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重磅!中国建立“高压线”审查德勤、普华永道、毕马威和安永 慎防房市和银行大规模爆雷
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在房地产和银行集团发生一系列大规模企业倒闭事件后,中国已承诺加强审查德勤、普华永道、毕马威和安永四大会计所。中国财政部副部长朱仲明表示,将加大力度建立“高压线”,以消除会计不当行为和欺诈行为。
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圈内人
2023-03-27
决策分析:烫手山芋有人接手了!市场暂时松一口气,黄金失守1970
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幅上涨0.1%,至6,962.00。
中
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周一下跌,此前政府公布今年前两个月工业利润较上年同期下降近23%。 中国搜索引擎巨头百度的股价下跌超过3%,此前该公司取消了原定向媒体和公众开放的与ChatGPT类似的Ernie bot相关的产品直播发布会。 帮助安抚市场情绪的是,当地时间3月26日,美国联邦存款保险公司(FDIC)官网发布声明宣布,第一公民银行达成收购硅谷银行的协议。 标准普尔500指数期货上涨0.3%,纳斯达克期货上涨0.4%。EUROSTOXX 50期货上涨1.1%,富时期货上涨0.7%。 对加息正在挤压放贷机构的担忧重新引发了人们对经济衰退的担忧,并增加了对美联储(Fed)和其他央行政策的不确定性。上周五,有关德意志银行(Deutsche Bank)信用违约互换(cds)是震动市场的最新重大消息。 上周五,德意志银行股价下跌8.5%,其债券违约风险保险成本大幅上涨,许多其他银行的信用违约掉期(CDS)也大幅上涨,市场情绪依然紧张。 Kohle Capital Markets的分析师Tim Waterer在一篇评论中说:“这令金融类股承压,交易员们在密切关注全球金融体系中是否存在其他潜在问题。” 他表示,鉴于近期市场上涨,“公平地说,交易员们正装出一副勇敢的面孔,尽管没有人保证我们已经看到银行业危机的最后一面。” “欧洲银行目前的信用违约互换水平仅略低于2013年欧洲金融危机最严重时期的水平,”Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam表示。“如果这些信用违约掉期不能正常化,股市很有可能会在许多天内继续低迷。” 国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)周日在北京的一次会议上表示,随着利率提高以抗击通胀,金融稳定面临的风险已经上升。她说,各国央行和其他监管机构采取的行动有助于缓解市场压力,“但不确定性很高,这凸显了保持警惕的必要性。” 在美国,储户纷纷逃离小银行,转向大银行或货币市场基金。过去一个月,流入货币市场基金的资金增加了3,000多亿美元,达到创纪录的5.1万亿美元。 投资者关注的是,在最近银行业出现一连串动荡之后,美联储(Fed)和其他央行将如何处理未来的利率问题。 明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari周日表示,官员们正在“非常、非常密切地”关注银行业压力是否会导致信贷紧缩,从而可能导致经济陷入衰退。 他补充说,这反过来意味着美联储更接近利率峰值。市场预期利率已经见顶的可能性约为80%,而美联储最早在7月首次降息的可能性较大。 放贷机构面临的压力可能会阻碍向全国各地的中小企业放贷。这进而可能导致就业减少,经济走弱,出现衰退的可能性加大,许多经济学家已经认为这种可能性很大。 美联储理事Philip Jefferson周一晚些时候将发表讲话,而美联储负责监管的副主席Michael Barr将于周二在参议院就“银行监管”问题作证。 本月迄今为止,两年期美国国债收益率已经惊人地下跌了102个基点,至3.77%,而30年期美国国债的整体收益率曲线则低于4.85%的有效基金利率。 这种跌势有时拖累美元,至少兑日元是如此,上周曾触及129.65的七周低点。受德银危机担忧影响,欧元兑美元周五出现逆转,尾盘报1.0770美元,远低于上周1.0930美元的高位。 收益率下跌,加之投资者从风险中逃离,转向黄金。金价上周触及高位每盎司2009美元,日内承压失守1970美元。 油价基本没有变化,由于对全球经济增长的担忧影响了大宗商品的整体走势,油价本月跌幅近10%。 日内焦点与风向标: 16:00 德国3月IFO商业景气指数 18:00 英国3月CBI零售销售预期指数 22:30 美国3月达拉斯联储制造业指数 次日01:00 英国央行行长贝利在伦敦经济学院发表讲话 次日05:00 美联储理事杰斐逊就货币政策发表讲话
