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加拿大央行本周宣布降息无望！专家推测至少要等到6月！

利率走势的影响发表看法。经济学家说，加拿大经济放缓的情况大体上符合加拿大央行的预期和希望。 “从某种程度上来说，情况看起来比加拿大央行的预期要弱一些。” Desjardins董事总经理兼宏观策略主管罗伊斯·门德斯 (Royce Mendes) 表示。 “第四季度的国内支出低于第三季度。考虑到人口在那段时间急剧增长，这一点尤其令人担忧。” 加拿大经济去年第四季度的年化增长率为1%，超过了经济学家的预期和加拿大央行的最新预测。但总体数据似乎掩盖了加拿大经济的实际疲软程度。去年最后三个月的经济增长受到全球因素的推动，包括美国强劲的消费趋势提振了加拿大的出口。与此同时，按人均计算，实际的GDP在第四季度仍在继续下降。 BMO银行首席经济学家道格拉斯•波特(Douglas Porter)表示：“我认为，这可能是我们所有人经历过的最疲弱的1个百分点的增长。” 加拿大央行激进的加息是经济放缓的主要原因。由于许多消费者面临抵押贷款和其他债务的借贷成本上升，他们已经缩减了开支。企业也感受到了压力，商业投资下降就是证明。劳动力市场或许是经济数据中的一个例外。根据加拿大统计局(Statistics Canada)的劳动力调查，1月份失业率降至5.7%，徘徊在疫情前的水平附近，而年工资增长率仍高于5%。然而，门德斯说，他对劳动力调查越来越持怀疑态度。他指出，加拿大统计局(Statistics Canada)的薪资数据表明，劳动力市场状况正在更加明显地疲软。他说：“我认为加拿大央行正在全面审视所有这些数据，并将得出结论：自一月份货币政策报告发布以来，劳动力市场已经疲软。” 加拿大经济的疲软，加上供应链的改善，为价格增长放缓铺平了道路。加拿大1月份的年通胀率跌至2.9%，回落至加拿大央行 1%至3%的目标区间。但央行已明确表示，在通胀走上重回2%的可持续道路之前，它不会挥舞胜利的旗帜。这意味着通胀必须继续稳步下降，剔除波动性价格变动的核心通胀指标也需要随之下降。门德斯说，他将密切关注央行对核心通胀指标的表态，寻找央行将采取何种关键利率的信号。加拿大央行经常指出，其两项核心通胀指标远高于目标，这表明物价增长仍居高不下。但门德斯的研究表明，这些衡量标准存在缺陷，因为它们剔除了太多因素，使得衡量通胀走向变得更加困难。 “至少我希望加拿大央行对通胀指标采取更全面的看法，并承认我们在遏制潜在通胀压力方面所取得的进展。如果他们不这样做，我会认为这是一个非常非常鹰派的信号。” ref： https://toronto.citynews.ca/2024/03/04/boc-expected-to-hold-interest-rates-this-week-as-grey-cloud-hangs-over-economy/ 作者：阿靖

