美国7月非农就业总人数和失业率均回到2020年2月疫情前的水平,劳动力市场强势超出预期。服务业区别于制造业维持强势,劳动参与率仍下降且低于疫情前水平。薪资上涨压力7月再度抬升,尽管劳动力紧张程度有所缓解,但供需仍失衡,支持未来核心通胀上行。