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厉害啦
2023-03-27
肖立晟:2023年的资本市场:与10年前的2013年比较
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现下跌。在投资者消化预期之后,我们预期
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在4月和5月有望重拾升势。 2023年的股市格局可能是小盘股表现优于大盘股,数字经济板块是领涨板块。2013年股市指数表现平平,但是赚钱效应却非常好。全部个股收益率算术平均值是27%,中位数是16%,上涨个股数占比69%,创业板指数涨幅达到了83%,与移动互联网相关的传媒、计算机、电子等TMT板块表现突出。从估值和业绩的角度看,在"钱荒"的影响下市场整体估值下降,因此价值股股价普遍下跌,TMT板块因为新科技创新驱动,市场对其预期大幅改善,估值大幅攀升,因此创业板快速上涨。2023年的小盘股可能受益于宽松的货币政策环境,营收和利润增速会逐步改善。事实上,2021年1月后,市场已经进入小盘股强势期,国证2000与中证100之比逐步向上,历史上大小盘风格切换的周期一般会持续三年左右,小盘强势期可能会贯穿2023年全年。本轮小盘强势期内,新能源、光伏等制造业的营收受到外需下滑的影响较大,景气度降低,股价难以出现超预期的表现。与之相比,数字经济近期成为市场反复受到资金追捧的主线,背后的原因是以ChatGPT为代表的革命性技术进步已经发生,人工智能技术的突破对于整个产业带来翻天覆地的变化。即使行业短期的营收和利润不会发生巨大变化,但是市场对行业的预期变得乐观。类比2013年,乐观的预期可能让市场给予相关标的更高的估值,尽管中间会有一定波动,但是依然是重要的趋势性标的。 美国经济风险上升,中国经济弱复苏的格局下,人民币汇率和黄金价格预期走高,铜价预期走低。以硅谷银行破产为代表的美国风险事件频出,未来美国出现衰退的可能性进一步加大。受制于风险事件,美联储可能提前结束加息周期。在美国经济衰退和美联储加息周期结束的大背景下,美元指数可能因资本回流出现短暂的上涨,但是中长期趋势是下降的,人民币汇率和黄金价格与美元负相关,可能出现上涨趋势。受制于美国经济衰退和中国经济弱复苏,铜的需求可能走低,铜价出现下跌,其他大宗商品如铝、螺纹钢等都可能因为同样的原因出现需求下滑,产成品价格下跌的现象。2013年,因为美联储在年初表示QE或提前结束,美元指数从2月上涨至5月,之后震荡回落,但是人民币在2013年全年出现上涨的趋势。黄金价格因为美元上涨和QE退出出现了连续下跌,铜价以及其他主要商品价格也是出现一定程度的下跌,原因是新兴经济体的经济增速明显放缓,并饱受通胀、资本外流、金融和财政风险上升等问题困扰,大宗商品需求不振。与2013年相比,今年的人民币汇率上涨幅度可能更高,大宗商品价格可能更弱,黄金可能因为避险情绪出现价格上涨。 综上,我们认为2023年的中国经济形势和资本市场走势可能类似2013年。站在当前时间的节点,市场依然是结构性行情。
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Cherry
2023-03-27
突发!马云证实已返回中国 访问谈论ChatGPT技术 外媒传“拒绝回国”不攻自破
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阿里巴巴创始人马云周一证实已返回中国,外媒早些时候传出拒绝中国游说回国的消息不攻自破。他访问阿里巴巴故乡杭州市创办的一所学校,并在期间谈论ChatGPT新兴AI技术。
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小萧
2023-03-27
钟睒睒蝉联中国首富!马斯克意外跌落神坛 “全球首富换人当” 中国969亿万富翁登榜领先美国
