FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

黄金期货逼近关键支撑位！若跌破该位、期金恐再大跌30美元机构：黄金、白银、原油和铜最新技术前景分析

撰文，对黄金期货、白银期货、原油期货和铜期货后市走势进行前瞻分析。 Kshitij咨询服务团队在文章中写道，随着美元指数的飙升，黄金期货已跌向1710美元/盎司的支撑位。纽约黄金期货价格周二录得连续第二个交易日收跌。美联储会议结果公布前美元周二大幅上涨，这令金价承压。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格周二收低1.40美元，跌幅0.10%，报1717.70美元/盎司。黄金方面，Kshitij咨询服务团队指出，随着美元指数的大幅上升，黄金期货已跌向支撑位1710美元/盎司。一旦跌破该支撑，这可能推动期金再度跌至1680美元/盎司。只有强势突破1740美元/盎司，才能消除下跌风险并推动期金反弹至1760美元/盎司。 (黄金期货日线图来源：Kshitij) 白银方面，Kshitij咨询服务团队表示，白银期货继续在18-19美元/盎司区间内交易。银价需要朝区间任何一端实现突破，以判断究竟会升至19.50美元/盎司还是跌至17.50美元/盎司。 (白银期货日线图来源：Kshitij) 原油方面，Kshitij咨询服务团队表示，布伦特原油期货昨日一度测试阻力位107.50美元/桶，随后从该位回落。只要107.50美元/桶继续构成强劲阻力，那么布油可能跌至100美元/桶。只有强力突破107.50美元/桶，才可能推动布油价格升至110美元/桶。 (布伦特原油期货日线图来源：Kshitij) WTI原油期货已从100美元/桶附近的阻力位回落。只要低于100美元/桶，那么WTI油价短期内更有可能测试90美元/桶。 (WTI原油期货日线图来源：Kshitij) 铜方面，Kshitij咨询服务团队表示，铜期货昨日大幅上涨至3.46美元/磅的高点，随后回落至3.35美元/磅的支撑位。只要守住3.35美元/磅，那么铜价仍有可能反弹向3.5-3.6美元/磅。若失守3.35美元/磅，那么铜价料回落至3.2美元/磅。 (铜期货日线图来源：Kshitij)

