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刚刚，重庆蚂蚁消金增资结果出炉！增资规模大缩水，中国信达出局，蚂蚁消金业绩也随之曝光

　　在一波三折之后，阿里巴巴在消费金融领域布局又迈进了一大步。　　14日晚间，A股上市公司鱼跃医疗的一纸公告，透露了阿里系重庆蚂蚁消费金融有限公司最新的增资进展。　　据鱼跃医疗公告消息，2021年重庆蚂蚁消金原计划由蚂蚁集团、中国信达、舜宇光学、博冠科技、渝富资本、鱼跃医疗等6家公司共计人民币220亿元认购重庆蚂蚁消金新增注册资本220亿元。　　但是，2022年初重庆蚂蚁消金表示需要进一步调整方案，暂缓增资相关事项。这一耽误就到了2022年双十一之后。　　鱼跃医疗最新公告显示，对于重庆蚂蚁消金的增资计划，各方已经谈妥。不过与之前相比，重庆蚂蚁消金此次的增资规模与股东发生了不小变化。　　增资规模大缩水　　在最初的方案中重庆蚂蚁消金原计划增资220亿元，但是在方案调整后，重庆蚂蚁消金只增资105亿元。与之前相比，增资规模减少115亿元，缩水超过50％。经过此次增资后，重庆蚂蚁消金的注册资本增加至185亿元。　　中国信达出局杭金数科跻身其中　　第一、参与此次增资的股东和股东数量发生了变化。　　与之前相比，增资名额有6个增加至7个。在最初的方案中，由蚂蚁集团、中国信达、舜宇光学、博冠科技、渝富资本、鱼跃医疗等6家公司参与增资。在方案调整后，由蚂蚁集团、杭金数科、舜宇光学、传化智联、博冠科技、农信集团、鱼跃医疗等7家公司参与增资。　　第二、参与此次增资的股东也发生了戏剧性变化。　　四大AMC之一的中国信达出局，而代表杭州国资的杭金数科跻身其中。此次杭金数科斥资18.5亿元，在此轮增资完成后，持股比例达到10％。A股上市公司传化智联也成功杀入此次增资。此次传化智联斥资9.27亿元参与增资，在增资完成后，持股5.01％。　　重庆国资方面具体出资人发生了变化，由渝富资本变为农信集团。　　第三、此前的老股东中，南洋商业银行、国泰世华银行、宁德时代、千方科技、中国华融都没有参与此次增资，除去蚂蚁集团外，只有鱼跃医疗参与此次增资。同时，南洋商业银行、国泰世华银行、宁德时代、千方科技、中国华融持股比例在增资完成后，会被稀释。　　在增资完成后，蚂蚁集团持股50％，杭金数科持股10％，南洋商业银行持股6.491％，舜宇光学持股6％，传化智联持股5.01％。　　重庆蚂蚁消金的业绩曝光　　重庆蚂蚁消金的业绩也随着鱼跃医疗的一纸公告而曝光。　　重庆蚂蚁消金成立于2021年6月4日，持有消费金融牌照。截至2022年三季度末，重庆蚂蚁消金总资产1019亿元，负债938.81亿元，净资产80.42亿元。前三季度，重庆蚂蚁消金实现收入32亿元，净利润11亿元，扣非后净利润3.86亿元。

金融界2022-11-14

港股收评：恒生指数涨1.7％、恒生科技指数涨1.8％内房股持续走强碧桂园涨超45%

3440.88点。　　大型科技股中，阿里巴巴涨0.35％，腾讯控股涨0.85％，京东集团-SW涨4.31％，小米集团-W涨0.78％，网易-S涨3.86％，美团-W跌1.94％，快手-W跌1.57％，哔哩哔哩-W涨5.88％。　　汽车股上涨，小鹏汽车涨超近14％，蔚来、理想汽车涨近9％。　　生物医药B类股上涨，再鼎医药涨超24％，药明巨诺涨超27％，腾盛博药涨超33％。　　内房股暴涨，碧桂园涨超45％，龙光集团涨38％。央行和银保监会已于近期联合出台了《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，通知涉及6方面，共16条具体措施。其中包括，支持开发贷款、信托贷款等融资，未来半年内到期可以允许超出原规定展期1年，以及支持各地合理确定当地个人房贷首付比例和贷款利率政策下限等内容。　　互联网医疗股普涨，平安好医生涨超12％，阿里健康涨超15％。二十条新规利于消费医疗及药店等复苏。东吴证券研报显示，科学精准防控疫情将是趋势所向，利于宏观经济恢复、利于医美及药店等消费医疗复苏，但同时群体免疫出现，新冠引起的并发症相应的药物需求也将大幅提升，如呼吸道止咳药、退热药等；另外居家自测的抗原需求也将明显。相关上市公司将会受益比较明显。中信证券认为，防控政策放松下客流增速有望恢复，预计连锁药店盈利能力持续强化；同时可选消费医疗有望显著复苏，业绩弹性值得期待。　　中国平安涨超6%，中国平安11日公布，今年首十个月旗下中国平安财产保险原保险合同保费收入达约2,456.02亿元，同比增长11.3％。中国平安人寿保险原保保费收入近3,817.97亿元，同比跌2.6％。另外，首十个月平安养老保险原保费收入达169.78亿元，同比跌12.1％。平安健康保险原保费收入累计达117.52亿元，升约17.3％。

