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【欧股收盘】欧洲股市周二收高 预计欧盟将对能源“动手” 英镑下跌
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矿业公司在全球需求疲软的情况下预计年度
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出货量处于其预测的低端。 PKN Orlen下跌 4.5%,此前波兰最大的银行PKO Bank Polski开始通过加速账簿建立过程出售1,416万股波兰炼油厂的股票。 Galp Energia下跌 4.9%,因为这家葡萄牙石油和天然气公司表示,在其供应商尼日利亚LNG因大范围洪水而宣布不可抗力后,它可能面临额外的采购中断。
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楼喆
2022-10-19
每日钢市:11家钢厂降价,成交回暖,钢价有望止跌
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场价格 进口矿:10月18日,唐山进口
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现货市场价格震荡运行,市场成交情况欠佳。唐山部分成交:曹妃甸港,PB粉报740元/吨,麦克粉报720元/吨;京唐港,PB粉报741元/吨,麦克粉报725元/吨。 废钢:10月18日,全国45个主要市场废钢平均价2581元/吨,较上一交易日价格下跌13元/吨。具体来看,18日钢材市场整体偏弱运行,受华东主导钢企再跌50元/吨影响,市场看空心态不断加强,基地方面废钢库存已将至低位,钢厂到货增加明显,顺势下压废钢采购价。市场方面,产废企业难以接受接连跌价而选择捂货不出,市场新进库存较少,不过考虑到目前多数钢厂库存水平尚可,叠加目前成材价格趋弱运行,废钢价格难有反弹,综合预计19日废钢价格以偏弱运行为主。 焦炭:10月18日,焦炭市场暂稳运行,各市场焦炭价格提涨,湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨,主流钢厂暂无回应。随着会议召开以及在全国疫情多点散发,主产地多数焦企存在20%-50%不同程度限产,供应呈收紧趋势,焦企场内库存虽受发运阻滞,但整体库存压力较小。钢厂方面,据Mysteel调研了解,山西省内已累计停产检修高炉16座,检修容积12040m³。疫情政策多因素影响下钢厂到货不佳,但铁水高产焦炭刚需仍在,短期内焦炭市场暂稳运行。 四、钢材市场价格预测 需求方面:据Mysteel调研,10月17日237家主流贸易商建材成交量16.0万吨,延续上周平均水平。国内部分地区疫情反复,市场心态偏弱,商家低价出货为主,下游按需采购,成交量不温不火。 供给方面:疫情导致原料采购与成品材销售双双受限,近期山西、新疆等地钢厂加大检修、减产力度。 据Mysteel调研,山西省内已累计停产检修高炉16座,检修容积12040m³,日产能利用率为75%,相比上期下降13.7%。 从目前新疆各钢厂生产情况来看,完全处于停产、检修的钢厂有闽新钢铁和昆仑钢铁,八钢本部建筑钢材生产则处于全停状态;八钢巴州和伊犁基地则处于不饱和生产状态,各有一座高炉处于停产状态;昆玉钢铁和新疆大安在10月中下旬则有停产和检修计划。 综合来看,当前钢市供需两弱,商家降价出货为主。随着午后期货市场低位回升,市场悲观情绪或有缓解,低价成交有所好转,短期钢价或震荡运行。
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我的钢铁网
2022-10-18
中澳稀土战!澳大利亚挑战中国开采矿山 超级出口国具丰富传统 “肯定会改变游戏规则”
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Resources提到,澳大利亚作为
