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鲍威尔释放强烈的降息信号，港股互联网ETF(159568)高开高走，盘中上涨近1.8%

蝶国际涨超3%；蔚来、京东健康、美团、阅文集团、百度集团等个股跟涨，涨幅均超2%。鲍威尔释放强烈的降息信号：在杰克逊霍尔全球央行年会上，联储表示，政策调整的时机已经到来，未来的方向是明确的，降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡。鲍威尔强调，越来越有信心，通胀率将可持续地回到2%的目标水平。劳动力市场已从之前的过热状态大幅降温，似乎不太可能在短期内成为通胀压力上升的根源。不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温。鲍威尔的一系列表态基本确定了9月降息时点的到来。本周早些时间，联储公开的7月FOMC会议纪要显示，部分与会者认为7月有降息的理由，但绝大多数的官员认为9月份降息可能更加合适。会议纪要中的预测显示，联储将在9月启动降息，今年晚些时候至少还会再降息一次，明年将进一步放松货币政策。CME数据显示，联邦基金利率期货交易者普遍定价9月降息预期，认为9月首次降息25bp的概率为76%，降息50bp的概率为24%。同时，交易者认为全年有三次降息，合计100bp的降息空间。银河证券发文表示，下周港股中报处于披露高峰期，业绩利好带来的催化效果值得关注。鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的表态基本确定了9月降息时点的到来，关注受益于降息预期的科技板块，特别是分母端和分子端双重改善预期的细分行业有望更多受益，具体包括互联网头部、消费电子、创新药等板块。中长期来看，港股基本面更多依赖于国内经济，关注国内政策面的积极信号。同时，由于区域局势因素与美国大选扰动持续，国内经济仍处于新旧动能切换的转型期，在AH 股溢价下，港股高股息策略仍具备吸引力。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:20

阿里巴巴众盼所至！内地基民迎新机遇，投资蓝海正当时！

W、快手-W、中国儒意、哔哩哔哩-W、阅文集团、京东健康、金山软件、阿里健康。恒生科技指数十大重仓股为小米集团-W、阿里巴巴-SW、腾讯控股、美团-W、京东集团-SW 理想汽车-W、快手-W、网易-S、联想集团、中芯国际。相关基金关注：富国中证港股通互联网ETF（159792）、华宝中证港股通互联网ETF（513770）、易方达中证港股通互联网ETF（513040）、易方达恒生科技ETF（513010）、华夏恒生互联网科技业ETF（513330）、广发恒生科技ETF（513380）、华夏恒生科技ETF（513180）、摩根恒生科技ETF（513890）等。

金融界08-23 18:02

广发瑞誉一年持有期混合C连续3个交易日下跌，区间累计跌幅1.93%

前十持仓占比合计52.20%，分别为：阅文集团（8.63%）、华泰证券（6.44%）、华能国际电（6.44%）、光大环境（6.42%）、荣昌生物（5.54%）、世运电路（4.31%）、华电国际电（4.05%）、新天绿色能源（3.63%）、香港交易所（3.62%）、亨通光电（3.12%）。