金融界2022-11-14

浪潮信息入选工信部"数字领航"名单引领数字化转型实践

以提供定制化产品和服务的方式参与腾讯、阿里巴巴等大型互联网公司的创新实践中，同时将服务过程中形成的领先经验和成果，形成标准化产品和方案，推广到一般性用户中，从而抓住了云计算、人工智能、边缘计算等产业创新机遇，成为一家全球领先的IT产品、方案和服务提供商，服务器规模居全球前二，存储装机容量居全球前三。 JDM模式驱动的数字化转型实践经济学家Dietrich在21世纪初就提出，大规模定制的最大特点是信息强度高，大规模定制需要由信息技术来补充，以控制信息流和与大规模定制有关的交易成本。浪潮信息将定制化和标准化两种模式整合为一体，客观上对数字化的需求就更为迫切。通过数字化转型，浪潮信息的研发、生产、供应、销售、物流、交付和服务等全业务环节都实现了数字化覆盖，运营的敏捷化程度不断提高，经济效益快速增长。2019-2021年，虽然受到疫情的强烈冲击，浪潮信息仍保持稳健快速增长态势，年利润分别同比增长41%、58%和37%。数字化转型在大幅度提高企业效益的同时，也大幅度提高了浪潮信息业务的韧性。自新冠疫情以后，全球芯片持续短缺，浪潮信息面临1100余种核心部件断供的风险。浪潮信息构建生态协同平台，聚合了设计、供应、制造、物流等不同领域的合作伙伴几百家，整个平台通过客户连接器与客户高效互动，实现了整个供应链生态的高度协同。通过该平台，浪潮信息得以在全球范围内整合资源，仅在2021年就完成1500余种核心部件的替代验证，避免了约15万台整机的交付缺口。从技术到实践的全面引领工信部评选"数字领航"企业名单，意在树立一批数字化转型领域行业领航标杆，充分发挥价值引领、辐射带动作用，为国内企业开展转型实践明确路径。数字化、智能化一直是浪潮信息重要的公司战略，已经融入公司经营管理的方方面面。例如，在客服领域，浪潮信息将源1.0人工智能大模型引入客服业务中，使得智能客服机器人的售后问题整体解决率超过60%。在生产领域，浪潮拥有全球领先的服务器智能制造工厂，制造过程弹性、透明、可追溯，相比于传统生产方式，人力减少了75%，生产效率提升了30%，产能提升了近4倍。浪潮信息总裁彭震表示，浪潮信息不仅要做全球领先的数字化、智慧化方案提供商，也做全球领先的智慧化转型标杆企业，引领企业的智慧转型实践。

美通社2022-11-14

中信证券：维持阿里巴巴-SW(09988.HK)“买入”评级目标价141港元

中信证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988.HK)“买入”评级，预计2023-25财年收入为8828/9517/10133亿元，净利润(Non-GAAP)预测为1282/1483/1628亿元，目标价141港元。该行认为，2022年以来互联网行业政策持续释放积极信号，叠加2023财年基本面修复的预期，公司估值压制正逐渐得到缓解，对其在中国数智化进程中的持续领先保持乐观。截至2022年11月11日收盘，阿里巴巴-SW(09988.HK)报收于70.8元，上涨12.38%，换手率0.52%，成交量1.11亿股，成交额76.59亿元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有18家投行给出买入评级，近90天的目标均价为134.47。中信证券最新一份研报给予阿里巴巴-SW买入评级，目标价141。机构评级详情见下表：阿里巴巴-SW港股市值14995.6亿港元，在一般零售行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-11-14

港股午评：恒指涨近3％，内房股、物业股暴涨

3474.93点。　　大型科技股中，阿里巴巴-SW涨1.69％，腾讯控股涨2.94％，京东集团-SW涨5.97％，小米集团-W涨2.72％，网易-S涨5.66％，美团-W涨1％，快手-W涨0.1％，哔哩哔哩-W涨6.3％。　　内房股方面，德信中国暴涨150.91％，港龙中国地产涨超60％，弘阳地产、龙光集团涨超50％，碧桂园、汇景控股、时代中国控股等涨超40％。　　物管股方面，碧桂园服务、时代邻里、旭辉永升服务、合景悠活涨超20％。　　生物医药B类股上涨，再鼎医药涨24.59％，药明巨诺涨22.07％，腾盛博药涨19.19％。　　互联网医疗板块中阿里健康、平安好医生涨超17％，京东健康涨超8％。　　汽车股上涨，小鹏汽车涨14.12％，蔚来涨8.21％，吉利汽车涨5.44％。

金融界2022-11-14

港股开盘：恒生指数涨3.89％，内房股、物管股双双爆发

3447.62点。　　大型科技股中，阿里巴巴-SW涨3.11％，腾讯控股涨4.18％，京东集团-SW涨9.51％，小米集团-W涨5.63％，网易-S涨10.28％，美团-W涨4.64％，快手-W涨5.01％，哔哩哔哩-W涨9.73％。　　内房股爆发，20余股开盘涨幅超过10％，雅居乐集团、中国金茂、美的置业、佳源国际控股、越秀地产、龙湖集团、碧桂园、新城发展、龙光集团等多股涨超14％，　　物管股同样抢眼，新城悦服务、绿城服务、碧桂园服务、旭辉永升服务、雅生活服务涨超14％。　　美股方面，三大指数上周五集体收涨，道指涨0.1％，周累计上涨4.15％；纳指涨1.87％，周累计上涨8.1％，创3月以来最大单周涨幅；标普500指数涨0.93％，周累计上涨5.9％。

