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中国政府越发积极买入股票!高盛:预计将推动
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年底前反弹
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。高盛预计,这将有助于推动今年剩余时间
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反弹。 上周官方中央汇金进场增持A股四大行,并预告未来6个月持续增持,以提振股民信心。高盛在一份报告中表示:“‘国家队’买入股票有助于强化我们的观点,即随着经济增长企稳和政策放松势头增强,
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可能在年底前出现反弹。” Si Fu和Kinger Lau等高盛分析师在报告中解释说,该报告是根据一些指标得出结论的,比如国有关联实体的主要持股交易模式、流入特定指数型交易所交易基金(ETF)以及国有企业股票的内部购买。 高盛报告称,受“国家队”青睐的前五大ETF 8月份净认购额激增900亿元人民币(约合123亿美元)。 上周,中国主权财富基金旗下的中央汇金投资公司(Central Huijin Investment) 8年来首次增持了“四大”国有银行的股份,这加大政府对中国9.5万亿美元股市进行更直接干预的可能性。此举引发人们的猜测,即中国政府可能会采取类似的直接措施提振市场。 尽管中国政府已经出台一系列提振经济增长、提振股市的支持性措施,包括放宽购房限制和下调股市交易印花税,但
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仍然低迷。投资者,尤其是全球基金经理,对这些零敲碎打的措施能否维持经济复苏表示怀疑。 海外投资者9月份连续第二个月抛售中国股票。沪深300指数今年迄今已下跌约6%。 高盛表示,据估计,“国家队”持有的在岸股票相当于总市值的3.5%,即约2万亿元人民币。 如果以史为鉴,中国政府对股市的直接干预可能不是遏制股市下跌的有效工具。在2015年市值蒸发5万亿美元的股灾中,即便是在北京方面通过国有的中国证券金融(China Securities Finance)、中央汇金和主要券商买入股票之后,沪深300指数仍在两个月内暴跌逾40%。 高盛表示,从战略上讲,中国在岸股票仍然是股票配置的首选,因为它们对地缘政治紧张局势和海外流动性流动的敏感度较低,而且更符合政策风向。 高盛报告称,自2008年以来,中央汇金最近6次增持四大银行股份,
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的平均反应是积极的,沪深300指数在随后的3个月里平均攀升4%。 美国彭博社10月13日新报道称,据知情人士透露,中国正在考虑成立一个由国家支持的平准基金,以提振投资者对规模达9.5万亿美元的
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的信心。 这些不愿透露姓名的知情人士说,在数月时间里与业内人士至少进行了两轮磋商后,包括中国证监会在内的金融监管机构最近向中国最高领导层提交了一份初步方案。其中一位知情人士说,这一方案要求该基金获得总额为数千亿元人民币的资金。 彭博社报道补充称,平准基金实施细节尚未确定,该计划也可能最终被取消。 近几个月来,中国官员采取攻势来安抚投资者。彭博社本周早些时候报道,他们还在考虑新一轮的刺激措施,以帮助经济实现今年5%左右的官方增长目标。
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晴天云
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2023-10-16
【直击亚市】美国将全面收紧限制?!中国央行“大手笔”注入流动性,市场避险减弱
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关系产生深远影响。” 中国内忧外患?
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的逆风正在加剧。美国将采取行动收紧对先进芯片技术的限制,对中国内地房地产行业的担忧仍在继续。中国央行周一通过一项中期借贷便利(MLF)操作净注入人民币2890亿元(合396亿美元)。 美国表示,将收紧限制中国获得先进半导体和芯片制造设备的全面措施,以防止其地缘政治对手获得军事优势。 澳新银行高级中国策略师Zhaopeng Xing说,大量现金注入将足以抵消本周政府债券供应对流动性的需求。 他说:“流动性紧张可能会在10月下半月得到缓解,因为当局授权地方政府在10月底之前支出所有通过债券筹集的资金。” 聚焦美联储 在货币方面,纽元在主要货币中领涨,此前该国周六选出了一个中间偏右的政府。波兰兹罗提跳涨,因为亲欧洲的反对党似乎有望将民族主义政府赶下台。 交易商也在研读最新经济数据和央行官员的言论,寻找政策前景的线索。费城联储主席哈克(Patrick Harker)表示,反通胀正在进行,并重申他倾向于维持利率不变,除非数据出现大幅变化,尽管10月初美国消费者的年度通胀预期有所上升。 “市场和政策制定者已经消化了强劲的就业数据和略高的通胀数据,”法国兴业银行全球首席经济学家Klaus Baader说,“尽管如此,美联储官员仍在发出信号,表明利率已经达到峰值,并将有关降息速度和时机的辩论留到以后讨论。” 市场本周还将分析关键经济数据,以衡量全球经济的健康状况。亮点包括中国的GDP增长数据、日本和新西兰的通胀数据,以及中国、印尼和韩国央行的决策。与此同时,在一系列强于预期的经济数据出炉后,美联储主席鲍威尔将于本周晚些时候发表讲话。
