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中国私募巨头的出路之谜：1.5万亿美元资产面临暴跌，全球投资者纷纷回避
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，这也面临一些挑战。退出困难影响了像黑石集团（Blackstone）支持的太盟投资集团（PAG）和凯雷集团（Carlyle Group Inc.）这样的公司，将世界第二大经济体从私募投资的广阔前沿转变为不确定的长期投资领域。由于经济难以恢复，加上对中国经济运行的担忧，过去几年中国资产的需求急剧下降，即使是从公开市场也出现了创纪录的资金外流。 “我们正面临更具挑战性的时刻，非常类似于我们经历全球金融危机的方式，”全球私人配售代理公司Monument Group的合伙人Niklas Amundsson表示，“中国已经完全不受青睐，全球投资者将暂时搁置对中国的投资。” 包括潜在买家及其顾问在内的知情人士表示，总部位于香港的太盟投资集团（PAG），管理着500亿美元的资产，主要关注亚洲，已经努力了几个月，试图安排先前基金约10亿美元资产的要约收购，消息人士透露，其中包括潜在买家及其顾问，他们要求不透露姓名，因为涉及机密谈判。该公司的发言人也拒绝置评。一些交易可能会在适当的条件下进行。凯雷集团和天德资本一直在寻求部分退出在麦当劳在香港和中国的业务中的投资，这是一笔潜在的40亿美元交易，可能涉及成立一个新公司，吸引新资本，知情人士透露，这些消息人士了解了谈判情况，但还未敲定最终协议和条款。凯雷和天德资本的发言人拒绝置评。对于私募股权而言，现在是个艰难的时刻。经过多年的增长，一些机构客户，如美国养老金体系，已经达到了他们愿意分配给该行业的极限，使得在利率上升时小型和中型资金管理公司更难筹集新资金。二级买家发现越来越难确定风险定价。一些潜在客户也私下对一些亚洲私募股权公司及其资产的质量表示担忧，知情人士表示。根据彭博社编制的数据，涉及私募股权公司的中国交易有望连续第二年下滑，去年下降了50%。根据Preqin的数据，去年有151只基金瞄准大中华地区，共募集了333亿美元，是2013年以来该行业的最小规模。今年看起来更为黯淡。与此同时，估值和退出的困难导致了干粉的增加，截至2022年底达到了2160亿美元。根据Preqin的一份报告，资金管理人难以找到在中国具有“合理估值、交易封闭和组合退出”的项目。客户对在其他地区进行交易的兴趣正在增加，如印度、越南、韩国、澳大利亚和日本。美国，其中回报超过亚洲，是首选目的地。根据剑桥协会3月31日的报告，对2021年启动的基金而言，美国投资的平均回报率为11.2%，基于投资组合公司的现金流。而以亚太为主的新兴市场基金的回报率为6.1%。 Citadel创始人Ken Griffin上周在香港的一次会议上表示，国际投资者不能完全忽视中国的机会，他们必须“密切关注并在中国投资”。事实上，Hillhouse正在寻找。这家总部位于亚洲的公司几十年前凭借对耶鲁大学捐赠基金的敏锐投资，在成为中国最大公司之一的企业中取得了成功。它一直在评估国际投资者对一支将收购深陷困境的中国公司的数十亿美元基金的兴趣。 “在最困难的时候，最好的公司会崛起，”这家总资产达800亿美元的中信资本控股（Citic Capital Holdings）的私募股权子公司Trustar Capital的首席执行官Yichen Zhang在香港的一次会议上表示。“在这个时期，你将看到最伟大的公司正在崛起。” 其他公司也在考虑押注。Blackstone Inc.正在考虑对Growatt Technology Co.的潜在收购，这可能使这家中国太阳能设备制造商的估值达到约10亿美元。Ascendent Capital Partners是一家专注于中国的私募股权公司，已对赫利系统自动化技术有限公司提出了16亿美元的收购要约。但至少在短期内，悲观情绪不断渗入谈话中。Yichen Zhang上周表示，将中国的经济从房地产中解脱出来需要时间。与此同时，他认为在中国，筹款仍然非常紧张，前景堪忧。
