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兴业投资：需求预测下调，国际油价暴跌约4%
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的持续供应中断和粮食不安全问题。美国页岩油产量增加，也给油价带来压力。美国能源信息署(EIA)在一份调查报告中表示，预计美国12月页岩油产量将增加9.1万桶/日，至产出919万桶/日。2022年11月二叠纪石油产量545万桶/日，10月540万桶/日。预计美国12月顶级页岩地区的石油产量将升至2020年3月以来的最高水平。预计12月美国二叠纪石油产量将创历史最高纪录。美国为印度继续采购俄罗斯石油大开绿灯，也缓解了供应短缺担忧。美国财长耶伦近日表示，印度可以继续按需采购俄罗斯石油，哪怕以高于G7规定的限价机制的价格，只要它避开受上限约束的西方保险、金融和海事服务。耶伦在深化美印经济关系会议期间接受采访时表示，价格上限机制仍将推动全球油价走低，同时抑制俄罗斯能源收入。耶伦补充说，一旦欧盟停止进口，除非对当前价格大幅折扣，俄罗斯将无法像现在这样出售如此多的石油。耶伦表示，价格上限机制的存在将使印度等俄罗斯原油主要买家能够压低他们向莫斯科支付的价格。俄罗斯石油将以更便宜的价格出售，我们很高兴印度等国能买到便宜货。印度现在是俄罗斯最大的石油客户之一。俄罗斯此前警告称，它不会对实施价格上限的国家出售石油。俄罗斯找到新的原油出口渠道，也增加了油价下行压力。俄乌爆发冲突后，欧洲的一些传统买家对俄罗斯的部分原油避而远之，但俄罗斯可能已经在阿联酋找到了一个重要的新出口渠道。船舶跟踪数据显示，Suezmax型油轮塔希提号（Tahiti）从摩尔曼斯克的北极出口码头装货后，本月早些时候在阿布扎比国家石油公司的Ruwais炼油厂卸载了约70万桶俄罗斯原油。在美联储理事沃勒周日发表更为鹰派的言论后，美国国债收益率重新获得积极动力。沃勒在澳大利亚悉尼的一次谈话中指出，市场对上周公布的10月份消费者价格指数走软反应过度。沃勒补充说，美国央行并没有放松对抗通胀的力度，美联储需要一系列疲软的CPI报告才会松开刹车。除此之外，温和的风险基调为避险美元提供了额外的提振，削弱了原油吸引力，因美元走势对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。摩根大通在一份分析报告中指出，预计布伦特原油价格将在2022年第四季度重新测试100美元/桶，2023年平均价格为98美元/桶；全球石油市场在2022年第四季度仍将处于短缺状态，目前预计2023年的供大于求将扩大至90万桶/日；预计在2023年第一季度小幅下降后，俄罗斯原油产量将在2023年下半年稳定在1000万桶/日左右。接下来，市场焦点将转向美国石油学会(API)的每周原油库存报告和国际能源署(IEA)的短期能源展望月度报告。截至11月4日当周，API原油库存增加561.8万桶至4.372亿桶，前值减少653.4万桶，预期增加110万桶。若库存增加将会加大油价下行压力。IEA月报关注全球原油需求展望。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。美元指数美元指数周一早盘小幅整理后自106.477低点稳步上扬，触及107.274高点，因美联储理事沃勒的乐观言论引发了市场逢低买入。沃勒当时表示，10月通胀报告"只是一个数据点"，市场"反应过于超前"，需要看到一系列CPI报告向好，才能对紧缩政策刹车。但美联储副主席布雷纳德相对鸽派言论，令美元涨势受限。美联储副主席布雷纳德周一表示，美联储应尽快放慢加息步伐。布雷纳德在华盛顿接受彭博社采访时称，“我确实认为，委员会成员非常一致地认为，有必要展示决心。我们确实有，而且我认为这真的很重要，我们在委员会成员之间进行了非常充分的讨论，关于我们要多大程度的限制，多长时间，我们要看什么数据……所以我认为有健康的讨论，我确实相信让这些不同的观点为我们的政策审议提供信息是非常重要的。”布雷纳德还表示，我们在加息方面还有很多工作要做；放慢经济增长速度可能是合适的选择；我们可以在金融状况和通胀预期中看到美联储行动的结果；随着利率上升，需求将被抑制；紧缩政策的实施需要时间，因此把加息步伐调整到更谨慎的速度是有意义的；利率峰值的问题将由数据流决定，12月会议之前，会有更多的信息出现；美联储非常关注紧缩政策的潜在溢出效应，因为溢出效应将为其他一些国家带来了真正的风险；全球各国央行同时采取紧缩政策也会带来风险；美联储的任务是将通胀预期稳定在2%左右；推动通货膨胀的内部因素不会在未来几个季度消失；政策的滞后性和累积影响将让美联储更好地看到其政策的具体效果；以谨慎的速度加息能让美联储看到加息的效果。通胀峰值是否意味着美元峰值?上周的事态发展使得三菱日联金融集团分析师至少在短期内看空美元。在CPI意外大幅下滑之后，我们看到美国收益率和美元大幅下跌，这就引出了一个合理的问题——我们刚刚看到通胀、利率和美元的三个峰值了吗?在这三者中，美元要达到新高需要做的工作最多——大约需要7%的涨幅。通胀数据只是一个月的数据，但现有的管道数据确实表明，未来几个月的下降趋势可能会进一步扩大。这可能意味着利率也可能达到峰值。但美联储仍将保持强硬立场，这可能会限制进一步下滑的幅度。虽然现在看空美元是有道理的，因为有可能出现一些进一步的通货膨胀缓和迹象，但美元指数自上周五以来已经下跌了逾5%，因此从现在开始尝试反弹逢高卖出可能更合适。