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将扮演更重要角色，除中美欧之外，日本、韩国、印度和东南亚地区，依然是不可忽视的重要市场。

根据不同产品类型，平价手表细分为：机械表、石英表、无线电控制表

根据平价手表不同下游应用，本文重点关注以下领域：商超、专卖店、线上商店、其他

本文重点关注全球范围内平价手表主要企业，包括：Alpina 、 Casio 、 Citizen 、 Daniel Wellington 、 G-Shock 、 Guess 、 Hamilton 、 Junghans 、 Mondaine 、 Movado 、 MVMT 、 Raymond Weil 、 Seiko 、 Shinola 、 Skagen 、 Stuhrling 、 Swatch 、 Timex 、 Tissot 、 Triwa 、 Tsovet 、 Victorinox 、

用户1719454853703JWS11-15 09:56

中国领导人抵达APEC峰会！港媒：400商人随行出席中国将签署30项双边协议

港口与巴西的供应线连接起来。他说：“韩国和中国都表示有兴趣修建这条铁路。” 中远海运秘鲁钱凯港企业事务经理Mario de las Casas对路透社表示，仍有“许多连通工作要做”，整个项目需要投资35亿美元。 “预计大约四年后，我们就可以开始开发项目的第二阶段......我们现在开始每年运输100万个集装箱，如果使用3台起重机，我们可以将运输量增加至150万个，而要保持这个运输量，大约需要四年时间才能开始第二阶段，”他说。他补充说，他认为连接钱凯和巴西及其庞大市场的铁路项目“至关重要”。从利马出发，习近平将前往巴西出席二十国集团(G20)年度会议，并于11月20日对巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦进行国事访问。港媒此前指出，中国和美国领导人将出席G20年度峰会，会议前公布了“升级”情景研究结果。文章称，美国将施压遵守对中国关键供应链限制，中国将向G20国家示好，以绕过美国对潜在台湾冲突中的制裁。一份研究G20应对台湾危机的新报告发现，中国方面对这些国家采取惩罚性经济政策的兴趣有限，而美国和七国集团(G7)国家则可能会要求它们遵守制裁。延伸阅读：中美领导人最后一场多边活动！港媒：美国将施压遵守对中国关键供应链限制

