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利率决议公布前夕加拿大通胀坚挺，央行为难抉择，市场焦虑情绪高涨

加顽固。对经济衰退的担忧正在增加。加拿大经济在2023年第三季度年化下降了1.1%，第四季度的数据将于1月31日公布。 Horizons ETFs的研究分析师布鲁克·萨克雷(Brooke Thackray)表示：“对普通人的个人压力在加拿大比在美国更大... 因此，麦克勒姆的工作最终将更加困难。”

佳华16801-24 02:43

经济学家们警告：2%的通胀目标，或成为加拿大央行降息的最后障碍

赌注都将落空”。不过，他也指出，如果加拿大经济进一步大幅放缓，通胀下行风险可能会超过加拿大央行此时面临的另一次供应链冲击的上行风险。奥兰多表示，如果加拿大经济恰好加速，例如春季房地产市场强劲，并且就业市场保持弹性，这将推迟加拿大央行的降息时间表。相反，如果经济放缓幅度更大，则预计该时间表会提前。奥兰多表示，尽管2024年劳动力市场出现大量降温迹象，但这种放缓可能会在未来几个月开始带来净失业。与抵押贷款续签一样，如果加拿大消费者的收入受到重大打击，裁员趋势的上升将对他们产生很大影响。 “随着加拿大消费者的发展，加拿大经济也会随之发展，”奥兰多说。

Dan197701-23 23:59

加拿大经济在2023年已经陷入技术性衰退？

拿大独立企业联合会（CFIB）的预测，加拿大经济在2023年底遭遇技术性衰退，并将在新的一年继续艰难增长。 CFIB周二（1月23日）发布的预测显示，加拿大经济在2023年最后一个季度收缩了0.2%。加拿大统计局去年报告称，第三季度实际国内生产总值也略有收缩。如果准确的话，实际GDP连续两次下降将构成技术性衰退。统计局对2023年第四季度的预测要到2月底才会发布，不过其最新的GDP报告显示，第三季度开始时经济增长可能持平，11月份可能会有所上升。 CFIB预测加拿大经济将在今年第一季度反弹0.5%。 CFIB首席经济学家兼研究副总裁Simon Gaudreault在周二的一份声明中表示，尽管预计第四季度将出现经济衰退，但实际情况比总体数据所显示的更为“微妙”。他表示，企业销售和就业继续显示出强劲迹象，但CFIB成员的乐观迹象较弱。尤其是制造业企业，在国内外需求下降的情况下感到越来越悲观。 CFIB的调查显示，商业投资计划也处于历史最低水平。该组织表示，在“普遍的不确定性、各种成本压力和税收增加”的压力下，小企业不太愿意投资于自己的业务。缺乏商业投资被认为是加拿大经济的一个弱点，专家表示，这里的支出减少正在加剧通胀压力，并导致经济增长依赖移民。 CFIB预测，2024年平均通胀率将低于近年来的水平，为3.1%。大多数企业都在考虑今年提价，但计划提价的企业数量比往年少，与加拿大央行上周的的调查结果一致。 CFIB的预测是在加拿大央行今年首次利率决定前一天发布的，人们普遍预计加拿大央行将保持利率稳定。央行还将在周三发布修订后的通胀和加拿大经济预测。但考虑到经济已经放缓以及小企业在未来一年面临的“广泛挑战”，CFIB呼吁加拿大央行“认真考虑从明年春天开始放松货币政策的限制性”。

Dan197701-23 23:38

经济学家警告：加拿大经济已经步入“深度衰退区域”

加拿大统计局的数据显示，加拿大去年11月份零售额低于预期，经济学家表示，这一数字表明高利率给消费者带来了压力。加拿大世界大型企业联合会首席经济学家佩德罗·安图内斯（Pedro Antunes）在上周五（1月19日）数据发布后表示：“这是消费者真正遭受重创的故事的延续。”

