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小心日本飞出黑天鹅！美元/日元短线逼近157 美联储鹰派吓坏汇市 FXEmpire：尚未接近超买区域

成绩单的核心亮点所在，即使在大环境发生黑天鹅事件的影响下，也实现营收的持续增长。其从2019年到2023年实现总营收翻倍，从2019年的42亿元到2023年的86.5亿元；2023年，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18.3亿；同时，石头科技2023年合计分红金额（含税）约8.4亿，合计分红金额占归母净利润比率为40.9%，同比大幅提升25.6个百分点。不过昌敬却认为，2023年，石头科技的发展实际上是在“走钢丝”。昌敬表示，对于整个2023年来说，公司发展是波澜起伏，因为公司在第一季度的业绩表现下滑严重，股价也跌倒谷底，但通过技术的厚积薄发带来的新品迭代、高中低价位的全面布局、国内营销推广、海外渠道拓展等方向上的努力和措施完善，给企业长期可持续发展奠定了坚实基础。此外，在节目当中，昌敬详细介绍了石头科技如何通过持续高强度的研发投入，保持在技术前沿，并通过精细化管理和高效运营，持续在市场上获得消费者的信赖以及海内外市场的增量。在国内市场，据奥维云最新统计数据显示，2022年以扫地机器人为代表的清洁电器研发企业经营韧性十足，4月份，石头科技在扫地机器人品类线上市场占有率达到33.7%；同时在清洁电器线上市场占有率达到14.65%，两者均排名行业第一。同时，根据全球知名市场调查机构欧睿国际（Euromonitor International）的数据，石头科技在2023年实现了扫地机器人全球销售额第一，已经成为全球最具影响力的智能清洁电器品牌。昌敬在节目中表示：“长期的、高强度的研发投入是石头科技在国内外市场上发展的核心竞争力。长期的技术研发积累能让石头科技持续推出非常有创新性的产品，而这些创新都是根据消费者需求去做的解决方案和不断的尝试，所以这些产品在很多时候能很精准地解决用户的痛点。” 分析师吕明也指出，“在扫地机器人行业，其壁垒主要在技术研发、营销和渠道三个方面，在技术研发方面，扫地机器人和其他家电产品的差别是，它是硬件和软件算法结合的品类，很多品牌找代工厂去组装和头部扫地机品牌参数相同的产品并不难，但是参数相同不代表产品性能的实现，所以算法才是扫地机器人的灵魂。”吕明分析，算法迭代的难度首先在于人才稀缺，其次是前期以及长期愿意投入大笔研发费用的公司其实不多，所以研发的门槛很高。同时，营销和渠道的布局其实也需要时间去积累自己的品牌口碑。比如美国线下渠道实际是非常难进入的，而且也不能通过经销商的资源进入，只能和美国的线下品牌方去谈，这就要求国产品牌在美国拥有足够的品牌影响力才有希望进入线下渠道。而石头科技在2023年成功进入了美国的线下市场，可见石头科技的品牌力在美国消费者和美国市场的影响。值得注意的是，石头科技在全球市场上取得的成绩和产品方面上应用的前沿技术成就，绝非一蹴而就，而是通过多年持续投入和不断积累实现的。这不仅仅是爆发式投入就能达到的，而是需要深厚的积淀，这也意味着，石头科技在行业内的领先地位并非是短期内可以被同行业企业轻易赶超的。在主持人问到，该如何在未来的发展和竞争中长期保持公司自身的优势？昌敬认为这要做到“先为不可胜，以待敌之可胜。”并总结了从技术全面、特长突出和没有漏洞三个方面来保持优势。他表示：‘我们对自身的核心技术要做到没有短板，包括产品能力、质量能力、成本能力、营销能力、创新能力和研发效率，在这六边形上我们不能有短板。第二就是特长突出，石头科技的特长是创新能力、产品力和用户口碑；第三就是不能留下漏洞让对手有可乘之机，所以石头在整体价格带覆盖都在布局，我们也很谨慎地去看待和面对竞争环境。” 据了解，石头科技从2019年至2023年累计研发投入超20个亿，其研发费用分别占总营收比分别为4.59%、5.80%、7.55%、7.37%、7.15%。截至2023年年末，公司研发人员达622人，新增获得境内外授权专利522项。石头科技将持续迭代关键技术，打造核心产品竞争力。比如石头科技在激光雷达导航、避障功能、清扫效率等关键技术上均实现了重大突破。这些技术不仅提升了产品的用户体验，还巩固了其在市场上的竞争优势。此外，石头科技在北上深等多地设有产品研发部、AI研究院、机电研究院、光电研究院等高端研发基地。“在这里，我们的研发人员对人工智能、导航算法、新型传感器等核心技术深入研究，积累出了丰富的创新成果。”昌敬表示，通过这些基地和技术研发，石头科技不断将技术成果转化为实际产品和功能，给消费者带来更多更智能和舒适的清洁体验。