佳华1682023-11-15
“中国已完全失宠”！私募股权基金20年对华押注惨跌彭博社：买家寻求逾60%折价接盘
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目前，中国市场缺乏轻松的退出，这影响了黑石集团支持的太盟集团和凯雷集团等公司，中国从广阔的收购前沿，转变为长期投资的不确定前景。过去几年，随着经济难以重获动力以及对中国高层领导下地缘方向的担忧加剧，对中国资产的需求大幅下降，甚至公开市场的资金外流也创历史新高。全球私募代理公司 Monument Group 合伙人Niklas Amundsson表示：“我们正处于更具挑战性的时代，与我们经历全球金融危机的方式非常相似。中国已经完全失宠，全球投资者将暂时搁置中国。”#中国经济# 总部位于香港的PAG管理着500亿美元的资产，专注于亚洲，几个月来一直在尝试对先前基金中约10亿美元的资产进行要约收购，包括潜在买家及其顾问在内的知情人士称，要求不具名的人士表示，讨论的是机密会谈。由于条件合适，某些交易可能会继续进行。据知情人士透露，凯雷集团和Trustar Capital一直在寻求部分退出对麦当劳公司在香港和中国业务的投资，这笔交易可能涉及40亿美元，可能涉及设立新机构，同时吸引新资本。这种情况下的主要区别在于，该公司的盈利强劲，使得老化投资的部分私人套现变得更加可行，即使公开发行在当前环境下不具吸引力，而最终协议和条款尚未确定。报道强调，对于私募股权公司来说，现在是一段艰难的时期。经过多年的增长，一些机构客户，例如美国养老金系统，已经达到了他们愿意分配给该行业的极限，这使得中小型基金经理更难在该行业筹集新资金。利率上升的时代，二级买家发现价格风险越来越具有挑战性。知情人士称，一些潜在客户私下里对一些亚洲私募股权公司及其资产的质量也持保留态度。彭博社汇编的数据显示，中国涉及私募股权公司的交易继2022年暴跌50%后，预计将连续第二年下滑。Preqin数据提到，2022年约有151支瞄准大中华地区的基金总共筹集333亿美元，这是该行业自2013年以来筹集金额最小的一次，今年看起来更加黯淡。 (来源:Bloomberg) 与此同时，估值和退出方面的困难导致闲置投资资金(Dry Powder)增加，2022年底达到2160亿美元。客户对该地区其他地区的融资交易表现出更大的兴趣，例如印度、越南、韩国、澳大利亚和日本。知情人士称，美国是首选目的地，其回报率已超过亚洲。根据彭博社看到的Cambridge Associates在3月31日报告，根据投资组合公司的现金流，对于2021年启动的基金，美国投资的平均回报率为11.2%。相比之下，主要关注亚太地区的新兴市场基金则为6.1%。 Citadel 创始人Ken Griffin上周在香港举行的会议上表示，国际投资者不能完全忽视中国的机遇，他们“必须关注中国并进行投资”。事实上，高瓴资本正在寻找。这家总部位于亚洲的公司几十年前有先见之明地将耶鲁大学捐赠基金的资金投资于中国最大的一些公司，从而成为一家巨头，它一直在衡量国际投资者对预计将有数十亿美元资金购买遭受重创的中国企业的兴趣。 “最好的公司是在最糟糕、最具挑战性的时期建立起来的，”这家价值800亿美元的投资公司创始人Zhang Lei在香港会议上表示。“你将看到这段时间最伟大的公司正在诞生。” 其他人也探索过押注，据知情人士9月份透露，黑石公司(Blackstone Inc.)正在考虑收购古瑞瓦特科技有限公司(Growatt Technology Co.)，这可能会使这家中国太阳能设备制造商的估值达到约10亿美元。专注于中国的私募股权公司Ascendent Capital Partners已对Hollysys Automation Technologies Ltd.提出16亿美元的收购要约。彭博社写道：“但至少在短期内，悲观情绪不断渗透到谈话中。” 中信资本控股旗下私募股权子公司信星资本首席执行官Yichen Zhang上周表示，中国经济摆脱对房地产的依赖需要时间。与此同时，他预计未来的一年会很艰难，筹款仍然非常紧张。