因风险情绪消退，美元本周开始反弹。尽管如此，加拿大丰业银行经济学家指出，风险情绪逆转反映出美元整体看涨情绪明显减弱。至少在短期内，美元可能会发现自己更容易受到疲软经济数据的影响，而且可能难以出现实质性的改善，即使政策制定者对利率维持鹰派立场的展望。美国股市的进一步上涨可能会对美元整体走势造成压力。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨靠近，14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。 1小时图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标自超卖区回升。综述：预计日内油价将在83.15-87.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月9日低点85.50，突破后将上探11月11日低点86.30，然后是11月10日高点87.30和11月4日低点87.80，以及11月8日低点88.40和11月14日高点89.80；而下方支持留意11月10日低点84.70，跌破后将下探10月26日低点84.15，然后是10月21日低点83.15和10月26日低点82.65，以及10月19日低点81.70和10月3日低点81.30。布伦特原油日图：保利加通道趋平，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价跌穿中轨，14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。 1小时图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标在超卖区走低。综述：预计日内油价将在91.70-95.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月11日低点93.30，突破将上探11月10日高点94.30，然后是11月8日低点95.00和11月9日高点95.60，以及11月3日高点95.90和11月14日高点96.90；而下方支持留意11月9日低点92.30，跌破将下探11月10日低点91.70，然后10月24日低点91.20和10月17日低点90.80，以及9月16日低点90.20和10月4日低点89.50。周二关注：国际能源署的短期原油展望月报美国11月纽约联储制造业指数美国10月生产者价格指数(PPI) 美国API每周原油库存报告费城联储主席哈克发表讲话美联储理事库克发表讲话美联储金融监管副主席巴尔发表讲话 2022-11-15
兴业投资2022-11-15
HYCM兴业投资原油日评：需求预测下调，国际油价暴跌约4％
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续供应中断和粮食不安全问题。　　美国页岩油产量增加，也给油价带来压力。美国能源信息署（EIA）在一份调查报告中表示，预计美国12月页岩油产量将增加9.1万桶/日，至产出919万桶/日。2022年11月二叠纪石油产量545万桶/日，10月540万桶/日。预计美国12月顶级页岩地区的石油产量将升至2020年3月以来的最高水平。预计12月美国二叠纪石油产量将创历史最高纪录。　　美国为印度继续采购俄罗斯石油大开绿灯，也缓解了供应短缺担忧。美国财长耶伦近日表示，印度可以继续按需采购俄罗斯石油，哪怕以高于G7规定的限价机制的价格，只要它避开受上限约束的西方保险、金融和海事服务。耶伦在深化美印经济关系会议期间接受采访时表示，价格上限机制仍将推动全球油价走低，同时抑制俄罗斯能源收入。耶伦补充说，一旦欧盟停止进口，除非对当前价格大幅折扣，俄罗斯将无法像现在这样出售如此多的石油。耶伦表示，价格上限机制的存在将使印度等俄罗斯原油主要买家能够压低他们向莫斯科支付的价格。俄罗斯石油将以更便宜的价格出售，我们很高兴印度等国能买到便宜货。印度现在是俄罗斯最大的石油客户之一。俄罗斯此前警告称，它不会对实施价格上限的国家出售石油。　　俄罗斯找到新的原油出口渠道，也增加了油价下行压力。俄乌爆发冲突后，欧洲的一些传统买家对俄罗斯的部分原油避而远之，但俄罗斯可能已经在阿联酋找到了一个重要的新出口渠道。船舶跟踪数据显示，Suezmax型油轮塔希提号（Tahiti）从摩尔曼斯克的北极出口码头装货后，本月早些时候在阿布扎比国家石油公司的Ruwais炼油厂卸载了约70万桶俄罗斯原油。　　在美联储理事沃勒周日发表更为鹰派的言论后，美国国债收益率重新获得积极动力。沃勒在澳大利亚悉尼的一次谈话中指出，市场对上周公布的10月份消费者价格指数走软反应过度。　　沃勒补充说，美国央行并没有放松对抗通胀的力度，美联储需要一系列疲软的CPI报告才会松开剎车。除此之外，温和的风险基调为避险美元提供了额外的提振，削弱了原油吸引力，因美元走势对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。　　摩根大通在一份分析报告中指出，预计布伦特原油价格将在2022年第四季度重新测试100美元/桶，2023年平均价格为98美元/桶；全球石油市场在2022年第四季度仍将处于短缺状态，目前预计2023年的供大于求将扩大至90万桶/日；预计在2023年第一季度小幅下降后，俄罗斯原油产量将在2023年下半年稳定在1000万桶/日左右。　　