金融界2022-11-14

阿里巴巴—引领元宇宙零售商业

1.阿里巴巴业务 1.1.阿里巴巴业务发展现状阿里巴巴成立于1999年，从纯粹的商业模式出发，经历B2B、C2C、B2C 等一系列电商模式转型，先后提出“All-in 无线”战略及中台战略、五新战略（新零售-新金融-新制造-新技术-新能源）、消费-云计算-全球化三大战略，从一家电子商务公司完美蜕变为以技术驱动，包含数字商业、金融科技、智慧物流、云计算、人地关系、文化娱乐等场景的商业基础设施平台。图表 1 阿里巴巴发展里程碑基于淘宝、天猫等电商平台，汇聚大量的市场供需信息，不断完善零售电商业务布局，同时跨越发展本地生活服务、数字媒体及娱乐、云、物流及其他创新业务，打造阿里巴巴生态体系。图表 2 阿里巴巴业务全景阿里巴巴业务板块分为中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟、云业务、数字媒体及娱乐、创新业务及其他。中国商业包括中国零售商业业务，如淘宝、天猫、淘特、盒马等，以及包括1688.com在內的批发业务。国际商业包括国际零售及批发商业业务，如Lazada、速卖通及Alibaba.com等。本地生活服务主要包括基于位置业务，如饿了么、高德、飞猪及口碑等。菜鸟包括国内及国际一站式物流服务及供应链管理解决方案。云业务包括阿里云及钉钉（2020年纳入云业务）。数字媒体及娱乐包括优酷、夸克、阿里影业以及其他内容和分销平台、线上游戏业务。创新业务及其他主要包括达摩院、天猫精灵。其他业务包括蚂蚁集团及其关联业务。2022财年，阿里巴巴生态收入8530.62亿元，各业务线稳定发展，零售商业始终是阿里巴巴的主业务线，占据总收入的四分之三。2020年发布的“云钉一体”战略，也为阿里巴巴带来小幅营收增长。图表 3 阿里巴巴业务架构数据来源：阿里巴巴年报 1.2.现有业务特点拥抱新零售，多元布局阿里巴巴生态。在中国，阿里巴巴已服务超过10亿年度活跃消费者，已覆盖了国内绝大部分具有消费能力的人群。为了满足用户的多元需求，阿里巴巴开始升级丰富消费应用矩阵，并不断拓展新的场景和形式，打造阿里巴巴生态，联合各个阿里巴巴生态成员企业关联营销。例如公司顺应移动互联网变化，推出APP类产品，并收购UC、高德等移动产品；投资优酷、饿了么、口碑，从满足消费者商品需求扩大到满足实物商品+文化娱乐+本地生活服务需求；成立盒马、投资银泰等线下零售企业，打造线上线下数据体验一体化的新零售；以菜鸟为依托，投资建设冷链、大件物品和大型电器配送能力的全国快递网络，为商家提供针对特定品类产品的供应链解决方案。纵向扩张，发展全球化战略。基于电商的强大信息流与多应用场景，阿里云已把握企业数字化的巨大机遇，在全球云服务提供商市场占据领先地位。与此同时，通过“云钉一体”战略，让企业客户通过钉钉开放平台以及云端产生积累的数据，实现企业组织数字化、办公数字化以及业务协作数字化。目前，阿里巴巴继续加大投入，重点布局定位、数字孪生、数字人、大规模AI、自动驾驶、5G、物联网安全、时空信息等核心技术，从云计算向云智能转型。阿里巴巴在不断增强本地云的服务能力同时，也在全球包括新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国等27个地区建立数据中心，为本地用户提供云能力和定制化解决方案，满足全球产业数字化的需求。 1.3.拥抱元宇宙当前我国电商发展呈现稳中有进与红利减退并存，元宇宙将是电商变革下一个风口。一方面，随着我国零售电商市场的不断发展，传统电商平台用户数量已经逐渐逼近我国网民人数，在传统电商新增用户数量减少的背景下，拼多多、抖音、快手、美团优选等新的电商平台也在通过形成新的购物心智，瓜分传统电商平台的活跃消费者数量。另一方面，直播带货、社区团购等新兴模式正在重构电商流量格局，消费场景也更加追求沉浸感。当前直播电商的渗透率也从 2018 年 1.6% 增长至 2020 年的 8.6%，预计2021年渗透率达 10.15%，直播电商等新兴模式正成为电商“新常态”。那么，当新兴模式带来的流量红利消退后，作为数字化应用产物的电商，也必将迎来下一个变革风口——虚拟数字化的元宇宙。图表 4 不同电商模式对比 2.阿里巴巴元宇宙布局阿里巴巴基于自身的业务基础和行业未来发展趋势，主要在底层基础设施和元宇宙电商场景进行布局。具体表现在：图表 5 阿里巴巴布局思路 2.1.阿里巴巴元宇宙底层基础设施布局阿里巴巴打造自身云服务技术体系。阿里巴巴最初投入云计算和云服务的研发，是为了满足自身日益扩张的电商数据需求，从0到1开始自主研发，自建国产云计算系统“飞天”，2011年7月阿里巴巴云才作为中国第一个公有云对外正式开放。截止目前，阿里巴巴已经形成以云为基础的硬件体系（倚天-含光-玄铁系列芯片、磐久自研服务器系列等）、软件体系（飞天云操作系统、面向磐久服务器的龙蜥操作系统、自研数据库PolarDB、集大数据＋AI一体化的平台“阿里巴巴灵杰”等）和应用体系（钉钉等）。图表 6 阿里巴巴云研发技术体系资料来源：公开信息资料整理阿里巴巴云已成为全球第三大、国内第一大的云服务商,构建自身核心竞争力。经过多年发展，阿里巴巴目前已成为全球第三大云服务提供商，中国第一大服务提供商，国内市场占有率为36.7%，远远高于行业第二名华为的18%。而在过去十几年的发展过程中，也形成了极高的护城河壁垒，主要原因在于一方面基础设施的建设是需要高投入且长期的过程，阿里巴巴在2009年开始发力云计算技术后，虽然营业收入在8年时间增长了57倍，但一直到今年才实现年度盈利，另一方面，阿里云通过云服务系统为国内外用户提供系统解决方案，逐步形成自身的云服务生态，拓宽和拓深自身的辐射领域。在未来，阿里巴巴也必须在这一领域，持续投入，才能持续保证自己的市场地位和竞争力。图表 7 全球和中国云计算市场竞争格局阿里云的发展与元宇宙的底层要素需求不谋而合。元宇宙时代，不论是内容创作还是人机交互，都将对算力资源形成天量需求，换句话说，未来将形成以数据为生产要素的新一代驱动力量。根据IDC预测，到2030年，元宇宙总算力（包括AI、VR/AR、物联网、区块链等）需求将是当前规模的百倍之上，甚至更高。因此，算力基础设施对于元宇宙的发展就十分重要。同时，算力基础设施作为一种底层的数据服务支撑，可以应用到游戏、旅游、电商等各个场景。