货合约年化融资收益率之间的相关性。数据显示，在 ETF 获得批准后，比特币的价格和融资利率均大幅上涨。美国证券交易委员会于 2024 年 1 月 10 日批准比特币 ETF，导致比特币价格大幅飙升，在几个月内从约 40,000 美元攀升至近 80,000 美元。在比特币 ETF 获批后，以美元计价的资产（例如 Ethena USDe）声名鹊起。这些资产提供稳定性和诱人的收益，使其成为 DeFi 平台的理想抵押品。例如，在 ETF 获批后，sUSDe 的收益率飙升至 30% 以上，凸显了其在寻求稳定和高收益资产的投资者中越来越有吸引力。让我们来看看这种收益率是如何运作的，以及可能影响收益率的潜在因素是什么。 2.2 对 sUSDe 收益率的潜在影响 Ethena 的合成美元代币 USDe 在比特币 ETF 获批后成为一种特别有吸引力的选择。通过利用增加的市场活动和更高的融资利率，USDe 能够在 ETF 获批后产生高达 30% 的收益。这一令人印象深刻的回报是通过多种策略实现的，包括对质押的以太坊抵押品进行 delta 对冲，以及通过其基差套利利用现货和期货市场之间扩大的价差。让我们看看它是如何运作的，以及为什么以太坊 ETF 可以影响这种收益。 2.2.1 sUSDe 的收益如何产生资料来源：Yield Explanation | Ethena Labs Ethena 协议中 sUSDe (Staked USDe) 的收益机制通过带有奖励的“Token Vault”系统运作，类似于 Rocketpool 的 rETH 等其他质押代币。当用户质押他们的 USDe 时，他们会收到 sUSDe 代币，这些代币代表质押合约中持有的 USDe 总额的部分权益。该协议从两个主要来源产生收益：持有 stETH 等资产作为抵押品的质押奖励，以及从 delta 对冲衍生品头寸中获得的资金和基差。然后通过 sUSDe 相对于 USDe 的价值随时间增加，将该收益分配给 sUSDe 持有者。重要的是，该协议确保 sUSDe 的价值只能增加或保持稳定，任何潜在损失都由 Ethena 的保险基金承担。（但是，保险基金的覆盖率目前仅为 1% 左右。）用户无需采取任何额外行动即可获得收益；只需持有 sUSDe 即可从协议产生的回报中受益。 2.2.2 以太坊 ETF 与 sUSDe 收益率推动 sUSDe 收益率上升的关键因素之一是永续期货市场中基础利率和融资利率的持续性。随着以太坊 ETF 的批准，人们预计永续合约的需求将会增加，因为机构投资者可能会通过各种金融工具寻求投资以太坊。这种需求的增加可能会带来持续的正融资利率环境，使 sUSDe 持有者受益，他们可能会从这些融资支付中获得额外的收益。随着更多现货交易量转移到受监管的 ETF，离岸交易所的现货需求滞后可能会创造有趣的套利机会。这种情况可能会导致现货和期货价格之间形成持续的基础，交易者可以利用这一点，并可能为 sUSDe 持有者带来更高的收益。此外，ETF 批准后的积极情绪可能会推高融资利率，进一步提高 sUSDe 的收益潜力。历史数据显示，在积极情绪时期，融资利率往往会上升。然而，需要注意的是，市场动态可能复杂且不可预测，实际结果可能会因多种因素而有所不同。来源：以太坊：融资利率 - 所有交易所 | CryptoQuant 3. 使用和 sUEDE 的风险 Ethena 在短时间内增长，超越了其他加密货币的先前记录。它是最快达到 30 亿美元的加密货币，仅用了大约 200 天。这引发了一个问题：这种增长会持续下去吗？风险是什么？在本部分中，让我们来看看其中的一些风险。 3.1 资金费率与流动性风险来源：App | Ethena Ethena 面临与融资利率和流动性相关的风险。