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强势美元打压黄金 金价4年来首次连跌五周
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.6%,处于108.6上方。 尽管
高
通
胀和经济增长疲软通常会提振具有避险属性的黄金,但随着投资者评估美联储可能加大或更频繁加息以试图遏制通胀的可能性,金价正在下跌。当美元升值时,以美元计价的黄金将承压。 本周的下跌延续了黄金市场在2022年的动荡局面。俄乌冲突爆发后,金价一度飙升至每盎司2000美元以上。此后,随着美联储加息、美元走强,金价出现波动。截至发稿,黄金现货徘徊在每盎司1713美元附近,本周跌幅逾1.6%,从3月份的高点下跌了17%左右。
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进击的巨人
2022-07-15
杠杆率居高不下是比特币看跌的首要因素
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正在以杠杆的形式承担大量风险。杠杆率过
高
通
常会导致市场波动性增加。 另一方面,较低的比率值可能会导致加密货币价格的相对波动较小,因为用户不会承担太多风险。 这张图表显示了去年比特币所有交易所杠杆率的趋势: 每当比特币杠杆率在过去几个月中达到一个陡峭的值时,指标和代币的价格都会随后暴跌。 像这样的大规模杠杆冲洗被称为“清算挤压”。在此类事件中,清算层级叠加并放大了引发挤压的价格变动。由于在这些情况下价格与挤压的方向相同,它们都是“多头挤压”的例子。 看起来这个比率的价值现在再次高了。如果这次也出现与过去几个月类似的趋势,那么可能很快就会出现长期挤压,并使比特币再次暴跌。
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69岁入币圈
2022-07-15
美联储加息100个点对加密市场意味着什么?
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美元。这是过去 40 年来美国出现的最
高
通
货膨胀率。对经济衰退的担忧也在加剧,因为这是通胀连续第四个月上升。 目前的情况证实美联储在 7月27日加息 75 个基点。然而,主要担忧是加息 100 个基点的可能性增加。CME 的 FedWatch 工具显示 75 个基点的概率为 45%,100 个基点的概率为 55%。 由于看跌情况和流动性危机,已经承受压力的加密货币市场可能会因利率上升而大幅下跌。过去几个月全球加息降低了投资者对加密货币和股票的兴趣。 过去几个季度,加密货币一直在密切跟踪股票。随着投资者减少了对宏观经济风险的敞口,他们连同股票一起抛售了加密货币。 高盛周三发布的一项调查显示,93% 的小企业主认为美国将在未来六个月内进入衰退。美国银行经济学家表示,由于“今年的轻微衰退”,散户和机构投资者可能会出现回调。 在利率上涨和经济衰退恐惧的情况下清算增加 在最新的 CPI 报告发布后,全球加密货币市值进一步下降至8675.4 亿美元。由于交易员和机构投资者的卖空,整个加密市场的价格上涨是假的。在通胀数据公布之前,机构投资者纷纷买入 BTC 空头头寸。加密货币清算总额超过 2.5 亿美元,以太坊和比特币在过去 24 小时内清算了 8800 万和 8700 万美元。 根据MLIV Pulse 调查,接受调查的华尔街专家中有 60% 认为,由于通胀上升,BTC 可能跌至 10,000 美元。 今天的分享就到这里,后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评,欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信,所有资讯平台均为团子财经。
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过山车起飞
2022-07-15
欧元贬值至20年低点,下半年会有转机
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制造的,尤其在俄罗斯能源断供的威胁下的
高
通
胀,在欧洲,通胀是不是暂时的还没有定论,因此,欧洲央行不敢用太激进的手段来打压通胀,从这一点来看,欧洲央行只能选择躺平。 尽管美国的援助以及重启核电让欧洲的能源危机有所缓解,但是俄罗斯突然断供天然气势必会将短期矛盾扩大化,德国和法国除了要解决能源危机问题,还要解决南欧、中东欧国家的主权信用问题,而上一轮欧债危机的情况远没有现在复杂。不过,这一次也有一点不同,上一轮欧债危机发生相对突然,全球三大评级公司下调希腊主权信用评级让全球措手不及,但是现在欧债危机已经逐渐显性化。 下半年美元可能会转向 另外,强美元也让欧元显得格外弱。2021年初至今,欧元区的政策步伐一直就落后于美联储方面,但纵向对比,欧元区的动作也已经有所加速,相对滞后的政策步伐。7月美联储至少加息75个基点,9月还有可能加息75个基点,欧元区只能望尘莫及。 芝商所高级经济学家兼执行董事Erik Norland同时指出,强美元、弱欧元与两国预算赤字也有关系。从2021年第二季度开始,美国预算赤字开始缩小,占 GDP 的比重更是20年来首次低于欧元区。