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市场又变脸了！中美加连传重磅消息美元暴拉超50点、人民币跌破7.15、黄金急坠30美元
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的通货膨胀，不断提高的银行利率，再加上乌克兰战争导致的能源价格飙升都对购买“中国制造”的需求形成压力。今年前5个月中国进出口总值2.44万亿美元，下降2.8%，其中5月单月下降6.2%。澳新银行分析师Khoon Goh说，最新的进出口数据“再度令人失望”，这些数据“令人对经济增长预期产生担忧，同时期待可以获得更多政策上的支持”。一些观察人士推测，为了推动经济复苏，中国央行可能会降准。还有些意见认为，央行可能很快将发布降息的政策消息。黄金跳升至1970美元后大幅回落金价在技术指标汇流处遭遇坚实阻力，并受到美国国债收益率上升和全球经济前景黯淡(中国出口降幅超过预期)的拖累，随后出现回调。美市早盘，现货黄金触及日高1970.19美元，随后自低位大幅回落近30美元，触及1940.85美元低点。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）金价处于守势，受美国国债收益率高企拖累，10年期基准国债攀升逾10个基点，至3.774%。美国实际收益率正逼近1.60%区域，这对黄金来说是个逆风。数据显示，以美元计算，中国出口同比下降7.5%，低于1.8%的预期;与此同时，5月份进口同比下降4.5%，降幅小于预期，此前的同比降幅为8.1%。在华尔街走势颠簸之际，避险情绪是影响金价的另一个因素。根据经济分析局的报告，美国的贸易逆差扩大，主要原因是出口的显著下降促成了这种转变，而进口则急剧上升。 “金价在一个小范围内波动，似乎波动性消失了。但波动性的压缩主要与市场处于观望情绪有关，因为市场在等待美联储的加息路径和新的市场驱动因素，”Kinesis Money外部分析师Carlo Alberto De Casa表示。 De Casa称，金价在1940美元附近找到支撑位，阻力位在1980美元附近。（黄金日线图，图源：FXStreet）技术上，财经网站FXStreet撰文称，黄金保持盘整，受限于20日和100日指数移动平均线(EMA)，其分别位于1968.35美元和1937.43美元。相对强弱指数(RSI)指标仍处于看跌区域，而3天变化率(RoC)证实了近期的看跌倾向。因此，黄金的第一个支撑位将是100日移动均线，然后是1900美元。如突破后者，金价将面临跌向200日均线切入位1889.01美元的风险。相反，如果黄金的买家重新回到20日和50日移动均线的交汇处，即1968- 1970美元附近，这将打开向2000美元大关反弹的大门。
会员
夏洛特2023-06-08
一朝被蛇咬十年怕井绳？与全球央行背道而驰韩国央行“冷落”黄金“青睐”美元
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在地缘政治紧张局势持续的背景下出现的，乌克兰战争仍在继续，随之而来的是长期通胀和货币政策收紧对宏观经济的影响。美国和欧洲从2023年初开始的银行业危机加剧了这些担忧。” 自2010年初以来，韩国央行没有再购买任何额外的黄金。当时，该央行曾因在价格高点买入而受到严厉批评。 2011年至2013年间，韩国央行购买了90吨黄金。当时，金价在1920美元上方见顶。在大幅下降之后，直到2020年才恢复到这些水平以上。周二美市尾盘，现货黄金收报1963.38美元/盎司，上升1.77美元或0.09%。韩国央行行长李昌镛今年年初在国会上表示:“2014年以后韩国央行没有增加黄金储备的主要原因是黄金价格进一步下跌，一直处于低位。”“虽然黄金价格今年开始回升，但我认为，持有收益率高的资产比增持价格波动很大的黄金更可取。”