颜辞2023-11-14
标准普尔500指数中没有一位首席执行官向唐纳德特朗普捐款
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，并补充说，他们“是45年的朋友”。黑石集团(Blackstone)、芝加哥期权交易所全球市场(Cboe Global Markets)、高盛(Goldman Sachs)和废物管理公司(Waste Management)均拒绝置评，而其他10家ceo捐款的公司没有回应MarketWatch的置评请求。为什么3300美元或6600美元如此频繁? 总体而言，今年有来自15家标准普尔500指数成分股公司的16位首席执行官向共和党总统候选人的主要竞选委员会捐款，其中一位高管——Copart CPRT的联合首席执行官杰伊·阿代尔——向两位不同的竞选者罗恩·德桑蒂斯和维韦克·拉马斯瓦米捐款。先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources， PXD)的两位首席执行官都在上图中，因为里奇•迪是该公司的候任首席执行官，将于明年1月1日接替现任首席执行官斯科特•谢菲尔德，而且他们都曾向黑利捐款。 16位老板中有8位的捐款金额达到了允许的最高限额，分别为3300美元或6600美元。根据联邦选举委员会的限制，个人向主要竞选委员会的捐款不能超过3300美元，但如果捐款的一半来自配偶，或者捐赠者同时为初选和大选捐款，则捐款总额可以达到6600美元。对于芝加哥期权交易所全球市场(Cboe Global Markets)来说，爱德华•蒂利虽然在去年9月卸任了首席执行官一职，但他还是被列入了榜单，因为分析包括了在2023年某个时候在该公司担任最高职位的所有人。他的贡献是在5月份做出的，当时他还在芝加哥期权交易所工作。 CEO给拜登的礼物乔·拜登总统的主要竞选委员会也没有吸引到标准普尔500指数成分股公司首席执行官的任何捐款，但拜登联合筹款委员会——拜登胜利基金——已经获得了这样的捐款，而特朗普拯救美国联合筹款委员会则没有。根据MarketWatch对FEC数据的分析，向拜登联合筹款委员会捐款的标普首席执行官包括网飞公司(Netflix)的里德•黑斯廷斯(Reed Hastings)和Ventas VTR的黛布拉•卡法罗(Debra Cafaro)，分别捐赠了10万美元和1000美元。这类委员会的个人捐款上限高于主要竞选委员会。黑斯廷斯已不再是网飞的首席执行官，但在1月底之前一直担任该职位，MarketWatch的分析包括了今年担任标准普尔首席执行官的所有人。Netflix和Ventas没有回应MarketWatch的置评请求。民主党人几乎完全团结起来支持拜登，尽管作家和活动人士玛丽安·威廉姆森和明尼苏达州众议员迪恩·菲利普斯在初选中对现任总统发起了挑战。
金融界2023-11-09
投资者流入2万美元的比特币ETF代币ICO 3个因素或将推动比特币价格飙升至4万美元
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批准将紧随其后，包括最重要的批准 - 黑石的iShares比特币信托ETF。黑石是全球最大的资产管理公司。推动这种猜测和批准不可避免的争论是iShares基金被列入美国金融市场的后交易结算处理机构DTCC（托管信托与清算公司）的资格档中，该机构处理美国金融市场的后交易结算。尽管iShares ETF的纳入并不意味着批准已经确认，但这是一个表明这种结果的步骤。以前的现货比特币ETF申请都没有包含在DTCC的名单中。这一消息推动了比特币价格在两天内上涨至每枚比特币35,180美元的18个月高点，而价格目前仍在这个水平交易。