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决策分析:拜登最快下周对华出手!中国股市落后于同行,美国降息又升温了
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中国股市在过去三个月里取得显著增长。
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在亚洲股市中表现最好,上涨1.1%,尽管重量级的中国内地和电动汽车股票下跌。 有报道称,中国正考虑免除内地投资者投资香港股票所获股息的税收,这主要推动了股市上涨。 这一潜在举措出台之际,北京和香港正持续努力帮助支撑过去3年遭受重创的本地股市。 恒生指数最近从2月份触及的低点进入牛市,目前处于8个月高点。 由于越来越多的人相信美联储将在9月份降息,亚洲股市周五全线上扬。但对将于下周公布的美国关键通胀数据的预期,令整体涨幅受限。 汇市方面,英镑兑美元持稳于1.2515美元,周四触及逾两周低位1.2446美元,此前英国央行为最早于下月开始降息铺平了道路。 美国劳工部周四公布,美国5月4日当周初请失业金人数经季节调整后为23.1万人,较预期增加2.2万人。在此之前,上周公布的数据显示,美国4月份就业增长放缓程度超过预期,年工资增幅近三年来首次降至4.0%以下。 Validus Risk Management北美地区全球资本市场主管Ryan Brandham表示:“在经历一段时间的强劲反弹之后,越来越多的迹象表明,美国劳动力市场可能开始走软。” 市场将密切关注下周公布的美国4月份生产者价格指数(PPI)和消费者价格指数(CPI),以寻找通胀是否已恢复向美联储2%目标利率下行的迹象。 上月公布的通胀数据强于预期,打消了近期降息的预期,市场目前完全消化11月才会降息的预期,不过9月仍有可能降息。 相比之下,市场目前暗示英国央行6月降息的可能性为50%,且8月降息的预期几乎已完全消化。他们还暗示,欧洲央行6月份放松货币政策的可能性为88%。 英国央行行长贝利(Andrew Bailey)表示,降息幅度可能超过投资者预期,这是欧洲和美国利率前景分歧加大的最新迹象。 交易员目前预计美联储今年将降息47个基点。相比之下,交易员预计英国央行今年将降息58个基点,而欧洲央行将降息72个基点。 围绕美国利率的预期变化令美元走势波动,欧元守住隔夜0.3%的大部分涨幅,最新交投在1.0774美元。 上周日本当局疑似实施了数轮干预行动,总计近600亿美元,旨在将日元从4月29日触及的34年低点106.245拉回,此后日元仍备受关注。 周五,日元兑美元报155.70附近,日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)重申东京方面最近的警告,称已准备好采取行动应对无序的汇率波动。 Legal And General investment Management亚太区投资策略师Ben Bennett表示,财政部希望避免波动加剧,以免对国内金融市场产生负面影响。“所以就像我们几天前怀疑的那样,如果盘中波动过大,他们将进行干预。但我不认为他们会反对日元稳步贬值,就像我们看到的那样。” 大宗商品方面,油价上涨,美国原油价格上涨0.68%,至每桶79.80美元,布伦特原油价格上涨0.6%,至每桶84.38美元。 现货金上涨0.3%,至2,355美元附近。
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云涌
05-10 16:57
【直击亚市】小心拜登对华新关税制度!中国股市闻讯急跌,美联储降息有新助攻
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本、韩国、澳大利亚上涨。中国股市转跌,