如果空头仓位多于多头仓位，融资利率可能会变为负数，从而导致协议亏损。如果融资利率变为负数，协议将需要向多头仓位支付大量款项，这可能会耗尽储备基金（保险基金）。根据 Ethena 的研究，stETH 和空头 ETH 融资的总收益率在 89% 的日子里为正，但在 11% 的日子里为负。随着 USDe 的市值增长过大，这种情况可能会变得更加难以管理，从而难以维持其 delta 中性头寸并利用储备基金。此外，如果基础衍生品市场的流动性不足，就会出现流动性风险。这可能会影响 USDe 的稳定性和分配给质押者的总收益。例如，如果在市场低迷期间中心化交易所的流动性下降，Ethena 可能难以重新平衡头寸。 3.2 托管和智能合约风险来源：解决方案：互联网债券 | Ethena Labs Ethena 还面临托管和智能合约风险。该协议依赖于外部平台，例如中心化交易所和场外结算 (OES) 提供商，这会带来源自其运营或安全漏洞的潜在风险。如果这些平台面临破产或运营问题，则会影响 Ethena 执行交易和维持其 delta 中性头寸的能力。但是，如果中心化交易所破产，Ethena 的永久头寸将关闭，但抵押资产本身应该是安全的，因为它们从一开始就不在交易所中。此外，智能合约漏洞或错误可能会导致意想不到的后果或被利用。虽然 Ethena 已经实施了减轻这些风险的措施，例如使用多个提供商和主动监控，但它们仍然是一个重大问题。 3.3 关于 Ethena 的风险正如 Ethena 研究主管 Conor Ryder 所说，Ethena 存在潜在风险，但它是已经公开研究的项目之一，并建立了实时仪表板以公开 Ethena 的状态。这些仪表板可在 Ethena 网站和 Dune Analytics 和 DefiLlama 等其他平台上访问，提供有关托管钱包持有量、交易所子账户头寸、链上钱包资产、USDe 供应以及 USDe 和 sUSDe 关键指标的实时信息。头寸仪表板显示有关抵押资产、用于 delta 对冲的衍生品头寸和 USDe 流通的详细信息。（某些信息在其他平台上无法访问。） Ethena 研究主管 Conor Ryder 还表示：“需要明确的是，USDe 并不比任何其他项目更安全或更好——我们只是提供与其他 DeFi 无关的风险状况。” 4. $ENA，USDe 的幕后推手 Ethena 于 2024 年 4 月 2 日推出了其治理代币 ENA。ENA 代币的推出标志着 Ethena 走向去中心化和社区治理的里程碑。作为发布的一部分，Ethena 向早期生态系统贡献者和其“Shard Campaign”的参与者分发了 7.5 亿枚 ENA 代币，占总供应量 150 亿的 5%。 Ethena 现在正在激励参与者参与 Ethena 生态系统。它之前曾于 2024 年 4 月初为 ENA 代币的推出开展了第 1 季“Shards”活动。Ethena 目前正处于第 2 季“Sats”活动，将于 2024 年 9 月 2 日结束。此活动激励参与者通过涉及 Pendle 和 Morpho 的策略赚取 Sats，在所有积分活动中，总代币分配承诺为 15-20%。 ENA 的代币经济学旨在平衡激励贡献者和维持活跃的生态系统。核心贡献者持有 30% 的代币分配，投资者持有 25%，Ethena 基金会持有 15%，剩余 30% 用于生态系统开发，包括空投和新项目融资。资料来源：ENA 代币发布 — Ethena Labs 与许多应用代币一样，$ENA 是 Ethena 协议的治理代币，允许持有者就各种事项做出决策，包括决定 USDe 抵押资产（修改或添加）、有关托管实体（OES 提供商）的决定、跨链实施、授权、使用哪些交易所以及选择风险管理框架。