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经济周期波动推动投资的18大法则，灵活配置实现稳健收益

货膨胀，买不动产和资源股通货紧缩，买债券和高股息股票利率上升，买银行和保险股利率下降，买成长股和科技股行业周期底部，买龙头企业和优质资产行业周期顶部，卖出高估值股票和风险资产人口老龄化，买医疗保健和养老服务股科技创新加速，买新兴产业和高科技公司股票政策扶持行业，买相关受益股和龙头企业政策限制行业，远离相关股票和风险资产市场恐慌时，买优质蓝筹股和稳定收益资产市场狂热时，卖出高风险股票和泡沫资产能源危机时，买新能源和节能产业股环境问题突出，买环保产业和可持续发展企业股票消费升级趋势，买高端消费和品质生活相关股票产业升级转型，买新兴产业和高端制造企业股票经济下行，买黄金和煤炭在经济下行的时期，由于经济增速放缓、企业盈利下降，投资者往往会寻找避险资产。黄金作为传统的避险资产，在市场的不确定性增大时，常常能够保持其价值，成为资金流入的热点。煤炭作为资源类股票，其需求通常不会受到经济周期波动的影响，特别是在全球能源需求增长的背景下，煤炭行业也具有较强的稳定性。经济上行，买消费和医药在经济上行阶段，消费和医药行业往往表现突出。随着经济增长，居民收入增加，消费需求提升，消费品和医药产业因此受益。消费行业中的品牌公司，尤其是那些能够提供高品质和高附加值产品的公司，能够在经济周期中获得较大的市场份额。而医药行业则受益于人们对健康的重视和疾病防控的需求，尤其是在一些新兴疾病和慢性病的治疗领域。通货膨胀，买不动产和资源股通货膨胀时期，货币贬值使得物价普遍上涨。在这种情况下，不动产和资源类股票往往成为投资者的优选。不动产作为一种有形资产，能够有效抵御通货膨胀带来的货币贬值影响，且其价格通常呈现上涨趋势。资源股，特别是矿产和能源类资源，由于其价值在全球经济中占据重要地位，常常能够享受通胀带来的价格上涨红利。通货紧缩，买债券和高股息股票在通货紧缩的情况下，由于物价下降和需求疲软，市场风险加大，投资者趋向于寻找稳定的回报来源。债券作为固定收益类产品，能够提供相对稳健的回报，成为投资者的首选。而高股息股票则通过定期分红，向投资者提供稳定的现金流，因此也成为资本避险的重要方式。利率上升，买银行和保险股当利率上升时，银行和保险公司往往能够从中受益。银行能够通过提高贷款利率、降低存款利率，从而扩大息差，增加盈利。而保险公司则能够通过提高保费收入，并将投资收益与利率挂钩，从而改善财务状况。在利率上升周期中，金融板块通常表现较好。利率下降，买成长股和科技股在利率下降的环境下，资金成本较低，投资者更倾向于投资那些具有高成长潜力的行业和公司。成长股和科技股通常依赖于较高的资本投入和创新驱动，而低利率环境能够为这些企业提供更多的融资机会，推动其业绩增长。行业周期底部，买龙头企业和优质资产在行业周期的底部，行业整体处于低谷状态，投资者的情绪普遍较为低迷。然而，此时却是长线投资的好时机。龙头企业通常具备更强的抗风险能力，在行业复苏时能够率先受益。优质资产往往具备较强的市场竞争力，能够在行业复苏时实现价值的快速提升。行业周期顶部，卖出高估值股票和风险资产当行业周期进入顶部，市场上往往会出现高估值的股票和风险资产。在这种情况下，投资者应当保持警惕，避免盲目跟风。卖出这些高估值的股票和风险资产，有助于规避可能出现的市场调整和泡沫破裂的风险。人口老龄化，买医疗保健和养老服务股随着全球人口老龄化问题日益严重，医疗保健和养老服务行业将成为投资者关注的重点。老龄化社会带来了对医疗和养老需求的大幅增加，相关行业的公司有望从中受益。投资者可以关注这些领域的龙头企业，尤其是那些能够提供高质量医疗服务和老年人生活保障的公司。科技创新加速，买新兴产业和高科技公司股票科技创新的加速推动了新兴产业的崛起。在人工智能、物联网、生物技术等领域的突破，使得这些高科技公司成为资本市场的新宠。投资者可以关注这些领域中具有领先技术和创新优势的公司，捕捉长期投资机会。政策扶持行业，买相关受益股和龙头企业政府对特定行业的政策扶持将直接影响相关行业的企业发展。投资者可以关注那些受益于政策扶持的行业和公司，尤其是其中的龙头企业，这些企业通常具备更强的市场地位和成长潜力。政策限制行业，远离相关股票和风险资产当政府对某些行业实施限制性政策时，这些行业的公司往往面临较大的经营风险。投资者应避免投资这些受到政策限制的行业，以避免潜在的损失。市场恐慌时，买优质蓝筹股和稳定收益资产在市场恐慌时，投资者的情绪极为低迷，市场往往出现大幅下跌。然而，这也是寻找优质蓝筹股和稳定收益资产的良机。优质蓝筹股通常具备稳健的经营和较强的抗风险能力，能够在市场恢复时迅速反弹。市场狂热时，卖出高风险股票和泡沫资产当市场过于狂热时，泡沫资产和高风险股票通常会被过度推高，存在极大的风险。投资者应在这种情况下及时卖出这些资产，避免因市场回调而遭受重大损失。能源危机时，买新能源和节能产业股能源危机可能导致传统能源供给不足，新能源和节能产业成为解决能源短缺问题的关键。投资者可以关注新能源和节能产业中的优秀企业，特别是那些具备创新技术和市场前景的公司。环境问题突出，买环保产业和可持续发展企业股票随着全球环境问题的日益严重，环保产业和可持续发展领域的公司受到越来越多的关注。投资者可以选择一些致力于环保和绿色发展的企业，这些公司不仅能够在环境保护政策的推动下获得长期发展，还能够符合社会责任投资的趋势。消费升级趋势，买高端消费和品质生活相关股票随着经济发展和居民收入增加，消费升级成为不可忽视的趋势。消费者对高端商品和品质生活的需求持续增长，投资者可以关注高端消费品和与品质生活相关的企业。产业升级转型，买新兴产业和高端制造企业股票产业升级和转型为新兴产业和高端制造业带来了巨大的发展机遇。投资者可以关注那些在技术创新和产业升级中具有竞争优势的公司，捕捉长期成长的投资机会。编辑观点投资的18大法则为投资者提供了在不同经济环境下的投资策略。根据TodayUSstock.com报道，这些法则提醒投资者要根据宏观经济的变化和政策导向，灵活调整投资组合，从而在复杂的市场中获得更好的回报。无论是经济下行还是上行，市场的周期波动都为投资者带来了不同的机遇和挑战。在遵循这些法则时，投资者不仅需要关注短期市场波动，更要从长期投资的角度出发，挑选具有增长潜力的优质企业。名词解释黄金: 一种稀有贵金属，通常作为避险资产使用。煤炭: 一种重要的能源资源，广泛用于发电和工业生产。债券: 一种固定收益证券，投资者购买后会获得固定的利息收益。蓝筹股: 具有稳定盈利和较高市场地位的大型公司股票。高股息股票: 提供高股息回报的股票，通常代表稳定的现金流。今年相关大事件 2024年11月5日，中国政府宣布进一步放宽对新能源汽车产业的政策支持，预计将推动新能源车市场的快速增长，特别是对于中小型新能源车企来说，将会迎来市场拓展的良机。来源：今日美股网