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一度达到去年9月以来的最高水平。美国股指期货基本持平,周四标准普尔500指数上涨0.5%,距离历史高点不到1%。纳斯达克100指数上涨0.2%。#亚市直击# 在Leuthold的Doug Ramsey看来,标普500指数再上涨10%并非不可能,至少从统计数据来看是这样。他分析了80年来有关牛市反弹的数据,重点关注失业率这么低、经济周期这么成熟时发生的牛市。如果目前的反弹在长度和高度上都达到之前的纪录,标准普尔500指数将在今年结束时达到5,705点。 据彭博新闻社报道,苹果公司将在今年通过配备自有处理器的数据中心提供部分即将推出的人工智能功能,该公司股价随之攀升。英伟达领跌芯片制造商。 百仕通集团主席Jon Gray表示,经济增长将放缓,因为顽固的通胀令美联储开始降低借贷成本的能力承压。 “我们看到增长在减速,”格雷周四在悉尼举行的麦格理澳大利亚会议上说。他说:“央行在降息方面将会缓慢,因为他们不希望看到通胀上升。美联储将保持耐心,他们今年将有机会降息一次。” Ned Davis Research的Joe Kalish表示,如果经济放缓、失业率上升、通胀回落,而且美联储预计将降息,那么美国国债和债券将会有大量买家。“但是别搞错了。当条件发生变化时,价格也会发生变化——而且很快!” 澳大利亚和新西兰政府债券周五早盘小幅走高。美国国债守住周四的涨幅,10年期美国国债收益率保持在4.45%左右,此前250亿美元30年期美国国债成功发售带来支撑。 “大型科技股和标准普尔500指数还有相当大的上行空间,”Yuanta Securities Korea全球资产配置主管Daniel Yoo在接受彭博电视台采访时表示。他说,今年的盈利增长,甚至是美国利率的小幅下降,都可能推动股市创下新的纪录,这将“对许多亚洲国家产生积极影响”,比如以科技为主的韩国和台湾地区市场。 上周,美国首次申领失业救济人数升至去年8月以来的最高水平,超过预期,就业市场降温为降息提供了支持。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示,利率目前正在抑制经济,但通胀率可能需要“更多时间”才能回到目标水平。 “时间会告诉我们,这是一次性的,还是劳动力市场真正降温的一部分,”摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin说,“投资者可能已经适应了美联储要等到9月份才降息的想法,但这并不意味着他们愿意无限期地等待。” 新兴市场货币兑美元普遍走高,延续周四美元走弱以来的涨势。周五,美元保持稳定,而日元几乎没有变化,交投在在1美元兑155日元左右。 尽管市场越来越相信英国央行可能很快就会开始放松政策,但英镑在周四反弹后仍然持平。 将于周五在亚洲公布的数据包括印度的工业产出和中国第一季度的经常账户余额。中国的新增贷款和货币供应数据也可能最早于今日公布。 投资者正在消化拜登政府最快将于下周更新对华关税制度的消息。知情人士表示,预计改革将针对关键战略行业征收新关税,同时拒绝特朗普(Donald Trump)寻求的那种全面上调税率。 彭博社报道,拜登政府计划下个星期公布一些列措施,对中国的电动车、电池、太阳能设备等行业征收关税。 中国在岸股市的基准股指沪深300指数早盘一度下跌0.6%,随后扳回约一半的跌幅。 此外,摩根大通说,将从6月份开始将印度纳入其新兴市场债券指数,预计此举将推动全球投资者的资金流入。与此同时,华侨银行出价14亿新元(合10亿美元)收购其目前未持有的大东方控股剩余股份,以巩固其财富管理领域的领导地位。 油价涨势延续至第三个交易日,因关键技术位为下跌提供了底部支撑,同时投资者消化喜忧参半的美国库存报告。黄金交易在周四跳涨超过1%后小幅走高。
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云涌
05-10 11:41
两大重磅利好、中国今日大爆发!小心英国央行新信号,日元又要走老路
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基础上继续上涨,蓝筹股收盘上涨近1%,
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上涨1.2%。有消息称,中国东部大都市杭州将取消不景气的房地产行业的所有购房限制,房地产行业是国内需求的关键支柱,这也提振了市场情绪。房地产股因此飙升2.5%。 “就进口而言,实力主要集中在少数几个类别。在我们看来,主要主题是在人工智能竞赛中竞争的目标,”荷兰国际集团(ING)大中华区首席经济学家Lynn Song表示。他补充称,数据处理设备和集成电路的进口一直很强劲。 Song说:“考虑到进口需求可能保持弹性,但出口在未来几个月面临更高水平的风险,我们预计从第二季度开始,贸易对(经济)增长的贡献将变小。” 日元再遭干预警告 汇市方面,日元连续第四天下跌,一度触及155.85水平。上周日元上涨超过3%,市场参与者指出,日本当局可能会两次出手干预,以遏制日元的快速下跌。 