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风起
2023-10-16
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小心!本周中国将迎来“超级周三”:不止GDP风暴 中俄元首将会晤
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阵痛、通缩威胁、青年失业率飙升、外资从
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和债市流出,以及汇率跌至16年低点,都充分说明了这一切。这一切将对中国第三季度的经济增长造成多大损害? 接受路透社调查的经济学家预计,中国经济增速将从4月至6月的0.8%反弹至1.0%,但同比增速将从第二季度的6.3%放缓至4.4%。 近几个月来,许多私营部门的预测者大幅下调对今明两年的预测。周三公布的数据将在很大程度上决定中国政府2023年GDP增长5%左右的官方目标能否实现。 在政治方面,俄罗斯总统普京本周将与中国国家主席会晤。普京将于10月17日至18日出席在北京举行的“一带一路”论坛,这是自今年3月国际刑事法院因驱逐乌克兰儿童而对他发出逮捕令以来,他首次出访前苏联以外的国家。 上周市场表现喜忧参半,在中东局势紧张和不确定性的背景下,美债和美联储利率预期的起伏主导了市场人气。 上周亚洲股市上涨6%,为四周以来首次上涨,全球股市上涨4.5%,为六周来表现最好的一周。美债收益率全面下滑提振了股市。 长债收益率跌幅最大,30年期国债收益率下跌逾15个基点,为今年3月以来的最大单周跌幅。但此前连续五周加息,累计加息约65个基点。 与此同时,油价上周五跃升近6%,为3月初以来的最大涨幅,美元再次走强,在过去13周内第12次上涨。
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风起
2023-10-16
会员
【多图】资本外流削弱中国流动性!股市复苏阻力重重 规模大得多的刺激酝酿中?
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FX168财经报社(香港)讯 本周
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全面承压,周五(10月14日)参差不齐的数据令市场忧心忡忡。对此,Zerohedge撰文指出,中国的流动性将阻碍股市复苏。 中国的流动性仍难以站稳脚跟,这对
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的复苏构成了持续的阻力。 周五市场看到一组来自中国的数据,包括货币增长、通货膨胀、贸易和贷款数据。其中,货币增长是值得关注的关键,尤其是M1增长。从历史上看,按实际价值计算,它在大约6个月的时间里引领了中国经济的周期性起伏。 该指标包括活期存款和流通中的现金,9月份的年化增长率为2.1%,低于8月份的2.2%。 M1反映居民和企业资金松紧变化,是经济周期波动的先行指标,流动性仅次于M0。M1的增长代表了流动性的扩大,有助于促进经济活动。 当中国处于可持续复苏的风口浪尖时,它将首先体现在M1增长上。如下图所示,还没有做到这一点。 (M1增长 来源:彭博) 政策制定者本周宣布,他们正在考虑建立一个新的稳定基金来支撑股市,这需要以某种方式增加流动性。 但疲软的实际货币增长导致中国流动性过剩(实际货币增长减去经济增长)。这对股票等风险资产来说是一个不利因素。 (中国流动性过剩 来源:彭博) 资本外流削弱了中国的流动性。从形式上看,中国的资本账户是封闭的,但实际上,资本会找到办法离开,尤其是在国内增长疲弱的时候。当资本离开时,会导致国内流动性收紧。 可以通过观察贸易顺差与公共(中国人民银行)和私人外汇储备之间的差异来代替资本外流。按照这一标准,中国的资本外流正接近2022年和2015年的高点。 (基本外流接近高点 来源:彭博) 这是允许人民币贬值的一个原因。今年以来,人民币兑美元汇率下跌了近6%(尽管兑官方外汇篮子汇率略有上升)。货币贬值会缓和资本外流对流动性的负面影响。 尽管如此,中国最近通过设定每日中间价低于即期汇率12或13个大数(即0.12或0.13),以此来遏制人民币兑美元的弱势。 这取决于中国能忍受增长停滞和失业率上升的威胁多长时间,但时间越长,渐进式宽松措施不起作用、股市下跌,就越有可能出台规模大得多的刺激措施。主权债券发行量一直在上升,这表明中国正开始利用中央政府充裕的借贷空间来加大财政刺激力度。
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会员
超启
2023-10-14
中国一则重量级消息突袭市场!彭博:中国拟设立由国家支持的新平准基金以提振股市
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,以提振投资者对规模达9.5万亿美元的
