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中国通缩加剧背后的秘密 “正月不剃头”只是原因之一
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长期的房地产危机正在扼杀消费支出,中国
恒
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集团——这个行业困境的典型代表——被香港法院裁定清盘。出口陷入困境,外国投资者纷纷撤离。周三,中国官方在一场股市大跌后更换了国家最高证券监管机构的领导。 康奈尔大学贸易政策与经济学教授、前国际货币基金组织中国分部主管埃斯瓦尔·普拉萨德(Eswar Prasad)表示,最新的消费价格数据以及一系列其他疲软经济信号“预示着中国经济面临着危险时期”。 “如果中国的通货紧缩意味着中国不再充当全球增长的引擎,而是依赖于来自世界其他地区的需求来振兴其经济,那么中国的通货紧缩也可能影响世界经济。”他说。 中国国家统计局周四表示,1月份消费价格同比下降0.8%,创下2009年9月以来的最大年度下降。 生产者价格去年每个月都在下跌,1月份下降了2.5%,因为公司进一步削减价格以找到买家。 通缩压力无处不在。水果、蔬菜和肉类的价格都在1月份大幅下跌。中国饮食的主食——猪肉的价格同比下降了17.3%。 核心消费价格通胀率,不包括食品和能源价格的波动,从0.6%降至0.4%。 不仅仅是商品。服务价格也在走低,同比上涨了0.5%,比一个月前的涨幅低了一半。 “通常人们愿意在春节前剪头发,因为新的和好的发型预示着新年好运。但是今年更多的人在要求降低价格,”北京一名理发师说,她指的是今年2月10日农历新年前后的庆祝传统时期。 春节前期通常是理发师繁忙的时期,因为中国有一个普遍的信念,即在农历的第一个月早点剪头发会带来厄运,尤其是给自己的舅舅。 这位理发师说,今年一些竞争对手提供的洗剪吹服务价格只有20元人民币左右,约为典型价格的一半,原来每两个月剪一次头发的人现在会每三到四个月去一次沙龙。 在中国经营的外国公司也感受到了压力。 欧洲工程巨头ABB首席执行官比约恩·罗森格伦(Bjorn Rosengren)在2月1日与分析师的业绩电话会议上表示:“中国——我认为我们不应该对价格涨幅抱太大期望。”罗森格伦说,ABB去年在中国的价格上涨了约2%,该公司生产电力变压器、传输系统、机器人和其他工业设备,今年“我们预计涨幅大约在1%左右。” 通缩是一个顽固的经济问题。价格下跌会侵蚀企业利润,并促使消费者推迟支出,以期明天能买到更便宜的商品。这导致企业降价,推迟招聘和投资,进一步抑制支出,加剧通缩周期。 一些经济学家表示,他们不认为中国真的面临通缩螺旋的危险。他们表示,由于政府在基础设施等方面的支出以及其他温和的刺激举措,通货膨胀应该会在今年逐渐回归。 他们表示,由于猪肉等食品供应充足造成的食品价格下跌压力应该也会开始减轻,而且一些人表示1月份的数据受到了春节期间食品和旅游价格波动的影响。 “我们认为,消费价格通胀率将在未来几个月内回归到正值。” 凯投宏观(Capital Economics)中国经济主管朱利安·埃文斯-普里查德(Julian Evans-Pritchard)周四在一份研究报告中表示,他补充说他预计核心通胀率在可预见的未来将保持温和,并指出了房地产市场的结构问题,如房价下跌和人口结构恶化。 然而,对于其他一些经济学家来说,中国展现出了更深层次和更持久问题的一些特征。 收入增长放缓,使得消费者在偿还债务的同时保持支出变得更加困难。在紧缩的劳动力市场上,工人们接受了低薪工作,一些数据表明新员工的薪资正在下降。 企业利润正在下滑,因此拥有数百万元债务的公司对投资和招聘持谨慎态度。 经济学家们有时使用“资产负债表衰退”的术语来描述这种情况,其中债务负担增加,家庭和企业专注于减少从日益减少的收入堆中借款。令人担忧的类似情况是日本,它在上世纪90年代初房地产和股市泡沫破裂后进入了长达数十年的低增长和持续通货紧缩的“失落十年”。 BCA研究首席新兴市场和中国策略师亚瑟·布达根(Arthur Budaghyan)表示:“企业和家庭的情绪不佳并非毫无缘由,”“这是债务通缩和资产负债表衰退的结果。” 中国以前也经历过消费价格下降的时期,特别是在1998年亚洲金融危机和2009年美国次贷危机爆发引发全球银行纷纷救助之后。 在这两种情况下,中国的政策制定者做出了积极回应,通过降低利率和发放廉价贷款来推动经济。增长和通货膨胀很快就会回归。 但是,在刺激增长的同时,他们制造了一个房地产泡沫,而中国正在决心消除这个泡沫。结果是政策回应比过去要迟缓得多,只是小幅降低了借贷成本,对金融系统注入了较少的资金,以及在一些大城市放宽了对二手房购买的限制等一系列零散的住房政策。 这意味着,根据许多经济学家的说法,这种持续增长放缓和价格持平或下跌的时期将会持续一段时间,可能会持续数年,要么直到官员们放弃更大规模刺激,要么直到债务最终清偿。
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佳华168
02-09 01:52
恒
大
地产、佳兆业、广西万通三家房企被公开谴责
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深交所8日连发3函件,分别对
恒
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地产、佳兆业、广西万通三家房企及相关当事人给予公开谴责,违规事项均涉及未能在规定时间内提交并披露业绩报告。
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金融界
02-08 21:47
深交所:对