目前阿里巴巴重点推进的云服务和云计算基础设施，不但可以满足自身的电商数据处理需求，也能够作为未来元宇宙的基础设施服务商，服务于越来越多的元宇宙企业。图表 8 元宇宙技术和产业体系 2.2.阿里巴巴元宇宙+电商场景布局在PC互联网和移动互联网浪潮下，面向广大的B端和C端，阿里巴巴解决了信息不对称的问题，实现“人-货-场”之间的信息流通，逐步成为中国电商巨头。在元宇宙发展趋势下，阿里巴巴需要解决“人-货-场”在新趋势下呈现出的特点：入口多元化、场景虚拟化、兴趣营销。而针对这些新的特点，阿里巴巴在元宇宙电商应用场景下主要从入口、购物场景和平台、营销方式方面布局。电商入口方面，目前主流的元宇宙入口还是VR/AR等设备，阿里巴巴瞄准的是 AR 技术在线上购物方面的未来运用，掌握未来元宇宙电商的入口，类似于目前的手机端口一样。从投资的企业可以看出，公司重点侧重在AR领域的布局，且投资的企业在技术方面都有一定的竞争力，此外，公司在2021年8月成立杭州数典科技有限公司，将布局VR设备硬件领域。阿里巴巴通过对元宇宙电商入口的布局抢占流量入口先机。图表 9 阿里巴巴AR企业投资企业情况资料来源：公开信息资料整理购物场景和平台方面，2016年11月淘宝就上线了VR购物Buy+计划，用户可以直接与虚拟世界中的人和物进行交互，并于2021年更新了Buy+技术，将现实生活中的场景虚拟化，成为一个可以互动的商品。其次，2021年阿里达摩研究院建立XR实验室，XR实验室通过三维重建的技术构建出线下店铺的VR模型，用户可以在模型中漫游，可以点击查看商品的详情甚至下单；此外XR实验室也与松美术馆（一家位于北京的美术馆）合作开发AR艺术展，用户只需要戴上AR眼镜就可以沉浸到一个艺术家设计出来的虚拟世界中，并且可以和虚拟世界中的一些虚拟元素进行互动。阿里巴巴通过构建虚拟购物场景延伸了目前的购物环境，全力布局元宇宙+电商领域。图表 10 阿里巴巴VR虚拟购物场景资料来源：公开信息资料整理营销方面，阿里巴巴在2021年推出虚拟主播解决方案，商家可以使用阿里巴巴提供的方案，在真人主播不在线的情况下，虚拟主播可以代班向用户讲解产品、回答用户问题，从而实现与消费者更长时间的交互；此外，国内首个超写实数字人 AYAYI 宣布入职阿里巴巴，开启了元宇宙的营销世界。在未来，AYAYI将和天猫解锁更多身份，如NFT艺术家、数字策展人、潮牌主理人和顶流数字人等。在元宇宙营销手段上，阿里巴巴推出了《MOMagazine》数字杂志，这是行业内首本以元宇宙为内容介质定位的数字杂志，上线不到两天就超过40万用户进行体验。可以看出，阿里巴巴已经围绕购物场景，在元宇宙中补充类似于现实世界中主播、销售员、宣传员的角色元素，真正打造元宇宙中的购物场景。图表 11 阿里巴巴数字人AYAYI和数字杂志资料来源：公开信息资料整理 3.阿里巴巴元宇宙布局总结 3.1.阿里巴巴元宇宙布局全景图图表 12 阿里巴巴元宇宙布局全景 3.2.阿里巴巴元宇宙布局逻辑现有商业模式下布局基础设施和消费购物场景。阿里巴巴从最初的淘宝开始，到现在覆盖购物、生活、支付、物流等多个业务板块体系，打造自身的商业业态。但从公司的整体业务架构上看，公司的重点仍然是在电子商务。从公司的商业模式可以看出，阿里巴巴的本质是一个“中介平台”，在供应商和消费者之间实现更高效的精准匹配。一旦某一方的流失，都会对阿里巴巴整个生态造成打击，因此，元宇宙的两大布局方向底层基础设施和各种虚拟场景的建设，都是在围绕自身的商业模式开展，稳定自身的平台网络效应。图表 13 阿里巴巴商业模式结构图资料来源：公司年报、元宇宙产融研究院布局策略紧紧围绕“人-货-场”的要素进行提升。电商的本质是实现“人-货-场”的流转，从前面阿里巴巴的商业模式可以看出，阿里巴巴的定位在于“场”，其布局的思路从零售模式的流转图可以看出。公司在底层基础设施完善阿里云的服务，面向B端和C端，是在提升信息流的高效性和体验性。通过布局VR设备，把握未来元宇宙流量入口，通过创建虚拟人和虚拟平台，是为了满足在未来元宇宙场景中实现更好的体验感，此外，阿里云将实体物品与虚拟场景结合，完成对物品的陈设，结合阿里巴巴其他业务板块，建立起以电商为基本盘，物流、支付等为一体的购物闭环系统。总结来说，阿里云的布局是拓宽其业务的广度和深度，实现在元宇宙趋势下新的购物体验。图表 14 零售模式流转图资料来源; 元宇宙产融研究院注：D (商品设计)、M(制造商)、S(供应链)、B(大的批发商)、b(终端零售商)、C(消费者)。不断变化的组织结构适应行业发展趋势，进行业务调整。阿里巴巴早期创业从“十八罗汉”成长到一个庞大的商业帝国，在阿里巴巴生命周期的每个生命阶段，组织结构不断优化。从1999-2005年早期的四大业务（B2B/淘宝网/支付宝/yahoo），到2008年深化“大淘宝”战略，再到2012-2013年的事业部拆分又细分，并在2018年全力打造阿里巴巴商业操作系统，以及最近业务和高管的重大变动。都是顺应互联网的发展趋势，同时也是对内部矛盾和业务的化解和调整。从阿里巴巴的组织架构和业务分部上，体现最大的特点就是：变。以2022年初为例，一个月的时间基本上将主要高管轮换，其背后的原因主要是行业环境的变化和竞争对手的赶超，阿里巴巴不得不通过组织和业务调整来面对挑战。 3.3.阿里巴巴元宇宙发展前景阿里巴巴将继续深化底层基础设施和元宇宙电商布局。在2021年云栖大会上，XR实验室负责人谭平（现已离职）指出，阿里巴巴将继续围绕核心业务-电商，加快融入元宇宙发展趋势中，未来将通过4个方面去实现。图表 15 阿里巴巴实现元宇宙布局思路资料来源：2021年云栖大会谭平演讲内容整理，元宇宙产融研究院前路曲折，风险与机会并存。从阿里巴巴的业务发展变化和行业变迁上，从某种角度上可以说互联网的发展造就了阿里巴巴，阿里巴巴也完善了互联网产业生态。但在未来元宇宙发展趋势下，体现出来的去中心化特征在一定程度上并不利于以信息流汇总平台发展的阿里巴巴，因此阿里巴巴只能将更多的触角延伸到各个用户终端，把握住用户流量，同时拓宽电商场景（虚拟场景、现实场景等），所以目前阿里巴巴的动作我们认为更多是一种现有业务的“续命”。其并没有完全探索出一条在虚拟世界中的体系化的商业运行模式，但从另一个角度来看，或许也只有诸如阿里巴巴这样的巨头才有更大的机会实现业务质的飞跃。所以未来风险与机会并存，探索之路漫漫长。来源：金色财经