但是，目前的 ENA 代币目前没有太多实用性。尽管 Ethena 的 TVL 增长迅速，并且已成为产生大量收入的顶级项目之一，但目前并未与代币持有者共享。在即将到来的 Ethena 开发中，这种情况将发生很大变化。Ethena 不会只是另一个 DeFi 项目。它有一个路线图，将使 $ENA 变得更加机会主义，这两个机会是潜在收入共享和 Ethena Appchain。 4.1 潜在的收入分享来源：Token Terminal [日期：2024 年 5 月 27 日星期一开始的一周] Ethena 的收入大幅增长，其合成美元 USDe 成为按市值计算的第四大稳定币。以下是有关 Ethena 收入增长的一些要点：收入领先：5 月最后一周，Ethena 的 USDe 创造了 700 万美元的收入，超过了 Solana 的 630 万美元。只有 Tron 和以太坊的 DApp 收入超过了它。市值：USDe 的市值已超过 30 亿美元，成为加密历史上增长最快的加密美元资产。收入预测：根据 Token Terminal 的数据，预计 Ethena 在未来 12 个月内将创造惊人的 2.225 亿美元收入。由于 ENA 代币是 Ethena 协议的治理代币，因此代币持有者可能有机会对可能包括收入分配机制的提案进行投票。这可能会让 ENA 持有者影响协议收入分配方式的决策，其中可能包括将 USDe 质押或其他协议活动产生的部分收益返还给代币持有者。 4.2 ENA 应用链和再质押最近，Ethena 宣布更新 ENA 代币路线图，并为 ENA 代币经济学引入新举措。Ethena 正在为 ENA 推出质押功能，这将为跨链转移提供安全性，并将 ENA 集成到其金融基础设施中，包括即将推出的 Ethena Appchain。此外，一项新要求要求用户锁定至少 50% 的可认领代币，以激励 ENA 持有者之间的长期合作。此举是确保生态系统稳定和增长的更广泛战略的一部分。来源：$ENA 代币经济学更新 — Ethena Labs 该协议引入了 ENA 的通用再质押，并可能为 Symbiotic 内的 ENA 再质押池提供奖励。通用再质押池的引入标志着 ENA 实用性的扩展。这些池将利用 LayerZero DVN 消息系统为 USDe 的跨链转移提供经济保障。该计划是更广泛的 Ethena Appchain 开发的一部分，旨在使用 USDe 作为主要资产构建金融应用程序和基础设施。在这些池中质押的 ENA 将获得各种奖励，包括高乘数、Symbiotic 积分和来自 LayerZero 的潜在未来分配。展望未来，ENA 的实用性将大幅扩展。Ethena 路线图概述了将 ENA 集成到 Ethena Appchain 上的各种金融应用程序和基础设施解决方案中的计划。这些包括现货 DEX、永久性去中心化交易所、收益交易平台、货币市场和低抵押借贷协议。此外，ENA 可以在链上主要经纪服务、期权和结构化产品中发挥作用。如此广泛的应用不仅会增强 ENA 的实用性，而且还会随着生态系统的发展推动其需求。 5. 展望未来资料来源：X（@leptokurtic_）以太坊 ETF 的获批标志着加密货币市场的一个关键时刻，类似于今年早些时候比特币 ETF 的影响。这一发展有望为以太坊带来大量流动性和机构兴趣，从而可能影响价格和市场。Ethena 拥有合成美元 USDe 和收益代币 sUSDe，处于从这些变化中受益的有利位置。ETH 相关金融工具需求增加的潜力可能会推动正融资利率并创造套利机会，从而为 sUSDe 持有者带来更高的收益。