Dan197701-23 03:58

【加元日报】加元在利率决议公布前走势不稳加元/人民币小幅下滑

由于借贷成本给企业和消费者带来了压力，加拿大经济停滞不前。这种疲软的增长意味着劳动力市场泡沫减少，职位空缺减少，失业率上升至5.8%。加拿大央行最近发布的商业前景调查发现，劳动力短缺不再是首要问题，相反，企业担心销售放缓。其消费者预期调查发现，由于利率上升迫使抵押贷款持有人削减开支以负担更大的每月还款额，加拿大人也在减少支出。周一公布的加拿大至1月19日全国经济信心指数为51.42，而前值51.1，没有发生显著变化。另一个影响加拿大2024年房价走势的数据也不容忽视。加拿大移民部长公布加拿大将从9月1日开始限制（留学生）毕业后工作许可证，同时，加拿大将于2024年将外国留学生签证数量限制在36.4万人，较去年减少35%。加拿大将对国际学生签证设置两年的上限。2025年的上限将在今年年底重新评估。加拿大的外国留学生人数在十年间增加了两倍，到2023年超过一百万。新措施旨在遏制这种增长，不过硕士和博士后项目的学生不包括在上限之内。这表明，加拿大计划通过限制外国学生的数量来限制其人口增长的一个关键来源，此举旨在解决住房短缺问题。加拿大央行周三将公布利率决议加元交易者将期待周三加拿大央行的最新的利率公告和货币政策报告。总的来说，周三应该不会带来任何大的惊喜。市场普遍预计，央行将继续将其关键利率稳定在5%，与最近三次宣布利率时相同。但随着经济继续放缓，预测者预计通胀将稳步下降，经济学家正在热切关注加拿大央行准备转向的迹象。此前，加拿大统计局报告称，12月的年通胀率从11月的3.1%上升至3.4%。加拿大央行此前曾承认，回到2%的通胀率将伴随着一些颠簸。加拿大央行行长麦克勒姆表示，加拿大央行不会对每一次小插曲都做出反应，而是会对一致的趋势做出反应。到目前为止，加拿大央行尚未排除在通胀不配合的情况下再次加息的可能性。但预测人士并不认为再次加息实际上已经摆在桌面上。 “我正在寻找的是我所说的下一步，” Manulife集团全球宏观策略师Dominique Lapointe表示。“下一步，我的意思是承认加息已经完成。”“2024年将是疲软的一年，无论我们是否陷入技术性衰退，”Lapointe说，“问题是，这种放缓会持续多久？我们能否在今年下半年实现可持续复苏？ RBC助理首席经济学家Nathan Janzen表示，尽管央行可能仍会为周三的更多加息敞开大门，但“他们不太可能需要行使这一选择权”。路透社的一项民意调查显示，34 名接受调查的经济学家中有 22 人预计央行将在 6 月份首次降息，其余 12 人则预计在 4 月份进行首次降息。早在去年12月，掉期市场就定价了加拿大央行在 3 月份首次降息的可能性为 60%。此后，市场普遍进一步调整了利率预测。市场普遍预计，加拿大央行最早将在今年春天降息，以避免经济衰退比对抗通胀所需的更严重。 RBC的经济学家Jason Daw表示，尽管加拿大央行（BoC）在12月滑入“中性”阶段，但今年1月不会下调至彻底的“鸽派”，“根据最近的数据，特别是仍然高企的工资和通胀预期......加拿大央行极不可能转向鸽派。”他补充说：“与12月的会议相比，有更多理由保持‘准备在必要时进一步提高政策利率’的说法，并在更鹰派的一面犯错。” 影响加元走势的其他因素预计今年消费者支出的回落将使经济进一步降温。Manulife集团对2024年的经济展望显示，经济将在今年上半年萎缩，然后再次增长，下半年的预期反弹取决于降息。除了利率公告外，加拿大央行还将在周三公布季度货币政策报告。该报告将包括对经济和通货膨胀的新预测。加拿大最新的新房价指数数据将于周二公布，但预计影响有限。与此同时，布伦特原油站上80美元/桶，为1月12日以来首次，日内涨2.19%，WTI原油期货结算价涨2.42%，报75.19美元/桶。随着原油市场重新测试更高水平，周一加元的下行压力有限。但由于持续担心未来几个月原油需求将放缓，油价的涨幅有限。加元走势预测过去一周，加元兑美元普遍走强。丰业银行经济学家认为，“1) 现货交易接近公允价值，但模型中的因素正在向与加元相反的方向移动。2) 风险偏好（即股票）仍然是短期加元走势的关键影响因素，而不断上升的利率环境和紧张的地缘政治背景表明至少对股票而言存在一些阻力。3) 根据 TRIX 振荡器，美元反弹远未过度。总体而言，至少在短期内，风险似乎倾向于加元更加疲软。今天美元小幅新低使美元/加元的近期技术基调保持看跌，低于短期牛市通道支撑位1.3440，并使上周未能触及1.3540斐波那契阻力位现在看起来更有意义。 1.3350/1.3400 区域的拥塞支撑可能会减缓美元的跌势。阻力位为1.3445/1.3450。” 荷兰合作银行的经济学家预测加元的走势，“今年年初的特点是从 1.3200 区域回升至 1.3400 上方，我们预计进一步上涨，美元/加元可能在 1 月底之前交投于 1.3500 上方。纵观我们今年的美元/加元预测，我们会发现一幅相当无聊的图景，我们的基本情况是与去年类似的价格走势。” 与此同时，摩根士丹利的货币策略师认为，近期加拿大央行利率预期的上调将对加元有利，“鉴于12月核心CPI走强，我们认为加拿大央行不太可能改变其降息信息，即继续依赖核心通胀的持续下降趋势。我们预计近期利率加拿大央行的预期将重新定价走高，这应该会支撑加元。” RBC的经济学家Jason Daw表示，“如果‘鹰派’倾向令市场感到意外，加元可能会发现自己受到支撑。” 加元/人民币在上周五出现本年度最大涨幅后，周一小幅下滑，现报5.3461，跌幅0.19%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语01-23 03:57