tqttier2022-07-27

远未跌透！铜价将落至疫情前水平

退预期不断增强，库存周期或已见顶　　铜的金融属性要高于多数大宗商品，从历史表现来看，全球经济周期大约在10年左右，但由于疫情影响无法完全消退，叠加进入2022年后俄乌冲突的发生加剧了欧洲能源危机、美联储在抗通胀压力下的快速加息等因素，全球经济增速或提前面临下行风险。美国PMI数据呈现加速下滑，而欧洲则表现更为疲弱，高通胀制约其应对危机的工具，市场对欧债危机的担忧不断抬升铜价与全球经济增速走势高度一致，虽然目前国内经济大概率将进入弱复苏阶段，但铜的海外需求占比约为40%，在海外经济衰退阶段铜下游仍将受到较明显抑制，铜价预计将受拖累下行。　　从较短周期来看，由于铜的终端需求企业将会由于经济形势主动或被动调整其库存，因此库存周期对铜价也具有一定影响力。中美库存周期基本保持同步，但由于本轮疫情等因素的影响，中国新一轮库存周期的启动明显领先于海外市场。目前国内库存周期已经出现见顶迹象，且领先指标工业品PPI已经出现拐点。而美国库存周期虽然仍处于上行趋势，但领先指标库销比以及进口数据均以呈现出回落或见顶迹象。从传统货物贸易顺差经济体来看，德国、韩国以及新兴市场越南多次出现贸易逆差的情况，同样印证了全球需求转向疲弱。图为中美库存周期图为中美库存周期　　图为各国货物贸易逆差频现　　通胀预期边际向下，对冲需求不断减弱　　今年以来，美联储已经进行了多次加息，加息时点开启的滞后印证了本轮加息更多的体现是对通胀抑制的必要性以及全球流动性收紧而非经济景气的印证，因此对铜价影响偏负面。从历史走势来看，铜价除了与经济增速保持高度相关外，与通胀预期也存在着较高的同步性。在激进加息预期下，通胀预期易下难上，此外从历史经验看，越激进的加息节奏即意味着更快的衰退到来。　　疫情延后矿山产量释放，冶炼企业利润改善。铜矿山方面，疫情影响消退，下半年矿产铜增速边际向上。图为通胀预期与铜价图为通胀预期与铜价　　一般来说铜矿企业产量受到资本开支的影响较大，而铜矿企业资本支出与铜价保持同步或滞后一年，但由于铜矿生产建设周期较长，产量的增加则通常需要4—5年的时间。上一轮铜价底部出现在2016年，但受到疫情因素的影响兑现时间出现了明显的延后，目前全球对疫情管控均有所放松，铜矿产量的释放预计将逐步体现。　　全球铜矿产量相对集中，根据主要矿企季报显示由于疫情、罢工、检修、环保、气候、矿山品味下降等原因，一季度产量部分出现下行，但其中多数的影响或较为短期。虽然部分矿企在季报中也下调了对于全年的产量预估数据，但对产量平均增速预期仍维持在较为乐观的6%。而2021年在主要矿企产量增速达到2.89%的情况下全球铜矿产量增速为1.65%，因此根据此推断2022全年铜矿产量增速或达到3.6%—4%左右。　　冶炼端，加工费及副产品价格同步向上，高利润助力产能投放。由于市场对铜矿产量释放的预期不断增强，自2021年下半年加工费就在不断抬升，目前TC/RC费用已经运行至历史较高位，在6月底 CSPT召开线上会议敲定的2022年三季度铜精矿现货TC指导价为80美元/干吨，而去年同期为55美元/干吨，也验证了铜矿供给端转宽松的预期。　　目前折算冶炼加工费大约为2500元/吨，而中国铜冶炼成本大约为1800—2500元/吨，铜冶炼行业盈利情况正在明显改善。此外，副产品硫酸也在近期为铜冶炼企业带来利润的增加，在近期硫酸价格维持在900元/吨的情况下，冶炼企业利润能达到近3000元/吨，处于历史高位。2021年上半年虽然受到限电等因素的影响，但在高利润的推动下1—5月我国精铜产量同比增速仍达到了3.68%。　　国内弱复苏难对冲海外衰退，新能源需求缺乏增量　　传统需求方面，电力行业提供主要增长，地产疲弱拖累家电需求。　　从目前来看，下半年基建投资继续发力仍存在较高的确定性，2022年1—6月基建投资完成额同比增长9.25%。从资金来源上来看，6月国常会上管理层先后提出了两项增量政策工具，将有望弥补上半年专项债前置以及常态化核酸造成的收支缺口，基建仍有望保持全年高增速。此外，与铜下游需求相关度较高的电网投资完成额1263亿元。虽然保持了3.1%的同比增速，但由于疫情因素，距离2022年全年目标仍有较大距离。此前根据国家电网和南方电网投资计划来看，2022年全年投资目标将达到6250亿元，既意味着下半年月均电网投资将超过700亿元，较去年同期增幅明显。而电源投资方面的增量预计主要将集中于新能源相关的风电、光伏等。根据历史数据分析并结合新能源板块增量， 2022年电力板块需求将有望增加100万—130万吨。　　汽车方面，虽然刺激政策频出，但从过往政策推动效果来看，汽车消费刺激政策对产销的实际拉动作用正在逐年减弱。此外2022年6月汽车产量同比增速反弹至26.8%，但增速主要来源于新能源汽车，且目前支持新能源汽车购买使用是稳定和扩大汽车消费、保障产业平稳运行的有效途径，因此刺激政策发力点也仍着重于新能源汽车，2022汽车用铜的主要增量预计仍将来源于新能源。　　而地产方面，上半年房地产销售面积、新开工面积、施工面积以及竣工面积均出现明显下降。此前在“保交付”的目标下，市场对于竣工端仍存在相对乐观的预期，但近期“强制断供”项目频发，虽然目前来着资金量相对有限，但相关事件仍在发酵。房企在高周转、高杠杆的经营模式正在进行转型的背景下，资金压力本身就较大，资金监管进一步趋严将加剧其资金链紧张问题。而从居民需求端来看，目前我国居民杠杆率已经接近欧美国家水平，且在“房住不炒”政策基调未变的情况下，下半年销售端或难以出现明显改善。　　目前整体房地产景气度不佳，房子自身融资渠道受限，若资金压力在下半年出现进一步恶化，全年竣工增速或无法实现正增长。此外地产行业的下行对家电板块预计也将形成拖累，建筑及家电2022年用铜量或较去年有所减少。　　新能源需求增量价格反应已较充分，总量占比有限。　　从中长期来看，新能源板块对铜的需求仍将延续，但对价格的边际利多支撑正在减弱，其主要原因在于此前市场对于新能源行业的发展增速不断抬升，铜价对此已经有了较充分的反应，对价格的增量驱动有限。以用铜量最大的风电行业为例，2022年全年新增风电装机量有望达到60GW，而目前1—5月新增装机量已经达到了1082万千瓦，剩余未完成量为4918万千瓦，而去年6—12月新增装机量为3978万千瓦，及意味着下半年同比增速仅23.63%，远低于今年2月60.5%的同比增速且略低于全年增速。因此虽然新能源板块对铜仍将保持较高的需求，但其对价格的边际利多增长逐步减弱。　　此外，虽然新能源板块需求增量较为显著，但目前来看其在铜下游需求中的占比仍先对有限。根据测算数据2022年新能源板块对铜的需求量有望达到141万吨，其中光伏35万吨、汽车47万吨、风电59万吨，而全年铜需求大约为1400万左右，新能源占比目前仅10%左右，在需求增速放缓的情况下，对价格的影响力逐步减弱。　　从绝对价格的角度来看，虽然本轮铜价自高点已经出现了约26%的跌幅，但目前仍处于均值上方，且与历史相比，2007年至今铜价的3轮大幅下跌幅度分别为66%、54%和35%。而从时间比对上来看，前三轮下跌分别持续了1.5年、4.5年和2.5年。因此，目前不管从时间还是空间的角度来看，铜价均有进一步下跌的空间。且通过复盘本轮铜价上涨，一共经历了三个阶段，主要驱动分别有：疫情造成供应紧张、全球开启宽松政策推动需求向好、流动性导致高通胀支撑大宗商品价格。从目前来看，以上三大因素均出现走弱或转向的迹象，叠加宏观面的向下驱动，不排除铜价或跌至2020年初，即47000—50000元/吨。