周四日本外汇事务高级外交官神田真人表示,干预汇市没有限制,令交易商紧张不安,而日本央行4月会议纪要显示,政策制定者的立场明显转为鹰派,扶助日元稳定。 然而,日本3月份的实际工资较上年同期下降2.5%,连续第二年下降,这是政策制定者不大幅加息的一个理由。 布朗兄弟哈里曼(BBH)的分析师表示,美元兑日元汇率目前“被严重高估”,但鉴于两国的实际长期利率差异,这也是“合理的”。 BBH的Elias Haddad说:“我们估计美元/日元的长期基本平衡在95.00,这意味着相对于当前的即期汇率高估了62%。” 在公债市场,公债收益率在昨日小幅上扬后基本持平,在下周美国公布通胀报告前走势可能温和。两年期国债收益率保持在4.8511%,而10年期国债收益率为4.5062%,隔夜上涨3个基点至4.4920%。 在主要大宗商品中,原油价格在前一交易日从两个月低点反弹后小幅走高。布伦特原油期货上涨0.4%,至每桶83.91美元,美国原油期货上涨0.5%,至每桶79.40美元。 本交易日来看,周四晚些时候公布的美国首次申请失业救济人数数据将成为投资者寻求更多证据证明劳动力市场终于降温的另一个焦点,这将使美联储能够在年底前开始降息。上周美国就业数据弱于预期后,美联储降息的前景有所改善。 在最近的就业数据显示劳动力市场正在降温之后,将于下周公布的通胀数据将提供有关美国经济的新见解。波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)周三暗示,利率维持在20年高位的时间可能需要比此前预计的更长,以抑制需求并减轻价格压力。
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欧罗巴
05-09 18:44
决策分析:中国市场大爆发,全都因为TA!日本又祭出干预警告,英国央行驾到
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早些时候的涨幅,蓝筹股上涨0.95%,
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上涨1.22%。 稍早有消息称,中国东部大都市杭州将取消不景气的房地产行业的所有购房限制,房地产行业是国内需求的关键支柱,这也提振了市场人气。 “就进口而言,实力主要集中在少数几个类别。在我们看来,主要目标是在人工智能竞赛中竞争,”荷兰国际集团大中华区首席经济学家Lynn Song说,数据处理设备和集成电路的进口一直很强劲。 Song说:“考虑到进口需求可能保持弹性,但出口在未来几个月面临更高水平的风险,我们预计从第二季度开始,贸易对(经济)增长的贡献将变小。” 在其他市场,日本日经指数下跌0.2%,扭转了早些时候的涨幅。以资源类股为主的澳大利亚股市下跌1.1%,韩国股市也下跌1%。 纳斯达克股指期货下跌0.2%,受优步拖累。优步在出人意料地公布季度亏损后,发布悲观预测,导致该股隔夜下跌5.7%。 日元对美元的汇率在连续3个交易日下跌后,稳定在155.60附近。上周日元上涨超过3%,市场参与者指出,日本当局可能会两次出手干预,以遏制日元的快速下跌。 周四日本外汇事务高级外交官神田真人表示,干预汇市没有限制,令交易商紧张不安,而日本央行4月会议纪要显示,政策制定者的立场明显转为鹰派,扶助日元稳定。 然而,日本3月份的实际工资较上年同期下降2.5%,连续第二年下降,这是政策制定者不大幅加息的一个理由。 在公债市场,美债收益率在昨日小幅上扬后基本持平,在下周美国公布通胀报告前走势可能温和。两年期国债收益率保持在4.8511%,而10年期国债收益率为4.5062%,隔夜上涨3个基点至4.4920%。 石油价格在前一交易日从两个月低点反弹后,周四走高。布伦特原油期货上涨0.4%,至每桶83.91美元,美国原油期货上涨0.5%,至每桶79.40美元。 黄金价格小幅上涨0.3%,至2315美元附近。
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云涌
05-09 18:08
A股、港股恢复动力!日媒:中国股市被低估 美国和西方券商聚焦“三大类股”
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经亚洲(Nikkei Asia)报道,