周三见！所有人都在关注加拿大央行，寻找有关何时计划降息的任何暗示

，由于借贷成本给企业和消费者带来压力，加拿大经济陷入停滞。增长疲软导致劳动力市场泡沫减少，职位空缺减少，失业率上升至5.8%。加拿大央行最近发布的商业前景调查发现，劳动力短缺不再是最令人担忧的问题，相反，企业担心销售放缓。其消费者预期调查发现，加拿大人也在缩减支出，因为利率上升迫使抵押贷款持有者削减开支，以支付更多的月供。消费者支出的缩减预计将导致今年的经济进一步降温。宏利的2024年经济前景表明，经济将在上半年出现萎缩，然后再次增长。 “无论我们是否会陷入技术性衰退，这都将是疲软的一年，”Lapointe说。“问题是，这种放缓会持续多久？今年下半年我们能否实现可持续复苏？” 他补充说，下半年的预期反弹取决于降息。但预计加拿大央行尚未开始讨论降息，特别是考虑到上个月通胀上升。加拿大去年12月份的年通胀率升至3.4%，而潜在的物价压力未能缓解。Lapointe表示，核心通胀指标——剔除价格波动——上个月有所回升，这一事实给央行带来了沟通挑战。 “我认为这对加拿大央行来说是一个问题，对消费者来说也是一个问题，事实上，它确实表明核心方面的价格压力比我们想象的更加持久。这可能会使他们下周的消息传递变得复杂，”他说。加拿大央行此前曾承认，通胀率回到2%的过程中将会遇到一些坎坷。行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)表示，央行不会对每一个小问题做出反应，而是对持续的趋势做出反应。 “我们仍然认为通胀最有可能的路径是走低。经济看起来更加疲软，月度通胀数据将会反弹，但总体呈走低趋势，”Janzen说道。除了利率公告外，加拿大央行将于周三发布季度货币政策报告。该报告将包括对经济和通胀的新预测。去年10月，加拿大央行预测2025年通胀率将回落至2%。

