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为什么专业人士渴望现货比特币 ETF?
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渐成为主流。全球最大的资产管理公司,如
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集团(BlackRock)和富达(Fidelity),已经排队推出在美国上市的现货比特币交易所交易基金(ETF)。根据Grayscale比特币信托的净资产值(NAV)折价,该折价已经显著缩小,市场给予大约90%的概率,认为证券交易委员会(SEC)将批准这样的交易工具。 但首先,为什么需要现货比特币ETF,特别是因为已经存在基于期货的比特币ETF呢? 首先,与基于期货的产品相比,BTC期货ETF存在许多缺点,包括高昂的滚动成本,如果比特币期货曲线呈陡峭的正套现象,这些成本最多可能吞噬年度绩效的30个百分点!简而言之,如果比特币期货的价格显著高于当天的现货价格,那么比特币期货投资者将放弃他们绩效的大部分。因此,当投资基于期货的产品时,持有比特币的全部绩效优势并未得以实现。 扩大对比特币和其他加密资产的投资渠道可以开辟一个全新的潜在投资组合分配领域,这在先前是不可能的。 用投资组合经理的术语来说:对比特币的投资显著扩大了可能的多资产投资组合的所谓“有效前沿”。 有效前沿代表了在根据不同资产类别的权重变化而制定的回报风险图表中显示的所有潜在投资组合。例如,一个点代表一个将X%投资于股票,Y%投资于债券,其余投资于比特币的投资组合。 投资组合经理希望处于该前沿的最边缘,因为他们能以最低的风险获得最高的回报。 仅供说明目的。来源:ETC Group。黑色的点云代表仅基于传统资产类别的潜在投资组合的宇宙。绿色的云代表在添加比特币时产生的全新潜在投资组合的宇宙。正如您所看到的,像比特币这样的加密资产的加入极大地扩展了这一领域。因此,不足为奇的是,在经典的60/40股债多资产投资组合中加入比特币,在过去显著提高了风险调整回报(“夏普比率”),而投资组合回撤仅略微增加。 这些现货比特币ETF申请何时最终获批仍然不确定,尽管共识认为批量获批最有可能在一月份。这些潜在的比特币ETF问题涉及的资产管理规模相当可观,估计约为16万亿美元,因此它们可能对加密货币产生巨大影响。即使只有这个金额的一小部分投资到比特币中,影响很可能会非常显著,因为目前根据我们的计算(包括Grayscale的信托),比特币交易所交易产品的资产仅为388亿美元。 来源:金色财经
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金色财经
2023-12-07
美国酝酿明年新一轮房地产“爆雷”!浑水创始人:做空
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信托基金 面临流动性枯竭危机
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ck周三(12月6日)在会议上警告称,
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集团(Blackstone)的抵押贷款信托基金BXMT正面临一场“完美的宏观风暴”。他表示,商业房地产危机可能会导致信托出现“流动性危机”。 Block告诉与会者,浑水公司做空BXMT,因为“借款人将无法再融资和偿还”信托。他指出,BXMT面临流动性危机,并解释说“这不是坏人做了坏事的故事,他们只是运气不好”。“
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可能会修改贷款,但明年终止的贷款数量如此之大,因此无法被掩盖,”他继续说道。 (来源:Twitter) 在浑水网站发布的报告中,该研究公司概述了其做空BXMT的原因,强调利率互换和操纵风险评级/损失准备金掩盖了BXMT贷款账簿的严重恶化。浑水认为,从2024年开始,随着估计160亿美元的互换终止,以下问题将显而易见: · BXMT可能会在2024年下半年大幅削减股息,目前SOFR,我们预计BXMT将季度股息削减至少50%; · 我们认为大量借款人将无法再融资和偿还BXMT; · BXMT面临流动性危机的风险; · 即使假设降息,BXMT的232亿美元账面贷款净值的损失也可能达到约25亿美元至约45亿美元。BXMT的市值目前为40亿美元,面临着被这些损失彻底抹去的风险,这些损失将不计入BXMT现有的损失拨备中。 报告开头则如此写道:“悬崖来了!” 据悉,BXMT是一种向商业抵押贷款借款人借钱并向其放贷的房地产投资信托基金。浑水解释说,许多商业房地产借款人因房产价值暴跌而陷入困境,导致一些人无法偿还BXMT。报告指出:“对于许多商业地产借款人来说,预期的降息幅度太小,也太晚了。” 浑水缩小了商业地产行业的视野,显示出其面临的压力越来越大。 尽管该信托没有陷入困境的迹象,浑水表示,问题贷款正在通过延长期限来进行调整。 “湍流似乎最早将于明年到来,”报告警告。 BXMT股价在周三下跌8.05%,报在20.69美元。自新冠疫情爆发前的水平以来,该信托基金的股价已减半,接近新冠疫情的低点。 (来源:Google) 10月份,彭博社对专业人士的一项调查发现,大多数受访者预计商业地产领域将出现“严重崩溃”。 与此同时,价值640亿美元的私人
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房地产收入信托基金(Blackstone Real Estate Income Trust)也遇到了自己的麻烦,在商业地产陷入困境的情况下,其赎回请求已连续13个月受到限制。
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小萧
2023-12-07
卖空机构浑水创始人Block:正在做空
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的抵押贷款信托
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人Carson Block表示他在做空
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抵押贷款信托(Blackstone Mortgage Trust),称这一上市的房地产投资信托基金暴露于一场打击商业房地产的完美经济风暴,并可能面临流动性危机。
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抵押贷款信托的贷款产品以商业地产为抵押。 本周三前,包括派息在内的该股股价今年迄今已上涨约14%。在Block发表讲话后,该股下跌逾8%,创三年多来的最大跌幅。 该工具有别于
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房地产收益信托(BREIT)。后者是该公司面向富有人士提供的投资工具,资产规模约640亿美元。BREIT在去年年底商业房地产市场陷入困境之际开始限制赎回。BREIT已连续13个月限制赎回,但暗示积压正在缓解。
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金融界
2023-12-07
卖空机构浑水创始人Block称正在做空
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的抵押贷款信托
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Carson Block表示他在做空