前文提过,在一般情况下,赤字较小相当于货币走强,而美国预算赤字缩小正是支撑美元走强的一个因素。 图3:美国预算赤字缩小可能支撑美元走强,同时让欧元显得格外弱 德意志银行全球外汇研究主管George Saravelos认为,随着美国进入技术性衰退,对美元的“避险”走势可能会变得“更加极端”,这进一步加大了欧元兑美元交易的下行压力。渣打外汇策略师Steve Englander表示,如果任何即将发布的数据“不够完美”,那么美元扩大涨势的潜力可能就会受到限制。 根据我们观察,隔夜通胀数据发布后,美国股债的表现,没有之前预想的那样悲观,强美元可能已是强弩之末,今年下半年美元有可能会转向,欧元将获得短暂的喘息机会,但我们认为,如果不能从根本上解决核心国与边缘国的矛盾,欧元就会不断受到外界的质疑,也很难长线走强。 因为欧元区国家结构化矛盾愈加突出,看弱欧元的交易比上一轮债务危机开启的时点要早,又因为本轮紧缩中,各国的政策节奏较以往都要快很多,所以欧元的见底时间可能会提前并且会在美元转弱之前。整个下半年欧元将会先跌后涨,但是短期欧元所处的位置很难量化,探底的深度和转强的时间节点都不太确定,稳健投资者需保持观望,激进的投资者可考虑芝商所欧元/美元期货合约(6E)的空单机会。
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蹭蹭蹭涨涨涨
2022-07-15
局势逆转!美联储高官继续支持75基点,纸黄金370失而复得
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以来他都是积极加息的主要支持者,主张对
高
通
胀采取强有力的应对措施。 在媒体公布了他的专访后,市场认为既然连“鹰王”都未考虑,月底的加息幅度应该不会达到100个基点,而市场此前对加息100基点的预期骤降。 芝商所的美联储观察工具也显示,美联储在7月27日加息100个基点的概率从近80%降至44%,而加息75个基点重回主流,概率升至56%。
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纪灵看形势
2022-07-15
金价反弹是否昙花一现?要看这几个因素
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加息可能导致经济增长放慢,但认为要避免
高
通
胀变得根深蒂固,可能需要让加息时间持续更久。因为通胀前景已恶化,需要让利率升至可以让经济放缓的限制性水平。 在评估经济发展前景时,与会美联储官员强调,他们非常关注通胀风险,密切监控通胀以及通胀预期相关的发展变化。多数与会者认为通胀的风险偏上行,并提到多种相关风险,包括持续的供应瓶颈、能源和大宗商品价格上涨,认为未来几年经济增长的不确定性很高。很多与会者担心,长期通胀预期可能开始上行至不符合2%目标的水平。这些与会者认为,假如通胀预期变得失控,让通胀回落到美联储目标将付出更高的代价。 从就业市场来看,职位空缺数大幅减少,但是依旧处于历史高位,这说明虽然美国劳动力市场紧张情况有所缓和,但未彻底解决,美国工资-通胀螺旋还会持续。由于5月职位空缺数(1125.4万人)远远多于失业人数(595万人),意味着在5月,每一个职位空缺又对应着接近0.53个失业工,几乎与4月的0.52持平,相比3月对应的0.56变化并不大,这表明美国劳动力市场仍然非常紧张。 图为美元实际利率和COMEX黄金价格走势对比图为美元实际利率和COMEX黄金价格走势对比 美国发布的超出预期的非农就业报告,缓解了市场对经济衰退的担忧,但强化了对通胀的担忧,使得美联储在7月有望继续加息75个基点。美国劳工部公布的数据显示,美国6月季调后新增非农就业人口37.2万人,超过预期的26.5万人,略低于前值,前值由增39万人下修至增38.4万人。6月的就业数据并没有如市场预期般“强劲减速”,就业增长依然强劲,失业率保持不变。与此同时,劳动参与率下降,暗示劳动力供应疲弱,通胀压力持续的风险加大。6月劳动参与率为62.2%,前值为62.3%。非农数据发布后,偏“鸽”派的亚特兰大联储主席Bostic立即表达了加息75bp的“鹰”派决心:就业报告显示经济强劲,可在下次议息会议上加息75bp,同时不损害经济。 由于黄金是无息资产,实际利率决定了黄金的机会成本,因此实际利率上升必然会给黄金价格带来下行的压力。截至7月11日,衡量美元实际利率的10年期TIPS收益为0.67%,去年同期为-0.95%。 衰退期黄金价格表现疲软 作为美国经济主要推动力的消费者支出放缓,加剧了市场对美国经济前景日益增长的担忧。美国经济研究机构NBER对于衰退的定义有三个标准,需要同时满足深度、广泛性和持续时间。具体的描述为经济活动的显著下降,且这种下降波及整个经济体并持续数月以上。2022年一季度,美国GDP环比折年率已经出现负增长,如果美国GDP继续出现负增长,那么美国经济衰退将得以确认。 6月美国ISM制造业PMI新订单跌破荣枯线,创2020年5月以来最低,达拉斯联储、费城联储和里奇蒙德联储制造业指数纷纷下滑。原材料价格高涨、供应短缺、招工难、高昂运费等因素对制造业企业形成制约,OECD美国制造业信心综合指数持续下滑。 从历史经验来看,美国很难不付出代价来遏制通胀。20世纪70年代滞涨期,为遏制高达两位数的恶性通胀,时任美联储主席沃尔克将利率提高到了20%。虽然通胀最终得到遏制,但代价却是美国GDP增速从1978年的5.5%降至了1982年的-1.8%。 