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Arthur Hayes：日本央行的最大麻烦是什么？后市如何进行加密交易？

，做任何这些事情都会导致本已令人不安的高通胀再次加速。如果通胀在选举日肆虐，并且很容易追溯到美联储，哈里斯就会输。大多数美国选民都不知道 CSWAP 是什么，不知道它为何被创建，也不知道它如何被用来印制无限量的货币。然而，市场会正确地将此视为一项隐形救助，因为该工具将被用于何种用途。日本央行借入数十亿美元，并向美联储提供日元作为抵押品。这些掉期交易的展期次数由日本央行决定。日本央行私下与大公司和银行交谈，告诉他们，它准备用美元换取美国股票和美国国债。这将外国资产的所有权从日本企业和银行转移到日本央行。这些私人实体拥有大量美元，通过出售美元和购买日元将这些资本汇回日本。然后，他们以当前的高价/低收益率从日本央行购买日本国债。结果是未偿还的 CSWAPS 规模膨胀，而这一美元金额类似于美联储印发的货币数量。我创建了一个丑陋的箱形箭头图，这将有助于说明流程。净效应才是最重要的。美联储——他们增加了美元供应量，换句话说，作为回报，他们获得了先前由套利交易增长而产生的日元。 CSWAP——日本央行欠美联储美元。美联储欠日本央行日元。日本央行——他们现在持有更多的美国股票和债券，由于 CSWAP 余额不断增长，美元数量上升，这些股票和债券的价格将上涨。日本银行——他们现在持有更多的日本国债。如您所见，美国股票或债券市场没有受到影响，日本公司的总套利交易风险保持不变。日元兑美元升值，最重要的是，由于美联储印发美元，美国股票和债券价格上涨。额外的好处是，日本银行可以用新获得的日本国债抵押品发行无限量的日元计价贷款。这种交易使美国和日本的体系都重新膨胀。加密货币的交易建议日本公司的套利交易将会平仓；对此，我很确定。问题是美联储和财政部何时会印钞来减轻其对美国治下的和平的影响。如果美国股市在 8 月 9 日星期五暴跌，以至于标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数都从最近 7 月的历史高点下跌 20%，那么周末可能会采取某种行动。标准普尔 500 指数的水平为 4,533；纳斯达克 100 指数的水平为 16,540。我还预计 2 年期美国国债收益率将在 3.80% 左右或更低。这一收益率是在 2023 年 3 月区域银行业危机期间达到的，该危机通过银行定期融资计划救助得到解决。如果日元再次开始贬值，危机将在短期内结束。尽管速度会有所放缓，但平仓仍将继续。我认为，随着美元/日元对继续向 100 迈进，市场将在 9 月至 11 月之间再次发脾气。这次肯定会有回应，因为美国总统大选将在几周或几天后举行。以加密货币方式进行交易很困难。两种相反的力量影响着我的加密货币定位。流动性积极力量：经过一个季度的净限制政策后，美国财政部将净注入美元流动性，因为它将发行国库券，并可能耗尽国库总账户。这一政策转变在最近的季度再融资公告中有所阐述。TL;DR：坏女孩耶伦将从现在到年底注入 3010 亿美元至 1.05 万亿美元。如果有必要，我将在后续文章中解释这一点。流动性负面力量：这是日元的走强。交易的解除导致全球协调一致地抛售所有金融资产，因为必须偿还日益昂贵的日元债务。哪种力量更强实际上取决于套利交易平仓的速度。我们无法事先知道这一点。唯一可观察到的影响是比特币与美元/日元之间的关联。如果比特币以凸出的方式交易，这意味着当美元/日元对大幅走强或走弱时，比特币都会上涨，那么我知道，如果日元过于强势且美国财政部提供的流动性充足，市场就会预期出现救助。这是凸出的比特币。如果比特币在日元走强时下跌，在日元走弱时上涨，那么比特币将与 TradFi 市场同步交易。这是相关的比特币。如果市场指向的是凸出的比特币，我会积极增加头寸，因为我们已经触及局部底部。如果市场指向的是相关的比特币，那么我将袖手旁观，等待最终的市场投降。最大的假设是日本央行不会改变方向，将存款利率降至 0%，并恢复无限制的日本国债购买。如果日本央行坚持上次会议上制定的计划，套利交易将继续平仓。这是我目前能给出的最明确的指导意见。一如既往，这些交易日和交易月份将决定你在这个牛市周期的回报。如果你必须使用杠杆，请明智地使用它并不断监控你的头寸。当你拥有杠杆头寸时，你最好保管好你的比特币或垃圾币。否则，你会被清算。我还有八月假期的最后一段时间可以享受。来源：金色财经