接下来，市场焦点将转向美国石油学会（API）的每周原油库存报告和国际能源署（IEA）的短期能源展望月度报告。截至11月4日当周，API原油库存增加561.8万桶至4.372亿桶，前值减少653.4万桶，预期增加110万桶。若库存增加将会加大油价下行压力。IEA月报关注全球原油需求展望。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。　　美元指数　　美元指数周一早盘小幅整理后自106.477低点稳步上扬，触及107.274高点，因美联储理事沃勒的乐观言论引发了市场逢低买入。沃勒当时表示，10月通胀报告"只是一个数据点"，市场"反应过于超前"，需要看到一系列CPI报告向好，才能对紧缩政策刹车。但美联储副主席布雷纳德相对鸽派言论，令美元涨势受限。　　美联储副主席布雷纳德周一表示，美联储应尽快放慢加息步伐。布雷纳德在华盛顿接受彭博社采访时称，“我确实认为，委员会成员非常一致地认为，有必要展示决心。我们确实有，而且我认为这真的很重要，我们在委员会成员之间进行了非常充分的讨论，关于我们要多大程度的限制，多长时间，我们要看什么数据……所以我认为有健康的讨论，我确实相信让这些不同的观点为我们的政策审议提供信息是非常重要的。”布雷纳德还表示，我们在加息方面还有很多工作要做；放慢经济增长速度可能是合适的选择；我们可以在金融状况和通胀预期中看到美联储行动的结果；随着利率上升，需求将被抑制；紧缩政策的实施需要时间，因此把加息步伐调整到更谨慎的速度是有意义的；利率峰值的问题将由数据流决定，12月会议之前，会有更多的信息出现；美联储非常关注紧缩政策的潜在溢出效应，因为溢出效应将为其他一些国家带来了真正的风险；全球各国央行同时采取紧缩政策也会带来风险；美联储的任务是将通胀预期稳定在2％左右；推动通货膨胀的内部因素不会在未来几个季度消失；政策的滞后性和累积影响将让美联储更好地看到其政策的具体效果；以谨慎的速度加息能让美联储看到加息的效果。　　通胀峰值是否意味着美元峰值？上周的事态发展使得三菱日联金融集团分析师至少在短期内看空美元。在CPI意外大幅下滑之后，我们看到美国收益率和美元大幅下跌，这就引出了一个合理的问题——我们刚刚看到通胀、利率和美元的三个峰值了吗？在这三者中，美元要达到新高需要做的工作最多——大约需要7％的涨幅。通胀数据只是一个月的数据，但现有的管道数据确实表明，未来几个月的下降趋势可能会进一步扩大。这可能意味着利率也可能达到峰值。但美联储仍将保持强硬立场，这可能会限制进一步下滑的幅度。虽然现在看空美元是有道理的，因为有可能出现一些进一步的通货膨胀缓和迹象，但美元指数自上周五以来已经下跌了逾5％，因此从现在开始尝试反弹逢高卖出可能更合适。　　因风险情绪消退，美元本周开始反弹。尽管如此，加拿大丰业银行经济学家指出，风险情绪逆转反映出美元整体看涨情绪明显减弱。至少在短期内，美元可能会发现自己更容易受到疲软经济数据的影响，而且可能难以出现实质性的改善，即使政策制定者对利率维持鹰派立场的展望。美国股市的进一步上涨可能会对美元整体走势造成压力。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道趋平，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨靠近，14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。　　1小时图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　综述：预计日内油价将在83.15-87.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月9日低点85.50，突破后将上探11月11日低点86.30，然后是11月10日高点87.30和11月4日低点87.80，以及11月8日低点88.40和11月14日高点89.80；而下方支持留意11月10日低点84.70，跌破后将下探10月26日低点84.15，然后是10月21日低点83.15和10月26日低点82.65，以及10月19日低点81.70和10月3日低点81.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道趋平，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价跌穿中轨，14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。　　1小时图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标在超卖区走低。　　综述：预计日内油价将在91.70-95.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月11日低点93.30，突破将上探11月10日高点94.30，然后是11月8日低点95.00和11月9日高点95.60，以及11月3日高点95.90和11月14日高点96.90；而下方支持留意11月9日低点92.30，跌破将下探11月10日低点91.70，然后10月24日低点91.20和10月17日低点90.80，以及9月16日低点90.20和10月4日低点89.50。　　周二关注：　　国际能源署的短期原油展望月报　　美国11月纽约联储制造业指数　　美国10月生产者价格指数（PPI）　　美国API每周原油库存报告　　费城联储主席哈克发表讲话　　美联储理事库克发表讲话　　美联储金融监管副主席巴尔发表讲话