这种增长是在比特币 ETF 获批后出现的。然而，认识到如此快速的增长和市场变化所带来的固有风险至关重要。Ethena 必须应对与融资利率波动、流动性管理以及托管和智能合约漏洞相关的挑战。尽管存在这些风险，但该平台透明的风险管理方法和主动措施（例如实时仪表板和多样化提供商使用）给它带来了一定程度的信心。 USDe 自成立以来一直呈指数级增长，成为市值达到 30 亿美元最快的加密货币。随着以太坊 ETF 的批准，Ethena 预计将进一步增长。此外，即将通过收益分享和 Ethena Appchain 等举措扩大 ENA 的实用性，这可能会提供额外的价值和稳定性。因此，密切关注机会非常重要。附录 A：以太坊 ETF 主要时间线 A.1 2024 年 1 月：比特币 ETF 铺平道路 2024 年 1 月，现货比特币 ETF 获批，这是一个重要的里程碑，为山寨币 ETF 铺平了道路，以太坊将成为下一个可能的候选者。比特币 ETF 的成功，带来了前所未有的净流入，巩固了 BTC 作为合法投资资产的地位。这些比特币追踪基金的推出被证明是 ETF 历史上最大的首次亮相之一。根据 Morningstar Direct 的数据，它转化为 80 亿美元的净流入。截至 6 月底，这九款新推出的产品已积累了 380 亿美元的资产，这证明了投资者对通过传统金融工具投资加密货币的强烈兴趣。来源：比特币 ETF 流量 – Farside Investors A.2 2024 年 5 月：以太坊 ETF 势头强劲 2024 年 5 月，美国证券交易委员会 (USEC) 做出了一项重大规则变更，批准了主要交易所上市以太坊现货 ETF 的申请。这一决定允许纳斯达克、纽约证券交易所和芝加哥期权交易所 (Cboe) 上市 8 只以太坊 ETF。在申请人修改了其申请文件以符合监管偏好之后，SEC 做出了批准，特别是将以太坊质押从 ETF 基金运营中移除，这被视为获得批准的潜在障碍。规则变更要求 ETF 发行人更新其 19b-4 表格，该表格用于为证券交易所等自律组织提出新规则或对现有规则的更改。虽然 SEC 批准了 8 只以太坊现货 ETF 的这些表格，包括 Bitwise、贝莱德和 VanEck 的 ETF，但发行人仍需获得其各自的 S-1 注册声明的批准，然后才能正式开始交易。 A.3 2024 年 6 月：预期与延期 2024 年 6 月，人们对以太坊 ETF 获批的预期持续升温。SEC 主席 Gary Gensler 表示，审批过程进展顺利，一些分析师预测最早将于 7 月 4 日推出。然而，SEC 推迟了现货以太坊 ETF 的推出，将时间推迟到 7 月中旬或更晚。 A.4 2024 年 7 月：延迟和不确定性到 2024 年 7 月，以太坊 ETF 批准的延迟导致投资者产生不确定性。尽管一些分析师预测该产品将在未来两周内推出，但市场仍保持谨慎。Bitwise 提交了一份修改后的 S-1 表格，表明该产品已接近上市准备就绪，但美国证券交易委员会的评论将时间表进一步推迟。市场情绪喜忧参半，一些分析师预测，如果 ETF 没有产生大量资金流入，ETH 的价格可能会下跌。 A.5 2024 年 7 月中旬：确认在即有报道称，现货以太坊 ETF 最早可能在下周开始交易。据知情人士透露，美国证券交易委员会已通知 ETH 交易所交易基金发行人，其基金可于 2024 年 7 月 23 日开始交易。据报道，SEC 对最近提交的 S-1 表格没有进一步的评论，并要求在 7 月 17 日星期三之前提交最终版本。市场的反应反映出人们对这些新金融产品对更广泛的加密货币生态系统的潜在影响日益乐观。来源：金色财经