金色财经08-07 10:44

早报 (08.07）| 迎战特朗普！哈里斯和竞选搭档沃尔兹亮相集会；又崩了一个！超微电脑业绩不及预期；高盛CEO：美股回调健康

同时进入消费性电子出货旺季，手握苹果、高通、联发科，及英特尔、AMD、英伟达与博通等大单，3/5纳米产能将持续满载，而台积电正扩大产能响应客户强劲需求。 1. 央行公开市场操作净回笼2156.5亿元中国央行昨日进行6.2亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因有2162.7亿元逆回购到期，当日实现净回笼2156.5亿元。 2. 美联储RRP使用规模降至不足3000亿美元 2021年以来首次周二，美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为2919.58亿美元，至少创2021年5月份以来新低，上个交易日报3162.46亿美元。 3. 日本6月实际工资27个月来首次上涨日本工人的实际工资两年多来首次上涨，这为日本央行长期寻求的消费复苏和正向增长周期的出现带来了光明前景。日本6月工人的实际现金收入同比增长1.1%，为2022年3月以来首次转正，经济学家此前预计为-0.9%。名义工资增长4.5%，远超市场普遍预期的2.4%。 4. 韩国财长：股市暴跌异于寻常政策应对能力充足韩国经济副总理兼企划财政部长官崔相穆6日表示，在来自海外的风险冲击下，唯有股市受到重挫，出现不同于以往的罕见情况，但政府和央行有足够的政策力量应对外部冲击造成的市场波动。 1. 三部门：开展算力、电力基础设施协同规划布局《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》中提出，实施一批算力与电力协同项目。统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，科学整合源荷储资源，开展算力、电力基础设施协同规划布局。探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式。整合调节资源，提升算力与电力协同运行水平，提高数据中心绿电占比，降低电网保障容量需求。探索光热发电与风电、光伏发电联营的绿电稳定供应模式。加强数据中心余热资源回收利用，满足周边地区用热需求。 2. 广州市花都区打响一线城市“购房落户”第一枪广州市花都区住房和城乡建设局印发《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》。此次通知引发广泛关注，其中提到了买房享“准户口”待遇。中指研究院华南分院研究主管陈雪强认为，此次广州花都区发布购房享“准户口”待遇的政策，率先在一线城市打响了“购房落户”第一枪，同时也体现了因区施策的理念。 3. 日本三大车商7月在华新车销量均同比下滑日本三大车商7月在华新车销量6日全部出炉。丰田汽车为143400辆，同比下滑6.1%。本田为52567辆，大减41.4%。日产汽车为47102辆，减少20.8%。丰田和本田的销量已连续6个月下滑，日产也连减4个月。福耀玻璃：上半年净利润34.99亿元，同比增长23.35% 神州数码：子公司中标191.2亿元人工智能服务器采购项目，中标份额10.53% 新媒股份：拟5000万元-1亿元回购股份海天瑞声：控股股东提议回购1000万至2000万元股份居然之家：拟3000万元-5000万元回购股份 4连板通达电气：公司市盈率过高可能存在非理性炒作风险 5天3板香雪制药：TAEST16001注射液纳入突破性治疗品种名单并不代表能获批上市 5天3板岩石股份：2024年上半年公司资金紧张情况未能得到有效改善 3连板中央商场提示风险：公司股票或存非理性炒作等情形雷尔伟：两股东拟减持股份合计1.282% 昨日，A股方面，沪指涨0.23%报2867点，深证成指涨0.82%，创业板指涨1.25%。超4700股上涨，全天成交6542亿元，较前一日缩量1363亿元。教育、光伏、医药、游戏等板块表现活跃，大金融、网约车、汽车整车、贵金属板块走低。多只高位股大跌，大众交通跌停，众泰汽车上演天地板，腾达科技走出“地天地”走势。港股方面，恒指、国指分别下跌0.31%、0.41%，恒生科技指数勉强收红。大型科技股涨跌不一，阿里巴巴涨1.42%，京东、快手飘红，网易跌2.47%，百度、美团跌超1%。教育股、餐饮股、医药股上涨，黄金股、内险股、濠赌股、汽车股、电信股、家电股下跌。亚太股市反弹，日经225指数收涨10.23%，报34675.46点。韩国综合指数收涨3.3%，报2522.15点。主力动向，北上资金净卖出A股62.51亿元，中际旭创、宁德时代、美的集团分别遭净卖出5.24亿元、4.95亿元、4.73亿元，紫金矿业逆市获净买入1.48亿元。南下资金净买入港股59.87亿港元，净买入盈富基金22.14亿、腾讯7.54亿、恒生中国企业5.88亿、南方恒生科技4.58亿、小米2.79亿、中海油1.23亿，净卖出汇丰控股2.18亿。龙虎榜中，昨日共有40只个股上榜龙虎榜，中公教育、钧达股份、香雪制药为当日龙虎榜净买入额前三。涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为锦龙股份、招标股份、科德教育。两市融资余额：截至8月5日，上交所融资余额较前一交易日减少15.42亿元，深交所融资余额较前一交易日减少39.33亿元，两市合计14053.12亿元，较前一交易日减少54.75亿元。