超级生活03-05 08:00

【汇市日报】市场期待降息可能性汇率窄幅波动加元/人民币维持关键区域

高政策利率”的字样。自那次会议以来，加拿大经济数据好坏参半，去年第四季度GDP、就业数据和零售销售均强于预期，但今年1月份GDP弱于预期，最重要的是，通胀也弱于预期。据加拿大统计局数据显示，加拿大至3月1日全国经济信心指数为52.46，前值为52.6。通胀低于预期，1月份整体CPI从12月份的3.4%（市场调查为3.3%）降至2.9%，核心通胀率中值放缓至3.3%，调整后降至3.4%，而预期为3.6%。荷兰国际集团外汇策略师 Francesco Pesole 表示，“CPI走软可能促使央行对通货紧缩表现出更加乐观的态度，并开始在3月份的会议上更明确地暗示货币宽松。鉴于市场对央行降息的定价相当保守，我们认为风险天平倾向于加元下行。” 目前市场预计加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 不会在周三的利率电话会议上采取任何行动，加拿大央行将利率维持在5%，而对美联储降息抱有希望的投资者将关注本周美国疲软的经济数据。本周加拿大的数据将成为加拿大央行的利率决定，周五的加拿大劳动力数据将被美国非农就业数据所掩盖。加拿大失业率预计本周将走高，当前市场预测美国非农就业数据将有所回落。另外，在大宗商品方面，麦格理以Walt Chancellor为首的分析师在报告中表示，OPEC+延长自愿减产仍将在第二季度导致石油过剩，因为油价仍在刺激美国页岩油的持续增长。过去两年，非OPEC国家的供应远超出市场预期。对于市场供需矛盾的预测，导致原油价格在周一下滑，由于加拿大是美国的主要原油供应国，因此影响了加元的走势。几周来，美元/加元一直在1.3500附近相对稳定。德国商业银行的经济学家指出，2025年加元兑美元不太可能进一步升值。他们表示，“鉴于加拿大央行的谨慎立场，我们对未来几个季度美元/加元水平走低的预测仍然感到满意。然而，我们稍微调高了水平，以反映经济学家的新预测，他们不再预计美国会出现衰退。然而，我们不再预计加元兑美元在2025年进一步升值。原因是美联储可能会比市场目前预期更早结束降息，而且我们的经济学家预计美国经济增长将非常强劲。加拿大经济不太可能承受得起这种情况，即使那里的增长也会再次回升。” 丰业银行的经济学家指出，“从技术角度来看，上周五美元收盘走低，基金面临的风险轻微偏向下行。至少，在上周明显拒绝该数字区域后，现货目前正在寻找相当坚固的阻力位1.3600/1.3605。美元在上周五的小幅下跌也形成了日线蜡烛图上看跌“黄昏之星”形态的第三条腿，短期内现货价格应该会对温和支撑位1.3540/1.3550施加更多压力，并指向下方。测试1.3440/1.3450。” 加元/人民币连续第三个交易日在5.30关键附近窄幅动荡，截至发稿，加元/人民币现报5.3022，跌幅0.10%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语03-05 03:32

经济低迷投资逃离神探“多交所” 困境背后真相

因素。不仅是多伦多证券交易所表现不佳，加拿大经济也是如此。他说，过去一年美国实际国内生产总值增长了3.2%，而加拿大的国内生产总值仅增长了1%，人均增长的差距甚至更大，达到了“历史性”的4.8%。 “有趣的是，自2023年初以来，加拿大股市的严重表现不佳几乎完美地反映了实体经济的这种相对疲软。”他说。与多伦多证券交易所一样，加拿大经济也比美国更受利率影响。卡夫西奇说，虽然加拿大人在他们的五年期抵押贷款续约后支付更高的款项，但美国人仍然在享受30年期限的低利率。这导致了加拿大的消费支出比美国低1.5个百分点。加拿大的经济放缓表现在企业利润下降到国内生产总值的6%，而美国的企业利润保持稳定。加拿大的劳动力成本也比美国南部增长更快，挤压了利润率。然后是令人沮丧的生产率。在过去五年中，加拿大企业部门的生产率下降了0.3%，而美国的生产率增长了1.7%。从好的一面来看，加拿大股票相对便宜。卡夫西奇表示，与标普500的21倍相比，多伦多证券交易所的未来一年市盈率为14倍，“这是我们历史上见过的（比如90年代末的科技繁荣结束）最大的差距之一。” “如果你相信市场对加拿大的情绪已经跌至谷底，并且这些因素最终会得到纠正，使估值恢复正常，那就是一个好消息，”卡夫西奇说，“如果只是一个价值陷阱，反映了未来基本面的疲软，那就不是一个好消息。”总而言之，“在黎明前总是最黑暗的。”