今日美股网11-09 00:10

全球股市波动促使投资者关注多元化ETF，全球10大热门ETF盘点

d ETF）对于希望在投资组合中加入债券以分散风险的投资者，AGG提供了一个简便的解决方案。它综合了美国债券市场的各类债券，包括政府债券、企业债等，适合那些寻求稳定收益的投资者。编辑观点全球热门ETF为投资者提供了多元化的选择，涵盖了不同的市场和投资策略。从追踪美国股市的标普500到全球发达市场的ETF，这些工具不仅能帮助投资者实现资产配置的多样化，还能根据个人风险承受能力和投资目标灵活调整投资组合。选择合适的ETF，不仅能降低管理费用，还能有效分散风险，是实现长期稳健投资的有效手段。名词解释 ETF（交易型开放式指数基金）: 一种在证券交易所上市交易的基金，它通常追踪某一指数，如标普500、纳斯达克100等。标普500指数: 由标准普尔公司编制的美国股市指数，包含了500家在美国主要交易所上市的大型公司的市值加权指数。纳斯达克100指数: 包含纳斯达克证券交易所上市的100家最大公司的股指，主要以科技股为主。 Vanguard（先锋集团）: 世界著名的投资管理公司，提供各种基金、ETF和其他投资产品。 iShares: 由贝莱德（BlackRock）管理的一系列ETF，涵盖了全球多个市场。今年相关大事件 2024年10月，全球主要股市出现大幅波动，美国科技股表现强劲，尤其是纳斯达克指数的增长，主要得益于人工智能和云计算的突破。这一现象促使投资者涌入以QQQ为代表的科技行业ETF。来源：今日美股网