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的信心。本周官方中央汇金已先进场,增持A股四大行,并预告未来6个月持续增持,以提振股民信心。 (截图来源:彭博社) 这些不愿透露姓名的知情人士说,在数月时间里与业内人士至少进行了两轮磋商后,包括中国证监会在内的金融监管机构最近向中国最高领导层提交了一份初步方案。 其中一位知情人士说,这一方案要求该基金获得总额为数千亿元人民币的资金。 彭博社报道补充称,平准基金实施细节尚未确定,该计划也可能最终被取消。 上述消息传出后,沪深300指数短暂收复跌幅,但很快又恢复跌势,下跌约1.1%;全球基金净卖出中国内地股票(即所谓的A股)。中国稍早公布的通胀数据疲软,引发对中国经济复苏的担忧。 (图片来源:彭博社) 中国国家统计局周五发布的数据显示,中国9月消费者物价指数(CPI)与上年同期持平,不及预期的上升0.2%,并逐渐接近7月份的通缩水平。 北京投资银行香颂(Chanson & Co.)董事Shen Meng表示:“目前A股的问题是人们对经济增长前景缺乏信心,而平准基金的干预并不能真正解决这个问题。” Meng指出,更糟糕的可能是,干预可能会引发投机交易。因此,现在并不是一个好时机。 中国主权财富基金本周购买了相当于约6,500万美元的中国最大几家银行的股票,尽管如此,这一象征性的数额仍突显出中国高层领导人对不断下跌的股市的担忧。中国经济学家和对冲基金越来越多地呼吁政府直接干预,设立一只平准基金,自2015年股市崩盘以来首次购买股票。 中国今年已经推出一系列提振市场的措施,包括降低交易费用和印花税。尽管如此,沪深300指数本周早些时候跌至11个月低点,较2021年的高点下跌37%。由于担心房地产危机加剧和地缘政治紧张局势加剧,外国基金继续抛售中国股票。 中国政府曾在2015年股市暴跌时,以“国家队”入场买入股票的操作,经由中证金融公司从央行、商业银行等筹集多达3万亿元人民币的资金,用于直接入市买入股票,同时也向券商提供流动性。即便如此,这场动荡直到一年后才结束。
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周四在中央汇金投资有限公司(Central Huijin Investment Ltd.)增持股票的消息传出后出现反弹,有关此举的文章占据中国主要财经报纸的头版,分析师称赞这是中国政府进一步提振市场的迹象。 世界第二大经济体增长放缓拖累了从股市到大宗商品价格,以及耐克(Nike Inc.)和路威酩轩(LVMH)等跨国公司的业绩。 尽管有迹象表明中国经济可能在短期内触底反弹,但彭博经济(Bloomberg Economics)目前预测,中国经济增速将在2030年降至3.5%,到2050年降至1%左右。这低于此前分别预测的4.3%和1.6%。 近几个月来,中国官员采取攻势来安抚投资者。彭博社本周早些时候报道,他们还在考虑新一轮的刺激措施,以帮助经济实现今年5%左右的官方增长目标。
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tqttier
2023-10-13
中国经济刚刚传来坏消息!中国意外重回通缩边缘 下周更多重磅数据来袭
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长的担忧。 受疲软的中国通胀数据影响,
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周五早盘下跌,恒生中国企业指数跌幅一度达到1.9%。在岸基准股指沪深300指数也下跌近1%。 中国国家统计局首席统计师董莉娟表示,黄金周可能是食品价格上升放缓的原因。她在一份声明中将价格走软归因于节前食品供应充足。 董莉娟表示,9月份,消费市场持续恢复,CPI环比继续上涨,但受上年同期对比基数走高影响,同比由涨转平。今年中秋、国庆节前市场供应较为充足,食品价格涨幅略低于历史同期平均水平。 Pinpoint Asset Management总裁兼首席经济学家Zhiwei Zhang表示:“CPI通胀率为零表明,中国的通缩压力仍是经济面临的真正风险。如果没有财政支持的大力推动,国内需求的复苏并不强劲。” (图片来源:彭博社) 本周早些时候,彭博社报道称,中国政府正在考虑提高今年的预算赤字,作为增加基础设施支出计划的一部分——这是一种帮助经济实现官方5%左右增长目标的刺激方式。 经济学家还预计,中国政策制定者将在2023年底之前考虑其他措施,包括再次下调政策利率。不过,这可能还需要一两个月的时间。分析师预计,中国央行下周一将维持一年期中期贷款安排利率不变。 中国央行货币政策空间可能会受到限制,这取决于美联储未来的举措。美国9月份CPI升幅超出预期,强化美联储维持高利率以抑制通胀的意图。 美国劳工部周四公布的数据显示,美国9月份CPI环比上升0.4%,升幅高于市场预期的0.3%。美国9月CPI同比增长3.7%,增幅也高于预期的3.6%。 下周公布的其它中国数据还将提供更多有关第三季经济状况的线索,包括国内生产总值(GDP)数据以及零售销售、工业产出和失业率等指标。 国际货币基金组织(IMF)最近将中国今年的经济增长预期从5.2%下调至5%,明年的经济增长预期从4.5%下调至4.2%。 IMF称,由于房地产投资和房价下降危及政府卖地收入,以及消费者信心疲软,中国经济正在失去动力。
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tqttier
2023-10-13
突发!中国地区银行爆发挤兑潮 网传“恒大拖欠巨额贷款”酿恐慌 官员敦促保持冷静