金融界08-23 00:44

银行，真行！五大行叒新高，银行ETF同步登顶！小米集团绩后飙涨9%，港股互联网ETF(513770)放量反弹1.55%

团均涨超1%，药师帮、粉笔、金山软件、阅文集团等涨幅居前。图片来源：Wind 热门ETF方面，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）早盘高开，全天多数时间红盘震荡，场内价格收涨1.55%，收复5日、10日、20日线，成交额1.49亿元。图片来源：Wind 分析人士指出，从估值水平、交投和资金行为等多重指标来看，港股当前再次呈现明显的底部特征。而随着中报季业绩的逐步披露，港股权重股的盈利也频超预期，尤其互联网企业今年以来大量回购，预计将显著抬升股东现金回报率。 1、小米汽车业绩首秀，大厂盈利频创新高昨日（8月21日）盘后，小米集团发布二季报，报告期内，小米实现收入889亿元，创历史新高，同比增长32.0%，已连续四个季度实现同环比正增长；经调整净利润（非财务报告准则）达62亿元，同比增长20.1%。其中，备受关注的小米智能电动汽车业绩为首次披露，数据显示，小米智能电动汽车收入达62亿元，并维持了15.4%的毛利率水平。截至目前，港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数权重占比合计超60%的前四大重仓股已有3家披露了二季度业绩，表现均十分亮眼。其中“股王”腾讯控股盈利大超预期；同时作为衡量可持续发展能力的重要指标，整体毛利增速连续4个季度保持在20%以上。 2、互联网龙头回购热度持续，腾讯绩后火速重启，上半年回购股份已注销港股回购热度不减，腾讯控股绩后火速重启回购，延续每日10亿港元的节奏。截至8月21日，腾讯控股年内已累计耗资653.71亿港元回购1.89亿股，其中上半年回购的15473万股股份已全部注销。腾讯控股二季报重申年内千亿港元回购计划，表示未来将加大回购力度，提升股息。此外，美团、快手、小米集团等互联网龙头公司年内股份回购金额亦高居港股前列，分别累计回购233.26港元、36.77港元、29.68港元。数据来源：Wind 申万宏源证券表示，港股互联网板块中期看利润率提升和回购分红、长期看AI，利润率提振与股东回报提升是今年核心投资逻辑，竞争格局改善背景下，叠加降本增效，带来利润率提升弹性。往后看，中信证券认为，在外部扰动阶段性缓和、港股底部特征凸显，以及业绩预期差逐步兑现的背景下，主动型外资将回流港股市场；同时，被动型外资在8月底MSCI季度调仓的时点或也有回补港股头寸的需求。因此港股有望迎来月度级别的估值修复行情，而估值性价比且业绩预期差较为显著的互联网及消费行业更有望受益。布局工具上，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重超70%，龙头属性突出。截至7月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.28亿元，可日内T+0交易，流动性佳！二、高股息叒出手，银行一马当先，价值ETF（510030）逆市收红！机构：高股息红利资产配置逻辑仍在大盘延续回调态势，以银行股为代表的部分高股息风格个股再度出手护盘。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）盘中场内价格最高涨0.68%，后略有回落，最终逆市收涨0.34%。图片来源：雪球成份股方面，银行股一马当先，中国银行大涨2.42%，工商银行、建设银行等收涨超1%，农业银行收涨0.82%。中国银行、工商银行、建设银行股价（前复权）再创历史新高。电力、建筑等板块部分个股亦不甘示弱，中国核电收涨2.15%，华电国际、中国交建、中国建筑等多股收涨超1%。就银行近期的亮眼表现，华龙证券表示，近期银行板块受益于资本市场投资信心下降、央行拉升长债收益率带来的资金相对配置价值提升以及市场等待美元降息前的观望情绪较重等因素，涨幅较为明显。目前银行板块高股息+稳定性带来的相对投资价值较为明显，预计在央行下一次降息时点前后，银行板块高股息投资逻辑或仍将获得市场较高关注。值得注意的是，Wind数据显示，银行（中信一级）是价值ETF（510030）标的指数180价值指数第一大权重行业，截至2024年7月末，权重占比39.07%。图片来源：Wind 消息面上，美联储会议纪要显示，三周前的美联储货币政策会议上，美联储决策者普遍对通胀会持续回落到联储的目标2%更有信心，绝大多数人都预计，9月可能适合降息，一些人甚至认为，根据通胀和就业市场的环境，上月就已经有理由降息。安联首席经济顾问默罕默德·埃尔-埃利安表示，9月份的降息“基本上是板上钉钉的事”。他解释说，在7月会议结束时，绝大多数联邦公开市场委员会（FOMC）成员基于他们的经济预期支持降息。一些成员甚至看到了7月份降息的合理理由。而价值ETF（510030）标的指数成份股大多为北向资金重仓股，且涵盖金融、基建、能源等国民经济核心行业，或将较大程度获益于美联储降息周期开启所带来的海外资金流入以及外需的提振。从估值角度来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.86倍，位于近10年来36.01%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。图片来源：Wind 展望后市，中银证券表示，内需疲弱格局延续，高股息红利有望重回优势。高股息红利资产在经历了分红及交易拥挤度等因素导致的阶段性调整后重新走强。在内需疲弱的格局未出现明显修复迹象前，高股息红利资产配置逻辑或并未发生破坏。华鑫证券表示，“耐心资本”崛起，高股息红利风格年内第二轮行情启动。一方面，此消彼长，国内“耐心资本”开始占据一定的市场定价权，成为较为稳定的增量资金来源：保险产品在红利股中的持仓占比，恰是在2023年三季度开始明显提升。另一方面是“国九条”之后，A股主动基金定价权逐步让位于被动基金。红利大类的被动指数不管存量还是新发，都已经成为不可小觑的市场定价方。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖24只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。本文图片、数据来源于沪深交易所、华宝基金。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、食品ETF、医疗ETF、消费龙头ETF、、价值ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-22 20:36