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和煤炭的超级出口国,拥有丰富的采矿传统,考量到地缘政治的因素,肯定会改变当前游戏规则。 在澳大利亚中部血红色的尘埃中,矿业公司Arafura正计划为备受追捧的元素建造一个矿山和加工设施。Arafura Nolans项目位于爱丽斯泉以北80英里处,将位于该国最热和最干燥的地区之一。尽管条件极端,Arafura相信这项投资是值得的,计划中的矿山和加工设施可满足全球对用于大功率磁体的钕和镨(NdPr) 需求的5%。 (来源:Arafura网站) 它们是一组所谓的稀土元素中的两种,对电子工业至关重要。NdPr、铕、铽和其他曾经鲜为人知的稀土金属现在在手机触摸屏、风力涡轮机和其他现代技术的制造中司空见惯。这些矿产的开采目前是中国主导的行业,但地缘政治和贸易力量正在发挥作用,可能会重塑国际市场。 (来源:BBC) 澳大利亚是
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和煤炭的超级出口国,拥有丰富的采矿传统,它认为自己处于有利位置,可以参与开发为电动汽车和风力涡轮机提供关键部件的矿产的竞赛。“这肯定会改变澳大利亚的游戏规则。我们在稀土元素方面相对丰富,”Arafura Resources董事总经理Gavin Lockyer说。 “这真的可以将澳大利亚置于可再生能源领域的前沿和中心,发现稀土矿床相对容易,难的是找到具有经济数量的有价值材料的矿床。” 稀土是元素周期表上十几种元素的集合,它们并不是特别罕见,但实际上在地壳中相当丰富。政府研究机构澳大利亚地球科学表示:“由于它们独特的催化、核、电、磁和发光特性,它们具有广泛的工业、医疗、国内和战略应用。” 它们用于“磁铁和超级磁铁、电机、金属合金、电子和计算设备、电池、催化转换器、石油精炼、医学成像和激光”。铕存在于荧光灯中,钆存在于核电棒中,镱存在于太阳能电池板中。 Lockyer继续补充指出,一些最新技术依赖于它们的特性。“重要的是要注意,电动汽车中可能只有200澳元,约合120英镑;140美元左右的镨钕,但没有它,电动汽车将无法高效工作。风力涡轮机也是如此,”他补充道。 在战争和威胁时期,贵金属具有战略价值,可用于战斗机、导弹和无人机以及其他用于太空探索的高科技设备。 澳大利亚公司莱纳斯(Lynas Rare Earths)已与美国国防部签订合同,在美国建造价值数百万美元的加工设施,以减少其对中国战略矿产的依赖。莱纳斯是中国以外世界上唯一重要的稀土生产商,并经营着西澳大利亚的Mount Weld矿。 “我们不仅期待满足美国政府的稀土需求,还期待重振当地稀土市场,”莱纳斯董事总经理阿曼达·拉卡兹(Amanda Lacaze)告诉澳大利亚广播公司。 美国能源部长詹妮弗·格兰霍尔姆最近在悉尼的一次会议上警告说,中国正在“大举”可再生能源技术和供应链。位于堪培拉的独立智囊团澳大利亚战略政策研究所(ASPI)记录了北京对稀土供应的控制。它指出,在2010年中国渔民和日本巡逻艇在有争议的岛屿链附近发生碰撞后,这些矿物如何成为外交武器。北京抱怨其拖网渔船被“非法拦截”并进行了报复。 (来源:BBC) “我们看到中国停止向日本供应稀土,这是其对日本政府的经济胁迫的一部分,”ASPI分析师Albert Zhang说。“从那时起,各国注意到的是,只有一个主要的稀土供应商存在风险[并且]这样一种重要的原材料不仅仅取决于一个政府的政治意愿。澳大利亚拥有这些材料和正确的公司和资本投资,以使世界供应链多样化。” 澳大利亚专家表示,由于美国向台湾出售武器,中国最近威胁要限制向美国国防承包商出口稀土。负责ASPI北澳大利亚战略政策中心的约翰·科恩(John Coyne)也警告说,中国不会轻易放弃其在国际稀土行业的邪恶主导地位。他声称,北京在想要赶走竞争对手并阻止新的市场进入者时,会利用其“权力和市场扭曲策略战略性地充斥市场”。
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小萧
2022-10-18
螺纹焦煤比值还能回归吗?