夏洛特2023-06-07
原油收盘：经济前景担忧情绪施压原油微幅收跌回吐沙特减产利好涨幅
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科需要尽可能多地出售石油，为正在进行的乌克兰战争提供资金。” 　　石油期货周二再度承压，分析师称对全球需求的担忧和美国原油期货回吐了一天前的涨幅。BCA Research的地缘政治战略和美国政治战略首席策略师马特·格特肯（Matt Gertken）表示:“出于国内稳定的考虑，沙特正试图保持油价上涨，但它面临两个主要问题。” 　　第一个是“由于经济结构性问题和发达国家的紧缩货币政策，全球石油需求比预期的要弱”，第二个是全球石油供应面临“俄罗斯和伊朗与西方的地缘政治冲突造成的意外中断。” 　　其结果是油价波动，“可能包括主要的油价冲击，但最终会因经济衰退而导致油价下跌，”Gertken说。他说，最终，“由于债务通缩和全球从紧的货币政策导致全球经济增长令人失望，油价可能会走弱。” 　　在周二发布的月度报告中，美国能源情报署上调了今明两年WTI和布伦特原油的价格预期。　　该公司还预测，美国2023年和2024年的产量将创下历史新高，并表示，在欧佩克+决定将减产延长至2024年之后，预计全球供应将会收紧。
金融界2023-06-07
突发！乌克兰一座重要水坝发生爆炸恐造成可怕后果：欧洲最大核电站或面临风险
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表示，卡霍夫卡大坝的破坏反映出俄罗斯对乌克兰战争“升级的新迹象”。欧盟外交政策发言人斯塔诺(Peter Stano)表示:“欧盟强烈谴责这起针对如此重要基础设施的可怕野蛮袭击，并造成可怕的人道主义和环境后果。” “很明显，这是在俄罗斯侵略乌克兰的背景下发生的，”他补充说。与此同时，北约秘书长斯托尔滕贝格(Jens Stoltenberg)表示，摧毁卡霍夫卡大坝危及数千名平民的生命，“并造成严重的环境破坏”。他在推特上说:“这是一个令人发指的行为，再次证明了俄罗斯在乌克兰的战争的残暴。” 对核电站“没有直接风险” 联合国核监督机构说，它正在密切关注这座核电站的情况。国际原子能机构说，它知道有关大坝受损的报道，但是核电站没有“直接的安全风险”。国际原子能机构总干事格罗西(Rafael Grossi)说，如果长时间缺乏冷却水，将导致核燃料熔化，并导致应急柴油发电机无法运行。格罗西在一份声明中说:“然而，我们目前的评估是，核电站的安全不会立即面临风险。”他补充说，核电站有许多替代水源。乌克兰核能运营商Energoatom通过Telegram表示，卡霍夫卡水库的水位“正在迅速下降，这对核电站构成了额外的威胁”。受损的大坝对欧洲最大的核电站构成了额外的威胁，情况看来很危急。 “卡霍夫卡水库的水是该站为ZNPP的涡轮电容器和安全系统提供电力所必需的。该站的冷却池现在已经满了:截至上午8点，水位为16.6米，足以满足该站的需求，”该机构表示。总部设在英国的非营利组织“冲突与环境观察”表示，卡霍夫卡水库被认为是核电站的“终极散热器”，并指出它可以从关闭的反应堆和乏燃料池中吸收热量。它警告说，大坝的决口对核电站构成了“严重威胁”。德国总理朔尔茨(Olaf Scholz)表示，在大坝决口后，德国政府也在监控该核电站的状况。在大宗商品市场，农业咨询公司SovEcon董事总经理Andrey Sizov表示，大坝的破坏“看起来像是一个巨大的升级，会带来可怕的后果和巨大的头条风险。”风险在于，作为对这一事件的回应，俄罗斯可能会减少从乌克兰经黑海出口的粮食流量。芝加哥小麦期货周二一度飙升3%。Sizov说:“这可能只是小麦价格牛市的开始。” （图源：彭博社）