圈内人11-15 09:40

隔夜美股全复盘(11.15)| 特斯拉大跌近6%，特朗普过渡团队计划取消针对电动汽车的7500美元消费者税收抵免

资产首次超过7万亿美元。美国财政部将韩国列入外汇操纵观察名单。IEA上调2024年全球石油需求增长预测至92.1万桶/日，略微下调2025年预测至99万桶/日。美联储-鲍威尔：经济并没有表明美联储需要急于降息；库格勒：如果通胀回落进展停滞，可能会要求暂停降息。中东局势-伊朗陆军司令：将决定回应以色列的时间和方式；行动将是“毁灭性的”；美国方面向黎巴嫩议会议长提交了停火草案提议。 02 行业&个股行业板块方面，除能源收涨0.38%外，标普其他10大板块悉数收跌：工业、医疗、房地产、原料、公用事业、科技、金融、日常消费、通讯和半导体分别收跌1.69%、1.57%、0.9%、0.82%、0.34%、0.34%、0.26%、0.25%、0.11%和0.06%。概念板块方面，航空ETF涨0.7%，旅行服务板块跌0.31%，高端酒店万豪跌1.55%，爱彼迎涨1.36%，挪威邮轮跌2.27%。太阳能板块涨6.34%。金融科技板块方面，PayPal收跌1.74%，NU跌2.88%。网络安全板块跌1.62%，SQ跌2.8%。中概股多数收跌，KWEB跌1.51%。台积电涨 0.99%，阿里跌 1.54%，拼多多跌 0.95%，网易涨 10.41%，网易第三季度业绩，归母净利润达65亿元。京东跌 6.56%，理想跌 0.54%，富途跌 2.27%，小鹏跌 5.39%，蔚来跌 3.9%，新东方跌 0.63%，瑞幸咖啡跌 6.79%，名创优品跌 6.35%。大型科技股涨跌互现。英伟达涨 0.33%，苹果收涨 1.38%，英国消费者组织Which对苹果公司提起了价值30亿英镑的法律诉讼，指控其违反竞争法，通过低价锁定消费者于iCloud服务中。微软涨 0.4%，亚马逊跌 1.22%，谷歌收跌 1.74%，据知情人士透露，与OpenAI一样，谷歌和亚马逊支持的Anthropic的大语言模型性能也进入了停滞不前的瓶颈期。Meta跌 0.49%，特斯拉跌 5.77%，据消息人士：特朗普过渡团队计划取消针对电动汽车的7500美元消费者税收抵免，特斯拉代表和新共和党国会支持这一决定。礼来跌 3.15%，礼来为期三年研究结果显示，其药物活性成分替尔泊肽(tirzepatide)可持续带来减重及糖尿病方面的益处。沃尔玛跌 1.2%。 DIS涨6.23%，迪士尼Q4营收增长至226亿美元，同比增长6%，净利润跃升至4.6亿美元，较去年同期增长显著。此外，迪士尼的自由现金流达到40亿美元，营业利润同比增长23%，达到近37亿美元。CSCO跌2.13%，思科截至10月26日的2025财年第一财季，销售额同比下降6%至138亿美元；调整后的净利润为37亿美元，同比下降19%。 03 每日焦点 1、鲍威尔：美联储不需要“急于”降息 11.15 美联储主席鲍威尔表示，由于美国经济强劲，美联储不需要“急于”降低利率，美联储将“仔细观察”以确保某些通胀指标保持在可接受的范围内。鲍威尔重申，美联储的政策利率路径将取决于即将发布的数据和经济前景的演变。他说，通胀率正在接近美联储2%的目标，但还没有达到。美联储将密切关注不包括住房在内的商品和服务通胀的核心指标，这些指标在过去两年一直在下降。“我们预计这些指标将继续在近期区间波动，通往美联储2%目标的道路有时会很坎坷。” 知情人士：特朗普过渡团队正起草国防部解雇人员名单 11.14 两名知情人士称，当地时间11月13日，美国当选总统特朗普的过渡团队正在起草一份美国国防部解雇人员名单，其中可能包括美军参谋长联席会议前主席马克·米利此前任命的官员。消息称，若解雇名单属实，这将是美国国防部一次前所未有的改组。知情人士透露，目前解雇计划尚处于早期阶段，随着特朗普政府的组建，计划可能会发生变化。 2、特朗普团队拟取消7500美元电动汽车税收抵免 11.15 据路透，作为更广泛的税制改革立法的一部分，特朗普过渡团队正计划取消7500美元的电动汽车税收抵免，特斯拉代表也支持终止补贴。作为现任美国总统拜登的《通胀削减法案》的重要组成部分，这项补贴的废除将对美国的电动汽车普及造成重大打击。由于汽车价格居高不下，充电基础设施参差不齐，美国的电动汽车普及率已经出现下降。特朗普此前曾表示，他将在担任总统的第一天扭转拜登的电动汽车政策。在主要电动汽车制造商中，Rivian(RIVN.O)受到的冲击最大，一度跌11%，特斯拉(TSLA.O)一度跌4.7%。小马智行申请美国IPO，拟发行1500万份ADS 11.15 小马智行（Pony AI Inc.，股票代码PONY）申请通过美国IPO发行1500万份ADSs，每份ADS代表一股A类普通股。纳斯达克IPO股票发行价的指导区间为每份ADS 11-13美元。第三方投资者同意认购价值大约1.534亿美元的A类普通股。此前，两家/名投资者暗示有意在IPO中认购至多0.7485亿美元ADSs。亿航智能：完成全球首次eVTOL固态电池飞行试验 11.13 亿航智能宣布，与欣界能源、国际先进技术应用推进中心（合肥）低空经济电池能源研究院联合研发的高能量固态电池取得重大技术突破。EH216-S搭载该电池成功完成单次不间断飞行测试，达到48分10秒，适用不同飞行需求，续航时间显可著提升60%—90%。这也标志着全球首个无人驾驶载人电动垂直起降航空器（eVTOL）完成固态电池飞行测试。2023年，亿航智能对欣界能源进行战略投资并达成合作，共同研发适用于eVTOL航空器的高能量固态电池。亿航智能计划与欣界能源继续深入合作，目标争取在2025年底前实现固态电池在EH216-S的认证和装机量产。 3、机构：Copilot访问量10月大幅上涨87% 11.14 最新数据显示，在AI产品网站榜中，微软的Copilot今年10月访问量出现了大幅度上涨，涨幅高达惊人的87%。