在每枚比特币47,000美元定格后，价格前面将会有一条开放之路，可以重新攀升到每枚比特币60,000美元，并挑战每枚比特币68,000美元的历史高点。现货比特币ETF和$BTCETF代币可以引来新资金涌入毫不奇怪的是，在推动每枚比特币价格达到40,000美元的三个主要原因中，市场参与者将最关注现货比特币ETF的前景以及它和其他比特币衍生品，如比特币ETF代币，如何在引来新资金涌入中发挥作用。交易所交易基金将为零售和机构投资者提供安全和无麻烦的获得比特币曝光的途径。没有必要冒风险投资于像FTX这样的后起之秀，这可能会将投资者的资金暴露于欺诈和损失之中。现货比特币ETF发行者包括投资管理领域的大佬，从黑石到富达，以及相对新兴的公司，如ARK Invest。像上述公司这样受到高度监管和良好监督的公司进入加密领域，可能对一些“加密原生”的现有企业，如中心化交易所，构成威胁。但对于零售投资者来说，这意味着更多的安全性和选择，对于机构客户来说，这提供了一个受监管的入口。今天开放的比特币ETF代币预售为投资者提供了围绕现货比特币ETF的投资主题的智能方式。这可能是对您的加密投资组合最好的事情。硬顶 - 4,956,000美元总供应 - 2,100,000,000 以太坊 ERC-20 $BTCETF 点击这里访问$BTCETF
Business2Community2023-11-07
黑石(BX.US)私募股权部门主管：2024年亚洲交易活动将集中在日本和印度
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黑石集团(BX.US)全球私募股权部门主管Joe Baratta表示，就资本配置而言，印度和日本将成为该公司明年在亚洲最活跃的市场。他表示：“印度的增长率最高，日本的股市也是最活跃的。”
金融界2023-11-06
全球最大对冲基金桥水的秘密：主要靠达里奥的直觉进行交易
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那里，KKR联合创始人亨利·克拉维斯和黑石集团的史蒂芬·施瓦茨曼等行业巨头轮番向他献媚，希望提供鲈鱼、鱼子酱和以哈萨克斯坦国旗为主题的橙色榛子拿破仑甜点。达利奥在一块干擦板上画了一张难以辨认的图表，并漫无目的地谈论市场的本质。据一位在场人士透露，他几乎没有提及桥水基金的具体做法。这一切都具有不可否认的魅力和自信。桥水的营销团队以前就见过这种举动。最终目标将不是现钱。因此，当奥特穆拉特提出向桥水基金的主要对冲基金投资1500万美元的可能性时，该基金的代表拒绝了这个建议。“我们现在不想与你做这笔交易，”一位营销主管说。“我们是为了打持久战。” 在桥水基金内部，关系意味着访问。该国的新油田开发花了十多年的时间，而且几乎一直在拖延。任何了解该项目进展情况的人都可以相应调整对石油的押注。桥水基金的代表告诉代表团，他们的公司很乐意提供免费的投资建议，桥水基金的团队同样很高兴有机会询问有关当地专业行业的问题。奥特穆拉特先生和代表团中的其他人似乎很想聊天。很快，桥水基金就实现了双管齐下。奥特穆拉特访问西港几个月后，哈萨克斯坦基金再次询问是否可以投资桥水基金。前员工称，这一次，它悬而未决的金额远远超过1500万美元，桥水公司也同意了。达利奥的发言人表示，他与政府官员的所有互动都是正确的。没有人会知道与她的前任相比，珍妮特·耶伦与达利奥保持着更大的距离。回到美国后，达里奥的影响力正慢慢减弱。在金融危机时期成名期间和之后，他毫不费力地接触到了美联储主席本·伯南克。然而，伯南克的继任者珍妮特·耶伦显然对这位桥水基金创始人不那么感兴趣。达利奥经常向公司其他人抱怨耶伦不回他的电话或与他会面。但达里奥在国外不断取得更大的成功。马里奥·德拉吉出生于意大利，曾于2011年至2019年担任欧洲央行行长，他经常与桥水创始人聊天并寻求他的建议。达里奥在2010年代中期建议他向欧盟推出更多刺激措施，这将提振欧洲股市并损害欧元。