佳华16803-04 23:55

加拿大央行在本周或保持利率不变，降息要等到6月

数据如何影响利率走势。经济学家表示，加拿大经济放缓大致符合央行的预期和希望。 Desjardins董事总经理兼宏观策略主管罗伊斯·门德斯 (Royce Mendes) 表示：“从表面上看，情况似乎比加拿大央行的预期要弱一些。”“第四季度的国内支出低于第三季度。鉴于该时期人口增长如此之快，这一点尤其令人担忧。” 加拿大经济去年第四季度年化增长率为1%，超出了经济学家的预期和加拿大央行的最新预测。但总体数据似乎掩盖了加拿大经济的实际疲软程度。最后三个月的经济增长是由全球因素推动的，其中包括美国强劲的支出趋势，这提振了加拿大的出口。与此同时，按人均计算，第四季度实际GDP继续下降。 BMO首席经济学家道格拉斯·波特 (Douglas Porter) 表示：“我认为，这可能是我们经历过的最弱的1%增长。” 加拿大央行大幅加息是经济放缓的主要原因。消费者减少了支出，因为他们中的许多人面临抵押贷款和其他债务的借贷成本上升。企业也感受到了压力，商业投资下降就证明了这一点。也许经济数据中的一个异常值是劳动力市场。加拿大统计局的劳动力调查显示，1月份失业率降至5.7%，徘徊在疫情前的水平附近，而年工资增长率仍保持在5%以上。然而，门德斯表示，他对劳动力调查越来越持怀疑态度。他指出，加拿大统计局的薪资数据表明，劳动力市场状况正在更加明显地疲软。他表示：“我认为加拿大央行正在全面审视所有这些数据，并将得出结论：自1月份货币政策报告发布以来，劳动力市场已经疲软。” 加拿大经济的疲软以及供应链的改善为价格增长放缓铺平了道路。 1 月份加拿大年通胀率跌至2.9%，回到加拿大央行1%至3%的目标范围内。但央行已经明确表示，在通胀率可持续回到2%之前，它不会挥舞胜利的旗帜。这意味着通胀必须继续稳步下降，而排除价格波动的核心通胀指标也需要跟进。门德斯表示，他将密切关注央行对核心通胀指标的看法，寻找关键利率的信号。加拿大央行经常指出，其两项核心通胀指标远高于其目标，表明物价增长仍然居高不下。但门德斯的研究表明，这些措施存在缺陷，因为它们剔除了太多组成部分，使人们更难判断通胀的走向。 “至少我预计加拿大央行会对通胀指标采取更全面的看法，并承认我们在抑制潜在通胀压力方面所取得的进展。如果他们不这样做，我会认为这是一个非常非常鹰派信号，”他说。