业内人士透露，接下来两个季度，还有可能翻几倍环比增长，且付费意愿同步提升。特别值得一提的是，中国国内的数据非常强劲。在AI产品网站榜（APP）中，豆包10月的排名全球仅次于GPT。豆包和kimi访问量稳定上涨。每个月环比20%左右增长。另一个值得关注的应用是MiniMax，在AI产品网站榜中，海螺/MiniMax访问量出现了2773%的暴涨。外媒：美国监管机构计划调查微软的云业务 11.15 据英国金融时报报道，美国联邦贸易委员会（FTC）将对微软云计算业务的反竞争行为展开调查，调查重点是关于微软在生产力软件市场滥用其市场势力的指控。正在调查的具体手段包括对离开的客户提高订阅费用、收取高额退出费用，以及使Office 365产品与竞争对手的云平台不兼容。此举表明FTC在主席丽娜·可汗的领导下，正在持续努力对大科技公司进行挑战，她优先关注打击垄断行为。 4、巴菲特最新持仓：建仓披萨股减持变现是主基调 11.15 13F文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦三季度新进达美乐披萨127万股、泳池用品股Pool Corp40万股。如早前公布的，减持了1亿股苹果(AAPL.O)，持仓占比降至26.24%。还减持了第一资本信贷、Nu Holdings和特许通讯。清仓Floor&Decor和Liberty Sirius XM，几近清仓ulta美容。除小幅增持海科航空外，未有增持操作。截至三季度末，伯克希尔哈撒韦持仓总市值从2800亿美元降至2660亿美元。贝莱德Q3狂买苹果继续增持“七巨头” 11.15 13F文件显示，资管巨头贝莱德在三季度继续增持美股科技七巨头，其中对苹果(AAPL.O)增持4340万股、微软(MSFT.O)750万股、英伟达(NVDA.O)1235万股、亚马逊(AMZN.O)1855万股、Meta Platforms(META.O)98万股、特斯拉(TSLA.O)466万股和谷歌A+C的621万股；减持礼来(LLY.N)151万股。此外贝莱德增持伯克希尔哈撒韦(BRK.B.N)259万股。截至三季度末，贝莱德报告持仓市值为4.76万亿美元，上次为4.42万亿美元。 “大空头”Michael Burry增持阿里等中概股但配置看跌期权 11.15 因电影《大空头》而出名的基金经理人Michael Burry第三季继续增持阿里巴巴和百度，对曾经大砍的京东也增加了仓位，不过他配置了相应的看跌期权。对Burry的对冲基金Scion Asset Management LLC的13F申报分析发现，该公司当季增持京东ADR25万份至50万份，同时持有对应50万份ADR的看跌期权；增持阿里巴巴4.5万份至20万份，同时持有对应16.89万份ADR的看跌期权；增持百度5万份至12.5万份，同时持有对应8.33万份ADR的看跌期权。 11.15 索罗斯旗下资产管理机构披露的13F报告显示，其在三季度增持了145万股京东(JD.O)，增幅达114.12%。高瓴HHLR三季度持仓：加仓中概趋势明显 11.15 高瓴旗下基金管理平台HHLR Advisors公布了截至三季度末的美股持仓。数据显示，其三季度持仓数量从二季度的78只下降到48只，清仓和减持了多只美国科技股，持仓总市值从二季度的40.54亿美元增加到45.55亿美元。二季度持有的中概股市值占比为85%，三季度升至93%。前十大重仓股中，中概占据九席，分别为百济神州(BGNE.O)、阿里巴巴、拼多多、传奇生物、唯品会、网易、贝壳、携程、富途控股。 5、迪士尼涨超11% 第四财季业绩超预期+30亿美元股票回购计划 11.14 迪士尼公布截至9月30日的第四财季业绩，营收225.74亿美元，同比增长6%，高于市场预期的224.7亿美元；经调整每股收益1.14美元，略高于预期的1.1美元。其中，娱乐业务收入增长14%，达到108亿美元，得益于包括电视网络、流媒体业务以及内容销售和授权的强劲表现。展望未来，迪士尼预计2025财年的调整后每股收益将实现高个位数增长，并计划回购价值30亿美元的股票。思科盘前跌超3% 第一财季网络业务营收同比下降23%逊于预期 11.14 思科(CSCO.US)公布2025财年第一财季业绩，营收138.4亿美元，同比下降约6%，分析师预期137.7亿美元；调整后每股收益0.91美元，同比下降18%，分析师预期0.87美元。期内网络业务营收同比下降23%至67.5亿美元，低于分析师预期的68亿美元，降幅较上季度的28%有所缓和。此外，思科小幅上调2025财年业绩指引，目前预计营收将介于553亿至563亿美元之间，此前预计为550亿至562亿美元，分析师预期559亿美元；调整后每股收益将介于3.6至3.66美元，此前预计为3.52至3.58美元。哔哩哔哩Q3营收73.1亿元同比增加26% 11.14 哔哩哔哩(BILI.US)Q3营收73.1亿元，同比增加26%；NON-GAAP净亏损2.4亿元。移动游戏营业额为人民币18.23亿元（2.60亿美元），同比增加84%。广告营业额为人民币20.94亿元（2.98亿美元），同比增加28%。毛利润为人民币25.47亿元（3.63亿美元），同比增加76%。毛利率达34.9%，较去年同期的25.0%有所增加。日均活跃用户（日活用户）达1.073亿，而去年同期为1.028亿。网易：第三季度净收入262亿元净利润75亿元 11.14 网易发布2024年第三季度财报显示，网易Q3净收入262亿元，非公认会计准则下归属于公司股东的净利润75亿元。游戏及相关增值服务净收入209亿元，环比增长4%，其中游戏净收入202亿元，环比增长5%，端游收入同比增长29%、环比增长30%。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国10月零售销售月率（2）次日02:15 美联储威廉姆斯在一场活动中致开幕词