金融界2022-11-15
CWG Markets：美元快速下跌的动能减退，短线触底后反弹行情可期；非美货币（黄金)短期拉升过快，面临调整走势出现
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)周一在其生产力报告中表示，美国最大的页岩油盆地--德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地的石油产量将在12月增加约3.9万桶/日，达到创纪录的549.9万桶/日。布雷纳德在华盛顿接受彭博新闻采访时说：“我认为可能很快就会转向较慢的加息步伐，但我认为真正需要强调的是......我们还有更多的工作要做。”她说：“这的确将是一个认真研究数据的功课，并试图评估已经有了多少抑制作用，还需要多少进一步的抑制，并需持续多久，这些是摆在我们面前需要做出判断的。” 继美联储理事沃勒之后，布雷纳德是在近几天表示准备最早在12月会议上开始较小幅度升息的第二位美联储官员，与此同时，仍强调布雷纳德所称的美联储在必要时继续加息的“决心”，以应对通胀飙升。美联储本月初将其政策利率提高到3.75%-4%的区间，这是其连续第四次加息75个基点，因为它寻求控制对商品、服务和劳动力的需求，以降低超过美联储2%目标三倍的通胀。纽约联邦储备银行周一的一份报告指出，在预期汽油价格大幅跳升的情况下，美国人正在为未来几年更高的通胀水平做准备。在10月份的消费者预期调查中，调查对象告诉纽约联储，截至上个月，他们现在认为一年后的通胀率为5.9%，高于他们在9月份调查中预测的5.4%。家庭认为三年后的通胀率为3.1%，高于9月份的2.9%，而五年后的通胀率被认为是2.4%，高于上个月的2.2%。联储官员认为，公众对未来通胀的看法对当前的通胀读数有很大影响。通胀预期水平的相对稳定，特别是在较长的时间内，使官员相信，公众对美联储能使通胀在一段时间内下降保持信心。纽约联储总裁威廉姆斯在11月9日的讲话中说，“保持通胀预期牢牢受控的重要性是现代中央银行的一个基本原则”。他补充说，“消息基本上是好的--美国的长期通胀预期明显保持稳固，大体上与美联储希望看到的长期通胀水平一致。” 受访者表示，家庭收入的预期增长率上升到创纪录的4.3%，而家庭在未来一年的支出从6%跃升到7%。纽约联储表示，“与一年前相比，家庭对当前财务状况的看法恶化了，”纽约联储补充说，“10月份对未来一年家庭财务状况的预期也恶化了。” 根据路透的计算和美国商品期货交易委员会(CFTC)周一公布的数据，最近一周投机客持有的美元净多头押注降至逾一年最少。截至11月8日当周，美元净多头头寸从此前一周的30.8亿美元降至23.6亿美元。CFTC数据还显示，最近一周欧元净多头押注增至107,599口，为2021年6月以来最多，前一周为105,790口。芝加哥国际货币市场(International Moary Market)的美元仓位是根据日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位计算得出的。美元指数技术分析：美指周一上涨在107.30之下遇阻，下跌在106.45之上受到支持，意味着美元上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在107.15之下遇阻，后市下跌的目标将会指向106.30--106.00。今天美指短线阻力在107.10--107.15，短线重要阻力在107.55--107.60。今天美指短线支持在106.30--106.35，短线重要支持在106.00--106.05。欧元/美元技术分析：欧美周一下跌在1.0270之上受到支持，上涨在1.0360之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0295之上受到支持，后市上涨的目标将会指向1.0385--1.0415。今天欧美短线阻力在1.0380--1.0385，短线重要阻力在1.0410--1.0415。今天欧美短线支持在1.0295--1.0300，短线重要支持在1.0240--1.0245。黄金技术分析：黄金周一下跌在1752.00之上受到支持，上涨在1775.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在1781.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1758.00--1745.00。今天黄金短线阻力在1780.00--1781.00，短线重要阻力在1788.00--1789.00。今天黄金短线支持在1758.00--1759.00，短线重要支持在1745.00--1746.00。