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格相对稳定,其中钢价下跌对原料的冲击由
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吸收。 螺纹焦煤比值波动的整个过程,伴随着产量的大幅波动。在第一阶段减产中,焦煤受到冲击更大;在第二阶段复产中,无论是螺纹还是焦煤都较为纠结,比值也在高位震荡;在第三阶段减产预期中,螺纹受到的冲击更大,而原料的冲击由
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吸收。在整个比值演化过程中,钢厂产量的变化均是驱动因素之一,而比值究竟如何变化不仅与螺纹、焦煤基本面的差异有关,还与焦煤、
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基本面的差异有关,因为在减产和复产过程中炉料基本面差异可能造成不同原料吸收产量变化的影响不同。 3.偏离及回归方式:偏离-负反馈螺纹跌幅大于焦煤,回归-螺纹供给过剩补跌而焦煤震荡、原料的冲击由
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吸收。 三 2016年复盘 1.背景描述:房地产上行+基建上行,需求进入上行周期 2.过程描述:①2016年5月发改委公布《关于进一步规范和改善煤炭生产经营秩序的通知》要求“从2016年开始,全国所有煤矿按照276个工作日重新确定生产能力”,受此影响焦煤生产强度大幅下降,5-6月份焦煤产量同比下降19%,此后整个三季度同比都维持超10%的下跌幅度。虽然黑色产业链整体处于上行周期,但焦煤供给端冲击巨大,螺纹焦煤比值剧烈下降。在此期间,钢厂利润受到原料涨价冲击,钢厂自主减产力度较大,但仍难以弥合焦煤供给端带来的缺口。政策冲击最终导致螺纹焦煤比值由最高3.31下降至1.83。②为应对煤炭价格过快上涨势头,2016年10月发改委开始有条件有序释放煤炭先进产能,此后11月16日发改委再次纠偏,表示“所有具备安全生产条件的合法合规煤矿,在采暖季结束前都可按330个工作日组织生产”。政策调整后,四季度焦煤产量环比改善,同比下降幅度收窄,供应缺口逐渐缓和,螺纹焦煤比值持续回升至2.88相对合理区间。③第二阶段比值回归主要受到政策公布后市场预期层面的影响,而焦煤实际供给明显改善出现在2017年4月份,螺纹焦煤比值开始第二轮回升。 本次偏离与回归过程中政策对市场预期以及实际供应的影响,是驱动螺纹焦煤比值波动的核心因素。 3.偏离及回归方式:偏离-焦煤去产能焦煤涨幅大于螺纹,回归-政策纠偏焦煤溢价消失。 四 2021年至今 1.背景描述:房地产下行+基建托底,需求进入下行周期 2.过程描述:①7月份开始国内进入用煤高峰,煤炭市场异常紧张,港口库存和电厂库存持续下降,动力煤缺口显著。为应对能源不足的风险国家大力保供,部分边缘焦煤品种被当做动力煤用于发电,焦煤价格受益于能源紧张涨幅明显,螺纹焦煤比值由2.98下降至1.42左右。②受保供政策影响,动力煤产量逐渐增加,此外国家有关部门要求严厉查处资本恶意炒作动力煤期货,供应回暖叠加情绪回落,动力煤价格大幅走跌,带动焦煤价格大幅下降。并且,在10月份后半段黑色系产业链出现负反馈情况,焦煤需求也明显走弱。第二阶段在政策调控和产业负反馈双重作用下,螺纹钢焦煤比值从低点1.42上涨至2.26,但仍然低于合理区间。③春节之后,海外风险事件突发,市场对能源危机的担忧再次驱动焦煤价格明显上涨,螺纹焦煤比值跟随回落。④4月底开始,疫情对国内经济形成冲击,钢材需求不足的问题再次爆发,黑色系产业链进入第二轮负反馈,螺纹焦煤价格中枢明显下降,钢厂明显减产带动螺纹焦煤比值从1.57回升至2.07。 3.偏离及回归方式:偏离-能源短缺提高焦煤溢价,回归-保供政策和产业链负反馈。 