财经风云2023-06-06
人民币威胁不了美元霸权！摩根大通：去美元化迹象浮现，但主导地位难动摇
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的份额”，这一趋势也可能持续下去。自乌克兰战争爆发以来，金砖国家和其他主要大宗商品出口国加大弱化美元对全球贸易控制的力度。乌克兰冲突爆发后，美国冻结了俄罗斯的大量外汇储备。自那以后，沙特和中国开始就使用人民币结算中国的石油销售进行谈判，巴西和中国已宣布分阶段在两国之间的一些贸易中实行人民币结算安排，而中国和俄罗斯现在也在用人民币结算很大一部分贸易。人民币目前在外汇交易量中所占的比重达到创纪录的7%，但仍然很小。在超低利率的过去10年里，欧元所占的比重缩减8个百分点，至31%。贸易结算没有太大变化，近几十年来美元和欧元一直保持着40-50%的稳定份额，尽管目前美国在全球出口中所占的份额估计已降至创纪录的9%，而中国的份额则达到创纪录的13%。与此同时，摩根大通补充称，人民币国际化的进展有限，鉴于中国的资本管制，不太可能发生太大变化。摩根大通的分析师说，“人民币”在SWIFT支付中占2.3%，美元占43%，欧元占32%。
云涌2023-06-06
会员
俄罗斯收入断崖式下降！制裁和出口减少带来压力，石油和天然气收益暴跌36%
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益约占俄罗斯预算的三分之一，而俄罗斯对乌克兰战争的支出已经给俄罗斯带来了压力。收入暴跌是西方对石油产品实施制裁的结果，这些制裁是对俄罗斯对乌克兰发动特别军事行动的惩罚措施，迫使莫斯科以折扣价向其他市场出售原油。作为报复，俄罗斯切断了对其最大市场欧洲的天然气供应。据彭博社报道，在俄罗斯天然气巨头俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)限制输往西方的管道后，天然气出口关税收入下降81%。面对收入下降，俄罗斯政府今年4月对本国能源企业推出了一种新的税收机制，其税率以价格较高的布伦特(Brent)原油基准价格为基础，减去固定折扣。七国集团估计，从长期来看，这项税收将使能源行业付出代价，因为它剥夺了该行业为未来发展提供资金的能力。能源收入下降的同时，俄罗斯还面临着其他经济困难。历史性的劳动力短缺正在拉低工业产出，4月份工业产出较上月下降5%。芬兰央行表示，俄罗斯正在经历“逆向工业化”，可能面临有限的增长和黯淡的未来。
风起2023-06-06
Arthur Hayes：耐心是个好东西
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经看到法治让位于国家利益的统治，美国因乌克兰战争冻结了俄罗斯在西方金融体系中持有的国有资产。因此，作为 UST 的外国持有人，您无法确定在需要时是否会被允许使用您的财富。与美国相比，更多国家将中国作为最大贸易伙伴。这意味着，从纯粹的贸易驱动角度来看，用人民币（CNY）而非美元支付商品更有意义。因此，越来越多的商品直接以人民币开具发票。这导致对美元和 UST 的边际需求下降。在过去的二十年里，UST 在能源方面已经失去了购买力。黄金在能源方面保持了其购买力。因此，在一个能源供应短缺的世界里，最好是在边际上储蓄黄金而不是 UST. TLT ETF（20 年以上美国国债）除以 WTI 石油现货价格（白色）黄金除以 WTI 石油价格（黄色）长期美国国债的总回报率低于石油价格 50%。