格隆汇08-07 08:15

隔夜美股全复盘(8.7)| 三大股指低开高走，SMCI盘后一度大跌逾14%，二季度销售额逊于预期，下季和全年指引超预期，公司董事会授权按10-1拆股

同时进入消费性电子出货旺季，手握苹果、高通、联发科，及英特尔、AMD、英伟达与博通等大单，3/5纳米产能将持续满载，而台积电正扩大产能响应客户强劲需求。 3、美股异动｜Palantir涨超9.5% Q2营收超预期并上调年度业绩指引 8.6 美国大数据分析公司Palantir(PLTR.US)公布第二季度，营收为6.78亿美元，同比增长27%，市场预期为6.53亿美元；净利润1.34美元，同比增长20%；经调整每股盈利0.09美元，市场预期为0.08美元。Palantir最新估计，年度收入介乎27.4亿至27.5亿美元之间，此前预期为26.8亿至26.9亿美元；第三季收入介乎6.97亿至7.01亿美元之间，市场预期为6.791亿美元。 4、苹果遭谷歌反垄断诉讼败诉波及 8.6 当地时间8月5日，美国法院裁定，谷歌的搜索业务违反了美国反垄断法，原告美国司法部胜诉。作为谷歌的关键合作伙伴，苹果受到不小波及。美国司法部指控谷歌一年给苹果等企业支付超百亿美元，保持其默认搜索引擎地位。美国反垄断法庭文件显示，根据双方协议，谷歌仅在2022年就向苹果公司支付200亿美元，使谷歌成为Safari浏览器中的默认搜索引擎。花旗分析师Atif Malik公布报告称，这200亿美元约占苹果收入的5%和运营利润的17%，该裁决可能会对公司盈利产生负面情绪。Evercore ISI机构分析师Amit Daryanani在一份报告中指出，这笔收入（200亿美元）几乎完全属于税前利润，如果没有这笔收入，苹果约15%税前利润将受到影响。 5、英伟达、OpenAI参股公司将发布机器人新品板块有望迎来密集催化 8.6 近日，人形机器人公司Figure官方推特宣布8月6日将发布Figure 02。据悉，此前，Figure获得了英伟达、OpenAI和微软等巨头投资。2023年3月，FigureAI正式推出其首款通用人形机器人Figure 01，旨在通过在制造、物流、仓储和零售等行业执行各种任务来解决全球劳动力短缺问题。Figure 02预告视频虽然没有透露太多具体细节，但展示了该机器人的关节和肢体，以及一些有趣的、可能颇有灵活性的网状设计。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-得标利率（2）次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-投标倍数

格隆汇08-07 07:15

广厦环能：8月1日组织现场参观活动，开源证券、东方财富证券等多家机构参与

要优势是什么? 答：目前已知的能够提供高通量换热管产品的公司,国内国外各有一家。公司产品进口替代的主要逻辑并非仅仅在于低价,而是多维度的。通过技术突破与创新,公司生产的高通量管及换热器产品性能达到国内领先、国际先进水平,凭借扎实的技术基础及多年来在大型乙烯、MTO等装置中的多次成功应用经验,获得下游核心大客户的认可,从而实现进口替代。作为本土企业更贴近市场,能够深刻理解和快速响应用户需求,通过快速反馈不断优化产品性能,提供更优化的方案及合理供货期,从而取得市场竞争优势。通过优化供应链、提升装备能力、工艺创新等措施实现有效的成本控制,使产品更具价格优势。国家政策的支持和市场需求的刺激也是实现进口替代的重要因素之一。问：公司目前产品研发情况,新技术应用情况? 答：公司坚持以强化传热技术的研究和应用为核心,不断加大研发投入,开发新技术及新产品。在深耕现有市场的前提下,公司将积极拓展新材料、核能、LNG等应用领域,在LNG领域公司本年度已实现销售收入。同时,公司会借助KBR、SD等国际工艺包商积极拓展海外市场。此外,公司也在探索将先进传热技术应用于新能源、新材料、先进制造、电子信息等新战略性新兴产业,进一步加快新质生产力发展。广厦环能（873703）主营业务：主要从事高效换热器的研发、设计、制造、销售及服务,为客户提供高效、节能、稳定的传热综合解决方案。广厦环能2024年中报显示，公司主营收入3.44亿元，同比上升29.73%；归母净利润9515.33万元，同比上升32.08%；扣非净利润9212.62万元，同比上升31.57%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入1.85亿元，同比上升7.94%；单季度归母净利润5608.01万元，同比上升15.69%；单季度扣非净利润5426.29万元，同比上升13.65%；负债率15.87%，投资收益270.6万元，财务费用-51.69万元，毛利率44.97%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入171.46万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星08-06 23:07