小米集团季度营收创历史新高，盘中领涨超8%，恒生科技指数ETF(159742)涨超1%

09626)、中国儒意(00136)、阅文集团(00772)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比74.55%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-22 13:19

联储降息步伐临近，关注受益于降息预期的科技板块，恒生科技指数ETF(159742)早盘高开

4%；金山软件涨超3%；粉笔、金山云、阅文集团、腾讯控股等个股飘红。银河证券表示，8月港股中报处于集中披露期，业绩利好带来的催化效果值得关注。从本周披露线索来看，互联网企业业绩提振市场信心。随着联储降息步伐临近，关注受益于降息预期的科技板块，特别是分母端和分子端双重改善预期的细分行业有望更多受益，具体包括互联网头部、消费电子、创新药等板块。中长期来看，港股基本面更多依赖于国内经济，关注国内政策面的积极信号。同时，由于区域因素与美国大选扰动持续，国内经济仍处于新旧动能切换的转型期，在AH 股溢价下，港股高股息策略仍具备吸引力，重点关注港股央企。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-22 11:20

消费品以旧换新政策不断扩围加力，香港消费ETF(513590)盘中上涨2.32%

涨5.47%，百胜中国(09987)，阅文集团(00772)等个股跟涨。香港消费ETF(513590)上涨2.32%。从估值层面来看，香港消费ETF跟踪的中证港股通消费主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.69倍，处于近1年2.91%的分位，即估值低于近1年97.09%以上的时间，处于历史低位。香港消费ETF紧密跟踪中证港股通消费主题指数，中证港股通消费主题指数从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本，以反映港股通内消费类上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，中证港股通消费主题指数(931454)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、创科实业(00669)、快手-W(01024)、农夫山泉(09633)、理想汽车-W(02015)、安踏体育(02020)、百胜中国(09987)，前十大权重股合计占比69.21%。今年以来，消费品以旧换新政策不断扩围加力，持续释放内需市场潜力。3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；4月，商务部、财政部等7部门印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确汽车报废更新补贴标准和要求；7月，国家发展改革委、财政部发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》；8月，商务部等7部门联合印发《关于进一步做好汽车以旧换新工作的通知》…… 有分析人士认为，“以旧换新”不是简单的同类产品置换，而是满足更高端、更智能、更环保、更个性化的需求趋势，实施消费品以旧换新，有利于推动消费市场从“有没有”向“好不好”加快转变，形成以消费为主导力量的国内大循环。香港消费ETF(513590)，场外联接(A类：016952；C类：016953)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-22 10:11