格隆汇11-15 07:52

A股头条：ST板块遭重锤！“带头大哥”*停牌核查；字节视频生成模型即将上线；商务部回应美国对7纳米AI芯片实施出口限制

目前，包括我国在内，欧洲、美国、日本、韩国和印度的3GPP标准伙伴都正在共同研制6G标准。评：作为5G之后的下一代通信技术，6G实现从“纯连接”至“连接+感知+智能”的转变，通信网络向信息网络升级。6G技术有望在2030年具备商用能力，届时将超越传统通信范畴，在无人机、家用机器人等领域形成广泛应用场景。 3、有券商发文规范互联网渠道业务不得出现“免5、低佣、福利、礼包”等字样业内消息称，头部券商上海分公司制订了《互联网渠道业务管理办法(试行)》于下发各分支机构，以进一步规范开展辖区内互联网渠道业务合作。其中办法规定，互联网渠道业务合作的推广和宣传内容须符合相关法律法规和监管部门的要求，不得违规展业；在佣金、费率、权益的宣传上，不得出现“免5”、“低佣”、“免费”、“福利”、“礼包”等字样。 4、住房城乡建设部：保交房有力推进全国已交付285万套据央视新闻14日从住房城乡建设部了解到，全国保交房工作推进有力，截至11月13日，全国已交付285万套。住房城乡建设部表示，为了更好地完成保交房任务，各地因城施策、创新举措，坚持高位统筹，通过加强政府调度、督促企业“瘦身自救”、激励银行融资、加大司法支持、分类处置等措施，层层压实责任，加快推进保交房。经过各地各部门的持续推进，297个地级及以上城市均已建立房地产融资协调机制。在协调机制推动下，银行不断优化房地产开发贷款管理流程，创新信贷融资方式，助力更多房地产项目解决融资难题。截至10月31日，“白名单”项目贷款审批通过金额超3万亿元。截至11月13日，全国保交房已交付285万套，对市场预期带来明显改变。其中，截至11月13日，上海、福建、甘肃、黑龙江、河北承德、江苏徐州等74个省市保交房交付率已超八成，贵州六盘水、福建厦门、湖北鄂州、甘肃平凉、辽宁葫芦岛等24个城市保交房交付率已超九成，江西新余、甘肃金昌等6个城市保交房项目交付率已达100%。评：楼市在各种利好刺激下，从一线城市的数据看，反馈还是不错的。A股部分房地产个股借助这波行情，暂时脱离了退市红线。 5、湖南、陕西等多地通知水泥价格上涨中国水泥网行情数据中心消息显示，根据市场反馈，湖南地区受错峰停窑影响，库存相对低位，各企业涨价意愿较强。各企业计划15日起对长株潭、郴州等地再次通知上调水泥价格50元/吨。陕西地区方面，由于前期常态化错峰生产和价格执行成效显著，加之今年冬季错峰生产计划提前至2024年11月15日-2025年3月15日执行。正值年度内最后一个需求高峰，为改善整体利润水平，此前陕西关中、汉中地区的水泥企业通知价格上调；14日，商洛也通知上调水泥价格30元/吨。评：房地产的利好在一点点的向着关联行业传导，水泥、钢铁等行业开始慢慢改善了。 6、消息称字节视频生成模型PixelDance即将上线，早于OpenAI的Sora 据界面新闻援引知情人士消息称，字节跳动视频生成模型 PixelDance 将很快在即梦 AI 上线，面向公众开放使用，具体的上线时间将会早于 Sora 正式发布。评：字节系的产品能力还是值得期待的。作为国内非常重要的一个大模型玩家，无论是文字还是视频都有非常多的数据，极有可能会成为又一个爆款。 7、*ST鹏博：股价累计8个交易日涨停停牌核查 *ST鹏博公告，公司股票自2024年11月5日至2024年11月14日已累计8个交易日涨停，股价涨幅为48.67%。经申请，公司股票自2024年11月15日开市起停牌，自披露核查公告后复牌，预计停牌时间不超过3个交易日。评：涨势正盛的ST板块遭重锤，“带头大哥”被暂时关进了小黑屋，市场短线人气受挫。隔夜外盘美国三大股指震荡下挫，受美联储主席鲍威尔鹰派言论影响，尾盘跌幅进一步扩大。截止收盘，道琼斯工业指数跌0.47%报43750.61点，标普500指数跌0.6%报5949.17点，纳斯达克指数跌0.64%报19107.65点。美股大型科技股收盘涨跌不一，苹果涨逾1%，阿斯麦涨近3%，台积电涨1%，英伟达、微软小幅走高，特斯拉跌逾5%，亚马逊、谷歌、博通跌逾1%。美股新能源汽车股全线走低，Rivian大跌超14%，特斯拉跌近6%，小鹏汽车跌超5%，Lucid跌约4.6%，蔚来汽车跌3.8%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.85%，万得中概科技龙头指数涨0.21%。热门中概股方面，极氪跌逾23%，文远知行跌逾17%，哔哩哔哩跌逾12%，京东集团跌逾6%。涨幅方面，网易涨逾10%，金山云涨逾4%，雾芯科技涨逾2%，爱奇艺涨逾2%。纽约市场尾盘，美元指数涨0.36%报106.8682，欧元兑美元跌0.32%报1.053，英镑兑美元跌0.33%报1.2667，澳元兑美元跌0.48%报0.6454，美元兑日元涨0.51%报156.2705，美元兑加元涨0.44%报1.406，美元兑瑞郎涨0.48%报0.8903，离岸人民币兑美元跌92个基点报7.2523。国际贵金属期货延续跌势，COMEX黄金期货收跌0.61%报2570.6美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.42%报30.535美元/盎司。国际油价小幅走高，美油2024年12月合约涨0.28%报68.62美元/桶，布油2025年1月合约涨0.24%报72.45美元/桶。市场策略从中证1000指数来看，在下破支撑反弹后再度下跌，接下来将面临第二道支撑，这附近或许会有反弹，但预计只是短暂的，如果再度跌破，那么接下来就会进一步下探11月4日的支撑。题材掘金下一个突破性产品 OpenAI即将发布AI智能体 11月14日消息，据报道，人工智能初创公司OpenAI准备发布一款能够独立执行任务的AI智能体（AI agent），项目代号为 “操作员”（Operator）。OpenAI计划在明年1月份将其作为研究预览版和开发者工具，首次向公众亮相。OpenAI的AI智能体开发预示着AI系统将向主动接触操作界面，而不仅仅是处理文本和图像的方向转变。标的：彩讯股份(sz300634)、三态股份(sz301558) 6G技术标准研究即将启动推动关键技术及架构全球共识 11月13-14日，2024全球6G发展大会在上海召开。大会以“奋进新征程——眺望6G标准前沿”为主题，推动6G关键技术及架构成果形成全球共识，维护全球6G统一生态。IMT-2030（6G）推进组与业界携手发布了全球 6G 创新发展合作倡议。6G推进组组长中国信息通信研究院副院长王志勤表示，2025年6月份会启动6G的技术标准研究，2025—2027年完成技术研究阶段，2029年3月份完成第一个版本的技术规范。标的：海能达(sz002583)、思特奇(sz300608) 公告精选【重大事项】 6天5板中安科：目前宜兴项目公司刚设立未来经营情况存在重大不确定性 9天8板日出东方：公司暂无大规模推广光储充充电站业务的计划 4连板和而泰：不存在违反信息公平披露的情形 8连板大千生态：控制权转让事项尚需上海证券交易所出具协议转让合规确认意见 11天7板渤海租赁：AALL下属SPV转让飞机租赁资产英搏尔：拟1260万美元参与亿航智能定向增发天地科技：挂牌转让沁南能源51%股权交易价格26.9亿元鞍钢股份：因工作变动副总经理孟劲松辞任海汽集团：全资子公司海汽租车拟出资2250万元设立合资公司青龙管业：中标1.68亿元某工程预应力钢筒混凝土管项目永贵电器：公司及控股子公司近期签订货物买卖合同及收到中标通知书华海诚科：拟通过股权收购形式取得华威电子30%股权甘咨询：全资子公司水电设计院中标2990万元项目甘肃能源：长江电力拟参与认购公司向特定对象发行股票】世茂能源：终止发行股份购买资产股票明起复牌民德电子：拟参与广芯微电子部分股权转让竞拍晶圆代工将成为公司核心业务之一田中精机：公司董事被限制高消费已解除神力股份：控股股东将变更为辽宁为戍股票复牌 *ST鹏博：11月5日至11月14日期间股价累计8个交易日涨停停牌核查英唐智控：筹划发行股份等方式购买资产股票停牌【业绩】华统股份：10月份生猪销售收入3.4亿元环比下降19.77% 华侨城A：10月合同销售金额30.3亿元中国平安：1至10月累计保费收入约7432.44亿元【增减持】西部黄金：副董事长杨生荣拟1亿元-2亿元继续增持公司股份太平鸟：控股股东拟1.5亿元至3亿元增持股份渤海轮渡：控股股东拟4000万元-8000万元增持公司股份中金公司：股东海尔金盈已清仓减持1.06亿股公司股份华电辽能：股东计划减持不超1%公司股份闻泰科技：股东无锡国联集成电路投资中心减持1%公司股份光大嘉宝：股东拟减持不超过1%公司股份博闻科技：股东拟减持不超过3%公司股份江苏博云：持股5%以上股东龚伟减持公司股份超过1% 诺思格：持股5%以上股东拟减持不超过2.7% 【回购】巨星农牧：拟以1.5亿元至3亿元回购股份获2.1亿元回购资金贷款支持宁波华翔：拟3000万元-5000万元回购公司股份久立特材：获不超过2亿元股票回购专项贷款联翔股份：拟1500万元至3000万元回购股份众兴菌业：拟8000万-1.5亿元回购股份凯普生物：拟以5000万元至1亿元回购股份得利斯：拟4095万元至8190万元回购公司股份洽洽食品：拟4000万元至8000万元回购股份交易提示【新股申购】红四方（沪市主板）申购代码：732395 股票代码：603395 发行价格：7.98 发行市盈率：10.62 【可转债交易提示】新星转债赎回，进入最后交易日；山鹰转债进入最后交易日【限售解禁】