黄金实物需求和投资需求双双下降 实物需求方面,有两个因素可能导致黄金在未来几个月出现下降:一是美国政府6月28日宣布禁止从俄罗斯进口黄金。作为欧美对俄罗斯制裁加码的新手段,俄罗斯黄金出口可能也会存在与原油(96.58, 0.80, 0.84%)出口一样的问题,虽然不至于出口完全中断,但是需要通过第三方国家流入国际市场。二是印度提高黄金进口税。根据印度6月30日的一份政府通知,该国黄金进口税从7.5%上调至12.5%。2013年,由于黄金进口推升了贸易赤字,印度政府也一度采取了禁止出售金币、提高黄金进口税、鼓励投资黄金交易所交易基金(Gold ETF)等措施。2013年,COMEX黄金价格跌幅超过27%。 投资需求方面,由于美元实际利率攀升抬升黄金的机会成本,再加上海外金融市场“衰退交易”逻辑导致各种对冲基金、ETF削减了黄金的持有量,数据显示,截至7月11日,全球最大的黄金ETF——SPDR黄金持有量下降至1023.27吨,低于去年同期的1040吨。投资者可以运用芝商所的上海金(美元)期货和上海金(离岸人民币)期货构建对冲组合对冲黄金潜在的下行风险,国内投资者也可以选择芝商所上海金(离岸人民币)期货和上期所黄金期货卖出保值,达得更高的对冲效果。
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进击的巨人
2022-07-15
以来他都是积极加息的主要支持者,主张对
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胀采取强有力的应对措施。
在媒体公布了他的专访后,市场认为既然连“鹰王”都未考虑,月底的加息幅度应该不会达到100个基点。
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蹭蹭蹭涨涨涨
2022-07-15
现货黄金重新走弱,美指逼近109,拜登中东之行恐难如愿
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加大力度升息,以应对持续飙升的通胀。
高
通
胀很大程度上缘于高油价。为了缓解高油价带来的麻烦,美国总统拜登即将开启中东之行,届时将呼吁沙特等国进一步增产。但外界对其达成目标持怀疑态度。 北京时间20:23,现货黄金下跌1.46%至1710.60美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌1.57%至1708.4美元/盎司;美元指数上涨0.67%至108.764。
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黄金小不懂11
2022-07-15
金价微涨!2022年7月14日各大金店黄金价格多少钱一克?
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令投资者对经济衰退产生担忧,此外,由于
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胀持续,美国企业看到越来越多需求放缓迹象,利多金价。 不过,加拿大央行祭出G7首个100基点加息,美联储博斯蒂克也暗示7月可能加息100个基点,美国6月消费者物价创逾40年最大同比涨幅,通胀居高不下,短期内对金价形成较为明显的压制,利空金价。 对于金价后市,SIA Wealth Management首席市场策略师ColinCieszynski表示,他不排除近期在每盎司1680美元的价格测试支撑位,与其他货币相比,黄金表现良好。 总的来说,短线内,现货黄金仍偏向震荡下探,而国内金店黄金价格还有望再次下调,大家可以关注一下。
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蛮子
2022-07-15
格上每日收评—2022年07月14日
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00bp。然而,回溯1970年代的两次
高
通
胀时期,可以发现,如果要成功抑制
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胀,特别是通胀水平高于5%左右水平时,联邦基金利率水平必须与通胀水平相当,才能有效抑制通胀。然而,在现阶段美国经济转弱、财政支出压力较大的背景下,美联储大概率没有意愿激进加息至8%左右水平。 华创证券认为,从当前的通胀动态来看美联储的政策选择,鉴于当前糟糕的通胀形势,我们对三季度美联储的政策紧缩持“更鹰”的判断。对美联储而言,只能通过货币政策大幅快速收紧,大幅杀需求来降低通胀。并且我们认为,为了防止通胀固化,在看到通胀下来之前,央行不应该也不能停止货币政策的收紧,即便这样会大幅错杀需求,进而导致经济大幅放缓甚至衰退。既要“降通胀”又要“保经济”的政策思路可能会加大重蹈“1970-80年代覆辙”的风险。 市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。 格上研究
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格上财富
2022-07-15
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