区块链风险投资的十五年：2009-2024年动态分析

元，而 21 Inc. 从 a16z、高通、思科和 PayPal 获得了 1.16 亿美元。加拿大的 OMERS Ventures 宣布计划投资区块链，表明机构投资者对区块链的兴趣日益浓厚。值得注意的活跃风险投资公司包括 a16z、Union Square Ventures、Ribbit Capital、Boost VC 和 Digital Currency Group (DCG)，后者已成为加密货币行业的大型企业集团。 2015 年的投资活动凸显了尽管市场处于熊市，但资本市场参与度仍在持续。 2016 2016年，随着金融科技投资的减少，风险投资对加密货币市场的投资也出现下滑。根据CB Insights的数据，对比特币和区块链初创公司的投资较2015年的水平下降了27%，回到了2014年的数字。尽管投资较少，但总融资额仍达到 5.5 亿美元，主要投资于较为成熟的公司。重大投资包括： Circle：6000 万美元 D 轮融资数字资产控股：6000 万美元 A 轮融资 Ripple：B 轮融资 5500 万美元 Blockstream：A 轮融资 5500 万美元 Circle 从比特币交易服务转向汇款和支付服务，为其稳定币铺平了道路。由前 Coinbase 员工 Carlson-Wee 创立的Polychain Capital为其第三支风险投资基金筹集了 7.5 亿美元，得到了 a16z、Union Square Ventures 和 Sequoia Capital 的支持。 2016年，基于ICO的项目融资开始增长，The DAO筹集了1.5亿美元，标志着ICO热潮的开始。 2017 流动性投资在 ICO 热潮和对代币化资产的兴趣的推动下，加密货币流动性投资的风险投资格局在 2017-2018 年左右开始形成。由 Olaf Carlson-Wee 于 2016 年创立的 Polychain Capital 和由 Naval Ravikant 共同创立的 MetaStable Capital 等先锋基金专注于代币而非股权。Pantera Capital 于 2017 年推出了其 ICO 基金，目标是 ICO 和代币项目，而 Blockchain Capital 则推出了 BCAP 代币，这是一种代表其基金份额的证券代币。由 Kyle Samani 和 Tushar Jain 于 2017 年创立的 Multicoin Capital 和由前 Coinbase 员工 Nick Tomaino 领导的 1confirmation 也强调代币投资。Amentum Investment Management 于 2017 年加入，专注于通过区块链和基于代币的经济投资实现长期资本增值。这些基金认识到了代币化资产的潜力，从传统的股权模式转向流动性强的代币策略。 2017年，区块链行业经历了狂热与监管并存的时期，以太坊ERC-20协议引发ICO热潮，但监管措施的实施导致行业进入长期熊市。 ICO 与 VC 表现： 2017 年第一季度：19 个 ICO 筹集资金 2100 万美元。 2017 年第四季度：超过 500 个 ICO 筹集了近 30 亿美元。 2017 年总计：ICO 在近 800 个项目中筹集了 50 亿美元，是 215 笔交易中 10 亿美元 VC 投资的五倍。值得关注的 ICO 项目： Filecoin：2.57 亿美元，Tezos：2.32 亿美元，Bancor：1.523 亿美元，Polkadot：1.4 亿美元，Quoine：1.05 亿美元 Union Square Ventures 和 Blockchain Capital 等机构投资者受快速回报的吸引而参与了 ICO。地理分布：欧盟：占 ICO 的 40%，筹集资金 17.6 亿美元。北美：筹集资金10.76亿美元。监管出台后，中国风险投资公司纷纷转移到香港、新加坡等地区。ICO泡沫破裂的原因是监管压力和不可持续的商业模式。 2018 ICO 活动持续到 2018 年，第一季度有超过 400 个项目筹集了 33 亿美元。CoinSchedule 报告称，2018 年全球共有 1,253 个 ICO，筹集了 78 亿美元。最大的 ICO 项目： EOS：筹集资金超过 40 亿美元。 Telegram：两轮融资17亿美元，但该项目后来被放弃。 Petro：委内瑞拉政府筹集了7.4亿美元，但最终未能成功。基础：筹集了1.3亿美元，尽管该项目后来失败了。风险投资股权融资：比特大陆：B 轮融资 4 亿美元，获红衫资本投资；Pre-IPO 融资 10 亿美元，获腾讯、软银和中金公司投资。风险投资总额：42.6 亿美元。主要进展： Coinbase 推出了 Coinbase Ventures。 Paradigm 由 Coinbase 联合创始人 Fred Ehrsam 和 Matt Huang 创立。 A16z 为其加密基金筹集了 3 亿美元，投资了 CryptoKitties 和 Dfinity 等项目。富达推出了加密货币机构平台。 2018年出现了各种“区块链+”应用，许多仍处于概念阶段，为未来的创新奠定了基础。 2013 年至 2018 年 ICO 的发展阶段（Boreiko, D. 