Dan197703-04 22:00

令人震惊！加拿大遭遇“逾30年来最严峻时刻”，各项排名飞速下滑发生了什么？

下降之后，加拿大“躲过了经济衰退”。但加拿大经济面临的挑战并非暂时的周期性问题，而是长期的结构性问题的;不是利用率问题，而是产能问题。与其说经济增长暂时低于潜在水平，不如说潜在增长已放缓至缓慢水平。#2024宏观展望# 这也不是一个短期问题，这种情况已经持续了几十年。在上世纪五六十年代，加拿大经济经通胀调整后的年增长率超过5%。到上世纪70年代，增速已放缓至4%左右;1980年代降至3%;到上世纪90年代降至2.4%;到本世纪头十年进一步降至2%。过去10年，这一指标平均仅为1.7%，去年更是下降至1.1%。更重要的是，现在的经济增长速度低于人口增长速度，这就是人均GDP正在下降的原因。就生活水平而言，人均GDP才是真正重要的。在某种程度上，这一切将动摇加拿大人对自己在世界上的地位的认识。如果你做一个民意调查，你会发现大多数加拿大人仍然认为我们是地球上最富有的国家之一，可能排在第五或第六位。然而，这种认知已经过时。1981年，加拿大的人均GDP在经合组织国家中排名第六，仅次于瑞士、卢森堡、挪威、美国和丹麦。但加拿大已今非昔比。截至2022年，加拿大已下滑至第15位。在这期间的40多年里，加拿大的人均GDP增速比其他22个经合组织成员国都要慢。过去比加拿大穷的国家——爱尔兰、荷兰、奥地利、瑞典、冰岛、澳大利亚、德国、比利时、芬兰——现在已比加拿大更富裕。与邻国美国相比，情况更加令人担忧。1981年，加拿大人均GDP相当于美国的92%，到了2022年则降至73%。加拿大最富裕的省份阿尔伯塔在美国各州中的排名已经跌至第14位，而最贫穷的五个省份如今则跻身北美最贫困的六个地区之列。安大略省排在阿拉巴马州之前。不列颠哥伦比亚省(简称BC省)比肯塔基州还要穷。（图源：环球邮报、经合组织）加拿大人的平均工时虽然比其他国家要长，但每小时工作产出却排在第18位，是自1981年以来增速最慢的国家之一。考虑到加拿大在2023年的表现，其如果跌出前20名将不足为奇。与美国的对比再次令人震惊:直到2000年左右，两国的劳动生产率增长速度大致相当。但自那以后，美国生产率的增长速度几乎是加拿大的三倍。这是一个令人沮丧的前景。经济停滞不仅会影响生活水平，也关系到社会的各个方面。如果没有持续的经济增长，社会内部的各种分歧——无论是阶级、代际、性别、种族，还是地区之间的——都可能进一步激化。这不仅仅是一个需要忍受或补救的问题，而是一场危机——虽然是缓慢发展的危机，但随着人口老龄化的加剧，却变得日益紧迫。随着战后婴儿潮对年龄结构的影响以及人们寿命的延长，加拿大正迎来前所未有的社会挑战。到2040年，65岁以上的人口将占总人口的25%，高于目前的19%。与上世纪70年代初相比，65岁以上的人口比例已经翻了一番。在这个人口结构中，75岁、85岁和95岁及以上的老年人所占比例也将创下新高。这带来了两个明显的影响。一是成本，尤其是医疗保健成本。根据经验，55岁以上的人均医疗保健消费每10年将翻一番。再加上养老金、老年人福利等成本，人口老龄化代表了一项净无资金准备的负债，约达3.9万亿加元。这还没有算上加拿大养老金计划的无资金负债以及各省的债务。总的来说，公共部门的隐含义务超过了7万亿加元，即年度GDP的近2.5倍。其次是工作年龄人口的相对减少。不久之前，每5个工人要供养1个退休人员，而今后这一比例将降至2.5:1。尽管越来越多的人会选择在65岁后继续工作，但这并不足以弥补人口老龄化带来的影响。唯一的出路是实现更快的经济增长。这种增长不必要快到多么惊人的程度，只要持续就可以了，这样就能够利用复利的力量。如果能提高经济增长率并保持下去，那么年复一年、一代又一代，未来加拿大人将更加富裕，也更有能力照顾老年人的生活。诚然，加拿大生产率下降有很多原因，也有很多解决办法。这里先提及其中一两个。首先是加拿大相对缺乏的投资率，或者用统计学术语来说，固定资本形成总额。生产力的惊人恶化与加拿大商业投资的异常相对下降密切相关。（图源：环球邮报、加拿大统计局）经合组织对其38个成员国和其他9个国家的投资情况进行了追踪。从2011年到2015年，加拿大的投资增长率非常糟糕，在47个国家中排名第37位。而从2015年到2023年，这一数字更是令人震惊：排在第44位，仅次于南非、墨西哥和日本。简言之，加拿大的工人生产率低于其他国家，他们没有足够的资本来支撑工作。就在10年前，加拿大每个工人的固定资本形成总额与美国持平：约为95%。然而，此后这一比例降至约三分之二。总体上，与经合组织其他国家相比也呈现了类似的下降趋势。（图源：环球邮报、经合组织）因此，提高投资率显然是解决方案的一部分。然而，更为重要的是投资的方向：投资什么以及投资多少。如果将投资细分成各个组成部分，你会发现一个令人震惊的、可能引发不安的趋势。自2000年左右以来，住房建筑的商业投资占GDP的比例翻了一番，而机械设备的投资却减少了大约一半。这是否在某种程度上解释了为什么加拿大的相对生产率增长在那之后急剧下降呢？我们是否一直过于关注不断上涨的房价，而忽视了投资那些可以促进我们买得起房子的领域呢？