金色财经07-19 15:50

再见BTC 你好AI：加密矿企转向AI

生成新代币的业务变得不那么有利可图了。摩根大通(JPMorgan Chase)分析师在6月份的一份报告中写道，“一些运营商正感受到最近区块奖励减半的财务压力，这使行业收入减少了一半，并正在积极探索退出策略。” 蓬勃发展的AI行业需要更多产能，与此同时，比特币矿商正在寻找新的方式来为他们的巨额投资创造回报，进而促进各种合并、融资和合作的形成。比特币矿商转向人工智能除了Lancium和Crusoe，还有众多矿商希望从比特币转向人工智能，到目前为止，这一策略似乎奏效了。摩根大通6月17日发布的一份研究报告显示，6月15日，在美国上市的14家主要比特币矿商的总市值达到了创纪录的228亿美元，仅在两周内就增加了44亿美元。据估计，比特币矿商Bit Digital目前约有27%的收入来自人工智能领域。该公司今年6月表示，已与一家客户达成合作协议，将在三年内为冰岛的一个数据中心提供英伟达GPU，预计该合作每年将产生9,200万美元的收入。通用处理单元的费用将通过清算部分加密资产来支付。总部位于迈阿密的Hut 8则表示，它从私募股权公司Coatue筹集了1.5亿美元的债务，以帮助其建立AI数据中心投资组合。 Hut 8首席执行官Asher Genoot最近告诉CNBC，他的公司“在GPU即服务模式下，确立了若干新兴人工智能垂直领域商业协议，包括一项提供固定收费基础设施和收入分成的客户协议。” 对Core Scientific来说，向人工智能转舵进展得尤其顺利，该公司今年1月刚走出破产阴影。周二，B. Riley将其股票评级从中性上调为买入，并将其股票目标价从50美分上调至13美元，理由是该公司最近与CoreWeave达成了一系列合作。CoreWeave是一家由英伟达支持的初创公司，是英伟达AI模型运行技术的主要供应商之一。上个月，CoreWeave提出以10.2亿美元收购Core Scientific，此前不久，两家公司刚刚宣布扩大现有合作。Core Scientific拒绝了这一收购提议，该公司目前的市值约为20亿美元。加强电网多年来，Crusoe几乎成了比特币挖矿行业的代名词。 Crusoe的技术帮助石油公司将浪费的能源转化为有用资源。在Crusoe的帮助下，许多比特币矿商在这些能源附近安装了机器，以便利用这种更便宜的能源。例如，从2021年起，Exxon Mobil开始与Crusoe合作，在北达科他州进行比特币挖矿业务。但Crusoe的Lochmiller告诉CNBC，自该公司六年前成立以来，AI基础设施实际上一直都是该公司愿景的一部分。他说：“我们正在从头开始重新构想人工智能基础设施——从我们的能源解决方案，到我们专门设计的AI数据中心的设计、工程和建设，再到我们与Crusoe Industries合作的关键电气数据中心基础设施的制造能力，最终到我们专门开发的AI计算堆栈。” 位于阿比林的AI数据中心预计将于2025年投入使用，也计划主要利用可再生能源。 Lancium的Fenn告诉CNBC：“我们的电力编排技术旨在确保大型人工智能数据中心园区成为电网的资产，而非负债。” Lancium的专利技术可以将能源买家的需求转化为一种仪表盘，可以在短短五秒钟内逐渐调高或调低。这有助于平衡电网本身不稳定的能源，如风能和太阳能。 Fenn说：“Lancium最初的设想是将大规模负载带到拥有最好的充足的可再生能源的地方，以促进能源转型。” 早在2018年，Fenn就说过，唯一适合这种情况的负载就是比特币挖矿。比特币最大的特点之一是它完全与位置无关。矿工只需要电源和互联网连接就可以，而不像其他行业必须要离他们的最终用户近一些。在某些情况下，加密货币挖矿的内置收益提供了足够大的经济激励，使建设利用未曾开发的电力资源所需的基础设施成为值得做的事——尤其是在以风能和太阳能等可再生能源圣地而闻名的德克萨斯州。比特币矿商也是灵活的电力消费者——从本质上讲，他们就像买家一样，在一天中的任何时候，他们都会尽可能多地使用电力，并且乐于接受仅提前几秒钟的断电通知。但此后，Lancium的战略转向了人工智能。 Fenn说：“传统的数据中心过去是——现在仍然是——主要为接近城市地区和用户而优化。”“现在一切都改变了，AI数据中心针对大规模的能源可用性、成本和绿色清洁性进行了优化。我们的愿景、园区和技术都为迎接这一更大、更广阔的机会做好了完美准备。” Needham的分析师估计，在未来一到两年内，包括挖矿和高性能计算业务扩张计划在内，大型公开交易的比特币矿商的电力容量预计将增加一倍以上。电力研究所Electric Power Research Institute估计，到2030年，数据中心的用电量将占到全国总用电量的9%，高于2023年的4%左右。许多人认为利用核能是满足这一需求的解决方案。 TeraWulf用核能为其矿场供电，并正在寻求进入机器学习领域。到目前为止，该公司已有2兆瓦的专用高性能计算能力，尽管它计划将其能源基础设施转向人工智能和高性能计算领域。 OpenAI首席执行官Sam Altman去年在接受CNBC采访时表示，他非常相信核能能够满足人工智能工作负载的需求。 Altman说：“我不认为不使用核能就有办法了。”“我的意思是，也许我们可以通过太阳能和存储手段来实现这一目标。但从我的个人角度来看，我觉得利用核能是最有可能也是最好的方式。” 来源：金色财经