财经日历：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数11月14日（周一）收盘上涨88.19点，涨幅0.62%，报14313.05点；英国富时100指数11月14日（周一）收盘上涨76.41点，涨幅1.04%，报7394.45点；法国CAC40指数11月14日（周一）收盘上涨14.55点，涨幅0.22%，报6609.17点；欧洲斯托克50指数11月14日（周一）收盘上涨19.15点，涨幅0.50%，报3887.65点；西班牙IBEX35指数11月14日（周一）收盘上涨68.82点，涨幅0.85%，报8166.92点；意大利富时MIB指数11月14日（周一）收盘上涨144.43点，涨幅0.59%，报24600.00点。美国股市收盘：道琼斯指数11月14日（周一）收盘下跌211.16点，跌幅0.63%，报33536.70点；标普500指数11月14日（周一）收盘下跌34.09点，跌幅0.85%，报3958.84点；纳斯达克综合指数11月14日（周一）收盘下跌127.11点，跌幅1.12%，报11196.22点。商品收盘情况：布伦特原油期货结算价下跌3%，报每桶93.14美元，美国原油期货下跌3.47%，至85.87美元。美国期金收涨0.4%，结算价报1776.9美元。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在107.15---106.30的区间的上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.0385---1.0295的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.1835---1.1715的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.9470---0.9385的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在140.90---138.90的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6745---0.6680的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3355---1.3250的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。黄金/美元：可以在1781.00---1758.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2022-11-15
CWG Markets2022-11-15
美国PPI难定向！黄金1770低迷看跌多数大宗商品承压“镍却触15%涨停板”？
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，在同一份报告中，EIA估计12月美国页岩油产量将增长91Mbbls/d至9.191MMbbls/d。在未经证实的关于印度尼西亚一家小型镍生铁厂发生爆炸的报道后，镍价一度涨停15%。然而，该工厂的经营者表示，这些报道是虚假的。LME价格在削减涨幅之前飙升超过4000美元/吨。自3月份出现轧空以来，镍市场的波动性在近几个月变得更加普遍，流动性减少。根据交易所的最新数据，可立即从LME仓库提取的铜库存攀升23175吨，为2021年6月以来的最高日流入量。这一增长是由德国和荷兰仓库的收益推动的。与此同时，LME交易所库存在连续十五个交易日下降后增加了8.9公吨。另外，乌克兰农业部的最新数据显示，乌克兰2022/23年度迄今为止出口约15.1公吨谷物，同比下降近31%。截至11月14日，玉米总出货量为8.1公吨，同比增长124%，而小麦出口同比下降56.5%至5.7公吨。美国农业部最新的作物进展报告显示，美国冬小麦作物的情况在一周内有所改善。32%的冬小麦作物被评为良好至优秀。相比之下，上周为30%，去年同期为46%。美国冬小麦状况不佳将引发对美国2023/24小麦供应的担忧。
小萧2022-11-15
期市早盘：商品期货多数下跌，原油、沥青等跌超2％，短纤、菜粕等跌超1％
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）周一在其生产力报告中表示，美国最大的页岩油盆地--德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地的石油产量将在12月增加约3.9万桶/日，达到创纪录的549.9万桶/日。
金融界2022-11-15
普达特科技：发布2023财年中报预告，亏损4300万港元
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上游原油区块及美国德克萨斯州鹰滩盆地的页岩油区块等。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2022-11-14
利通科技接待2家机构调研，国内市场拓展情况等受关注