忆芳03-03 08:12

加拿大经济展望：抵押贷款利率或将持续平稳

加拿大银行的下一次利率决定仅剩几天时间了，分析师表示，不要期待加拿大银行利率决定后的抵押贷款波动。

佳华16803-01 08:06

经济学家解读：加拿大经济走势令人担忧还是稳健？

大统计局在2月29日表示，去年第四季度加拿大经济表现坚挺，经季调年化率扩张了1%，这是在第三季度经济萎缩之后的好消息。#2024宏观展望# 以下是经济学家对最新国内生产总值数据可能对通货膨胀和利率产生的影响的看法。 “红色海洋”：道格拉斯·波特（Douglas Porter），BMO BMO银行的首席经济学家道格拉斯·波特在致客户的一份报告中称，尽管出口和消费者支出增加，但第四季度大部分时间“都是一片红色海洋”，加拿大统计局记录显示，包括住房、商业投资和政府支出在内的多个行业出现了萎缩。波特展望了2024年第一季度，他表示，鉴于国家数据机构在12月份的数据估计失误，他对加拿大统计局1月份的初步估计持保留态度。 “总体来说，这是一组不错的数据，”波特说，数据显示“增长在蹒跚前行，有时甚至难以保持正增长”。这位经济学家认为，这些数据不会对利率产生影响。 “这对加拿大央行没有多大改变，因为情况似乎没有恶化，所以没有降息的紧迫性，”他说，“随着增长仍远低于潜力，通货紧缩压力将继续存在，但需要持续耐心。” “软性的”：内森·詹森（Nathan Janzen），RBC RBC银行的助理首席经济学家内森·詹森在致客户的一份报告中表示，第四季度很可能是GDP按人口计算连续第六个季度的萎缩。这一季度的结束“在一个较软的基调上”，因为12月份的GDP停滞不前，低于早期估计的0.3%增长。 “细节方面有些软弱，因为出口增长支撑了产出，而国内需求继续疲软。”詹森在发布数据后表示。季度国内需求年化收缩是一年来首次，下降了0.7%。詹森认为，报告中没有足够的弱点来迫使加拿大央行立即采取降息措施。 “经济仍没有完全崩溃，不会迫使加拿大央行迅速放松货币政策，”他说，“但随着经济继续显示疲软迹象，通货膨胀仍有可能比升高更低……我们的基本预测是，加拿大央行将于6月开始降息。” “追赶”: 安德鲁·格兰瑟姆（Andrew Grantham），CIBC CIBC银行的经济学家安德鲁·格兰瑟姆表示，加拿大经济在2023年年底的“复苏”主要是因为经济“在追赶”。供应链的缓解推动了出口增长，汽车销售是本季度消费支出增长的主要驱动因素。格兰瑟姆表示，尽管第四季度以“比预期的要弱”结束，但今年第一季度的前景显示，年化GDP增长率为1.8%，高于加拿大央行最近的预测。 “考虑到通胀实际上低于央行1月份的预测，今天的数据不会改变我们的预测，即央行将在6月开始降息‘” “混合信息”：斯蒂芬·布朗（Stephen Brown），凯投宏观凯投宏观北美区副首席经济学家斯蒂芬·布朗在一份报告中表示，最新的GDP数据颠覆了加拿大央行的预测。央行原本预计经济将在年底停滞。然而，“报告中存在着混合的信息，”布朗表示，他指出了12月份的平稳数据。 “如果最新的初步估计没有受到重大修正，这意味着经济可能会再次略微扩张，降低了央行在4月开始降息的可能性。”

佳华16803-01 07:57

加拿大第四季度经济反弹留给央行更多时间权衡降息

得益于强劲石油出口的支撑，加拿大经济在去年年底反弹，这使得加拿大央行有更多时间评估通胀进展，之后再降息。加拿大统计局周四在渥太华公布，初步数据显示，1月国内生产总值增长0.4%，创一年来最强月度增速，这得益于魁北克公共部门罢工结束后经济活动的恢复。此前一个月该数据持平，低于接受调查经济学家的预期增幅0.2%。总体而言，加拿大第四季度经济折合年率增长1%，高于0.8%的预估增幅和加拿大央行预估的零增长。这较7月至9月期间上修至收缩0.5%的经济表现有所回暖。