五 螺纹焦煤比值何时回归?如何回归? 回溯螺纹焦煤比值近9年的历史波动情况,我们认为螺纹焦煤比值必然回归至2.5-3.5之间的合理区间。但是具体何时回归以及以哪种方式回归呢? 回归时间方面,目前2301合约上螺纹和焦煤的比值在1.8左右,而2305合约比值在2.07左右,两者差距较大,明显超过调整焦煤2305合约交割品及升贴水所带来的影响。近远月比值的差异,表明市场更倾向于回归发生在2305合约及之后。对于2301合约而言,焦煤端主要有以下支撑因素:冬季能源用量高峰,库存总量偏低,以及钢厂冬季补库需求;螺纹端主要有以下压制因素:总需求依然向下,贸易商冬储意愿低等。基于上述因素,我们认为螺纹焦煤比值在2301合约上回归至合理区间的可能性非常低。对于2305合约而言,留给解决能源短缺的时间更加充足,并且正处钢材需求旺季,螺纹焦煤比值回归至合理空间的可能性较高。 回归方式无非两种:螺纹涨价幅度高于焦煤、螺纹跌价幅度小于焦煤。对于第一种,螺纹涨价幅度高于焦煤而言,由于钢材终端需求仍处下行周期,考虑到地产销售对新开工的拖累,明年上半年钢材需求依然偏弱的风险较大,因此,通过第一种方式回归的概率极低。对于第二种,螺纹跌价幅度小于焦煤,也存在一定的难度。2021年10月份至11月份、2022年5月份至7月份,黑色产业两轮负反馈中螺纹、焦煤价格都出现了非常明显的下跌,但都未解决比值过低的问题,究其原因在于焦煤自身库存太低,价格下跌过程中焦煤的跌幅不会过分低于螺纹钢。因此,第二种回归方式的关键就在于焦煤库存能否出现明显改善。今年以来焦煤持续去库近1000万吨,直至8月份才开始企稳。目前,尚未看到焦煤具备大幅累库的条件,仍需跟踪等待。 六 小结 黑色产业链各品种的比值关系可以衡量上下游利润分配情况,而现阶段利润分配最突出的就是螺纹和焦煤。正常年份螺纹焦煤比值在2.5-3.5之间波动,但是自去年7月份能源短缺以来,螺纹焦煤比值由2.98大幅下降至1.42左右,并长期维持在2.5以下。往年也发生过明显超过合理区间的情况,但最终都要回归,我们认为这次也不会例外。本次两轮负反馈导致螺纹焦煤比值有所反弹,但受制于焦煤低库存影响焦煤价格跌幅并未过分大于螺纹钢。未来能否解决焦煤低库存的问题是螺纹焦煤比值能否回归正常的的关键,并且将以焦煤显著下跌来回归。并且,回归发生在2301合约的可能性不大,2305及之后合约可能性更高。
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金融界
2022-10-18
Mysteel黑色金属例会:本周钢市或震荡运行
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下跌46、94和42个点;原燃料方面,
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美元指数上涨1个点,废钢价格指数下跌99个点,焦炭综合价格指数上涨17个点。 展望本周钢铁市场,或继续呈现震荡运行的态势,主要理由:疫情仍有散发、美国通胀居高难下以及地方政府不得通过国企购地等方式虚增土地出让收入等禁令,对市场形成新的利空;原燃料价格或分化,碳元素由强转弱,而铁元素仍旧偏弱,整体或偏弱运行。 宏观:9月份我国金融数据超预期,实体经济融资需求明显回暖,房地产市场边际好转,但仍在底部运行。我国通胀水平温和可控,央行将持续加大稳健货币政策实施力度,预期经济回稳向好态势将进一步巩固。不过,近期国内疫情多点散发,导致物流不畅需求受阻。同时,美联储11月大概率加息75个基点,均利空大宗商品市场。 一、原料各品种情况 (一)