金色财经07-19 13:40

台积电2024Q2业绩电话会议分析师问答

老虎证券07-19 10:12

港股开盘：恒指跌超170点、科指跌1.16%，科网股多数走低，京东、携程跌超2%

0%增加至6.58%。据港交所文件，摩根大通在中国中免(01880.HK)的多头持仓比例于7月12日从11.34%下降至10.82%。据港交所文件，黑石集团在李宁(02331.HK)的多头持仓比例于7月15日从5.01%下降至4.33%。远洋集团(03377.HK)：达成境外债务重组重大进展，订立重组支持协议。百济神州(06160.HK)：首席财务官王爱军将于7月19日离职。汽车之家(02518.HK)：将于7月31日刊发2024年第二季度及中期业绩。奈雪的茶(02150.HK)：2024年新开设的自营店规模预计将低于之前几年，将在2024年调整或关闭一些业绩不佳的自营店铺。泡泡玛特(09992.HK)：预计上半年收入同比增长不低于55%，集团溢利同比增长不低于90%。猫眼娱乐(01896.HK)：拟至多回购3亿港元股份。机构观点中信建投研报指出，贵金属及供给受限的有色商品上半年表现亮眼，主要反映3个核心逻辑：美元货币超发、信用重构，美降息周期即将开启，全球地缘政治紧张。供应受限，双碳相关政策约束以及资源保护主义盛行、资本开支不足导致供应刚性约束。需求爆发，第四次产业革命引导相关金属尤其是小金属需求大增，相关小金属正迎来高光时刻。天风证券最近发布专题研究报告指出，今年猪价反转趋势明确，随着供需剪刀差的持续放大，猪价上涨空间可观;另外行业补栏较为谨慎，或有利于延长本轮猪周期景气时间。在投资阶段，板块已步入右侧，猪价上涨或成为催化主逻辑。此外，估值目前处在相对低位，生猪板块价值凸显。