但是，自 2002 年以来，黄金的表现比石油价格高出 190%。这样做的最终结果是 UST 的外国所有权正在下降。美国以外的政府并没有购买新发行的债券，而是在出售现有 UST 股票。太长不看版：如果要出售大量债务，则不能指望外国人购买。美国国内私营企业和个人——私营部门对于这一群体，我们最关心的是他们将如何使用他们的积蓄。请记住，在 COVID 期间，美国政府（USG）向 err'body 分发了刺激物。为了对抗封锁带来的灾难性经济影响，美国提供了比其他任何国家都多的刺激措施。这种刺激措施被存入美国银行系统，从那以后，私营部门一直在随心所欲地花钱。当存款、货币市场基金和短期美国国库券的收益率基本为零时，美国私营部门乐于将钱存在银行。结果，银行系统中的存款激增。但当美联储决定以历史上最快的速度加息来对抗通胀时，美国私营部门突然有了一个选择：保持在银行的收入基本上为 0%. 或者拿出他们的手机银行应用程序，在几分钟内购买收益率高达 10 倍的货币市场基金或美国国库券。鉴于将资金从低收益甚至无收益的银行账户转移到高收益资产是如此容易，去年年底数千亿美元开始逃离美国银行系统？自去年以来，超过 1 万亿美元已从美国银行系统中撤出。未来的大问题是，这种外流会继续吗？企业和个人会继续将资金从收益率为 0% 的银行账户转移到收益率为 5% 或 6% 的货币市场基金吗？逻辑告诉我们答案是明显而响亮的“绝对”。如果只需要在他们的智能手机上花几分钟时间，他们的利息收入就会增加 10 倍，他们为什么不呢？美国私营部门将继续从美国银行系统抽取资金，直到银行提供至少与联邦基金利率相匹配的有竞争力的利率。下一个问题是，如果美国财政部正在出售债券，公众愿意购买什么类型的债券（如果有的话）？这也是一个容易回答的问题。每个人都感受到了通货膨胀的影响，因此流动性偏好非常高。每个人都想立即拿到钱，因为他们不知道通货膨胀的未来走向，鉴于通货膨胀已经很高，他们想在未来变得更贵之前现在就买东西。如果因为收益率曲线倒挂，美国财政部以 5% 的收益率向您提供 1 年期国债或以 3% 的收益率提供 30 年期国债，您会更喜欢什么？叮叮叮——你想要 1 年期的账单。您不仅可以获得更高的收益率，还款速度更快，而且您的通胀风险为 1 年，而通胀风险为 30 年。美国私营部门更喜欢短期 UST。他们将通过购买只能持有短期债务的货币市场基金和交易所交易基金（ETF）来表达这种偏好。注意：反向收益率曲线意味着长期收益率低于短期债务。自然地，您会期望获得更多的收入来借出更长的时间。但收益率曲线倒挂并非自然现象，表明经济严重失调。美国联邦政府我在上面谈到了这一点，但是当我以更加丰富多彩和说明性的方式扩展同一主题时，请放纵我，允许我来这样做。假设有两个政客。 Oprah Winfrey 希望每个人都快乐，过上最美好的生活。她在一个平台上进行竞选，以确保每个人的餐桌上都有食物，车库里有一辆加满油的汽车，以及尽可能最好的医疗服务，直到他们过期为止。她还说她不会提高税收来支付这笔费用。她将如何支付所有这些好东西？她将从世界其他地方借钱来做这件事，她相信这是可以做到的，因为美国是全球储备货币发行国。 Scrooge McDuck 是个吝啬鬼，痛恨债务。他几乎不会提供政府福利，因为他不想提高税收，也不想借钱支付政府无力支付的费用。如果你的工作能让你买得起一个完整的冰箱、一辆皮卡车和一流的医疗服务，那就是你的事。但如果你买不起这些东西，那也是你自己的事。他不认为为您提供它们是政府的工作。他希望保持美元的价值，并确保投资者没有理由持有其他任何东西。