格隆汇公告精选(港股)︱小米集团-W(01810.HK)第二季度营收889亿元同比增32% 经调整净利润达62亿元

资2083.3万港元回购22.8万股阅文集团(00772.HK)8月21日耗资1161万港元回购50万股太古股份公司A(00019.HK)8月21日耗资1058万港元回购16.5万股金山软件(03888.HK)8月21日耗资999.7万港元回购49.62万股新秀丽(01910.HK)8月21日耗资872.7万港元回购43.9万股欧康维视生物-B(01477.HK)8月21日耗资614万港元回购113万股

格隆汇08-21 23:01

格隆汇公告精选(港股)︱中兴通讯(00763.HK)上半年净利润为57.32亿元同比增长4.76%

2062.72万港元回购22.8万股阅文集团(00772.HK)8月16日耗资955.83万港元回购40万股安东油田服务(03337.HK)8月16日注销2610.4万股万物云(02602.HK)8月16日注销409万股已回购H股

格隆汇08-16 23:58

业绩大涨、股价却跳水，市场在担忧阅文集团什么？

8月12日，港股的阅文集团(00772.HK)发布2024年上半年的中期业绩公告，公司上半年实现营收41.9亿元(人民币，下同)，同比大幅增长27.7%。盈利方面，今年上半年，阅文集团的非国际财务报告准则下的归母净利润约为7.02亿元，同比增长16.4%，亦超出市场预期。其中值得注意的是今年上半年，阅文集团的版权运营及其他业务表现亮眼，该项业务收入22.5亿元，同比大幅增长73.3%，创三年内最大增幅，推动公司总体营收增长。这背后得益于一系列“火爆出圈”的影视作品，比如贾玲的《热辣滚烫》是目前2024年的全国票房冠军，累计票房35亿元。随后播出的电视剧《与凤行》《庆余年2》《玫瑰的故事》均取得不俗的表现，其中，《庆余年2》还通过迪士尼实现了全球同步发行，并成为Disney+平台上播放热度最高的中国大陆电视剧。在公布业绩之后，8月13日，阅文集团早盘强势冲高，一度涨近7%，不过随后出现调整，最后也是收跌结束。而拉长时间来看，作为腾讯内容生态独立上市三小强中今年股价表现最差的一家，截止8月13日全年累计下跌依然超过十个点。这说明资本市场对阅文集团的未来仍有一些担忧。那么市场在担忧些什么呢？担忧一：网文业务面临免费平台的冲击市场第一个担忧在于阅文集团网文业务或许已经告别高速增长期。业务分拆来看，阅文集团主要有在线业务、版权运营及其他业务两大业务，前者主要包括在线阅读、网络广告及在平台上分销第三方网络游戏所得的收入，而后者主要包括来自制作及发行电视剧、网络剧、动画、电影、出售版权、运营自营网络游戏及销售纸质图书的收入。其中，在线业务是阅文集团的主要收入来源，2023年该业务占总营收的比例为56.3%。而半年报显示，上半年，阅文集团的在线业务收入同比减少2.2%至19.4亿元，占总收入46.3%。其中来自腾讯产品渠道的收入依旧下降最显著，同比下降幅度达到26.2%，同时腾讯产品自营渠道的月活跃用户也从去年同期的1.06亿人下滑至0.7亿人，同比降幅达到33.5%。也就是说，腾讯系流量贡献的价值还在急剧衰减。这背后，一方面是阅文将重心持续向付费内容上倾斜，导致网文内容在腾讯产品自营渠道上的分销进一步收缩；另一方面是网文圈的内卷加剧致使分流加剧，番茄小说、豆瓣阅读、知乎、七猫等争相挤进了阅文IP腹地，在网文IP影视化的探索中攻城掠地。其中背靠字节跳动的免费网文平台番茄小说尤为惹眼。据Quest Mobile数据显示，番茄小说在2023年12月份的月活跃用户数(MAU)同比增长35.8%，达到惊人的1.92亿，领跑全行业。