和 Sahdev, N.“ICO 还是不 ICO——首次代币发行和代币销售的实证分析。”） Boreiko, D. 和 Sahdev, N。“进行 ICO 还是不进行 ICO——首次代币发行和代币销售的实证分析。” 总样本（N=316）：14.9% - 在分析的 316 个 ICO 中，14.9% 在推出之前就得到了风险投资的支持，这意味着大约七分之一的 ICO 在代币销售之前就得到了风险投资的支持。资金不足（未达到最低融资目标）（N=43）：0.0% - 所有资金不足的 ICO 均未获得过风险投资支持，这表明缺乏风险投资支持与未能达到最低融资目标之间可能存在联系。资金充足（HC 覆盖）（N=89）：9.7% - 在资金充足的 ICO 中，9.7% 曾获得过 VC 的支持，这表明几乎十分之一的成功 ICO 都得到了 VC 的支持。均值差异（HC-MC）：9.7% ——与资金不足的 ICO 相比，获得风险投资支持的资金充足的 ICO 比例在统计上显著更高，突显了风险投资支持对筹款成功的积极影响。 2013 年至 2018 年期间两家领先投资基金的股权投资摘要：Union Square Ventures 和 Andreessen Horowitz 最活跃投资者名单（2014 年 - 2019 年迄今） 2019 年：后 ICO 繁荣时代 2019 年，区块链交易环境在 2018 年激增之后趋于稳定，共计 622 笔交易，总额达 27.5 亿美元，高于 2017 年的 322 笔交易，总额达 12.8 亿美元。区块链在风险投资 (VC) 交易中的份额从 2017 年的 1.5% 上升至 2.8%，而种子和早期区块链交易则从 1.8% 上升至 3.6%。区块链交易的早期估值中值为 1250 万美元，比所有交易的 1600 万美元中值低 22%。区块链交易的焦点发生了变化，2019 年有 68% 的交易被归类为金融科技，低于 2017 年的 76%，这表明区块链的应用范围超出了“加密货币”。北美占区块链交易的 45.3%，亚洲占 26.8%，反映出区块链交易的全球化分布更加广泛。 2019 年，区块链占全球初创企业投资的 2.8% 和总资本的 1.1%，而 2018 年分别为 3.6% 和 2.7%。交易估值中值从 2018 年的 1660 万美元下降到 2019 年的 1300 万美元。值得注意的非加密区块链公司包括 Securitize、Figure、PeerNova 和 Spring Labs。 CB Insights 报告称，2019 年全球区块链投资交易数量为 806 起，而 2018 年为 822 起，投资规模下降 27.9% 至 42.6 亿美元。Zeroone Finance 认为，Digital Currency Group 是 2019 年最活跃的区块链投资者，共有 14 起投资事件，其次是 Collins Capital、Coinbase Ventures 和分布式资本。 2019 年的投资机构主要关注数字货币交易所、游戏、数字钱包、数字资产管理、智能合约和 DeFi。今年，在澳大利亚证券交易所上市的香港手机游戏开发商 Animoca Brands 在区块链游戏领域占有重要地位。FTX 的成立得到了 Alameda Research 的大力支持。 2019年全球区块链投资热情明显下降，传统机构投资趋于谨慎，投资机构在熊市中的表现显示出了较强的纪律性，目前市场并未出现萎缩的迹象。 2020 - 2021 年：筹款再度增长并激增 2020 年，区块链风险投资成为全球私募股权市场的重要组成部分，其驱动力在于其高回报潜力。自 2012 年以来，942 位风险投资家已投资了 2,700 多笔涉及区块链初创公司的交易。顶级区块链风险投资基金的表现始终优于传统风险投资基金和更广泛的技术领域。区块链私募股权表现优于传统私募股权（自基金成立以来 IRR 2013 – 2020 年）尽管区块链私募股权非常重要，但它在全球风险投资市场中所占份额不到 1%，尽管在 2017 年加密货币牛市期间，这一比例接近 2%。由于比特币减半和政府刺激等事件，预计 2021 年也将出现类似的增长。总体而言，区块链风险投资表现出韧性，在市场低迷时期表现良好，如 2018 年加密货币下跌。其高回报潜力和多元化优势使区块链风险投资成为投资者的有吸引力的选择。 2020 年，去中心化金融（DeFi）开始受到广泛关注。根据 PADate 的数据，加密行业的总投资和融资额约为 35.66 亿美元，与 2019 年的数字相当。DeFi 项目获得了 2.8 亿美元的融资，占总额的 7.8%。尽管金额相对较小，但 DeFi 的融资数量最多，在 407 个披露的项目中，超过四分之一与 DeFi 相关。这表明人们对这种新型加密原生项目的兴趣日益浓厚。 2020 年，知名的 DeFi 应用吸引了大量投资。Uniswap 完成了 1100 万美元的 A 轮融资，1inch 获得了 280 万美元的种子轮融资，借贷平台 AAVE 在 A 轮融资中筹集了 2500 万美元。全年，DeFi 锁仓规模增长了近 2100%，独立地址增长了 10 倍。虽然这些数字与未来的数据相比似乎并不起眼，但“DeFi 之夏”标志着一个重要的转折点。