这是美国财政部长 Andrew Mellon（又名 Scrooge）的照片，他在大萧条时期说过一句名言：“清算劳动力、清算股票、清算农民、清算房地产。它将清除系统中的腐烂。高生活成本和高生活将会下降。人们会更加努力地工作，过上更加道德的生活。价值观会调整，有进取心的人会从能力较差的人那里捡起残骸”。正如您可以想象的那样，该消息没有得到很好的接受。想象一下，您正处于一个收入不平等急剧上升的帝国的后期。在一个“一人一票”的民主共和国，从数学上讲，大多数人的收入总是低于平均水平，谁会赢？ Oprah 每次都赢。别人通过使用印钞机支付的免费狗屎总是赢。政治家的首要任务是获得连任。因此，无论他们属于哪个政党，他们总是会优先花自己没有的钱，以争取大多数人的支持。如果没有长期债务市场或恶性通货膨胀的严重谴责，没有理由不在“免费狗屎”平台上运行。这意味着，展望未来，我预计美国联邦政府的消费习惯不会发生任何重大变化。就此分析而言，每年将继续借入数万亿美元来购买好东西。美国银行系统简而言之，美国银行系统——以及所有其他主要银行系统——都完蛋了。我将快速回顾原因。由于全球各国政府提供的 COVID 刺激措施，银行系统中的资产激增。银行遵守规则，以极低的利率将这些存款借给政府和企业。这在一段时间内奏效了，因为银行支付 0% 的存款，但在长期基础上向其他人提供 2% 至 3% 的贷款。但随后，通货膨胀出现，所有主要央行——美联储是最激进的——将短期政策利率上调至远高于政府债券、抵押贷款、商业贷款等在 2020 年和 2021 年的收益率。储户现在可以获得更高的收益购买投资于美联储 RRP 或短期 UST 的货币市场基金的金额。因此，储户开始将资金从银行中提取出来，以获得更高的收益。银行无法与政府竞争，因为这会破坏它们的盈利能力——想象一家银行的贷款账簿收益率为 3%，但存款利率为 5%。在某个时候，那家银行会破产。因此，银行股东开始抛售银行股票，因为他们意识到这些银行在数学上无法赚取利润。这导致了一个自我实现的预言，其中许多银行的偿付能力因股价迅速下跌而受到质疑。在我最近在比特币迈阿密与 Zoltan Pozar 的采访中，我问他对美国银行体系的看法。他回答说，该系统最终是健全的，只是一些坏苹果。这与多位美联储理事和美国财政部长珍妮特耶伦所传达的信息相同。我强烈反对。银行系统最终总会得到政府的救助。然而，如果银行面临的系统性问题得不到解决，它们将无法履行其最重要的职能之一：将国家储蓄引导至长期政府债券。银行现在面临两个选择：选项 1：巨额亏损出售资产（UST、抵押贷款、汽车贷款、商业房地产贷款等），然后提高存款利率以吸引客户回到银行。该选项承认资产负债表上的隐性损失，但保证银行不会持续盈利。收益率曲线倒转，这意味着银行将支付较高的存款短期利率，而无法以更高的利率长期借出这些存款。美国国债 10 年期收益率减去 2 年期收益率银行不能购买长期政府债券，因为它会锁定损失——非常重要！银行唯一可以购买的是短期政府债券或将资金存入美联储（IORB），赚取的收益略高于支付的存款。按照这一策略，银行将幸运地产生 0.5% 的净息差（NIM）。选项 2：什么都不做，当储户逃离时，将您的资产与美联储交换新印制的美元。这基本上就是银行定期资助计划（BTFP）的内容。我在我的文章“怀石料理”中详细讨论了这一点。忘记银行在其资产负债表上持有的资产是否是 BTFP 的合格抵押品——真正的问题是银行无法增加其存款基础，然后利用这些存款购买长期政府债券。美国财政部我知道媒体和市场都在关注美国的债务上限何时触及以及两个政党是否会找到妥协来提高上限。忽略这个马戏团——债务上限将提高（一如既往，考虑到更惨淡的选择）。而在今年夏天的某个时候，美国财政部有一些工作要做。美国财政部必须发行数万亿美元的债务来为政府提供资金。