今日美股网11-09 00:10

通过定期调整“懒人投资组合”平衡，减少市场波动带来的损失，实现稳健收益

时，投资者将失去部分美股的高收益，因为债券ETF的收益相对较为稳定。投资策略背后的逻辑这种投资组合策略背后的核心逻辑是基于市场无法预测的现实。投资者很难预判股市和债市的短期波动，因此通过定期的DCA（定期定额投资）和再平衡操作，能够自动化地应对市场波动，避免因市场情绪波动而导致的过度操作或恐慌抛售。这种策略能够帮助投资者保持长期投资纪律，减少不必要的损失。编辑观点这类“懒人投资组合”适合那些希望实现长期稳健增长的投资者。根据TodayUSstock.com报道，其简单的构建方式和低频操作非常适合没有时间或精力去持续关注市场的投资者。然而，正如所有投资组合一样，完美的策略并不存在。尽管这种方法能够在某些市场环境下提供稳定收益，但其也可能错失一些市场爆发带来的收益。因此，投资者需要根据自身的风险承受能力以及对市场波动的容忍度来决定是否选择此策略。名词解释美股ETF：是指跟踪美国股市的交易所交易基金，通常包括标普500指数等主要股指的ETF。美债ETF：是指投资于美国国债的ETF基金，通常包括不同期限的政府债券。 DCA（定期定额投资）：即定期定额购买某一资产的投资方式，旨在通过长期投资降低市场波动带来的风险。再平衡：指在某一资产类别的价格波动后，调整投资组合中各资产比例的行为。相关大事件 2024年10月，美股市场出现大幅波动。标普500指数在短短两周内下跌了近8%，触发了全球投资者的恐慌情绪。与此同时，美国国债收益率也达到了十年来的新高。此时，采用美股ETF和美债ETF组合的投资者能够凭借美债ETF的稳定性，有效抵御股市暴跌带来的损失。来源：今日美股网

今日美股网11-09 00:10

中国推出1.4万亿美元债务置换计划，旨在降低地方政府债务风险并促进经济增长

府在三年内额外发行6万亿元人民币的专项债券用于置换隐性债务。此计划还包括在未来五年内，为地方政府提供额外4万亿元人民币的专项地方债额度，用于同样的目的。这一计划得到了全国人大常委会的批准，是自2015年以来首次在年中提高地方政府的债务上限。计划的背景与影响财政部长兰福安在新闻发布会上表示，这项置换计划是根据国际和国内发展环境、确保经济和财政稳定运行的需求以及地方政府的实际发展情况作出的重大政策决策。计划的推出是为了降低地方政府的隐性债务，缓解财政压力，并支持经济增长。债务置换的预计效果是节省约6000亿元人民币的利息支出，这将为投资和消费提供更多资源。兰福安表示，截至2023年底，地方政府的隐性债务总额为14.3万亿元人民币。经济增长放缓与政策调整中国经济在2024年第三季度增长4.6%，是自去年3月以来最弱的增速，令北京政府能否实现年增长目标（约5%）的前景充满不确定性。这一放缓促使政策制定者采取更多支持性措施，包括降息以及对股市和房地产市场的支持。 2024年9月末的政策转向引发了历史性的股市反弹，并促使全球银行（包括高盛）上调了对中国经济的预期。然而，特朗普连任后的关税威胁可能会对出口带来压力，这也促使中国加强国内需求刺激政策。专家观点与分析摩根士丹利的经济学家称，地方政府隐性债务的置换是“打破通缩螺旋的重要举措”，对刺激需求至关重要。与此同时，也有分析认为，直接的财政刺激措施以促进消费，将对经济增长产生更直接和即时的影响。初步迹象表明，最新一轮支持性政策可能已产生一定效果。例如，10月的房地产销售出现了首次增长，而制造业和服务业的活动也有所回升。编辑观点中国推出1.4万亿美元的债务置换计划，是应对经济增长放缓和地方政府债务危机的关键举措。虽然这一政策有助于降低地方政府的隐性债务负担，为经济注入更多资源，但是否能在短期内有效促进消费和增长，仍然需要观察。未来，如何平衡财政刺激和结构性改革，将成为中国经济持续稳定增长的关键。名词解释隐性债务：指地方政府通过融资平台等非直接形式积累的债务，这些债务未列入官方预算或公开财务报表。专项债券：地方政府为特定项目融资发行的债券，通常用于基础设施建设等长期投资。财政刺激：指通过增加政府支出或减税等措施，促进经济活动以应对经济下行压力。今年相关大事件 2024年11月8日：中国宣布实施10万亿元人民币债务置换计划，旨在降低地方政府债务风险并支持经济增长。 2024年9月：中国政府启动一系列支持性政策，包括降息、股市支持和房地产市场刺激，旨在应对经济增长放缓。来源：今日美股网