在那个时代的大部分时间里，桥水基金也做空欧元。在苏黎世，达利奥找到了瑞士国家银行的“耳朵”。据桥水基金一位帮助建立联系的前员工透露，他建议该银行努力将瑞士经济与陷入困境的整个欧洲脱钩。2015年初，当瑞士国家银行取消瑞士法郎与欧元的挂钩时，桥水基金的基金发了大财。在媒体采访中，达利奥对很多国家的领导层坚持一贯的赞扬态度。他一遍又一遍地说“非常有能力”，有时在采访中不止一次地重复这句话。他还在桥水内部表示，这些领导人很快就向他寻求建议。抛硬币达里奥的宏伟自动化系统——他的投资引擎——远没有宣传的那么自动化或机械化。如果他希望桥水基金做空美元（正如他在2008年金融危机后大约十年的时间里所做的那样，但没有成功），交易就会进行。没有什么规则比达利奥想要的更重要。随着2017年的临近，一些顶级投资人员认为已经受够了。Pure Alpha当年仅上涨2%，远低于大多数对冲基金。为了扭转公司的投资业绩，信任圈的成员对达里奥的交易进行了研究。他们深入研究了桥水基金的档案，寻找达里奥个人投资理念的历史。该团队一次又一次地计算数据。据在场的现任和前任员工称，然后他们与达里奥坐下来。（达利奥和桥水基金的律师表示，没有委托过对达利奥的交易进行研究，也没有召开会议来讨论这些问题。）一名年轻员工双手颤抖地交出了结果：研究表明，达利奥的正确性与错误率一样多。根据他的想法进行交易常常类似于抛硬币。一行人安静地坐着，紧张地等待桥水创始人的回应。达里奥先生捡起那张纸，将其揉成一团，然后扔了出去。来源：金色财经
金色财经2023-11-05
期权大单 | 电话会暗示“利空”，苹果颓势显现；绩优股赚钱效应爆棚！多股现两位数涨幅
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惯成为过去。全球最大另类资产管理公司黑石集团总裁Jonathan Gray曾警告称，10年期美债收益率的飙升将迫使消费者勒紧腰带。但是相比于马斯克沮丧地说出“在风暴中，再强的船也有麻烦”，库克似乎仍是颇有信心。他并未将中国大陆收入的下滑归咎于iPhone，而认为是Mac和iPad正面临挑战。电话会上库克在回答有关中国市场的问题时表示，iPhone今年三季度在中国大陆的营收创历史新高。他还对本周发布的最新Mac电脑性能赞赏有加，称“我们现在拥有进入年末节假日购物季最强大的产品阵容”。三、异动观察多只绩优股现两位数涨幅，其中Roku收涨30.74%，Palantir收涨20.44%，Shopify收涨22.36% Palantir隔夜暴涨20%，期权合约成交75.11万张。11月3日到期的18.50美元的行权看涨期权交易量特别高，共有58,415份合约交易。 ROKU隔夜暴涨30%，期权合约成交33.30万张。11月3日到期的75美元的行权看涨期权交易量特别高，共有12,150份合约交易。 Shopify隔夜暴涨22%，期权合约成交26.63万张。11月3日到期的60美元的行权看涨期权交易量特别高，共有26,437份合约交易。
老虎证券2023-11-03
全球投资者瞩目的焦点！国际金融领袖投资峰会将于下周在香港举行
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温特斯(Bill Winters)。黑石集团(Blackstone Group)、凯雷集团(Carlyle Group)、城堡投资(Citadel)等公司的掌门人也将在此次活动上发表演讲。此次活动的主题是“驾驭复杂的环境”。 (截图来源：香港监管局网站) 香港金管局预计，将有多达300名来自全球顶尖金融机构的负责人出席，当中包括超过 90位集团董事长或首席执行官。这些高管来到香港之际，香港已经裁减数百个银行和资产管理岗位，原因是自去年首届峰会以来，中国内地交易撮合活动放缓，以及监管机构加强对市场的控制。那次会议被宣传为香港在新冠大流行中断后重新成为全球金融中心。