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场规模的一个权威统计。因为美国是全球页岩油气开发最发达的地区，其压裂设备及各类耗材配件(包含公司酸化压裂软管总成)本身的存量市场就比较大，而目前国际油价虽然有所下降，但是还是处于高位，所以美国市场依然具有较强的页岩油气开采意愿。综合来看，国际油价下降短期内对公司该类产品销售影响有限。问题4：软管总成产品中接头和胶管均为核心部件，公司外购接头在液压胶管总成产品成本中占比约为45%，外购接头在工业管总成产品成本中占比约为27%，公司此前在上市问询中称接头方面已经完成技术开发和制造工艺积累，未来是否有自产自供的计划? 回答：目前公司酸化压裂软管总成接头全是公司自产自供，液压软管总成接头大部分是公司自产自供。问题5：随着上游原材料价格的上涨，公司传统液压软管毛利率持续走低，公司对下游客户的定价机制，未来是否会考虑涨价来降低成本压力，下游客户对于涨价的敏感度? 回答：根据国内目前液压软管行业竞争形势(以低价竞争为主)，同时结合整个工程机械行业景气度情况，公司液压软管目前暂无通过涨价降低成本压力的计划(在整个工程机械行业低迷阶段，下游客户对于涨价敏感度一般比较高)。未来公司传统液压软管等产品将执行成本领先的战略去参与市场竞争，酸化压裂软管、超高压树脂管等高附加值产品将执行技术领先的战略去参与市场竞争，公司对不同产品执行差异化的市场竞争策略，有利于公司取得较为合理的净利润率。问题6：公司目前在国内市场的拓展情况，此前公司在2020年12月的公开发行说明书中披露称，正有序开展中石油、中海油、中石化供应商资格的认证，产品此前通过了中海油、中石化配套供应商的样品测试并完成了产品试用的商务谈判，目前已在中海油钻井平台、中石化钻井压井等石油钻采机械上试用。目前的认证情况，是否已经通过供应商认证? 回答：目前公司已进入中石油、中石化、中海油的合格供应商名录，部分石油钻采系列软管已参与竞标并中标，但目前三桶油的销售金额整体较小，未来公司将加大石油钻采系列产品在国内市场的开发力度。问题7：贵公司纤维增强橡胶软管主要是什么类型的产品?未来是否会是重点发展方向? 回答：纤维增强软管采用编织或缠绕的合成纤维(棉线类骨架材料)作为增强层，属于低压类软管。公司未来主要将专注于高压和超高压类橡胶软管，但是为了丰富我们的产品结构，纤维增强软管我们也会根据行业情况适当发展。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2022-11-10
EIA发布短期能源展望报告 2023年美国原油产量增幅下调21% 页岩油田的产量正在放缓
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1.00万桶/日。这一预测是表明美国页岩油田的产量正在放缓最新迹象，美国页岩油田是近年来全球为数不多的主要石油产量增长来源之一，并且永远不会反弹至大流行前的高位。这对全球市场来说是一个打击，全球市场需要美国石油来帮助弥补欧佩克的减产和因俄罗斯入侵乌克兰而破坏的供应。页岩油生产商EOG Resources Inc.首席执行官上周表示，2023年的石油供应增长将受到劳动力短缺、设备成本高和供应链限制的限制。他的评论与康菲石油公司首席执行官Ryan Lance最近关于明年美国产量增长放缓的警告相呼应。生产商在很大程度上遵循其了支出约束的原则，尽管油价徘徊在每桶90美元左右，但由于投资者要求更高的回报以及劳动力、设备和原材料的支出激增，生产商只是适度提高了产量。 Rapidan Energy Group石油市场分析师Hunter Kornfeind表示：“资本约束将成为生产的主要制约因素，由于通胀压力和资本纪律，存在下行风险。我认为这种情况明年不会消退。” 自7月初以来，由于创纪录的成本和缓和的油价对钻井商造成压力，美国原油钻机数量的增长速度放缓。与此同时，已经钻探但尚未开采原油的积压井正在减少，这意味着生产商现在需要更长的时间来提高产量。
楼喆2022-11-09
国军策略：11月金股组合
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合同，2023年以后企业才去执行。其次页岩油中优质、成本偏低的区块。最后就是中东区域的国家石油公司仍有投资意愿。同时我们看到2020年美国把中海油列入与军事活动可能有联系的企业名单，进行制裁。包括限制美国的油服企业给公司提供技术等。这也将长期促进我国油气服务行业的进口替代。且7年行动计划保证国内油服行业的工作量。近期油服行业在中东区域斩获新订单，体现了行业景气中东区域的持续复苏。近年来国内加强了与海外合作，尤其是中东国家。最近国家能源部也发布相关文章， 10月20日，我国能源局局长章建华和沙特的能源大臣举行了视频会议，双方共同表示要加强两国在能源领域的合作。现在国际形势比较复杂，但石油还是要长期可靠供应，这市场整体稳定比较重要。沙特也主动表示说，将继续作为中国在原油领域最可靠的合作伙伴和供应方，也愿意利用自身衔接三大洲的区位优势为中国制造商建设区域中心。　　08 　　煤炭：翟堃　　煤炭股业绩弹性再度打开。11月长协价格或将迎来年内首次上调，幅度约9元/吨。秦皇岛下水煤长协价2022年5月-10月始终维持719元/吨，本次为年内首次上涨，定价机制中的计算指数NCEI和CCTD年初至今也一直稳定，10月底首次上涨超20元/吨，释放积极信号，政策对煤价容忍度在提高。当前，煤炭长协较现货折价超50％，高现货价对长协将起到明显支撑，且秦皇岛下水煤长协价上限为770元/吨，仍有进一步上涨空间，下水长协煤占比高的公司将受益。　　前期调整因素均已到位。天然气价格深度调整后，冬天旺季仍将催化价格上涨；板块三季度多数公司环比下滑兑现，Q3业绩年化约6倍PE、12％股息率，依然大幅低估，且预计Q4利润将环比提升、同比增速扩大；市场其他板块反弹后，资金仍将向煤炭回流。　　潞安环能。