需要重点关注的是所售债务的到期情况。显然，如果美国财政部能够出售价值数万亿美元的 30 年期债券，那就太好了，因为这些债券的收益率比不到 1 年期的票据低近 2%。但市场能承受吗？不不不！来源：TBAC 美国国债到期情况从现在到 2024 年底，必须展期约 9.3 万亿美元的债务。如您所见，美国财政部一直不愿意或不能发行大部分的长期债务，而是一直在为短期债务提供资金。Rut-roh！这是坏消息，因为短期利率高于长期利率，这增加了利息支出。这不就是了。下表列出了美国国库券、票据和债券的主要潜在买家：主要买家都不想或无法购买长期 UST. 因此，如果美国财政部试图向市场投放价值数万亿美元的长期债务，市场将要求更高的收益率。想象一下，如果 30 年期国债收益率从 3.5% 翻倍至 7%——这将使债券价格暴跌，并标志着许多金融机构的倒闭。这是因为监管机构鼓励这些金融机构使用几乎无限量的杠杆来增加长期债务。你们所有的加密货币人士都知道这意味着什么：REKT！美国国债收益率曲线 Janet Yellen 不是傻瓜。她和她的顾问们知道，不可能在收益率曲线的长端发行他们需要的债券。因此，他们将向需求超出图表的地方发行债券：收益率曲线的短端。每个人都想赚取高额的短期利率，随着今年晚些时候通货膨胀卷土重来，短期利率可能会更高。随着美国财政部出售 1 至 2 万亿美元的债券，短期收益率将上升。这将进一步加剧银行系统的问题，因为储户向政府贷款比向银行贷款更划算。这反过来又保证了银行不能在新发行贷款负净息差的情况下获利，因此不能通过购买长期债券来支持政府。死亡之圈正在迅速逼近。美联储现在是结局。鲍威尔爵士手头上一团糟。每个选民都在将其中央银行拉向不同的方向。降息美联储通过设定 RRP 和 IORB 的利率来控制/操纵短期利率。货币市场基金可以在 RRP 中获得收益，银行可以在 IORB 中获得收益。没有这两个设施，美联储无力在其想要的地方涂上胶带。美联储可以大幅降低这两项工具的利率，这将立即使收益率曲线变陡。好处是：银行再次盈利。他们可以与货币市场基金提供的利率竞争，重建存款基础，并再次开始向企业和政府提供长期贷款。美国银行业危机结束。随着犯错的人再次获得廉价信贷，美国经济一飞冲天。美国财政部可以发行更多期限更长的债券，因为收益率曲线是正向倾斜的。短期利率将下降，但长期利率将保持不变。这是可取的，因为这意味着长期债务的利息支出没有变化，但该债务作为投资的吸引力增加了。缺点是通胀会加速。货币价格会下跌，而选民关心的东西——比如食物和燃料——的价格将继续上涨，速度快于工资的上涨。加息如果鲍威尔想继续对抗通胀，他就必须继续加息。对于经济狂热者，使用泰勒规则，美国的利率仍然很低。以下是继续加息的负面影响：私营部门继续倾向于通过货币市场基金和 RPP 向美联储贷款，而不是将钱存入银行。由于存款基础下降，美国银行继续破产并获得救助。美联储的资产负债表可能不会收拾烂摊子，但联邦存款和保险公司（FDIC）现在却塞满了狗屎贷款。最终，这仍然会导致通货膨胀，因为储户可以通过印制的货币全额偿还，并且他们可以赚取越来越多的利息收入，借贷给政府而不是银行。收益率曲线倒挂继续，美国财政部无法发行所需规模的长期债券。我想进一步阐述加息也会导致通货膨胀这一概念。我同意货币数量比货币价格更重要的观点。我在这里关注注入全球市场的美元数量。随着利率走高，全球投资者在三个方面以印制美元的形式获得收入。印制的货币来自美联储或美国财政部。美联储印制货币并将其作为利息分发给那些投资于反向回购工具的人或持有美联储准备金的银行。请记住——如果美联储希望继续操纵短期利率，它就必须拥有这些便利。如果美国财政部发行更多债务和/或如果新发行债务的利率上升，它会向债务持有人支付更多的利息。