香港亚洲证券业及金融市场协会(Asia Securities Industry & Financial Markets Association)公共政策及可持续金融主管Diana Parusheva-Lowery表示：“来到香港的每个人心中的主要问题是，中国经济表现如何，以及中国经济将出现怎样的波动。” 香港交易所(Hong Kong Stock Exchange)在今年的首次公开募股(IPO)市场中仅排在第11位。官方数据显示，香港管理的资产在2022年下降14%。随着外国投资者减少对中国的敞口，交易量也大幅下降。在他们看来，由于中国政策不透明、房地产行业陷入困境以及对民营企业的打压，中国正变得越来越孤立。龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)驻香港的中国研究副总监Chris Beddor说：“中国经济的结构性放缓，美中关系未来可能再次下滑的风险无处不在，以及内地私人资金现在是否更青睐新加坡的问题，这些都没有真正改变。金融领域的资深人士敏锐地意识到这些问题，即使他们不公开讨论这些问题。” 招聘人员和业内人士表示，在新冠疫情期间，香港金融就业市场出现大量外籍员工流失，在充满挑战的经营环境下，短期内不太可能复苏。高盛、摩根士丹利和摩根大通(J.P. Morgan)今年裁减数十名驻香港和中国内地的银行家，其中包括重要的中国交易撮合者。瑞士银行业竞争对手瑞银集团(UBS)和瑞士信贷(Credit Suisse)出人意料地合并，导致瑞士信贷在香港的投资银行业务人员在8月份裁减80%。此外，加拿大最大的养老基金CPP Investments也裁减一些驻香港的员工。猎头公司罗伯特·沃尔特斯(Robert Walters)香港董事总经理John Mullally表示，私人银行业的招聘活动依然活跃，这得益于边境重新开放后中国内地的财富流入香港。香港需要意识到来自金融中心新加坡的竞争，但 Mullally预计，尽管交易低迷，但香港将“收复部分失地”。
晴天云2023-11-03
指环王战役游戏：GameFi领域的王者品牌升级、探寻逆袭之路
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先行者和领导者之一。目前已经获得高盛、黑石基金、阿联酋主权财富基金、摩根大通等国际知名投资机构的投资。强大的社区和生态系统：ALI国际拥有庞大的社区，已经有超过10万名会员加入了ALI国际公会。并且联合Dapper Labs、GodsFlame 天火数位公司达成长期的战略合作伙伴关系，联手打造ALI国际第二生态GameFi世界《指环王战役游戏》。多样化的游戏项目和服务： ALI国际计划推出更多的游戏项目和服务，以扩大其影响力和收益。这种多样化有助于吸引更多的用户和投资者。《指环王战役游戏》作为一款GameFi游戏，不仅成功解决了GameFi领域的一些问题，还展现了前景光明的一面。它为玩家提供了深度、策略性和真正的P2E，同时提高了资产的流动性，以此吸引更多的玩家参与。这款游戏的独特性和前瞻性将为GameFi领域注入新的活力，并有望成为GameFi的新明星。在GameFi领域的探索中，《指环王战役游戏》正是那颗璀璨的明星，破解困境，引领前景，为玩家带来全新的游戏体验。来源：金色财经
金色财经2023-11-02
老牌私募CVC决定将IPO推迟到明年
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明年。知情人士表示，上市同行殷拓集团和黑石集团最近几周业绩不佳，中东冲突带来的不确定性，以及对整体经济状况的担忧，都是推迟首次公开发行决定的原因。该决定是在周三公司高层领导会议后做出的。知情人士补充称，高盛和摩根大通等参与该交易的投资银行家也得到了通知。
金融界2023-11-02

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