1）煤价新高，Q4业绩可期。喷吹煤龙头，公司喷吹煤销售市场化调价，不受政策限价影响，10月以来，公司对标煤价山西长治喷吹煤上涨至2060元/吨，较Q3均价提高418元/吨，创近年来新高，Q4业绩可期。2）成本管控优秀，降本增效拉动业绩。公司今年以来吨煤成本逐级下降，测算Q1吨煤成本535元/吨，Q2-3平均吨煤成本仅为335元/吨，预计Q3较Q2吨煤成本低30％左右。成本下降一方面由于Q1进行生产部署，投入和成本结算更高，另一方面由于公司加强成本管控。预计Q4和明年成本相对稳定可控。3）集团资产仍有注入空间，分红有待提升。潞安集团中除去股权尚未划转的代管的华阳集团的2000万吨矿外，还有2000万吨老潞安集团煤矿，有望注入到上市公司；公司近年来分红率稳定在30％左右，低于行业平均，截至2022Q3，公司报表货币资金331.5亿元，在手资金充足且未来无较大资本开支，分红率有望提升。　　09 　　医药：张拓　　当前阶段，我们最推荐迈瑞医疗。首先医疗设备是最近以来警惕度非常高的赛道，政策利好不断，包括医疗新基建以及贴息贷款都是支撑医疗设备公司未来两到三年业绩稳定增长的促进因素。具体来看，新建医院在 2020 -2022 年都是高峰，从竣工角度来看基本会延迟 1 到 2 年时间。这些医院竣工之后会带来大批量设备采购，能够带来医疗设备行业增速提升。其次我们认为如果说医疗基建是医疗设备的需求端，最近关注度比较高的贴息贷款相当于资金的供给端，增强了相关标的公司业绩的确定性。　　当前阶段，迈瑞医疗从今年到明后两年收入利润双 20 的增速非常稳健。现在也是医疗设备当中比较具有性价比的标的。预计明年也是 20 的增速，120 亿元的利润，如果给到 35 到 40 倍的估值，它的市值区间将达到 4200亿元到 4800 亿元。　　首先，迈瑞医疗三季度表现稳健。分地区来看，国内收入增速相对于上半年进一步提升。主要是由于新基建的拉动明显。根据公司的电话会议，我们发现它前三季度跟新基建相关的收入已经完成了 50 亿左右的收入水平，在手商机还有二百多亿。而新基建在未来两年还将处于高位运行状态。另一方面跟贴息贷款相关的迈瑞相关产品，也能达到二百亿左右，增加了未来两到三年收入的确定性。　　其次，国内三季度相比二季度疫情有一定缓解，对于它部分产线的增速有所提升。比如IVD试剂的消耗量进一步提升。海外综合来看也有非常稳健的增长，增速快的是北美与发展中国家。北美地区从疫情以来，公司进入到了比较多的IDN医联体地区。在这些医联体里，公司签了很多长期订单，并且体量会逐步增加，能够看到今年前三季对北美的增速表现亮眼。发展中国家方面，渗透率处于非常低的水平，并且对于性价比高的医疗设备的需求持续增加。迈瑞医疗能够适应发展中国家需求，因此海外同样可以保持稳健增长。　　最后分产线来看，监护线在国内依然受益，新基建三季度的增速也较快。体外诊断方面，我们发现公司的高端产品装机量正在不断提升，对于收入的贡献也是在不断提升的。医学影像方面如高端超声 R 系列，它的占比也在逐步提升，单个售价也会更高一些，所以对于收入增速的贡献也会更加明显。除了这三个常规业务，还有四大种子业务，包括微创外科、AED、骨科、动物医疗也有非常高的增速。从今年前三季度来看，国内国外都保持了较好的增长。在多平台多产线的带动下，我们认为像迈瑞医疗的未来成长空间非常广阔，因此我们维持增持评级。　　10 　　农业：沈嘉妍　　目前四季度整个种业的关注度在持续提升。用种业的一句话概括就是，拥抱振兴，享受景气。拥抱振兴我们分内力外力两个角度展开。从外力角度，我们目前能感受到百年未有之大变局，需要种业振兴。一方面我们国家目前高度重视粮食安全的问题，因为目前我国耕地还存在18 亿亩耕地量质不足，部分农产品高度依赖进口等问题。另外一方面，目前整个外部的不确定性在逐步加大，包括大国博弈，疫情扰动等等使粮食供给存在阶段性问题。粮食的保障需要藏粮于地、藏粮于技，需要种业挺身而出。　　从内力角度来看，我们也分了技术和政策两个维度，保障我们推动种业振兴。从政策角度看， 2021年是我们整个种业政策的元年，整个种子板块分了13 个转折点，从2000年市场化，到2012年成立这个种业局。第三次转折点就是2021 年以种业振兴方案为代表的一系列重磅政策，包括品种审定的新修订，种子法等等，使得传统种业格局能够高度改善。　　技术角度方面，以转基因为代表的生物育种技术目前已经到位的非常充分，包括去年 11 月份转基因的品种审定政策，今年 6 月份出台了这个转基因玉米，大豆的标准的执行。所以目前关于转基因政策，该出的政策都出来了，我们在等年底转基因的品种权能够去授予。这样的话我们最快在今年的四季度能够去生产销售转基因的种子，能够形成一定销售收入。　　从转基因的角度看，一方面它能够使整个行业蛋糕做大。因为转基因的能够使粮食单产产量提高 10％到15％。另外一个维度能够使人工成本大量下降。因为目前我国农产品种植人工成本占到 60％到70％的大头。所以形成转基因种子能够使种子提价，使得整个行业的天花板上移。另外一个维度，目前整个种业行业处于散乱小的行业现状，转基因的技术变革，在刚开始的这两年可以使得行业龙头能利用新技术提高市占率，反作用于整个行业格局改善。所以从政策端，技术端都有助于整个种业板块重塑格局。　　具体标的方面，我们主要推荐大北农，公司在转基因领域先发优势明显，覆盖大豆和玉米、国内和海外双线业务，拥有3个转基因玉米和1个转基因大豆生物安全证书，目前转基因品种审定及标准已经发布，2022年底转基因玉米种子有望实现商业化销售，公司依托性状优势有望充分受益，同时公司通过向市场推广授权和并购产业链优质公司，大种业战略布局逐步完善。　　估值角度来看，因为目前大北农的主业还是饲料和生猪业务。明年公司生猪出栏量在 600万到 700 万头，饲料每年保持着 8 到 10 亿元的利润。加上主业业务基本上有300 亿的市值。关于种业能够给公司带来多少增量，我们按照悲观和乐观的假设， 5 到 10 块钱的性状费用去测算，将带来的估值增量是在 158 到 529亿。从中枢角度来看，对于目前的市值能有一个50％的空间。　　感谢各位领导的参与，祝您生活愉快。