金色财经2022-11-13

双11回归本质,若商业有初心,则价值无尽头

员资产也是天猫送给品牌的一份厚礼。就像阿里巴巴淘宝天猫产业发展及运营中心总裁吹雪说的，今年双11也将成为品牌获得用户的重要引擎。天猫上有42个品牌拥有超过1000万会员，600个品牌拥有超过100万会员。无论环境如何，商家依然在淘系、在双11探索着自己的经营策略，而平台为之提供的工具和机遇，则促成了最后的确定性。第二个关键词，则是质量。超越数字的不是数字，而是其背后的经济内涵在升维。经过这么多重考验，双11依然屹立不倒，规模和韧性的价值，它懂得。中国经济高质量增长的时代主题，它也懂得。二、用高质量增长视角，深读中国经济后劲所谓质量，商家会最先感受到：交易依然火热，同时消费者和店铺、品牌的联系紧密得令人惊讶。 11月1日当天，82家品牌的会员成交额突破1亿大关；2700家知名品牌成交额中，50%以上来自会员，成为品牌在天猫双11稳健增长的新引擎；天猫双11预售期间，各大品牌在天猫新增会员数超6600万。商家突然发现，比起战报的GMV来，似乎这些消费者们的长期支持更需要重视。这也是双11这几年一直在倡导的：告别唯GMV论，核心是要为商家创造短期成交之外的长期价值。所以在稳定的生意规模之上，今天的这些成果仿佛水到渠成。无论是基础的获客，还是长期的用户运营，商家选天猫，顾客用天猫，天猫担起了长期经营的担子，累积服务能力，帮助商家沉淀高质量消费群体。给商家提供更多的长期价值，这是生意确定性的根本来源，也是商家选择天猫作为经营主阵地的原因。先看年轻商家，他们在经济高质量发展的潮流中活力迸发。天猫淘宝上00后商家已近100万，90后商家300万，天猫双11第一波售卖期，00后商家的整体交易额同比去年增长23.7%。无论是新潮的DIY、汽车、摩托车，还是文化气息浓厚的古装、书籍、乐器，年轻商家们已经能为交易生态塑造贡献自己的力量。人是最大的财富，新人持续生长，则后劲源源不断。再看特色产业带，区域集群彰显中国地方经济闪亮底色。10月31日晚8点，天猫双11开场4个小时为止，阳江、无锡、抚州卧室家具产业带整体成交同比增速超1000%，合肥、潍坊定制家具产业带增速近800%，山东、湖南儿童家具产业带增速超500%，济南、珠海全屋智能产业带增速超400%，珠海、淮安灯具光源产业带增速超300%。广州女装、苏州男装、温州鞋靴等多条产业带整体成交额实现同比三位数的增长，中小商家同心聚力共襄盛举，中国工厂、中国制造业依然意气风发。接着是国货新生和品类爆发。今年“复红”的老国货品牌蜂花，为了双11，发货仓库面积扩容了3倍，达到1万多平米。蜂花品牌电商部负责人仰明表示，蜂花备货25万箱洗发护水护发素，天猫双11值得期待。宠物、运动户外、珠宝、玩具品类销售爆发，Z世代、小镇青年、小众消费、体验消费趋势崛起，新消费者带来新气象，也让消费领域有了新亮点。最后，还有一个农业大国不可遗忘的沉甸甸的收获季。关于农产品，双11给出了这样的数据：1664万淘宝用户为老乡下单，160个重点帮扶县农产品销售同比增长35%。乡村振兴渐入佳境，未来“上网”的老乡、老家、老味道会越来越多。种种现象鱼跃而出，双11照出了实体经济的活力，也响应着数字经济与实体经济融合、促进经济高质量发展的号召。三、14年初心不变，无非市场“换了人间” 双11已经走过14年历史，每年双11都有新点子冒出来，但初心始终没变。 2009年，27个品牌参与双11，那时这是一次全新的商业机会，新世界的大门敞开。2012年，淘宝商城更名天猫，商家和消费者一边探索一边收获移动电商的便利。 2014年，带着前一年成立的菜鸟物流，双11重塑了商家和消费者之间的流通方式。 2015年以来，从电商加速下沉，到新技术改造购物体验，从营销工具，到生态经营范式，双11逐渐从试验场变成练武场。今年29万个品牌、上百万中小商家一起参与，在这里找到实实在在的价值。回归商业本质，有多年沉淀的运营、技术、服务能力加持，无论双11还是商家成长，都迈向更高质量，更可持续的道路。比如说内容和直播生态的打造，过去一年，淘宝新增超过50万名新主播，2022年5～9月期间，淘宝腰部主播每个月的成交额（GMV）都保持同比50%以上增长。交个朋友、遥望网络、无忧传媒、东方甄选，直播的尽头是淘宝，因为这里有最懂货的消费者和最好卖货的生态。还有新一代生意人持续探索种草、超过1000位的专业领域内容达人集体入驻淘宝逛逛。比如说品牌阵地的建立，除了前面提到的会员盛况，意大利的高端羊绒、中国领先的电动车品牌、刘畊宏等网络红人的自创个人品牌VIVICYCLE，在双11，品牌总能找到合适自己的道路。除此以外，还有科技含量的持续提高，XR、云计算已经是常客。对消费者来说，小到购物车容量的提升、退换货流程的优化，大到天猫和菜鸟的“flag”：未来3年大件电器家装商品100%“一次上门、免费送装”，平台的心意，他们看到了，商家的诚意，也将报之以选择。市场年年变化，今年行业的共识是GMV数字早已不再重要，重要的是双11给商家、消费者能带来怎样的长期价值。岁月流过无痕，但价值掷地有声，双11的种种话题从来不是为自己著书立传，而是为经历其中的商家和消费者们，留下最值得铭记的回忆。在这个过程里，所有的是非曲直都向着初心收束，汇聚成一股举足轻重的力量。时过境迁，双11就像步入了埋头苦干的壮年，它留给商家、留给消费者、留给全行业的，只是一个实干者的背影，而不再是一串串毫无记忆的数字。文章来源：美股研究社来源：金色财经

