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国联水产(300094.SZ)：B端的客户包括全球知名的西式餐饮企业、海底捞、赛百味、半天妖、叮叮懒人菜、东方甄选等

复称，公司B端的客户包括全球知名的西式餐饮企业、海底捞、赛百味、半天妖、叮叮懒人菜、东方甄选等重要餐饮企业及销售企业。

港股午评：恒生指数涨1.59%，内房股与物管股集体暴涨，阳光100一度飙涨160%，花样年涨近79%，远洋涨近49%

手游股、半导体股、重型基建股、黄金股、餐饮股等纷纷上涨。另一方面，前期持续上涨的教育股走低明显，电力股、军工股汽车股普遍萎靡，此外，超100只细价股跌幅超5%以上。美国拜登政府决定对从中国进口的180亿美元商品加征关税，其中电动汽车关税税率由25%提高至100%。

金融界05-16 12:15

港股午评：内房股飙涨！高息概念股卷土从来，恒指国指再刷阶段新高

手游股、半导体股、重型基建股、黄金股、餐饮股等纷纷上涨。另一方面，前期持续上涨的教育股走低明显，电力股、军工股汽车股普遍萎靡，此外，超100只细价股跌幅超5%以上。

金融界05-16 12:14

中邮证券：给予欢乐家买入评级

受益渠道扩张以及终端产品矩阵完善，叠加餐饮、礼赠需求恢复所带动实现高增长；黄桃罐头则受益热点事件在23Q1短期实现高增长。分渠道看，经销/代销/直营及其他模式分别营收18.18/0.47/0.36亿元，同比+21.58%/-26.93%/+49.84%。其中，直营渠道增速较高主要为公司多元化渠道布局下开设电商平台旗舰店影响。分地区看，2023年公司在华中/华东/西南/华北/西北/东北/华南/其他地区分别实现营收6.76/2.36/3.56/2.26/1.86/1.21/0.25/0.75亿元，同比+13.9%/+16.6%/+25.4%/+19.3%/+43.9%/+23.2%/+15.5%/15.0%，其中华中地区传统基本盘稳健，西南、西北、东北地区超公司整体增速。2023年末，公司合作经销商2157家，同比增加255个，分地区看，华中/华东/西南/华北/西北/东北/华南分别有合作经销商525/380/497/245/260/175/75个，同比+53/+52/+75/+11/+36/+19/+9个，公司在华中、华东、西南地区持续强化渠道布局2023年末公司渠道终端网点增至70万，渠道扩张有效带动核心产品放量。　　原料改善+结构变化，带动毛利率显著提升。2023年，从核心的原料采购成本看，包材辅料价格回落、橘子增产导致采购成本下行；而从产品结构看，公司毛利率较高的椰汁产品占比提升。2023年，公司毛利率/归母净利率为38.75%/14.48%，分别同比+5.17/+1.74pct；23Q4，公司毛利率/归母净利率为41.08%/16.64%，分别同比+6.82/+0.57pct。费用端，公司2023年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为12.35%/6.43%/0.18%/-0.35%，分别同比+1.95/+0.58/+0.1/0pct。23Q4，公司销售/管理/研发/财务费用率分别为12.46%/5.71%/0.32%/-0.33%，分别同比+5.26/+1.08/+0.25/+0.03pct。公司在渠道拓张战略带动下销售费用投放相应匹配提升，预计销售费用率提升主要为渠道扩张下需增配更多渠道维护人员导致，2023年公司人工成本费用1.64亿元，同比+58.85%。　　2024年Q1椰汁持续保持高增长，抵消部分黄桃罐头高基数影响分品类看，24Q1公司饮料/罐头分别营收3.11/2.2亿元，同比+23.47%%/-15.86%，其中椰汁产品营收2.67亿元，同比+25.96%；黄桃罐头营收0.89亿元，同比-31.91%；橘子罐头营收0.62亿元，同比+5.29%，我们预计春节礼赠场景需求持续提升带动椰汁品类高增长，同时椰汁占比提升继续带动公司毛利率改善。费用端，预计在公司持续推进渠道扩张以及加大投入打造新品品牌共同带动下，销售费用率持续提升，而净利率水平略有回落。2024年Q1公司毛利率/归母净利率为38.7%/14.9%，分别同比+1.84/-1.6pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为12.95%/5.31%/0.18%/-0.1%，分别同比+3.87/+0.36/+0.12/+0.32pct。　　展望全年，预计公司在产品迭代、渠道拓张、品牌打造上持续推进布局，公司即饮业务增长势能有望更进一步，带动罐头业务外的即饮第二成长曲线实现新突破。产品端，公司积极布局椰鲨椰子水，该产品通过去年试销后迭代更新，重新归回市场。新品在产品定价上更为契合当下性价比消费趋势，产品定位特点绑定运动消费场景。品牌端，公司在4月初宣布奥尼尔为椰鲨代言人，深度绑定运动消费群体，后续预计公司将继续加大品牌推广力度，通过线上线下多渠道协同发力，在夏季即饮旺季来临前持续强化品牌力。渠道端，公司对传统渠道持续深耕不断开拓终端网点，预计全年终端网点数有望破百万；同时公司继续拓展渠道多元化工作，对B端、电商、零食量贩等渠道持续探索，未来新渠道有望贡献新增量。　　盈利预测与投资建议　　我们看好公司基于饮料+罐头的双轮驱动战略模式，配合渠道开拓、品牌打造、产品矩阵扩容等打法布局，公司未来成长空间进一步打开。预计公司2024-2026年实现营收22.54/26.11/29.83亿元，同比+17.24%/15.85%/14.23%；实现归母净利润3.32/4.00/4.77亿元，同比+19.08%/+20.80%/+19.13%，对应EPS为0.74/0.89/1.07元，对应当前股价PE为20/17/14倍。软饮传统旺季即将到来，我们看好公司多维度发力后的增长动能，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：　　原料成本扰动，行业竞争加剧，天气扰动室外消费场景需求，新品不及预期，食品安全等风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券马铮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.89%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.59亿，根据现价换算的预测PE为18.55。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级6家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为18.13。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星05-16 11:57