大宗交易者2022-07-27

普京回流没用！瑞银：供应限制将促商品价格上涨天然气、粮食“恐怕是短暂的缓解”

长期的石油合约，卖出波动性较大的原油、铜、铝、铂、玉米、糖和活牛。粮食和能源安全也是我们时代安全投资主题的重要组成部分，”该机构补充称。而在美股市场方面，CNBC的克莱默(Jim Cramer)告诉投资者，在进行任何购买之前，要等待市场进一步回落。“股市总体上还是太高了，所以我们必须先让平均线进来，然后再投入更多的钱，”他说道。“但这样做可能是值得的，因为最终会发生很多好事。” 周二所有主要平均指数均下跌，但仍有望创下一年中最好的月份。在沃尔玛因通胀下调季度和全年利润预期后，受惊的投资者抛售了零售资产。美联储预计将于周三宣布加息，而本周大型科技股的大量收益可能会撼动市场。飙升的通货膨胀、俄罗斯与乌克兰的战争以及中国的新冠疫情封锁也继续给市场带来压力。克莱默表示，在美联储宣布加息之前，投资者可能不会对市场走向有任何洞察力，同时他们应该谨慎行事，尤其是在公司继续报告收益的情况下。 “这个市场的危险之处在于，如果你看到某个特定行业的一只股票出现严重下跌，你就会知道其余的股票也会内爆，可能比最初的罪魁祸首下跌得更厉害，”他说。

小萧2022-07-27

空头头寸增加3547手至13489手。铜投机性净空头持仓减少3865手至14448手。

黄金小不懂112022-07-27

困境恐持续更久！高盛警告：中国房地产危机恐打击铁矿石市场

占中国需求的49%。铝的比例是32%，铜是9%。彭博经济(Bloomberg Economics)表示，那些希望中国政府迅速出手拯救陷入抵押贷款危机的开发商的投资者可能要失望了，因为“政府将不愿提供任何可能鼓励道德风险的救助。”