金融界07-19 09:31

【九尘点金】黄金市场火力全开，价格再创历史新高！

参考，不作为入场依据。【机构观点】摩根大通的大宗商品策略师表示，黄金已经与利率前景和实际收益率脱钩，尽管金价已经大幅上涨，但黄金的结构性牛市理由仍然完好无损。策略师们在7月15日发布的一份报告中指出，美元走软和美国降息通常会提振不产生收益黄金的吸引力，但自2022年初以来，黄金与实际收益率的关系一直在破裂。摩根大通的基础和贵金属策略主管Gregory Shearer表示：“随着黄金进一步与实际收益率脱钩，其复苏比预期来得早。”“自2022年第四季度以来，我们一直在结构性地看涨黄金，随着金价在4月份飙升至2400美元以上，金价的涨势来得更早，幅度也比预期的要大得多。尤其令人惊讶的是，与此同时，美联储降息被排除在外，美国的实际收益率因美国劳动力和通胀数据走强而走高。” Shearer表示：“在地缘政治摩擦、制裁加剧和去美元化的背景下，我们观察到购买包括黄金在内的实物资产的意愿增加。”近期数据还显示，尽管金价强劲上涨，但实物黄金持有者仍不愿出售黄金，突显出无论美国实际收益率如何，都存在结构性看涨因素。金价已经徘徊在历史高位附近，摩根大通认为，随着美国利率开始下降，金价有进一步上涨的潜力。摩根大通的全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva表示：“对黄金等实物资产的许多结构性看涨因素，包括对美国财政赤字的担忧、央行储备多元化转向黄金、通胀对冲和地缘政治格局的紧张，今年已经将金价推升至历史新高，尽管美元走强、美债收益率上升。而且无论今年秋季美国大选结果如何，金价都可能保持高位。”“尽管如此，贵金属市场将关注任何可能强调或改变其中一个或多个主题的潜在政策变化。” Shearer重申了该公司对金银价格中期前景强烈的积极看法。他表示：“在所有金属中，我们对金银在2024年至2025年上半年的中期看涨预测的信心最高，不过进入的时机仍将至关重要。报告称，未来几个月的任何回调都将为投资者提供一个“为进一步走强开始建仓的机会”，赶在美联储预期中的降息之前。该公司还上调了2024年和2025年的目标金价。根据摩根大通研究公司的最新估计，到2024年底，金价预计将达到每盎司2500美元。新的估计假设美联储的降息周期将在11月开始，而市场已经完全消化了9月降息的预期。他表示：“未来几个季度的走向仍然较高，预计2024年第四季度的均价为2500美元/盎司，2025年为2600美元/盎司，风险仍倾向于提前超过预期。” 新的价格预测是基于摩根大通最新的经济预测，预计美国核心通胀2024年放缓至3.5%，2025年至2.6%。该公司还预计，强劲的央行需求将持续整个2024年，并指出世界黄金协会(WGC)的最新数据显示，第一季度的净购买量为290吨，这是自2022年本轮主权购买热潮开始以来购买量第四高的一个季度。该报告称：“这也比摩根大通研究公司预测的2024年850吨的季度增速(约213吨)高出约36%。”“与2023年第四季度相比，净购买量增加了70吨，尽管黄金均价季度环比上涨了5%。 Shearer表示：“总体而言，央行强劲的购买规模，以及第一季度末以来金价的持续攀升，让我们开始思考央行需求的价格敏感性，" Shearer称。“我们认为，金价水平对央行长期购买计划的影响微乎其微，但价格变化似乎确实会影响净购买的速度和节奏。摩根大通还认为，投资者对实物黄金市场的兴趣增加，将是未来金价上涨的主要因素。【风险预警】 ☆20:15，欧洲央行公布利率决议，市场预期该行将按兵不动； ☆20:30，美国公布至7月13日当周初请失业金人数，市场预期新增23万人，前值为22.2万人。