金融界03-01 05:12

加拿大第四季度经济反弹留给央行更多时间权衡降息

得益于强劲石油出口的支撑，加拿大经济在去年年底反弹，这使得加拿大央行有更多时间评估通胀进展，之后再降息。加拿大统计局周四在渥太华公布，初步数据显示，1月国内生产总值（GDP）增长0.4%，创一年来最强月度增速，这得益于魁北克公共部门罢工结束后经济活动的恢复。此前一个月该数据持平，低于接受调查经济学家的预期增幅0.2%。总体而言，加拿大第四季度经济折合年率增长1%，高于0.8%的预估增幅和加拿大央行预估的零增长。这较7月至9月期间上修至收缩0.5%的经济表现有所回暖。尽管第四季度经济反弹强于预期，但报告中的细节表明经济依然停滞。家庭消费小幅上升，但增长的四分之三是由于供应链问题缓解和待交付订单得到履行导致的汽车方面支出增加。人口增长步伐仍快于家庭支出的增长，人均消费支出连续第三个季度下降。商业和住房投资的下降也位列最大拖累之中。除了疫情期间，2023年下半年是2016年以来商业投资最为疲软的半年。不过数据表明加拿大正在避免经济急剧下滑，而且几乎没有证据推动加拿大央行迅速考虑降息。原油驱动的出口增加以及进口的减少推动了加拿大第四季度的经济增长。虽然政策制定者已经将讨论重点转向利率需要在限制性水平维持多久，但他们仍在等待更多数据来证实潜在通胀的持续下行势头。 “尽管经济增速持续低于潜在水平，这将加剧通胀下行压力，但并不存在提高降息紧迫性的因素，”蒙特利尔银行加拿大利率和宏观策略师Benjamin Reitzes在电子邮件中表示，“这仍然完全关乎通胀。”