金色财经2022-11-12

美股收盘：纳指涨逾200点中概股多走高亚朵IPO首日涨17%

％，猎豹移动、拼多多、知乎、第九城市、阿里巴巴涨超1％。房多多跌超13％，51Talk跌超9％，新东方跌超5％，水滴公司跌超4％，嘉楠科技、凤凰新媒体、开心汽车跌超1％。　　耶伦：很高兴看到美国CPI显示通胀压力正在缓解，未来的货币政策路径取决于美联储　　美国财长耶伦：很高兴看到美国CPI显示通胀压力正在缓解。还不清楚通货膨胀是否已经到了一个转折点。美联储已明确表示将继续加息，未来的货币政策路径取决于美联储。　　美国通胀降温，但距离摆脱高通胀仍有很长一段路　　周四公布的数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7％，低于市场预期的8％，时隔7个月再度回落至8％以下，为2022年1月以来最小涨幅。不过，在乐观情绪过后，投资者需要意识到，10月份的通胀数据只是美联储遏制高通胀的漫长道路上的第一步。通胀居高不下已持续数月时间，且仍远高于疫情前的水平。租金和旺盛的服务需求可能会使通胀维持在高位。虽然有数据表明租金增长正在降温、甚至有所下降，但这需要时间才能反映在CPI数据中。　　美股要回春了？以史为鉴：通胀见顶后将获两位数反弹　　随着美国10月CPI数据传来重大利好，美股市场迎来彻夜狂欢，实现了2020年疫情底时期后的最大单日涨幅。而以史为鉴，这种兴奋情绪是有迹可循的：每当通胀见顶时，两位数的涨幅就会随之而来。　　独立投资研究机构The Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen指出，自1950年以来，标普500指数在13个主要通胀峰值之后的12个月的平均回报率为13％；其中，在10个通胀见顶后标普500指数上涨的情况中，标普500指数在此后12个月里的平均回报率为22％。　　高盛CEO乐观预测：资本市场将在未来几个月复苏　　高盛首席执行官David Solomon周四表示，他预计资本市场将在未来几个月复苏。我认为我们目前正在经历的是对估值预期的重新设定，在接下来的几个月里，当人们习惯这种估值调整时，我们将看到资本市场稍微开始复苏。尽管低利率环境使新成立的公司得以蓬勃发展，并在疫情早期阶段估值迅速膨胀，但今年美国IPO市场急剧降温。原因包括通胀飙升、美联储加息、俄乌冲突以及新冠疫情封锁，这迫使投资者撤出高风险的增长股，并转向更安全的防御股。对此，Solomon仍表示，市场正在适应新的现实。他表示：总是有很多公司需要上市。　　华尔街之狼伊坎：美股仍处于熊市　　被誉为华尔街之狼的卡尔•伊坎周四表示，他仍然认为美股处于熊市，并预计通胀不会在短期内消失。伊坎表示：至少可以说，像这样的反弹是非常戏剧性的，但在熊市中总是会出现这种情况，我仍然认为我们处在熊市中。我认为美联储必须继续加息，如果不这样做，那么未来的情况无论如何都会更糟，伊坎补充道。伊坎表示，他正在做空标普500指数。　　伊坎看跌市场并非新鲜事。早在3月份，他就曾表示，市场将面临硬着陆。　　鲍威尔青睐的曲线预示着美联储紧缩周期接近尾声　　上月，美国通胀增速放缓至低于经济学家预测的水平。美联储主席鲍威尔为监测衰退风险而密切关注的收益率曲线——即美国3个月期国库券的18个月远期预期收益率与当前收益率之差，出现了自2020年初疫情爆发以来的首次部分倒挂。　　但10月份降温的数据使这个所谓的近期远期利差在昨日跌至-14个基点。交易员降低了他们对美联储加息峰值的预期，欧洲美元期货的定价回归到2023年出现两次全面降息。　　三天过去了，为何美国中期选举还没有结果？聚焦西海岸选情　　据福克斯新闻数据，从目前角逐情况来看：参议院方面，民主党和共和党目前的席位数为48比49；众议院方面，民主党和共和党目前的席位数为192比210，离取得多数党所需的218票还有一些差距。　　对众议院控制权的激烈角逐将主要集中在西海岸。而要知道哪一方将控制参议院，则可能需要更长时间。由于邮寄选票的缘故，选票一般会在计票日开始后的几天时间内到达当地的投票站，从而延迟了得出最终结果的进程。　　马斯克发文安抚投资者：特斯拉等旗下公司将能够抵御经济衰退　　特斯拉和Twitter等五家公司的负责人马斯克周五在推文中表示，尽管经济可能陷入困境，但他强调旗下的公司将在2023年的经济衰退中处于有利地位。据悉，马斯克的推文是在其提出推特破产的可能性后的第二天发布的。当天早些时候，马斯克在第一封公司范围内的电子邮件中警告称，若推特不能增加订阅收入以抵消广告收入下降的影响，公司将无法在即将到来的经济衰退中幸存下来。　　特斯拉将在美国多个地区取消太阳能项目　　根据特斯拉发给客户的一封电子邮件，该公司正在减少太阳能项目并取消一些订单。汽车新闻网站Electrek表示，这些取消的项目所涉及的市场包括大洛杉矶地区、北加州、俄勒冈州和佛罗里达州。