金融界05-23 09:50

鼓励兼并重组，轮动的风终于吹到了光伏板块！

域出口环比增长趋势显著。红海货运受阻等黑天鹅事件的发生对欧洲组件补库形成了显著的拉动作用同时欧洲等地能源结构转型的长期任务依旧存在，欧美等传统光伏装机市场仍有望保持较高光伏装机增长。亚非拉等区域市场有望贡献显著增量，伴随光伏组件成本的大幅下降，印度、中非以及拉美等市场需求显著提升，作为相对煤炭、石油等传统化石能源兼具性价比与清洁双重优势的能源产品，其需求显著提升，发展中国家市场需求有望逐步释放实现比全球光伏装机更快的增长。（2）需求低点已过，边际有望向好需求低点已过，组件出口量底部已现，有望逐步复苏。伴随Q2、Q3等光伏传统旺季到来，出口有望实现逐月环比增长。多因素影响下，光伏组件排产显著增加，全球光伏装机进入传统旺季。（3）价格底部已至，各环节单位盈利有望企稳 2023年以来，光伏产业供给端全面转向宽松，伴随价格回落，各环节盈利持续收缩，市场各主体参与者对产能过剩已达成共识。以行业扩产周期最长、资金与技术相对较高的硅料环节为例，其价格自2022年末见顶以来持续下滑，目前行业报价水平已接近某行业龙头生产成本，全行业绝大部分企业的亏损预期有望加速产能出清，使多晶硅售价回归合理水平。未来光伏向N型转型的过程中也将加速落后产能出清，伴随低效产能出清，产业链各环节竞争格局有望迎来优化，盈利端有望逐步触底回升。2023年以来行业P型技术向N型切换趋势显著，预计全行业N型组件出货占比有望大幅提升，伴随行业技术切换，研发和产品迭代能力较弱的企业预计将会掉队。（4）企业盈利拐点或至落到微观企业层面，自2023Q4盈利能力触底以来由于低基数原因，多环节盈利能力自24Q1有一定改善，随着行业需求回暖，产能利用率提升摊薄固定费用支出将对净利率环比提升提供支撑，盈利底部或将至。（数据来源：国家能源局、TRENDFORCE、Pvinfolink、EIA、海关总署，Wind。观点来源：基金经理调研。）机构策市有机构表示，工业和信息化部联合国家发展改革委、财政部等七部门发布我国首个《关于加快推动制造业绿色化发展指导意见》提出，到2030年，绿色工厂产值占制造业总产值比重超过40%，绿色发展成为推进新型工业化的坚实基础。到2035年，制造业绿色发展内生动力显著增强，碳排放达峰后稳中有降，碳中和能力稳步提升，在全球产业链供应链绿色低碳竞争优势凸显，绿色发展成为新型工业化的普遍形态。政策利好，产销两旺，万亿蓝海！场内投资者可通过光伏ETF基金（159863)或碳中和ETF基金(159885)，场外投资者可通过环保产业基金（A类160634、C类015685）或中证内地低碳经济主题ETF联接（A类012754、C类012755），轻松把握双碳大背景下的投资机会。相关产品：光伏ETF基金（159863)紧密跟踪中证光伏产业指数，聚焦光伏全产业链，一键投资光伏龙头公司！碳中和ETF基金(159885)紧密跟踪碳中和主题指数，覆盖新能源车、光伏、风电、储能等领域！基金有风险，投资需谨慎！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-22 15:58