值得注意的是，本土区块链风投机构更青睐行业应用项目，尤其是DeFi，投资方式更激进，风险更高。不同机构的投资策略也各有不同，体现出其文化属性。PADate报告显示，2020年有超过700家机构和个人投资了区块链项目，其中最活跃的是NGC Ventures，其次是Coinbase Ventures和Alameda Research。 2021 随着区块链技术的进步，全球的风险投资机构越来越认识到它的重要性，尤其是随着元宇宙和 Web3 等概念的出现。2021 年，区块链初创公司获得了约 330 亿美元的融资，创历史新高，而 2012 年仅为 210 万美元。据普华永道称，2021 年加密行业的平均项目融资额达到了惊人的 2630 万美元。 2021年区块链风险投资交易数量也创下历史新高，超过2000笔，是2020年的两倍。后期融资频率增加，导致65家初创公司的估值达到10亿美元或以上，反映了加密市场从小众转向主流。风险投资在加密货币/区块链领域的资金与总资金的对比银河统计数据显示，2021年全球区块链风险投资机构数量已接近500家，基金数量和规模均创历史新高，摩根士丹利、老虎全球、红杉资本、三星、高盛等大型机构通过后期股权投资进入区块链市场，市场资金充裕。 2021 年，加密货币领域经历了大量新用户的涌入和大量投资：据 Gemini 称，主要加密货币地区近一半的用户于 2021 年开始投资。新用户占比：拉丁美洲 46% 45% 在亚太地区欧洲占40% 美国为 44% 这种涌入为加密应用程序的增长和发展提供了坚实的用户基础。主要投资： 2021年7月，FTX以180亿美元的估值宣布完成9亿美元的B轮融资，这是加密行业历史上最大的私募股权融资。此轮投资机构多达60家，包括软银集团、红杉资本、光速创投等。活跃投资者： Coinbase Ventures 是 2021 年最活跃的区块链投资机构。4 月在美国上市后，该机构投资了 68 家区块链初创公司。上市前，Coinbase 已在 13 轮融资中筹集了近 5.47 亿美元。其他值得注意的投资者包括：AU21 Capital（总部位于中国），投资了 51 家公司，a16z 投资了 48 家公司风险投资： 2021 年第四季度，投资额超过 105 亿美元，使加密货币和区块链领域的风险投资总额达到历史最高水平 338 亿美元，占当年所有风险投资的 4.7%。这一年的交易数量也是最多的，总计 2,018 笔，几乎是 2020 年的两倍，并超过了 2019 年 1,698 笔的纪录。 2021 年风险投资资金在加密货币/区块链领域的投资情况（按类别）在风险投资家向加密货币和区块链初创企业生态系统投资的 338 亿美元中，最大一部分流向了提供交易、投资、兑换和借贷服务的公司，这些公司获得了超过 138 亿美元（41.83%）。越来越多的风险投资被投资于 Web3 公司，包括开发 NFT、DAO 和 Metaverse 工具、基础设施和游戏的公司，占总投资的 17%。 2022 年和 2023 年：风险投资大幅下降 2022 投资概况：风险投资家向加密货币和区块链初创公司投资了超过 300 亿美元，几乎与 2021 年的 310 亿美元持平。投资在上半年达到顶峰，第三季度和第四季度大幅下降。 2022 年第四季度的交易数量和资本投资是两年来最低的。投资 FTX 的知名 VC 遭遇了重大损失，红杉资本将其 2 亿美元的投资减记为零，淡马锡持有的价值 3.2 亿美元的 FTX 股票变得一文不值。趋势：后期公司获得了更大份额的资本，而种子前交易则继续减少。 Web3 在交易数量上领先，但交易和投资平台筹集的资金最多。交易规模和估值中值处于 2021 年第一季度以来的最低水平。风险投资融资： 2022 年是加密货币风险投资筹集金额最高的一年，超过 330 亿美元，尽管第四季度筹集的金额是 2021 年第一季度以来最小的。平均基金规模有所增加，募集的基金超过 200 只，平均每只基金规模超过 1.6 亿美元。 2023 投资概况：加密货币VC投资大幅下滑，与前两年相比投资额仅占三分之一。交易数量和投资资本每个季度都持续创下新低。趋势：早期公司占据了交易的大多数，下半年种子前交易的份额有所下降。估值和交易规模跌至 2020 年第四季度以来的最低水平。贸易公司筹集的资金最多，其次是第 2 层和互操作性以及 Web3 部门。风险投资融资：由于宏观经济状况和加密货币市场的动荡，筹款面临挑战。加密货币风险投资筹款基金规模 2023 年新加密风险投资基金成立数量是 2020 年以来最少的，平均基金规模下降了 30%，中位数基金规模下降了 45%。加密风险投资近期趋势的关键要点包括 2022 年和 2023 年兴趣和投资明显下降，2023 年下降尤其显著。尽管如此，Web3 在交易数量上仍然领先，而交易平台在筹集的资金上占主导地位。尽管面临监管挑战，但美国仍然是加密初创企业生态系统的主导者。此外，宏观经济逆风和市场动荡给创始人和投资者都创造了一个艰难的环境，导致融资面临重大挑战。 2024 年：风险投资现状我们在之前的新闻通讯中详细介绍了 2024 年第一季度和第二季度的风险投资情况。我们将仅重点介绍下图中可见的内容，这是自 2021 年第一季度末以来的持续趋势，其中早期投资明显超过后期投资。来源：金色财经