惠发食品上涨5.25%，报9.83元/股

菜品、常温预制菜品三大系列，服务于多个餐饮渠道，并孵化出多个餐饮品牌。截至3月31日，惠发食品股东户数2.89万，人均流通股8454股。 2024年1月-3月，惠发食品实现营业收入4.22亿元，同比增长8.40%；归属净利润-405.48万元，同比增长75.49%。

金融界05-16 10:46

外资一路爆买的消费龙头

。不过，预制菜在一定程度上可满足B端餐饮企业降本增效的核心诉求，解决C端消费者缩短制作时间、便捷性好等核心痛点。因此，重大负面舆论事件并不会让预制菜较好的发展势头戛然而止。当前，预制菜市场还处在跑马圈地阶段，参与企业类型非常多，包括农产品企业、速冻生产企业、餐饮企业以及生鲜电商、超市等等。相较而言，速冻企业去做预制菜胜出的概率更高，因为预制菜跟速冻米面、速冻火锅料同属一个渠道，可以做到无缝衔接，具备渠道层面上的优势。安井在2018年推出蛋饺，便拉开预制菜大幕了。2020年、2022年分别成立冻品先生、安井小厨品牌发力预制菜。另外，安井收购新宏业、新柳伍，切入原材料上游，发力水产、鱼类预制菜。 2023年，安井预制菜业务规模已经达到39.3亿元，同比增长29.8%。而2020年的时候该业务仅有6.7亿元。该业务被资本市场给予了厚望，亦是未来拉动业绩保持较好增长的核心引擎。 03 包括预制菜在内的速冻产品更多面向的是B端，后者核心诉求是降本，品牌溢价偏低。那么速冻企业核心竞争力就是谁成本低，谁就有机会做大做强做优，成为行业老大。安井亦是这么过来的，通过成功打造大单品以点带面形成规模效应、以“贴身支持”模式培育一大批忠诚度较高的经销商、以“销地产”模式优化运输成本等方式不断降低成本，共同打造了低成本核心竞争力，反超海欣、惠发等传统速冻龙头，成为中国速冻品之王。总之，安井较好的核心竞争力以及不错的业绩成长性。这或许亦是北向资金前期敢于逆势大幅加仓的重要逻辑。基于此，18倍PE的安井可能存在不小的估值修复空间。当然，我们必须明白的是，速动食品可能是食品饮料中最差的生意模式，整体经营壁垒不高，竞争较为激烈，无法像高端白酒一样建立了品牌优势后实现躺赚。安井赚得是辛苦钱，需要持续跟踪低成本竞争力是否被削弱，以便判断基本面的变化。