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2023年胡润全球富豪榜周四发布,农夫山泉董事长钟睒睒总资产690亿美元,继续蝉联中国首富,中国以969名亿万富翁登榜领先美国。马斯克则意外跌落神坛,奢侈品巨头LVMH集团老板阿尔诺以2020亿美元身价,登上全球首富宝座。
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颜辞
2023-03-24
李大霄:耶伦改口美股惊险转涨鼓舞全球,
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成交冲破万亿步入牛市
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金融界3月24日消息 在周三的证词引发美股巨震后,周四,美国财政部长耶伦称:“我们已经使用了重要的工具来迅速采取行动以防止事态蔓延。这些是我们可以再次使用的工具。我们采取的有力措施确保了美国人的存款是安全的。当然,如果有必要,我们会准备采取额外的行动。” 耶伦修改后的证词公布后,标普和道指均转涨,纳指涨幅扩大到1%以上,纳指收涨1.01%,报11787.40点,标普
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金融界
2023-03-24
风向悄然转变!中国投资者远离航空公司 转向押注机场、酒店和免税运营商
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随着全球航空公司在增加连接中国与美国和欧洲的运力方面进展缓慢,以及中国游客更喜欢离家较近的旅行,一组新的股票正在受益。
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市场焦点
2023-03-24
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市
“非常有吸引力”?全球银行业危机当头,中国似乎背道而驰
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扭转局势。相比之下,周四(3月23日)
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平稳而活跃。 美国又经历了一天的动荡——周三美国财政部长令金融股震荡,美联储主席警告称,对抗通胀的斗争远未结束,周四香港和内地的股票基准上涨,支撑亚洲股市上涨约1%。 人民币走强,因美元兑主要货币下跌,中国政府债券持稳,而较短期美国国债收益率则延续了前一交易日大幅下跌的势头。 这并不是说中国市场没有问题,但中国金融体系没有出现新的危机,经济势头正在积聚。中国央行正在增加流动性,消费者信心似乎在上升,甚至有证据表明,房地产市场可能已经避免了硬着陆。 纽约GW&K投资管理公司的Nuno Fernandes说:“中国现在并没有处于动荡的中心,这几乎让人感到奇怪——世界还不习惯。” GW&K合伙人Fernandes表示,过去几周的情况增强了持有中国股票的理由,纯粹是因为中国在应对困扰世界其他地区的问题时表现出了韧性。 该公司管理着约470亿美元的资产,其新兴财富股票基金的投资组合中有近60%是中国股票。它还在印度进行投资,在过去一年里,它的表现超过了99%的同类产品。 高盛集团新兴市场团队周三在一份报告中写道,中国市场的弹性为其他新兴市场提供了支撑。高盛表示,亚洲外汇和股票市场将不受全球波动的影响,部分原因是中国经济增长有所改善。 同样值得注意的是,
中
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上涨之际,中国恒大集团(China Evergrande Group)宣布了该国有史以来规模最大的债务重组之一。一些投资者一度担心这一事件会引发系统性危机。不过,中国的高收益债券和投资级债券市场周四表现低迷。 与此同时,一些中国科技公司的业务前景开始好转,腾讯控股、瑞声科技和金山软件公司就是一个例子。 中国银行类股是本月全球表现最好的股票之一,而美国和欧洲市场正因三家美国银行倒闭和瑞士信贷集团纾困而受到影响。 Fernandes说,中国股票的估值总体上看起来“非常有吸引力”。MSCI中国指数的预期市盈率仅为10倍,而标准普尔500指数的预期市盈率为17.5倍。 Fernandes认为,目前中国与全球趋势背道而驰,这对世界来说是一件好事。 “中国是唯一一个消费者可以更加乐观的主要经济体,”他说,“它的价值只增不减。”