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和上证综合指数自2023年底以来分别上涨7.4%和5.2%,尽管周三小幅下跌。 (来源:Nikkei Asia) 截至周一(5月6日),恒生指数已连续10个交易日上涨,这是自2018年1月以来最长的连续上涨趋势。该指数自去年底以来的涨幅超过了5月初的标准普尔500指数。 这一增长的部分原因是中国积极的经济迹象。 1-3月实际国内生产总值同比增长5.3%,大幅超过日经指数和日经快报调查的经济学家4.5%的平均预测。 4月份中国采购经理人指数达到50.4,连续第二个月突破50点荣枯线大关。 花旗集团的中国经济惊喜指数也保持在正值区间,表明经济表现好于预期,截至周二为14.8。12月15日至2月8日该指数为负值。 鸿海精密工业旗下的富士康工业互联网是今年内地和香港股票中的最大赢家,市值达到3000亿元人民币,约合415亿美元以上,自2023年底以来上涨了65%。国家海洋石油公司紧随其后,占53%。 中石油、招商银行、中信银行等高股息股也大幅上涨。 中国国务院4月发布了支持资本市场的新指导方针,鼓励企业提高派息率并每年多次派息,包括农历新年假期之前。中国的目标是让股票取代房地产成为资产创造的主要支柱。 随着全球股市上涨,中国股市被视为相对被低估。国有银行、石油公司和其他具有高股息潜力的企业正在吸引更多关注,包括来自美国和其他西方券商的关注。 (来源:Nikkei Asia) 瑞银上个月将中国和香港股市的评级上调至“增持”。 瑞银(UBS)全球新兴市场股票策略师苏尼尔·蒂鲁马莱(Sunil Tirumalai)表示:“消费回升的早期迹象让我们现在对盈利更加乐观。对我们来说,消费者信心的任何反弹都意味着家庭储蓄有可能流入消费和市场。” 高盛首席中国股票策略师Kinger Lau表示:“假设中国股市在股东回报、公司治理标准和长期投资者所有权方面能够与现有的全球领先者相媲美,我们预计在我们的‘蓝天’情景中,估值上涨潜力高达40%。” 光大证券证券策略师Kenny Ng表示,由于中国经济有改善的迹象,以及中国股市估值相对较低,外国投资者已将注意力从日本和印度转移回大中华区。 Ng说,日本和印度等市场的指数“已达到历史高位,而香港股市仍相对被低估,因此相比之下具有吸引力”。 瑞穗研究与技术公司高级经济学家Naoki Tsukioka补充道:“包括美国和欧洲在内的海外投资者正在将资金从日本转向相对被低估的中国股市,而日本股市的景气度较差。” 其他人则更加谨慎。 摩根士丹利股票策略师Laura Wang表示,她认为中国股市的上涨势头不会持续。 她指出:“消费和房地产市场可能需要更多时间才能回升,这意味着通货紧缩和企业盈利面临持续压力。” 最新的涨幅在一定程度上是由中国证监会上个月推出的加强内地和香港交易所之间联系的新措施推动的。其中包括扩大交易所交易基金参与沪港通的资格,以及鼓励内地公司在香港上市。 香港交易所首席执行官Bonnie Chan周二指出,在最近的公告发布后,交易量“显着改善”。 “我与业内人士进行了广泛的讨论,看来这些措施受到了积极的欢迎,特别是海外投资者。这是一个令人鼓舞的迹象。”
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圈内人
05-09 10:52
港股开盘:恒生科指开盘微涨0.06% 造车新势力股普跌内房股集体走高
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月9日消息,周四港股三大指数涨跌不一,
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开盘跌0.04%,报18306.25点,恒生科技指数涨0.06%报3874.44点,国企指数涨0.19%报6468.73点,红筹指数涨0.17%报3750.88点。盘面上,科网股涨跌互现,小米涨超1%,网易跟涨,阿里巴巴跌0.53%,腾讯、百度跟跌;造车新势力普遍低开,小鹏跌近4%;杭州全面取消限购,内房股集体回暖,金辉控股再涨超8%。 重点公司 善裕集团:于2024年5月8日完成配售约1.72亿股配售股份。 北大资源:于2024年5月8日,该公司因进行股本重组而削减77.62亿股。 鲁大师:为充分地利用集团闲置资金以获得更好的资金回报,于2024年5月8日,公司附属公司成都奇鲁与招商银行订立结构性存款产品协议XXXVIII,据此,成都奇鲁同意向招商银行认购人民币4000万元的结构性存款产品。 百济神州:2024年第一季度业绩,总收入达7.52亿美元,同比增长68%;其中产品收入达7.47亿美元,同比增长82%。毛利润约6.27亿美元,同比增长71.23%。经调整经营亏损约1.47亿美元,同比收窄47%。