今日美股网11-09 00:10

特朗普议程之下，投资者如何平衡股票和债券

当选总统特朗普的胜利推动了股市飙升，但债券投资者却经历了一次震荡。持有经典多元化投资组合的投资者，可能需要进行一些调整，以避免长期内因利率上升而遭受损失。特朗普战赢得白宫的消息传出后，道琼斯工业平均指数周三上涨超过3%。但债券市场却承受了压力，10年期美国国债收益率上升了0.15个百分点至4.435%。（债券价格与利率呈反向关系。）这意味着持有传统的60/40股票-债券投资组合的投资者，经历了一个喜忧参半的日子。跟随这种策略的热门共同基金Vanguard Balanced Index Fund上涨了1.5%。为什么会这样？华尔街因大选有了明确结果而松了一口气，同时也对特朗普承诺将企业税率从21%降至15%感到振奋。然而，虽然降低税收可能会促进经济，但这种增长，再加上特朗普的其他政策，有可能引发新一轮的通货膨胀，令债券投资者受损。特朗普提议的减税政策并没有资金支持，最终只能推高债务，可能会使赤字增加数万亿美元。此外，新的关税以及驱逐无证移民的计划也可能刺激通胀，经济学家估计通胀可能在基准之上，增加约0.5个百分点到超过6%不等。换句话说，特朗普的胜利意味着投资者需要在把握增长潜力的同时，避免过多的利率风险。虽然股市在周三普遍上涨，但并非所有板块都同样受益。标普500指数中表现最佳的板块是金融类，金融精选行业SPDR基金上涨了6%。摩根大通的股价飙升了12%，高盛上涨了13%。华尔街长期预测特朗普的胜利将利好投行，因共和党对合并和收购等事务监管较宽松。此外，通胀时期银行也往往表现良好，因为利率上升使贷款更加盈利。相比之下，标普500指数中周三表现最差的板块是房地产，下跌2.7%。抵押贷款利率密切跟随10年期美国国债收益率，因投资者预测特朗普获胜的可能性增加，过去一个月抵押贷款利率已有所上涨。小公司股票的前景则较难判断。以小盘股为主的罗素2000指数周三上涨了5.8%。如果特朗普的减税政策推动经济增长，这些小盘股可能会上涨，因为它们的资产负债表和商业模式较弱，对经济环境更敏感。然而，由于评级较低，它们也更容易受到利率上升的影响。 “尽管短期内小盘股可能表现优异，但我们仍偏好大盘股。”Truist市场策略师基思·勒纳在周三的一份报告中写道。“从长期来看，小盘股在强劲经济与高利率之间存在拉锯。” 期待利率下降推动的债券投资者，需要在这种刺激因素可能无法实现的情况下重新考虑投资策略。美联储周四宣布下调利率0.25个百分点，不过明年是否会继续稳步降息仍然是一个悬而未决的问题。之前时流行的长期国债投资现在看来风险较大。最近几周，投资者向iShares 20年以上美国国债ETF投入了数十亿美元，但基金表现不佳，选举日前一个月内回报为负2.6%，周三又下跌了2.7%。更好的选择可能是中期国债，或是一些提供更高收益的信用风险债券，如投资级公司债券。尽管iShares iBoxx美元投资级公司债ETF周三也有所下跌，但跌幅更为温和，仅为1%。 “我们对长期美债持中性立场，倾向于中期国债和一些优质信贷以获取收益，”iShare母公司贝莱德在周三的报告中写道，“但预计随着投资者希望获得更多风险补偿，收益率将随时间上升。”（巴伦）来源：加美财经