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中国河北沧州银行爆发挤兑潮,网传恒大拖欠该行34亿元人民币,而目前恒大集团已反映资不抵债。美媒称,中国官员呼吁保持冷静,沧州警方逮捕多名涉嫌散布谣言者。
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颜辞
2023-10-12
【直击亚市】绝对风暴来了!美联储“鸽”声大合唱,中国突然祭出大动作 市场兴奋不已
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股市保持小幅上涨。 交易员也将密切关注
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,周三,中国主权财富基金自2015年以来首次增持了中国最大几家银行的股份。这一声明可能会让人们继续猜测政府会采取更广泛的支持措施来拯救股市。 与此同时,投资者从美联储官员不那么强硬的言论中获得了勇气,尽管美国9月份生产者价格指数(PPI)涨幅高于预期。 波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)周三说,鉴于利率已经达到或接近峰值,官员们正在采取更加耐心的做法。亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)说,除非通胀下降开始停止,否则央行不需要继续收紧货币政策。与此同时,美联储理事沃勒(Christopher Waller)指出,随着金融市场收紧,在采取进一步的利率措施之前,美联储可以“观察”会发生什么。 美国基准股指期货也走高,此前在美联储官员发表讲话后,标准普尔500指数周三创下8月以来最长的连涨纪录。 美债在亚洲早盘交易时段几乎没有变化,周三公布的结果好坏参半,长期国债维持多数涨幅。澳大利亚10年期国债周四连续第六个交易日上涨。 日元兑美元维持在149左右,美元兑10国集团(十国集团)所有货币均走弱。 投资者正在等待周四的美国消费者价格指数,政策制定者最近指出,现在必须平衡过度紧缩的风险,同时保持通胀率朝着2%的方向下降。 周三的美联储会议纪要显示,美联储官员上个月一致认为,美国的政策应在“一段时间”内保持限制性,以保持通胀降温,同时指出风险已变得更加平衡。 “美联储的加息活动已接近尾声,上周末发生的事件可能会巩固这种观点,”LPL金融公司的首席经济学家Jeffrey Roach说,“过度紧缩的风险与紧缩不足的风险似乎处于平衡状态。” 与此同时,华尔街分析师甚至在业绩公布之前就开始上调美国企业的盈利预期,这表明,随着通胀回落缓解了众多行业面临的压力,利润下滑最糟糕的时期可能已经过去。 摩根大通、花旗集团和富国银行将于周五拉开财报季的序幕,美国最大的几家银行准备冲销的不良贷款数量将达到疫情爆发初期以来的最高水平,原因是利率持续走高以及潜在的经济低迷令借款人陷入困境。
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风起
2023-10-12
会员
中国“王炸”利好来袭!“国家队”出手提振救市希望 港股应声大涨
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的市场反应。这一举措让人想起2015年
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动荡期间的举措,表明政府希望保持市场稳定。” 中国三大证券类报纸周四都在头版报道中央汇金购买银行股的消息,称此举是支撑股市、提振投资者信心的重要举措。 这家主权财富基金于2008年首次涉足二级市场,在全球金融危机最严重的时候购买了中国三大银行的股票,并在接下来的几年里进行了类似的购买,直到2015年。在这些举措之后,股市大多出现反弹。 中央汇金公司网站显示,该公司持有包括银行和券商在内的19家金融机构的股份。 中央汇金此举之际,外国资金正不断从这个全球第二大股市撤出。
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是今年全球表现最差的股市之一。 知情人士说,在安抚投资者紧张情绪的一揽子措施中,中国有关部门降低了股票交易手续费和印花税,并正在考虑放宽限制外资持有国内上市公司股权的规定。 中国证券监管机构9月份表示,将放缓IPO的步伐,并限制股价低于IPO水平或净资产水平的公司的主要股东出售股票。
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tqttier
2023-10-12
李大霄:坚决支持汇金公司增持四大行!
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会有明显的正面反应!此举对恢复市场信心作用巨大!是一个呼吁已久期盼已久的救市措施!立竿见影!
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数的正面影响较大,起到一举多得的效果。
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会有非常明显的正面反应。在一系列强有力的政策利好作用之下,政策底、市场底、估值底、经济底、情绪底或许已经成立。
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金融界
2023-10-11
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