金融界11-15 07:51

观点：特朗普关税即将到来，北京的回应可能是一场货币战争

1997年，美元飙升使得泰国、印尼和韩国的货币汇率难以维持。随着曼谷、雅加达和首尔的官员让汇率大幅下跌，各地的资产市场，包括华尔街，都出现了暴跌。中国成为各方关注和猜测的焦点。对冲基金曾押注中国也会贬值，从而引发更大的全球竞争性贬值。然而幸运的是，中国没有选择贬值，而是保持了人民币汇率的稳定。在过去的25年里，中国曾多次推动人民币小幅贬值，例如2015年人民币贬值3%。更早之前，2008年金融危机期间，中国也维持了相对低估的汇率。这两次贬值都发生在金融危机的关键时刻：2008年雷曼兄弟倒闭危机和中国2015年股市崩盘。但此后，中国国家主席习近平将货币稳定作为提升经济信心的优先事项。 2016年，中国成功让人民币加入国际货币基金组织的特别提款权货币篮子，与美元、日元、欧元和英镑齐名。如今，人民币贬值过多可能会破坏向储备货币迈进的道路。然而，随着特朗普在11月5日的大选获胜，这一切都发生了变化。习近平和潘功胜知道，中国可能成为特朗普“复仇之旅”的首站，并且会频繁遭到打击。特朗普承诺的对中国商品征收60%关税，可能只是一个开始。认为特朗普不会考虑完全禁止所有中国商品的人，显然并未注意到趋势。中国很难低调应对，尤其是今年全球贸易顺差有望创下1万亿美元的纪录。特朗普还暗示可能对所有国家的商品征收20%左右的通用税，这将严重扰乱供应链。对习近平领导下的中国经济而言，这一时机糟糕至极。中国大陆正面临着多重威胁，包括不断加剧的房地产危机带来的通缩压力、创纪录的青年失业率、地方政府债务高企和出口需求放缓。应对其中任何一个挑战都是极其艰巨的——即使是更可预测的哈里斯上台，更不用说即将到来的特朗普式冲击以及对未来的不确定性，这些都大大提高了形势的紧迫性。令北京更为担忧的，是特朗普周围的“让美国再次伟大”复仇团队，其中包括政策鹰派人物罗伯特·莱特希泽——特朗普曾经的、可能也是未来的贸易负责人。今年早些时候，莱特希泽透露了特朗普2.0，希望通过美元贬值来提振出口的意图。马斯克也是一个未知数。一年前，特斯拉创始人在上海建设了他的第一座海外“超级工厂”时，还是英雄般的存在。然而，如今这个已被视为特朗普经济智囊的人，却警告说除非华盛顿设置贸易壁垒，否则中国将 “摧毁 ”全球汽车竞争对手。有人试图寻找特朗普重掌权力的“积极面”。有人认为，这次习近平可以提前应对特朗普的到来。还有人说，特朗普的关税会加速中国从出口转向消费，推进习近平所期望的自给自足。有观点认为，大规模关税只是谈判策略，特朗普真正想要的是中美之间的“宏大协议”。但是，在经济极度脆弱的时刻将已经失去平衡的经济推向崩溃，2025年难说乐观。特朗普1.0时代（2017-2021年）因对中国经济实力的担忧而驱动，而特朗普2.0将很快发现——甚至希望如此，如今威胁全球稳定的，反而是中国的脆弱性。看看随着中国经济增长放缓而日益增加的抗议活动，就可以明白这一点。如果特朗普带来的压力过大，习近平团队可能会认为完全有理由让人民币塌方式下跌。尽管中国财政部会参与其中，但真正执行人民币贬值的任务，将落在国家外汇管理局和潘功胜的货币政策上。这将是一场艰难的平衡。让人民币贬值的同时不失控并不容易。同样棘手的还有避免高负债的房地产开发商违约。与此同时，他们还需应对特朗普政府带来的重重压力。想象一下这些举措在整个亚洲可能引发的后果。尽管距上世纪90年代末已过去了25年，但亚洲对出口的依赖依旧让人担忧。日本可能不得不选择贬值日元。韩国也是如此，韩元走弱可能是其最快恢复增长和公司盈利的方式。或者，特朗普还可能对韩国、台湾、越南甚至印度实施关税，毕竟这些国家与华盛顿的双边贸易逆差不断扩大。让特朗普困扰的是，他的第一次贸易战并未阻止中国继续提升其经济规模和竞争力。如今，渴望对抗并寻求报复的特朗普2.0即将上台，而且认为自己有权“动摇”亚洲的格局。那可能会给世界带来什么呢？来源：加美财经