金色财经08-06 21:28

以太坊的快速反弹使 ETH 价格有望上涨 100％

下次会议前大幅降息，以防止经济衰退。对高通胀的担忧已经消退，取而代之的是经济放缓的担忧。据彭博社报道，交易员目前估计，一周内紧急降息 0.25% 的可能性为 60%。此外，芝加哥商品交易所的数据显示，到 2024 年，降息三次的可能性正在增加。这种情况与 2020 年 3 月的情况类似，当时美联储为应对新冠疫情导致的市场崩盘而采取干预措施后，市场大幅反弹。这确实是最后的屈服，因为它跌到了最低点，就像 2020 年那样，预示着触底。我认为这次也没什么不同。尾结尽管价格大幅下跌 20%，但美国上市的现货以太币交易所交易基金（ETF）周一净流入近 4900 万美元，表明需求强劲。最近的清算似乎让 DeFi 市场复苏，DeFi 活动开始在网络上大幅回升。与此同时，一些人指出，面对价格下跌，以太坊网络仍表现出韧性，表明其基本面强劲。来源：金色财经

金色财经08-06 18:09

率先企稳，半导体见底了？

研究涨0.97%... 台积电、博通、高通等半导体龙头股虽然下跌，但跌幅仅在1%左右，相比指数，十分强劲！亮眼的表现是否意味着半导体板块即将止跌回升？首先，昨日半导体板块表现亮眼跟率先调整有关，比如AMD自7月中旬以来，调整了近30%！阿斯麦自不及预期的二季报发布后，也一度大跌，跌幅在24%！同期，台积电、博通、高通等个股也经历了明显的调整。大涨大跌互为因果，因为半导体调整的早、调整的多，释放了风险，在遇到昨日宏观事件冲击时，抛压相对较轻。其次，部分半导体的强势与强硬的业绩和较低的估值有关，比如阿斯麦，虽然二季度营收下滑了9.5%，但根据分析师的预测，三季度营收增速或恢复至7%，最关键的是，管理层预计2025年将迎来强劲的增长！之前管理层给出的2025年营收指引在300-400亿欧元之间，预计毛利率在55%左右。而2023年，阿斯麦的营收为276亿，毛利率为51.3%。根据分析师的预期，2025年的营收在369亿欧元，调整后净利润118亿，据此推算，阿斯麦远期市盈率只有25倍！对比历史，30倍的阿斯麦就算是低估了： AMD同样如此，目前的市销率明显低于上一轮半导体大牛市，而且，最关键的是，下半年AMD的营收将恢复增长，预计三季度营收增速为15.5%，预计四季度在22%左右！由此来看，AMD现在至少没有泡沫：而且最关键的是，AMD是仅次于英伟达的AI GPU龙头股，而且在二季报上，管理层也上调了AI GPU销售额，加上有传言英伟达下一代AI GPU因技术问题推迟，一定程度上也利好AMD！最后，根据谷歌、微软等科技巨头的二季报，其资本开支大幅增长，而且预计明年继续保持增长态势，这对GPU及整个半导体产业链来说，都是好消息！总的来说，半导体的基本面依旧强劲，加上估值端没有泡沫，如果你相信AI革命是真的，而不是技术泡沫，那半导体就还没到泡沫破裂的时刻！正如昨日，摩根士丹利在台积电遭遇大幅抛售之后将其列为首选股，认为该股继近期表现疲软后估值具有吸引力。 “在长期的半导体下行周期中，我们看好台积电的质量和防御性，”分析师Charlie Chan写道，他补充称“确认涨价和人工智能资本支出的持续走强应该是关键的催化剂。”凭借涨价，“台积电2025年应能实现逾55%的毛利率，并在海外晶圆厂实现规模经济后于2028-2030年逐渐接近60%的毛利率水平”。 $美国超微公司(AMD)$ $阿斯麦(ASML)$ $台积电(TSM)$ $高通(QCOM)$ $博通(AVGO)$

老虎证券08-06 16:20

日本央行加息引发全球市场动荡的深层原因

金流入实体经济，从而刺激消费和投资，提高通胀预期。值得注意的是，这里的“负利率”并不是指贷款方需要向借款方支付利息，而是指实际利率为负，即利率低于国内通胀率。在此背景下，一种套利交易逐渐流行起来，即日元套利交易。市场给从事这种套利交易的交易者起了一个有趣的名字——“渡边太太”。日元套利交易是一种基于利差的投资策略，其基本原理是借入低利率货币（如日元），然后将资金投资于高利率货币或高收益资产，赚取利差。其运作原理如下： 1.借入日元：由于日本的利率非常低（有时接近于零），投资者可以以非常低的成本借入日元。 2、兑换高收益货币：将借入的日元兑换成其他利率更高的货币，例如澳元或新西兰元。 3、投资高收益资产：将资金投资于高收益货币国家的债券、存款或其他资产，以赚取更高的利息收入。 4、利差收益：投资者的盈利来自于借款成本（低利率日元贷款）与投资收益（高利率资产）之间的差额。这种利率套利交易在 DeFi 领域也广泛存在，典型的就是 LSD-ETH 利率套利。比如在 Compound 等借贷平台上用 stETH 作为抵押借入 ETH，然后再换回 stETH。如果整个过程中 ETH 的借入利率低于 stETH 的收益率，那么就有利率套利的空间。同样的道理也适用于日元套利交易市场，一般有两种操作路径：第一种是用美国资产作为抵押借入日元，直接买入日本五大商社的高分红股票，这也是沃伦·巴菲特近年来的核心投资组合之一。第二种路径是借入日元然后卖出换取美元，买入美股、美债等高利率金融工具。这和前面提到的 DeFi 周期借贷策略类似。这种交易方式在2022年美国正式进入加息周期后变得异常火爆。随着美联储加息，全球各大经济体也进入加息周期，以稳定汇率，防止资本外流。只有日本坚持低利率政策，使得日元成为紧缩周期中主要的低成本融资来源。当然，有人会说人民币利率也很低，但考虑到国际政治背景和中国金融主权红利，人民币并不适合作为套利交易资产。因此可以说，在本次紧缩周期中，美国“科技七姐妹”市场之所以能保持强劲，离不开日元的支撑。这对日本来说有好有坏。从好的方面看，由于“巴菲特套利路径”，日本股市长期上涨，在国内形成了罕见的“财富效应”。我们知道，经济的活力主要建立在财富效应上，当人们发现财富积累比较容易，对未来收益保持乐观时，才敢于加大投资或消费，从而产生经济活力。在外资的助力下，日本出现了“日本价值”的飙升，带来的财富效应使日本从长期通缩转向温和通胀，基本实现了安倍经济学的初衷。但另一方面，另一条套利路径导致大量日元被兑换成美元购买美国资产，导致日元对美元长期处于贬值趋势。2021年至2024年，美元对日元汇率从103的低点上涨至160，日元贬值幅度超过60%。但考虑到汇率波动对国民感知的影响，并没有强烈影响国内情绪，因此即便如此贬值，日本的通胀率也一直在稳步上升。日央行前瞻指引与投机市场对峙近期告一段落日元出现V型反转时隔两年多，趋势最近出现逆转，自然是因为美国加息周期接近尾声。2024年初，新任日本央行行长上田和夫扭转了前任黑田东彦的负利率政策，开始向市场提供加息前瞻性指引。但市场似乎心存疑虑，选择与日本央行对抗，导致今年上半年日元贬值突破160。一种解释是投机市场不相信日本通胀的可持续性，认为一旦美国进入降息周期，日本将重回通缩。另一种解释来自日元套利交易路径中复杂的对冲需求，其中的核心是英伟达。简单来说，日本电子芯片股、台湾半导体和英伟达由于政治和产业转移背景，股价具有很强的相关性。长期以来，买入日本芯片股是捕捉AI领域阿尔法收益的重要渠道。但进入2024年，美股呈现明显的“收缩”趋势，资金蜂拥而至，尤其是英伟达，导致日本芯片股与英伟达脱钩。为了避免卖出日本电子股而损失未来的alpha收益，很多基金都有对冲需求，卖出日元买入英伟达成为不错的选择。这个观点来自我非常欣赏的经济学家傅鹏，有兴趣可以去他的公众号看看这个逻辑。不管原因如何，这场对峙在上周三以日本央行正式加息15个基点结束，远超市场预期，标志着市场正式反转。首先，我们可以看到美元兑日元汇率从160迅速上涨至本文撰写时的143。日元套利交易正式结束，许多交易员开始平仓，导致美元计价的风险资产被大量抛售，将其兑换回日元以偿还债务。因此，周末之后，随着市场充分消化日本加息消息，平仓潮达到高潮，引发8月5日加密市场大跌。支撑这一点的一个证据是，收益型资产的跌幅远超比特币等零息资产，尤其是ETH，而后者是利率套利的核心标的。美日同盟中日央行扮演配角，美元最终决定未来走势这里，我希望对未来的走势做一个简要的展望。希望大家不要被这次回调吓到。虽然日元套利交易的规模很大，但我认为在美日同盟中，日本其实扮演着配角的角色。日本最近宣布加息，也只是为了配合美国的货币政策。我们知道，美国之所以没有提前进入衰退，美联储之所以迟迟不降息，是因为美国股市的活跃。虽然中小企业举步维艰，但“科技七姐妹”尤其是英伟达带来的财富效应，通过金融领域，让美国GDP保持旺盛。如果美国过早降息，会大大刺激风险市场，有可能重新引发通胀，这显然是不可接受的。但考虑到美国当前的经济形势，降息是别无选择。因此，美联储需要找到降息的理由，而这个理由其实就是美国股市的回调。因此，日本央行的行动可以理解为此次政策协调的一部分。所以当美国正式进入降息周期，流动性再次放松，加密资产必然会回暖。所以大家还是要保持耐心，对未来保持乐观。当然，对于高杠杆的人来说，适当降低杠杆也是不可避免的选择。来源：金色财经