九尘点金07-19 01:18

押注英伟达“愚蠢且危险”？！高盛顶级分析师：正在等待人工智能泡沫破裂

将蓬勃发展。相信人工智能的人有很多。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，他相信人工智能将带来非凡的变化，其变革性可能不亚于印刷机、蒸汽机和电力。道富银行首席投资策略师迈克尔·阿罗内表示，人工智能将带来“持久且前所未有的生产力奇迹”。即使在科维罗自己的公司内部，高级全球经济学家约瑟夫·布里格斯也估计，人工智能最终将使四分之一的工作任务实现自动化，并加速经济增长。反过来，这种猜测又引发了一场非常具体的繁荣，因为世界上最大的科技公司都在大举投资，试图将其主导地位扩展到最新的领域。这对 Nvidia、Broadcom Inc.和Super Micro Computer Inc.等提供 AI 模型所需硬件的公司来说是一笔丰厚的回报。由于数据中心对电力的需求激增，甚至公用事业公司的销售额也出现了增长。但怀疑论者表示，问题在于，人们对该技术的商业期望可能被严重夸大，如果科技巨头重新考虑其巨额投资，就会有引发股市回调的风险。《最后的傻瓜》 Bahnsen Group创始人兼首席投资官David Bahnsen一直在为这种情况做准备。他避开了 Nvidia 和其他大型科技股，因为他预见到了潜在的“灾难”。 “我们赚钱的方式是，当 2000 年 3 月最后一个傻瓜对思科进行交易时，我们不承担损失，”他表示，他指的是互联网泡沫破灭后这家硬件公司的股价暴跌。“如果不交易，很多人就会亏损。” 到目前为止，这种迹象很少。尽管科技股周三因担心芯片制造商将进一步卷入中美贸易战而大跌，但它们仍保持在历史高位附近。自 2022 年 10 月触底以来，标准普尔 500 指数近一半的涨幅集中在六只股票上：苹果公司、微软公司、英伟达、Alphabet Inc.、亚马逊公司和Meta Platforms。仅英伟达一家，今年的市值就增加了近 2 万亿美元，仍然是华尔街最受欢迎的股票之一：64 位关注这家芯片制造商的分析师仍然建议客户买入该股——即使今年以来股价已上涨近 140%。只有一位分析师建议卖出。（图源：彭博）不过，到目前为止，所有人工智能投资的回报相对有限。过去四个季度，微软、Alphabet、亚马逊和 Meta 共计投入了超过 1500 亿美元的资本支出，其中大部分用于计算能力，以训练自己的大语言模型和为客户运行工作负载。微软一直在其产品线中注入 OpenAI 的技术，该公司今年 4 月表示，在其第三财季，Azure 和其他云服务的销售额增长了 31%，而人工智能服务为其贡献了7 个百分点，但并未透露具体金额。亚马逊今年的预计销售额将超过 6000 亿美元，该公司仅表示其人工智能业务的“收入运行率达数十亿美元”。在 Alphabet 的第一季度财报电话会议上，首席财务官露丝·波拉特 (Ruth Porat)承认“人工智能对谷歌云收入的贡献越来越大”。对于像亚当·戈尔德(Adam Gold)这样的最大持仓是英伟达股票的多头来说，关注这些数字有些为时过早。这位 Katam Hill 首席投资官指出，像 Meta 这样的公司（不向用户收费）已经通过使用人工智能来改进广告投放和参与度算法，实现了销售增长。 “他们是世界上最聪明、最优秀的资本配置者，”他说。“他们正在建设这些数据中心，以推动未来几年的盈利能力。” 对于云计算巨头的一些客户来说，收益并不明显。今年 5 月，Salesforce Inc.股价大跌，原因是这家软件公司预计季度销售增长将创历史新低，尽管该公司长期以来一直宣称人工智能有潜力提高销售。根据总部位于旧金山的 Lucidworks 进行的一项调查，不到一半投资人工智能的公司尚未获得可观的回报。泡沫或很长时间才能破灭科维洛怀疑大多数人永远不会这样做。他曾在 SG Cowen 和 Smith Barney 工作过一段时间，自 2000 年加入高盛以来，一直关注着科技行业的起起落落。他专门研究半导体设备公司，年复一年地获得该行业顶级分析师的奖项，之后于 2015 年晋升为该公司的美洲股票研究总监。他预计未来几年人工智能基础设施投资将达到约 1 万亿美元，为了获得足够的回报，公司需要能够使用它来解决日益复杂的任务。在他看来，人工智能已经显示出使编码等一些工作变得更加高效的前景，但还不足以证明其花费的合理性。科维洛表示，如果未来一年半内重要用途还未显现，股市形势就会逆转。不过他认为目前还未到达那个阶段，持续扩张很可能会继续推动投资者购买 Nvidia 等股票。他说：“过去 30 年我学到的最重要的教训之一就是，泡沫可能需要很长时间才能破灭。”

Peng07-18 23:22

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