不仅如此，在优酷内容开放平台年度盛典“2023扶摇之夜”评选出的5部“2023年度扶摇最具IP价值”作品中，有3部源自番茄小说。而且，在2023年年底，番茄小说还成为了爱奇艺影视IP的白金合作伙伴。在此背景下，能否成功开发和运营IP资源成为了阅文集团能否长期增长的关键。担忧二：是否能高效的开发IP 而这就需要检验阅文的IP开发能力，但从阅文目前展示的能力看，其还有需要补足的地方。以《庆余年》系列为例，虽然是已验证的成功模式，但《庆余年2》仍旧拖了5年才最终上映。因此市场的担忧可以进一步聚焦于为何手握起点天量IP，却没办法快速影视剧化。对此，据21世纪经济报道文章，有业内人士表示，这源于阅文内容生态内部的矛盾。在起点，最受欢迎的网文是剧情推进速度极快、爽点密集的方向。读者想看的是一个爆点接着一个爆点，套路化不要紧，关键是营造快节奏的爽感。但这样的内容环境直接导致了头部网文大部分都是“只有情节没有环境”。有分析人士表示，传统小说当中，对风景、室内室外环境、人物服装等的描写相当重要，氛围与情节互为表里，共同塑造人物、推进故事。但是在“起点系”网文当中，专注于情节主线之外的描写往往不受欢迎。而这样的网文，并不适合改编影视剧。而且在小说里快速发展的“爽剧情”，视觉化之后可能无法达到，而且因为推进速度太快导致观众疲于奔命。因此只有高效的开发网文IP，阅文才有未来。什么是高效？有两点参考，一是续集达成高周转，像《庆余年2》这种要把时间缩减到1.5年以内，跟上《权力的游戏》等续集的国际速度。二是短剧必须做起来，这是IP能快速打开盈利空间的业务，但必须自成体系，摆脱现有平台中心。担忧三：是否能持续打造爆款除了之外，资本市场看的永远是未来，而不是过去的成绩。《庆余年2》是爆了，下一个庆余年在哪里？又是什么时候？一次的亮眼成绩，无法抚平市场的焦虑。并且文娱行业受消费者喜好、社会思潮等不确定因素影响，一次爆款并不能保证次次爆款，“一赚二平七亏”才是常态，连业界标杆奈飞、迪士尼都难言稳定输出。强大如迪士尼，也依然没找到“爆款秘诀”，但也一直在构建IP全链条能力，以保证IP输出的稳定性。比如，将富有“原创能力”的皮克斯收入囊中后，打破了连续十年没有一部票房大卖作品的困境，推出了《冰雪奇缘》等大热电影。又收购众多IP在手的漫威，通过自身擅长的IP发行和衍生品运营能力，将漫威宇宙吃干抹净。而迪士尼最令人所艳羡的，恐怕就是其完备的产业链布局。有分析人士指出：“在盈利模式设计上，迪士尼基于全产业链布局，构建了独特的轮次收入赢利模式。迪士尼的商业模式就是通过原创和收购IP(内容)获取流量，然后通过多样化线上平台、线下游乐场(线下体验)、周边产品(衍生消费)来完成多层次的价值变现。而阅文集团目前缺的可能就是像迪士尼那样的IP全链条能力，从而能够对上游到下游各个环节进行把关。结语：在成为“东方迪士尼”的路上，阅文集团仍需努力在2023年财报中，阅文曾预言，相信2024年将成为阅文的“爆款之年”。如今从半年报看，这一预言已经成功了一半。另外一半则考验着阅文的IP持续运营能力。对于阅文而言，在IP开发落地过程中，做到清晰的全生命周期规划，和全链条上各部分的协作，只是刚够到及格线，在更高的水平线上，需要源源不断地生产创意。因此在2024年上半年丰收之后，如何将成功经验累积，如何从更大的范围内试水IP改编，同时让IP改编可复制的发展下去，是当前阅文面临的挑战。

证券之星08-16 13:49

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