日本6月可能爆发黑天鹅事件？美联储“鹰派”提振美元/日元 FXEmpire：超买前160目标不变

FX168财经报社(亚太)讯周三(5月22日)，美元/日元收复隔夜失土，反弹至156.30，美联储官员鹰派信号显示，长期维持高利率路径一致。日本贸易赤字扩大，央行6月加息定价越来越强，若实现将逆转日元贬值。但市场分析称，美元/日元超买前仍将160视为目标。 (来源:FX168) 路透短观指数和日本贸易数据让美元/日元成为焦点，5月份路透短观指数维持在9不变，经济学家预测该指数将跌至7。该指数避开了负值区域，表明企业对经济的信心仍然乐观。 4月份，贸易逆差意外从3665亿日元扩大至4625亿日元。经济学家预测贸易逆差为3395亿日元。据财政部统计，4月份出口同比增长8.3%，高于3月份的7.3%。此外，进口同比增长8.3%，而3月份进口下降4.9%。对中国出口同比增长9.6%，对美国出口增长8.8%。 4月份自中国进口同比增长10.8%，自美国进口增长29.0%。 4月和5月的经济指标可能会引起日本央行的关注，在日元疲软的环境下，日本央行6月加息的猜测越演越烈，宏观经济环境的改善可能会激发投资者对日本央行六月举措的预期。尽管如此，日本央行可能会更多地关注服务业活动、家庭支出和需求

投资慧眼05-22 13:46

日本6月可能爆发黑天鹅事件？美联储“鹰派”提振美元/日元 FXEmpire：超买前160目标不变

日本贸易赤字扩大，央行6月加息定价越来越强，但美联储鹰派支撑美元/日元，超买前仍将160视为目标。

圈内人05-22 11:56

比特币 ETF 如何改变机构投资者的风险回报比？

除了很多风险和波动性。这是造成问题的黑天鹅事件。风险很低，但回报也很低。击败市场的机会很难找到。我们在加密货币领域看到的是一系列产生负面影响的事件，但鉴于该行业缺乏监管和控制，这些事件是可以预见的。这些事件发生的风险太高，机构无法追求巨额回报。降低风险比特币 ETF 降低了所有三个方面的风险。 ETF 在美国市场已有 30 多年的历史。每个人都了解产品。购买证券化产品中的资产比直接购买现货比特币更简单。许多投资者认为，支付管理费、让其他人处理比特币交易的托管、结算风险和其他运营方面的问题是更好的途径。他们不再需要直接承担这些风险。贝莱德、富达等大品牌的存在降低了交易对手风险。有很多加密货币原生托管人、流动性提供者和做市商，但他们在 TradFi 的世界中相对不为人知。 ETF 向普通投资者介绍了加密领域中一些值得信赖的交易对手。了解大型 TradFi 参与者已经对其财务、流程和程序以及安全实践进行了尽职调查，从而减少了恐惧因素。不仅如此，它还向他们展示了如果他们将来想持有比特币和其他数字资产并自己进行现货交易，可以向谁寻求帮助。通过批准比特币作为 ETF 领域的基础产品，美国证券交易委员会降低了该资产基础层面的风险——即担心加密货币可能在美国被完全禁止，显然更高的监管清晰度可以进一步降低资产风险，但市场对 ETF 的需求促使该机构解决了一些重要问题。它还促使 ETF 发行人落实许多普通元素，以降低机构参与者期望看到的风险。所有这些因素都建立了市场信任，这对于恢复数字资产进入主流的旅程至关重要。围绕加密货币有很多意识形态、行话和技术术语。但本质上它只是使用不同技术的另一种资产类别。在 FTX 之前，很多人将这些风险放在一边，专注于价格升值和进入市场。 FTX 发布后，人们说，我想参与其中，但我需要知道我在基本层面上受到了保护。 ETF 做到了这一点，同时让机构投资者接触到加密货币领域的依赖对手方。他们使该行业重回正轨。目前有两件事让机构远离数字资产。其一是哲学性的。他们不相信也不喜欢比特币或加密货币。然后还有第二个阵营，他们的风险/回报比仍然不够有吸引力。对于这些人来说，ETF 的成功使得他们越来越难以袖手旁观，尤其是当客户要求加密产品时。有一天，比特币和其他数字资产的主要风险将出现在资产表现的基础水平上——就像 TradFi 中的情况一样。这不会是一项裁决或一项产品就能神奇地实现这一目标。这将是一个漫长的过程，但最终所有有关产品、交易对手和法规的问题都会消失。唯一的问题是，你想投资数字资产吗？来源：金色财经