研发费用约4.6亿美元,同比增长13%。净亏损约2.51亿美元,同比收窄27.9%。 宏利金融:2024年第一季度核心盈利为18亿加元,按固定汇率基准计算,较2023年第一季度增长16%;归于股东的收入净额为9亿加元,比2023年第一季度减少5亿加元;每股核心盈利为0.94加元;股东资金核心回报率为16.7%,股东资金回报率为8.0%。 再鼎医药:2024年第一季度产品收入净额合计为8710万美元,同比增长39%;按固定汇率(CER)计算同比增长43%;研发开支为5460万美元,同比增加12.58%;截至2024年3月31日现金储备为7.508亿美元。 和誉-B:2024年5月9日,公司的附属公司上海和誉生物医药科技有限公司(和誉医药)宣布,其在研的口服小分子PD-L1抑制剂ABSK043即将与上海艾力斯医药科技股份有限公司(艾力斯,上交所代码:688578)自主研发的甲磺酸伏美替尼片(商品名:艾弗沙®,伏美替尼)开展针对晚期非小细胞肺癌联合治疗的临床研究。 乐华娱乐:于2024年5月8日,乐华有限公司(公司的全资子公司)与日月星光传媒订立业务合作框架协议,乐华有限公司(连同其子公司)将就乐华有限公司拥有的音乐作品许可及旗下签约艺人或艺人组合履行的相关委聘与日月星光传媒(连同其子公司)开展合作。 正荣地产:截至2024年4月30日止月份,集团连同合营公司及联营公司的累计合约销售金额约为人民币5.91亿元,合约销售建筑面积约为3.97万平方米,截至2024年4月30日止月份的合约平均售价约为每平方米人民币14900元。 安踏体育:有关于2025年到期10亿欧元零息有担保可换股债券换股价调整的相关事宜,根据债券的条款及条件及由于股东于公司2024年5月8日举行的股东周年大会上批准股息,换股价将由99.75港元调整为98.45港元。债券的换股价调整将会自2024年5月15日起生效。除调整外,债券的所有其他条款及条件维持不变。 机构观点 华创证券:五月猪价或有上涨,盈利改善有望展现。随着阶段性供应压力的陆续出清,前期产能去化或开始兑现效果。当下市场对于下半年涨价无分歧,分歧在于涨幅和持续时间。产能或维持底部震荡甚至不排除继续去化,景气周期持续的时间或超出市场预期。 兴业证券:基本面上,供应端云南持续推进复产,需求端受节前备货影响,库存有所去化。宏观面上,美国经济数据好坏参半,伦铝假期内价格有所回落。综合来看,旺季下游需求逐步恢复,叠加宏观政策利好,铝价有望维持高位,个股建议关注中国铝业、云铝股份、神火股份等。 中信证券:2023年受煤炭价格下跌影响,板块盈利整体有显著下滑,但板块公司现金流情况仍然较好,投资性现金流也有一定收缩,煤炭企业在业绩下行的背景下积极提高分红率回报股东。2024年第一季度煤炭量价均有所下降,板块业绩承压,部分区域受到安监影响,利润降幅超出预期。展望全年,预计第二季度开始需求和煤价有望逐步走出低谷,上市公司业绩预期在Q2或逐步趋稳,长期具备“红利低波”属性的公司仍然值得青睐。 中信建投:2024年Q1以来,券商行业面临自营投资收益高基数的压力和轻资产业务继续走弱的趋势,伴随业绩回撤,板块行情也相对跑输大盘。 招商证券:五一黄金周期间新房销售疲弱,30城假期日均成交面积约6万平米,仅恢复至2023年水平的39%。该行指,政策端深圳节后进行进一步放松,该行从所释放需求来看,深圳>上海>北京。该行认为小步放松带来的边际需求虽然不能带来销售大幅提振,但也能防止出现如同去年4月的从高点急剧下滑。该行期待积极的政策基调和地产板块的交易情绪向销售层面传导,带来行业基本面的有效改善。 全球市场 美联储鹰派言论继续施压,且美政府撤销英特尔及高通出口半导体许可证引发达科技股下挫,美股收盘涨跌互现,道指涨超170点重回39000点上方,实现六连涨,标普微跌0.03点止步四连阳,纳指跌近30点;科技股及中概股多数下跌,英特尔跌超2%,特斯拉、谷歌跌超1%,Shopify跌超18%,鹏汽车跌超6%,蔚来跌超5%,理想汽车跌超4%,微博跌超3%。美元指数三连涨;日仍三连跌;比特币盘中跌上千美元跌破6.2万美元;离岸人民币盘中失守7.23;黄金两连跌。伦锌跌近2%告别13个月高位,伦铜跌落1万美元结束两连涨;原油盘中创逾八周新低后转涨,美油一度涨超3%;十年期美债收益率脱离近四周低位,六日内首升。
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金融界
05-09 09:32
决策分析:美联储一句话掀翻市场!日元又遭干预警告,中国股市不宜追涨了?