特斯拉报告称，第三季度太阳能部署量同比增长13％至94千瓦。商业项目的部署可能会不稳定，而住宅项目能够实现增长。据悉，特斯拉的太阳能安装团队正在提高效率，以实现更高的安装量和更强的经济性。　　马斯克警告员工推特或面临破产风险　　据媒体报道，马斯克周四告诉推特员工，该公司明年可能会有数十亿美元的净负现金流，并补充说，如果公司不能「带来比我们花出去的更多的现金，破产不是不可能的。我们不可能在拥有10亿用户的同时承受巨大的损失，这是不可行的。他还警告称，推特明年可能亏损数十亿美元。　　软银Q2通过出售阿里巴巴股份实现盈利，科技资产减值令愿景基金亏损72亿美元　　软银的核心愿景基金公布了72亿美元的季度亏损，原因是初创公司估值暴跌继续打击该公司的财务表现。软银公布的数据显示，继6月季度亏损2.33万亿日元之后，愿景基金部门在7月至9月期间亏损1.02万亿日元。总体而言，这家日本企业集团在上个季度获得3.03万亿日元的净利润，这得益于出售了$阿里巴巴（BABA.US）$集团控股有限公司的大部分股份。该公司表示，其出售阿里巴巴股票的总利润为 5.37万亿日元。软银一直在努力应对公共投资估值的下降，在刚刚结束的这个季度，愿景基金的公共投资净值出现了总计1.19万亿日元的亏损。　　谷歌做出重大让步：允许Spotify和Bumble在应用程序内向美国用户收费　　谷歌周四宣布，谷歌Play应用商店将允许Spotify Technology和Bumble直接在其Android应用程序中向美国用户收取订阅费用。通常情况下，谷歌和苹果通过其计费平台从应用程序的数字销售额中抽取15％至30％的佣金。谷歌表示，直接向用户收费的应用程序仍需向谷歌支付一定比例的应用程序销售额。Spotify将继续接受通过谷歌 Play支付的订阅费用。此举是大型移动应用商店对第三方支付做出的重大让步，也是谷歌和苹果在应用商店政策上的显著差异，也是Spotify和谷歌在应用商店问题上结盟的一个迹象。　　Coinbase再次裁员　　加密货币交易所Coinbase周四表示，公司裁减了60多个工作岗位，这也是该公司今年第二次裁员。目前，受数字资产交易所FTX的流动性危机的影响，恐慌情绪在币圈蔓延。　　阿斯麦上调2025年营收指引，并启动120亿美元回购计划　　周四，在一份声明中，芯片设备供应商阿斯麦承认全球经济持续存在不确定性，但补充称，长期需求和产能将呈现健康增长。此外，阿斯麦补充称，其股票回购计划将提高120亿欧元，并持续到2025年。该公司在目前的回购计划中已购买了约10亿欧元，该计划将持续到2021年至2023年。本月早些时候，阿斯麦宣布将于11月14日向股东派发每股1.37欧元的季度股息。　　巴菲特再度减持比亚迪！又卖11.4亿港元，持股比例降至16.62％　　根据港交所文件，自今年8月，伯克希尔已四次减持比亚迪，总共出售1212.5万股，累计套现25.2亿港元，但实际减持量可能不止于此。11月11日，根据港交所披露文件，伯克希尔哈撒韦已于11月8日出售578.2万股比亚迪H股，平均出售价格为196.99港元/股，套现11.4亿港元，持股比例从17.15％降至16.62％。　　叮咚买菜2022年第三季度GMV65.12亿元营收59.425亿元　　中国生鲜食品电子商务公司叮咚买菜，今日公布了截止2022年9月30日未经审计的第三度业绩报告。业绩显示，2022年第三季度GMV同比下降7.2％，从2021年同期的70.185亿元人民币降至65.120亿元人民币（9.154亿美元）。2022年第三季度总营收同比下降4.0％，从2021年同期的61.895亿元人民币降至59.425亿元人民币（8.354亿美元）。2022年第三季度非公认会计准则净亏损同比下降85.6％，从2021年同期的19.756亿元人民币降至2.852亿元人民币（4010万美元）。　　瑞穗：下调蔚来目标价至34美元维持“买入”评级　　瑞穗分析师Vijay Rakesh将蔚来的目标价从40美元下调至34美元，但维持对该股的“买入”评级。该分析师在一份研究报告中告诉投资者，该公司第三季度财报“疲软”，对新冠疫情的担忧情绪依然存在。这位分析师表示，尽管长期电气化趋势依然强劲，蔚来也处于有利位置，但该股遭遇了大宗商品成本高企、消费者信心疲弱以及监管担忧等不利因素。　　“中国新住宿经济第一股”亚朵集团今日登陆纳斯达克　　中国最大规模的中高端连锁酒店亚朵集团今日在纳斯达克挂牌上市，成为“中国新住宿经济第一股”。亚朵IPO首日收涨17.09％，报12.88美元。2019至2021年，亚朵分别实现营业收入15.67亿元、15.67亿元及21.48亿元。其中，在疫情爆发初年的2020年，亚朵仍实现营业收入同比持平。此后，在疫情有效控制下，亚朵经营状况快速恢复，2021年营业收入同比实现37.1％的强劲增长。