加美财经11-09 00:00

大选落定后，资金疯狂涌入美国股票和债券ETF，并撤出国际股票为主的ETF

投资者的风险偏好，还体现在选举后一天债券ETF吸引了40亿美元资金流入。高收益公司债ETF和以杠杆贷款为目标的基金分别吸引了大约7亿美元的流入。高收益债券和杠杆贷款属于垃圾级公司债。周三，投资者还向政府债券ETF投入了约18亿美元，大部分资金流向了期限较长的10年期或以上债券。巴托利尼表示，这一动机不易解读。他补充道，可能是投资者在收益率上升后，发现了价格下降的买入机会。或者，这些资金流入也可能反映了某些投资者在押注长期国债价格下跌的做空策略。（市场观察）来源：加美财经

加美财经11-09 00:00

中国推出1.4万亿美元债务置换计划帮助地方政府置换隐形债务

未来三年内额外发行6万亿元人民币的专项债券，用于置换隐性债务。政府还表示，地方政府可以在五年内再获得总计4万亿元人民币的新专项债额度，用于同样的目的。这项计划由全国人大常委会批准，接近大多数经济学家预测的上限。中国正在寻求遏制金融风险，并支持经济增长。自2015年以来，这是中国首次在年中上调地方政府的债务上限。财政部长蓝佛安在一次简报会上表示，这次置换是“基于国际和国内发展环境的重大政策决策，旨在确保经济和财政的稳定运行，并结合地方政府的实际发展情况”。离岸人民币在官员们谈到债务置换计划时扩大了跌幅，下降0.6%，至7.1891人民币兑1美元。10年期中国政府债券的收益率降至自9月以来的最低点。蓝佛安估计，这项债务置换可以在五年内节省约6000亿元人民币的利息支出，从而将资源用于促进投资和消费。他还指出，截至2023年底，地方政府的隐性债务余额为14.3万亿元人民币。中国经济在第三季度增长4.6%，为去年3月以来的最低增速，令北京实现全年约5%的增长目标面临挑战。经济放缓促使决策者转向更具支持性的政策，包括降息以及对股票和房地产市场的扶持。 9月底的政策转向引发了股市的历史性上涨，并促使高盛集团等全球银行上调了对中国18万亿美元经济体的增长预测。然而，特朗普的胜选引发了市场要求北京加强政策，以推动内需增长，抵消因关税威胁可能导致的出口下降。蓝佛安将此次削减地方政府积累的隐性债务，形容为近年来力度最大的一次。摩根士丹利的经济学家对此表示赞赏，称这是打破通缩螺旋的“关键”一步，并且与直接刺激需求“同等重要”。不过，其他分析人士认为，财政刺激以提振消费，将对经济增长产生更直接、即时的影响。最新一轮支持措施的初步成效开始显现。10月，房屋销售首次实现年内增长，制造业和服务业的活动也比上月有所改善。来源：加美财经

加美财经11-09 00:00

招商丰凯混合A连续3个交易日下跌，区间累计跌幅0.78%

金融界11-08 23:59

渝开发大跌6.31%！西部利得基金旗下1只基金持有

3年11月23日起担任西部利得鑫泓增强债券型证券投资基金基金经理。资料显示，西部利得基金管理有限公司成立于2010年7月，董事长为何方，总经理为贺燕萍。目前，西部利得基金共有2名股东，西部证券股份有限公司持股51%、利得科技有限公司持股49%。

金融界11-08 23:49

中华企业大跌4.13%！汇添富基金旗下1只基金持有

2023年9月1日至今任汇添富稳健回报债券型证券投资基金的基金经理。2023年11月7日至今任汇添富国证2000指数增强型证券投资基金的基金经理。2023年11月22日至今任汇添富上证综合交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2024年1月31日至今任汇添富稳丰回报债券型发起式证券投资基金的基金经理。资料显示，汇添富基金管理股份有限公司成立于2005年2月，董事长为李文，总经理为张晖。目前，汇添富基金共有3名股东，东方证券股份有限公司持股47%、东航金控有限责任公司持股26.50%、文汇新民联合报业集团持股26.50%。

金融界11-08 23:19

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