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亚太股指下跌0.4%,中国内地蓝筹股和
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分别下跌约0.6%。#决策分析# 摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师警告称,中国股市近期出现了超买的技术信号。 “我们预计反弹势头将减弱——不要在指数水平上追逐,”以Laura Wang为首的分析师们在周二晚间的一份报告中表示。 日本日经指数下跌约1.4%,交易员在前一交易日上涨1.6%后回吐获利。以科技股为主指数周二也受到美国芯片股抛售的压力。 尽管日本当局威胁要干预汇市以支持日元,但日元还是下跌。日元兑美元汇率下跌0.34%,至1美元兑155.215日元,尽管日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)对日元疲软的负面影响深表担忧,并重申准备应对过度波动。 美元指数——衡量美元对日元、欧元、英镑和其他三种主要货币的汇率——在周二上涨0.3%的基础上进一步攀升0.14%,至105.57。欧元兑美元汇率小幅下跌0.12%,至1.07325;英镑兑美元汇率下跌0.18%,至1.24865。 周二,明尼阿波利斯;联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)暗示,由于通胀居高不下,美联储今年可能需要放弃降息。 上周,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示,等待放松政策的时间比预期的要长,但暗示他仍倾向于降息。 尽管物价一直居高不下,但上周五公布的月度就业数据显示,美国劳动力市场出现了一些疲软迹象。下一个主要数据将是一周后的消费者价格。 “市场和政策制定者仍在就合适的利率水平争论不休,”Capital.com资深金融市场分析师Kyle Rodda在一份报告中写道。 “未来几天缺少重要的美国经济数据,(意味着)没有什么可做准备或应对的,”他补充道。“就目前而言,市场认为美国今年两次降息的可能性略高,第一次降息将在11月进行。” 在亚洲交易时段,美国长期国债收益率交投在4.47%,周二曾跌至近一个月低点4.42%。 金价下跌0.25%,至2320美元左右。 原油价格跌至近两个月低点,因有迹象显示供应压力有所缓解,且对中东停火的希望继续存在。 原油延续周二的跌势,此前市场消息人士称,美国石油协会晚些时候将公布的数据将显示,上周美国原油和燃料库存大幅增加,这是需求下降的迹象。 与此同时,美国认为,关于加沙停火的谈判应该能够弥合以色列和哈马斯之间的分歧,减少供应中断的风险。 布伦特原油期货下跌46美分,至每桶82.70美元,跌幅0.55%。美国WTI原油期货下跌41美分,至每桶77.97美元,跌幅0.52%。
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欧罗巴
05-08 17:39
市场信心加速回归,半导体设备超额收益可期?