金色财经08-06 16:20

SOL可能不会突破其历史最高水平、高通胀率和低实际交易量、预示着未来可能会崩盘？

ana 无法突破其历史最高水平，再加上高通胀率和低实际交易量，预示着未来可能会出现崩盘。风险资本继续增加 SOL 的供应量。 Solana 疲软的财务报表引发了人们对 SOL 长期前景的质疑。 Solana可能永远不会突破其在 2021 年 11 月创下的 260 美元的历史高点。购买更多 SOL 的投资者担心会失去投资，因为风险投资公司继续通过发行新代币来增加供应量。 SOL 达到 ATH 时的流通供应量为 3.01 亿，但三年后又增加了 1.61 亿个代币。自 2023 年 8 月起，已增加了 6000 万索尔，导致年通货膨胀率为 15%。根据 Messari 指标，实际交易量处于五年来的最低水平，Solana 很可能会崩溃，正如 AMBCrypto 之前的研究表明的那样。负收益使 Solana 陷入严重亏损根据 Bankless 的数据，Solana 在过去四个季度净亏损 25.3 亿美元，抹去了营收，陷入深渊。这种财务压力凸显了 Solana 当前经济模式的不可持续性。由于高通胀率，SOL 可能永远不会突破其历史最高水平。进一步投资的风险越来越大，因为不断增加的损失和通胀压力可能会危及 Solana 的长期生存能力和市场表现。全球 M2 货币供应量创历史新高后 SOL 价格表明看跌情绪正如 TradingView 图表所示，全球 M2 货币供应量已达到历史最高水平，资金充斥经济。随着货币价值下降，流动性的增加通常会导致加密货币价格上涨。尽管有这种趋势，但 Solana (SOL) 并未像比特币 (BTC) 那样创下历史新高。这一差距表明 SOL 将面临大幅市场下滑。尽管 BTC 凭借额外的资金蓬勃发展，但 SOL 未能崛起同样表明可能存在问题或市场条件，可能会限制其相对于其他加密货币的增长。 BTC 与 SOL 历年图表对比此外，图表还提供了客观的见解，表明 Solana 可能在本周期达到顶峰，而许多人仍未意识到这一点。比特币创下了历史新高，但正如 Walletinvestor.com 对比图所示，Solana 并未超越之前的峰值。这种差异凸显了尽管市场整体呈看涨趋势，但 Solana 仍面临困境。比特币的崛起凸显了其主导地位，而 Solana 未能达到新的高度则表明存在潜在问题或需求下降。投资者应该留意图表，因为 Solana 的表现表明它可能无法与比特币在当前周期中的成功相提并论。 SOL 即将达到的清算水平据链上分析公司 CoinGlass 称，截至目前，两个主要清算水平分别为 100 美元（下方）和 130 美元（上方）。如果市场继续下跌并跌至 100 美元的水平，则 4050 万美元的多头仓位将被清算。相反，如果情绪发生变化，SOL 升至 130 美元的水平，则近 1.4 亿美元的空头仓位将被清算。来源：金色财经

金色财经08-06 11:50

热点速递-海外科技巨头财报一览， AI资本支持如何？

有连云08-06 09:51

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