厉害啦2022-07-26

避险又突然席卷！全球市场遭接二连三冲击：美元站上107、美债反弹、黄金转跌

价格升至4个多月来的最高水平，而原油和铜价格则大幅上涨。欧盟27个成员国的能源部长在布鲁塞尔开会，就是否支持欧盟委员会一项规范能源消费的提议展开争论。俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)周一警告称，由于另一个维护问题，该公司本周将进一步减少天然气流量。 “所有成员国可能必须遵守的15%的削减要求在一些成员国中非常不受欢迎。”德意志银行分析师Jim Reid表示。“如果能就一项能够取得进展的计划达成一致，那么预计会出现大量的剥离和妥协。” 美国国债收益率和美元汇率基本没有变化。欧元兑美元跌幅扩大，目前交投在1.02关口下方，由于俄罗斯再度削减天然气供应，欧元仍然承压。俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)周一宣布，由于要检修另一个涡轮机，北溪一号天然气管道的供应量将降至完整运能的20%。此前几天，因定期维修结束，供应量才恢复至40%。

厉害啦2022-07-26

美联储决议或成黄金反弹催化剂？期金仍有大涨空间机构：黄金、白银、原油和铜最新技术前景分析

撰文，对黄金期货、白银期货、原油期货和铜期货后市走势进行前瞻分析。 Kshitij咨询服务团队在文章中写道，黄金期货已经从1710美元/盎司反弹，短期内可能进一步上涨。纽约黄金期货价格周一收跌，结束此前连续两日上涨的行情。黄金投资者正在等待美联储货币政策会议结果。纽约商品交易所(COMEX)8月交割的黄金期货价格周一收盘下跌8.30美元，跌幅0.5%，报1719.10美元/盎司。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于周二开始会议，并于周三结束会议。目前外界普遍认为，美联储将加息75个基点。分析师指出，市场已经消化美联储加息75个基点的预期，因此除非美联储意外加息100个基点，否则美元将进一步走软，而黄金有望上涨。黄金方面，Kshitij咨询服务团队指出，黄金期货从支撑位1710美元/盎司反弹，但需要突破1740美元/盎司，以升向阻力位1760美元/盎司。总体而言，只要保持在1710美元/盎司上方，那么黄金期货可能保持在1710/1720-1760美元/盎司整体区间内。 (黄金期货日线图来源：Kshitij) 白银方面，Kshitij咨询服务团队表示，白银期货昨日一度跌至18.20美元/盎司，随后反弹。18-19美元/盎司的波动区间保持完好。我们将等待银价朝上述区间任何一端实现明确突破，以使其未来走势更加清晰。 (白银期货日线图来源：Kshitij) 原油方面，Kshitij咨询服务团队表示，布伦特原油期货已从昨日触及的101.64美元/桶的低点大幅反弹。只有持续突破107.50美元/桶，才能将布油价格推高至110-111美元/桶，然后再次回落。布油下行走势似乎被限制在95美元/桶。 (布伦特原油期货日线图来源：Kshitij) WTI原油期货在昨日测试93.05美元/桶之后，大幅反弹至97.50美元/桶上方。但可能在100美元/桶面临阻力，如果无法突破该阻力，这可能拖累WTI油价再次跌至92.5-90美元/桶。在接下来的交易日中，假如WTI突破上述阻力，这将令前景变得非常看涨。 (WTI原油期货日线图来源：Kshitij) 铜方面，Kshitij咨询服务团队表示，上周五，铜期货已经大幅上涨，突破3.2-3.4美元/磅区间的上端。短期支撑位在3.33美元/磅。只要保持在3.33美元/磅上方，那么观点仍为看涨，未来几个交易日料涨向3.5美元/磅、甚至3.6美元/磅。 (铜期货日线图来源：Kshitij)