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预期并唱多中资资产。 截至4月30日,
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和沪深300指数均创年内反弹新高,其中恒生指数最新录得9连涨。 市场大幅反弹阶段,可以优先考虑弹性较高的指数。从过往历史看,聚焦半导体产业链优质龙头的中证半导指数高弹性优势较为突出,或许可以作为投资者获取超额收益的重要工具。 图1:中证半导指数过往阶段弹性较好 数据来源:Wind,数据区间:2018.01.01-024.04.19。指数过往表现不预示未来,投资须谨慎。 半导体上游设备新一轮资本开支开启? 今年以来,全球半导体设备销售加速回暖,新一轮资本开支或已开启。以全球半导体设备关键出口国日本为例,3月日本半导体制造设备出口额为3656.8亿日元,处于历史次高水平;同比增长8.5%,为连续第6个月加速。同样,作为半导体设备第一大进口国,我国3月进口半导体设备40.6亿美元,同比增长85.5%,均处于2020年以来较高水平。 图2:中国与日本半导体制造设备销售额按月同比走势(%) 数据来源:Wind、海关总署、日本半导体装置制造协会,数据区间:2013.01-2024.03 根据海外重点半导体设备公司最新季报交流会,业内普遍认为全球半导体设备市场在2024年将迎来复苏,2025年在AI和先进逻辑驱动下将迎来高速增长。具体到我国,浙商证券认为,在2024 年成熟制程稳步扩产下,随着上游进口关键设备逐步到位,预计2024年国产设备的招标将逐步跟进。 天风证券也表示,随着2024年AI对手机市场换机的带动,华为手机在AI浪潮下份额持续提升可期,建议投资者关注国产供应链的机遇。国元证券认为,从今年1季度的数据看,消费电子的净利润增长速度已经回到44.91%的高位,如果这个趋势可以持续,那后续半导体可能是投资者获取超额收益的关重点方向之一。 主动权益基金超配半导体设备和芯片设计 根据最新披露的1季报,在半导体设备、半导体材料、半导体制造和芯片设计等4大供应链细分中,主动权益基金(普通股票型、偏股混合型、灵活配置型,下同)重点青睐半导体设备和芯片设计,超配比例分别为2.10%和1.9%。 图3:1季度主动权益基金对半导体细分的持仓情况 数据来源:Wind、中信建投 从季度环比来看,1季度唯一被主动权益基金加仓的半导体细分是半导体设备,超配比例环比提高0.3%。标的上,半导体设备龙头北方华创和中微公司分别获得资金净流入20.5亿元和13.4亿元(数据来源:Wind、中信建投,截至2024.03.31)。 华泰证券表示,当前半导体库存水平持续改善,逻辑和内存客户驱动光刻设备利用率持续提高,看好全球半导体设备行业景气度回暖。 天风证券表示,部分半导体公司一季度淡季不淡,营收环比略有成长,同比来看显著提升。预计行业库存将在2024年上半年回到正常水位,在需求端对AI硬件的拉动下,半导体行业有望进入新的成长周期,看好全年四个季度板块持续环比复苏。 布局半导体设备和芯片设计,关注中证半导指数 中证半导指数重点聚焦半导体设备和芯片设计领域中的优质核心资产,包含北方华创、中微公司、韦尔股份、海光信心等优质核心企业证券。截至4月30日,中证半导指数在半导体设备和数字芯片设计领域的权重合计为69.8%,在6大主要半导体指数中处于领先水平。 图4:6大半导体指数在半导体设备和数字芯片设计的权重 数据来源:Wind,截至2024.04.30 而且,过去3年、5年,中证半导指数涨跌幅分别为-9.32%和118.27%,均优于其它5个半导体指数,表现更好的成长性(数据来源:Wind,截至2024.04.30)。 具体标的方面,半导体设备ETF(561980)是全市场中首只跟踪中证半导指数的ETF基金,年内份额逆势增长,从0.63亿份增长至1.22亿份,增幅超93%,或许值得关注(数据来源:Wind,截至2024.04.30)。 风险提示:基金有风险,投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出,今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。对于以上引自 HYPERLINK "https://xueqiu.com/S/SZ399975?from=status_stock_match" 证券公司等外部机构的观点或信息,不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺,亦不构成投资推荐。 中证半导体产业指数近五年表现分别为85.59%(2019)、83.00%(2020)、30.00%(2021)、-29.65%(2022)、-3.90%(2023)。中证半导体产业指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现,亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。
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金融界
05-08 09:29
以色列拒绝停火、猛烈空袭30分钟!全球市场戏剧化转变 美元为何跌不下去?