加美财经11-15 00:00

京东物流发布三季度业绩：总收入增长至444亿元，经调整后净利润达25.7亿元

的合作伙伴。例如，第三季度，京东物流与韩国某头部电商平台持续深化多场景合作，服务范围覆盖了仓储、跨境干线运输和清关等多个环节。此外，京东物流还与某中国头部出海跨境电商平台的合作范围也从海外仓进一步拓展至跨境小包等多场景业务。值得一提的是，如今，京东物流已与全球多数头部跨境电商平台达成合作，服务了各类跨境电商平台上的数千个商家、企业客户。今年以来，京东快递持续加码国际快递服务，接连拓展全球超60个国家和地区的寄递服务，“快准稳”的服务受到了众多用户的认可、点赞。随着“全球织网计划”升级，今年内，京东快递国际的服务范围还将进一步拓展至全球近80个主要国家和地区。不仅如此，京东物流持续探索国际航空运输，提升全球供应链运输效率。近期，京东物流先后开通深圳=吉隆坡、鄂州=河内的国际航线。未来，京东物流还将持续提升跨境运输服务效率和品质，并在海外探索自营运配服务能力。一线员工薪酬福利支出约146亿元持续全面提升员工福利保障京东物流积极践行ESG理念，持续履行社会责任，推进高质量就业，针对一线员工切实投入，保障他们的薪酬福利。京东物流持续增加一线员工薪酬福利支出，第三季度已增长至约146亿元。秉持“先人后企”的理念，京东始终将员工的发展置于商业成功之前，不仅是行业唯一一家与一线员工签订劳动合同并缴纳“六险一金”的物流民营企业，更通过多样补贴来全方面保障员工工作生活和生活。近年来，京东物流已涌现出百余位“3年收入达百万”的一线快递员，他们深耕于多个垂直细分行业。在河南焦作，有5年工龄京东快递小哥一天能发出近3000件快递，最高月收入到手超过5万元；而在青海西宁下南关牛羊肉市场，有快递小哥凭借天生热心肠与优质服务，一步步搞定多个牛羊肉商家，如今一个月税后到手近2万元。多年来，京东物流竭力为一线员工提供全面的社会福利、多元化的工作环境及广泛的职业发展机会，让在职员工有收获、退休员工有保障。第三季度，华北、华东等地区入职的首批快递员已实现退休，退休一线员工总数已经超过1000名。在今年8月，京东物流还启动了“一线楷模出国游”。自2013年起，京东物流每年都会组织“一线楷模出国游”活动，足迹已遍布马尔代夫、阿联酋迪拜、印尼巴厘岛、新加坡等国家和地区。今年第三季度，京东物流可持续发展领域再次获得国际权威认可，凭借多年在推动供应链全环节减碳等方面的努力，京东物流首次入选标普全球《2024可持续发展年鉴（中国版）》，并在2024年标普评估中获得的评分进一步提升，位于全球行业前列。

格隆汇11-14 18:44

亚洲股市创近六个月最糟糕一周短期内恐难止跌

湾半导体制造股份有限公司下跌了 1%。韩国芯片制造商 SK Hynix 一度下跌 6.1%。巴克莱亚洲跨资产策略主管 Kaanhari Singh 在彭博电视台表示，鉴于上周立法会议上决策者表示刺激措施可能不会针对大幅加速经济增长，中国股市可能仍将维持区间波动。 “这很重要，因为看起来中国的财政刺激措施可能是被动的，而不是主动的，”Singh 表示。“美元普遍走高的主题一直是推动该地区外汇和股票风险的因素。” 美国消费者价格数据与预期一致，尽管年化三个月核心利率有所回升。总体而言，这些数据支持美联储可能在 12 月中旬降息，掉期交易员将降息的可能性从周三早些时候的约 56% 提高到 80% 左右。细微差别的数据导致短期债券收益率下降，两年期债券收益率下降 5 个基点至 4.29%。亚洲交易时段，美国国债收益率全线小幅走高。交易员现在将注意力转向周四晚些时候公布的美国 PPI 数据，预计该数据将显示 10 月份总体和核心生产者价格同比上涨。日元兑美元进一步下跌至 7 月以来的最低水平。此次下跌已使日元接近日本当局上次干预支撑其货币时的水平，该国最高外汇官员警告称，日元汇率单边、突然波动。信贷交易员表示，在亚洲其他地区，中国新发行的双美元债券收益率下跌，周四在二级市场首次亮相时低于同类美国国债。中国自 2021 年以来首次发行美元债券，吸引了超过 400 亿美元的投标，是发行债券的 20 倍。腾讯控股股价一度上涨 2.8%，此前这家中国科技巨头公布的收益好于预期，并描述了经济复苏的迹象。吉利汽车控股公布第三季度净利润较去年同期增长 92% 后，股价上涨。澳大利亚失业率维持在 4.1% 的预期水平，但 10 月份新增就业岗位数量低于预期。比特币再创历史新高，首次突破 93,000 美元，交易员对特朗普对加密货币的口头支持感到兴奋。亚洲早盘，加密货币交易价格约为 90,000 美元。其他大宗商品方面，石油在周三上涨后回落。黄金连续第五个交易日走低。