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厉害啦
2023-03-23
橡树资本霍华德·马克斯:未来几年可能会出现一些激烈的抛售行为
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进行投资。我们自20多年前起就开始投资
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,我们现在依然持有中国股票。随着我们的客户数量增长,我们持有的资产也在增长。除此之外,您也知道我们的专长之一是投资困境债务。从2015年开始,我们开始投资中国的不良贷款,最开始是和一些资产管理公司合作,现在我们在中国也有自己的子公司。我们的业绩优异,整个过程具有丰厚回报。我们对这些投资仍充满信心,并将继续进行此类的投资。我们相信中国,并在未来会继续相信中国。我们也将继续致力于在中国投资,我认为股市和债市都非常具有吸引力。 白重恩:您刚才提到了您主要擅长做不良资产投资,包括不良贷款相关的,我想这方面应该有很多机会,因为中国现在正在经历巨大的结构性转型。在结构性转型的过程中,有一些行业肯定不会持续地像过去那样繁荣发展,这将出现一大批困境资产。我希望您可以帮助我们中国的银行体系来应对这些不良贷款或者是困境资产相关的问题,同时也帮助中国的投资者抓住这些机会,并且在这个过程中受益。 非常感谢您精彩的分享。您帮助我们了解了全球经济、全球金融市场的情况,尤其是在货币政策发生快速变化的大背景下,您的分享非常有帮助。 中国金融市场对外开放 霍华德·马克斯:我也有几个问题想问您,白先生。 前段时间中国的"两会"刚刚结束,所以我想知道一下您觉得"两会"在进一步开放方面有哪些指示?这对我们来讲都是非常关心的话题。 白重恩:这是一个很好的问题,我个人的观察是这样的,中国政府非常强调进一步的开放,尤其现代服务业的开放,包括金融行业。在《政府工作报告》中有一系列的政策优先事项,在这个清单中进一步的开放排名第四,所以我觉得这实际上就是一个非常强烈的信号,表明中国政府非常强调和重视进一步的开放,尤其还提到了现代金融行业,应该说是现代服务行业,我相信现代服务行业是包含金融行业的。同时《政府工作报告》还强调了中国政府会尽一切努力在中国政策和国际高标准的政策对标方面做更多的工作,我觉得这对于外国投资者来讲一个好消息,尤其是在中国有业务的外国投资者。早些时候也有一些声音讲到中国国内的监管标准不同于国际的标准,我觉得这是另外一个非常利好的消息或者是对外国投资者来讲一个很好的信号。 中美两国经济发展周期 霍华德·马克斯:好的,这很好。同时我也感觉到中国是欢迎我们所提供的服务的,而且也非常高兴听到关于中国进一步开放的信心还有协调标准对标方面的决心。 美联储目前正处于加息周期,而中国人民银行为了促进经济的发展,现在是在降息,并且放宽了房地产领域的政策。您觉得中国和美国会继续保持不同的经济周期还是最后会趋同? 白重恩:一年前,中国央行副行长讲到了这点,中国的环境,中国的经济现在不同于美国的经济,比方说我们没有高通胀,我们的CPI只有2%的增长,这是去年的增幅。而在美国和其他发达国家几乎是两位数的增幅,这就是中国央行采取不同货币政策的重要原因。同时,相对来讲,我们中国的经济现在还是有比较高的增幅的潜力,我们预计中国的经济增幅应该还是高于美国的经济增幅,所以说为了实现潜在的增幅,资金的成本就不能太高,也不能太不同于经济增幅,这也是另外一个原因。我们希望能够实现经济高增长,所以在制定货币政策的时候会考虑到这点。未来有可能美国控制了通胀之后,货币政策有可能会回归正常,我们不知道什么时候,我希望应该尽快能够实现。我并不觉得中国会出现高通胀,如果两国经济体遇到的通胀压力是类似的,那么货币政策也就有可能会趋同。所以这是我的观点。但是在这之前肯定两国的政策还是有所不同。 中美两国家庭资产配置 霍华德·马克斯:这是非常有帮助的回答。 最后,有一点我尤其感兴趣,因为我们是提供金融服务和投资服务的。就中国家庭而言,只有40%的资产是分配到金融市场的,60%的资产是分配到房地产、汽车等实物资产,而相比之下,美国家庭70%以上的资产是分配到金融市场的,只有不到25%的资产是投资于房地产这些实物资产的。那么这是我们每个国家处于经济增长周期不同而导致的吗?在未来十年,您觉得中国家庭在金融产品方面的投资会出现快速的增长吗? 