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市方面,多数亚洲和欧洲股市都走高,只有
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打破近期的辉煌走势最终收跌。不过,以美元计算,
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今年迄今仍上涨8.35%,略低于标准普尔500指数8.6%的涨幅。 汇市方面,对利率下降的预期给美元带来了压力,尽管只是轻微的。欧洲政策制定者正准备在6月降息,为欧元设定上限,预计日本今年的利率不会在零上方走得太远,与全球其他地区的利率差距很大。 美元兑日元周一上涨0.6%,周二进一步上涨0.3%,至154.31日元,令市场对日本当局是否会再次出手感到紧张。交易员估计,日本上周花了近600亿美元来捍卫日元。 澳洲联储如预期一样维持利率不变,但澳元兑美元下跌约0.4%,至0.6599美元,此前政策制定者没有加强有关再次加息风险的指引。 由于中东局势紧张,以色列拒绝了加沙地带的停火提议,石油价格连续第二天上涨。 哈马斯表示,该组织已同意由埃及和卡塔尔斡旋达成的与以色列停火并释放人质的协议。哈马斯成员向半岛电视台透露,提议内容包括:分三阶段停火、以色列军队全面撤出卡萨、双方交换人质和囚犯等;而最终目标是永久停火。 哈马斯宣布这个消息后,卡萨有民众上街欢呼,并向空鸣枪庆祝。但以色列总理内塔尼亚胡表示,该提议“远未满足以色列的基本要求”。 以色列总理办公室6日晚发表声明说,战时内阁一致决定继续在加沙地带南部城市拉法展开行动,以向巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)施加军事压力,从而推动以方被扣押人员获释并实现其他作战目标。 在美国总统拜登周一警告以色列总理内塔尼亚胡不要对拉法发动全面进攻数小时后,以色列军方对该市东部地区进行了所谓的定点空袭。法新社记者称,以色列星期一晚间对拉法发动了猛烈空袭,空袭几乎持续了30分钟。 小麦、玉米和大豆的交易价格在几个月高点附近徘徊,原因是人们担心俄罗斯和巴西的不利天气。俄罗斯一直寒冷干燥,而巴西则发生了洪水。
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欧罗巴
05-07 18:50
决策分析:中国市场太火热!日本疑似动用逾9万亿日元,一则数据爆改美联储降息
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上市的金龙中国指数上周上涨5.5%。
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上周上涨4.7%,上周五创下2018年以来最长单日升势。截至收盘,恒生指数收涨0.55%,恒生科技指数涨0.92%。恒指大市成交额报1444.86亿港元。 同样,在外汇市场,在岸人民币也出现反弹,飙升至1美元兑7.2009元的六周高点,而离岸人民币兑美元汇率交投在7.2162元,上周已升值逾1%。 中国股市的反弹是在中共中央政治局会议召开后出现的。政策制定者在会议上表示,他们将通过稳健的货币政策和积极的财政政策加大对经济的支持力度。 “虽然总体政策立场与3月份全国人民代表大会制定的政策一致,但财政政策的政策基调更加支持性,”新加坡银行中国股票策略师Louisa Fok说,“展望未来,政策实施将是未来几个月值得关注的关键催化剂。此外,从企业基本面的角度来看,盈利增长预期的修正势头将是另一个值得关注的关键指标。” 期待已久的中国经济复苏势头也在增强。周一公布的财新PMI数据显示,由于成本上升,中国服务业活动扩张略有放缓,但新订单增长加速,企业信心稳步上升。 与此同时,周五公布的美国非农就业报告进一步提振了亚洲股市的整体反弹。美国非农就业报告低于预期。 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)上周也维持了美联储的宽松倾向,这加强市场对美联储最有可能在今年降息的押注。 “数据显示,就业市场仍然吃紧,但远不如一两年前那么热,”富国银行的经济学家说,“随着时间的推移,这应该会支持通胀进一步放缓,即使改善只是渐进的。” 美元周一基本持稳,令欧元远离一个月高位,目前交投在1.07635美元,英镑亦小幅走低,最新报1.2545美元。 警惕日元波动 在其他地方,交易员也对日元的进一步波动保持警惕。上周,日本当局疑似进行了几轮干预,以阻止日元大幅下跌。 据日本央行数据显示,上周日本政府疑似动用逾9万亿日元(590亿美元)支撑日元,推动日元兑美元在一周时间内从的34年低点160.245升至约一个月高位151.86日元。 周一,日元回吐了部分涨幅,最新下跌0.6%至153.935,盘中稍早曾一度跌破154日元。 韩国、日本和中国的经济领导人上周五表示,外汇市场波动加剧是近期可能影响该地区增长前景的风险因素之一。 大宗商品方面,布伦特原油期货上涨0.33%,至每桶83.23美元,美国原油期货同样上涨0.36%,至每桶78.39美元。金价上涨0.4%,至每盎司2,310美元上方。
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欧罗巴
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