金色财经05-22 09:29

伊朗总统坠机遇难令人震惊！《黑天鹅》作者却对投资者说……

FX168财经报社(亚太)讯《黑天鹅》一书的作者Nassim Taleb表示，人们应该从人道主义的角度关注中东地区的事态，但作为投资者要轻视它们。他称，“市场和这些事件之间的联系是完全不可预测的，甚至比事件本身更不可预测。” “我想对投资者说，基本上不要理会中东正在发生的事情，作为个人要担心，”这位《黑天鹅》的作者周一在接受美国全国广播公司财经频道(CNBC)采访时说,“市场和这些事件之间的联系是完全不可预测的，甚至比事件本身更不可预测。” Taleb是Universa Investments公司杰出的科学顾问。在他发表上述讲话之前，该地区发生另一起令人震惊的事件，伊朗总统易卜拉欣·莱希死于一场明显的直升机坠毁事故。尽管这一消息令人震惊，但市场反应不大，主要股指涨跌不一，道琼斯工业平均指数小幅下跌，但主要原因是摩根大通股价下跌。除了他的市场研究，Taleb还是一位黎巴嫩裔美国散文家，他的开创性著作《黑天鹅:极不可能事件的影响》警告人们不要试图预测不可预测的事情。他在很大程度上提倡一种对冲2008-09年金融危机等不寻常事件的投资方式。在个人层面上，Taleb说，“解决”由2023年10月7日哈马斯袭击以色列而加剧的困难局势非常重要。 “人们认为这件事始于去年10月，”他说,“当你遇到一个无法解决的问题时，就像在上面放了奴佛卡因（一种麻醉药）。你必须解决这个问题。你不能等着它消失。”

风起05-21 15:27

比特币暴涨行情来袭还空仓怎么办？接下来还有抄底的机会吗？

圈最确定的就是不确定，万一类似519的黑天鹅突然出现呢？不少小伙伴都在追求所谓的抄底，认为自己必须抄底在最底部，卖到最高处，喜欢对着历史图表意淫，认为自己只要做到在***位置买卖，在加上高倍杠杆，那现在已经财富自由了。大家千万不要沉迷其中，未来的事情都是不确定的。即使我们都知道未来比特币会到10万甚至20万，但现在的你敢梭哈高倍进场吗？你不敢，因为中间到底会发生什么，无法确认。人类基因深处对风险的厌恶使得我们只关注当下，?裙＋薇：rgbn566能做到只关注今年末和明年初。而有的人则关注今天和明天。短期行情的随机性，你作为一个韭菜，能不亏钱吗？再说回一开始的问题：现在还空仓的应该怎么办呢？下周一、周二美联储官员密集发言，一共有8次讲话。我押注这8次讲话中一定有鹰派言论。在CPI公布以后，所有金融市场看涨情绪火爆，美股已经连续几周上涨，中间几乎没有跌过。因此目前没有放鸽的必要性。其次，美国通胀实际上非常顽固，一不小心就会反弹。过热的市场预期容易引发通胀反复，美联储需要在通胀问题上克制忍耐。下周三、周四、周五有经济数据要发布，我预测这些数据总体上一定是利好。接下来满仓的继续等待，空仓的本周寻找抄底的机会，一旦发现机会直接买入！来源：金色财经

金色财经05-20 17:48

暴雷之后往往是抄底良机？

都是利好还是这几天给大家强调的，没有黑天鹅事件， BTC还是会突破70000大关，有望挑战前高。因此手里有现货的，耐心持有。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经05-19 19:39

WLD超大量解锁是黑天鹅还是未来百倍的转折点

为什么有很多人讲它要跌或者涨，市面上大部分KOL都是没多少认知的永赚博主，说白了就两个方向，不是涨就是跌，他随意说一个方向补充几个理由就会有很多散户信，

金色财经05-18 18:12

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