白重恩:我相信中国家庭未来金融产品投资在投资组合中的占比会上升,但我不确定是否会是快速的上升,是快速的上升还是逐步的上升,但是总体是要上升的。有几个主要原因。首先,我们可以看到中美两国的金融体系很不一样,美国更多是市场为主导的,中国更多是金融的中介机构扮演主要的角色。还有另外一个原因,中国的投资者仍然还处在逐渐成熟的阶段,对于他们来说,金融资产的投资尽管已经有十多年了,但人们还在学习过程中,对他们来说仍然是一个较新的事物。我们的金融机构也是在尽非常大的努力来进行投资者教育。因此,他们愿意采取更长远的眼光。当他们进行投资时,他们愿意投资债券,而不是自己挑选股票。所以我们也看到,中国的基金行业过去几年发展非常地迅速,我也相信这样的趋势在未来仍然会延续,这也会帮助中国的家庭来持有更多的金融资产。同时,中国的金融监管也变得更加友好,尤其是对于小型投资者和投资散户来说都是如此,这样他们也可以对于金融产品的安全性有更多的信心和信任,这样他们才能够增加在整体投资中提高金融资产占比。希望我刚才的回答给您提供了一些有效信息。 霍华德·马克斯:当然如此。我也很高兴能够见证中国家庭投资逐步地增长,并且参与其中,为投资者教育做出贡献。我的书以中文出版已经超过12年了,而且整体发行量超过50万册,我感到十分荣幸。 白重恩:非常感谢您,霍华德·马克斯先生,我也非常地享受我们之间的对话。让我们保持联系。 霍华德·马克斯:我也是如此,白教授,感谢您,感谢北京市政府,感谢北京金融监管局,希望全球财富管理论坛取得圆满成功。 谢谢!
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金融界
2023-03-23
落地深圳湾1号 上交高金大湾区中心启航仪式成功举办
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年盈利下行的风险还未彻底释放。 而
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短期受海外因素影响,但优质资产安全边际高,中期将被重估。针对2023年中国宏观展望,张忆东认为,至少是温和复苏,聚焦信贷、消费和地产。在分享中,张忆东还就
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市
中期做了展望,他认为是"螺蛳壳里做道场,温和复苏找结构。 他建议可以立足中国经济复苏,关注三条投资主线:数字经济为代表的科技成长和先进制造业;内需复苏为核心的大消费领域;优质央企国企价值重估为重点的"中特估"等相关机会。 兴证国际副行政总裁、兴业证券全球首席策略师、经济与金融研究院副院长、“高金领航计划”业界导师 张忆东 高金金融学教授、MBA项目学术主任张介就"高金金融MBA2024级培养体系解析"做了分享。张介教授从近期美国总统拜登通过的两件法案 -- 投资390亿美元以支援美国芯片生产和7500亿美元的《2022年通胀削减法案》-- 说起,提到金融与产业的关系。他认为,金融既能赋能产业,也能扼杀竞争者的产业。张介教授在分享中介绍了上海交通大学上海高级金融学院的成立和金融MBA项目的发展,以及金融MBA项目的目标、课程结构和设计等内容。 张介教授最后借用瑞·达利欧的书籍《原则:应对变化中的世界秩序》表示,时势造英雄,当下我们正好赶上这样一个世界秩序重建的时机。中国将扮演新国际金融体系中的重要角色,而新经济体系中需要人才,特别是金融人才。 上交高金金融学教授、MBA项目学术主任 张介 会上由倪海英主持,国家高性能医疗器械创新中心副总经理、国创致远基金总经理、"高金领航计划"业界导师刘恒,腾讯安全战略研究专家、高金MBA全国班(湾区)首期班班长彭真以及王建郡、张忆东参与,一起就"在不确定的世界,建设自己的大后方"为主题做了圆桌讨论。各位嘉宾就各自走到现在面临怎样的困惑和选择,以及如何思考这种现状,从事的行业与金融MBA有什么关系等问题做了讨论。 3月18日,高金为湾区首期班学员还组织了高金领航计划(湾区)业界导师拜师礼活动,湾区首期班学员和30多位业界导师互相认识交流,行拜师授徒礼。这个项目也更好地为湾区学员提供了课业之外的辅导与支持。 来源:金色财经
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金色财经
2023-03-21
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