金融界2022-11-12

【美股收盘】涨势如虹！美股创6月来最大单周涨幅分析师警告：别高兴得太早

、唯品会涨超6%，网易、百度涨超3%，阿里巴巴涨超1%。瑞幸咖啡跌超7%，尚乘数科小幅下跌。周五，科技股摆脱了加密货币下跌的影响。虚拟货币本周大幅下跌，在周五FTX申请破产保护、首席执行官班克曼-弗里德辞职后，虚拟货币再次面临压力。比特币和以太币双双下跌。尽管如此，科技股和相关加密股票在周五低开后反弹。截至周五，标普500指数中的科技板块上涨10%，创下2020年4月以来的最佳单周表现。周五，亚马逊股价上涨逾4%，谷歌母公司Alphabet股价上涨约2.6%。道琼斯指数周四大涨逾1200点，此前公布的10月消费者价格指数(CPI)增幅小于预期，令投资者对通胀可能正在降温抱有希望。标普500指数上涨5.5%，纳斯达克综合指数上涨约7.4%。三大指数均创下自2020年以来表现最好的一天。根据芝加哥商品交易所的美联储观察(FedWatch)工具，投资者预计12月加息50个基点的几率为81%，75个基点的几率为19%。受通胀数据弱于预期的影响，美国国债收益率周四大幅下挫。10年期国债收益率约为3.81%，上周收于4.16%。债券市场周五因退伍军人节休市。巴克莱银行的Emmanuel Cau在周五的报告中写道:“从股市的角度来看，只要利率大幅上升的威胁不存在，这应该会消除一个主要的不利因素。” 本周，所有股指均上扬。道琼斯指数本周上涨逾4.1%，纳斯达克综合指数涨幅达近8.1%。本周是熊市反弹的恢复，这一反弹始于10月中旬，但在最近几周暂停。标普500指数本周上涨5.9%，目前较其熊市低点上涨了14%以上，但今年以来仍下跌了16%。（图源：雅虎财经）有评论人士表示，随着通胀显示出好转迹象，新一轮牛市将成为现实。Fundstrat的Tom Lee预计标普500指数将在接下来50天内上涨25%，沃顿商学院(Wharton)教授西格尔(Jeremy Siegel)说，一旦美联储转向降息，道琼斯指数可能会再上涨2000点。尽管市场有所缓和，但许多策略师断言，兴奋还为时过早，因为美联储主席鲍威尔上月表示，政策制定者在恢复价格稳定方面仍有“一段路要走”——此后他的央行同事也在一系列公开演讲中回应了这一信息。鲍威尔表示，美联储官员仍准备进一步收紧货币政策。 EY Parthenon首席经济学家Gregory Daco在电子邮件评论中称，“美联储对数据的极度依赖，加上经济数据只会显示实时的就业市场和滞后的通胀放缓，这增加了过度紧缩意外发生的几率。” 与此同时，DataTrek的Nicholas Colas指出了另一个现实：尽管通货膨胀一旦达到峰值将走低并开始下降——正如1970年、1974年、1980年、1990年、2001年和2008年所看到的那样——但下降趋势通常伴随着衰退，而且没有例外。纽交所传奇人物、瑞银(UBS)金融服务部门董事总经理卡辛(Art Cashin)认为，股市可能很快就会逆转“奇迹般”的反弹，重新测试6月份的低点。卡辛指出，此后的涨势通常在芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)接近20这一关键水平时结束。被称为股市“恐惧指标”的VIX指数目前刚好高于这一阈值，截至美国东部时间周五下午1点，该指数为22.61。 “这就像一次电击，”卡辛在谈到VIX时表示。“当波动率指数达到这个水平时，正在进行的反弹结束了，并出现了翻转。所以对我来说，这仍然是一个关键指标。”

夏洛特2022-11-12

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