恒
大
地产及相关当事人给予公开谴责处分
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深交所公告,经查明,
恒
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地产未能在规定时间内提交并披露2022年中期报告和2022年年度报告。经深交所纪律处分委员会审议通过,作出如下处分决定:一、对
恒
大
地产集团有限公司给予公开谴责的处分;二、对
恒
大
地产集团有限公司时任董事长兼总经理赵长龙、财务负责人兼信息披露事务负责人钱程给予公开谴责的处分。
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金融界
02-08 19:07
无锡
恒
大
新之城商业综合体3月8日拍卖 起拍价16.2亿元
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据阿里司法拍卖网披露的信息显示,江苏省无锡市新光路555号全幢将被司法拍卖,起拍价约16.2亿元,资产评估价约23.07亿元,开拍时间为2024年3月8日10时,目前还无人报名。
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金融界
02-08 16:57
中国“王炸”,证监会“换帅”救市!但投资者仍期待更多
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于动荡之中,尤其是负债累累的开发商中国
恒
大
最近的清算,因为房地产危机打压了消费者信心并阻碍了从COVID-19大流行中反弹。 牛津大学中国中心研究员George Magnus表示:“这里发生的事情不仅仅是一种后投机事件,这可能需要采取实际政策来阻止。” “市场肯定会反弹,但我非常怀疑它能否持久。” 分析师表示,这并不是中国第一次在市场暴跌期间解雇证监会主席,他们认为周三的举动是稳定市场情绪的一部分。 Quilter投资策略师Lindsay James表示:“中国证监会已经采取行动,试图通过限制卖空来提振市场,但高层的这一变化可能是一个信号,表明预计将采取进一步行动。” 虽然注意到吴清的证券监管背景——前任证监会主席大多是银行家——但投资者强调,需要采取更多措施来缓解市场担忧。 (图源:路透社) 任重而道远 由于政府支出增加,国际货币基金组织(IMF)上周将中国2024年经济增长预期上调0.4 个百分点至4.6%,但仍低于去年5.2%的增速。 报告称,如果北京方面进一步实施房地产行业改革,例如重组破产房地产开发商,或者花费超出预期的资金来提振消费者信心,中国的复苏速度可能会快于预期。 纽约梅隆银行欧洲、中东和非洲市场高级策略师Geoffrey Yu表示,该公司希望看到财政和结构性措施,特别是对家庭的支持,他表示这些措施可能会在3月份的全国人民代表大会上宣布。 “我们强调,对家庭的支持对于情绪至关重要,这需要各级政府的广泛努力。” 然而,中国资产的抛售导致一些投资者指出,中国的经济轨迹比当前市场估值显示的要好。 美国银行周五援引EPFR数据称,截至1月31日当周,中国股市资金流入达63亿美元,此前一周资金流入近120亿美元,创2015年以来最高水平,因政府努力帮助稳定了市场情绪。 然而,据国际金融研究所估计,鉴于去年中国投资组合的资金流出超过800亿美元,吸引资金回流的道路还很漫长。 资产管理公司Ninety One多资产增长主管Iain Cunningham在周三的一份报告中表示,“无论以何种标准衡量,目前对中国的情绪都极其悲观”。
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Linlin
02-08 04:55
中国房产泡沫正以“史上最快速度”发生 IMF:这是过去30年最严重的崩溃之一
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赖导致了风险的积累。现在,北京必须清理
恒
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和碧桂园等陷入困境的开发商,支持不断下跌的房地产价格,并找出如何让该行业走上更可持续的道路。 IMF的研究人员表示:“在疫情爆发前的十年里,房价相对于家庭收入而言大幅上涨,部分原因是由于缺乏有吸引力的替代储蓄选择,消费者更愿意将大量储蓄投资于房地产。” 但对土地和房屋价格持续上涨的预期导致开发商过度举债、过度承诺,最终导致房地产活动崩溃。 IMF表示,与大流行前的水平相比,新屋开工量下降了60%以上,购房者信心疲软导致销量急剧下降。研究人员表示,此次崩溃的速度“历史上最快,只有在过去三十年经历中最大规模的房地产泡沫破灭中才出现过”。 尽管面临着多方面的压力,但鉴于一些城市通过各种干预措施遏制了房价下跌,房价仍小幅下跌。 (图源:商业内幕) 未来几年,结构性挑战和人口结构变化将增加中国房地产市场的压力。 因此,对住房的支持仍将不温不火,IMF预测,房地产投资可能比2022年的水平下降30%-60%,其投资率与其他房屋开工出现类似疲软的国家的严重衰退相当。 IMF表示:“随着人口减少和城市化进程放缓,未来几年对额外新住房的需求将会减少。” “过去十年的巨额公共补贴帮助数百万人从缺乏现代化设施的旧建筑搬到了新住房。由于土地销售收入低迷导致地方政府财政约束收紧,而且居住在旧住房中的居民越来越少,这种需求可能会更加有限。”
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Linlin
02-08 04:31
这不是中国第一次在市场暴跌期间换掉证监会主席!易会满被免释放什么信号?