Dan197701-23 03:50

最著名衰退预警指标创始人重申：美国仍将陷入衰退！

家曾开创了一个最著名的经济衰退指标。加拿大经济学家、杜克大学研究员坎贝尔•哈维（Campbell Harvey）的研究表明，几十年来，收益率曲线倒挂，即短期美国国债收益率超过长期美国国债收益率的迹象总是出现在美国经济衰退之前。自1968年以来，该指标的预测能力为百分之百，且零错误信号。哈维上周四表示，鉴于收益率在2022年秋季出现倒挂，这表明经济衰退将在今年第一或第二季度发生。他曾在2023年1月预测，鉴于劳动力市场的强劲表现和其他积极的经济数据，这一次该指标可能会被证明是错误的。然而，他再次改变了看法。 “我说‘我的模型可能是错的’有一定的可信度，因为这是我的模型，”哈维说。他说，“从本质上讲，我的意思是，美国仍有可能避免经济衰退，但这实际上取决于美联储的退让，这是一年前的事了，当时美联储退让，不再进一步加息。但现在并非如此。” 美联储在2022年至2023年的周期内加息11次，将基准利率从接近0%飙升至5.25%-5.50%的区间。 “因此，我改变了自己的看法，”他继续说道。“考虑到目前的情况，我认为2024年的增长可能会慢得多。” 他说，从某种意义上说，收益率曲线倒挂是一种“自我实现”的预言，因为它向企业和投资者发出了经济放缓即将到来的信号，这随后会改变支出和企业行为，最终导致经济活动减少。 “这使得收益率曲线呈现因果关系，”Harvey称。“这种因果关系与过去大不相同。” 而且倒挂本身也不是衰退的最终信号，正如专家们指出的那样，实际上只有当收益率倒挂、长期美债收益率再次超过短期美债收益率时，才表明经济衰退已经到来。 Harvey指出，鉴于该指标的良好记录，该指标目前使公司能够在当前形势下做出更明智的决策，并更加谨慎地运营。他说，与2008年的全球金融危机不同，现在的公司更具战略性和风险管理能力，因此他希望不会出现大规模裁员。他说，“事实上，指标可能会达到失去预测能力，但我认为我们还没有到那个地步。”

金融界01-22 12:53

下周展望：美、加、欧、日都有大事发生！日本央行会拯救遭受重创的日元吗？

为15%，因此这将是一个有趣的事件。加拿大经济最近一直闪烁着复杂的信号。随着工资增长加速和创纪录的移民水平推高房价，人们担心通胀可能会在一段时间内保持高位。（图源：FXStreet）然而，核心通胀率大幅下降，去年12月份按年率计算降至2.6%。加拿大央行的目标是将通胀控制在1% - 3%的目标范围内，因此有人认为这项工作已基本完成。同样，加拿大央行最新的商业调查警告称，需求前景疲软，这可能会进一步抑制通胀。考虑到一切，央行很可能会在本次会议上维持利率稳定，但可能会采取更加温和的基调，为今年晚些时候的宽松周期轻轻打开大门。在边境另一边，美国的主要事件将是周四公布第四季度GDP初步统计数据。预计美国经济第四季度年化增长率为1.8%。（图源：FXStreet）至于任何意外，GDP数据强于预期的可能性似乎比令人失望的可能性更大。这主要是因为亚特兰大联储GDPNow模型预测增长率为2.4%，远高于官方预测。这一模型有着良好的记录，如果这次也被证明是准确的，随着交易员减少今年美联储快速降息的押注，美元可能会受益。12月核心 PCE价格指数将于周五公布，对于塑造美联储的预期也可能很重要。最后，新西兰第四季度的通胀数据将于周二公布。

Dan197701-20 04:33

路透调查：加拿大仍将经历通货膨胀压力持续考验经济学家们预测加拿大央行降息时间

冲击了消费支出。但路透社的调查显示，加拿大经济的增长前景更为乐观。在去年第三季度收缩了1.1%之后，经济活动预计在上个季度增长了0.6%。预计今年的增长率将平均为0.5%，较去年的1.1%慢，然后在2025年反弹至2.0%。

佳华16801-20 01:39

巴黎银行最新预测：美国经济下行拖后腿加元面临上行压力债务问题引发深度担忧

可能会收缩。” 这一假设是恰当的，因为加拿大经济可以最好地描述为停滞不前，即使其邻国美国经济在增长。美元下行拖后腿尽管美元在今年年初表现强劲，这支持了加元，但2024年将看到美联储降息，导致美元产生强烈的下行趋势。巴黎银行认为，在发生实质性经济放缓之前，由于美联储将选择在其“双重使命”下支持劳动力市场，即以通胀和就业为目标，降息是可能发生的。巴黎银行G10外汇策略师Ishan Gurnani表示，一个特别令人担忧的是加拿大家庭的债务，这使得他们特别容易受到近几个月利率上升的影响。 Gurnani表示：“我们认为这种货币仍然显得脆弱。” “最近的硬数据在一定程度上证实了货币政策的滞后效应和领先的基于调查的指标。消费减缓，劳动力市场显示出降温的迹象。” （图片来源：BNP Paribas）汇率最新预测巴黎银行预测2024年和2025年美元/加元的汇率为1.35。该银行预测2024年欧元/加元的汇率为1.55，2025年为1.59。根据该银行2024年英镑/美元的汇率为1.32，2025年为1.36，英镑/加元的交叉汇率预计分别为1.78和1.84。

慧宣鑫语01-19 01:59

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