佳华16811-14 17:32

【直击亚市】强势美元冲击亚洲！比特币一举突破9.3万，今日别忘了PPI风暴

市上涨。中国内地和台湾地区股市走低，韩国和澳大利亚股市则小幅上涨。香港股市在清淡的交易量中下跌，尽管有恶劣天气迹象，市场仍然开放。美国股指期货下跌。#亚市直击# MSCI亚洲股票基准指数正处于自四月以来最糟糕的一周，而彭博亚洲货币指数本周迄今已下跌超过1%。美元指数达到两年高点，而10年期美国国债收益率在亚洲交易时段连续第三天上升。强势美元冲击亚洲资产自美国大选以来，随着投资者评估当选总统唐纳德·特朗普提出的关税政策对该地区增长的影响，加上美元飙升给该地区货币带来的压力，亚洲资产已下跌。 “美元的强势很可能成为该地区股市的一个主要压力点，”IG Asia Pte的策略师Jun Rong Yeap表示。芯片制造商的股票下跌，因投资者继续评估特朗普当选后该行业的前景。台积电——MSCI指数的一个重要组成部分——下跌了多达1%。韩国芯片制造商SK海力士一度下跌6.1%。巴克莱亚洲跨资产策略主管Kaanhari Singh在彭博电视上表示，由于上周中国立法会议上传递的政策信号，刺激措施可能不会专注于推动增长，中国股市可能仍将保持在区间内波动。 “这很重要，因为看起来中国的财政刺激可能更具反应性而非主动性，”Singh表示，“推动该地区外汇和股票风险的是美元的整体走强。” 在强势美元的压力下，日元兑美元进一步下跌至自7月以来的最低水平，这一跌幅接近日本当局上次干预汇率支撑本币的水平，日本高级外汇官员警告称，一边倒的、突然的波动引起关注。 “我们可能会看到更多的鹰派言论，但如果没有更具体的后续行动，很难阻止日元的下跌，”Yeap表示。在亚洲其他地区，中国新发行的双币种美元债券收益率下跌，且在二级市场上的折扣比可比的美债更大。据信贷交易员称，中国在其自2021年以来的首次美元债券发行中吸引超过400亿美元的投标，是发行量的20倍，因为国内投资者寻求更高的回报，并希望受益于税收豁免。腾讯控股股价上涨多达2.8%，该中国科技巨头发布了好于预期的盈利，并表示在北京最近的刺激措施之后，经济出现“绿色萌芽”。澳大利亚失业率持稳在4.1%，符合预期。其他即将发布的数据包括泰国消费者信心指数。抗击通胀周三公布的美国消费者价格(CPI)数据总体上符合预期，但年化的三个月核心通胀率有所上升。总体来看，这些数据支持美联储在12月中旬降息的可能性，互换交易员将降息的可能性从周三早些时候的56%提高至约80%。更细节的数据导致短端债券收益率下降，两年期收益率下跌五个基点至4.29%。周四亚洲交易时段，国债收益率在收益曲线上略微走高。 “12月降息仍有可能，”Principal Asset Management的Seema Shah表示。“一个高于预期的通胀数据可能会促使美联储在下次会议上保持利率不变。” 几位美联储官员重申他们对需要降息到何种程度的深层次不确定性，突显出政策制定者在保持经济平稳运行时所面临的困难。 “符合预期的CPI数据显示，尽管在抑制高通胀方面取得重大进展，但‘最后一英里’变得更加具有挑战性，”ClearBridge Investments的Josh Jamner表示。交易员现在将重点转向周四晚些时候公布的美国PPI数据，该数据预计将显示10月的生产者价格指数（PPI）和核心生产者价格同比上升。比特币创下新高，首次突破93,000美元，因交易员对特朗普对加密货币的口头支持表现出极大的热情。在早盘亚洲交易中，比特币约为90,000美元。在其他商品方面，油价在周三上涨后回落。黄金连续第五个交易日小幅走低。