这两件事都在发生。结合起来，美联储通过 RRP 和 IORB 支付的利息以及为美国国债支付的利息具有刺激性。但美联储难道不应该通过其量化紧缩（QT）计划来减少货币和信贷的数量吗？是的，这是正确的——但现在，让我们分析一下净效应是什么，以及它在未来将如何演变。来源：St. Louis Fed 正如我们所见，QT 的影响已被通过其他方式支付的利息完全抵消。即使美联储缩减资产负债表并提高利率，货币数量仍在增加。但这会在未来继续下去吗？如果会，幅度有多大？这是我的想法：私营部门和美国银行更愿意将资金存放在美联储，因此 RRP 和 IORB 余额将会增长。如果美联储想加息，就必须提高为存放在 RRP 和 IORB 中的资金支付的利率。在可预见的未来，美国财政部很快将需要为 1 至 2 万亿美元的赤字融资，而且它必须以更高且不断上升的短期利率这样做。鉴于美国总债务存量的到期情况，我们知道实际货币利息支出只会在数学上增加。把这三件事放在一起，我们知道美国货币政策的净效应目前是刺激性的，印钞机正在生产越来越多的法定卫生纸。请记住，发生这种情况是因为美联储正在加息以对抗通货膨胀。但如果提高利率实际上增加了货币供应量，那么提高利率实际上会增加通货膨胀。脑爆！当然，美联储可以加快 QT 的步伐来抵消这些影响，但这将要求美联储在某个时候成为 UST 和 MBS 的直接卖家，超越外国人和银行体系。如果最大的债务持有者（美联储）也在抛售，UST 市场功能障碍将加剧。这会吓坏投资者，长期收益率会飙升，因为每个人都争先恐后地在美联储采取同样行动之前卖出他们能卖出的东西。然后夹具就起来了，我们看到了皇帝的机智。我们知道这只是一个十几岁的孩子。让我们来交易这个要阅读我对如何进行交易的想法，请访问我的 Substack. 成为订阅者无需任何费用。 Cryptohayes Substack 的链接标签 Arthur Hayes平台币比特币比特币美国美联储货币通货膨胀银行说明:比推所有文章只代表作者观点，不构成投资建议原文链接:https://www.bitpush.news/articles/4476614 相关新闻 DeFi 需要超越 Wrapped Tokens 加密世界的 17 个未来趋势：LSD、RWA、账户抽象…… 去中心化不是目标，它只是一个工具！Web3 真正的目标是 Unstoppable！对话胡定核：从比特币到元宇宙非农报告好坏参半，美联储6月仍有可能暂停加息来源：金色财经
金色财经2023-06-04
下周重磅事件：警惕这两大央行突袭市场！美国PMI成唯一焦点别忘了周末还有这件大事
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国家出售石油，而这些国家能够逃避西方因乌克兰战争而对莫斯科实施的制裁。沙特面临的另一个问题是，再次减产可能会发出这样的信息:石油生产国越来越担心油价前景走弱，这可能会引发石油期货做出相反的反应。（图源：Refinitiv Datastream）美元将迎来平静的一周美国方面，主要焦点是下周一的ISM非制造业采购经理人指数，同日将公布的4月工厂订单可能也会引起一些关注。尽管美国经济最近失去了一些动力，但它远没有失去动力，ISM的调查应该能让我们大致了解5月份服务业的情况。（图源：Refinitiv Datastream）在6月14日联邦公开市场委员会(FOMC)做出决定之前，美联储的沟通一直相当矛盾，但最近，似乎鸽派(可能由鲍威尔主席本人领导)正在建立一个跳过下次会议的理由。在此之前还有一份CPI报告即将出炉，但鉴于美联储内部分歧日益加剧，ISM采购经理人指数将具有一定意义。