金融界2022-11-02
中泰证券调研利通科技，公司酸化压裂软管技术水平等受关注
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发展情况? 回答：酸化压裂软管主要用于页岩油气开采现场的压裂车与井口的连接，压裂车对水基、油基、酸基等压裂液进行增压并通过酸化压裂软管向井下输送，从而通过压裂工艺提高油气的产量。与钢管(硬管)相比，软管主要优势有： 1.更安全。钢管存在活动弯头及连接口较多的缺点，而软管首尾连接整体性好(连接点少)，减少了高压流程刺漏风险点; 2.更高效、更低成本。钢管由于接头弯头多，使得安装复杂、费用较高，但软管总成就一根，安装简单易操作、性价比高; 3.更长使用寿命。基于软管总成活动弯头少的特点，软管总成使用寿命高于钢管使用寿命。目前国内油井压裂现场的高压管汇主要以钢管(硬管)为主，国内部分客户经过对公司产品的考察和试用，目前使用效果较好，公司已开始给国内部分客户供应酸化压裂软管总成，公司将以此为契机，积极稳步推进国内酸化压裂软管市场的开发，但市场开发进度受诸多因素的影响，存在国内市场开发不如预期的风险，请投资者注意相关风险。美国自20世纪70年代起对页岩油气等非常规油气开展攻关投入，并于21世纪初逐步实现了页岩气的商业化、规模化和产业化。目前美国页岩气产量高居世界第一。随着我国对天然气消费需求的提升，非常规油气资源特别是页岩气将成为增产主力能源，有望缓解我国天然气供应不足的局面。加强页岩气地质调查研究，加快“工厂化”、“成套化”技术研发和应用，探索形成先进适用的页岩气勘探开发技术模式和商业模式，培育自主创新和装备制造能力。我国在页岩气储量方面位居世界前列，极具开发潜力。因此，在页岩气规模化开发的驱动下，将带动对压裂设备配套高压管汇的新增需求，所以，公司相信该产品具有较大的市场空间。问题2.公司酸化压裂软管技术水平如何，技术壁垒在哪里，研发了多久，主要原材料。回答：公司石油钻采系列软管经过了近5年的技术研发和试制，特别是近几年对酸化压裂软管产品(石油钻采系列软管之一)不断进行优化，使得该产品各项技术性能指标处于世界先进水平，产品主要技术难点在软管结构设计、橡胶配方、生产工艺等方面。该产品主要原材料和公司液压软管总成一样，为钢丝、橡胶、炭黑、接头。问题3.酸化压裂软管国内外的竞争对手有哪些?会不会有新进入者，与中裕科技的区别。回答：据了解，目前国外生产该类软管的主要有马牌、盖茨等传统的工业软管知名企业，国内有山东悦龙。但我公司酸化压裂软管与国内外其他厂家生产的该类产品在整体结构设计、材料配方等方面存在一定差异，所以公司生产的酸化压裂软管具有自身的诸多优势和特点，使得公司相关产品能较快的得到美国等国内外市场客户的认可。不管未来是否有新进入者，公司将充发发挥自身在生产工艺、橡胶配方、结构设计等方面的优势，不断对该系列产品进行升级和优化，以更优的产品和更好的服务去满足我们客户的需求，从而不断扩大我们的市场规模，增强企业的综合竞争能力。中裕科技生产的页岩油气压裂供水软管与公司酸化压裂软管使用场景存在一定的差异，且产品的耐压能力也存在较大的差异。中裕科技产品主要用于页岩油气开采领域水力压裂系统远程供水的作业环境，工作压力100psi-300psi(来源于中裕科技招股说明书和官网产品说明)，而利通科技相关产品主要用于压裂车与井口的连接，工作压力15000psi-20000psi。问题4.酸化压裂软管的销售情况，客户采购的持续性，境内境外销售占比，国外订单获取的方式，国内客户开发情况。毛利率情况? 回答：截至9月，公司酸化压裂软管总成实现销售约5000万元，目前主要出口美国市场，公司主要通过参加石油类专业展会、国际电子商务、国外客户拜访等多种方式与潜在的客户进行对接和业务洽谈后获取相关订单。根据目前国际市场能源形势和客户订单情况来看，未发现对该系列产品客户采购持续性存在不利影响的因素。目前该产品在国内市场处于试样或小批量供货过程中(占比很小)，未来公司将进一步加大该产品国内市场的开发力度。该产品属于高附加值产品，具有较高的毛利率(具体毛利率数据不方便透露)，但与国外产品相比，公司产品依然具有较高的性价比。问题5.公司传统橡胶软管的销售情况，成本方面是否受到原材料上涨影响。回答：公司传统的液压软管下游主要为工程机械行业，而工程机械行业属于强周期性的行业，目前国内工程机械行业处于下行调整阶段，整个工程机械行业目前处于低谷，导致公司传统的液压软管销售与去年同期相比有所下降。传统液压软管自2021年下半年开始，受钢丝、橡胶、炭黑等大宗原材料上涨影响较大，使得公司传统液压软管成本大幅上升，降低了相关产品的毛利率。
有连云2022-11-01

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