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抵押贷款信托(Blackstone Mortgage Trust),称这一上市的房地产投资信托基金暴露于一场打击商业房地产的完美经济风暴,并可能面临流动性危机。领导卖空机构浑水的Block在伦敦Sohn Investment Conference上发表了上述讲话。
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集团没有立即回复置评请求。
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抵押贷款信托的贷款产品以商业地产为抵押。
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金融界
2023-12-07
日本旅游业复苏如火如荼
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斥资5400万美元将京都一酒店纳入麾下
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全球最大规模的另类资产管理公司
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集团(BX.US)从华尔街大行高盛集团(GS.US)手中成功收购日本一精品酒店品牌。近期,日本旅游业的全面复苏趋势大幅提振了这个岛国的酒店行业并购规模。据媒体报道,万豪国际(Marriott International Inc.)旗下的拥有158间客房的Moxy Kyoto Nijo酒店是于上周完成的一笔价值80亿日元(大约5400万美元)的重磅收购交易。该酒店位于日本京都历史悠久的著名旅游景点二条城附近,于2021年7月正式开业。
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金融界
2023-12-05
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石
集团上涨1.28%,报115.74美元/股
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12月5日,
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石
集团(BX)盘中上涨1.28%,截至04:55,报115.74美元/股,成交4.12亿美元。 财务数据显示,截至2023年09月30日,
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石
集团收入总额67.38亿美元,同比减少1.11%;归母净利润12.39亿美元,同比增长4.14%。
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金融界
2023-12-05
黑
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集团探讨出售Anthos Therapeutics
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知情人士透露,私募股权投资公司
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集团(Blackstone Inc)正在考虑出售Anthos Therapeutics。该公司四年前在诺华制药(Novartis AG)的支持下推出了新一代血液稀释剂。 消息人士称,Anthos没有任何收入,因为其产品尚未上市,公司潜在的出售价值可能达到数十亿美元,远高于
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集团在2019年创立Anthos时投资的2.5亿美元。消息人士补充说,该公司的抗凝血剂在后期临床试验中取得了重大进展。
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金融界
2023-12-05
全球最大的比特币期货ETF管理资产飙升至14.7 亿美元 打破2021年历史新高
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2023年高点。 最近几个月,随着诸如
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(BlackRock)和富达(Fidelity)等投资巨头等待美国监管机构批准向客户提供比特币现货ETF,比特币价格有所上涨。人们普遍预计,一旦批准,这将推动比特币的购买压力。 截至周四上午,比特币交易价格略高于37,700美元,过去24小时内下跌1.0%。 (来源:FX168) 与此同时,Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)的管理者Grayscale计划对该信托的协议进行更新,这是自2018年以来的首次。此举旨在优化GBTC的结构,以适应未来可能发生的转变为比特币现货ETF,并在其他申请人(包括资产管理巨头贝莱德)之间实现公平竞争。更新的提议将由股东进行投票。更新涉及GBTC信托协议的两项提议修改。第一项修改允许按天支付费用,而不是之前每月支付一次。这是对结构的微调,不是费用减少的一部分,尽管Grayscale已经承诺要进行费用减少,但这尚未最终确定。
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楼喆
2023-12-01
美股收评:三大指数涨跌不一,中概指数跌1.29%,拼多多逆势涨近2%
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存涨超14%,梅西百货涨超4%,景顺、
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涨超3%,摩根士丹利、美国银行、道富银行涨超2%,罗技、惠普、戴尔科技涨超1%。流媒体、石油与天然气板块走低,道达尔、雪佛龙、埃克森美孚跌超1%。热门中概股普跌,纳斯达克中国金龙指数跌1.29%。哔哩哔哩跌超11%,理想汽车跌超5%,小鹏汽车跌超4%,爱奇艺、微博跌超3%,阿里巴巴、京东、富途控股跌超2%,百度跌超1%;拼多多逆势涨近2%。
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金融界
2023-11-30
美股三大指数收盘涨跌不一 热门科技股多数下跌
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存涨超14%,梅西百货涨超4%,景顺、
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涨超3%,摩根士丹利、美国银行、道富银行涨超2%,罗技、惠普、戴尔科技涨超1%。流媒体、石油与天然气板块走低,道达尔、雪佛龙、埃克森美孚跌超1%。热门中概股普跌,纳斯达克中国金龙指数跌1.29%。哔哩哔哩跌超11%,理想汽车跌超5%,小鹏汽车跌超4%,爱奇艺、微博跌超3%,阿里巴巴、京东、富途控股跌超2%,百度跌超1%,腾讯音乐、唯品会、网易、蔚来、满帮小幅下跌。拼多多涨近2%。
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金融界
2023-11-30
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