格隆汇05-15 20:01

喜茶降价求生存，高端品牌地位不保

措也引发了人们对门店运营和管控的担忧。餐饮观察人士林军指出，虽然加盟模式可以帮助喜茶快速扩张，但也可能导致品牌管控能力下降，影响消费者体验。降维打击获客，上市前景难料尽管面临种种质疑，但喜茶的降价策略在短期内确实取得了一定成效。中国食品产业分析师朱丹蓬认为，喜茶的降价是一种"降维打击"，通过牺牲部分利润来获取更多用户，这对于提高市场份额和营收规模有着积极作用。然而，喜茶的上市进程却迟迟未见动静。作为曾经的"网红"品牌，喜茶一度获得资本市场的青睐，估值一度高达600亿元。但随着时间的推移，资本市场对喜茶的态度逐渐发生变化。超级奶爸联合创始人刘辉指出，喜茶开放加盟可能是为了提高估值，为上市做准备，但茶饮行业缺乏核心壁垒，喜茶能否成功上市还难以预料。面对激烈的市场竞争和消费者日益提高的要求，喜茶正处于一个关键的转折点。降价和加盟虽然在短期内为喜茶带来了更多的客流和营收，但也对其品牌形象和产品质量造成了一定冲击。未来，喜茶能否在保证产品品质和服务的同时，继续扩大市场规模，并最终实现上市目标，还有待时间的检验。

金融界05-15 17:40

港股互联网持续回暖，背后行情受何驱动？

三日，国内生活服务消费同比增长25%，餐饮堂食订单量同比激增73%。此外，享道出行旗下数据研究院发布的2024年“五一”小长假中期出行数据简报显示，与去年同期相比，全国网约车出行需求增长了36%。猫眼专业版数据显示，截至5月4日晚，“五一”档新片的总票房已突破14亿人民币。相关消费复苏态势向好，或将对港股互联网板块产生积极影响。从估值角度观察，近期港股互联网板块涨幅可观，但与历史情况比较，当下板块整体估值仍处于相对低位：彭博一致预期显示，恒生科技指数2024预期市盈率为18.2倍，而横向对比来看，纳斯达克100指数2024预期市盈率为24.6倍。相对其他市场科技资产，港股互联网板块也显示出较高的性价比，后续随着基本面数据边际改善，估值有望逐步向上修复。从股东回报而言，当前一些互联网企业整体回报率已与港股市场的红利资产相媲美，同时互联网企业还具有一定成长性，其性价比吸引了很多投资者关注。此外，港股互联网板块公司也在积极实施回购。当公司进行股份回购并注销这些股份，整体的每股盈利（EPS）也会提升，可以间接回馈股东。今年以来，港股回购总金额已超715亿港元，其中腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头回购金额居于前十。当前，恒生科技30ETF（513010）、港股通互联网ETF（513040）等产品跟踪的指数互联网龙头“含量”较高，可便捷布局港股互联网板块龙头。指数前十大成份股比较

金融界05-15 13:09

腾讯2024Q1业绩电话会高管解读财报

老虎证券05-15 10:04

4E金融卡可匿名消费的合规加密货币Visa卡

了全球范围内的广泛覆盖。无论是在购物、餐饮、旅游还是ChatGPT等其他消费场景中，用户都可以享受到与使用传统信用卡相同的便利性和接受度。这一合作模式不仅推动了加密资产与传统金融体系的融合，也为广大消费者带来了更加多元化的支付选择。这几年，随着加密资产的不断发展壮大，它的影响力正在渗透到社会的方方面面，一个全新的加密资产消费时代正在来临。4E金融卡的出现不仅解决了加密资产在传统消费场景中的使用难题，也为整个数字经济的发展注入了新的活力，推动加密资产的普及和应用。来源：金色财经

金色财经05-14 19:46

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