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是与华盛顿的贸易争端,然后是开发商中国
恒
大
因债务而破产,这象征着笼罩房地产市场的危机。 从科技到教育等行业的一系列监管打击也考验了投资者的耐心,中国从新冠肺炎疫情中复苏乏力,促使他们彻底逃离。 “这次抛售显然是压垮易会满的最后一根稻草——这已经不是中国第一次在市场暴跌期间解雇证监会主席了,”经济学人智库(EIU)高级经济学家Xu Tianchen表示,“因此,改变信号表明领导人愿意扭转市场。” 2015年,中国股市暴跌和人民币意外贬值扰乱了全球市场,一次拙劣的股市救援行动玷污了北京的改革承诺和广泛的政策制定信誉。 2016年初,中国领导人试图恢复对经济的信心,免去了时任证监会主席肖钢的职务,任命了一名国有银行高管接替他的职位。 EIU的Xu说,吴清的任命结束了商业银行家领导证监会的做法。 Xu说:“吴清之前在证券行业的经验——横跨监管机构和交易所——有望带来一些改变,让专业人士来做。” 一位前证监会官员表示,该公告没有使用“将被任命担任其他职务”的常见说法,这通常意味着即将卸任的主席将前往另一个职位。
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超启
1评论
02-07 20:10
会员
恒
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高新-10.03%跌停,总市值9.97亿元
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2月7日,
恒
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高新盘中-10.03%跌停,截至13:07,报3.32元/股,成交9504.34万元,换手率12.32%,总市值9.97亿元。 资料显示,江西
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高新技术股份有限公司位于江西省南昌市高新开发区金庐北路88号,公司主要从事工业设备防磨抗蚀新材料研发、生产、销售及技术工程服务,并在互联网领域有所布局,打造了以节能环保和互联网+为双主业的产业结构。公司注重技术创新,拥有多项专业认证和资质,在防磨抗蚀、声学降噪领域具有领先技术,并与众多互联网巨头进行深度合作,为不同领域客户提供定制化的综合防护和治理解决方案。 截至9月30日,
恒
大
高新股东户数3.06万,人均流通股7458股。 2023年1月-9月,
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高新实现营业收入2.72亿元,同比增长2.93%;归属净利润-791.72万元,同比减少101.42%。
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金融界
02-07 13:11
知名对冲基金CEO:随着房地产市场崩溃,中国正面临“2008年的美国金融危机”
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发商都处于违约状态。其中最大的两家——
恒
大
和碧桂园——的总债务高达5000亿美元。前者最近被香港一家法院下令清算,其倒闭引发了人们对即将到来的系统性风险的担忧。 巴斯指出,相比之下,美国银行体系在这场金融危机中损失了约8000亿美元,后来通过新资本进行了重新平衡。然而,中国官员对于是否提供大规模刺激措施犹豫不决。 违约导致地方政府面临财政压力,地方政府通过向开发商出售土地来增加收入。巴斯表示,政府破产数量目前落后于房地产市场,地方政府债务市场相当于13万亿美元。 这种压力在中国市场上得到了清晰的体现,自2021年以来,中国市场遭受了7万亿美元的损失。最近几周,北京当局已公布了遏制资金外流的努力,但信心尚未回升。 巴斯表示:“无论监管机构如何表示我们将保护个人免受非法卖空行为,中国的情况都会变得更糟。” “想象一下,监管机构将股市的低迷归咎于卖空者。”
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Linlin
02-07 04:55
恒
大
集团公司等新增一则被执行人信息,执行标的35亿余元
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2月6日消息,天眼查显示,2月4日,
恒
大
集团有限公司、
恒
大
健康产业集团有限公司、
恒
大
童世界集团有限公司、肇东市恒鹏健康产业有限公司、肇东市恒超房地产开发有限公司新增一则被执行人信息,执行标的35亿余元,执行法院为绥化市中级人民法院。
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金融界
02-06 11:15
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