云涌11-14 12:17

9-2030）

2.7 韩国农业拖拉机用液压阀销量（2019-2030）

2.8 东盟国家农业拖拉机用液压阀销量（2019-2030）

2.9 印度农业拖拉机用液压阀销量（2019-2030）

3 行业竞争状况分析

3.1 全球主要厂商农业拖拉机用液压阀产值（2019-2024）

3.2 全球主要厂商农业拖拉机用液压阀产量（2019-2024）

3.3 全球主要厂商农业拖拉机用液压阀平均价格（2019-2024）

3.4 全球农业拖拉机用液压阀主要企业四象限评价分析

3.5 行业排名及集中度分析（CR）

3.5.1 全球农业拖拉机用液压阀主要厂商排名（基于2023年企业规模排名）

3.5.2 农业拖拉机用液压阀全球行业集中度分析（CR4）

3.5.3 农业拖拉机用液压阀全球行业集中度分析（CR8）

3.6 全球农业拖拉机用液压阀主要厂商产品布局及区域分布

3.6.1 全球农业拖拉机用液压阀主要厂商区域分布

3.6.2 全球主要厂商农业拖拉机用液压阀产品类型

3.6.3 全球主要厂商农业拖拉机用液压阀相关业务/产品布局情况

3.6.4 全球主要厂商农业拖拉机用液压阀产品面向的下游市场及应用

3.7 竞争环境分析

3.7.1 行业过去几年竞争情况

3.7.2 行业进入壁垒

3.7.3 行业竞争因素分析

3.8 潜在进入者及业内主要厂商未来产能规划

3.9 行业并购分析

4 中国、美国及全球其他市场对比分析

4.1 美国VS中国：产值规模对比

4.1.1 美国VS中国：农业拖拉机用液压阀产值对比（2019 & 2023 & 2030）

4.1.2 美国VS中国：农业拖拉机用液压阀产值份额对比（2019 & 2023 & 2030）

4.2 美国VS中国：农业拖拉机用液压阀产量规模对比

4.2.1 美国VS中国：农业拖拉机用液压阀产量对比（2019 & 2023 & 2030）

4.2.2 美国VS中国：农业拖拉机用液压阀产量份额对比（2019 & 2023 & 2030）

4.3 美国VS中国：农业拖拉机用液压阀销量对比

4.3.1 美国VS中国：农业拖拉机用液压阀销量对比（2019 & 2023 & 2030）

4.3.2 美国VS中国：农业拖拉机用液压阀销量份额对比（2019 & 2023 & 2030）

4.4 美国本土农业拖拉机用液压阀主要生产商及市场份额2019-2024

4.4.1 美国本土农业拖拉机用液压阀主要生产商，总部及产地分布

4.4.2 美国本土主要生产商农业拖拉机用液压阀产值（2019-2024）

4.4.3 美国本土主要生产商农业拖拉机用液压阀产量（2019-2024）

4.5 中国本土农业拖拉机用液压阀主要生产商及市场份额2019-2024

4.5.1 中国本土农业拖拉机用液压阀主要生产商，总部及产地分布

4.5.2 中国本土主要生产商农业拖拉机用液压阀产值（2019-2024）

4.5.3 中国本土主要生产商农业拖拉机用液压阀产量（2019-2024）

4.6 全球其他地区农业拖拉机用液压阀主要生产商及份额2019-2024

4.6.1 全球其他地区农业拖拉机用液压阀主要生产商，总部及产地分布

4.6.2 全球其他地区主要生产商农业拖拉机用液压阀产值（2019-2024）

4.6.3 全球其他地区主要生产商农业拖拉机用液压阀产量（2019-2024）

5 产品类型细分

5.1 根据产品类型，全球农业拖拉机用液压阀细分市场预测2019 VS 2023 VS 2030

5.2 不同产品类型细分介绍

5.2.1 手动阀

5.2.2 电磁阀

5.2.3 其他

5.3 根据产品类型细分，全球农业拖拉机用液压阀细分规模

5.3.1 根据产品类型细分，全球农业拖拉机用液压阀产量（2019-2030）

5.3.2 根据产品类型细分，全球农业拖拉机用液压阀产值（2019-2030）

5.3.3 根据产品类型细分，全球农业拖拉机用液压阀价格趋势（2019-2030）

6 产品应用细分

6.1 根据应用细分，全球农业拖拉机用液压阀规模预测：2019 VS 2023 VS 2030

6.2 不同应用细分介绍

6.2.1 小型拖拉机

6.2.2 大型拖拉机

6.3 根据应用细分，全球农业拖拉机用液压阀细分规模

6.3.1 根据应用细分，全球农业拖拉机用液压阀产量（2019-2030）

6.3.2 根据应用细分，全球农业拖拉机用液压阀产值（2019-2030）

6.3.3 根据应用细分，全球农业拖拉机用液压阀平均价格（2019-2030）

7 企业简介

7.1 弘宇股份

7.1.1 弘宇股份基本情况

7.1.2 弘宇股份主营业务及主要产品

7.1.3 弘宇股份农业拖拉机用液压阀产品介绍

7.1.4 弘宇股份农业拖拉机用液压阀产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.1.5 弘宇股份最新发展动态

7.1.6 弘宇股份农业拖拉机用液压阀优势与不足

7.2 Parker Hannifin

7.2.1 Parker Hannifin基本情况

7.2.2 Parker Hannifin主营业务及主要产品

7.2.3 Parker Hannifin 农业拖拉机用液压阀产品介绍

7.2.4 Parker Hannifin 农业拖拉机用液压阀产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.2.5 Parker Hannifin最新发展动态

7.2.6 Parker Hannifin 农业拖拉机用液压阀优势与不足

7.3 Eaton

7.3.1 Eaton基本情况

7.3.2 Eaton主营业务及主要产品

7.3.3 Eaton 农业拖拉机用液压阀产品介绍

7.3.4 Eaton 农业拖拉机用液压阀产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.3.5 Eaton最新发展动态

7.3.6 Eaton 农业拖拉机用液压阀优势与不足

7.4 Danfoss

7.4.1 Danfoss基本情况

7.4.2 Danfoss主营业务及主要产品

7.4.3 Danfoss 农业拖拉机用液压阀产品介绍

7.4.4 Danfoss 农业拖拉机用液压阀产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.4.5 Danfoss最新发展动态

7.4.6 Danfoss 农业拖拉机用液压阀优势与不足

7.5 Bosch Rexroth

7.5.1 Bosch Rexroth基本情况

7.5.2 Bosch Rexroth主营业务及主要产品

7.5.3 Bosch Rexroth 农业拖拉机用液压阀产品介绍

7.5.4 Bosch Rexroth 农业拖拉机用液压阀产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.5.5 Bosch Rexroth最新发展动态

7.5.6 Bosch Rexroth 农业拖拉机用液压阀优势与不足

7.6 Moog

7.6.1 Moog基本情况

7.6.2 Moog主营业务及主要产品

7.6.3 Moog 农业拖拉机用液压阀产品介绍

7.6.4 Moog 农业拖拉机用液压阀产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.6.5 Moog最新发展动态

7.6.6 Moog 农业拖拉机用液压阀优势与不足

7.7 HYDAC

7.7.1 HYDAC基本情况

7.7.2 HYDAC主营业务及主要产品

7.7.3 HYDAC 农业拖拉机用液压阀产品介绍

7.7.4 HYDAC 农业拖拉机用液压阀产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.7.5 HYDAC最新发展动态

7.7.6 HYDAC 农业拖拉机用液压阀优势与不足

7.8 Atos

7.8.1 Atos基本情况

7.8.2 Atos主营业务及主要产品

7.8.3 Atos 农业拖拉机用液压阀产品介绍

7.8.4 Atos 农业拖拉机用液压阀产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.8.5 Atos最新发展动态

7.8.6 Atos 农业拖拉机用液压阀优势与不足

7.9 Kawasaki

7.9.1 Kawasaki基本情况

7.9.2 Kawasaki主营业务及主要产品

7.9.3 Kawasaki 农业拖拉机用液压阀产品介绍

7.9.4 Kawasaki 农业拖拉机用液压阀产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.9.5 Kawasaki最新发展动态

7.9.6 Kawasaki 农业拖拉机用液压阀优势与不足

7.10 Haldex

7.10.1 Haldex基本情况

7.10.2 Haldex主营业务及主要产品

7.10.3 Haldex 农业拖拉机用液压阀产品介绍

7.10.4 Haldex 农业拖拉机用液压阀产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.10.5 Haldex最新发展动态

7.10.6 Haldex 农业拖拉机用液压阀优势与不足

8 行业产业链分析

8.1 农业拖拉机用液压阀行业产业链

8.2 上游分析

8.2.1 农业拖拉机用液压阀核心原料

8.2.2 农业拖拉机用液压阀原料供应商

8.3 中游分析

8.4 下游分析

8.5 农业拖拉机用液压阀生产方式

8.6 农业拖拉机用液压阀行业采购模式

8.7 农业拖拉机用液压阀行业销售模式及销售渠道

8.7.1 农业拖拉机用液压阀销售渠道

8.7.2 农业拖拉机用液压阀代表性经销商

9 研究结论

10 附录

10.1 研究方法

10.2 研究过程及数据来源

10.3 免责声明

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