金融界03-01 05:12

【汇市日报】关键数据揭示经济前景美元、加元携手小幅走高加元/人民币在关键位置徘徊

指数的定位。在强劲的石油出口的帮助下，加拿大经济于去年年底反弹。一系列好于预期的经济增长数据全面提振加元；然而，涨幅将受到报告细节的限制，该报告显示国内需求仍处于收缩状态。截至目前，美元/加元在相当平静的月末交易中小幅走高。加元/人民币第五个交易日下滑，跌破5.30关键位置。#外汇技术分析# #加元日报# 美元指数连续第三个交易日小幅上升。截至发稿，现报104.12，涨幅0.18%。（美元指数走势图，来源：FX168）经济数据独具亮点主要数据符合预期周四的经济数据较多，且其中有部分数据对于美元走势及美联储降息有重要影响。本周首次申请失业救济人数从202,000人增加至215,000人。持续申请失业救济人数从186万增加到190.5万。美国1月核心PCE物价指数年率录得2.8%，为2021年3月以来最小增幅；美国1月核心PCE物价指数月率录得0.4%，创2023年2月以来最大增幅。两者都符合预期，支持了政策制定者采取谨慎的降息策略。个人收入从0.3%增长至1.0%，而个人支出大幅下降，从0.7%下降至0.2%。核心PCE通胀，通常被誉为美联储青睐的通胀指标。由于该数据符合预期，美元汇率上涨，这意味着市场没有重蹈本月初消费者物价指数通胀意外上涨的覆辙。亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第一季度实际GDP增速为3.0%，此前预计为3.2%。这些数据与整体消费者物价指数通胀的上升相结合，表明美联储降息还为时过早。 Ebury市场策略主管Matthew Ryan表示：“这不仅标志着一年来的最大涨幅，而且也与5%左右的年化通胀率相符。” 美国国债收益率在数据公布前不久开始下跌。PCE数据与预期相符，0.4%的月率对于美联储设定的2%年通胀率的目标来说仍然太高，但债券市场可能已经预期到了一个上行意外，10年期美债收益率从4.335%降至4.258%，2年期国债收益率从4.689%降至4.635%。美联储官员相继登场降息时间扑朔迷离通胀仍然存在，但正在放缓。在CPI和PPI数据之后，PCE数据并没有像人们担心的那么高。但通胀正朝着正确的方向发展，这可能会让美联储有理由相信，美联储可能会在5月或6月降息。目前看来，只要美国没有出现通胀下降的确凿证据，美联储就不会急于降息。旧金山美联储主席戴利称，美国央行的决策者们已准备好在必要时下调利率，但她同时强调坚挺的经济决定了没有降息的迫切需要。“经济不存在迫在眉睫的风险，” 戴利援引劳动力市场、消费者支出和经济增速等数据时说，“我们准备好了根据数据的要求来采取行动并进行调整。”她表示，美联储官员希望避免在通胀率达到2%之前一直将利率维持在当前水平，指出若这样做可能会导致不必要的经济下行。亚特兰大联储主席博斯蒂克重申了他的观点，称基于他对通胀的展望，美联储在今年夏天开始降息可能是合适的。博斯蒂克发表此番言论之前，报告显示美联储青睐的核心通胀指标1月创下近一年来最大升幅。“最近几份通胀数据—今天公布的一份—表明这不会是立即达到2%的不可阻挡的进程，而是路上会有一些颠簸，”“这条线的斜率仍在下行，我认为，如果事情按照我预期的发展，在夏季开始降息可能是合适的。” 美元走势预测 Tickmill Group市场分析师James Harte在报告中说，最近疲软的美国数据令美元承压。“尽管美联储采取了更为强硬的观点，但在近期一系列逊于预期的经济数据（零售销售、ISM服务业PMI、消费者信心）的背景下，美元失去了一些上行动力。” 德国商业银行经济学家表示，美元的上涨极限是天空。他们认为，美元不太可能再次大幅下跌。他们表示，“自年初以来，市场与美联储降息预期之间的差距几乎消失，因为去年的降息幅度远高于美联储对未来的预期。既然市场和美联储似乎达成了共识，有一点应该明确：在我们看到数据表明美联储当前的说法出现问题之前，美元不太可能再次大幅下跌。因此，市场参与者押注美元走弱可能仍然困难重重。” 美元/加元此前连续四个交易日小幅攀升，在一系列经济数据公布后，周四，美元/加元出现小幅下滑。截至发稿，现报1.35737，跌幅0.03%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）在强劲的石油出口的帮助下，加拿大经济于去年年底反弹周四，加拿大统计局发布了12月和2023年第四季度的国内生产总值数据。数据显示，第四季度国内生产总值按年率计算增长1.0%，高于市场普遍预期的0.8%，也高于加拿大央行的预测，而第三季度则出现大致相同的下降。加拿大工业层面的经济活动弱于预期。12月工业层面GDP基本持平，低于经济学家预期的0.2%。但一项初步估计显示，1月份环比增长0.4%，这将是自2023年1月以来最强劲的增长，这是由于魁北克公共部门罢工结束后，教育服务、医疗保健和社会援助等领域出现反弹所驱动。2023年，按行业计算的实际GDP增长1.2%，除了2020年出现的收缩之外，这是自2016年以来最低的增速。加拿大帝国商业银行（CIBC）经济学家表示，疲弱的潜在细节数据强化了加拿大央行在6月开始降息的预期。CIBC表示，净贸易是增长的主要动力，抵消了最终国内需求的下降。家庭支出年化增长率为1%，主要是受汽车购买的推动，此前的供应链限制有所缓解。CIBC表示，除耐用品外，消费者支出疲软。加拿大央行降息预期数据的细节反映出加拿大经济虽然正在停滞，但避免了大幅下滑，而几乎没有证据能促使加拿大央行迅速考虑放松货币政策。虽然政策制定者现在正在将讨论的焦点转向利率需要维持多长时间，但他们仍在等待更多数据来证实潜在通胀的持续下行轨迹。目前经济学家普遍预计，加拿大央行将在下周的会议上连续第五次将政策利率维持在5%不变。凯投宏观经济学家Stephen Brown指出，加拿大第四季度GDP年率增长比加拿大央行预期的零增长要强劲，再加上对第三季度增长的向上修正，有理由预计加拿大央行至少要等到6月才会开始降息。据路透调查：31位经济学家中有19位表示，加拿大央行将于6月将利率从5.00%降至4.75%；20位经济学家中有15位表示，加拿大央行首次降息的风险在于较预期更晚出现而非更早。加元走势预测有证据表明，加拿大出口强劲和进口减少掩盖了国内需求疲弱的情况，这将限制加元的涨幅。丰业银行的经济学家认为美元相对于加元保持明显优势。他们表示，“被动对冲再平衡资金流可能对加元有一定的支撑，但美国/加拿大利差在本月下半月的急剧扩大仍然拖累加元的整体前景。从更广泛的角度来看，美元相对于加元仍保持明显优势。然而，今天的小幅内部区间（在周三的区间内）确实表明人们不愿继续走高，而且走势缺乏动力。阻力位为1.3610/1.3620。支撑位为1.3540/1.3550。” 加元/人民币第五个交易日下滑，跌破5.30关键位置。截至发稿，现报5.2955，跌幅0.09%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语03-01 03:54

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