如果可能性再次转向有利于6月加息，美元可能会发现自己重新站在了前面。日元能延续反弹吗? 美元近期跌势的受益者之一是日元，日元正从六个月低点反弹。下周日本公布的数据不太可能产生太大影响，但如果数据总体上是积极的，那么它们仍可能有助于日元的复苏。下周二日本将公布4月份家庭支出数据，以及同期现金收入数据。工资增长的加快可能会增加人们对日本央行迟早会放弃收益率曲线控制(YCC)政策的押注。下周四公布的第一季GDP预估可能会在资本支出上修后向上修正。最后，欧元区方面，鉴于德国正处于制造业主导的技术性衰退之中，其4月份的工业订单和产出数据(分别于下周二和下周三公布)可能最受关注。
会员
夏洛特2023-06-04
令人意外！最新分析：俄罗斯实际上只在战争中投入很少的资金
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据最新一项分析，令人意外的是，俄罗斯在乌克兰战争上的资金投入很少。俄罗斯入侵乌克兰付出了巨大的地缘政治代价，数万人丧生，但《经济学人》的一项新分析表明，俄罗斯实际上只在战争中投入了很少的资金。报告称，这场战争的直接财政成本——在士兵和机器上的支出——估计约占俄罗斯GDP的3%，即每年约670亿美元。这一数字是将俄罗斯在发动军事行动前的国防和安全支出预测与实际支出进行比较得出的。按照历史标准，当前的战争相比之下相形见绌。例如，苏联在第二次世界大战期间花费了GDP的61%，而美国同时将其GDP的50%用于冲突。然而，3%远高于苏联在阿富汗战争中花费的，当时约占GDP的0.4%。在乌克兰的支出相对较低的一个原因是政治上的，因为政府一再将这场战争称为“特殊军事行动”，这可能会避免使用过高的GDP比例。还有经济方面的原因。印刷更多钞票为战争提供资金将推高通胀，给俄罗斯公民带来压力。让银行背上战争债务也会造成同样的后果，而这两种选择反过来都可能损害普京(Vladimir Putin)的政治目标。此外，如今支撑武装部队的技术比以往任何时候都更加先进，这意味着军队在战争中需要的人员和机器更少。诚然，这场战争导致了广泛的制裁，重塑了全球石油流动和贸易，并削弱了俄罗斯的能源霸主地位。西方国家禁止或抵制俄罗斯的商品，这迫使莫斯科为其石油和其他商品寻找其他目的地。
风起2023-06-02
俄罗斯入侵乌克兰花了多少钱？
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原因。俄罗斯政府内部许多人，希望继续将乌克兰战争描述为 "特别军事行动"。这种行动的成本如果占到GDP的两位数，肯定是说不过去的。第二是经济方面。俄罗斯要想扩大战争规模而不使社会付出高昂代价，基本上是做不到的：印钞会刺激通货膨胀，侵蚀生活水平；让银行承担公共债务可能会产生类似的影响；加税或将公共开支大幅转向国防，也会侵蚀个人收入。这对普京来说是个问题，俄罗斯在2024年要举行总统选举，他的胜利似乎是肯定的，但肯定也不希望出现大规模示威的尴尬，例如在2011年的立法选举中就发生过这种情况。 "当然，国防是重中之重，"他最近说，"但在解决这一领域的战略任务时，我们不应重复过去的错误，不应破坏我们自己的经济。" 第三个原因与当代的国防经济有关。今天的军队比过去的军队效率高得多，需要的人越来越少，设备也越来越精密。关于成本的经济理论表明，随着时间的推移，高生产率的部门，往往在国内生产总值中占有较小的份额（不像医疗保健这样的东西，往往占有较大的份额）。现在，花费比1945年少得多的钱，仍然可以为你买到一支强大的军队。
加美财经2023-06-01

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