tqttier2022-07-26

宏观风险集中释放，有色金属板块迎来反弹

之外，其他有色金属品种悉数飘红，其中沪铜(58030, 870.00, 1.52%)主力2208合约上涨1.36%，沪镍(174610, 3210.00, 1.87%)主力2208合约上涨1.95%。　　国海良时期货分析师何燕艳认为，近日，有色金属板块呈现反弹态势，最主要的因素在于宏观层面。上周四欧央行加息50个基点，高于预期的25个基点，美元指数高位出现回落，基本金属反弹。　　除此之外，美联储本周即将宣布7月份加息结果，市场预计加息75个基点，近期宏观面处于相对空窗期。在中原期货有色金属分析师刘培洋看来，前期美国6月通胀数据创出新高，市场预计美联储加息100个基点的概率较大，但随后美联储官员讲话和美国经济数据使得市场预期加息100个基点的概率大幅下降，美元指数高位回落，有色金属整体受到的压力也逐步减弱。　　不过，何燕艳表示，当前美联储加息还未落地，有色板块反弹的性质和高度都比较难判断。从总体趋势来看，月线空头趋势已经形成，以铜为例，基本面上国内炼厂检修，国内库存大降支持反弹，但是从下游开工情况看仍然复苏较弱。沪铜指数弱站稳57500元/吨或能进一步向59500元/吨以上反弹，下一目标位则是61500元/吨。目前第一压力位尚未站稳，仍难判断反弹的高度和强度。 “虽然有色金属的本轮下跌释放了一部分市场风险，但美联储下半年加息仍有一定的空间预期，而且考虑到美国通胀数据拐点的不确定性，有色金属市场风险偏好仍旧偏高。”刘培洋认为。　　何燕艳表示，从中长期看，目前的市场利率在1.5%—1.75%，预期目标是2022年底升至3.5%左右，这意味着7月加息75个基点之后，市场到年底之前都有很强的加息预期。基于此，市场所交易的是预期和现实的差距，假设加息一直不及预期，那么有色金属才有可能出现持续的反弹。 “在史无前例的‘加息潮’到来之时，美元强势之下，有色金属难言大涨。当前，宏观面仍是有色金属市场运行的基本逻辑，基本面供需情况主要影响了在大势向下的前提下各个品种的强弱。”何燕艳说。　　对于有色板块后市是否能延续涨势，何燕艳认为需要关注三个方面，一是加息预期能否有所弱化，美联储每次加息的强度是否都不及预期；二是后期有色板块的主要矛盾转至需求端，需求的主要预期在于国内政策的支持力度，以及下游需求何时恢复。经过这段时间的下跌之后，有色板块的需求刚性逐步显现，价格也随时可能出现阶段性反弹。三是需要关注消费的季节性旺季，有色的需求旺季是“金九银十”，价格会提前预期旺季，在旺季消费预期不差的基础上，价格也可能持续反弹。　　刘培洋同样认为，随着美联储加息逐步落地，有色市场的关键将变为下游需求端的表现。“一方面，欧美是否会因为大幅加息而出现经济大幅下滑；另一方面，国内经济是否会在政策支持下有超出预期的复苏。这两个方面将成为有色市场后期交易的重点。”他说。

小小新新2022-07-26

黄金收盘：等待美联储政策决议黄金终结两日连涨走势微幅收跌

，涨幅2.10美元涨幅0.2%。9月期铜上涨1美分涨幅近0.2%，至每磅3.3545美元。　　Kinesis Money的市场分析师鲁珀特罗琳在周一的一份报告中写道:“事实证明，7月对黄金来说是艰难的一个月，利率上升的双重压力降低了黄金的吸引力，因为它缺乏收益率。” 　　他说，美联储的强硬政策导致美元“走强至接近纪录水平，鉴于黄金通常与美元呈负相关，这加大了黄金的负面环境”。　　洲际交易所美元指数周一下跌0.2%至106.50点，但本月迄今上涨了约1.7%。该指数是衡量美元兑一篮子主要货币强弱的指标。　　罗琳表示，7月最后一周美联储的最新决定可能带来进一步的痛苦。预计美联储官员将在7月26-27日的会议上上调联邦基金利率0.75个百分点。　　如果黄金能基本完整地挺过本周，那么希望将是通胀数据将最终显示见顶迹象，因此各国央行可以缓和其行动的力度，让黄金在下半年有喘息的空间，Rowling说。　　金价已跌至约16个月来的最低水平，而在贵金属价格上周反弹之前，银价也曾跌至两年来的最低水平。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-07-26

多头准备好了没？金银铜的空头回补时机成熟一波戏剧性反弹料将来袭

，工业金属市场的人气可能接近底部，就像铜市场所看到的那样。铜分项报告显示，资金管理的投机交易商在Comex高级铜期货的总多头减少1,099份，至38,869份。与此同时，空头头寸减少4,904份，至53,405份。这是多头仓位连续第二次增加，净空头押注总计为14,536份合约。在调查期间，铜价从3.20美元下方的支撑位反弹。 “大宗商品流出的(本地)峰值已经过去。一个多月来，资本首次回流到大宗商品基金。这标志着自2014年以来这一类别最急剧的资金外流结束，此前一个月大宗商品领域的暴跌，流出速度超过了新冠疫情恐慌期间的情况，”道明证券大宗商品分析师表示。“最终，贱金属仍处于熊市，但随后出现空头回补的时机仍成熟。”

夏洛特2022-07-26

24小时热点