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(二)煤焦 (三)废钢 独立电炉厂来看,电弧炉开工率及产能利用率连续两周双降,电炉厂用废需求减弱。钢厂数据来看,61家钢厂废钢日到货及消耗量双增,尤其到货量周环比大增,到货量反超日耗量,钢厂废钢库存回升明显。综合来看,钢厂废钢到货增加明显,对废钢价格形成较强压制,碍于废钢性价比有所回升,预计本周废钢价格或震荡偏弱运行。 (四)钢坯 基本面来看,焦炭二轮提涨消息再起,钢企成本压力或进一步增加。供应上,钢企亏损加剧,或影响高炉产能利用率降低,钢坯市场供应或有减量。需求上,调坯厂逢低集中补库为主要驱动,但调坯厂成品库存位于年内高位,预期弱调成交节奏放缓,采坯需求或有抑制。短期基本面尚可,成本推升钢企利润有待修复。但近日市场波动受加息扰动、欧美经济衰退担忧,整体市场情绪低迷,关注政策发力或对市场信心提振。综合上述,预计钢坯价格或呈显弱势震荡走势。 二、钢材各品种情况 (一)建筑钢材 总体来看,近期产量和库存延续下降态势,但市场成交环比有所减弱,需求的可持续性存疑,市场信心仍显不足,致使国庆假期前后市场上涨后出现了阶段性回落。目前成本支撑较强,钢厂几无利润,同时市场价格下跌也降低了部分风险,多空博弈减弱,本周建筑钢材市场价格虽然仍可能下跌,但幅度有望收窄。 (二)中厚板 当下中厚板钢企生产正常,产能利用率居高不下,供给压力仍存。由于去年四季度压减粗钢政策落地实施,导致产量大幅下降,观之今年,国家稳经济,投资基建,临近年底,基建赶工期对于中板的需求量有望高于去年同期。预计四季度整体中厚板的供给量下降有限。 节后全国中厚板库存有所累加并且高于去年同期,这也是导致现货价格节后下跌的主要因素之一。进入十月份南北价差有所修复,后期资源的流向趋于正常。从本周库存数据不难看出,环比下降,下游钢需有所释放。 从下游终端挖掘机数据来看,9月份比较喜人,行业销售由下滑逐步转向回升,挖掘机销量同比转正,下游需求有所回暖。进入四季度,新基建兑现需求有所释放,加之采暖季临近,北方限产政策有望发力,但是由于今年大环境欠佳,供给端压力虽得到缓解,但需求若无明显释放难以对冲当下的高供给,供需错配的局面难以改观。预计下周中厚板价格窄幅震荡调整为主。 (三)冷热轧 现货库存处于一个继续累库的结构,市场仅靠刚需支撑,累增空间尚存。中下旬市场供需关系难有太大幅度改善,这也会导致震荡结构会继续维持,预计热冷轧价格将继续偏弱运行。 (四)不锈钢 近期在不锈钢原料供应偏紧信息刺激及成本走高因素影响下,不锈钢原料价格表现坚挺,在不锈钢库存处于历史低位状况下,支撑不锈钢商家挺价的信心,价格稳中有涨。但因下游客户信心不足,终端需求缺乏持续性好转迹象,抑制了不锈钢价格的持续上涨。当前市场对后市行情多存谨慎观望态度,预计不锈钢现货价格以窄幅震荡运行为主。 声明: 文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研, 观点会随着市场的变化而变化,请及时交流; 市场有风险,操作需谨慎。
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我的钢铁网
2022-10-17
中国对外开放要大幅收缩,搞自给自足?发改委回应:理解错误
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界开始关注,中国政府将如何进一步减少对
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、原油、天然气和大豆等外国进口资源的依赖,以实现更加自给自足的经济。中国发展改革委副主任赵辰昕表示,认为中国搞自给自足,这种理解是错误的。 当地时间周一(10月17日),在中共二十大新闻中心首场记者招待会上,中国发展改革委副主任赵辰昕表示,中共党中央提出加快构建新发展格局的重大战略部署以来,注意到外界存在一些不同程度的认识和理解误区。借今天这个机会,再向大家重点阐述一下构建新发展格局的目标和要求。 赵辰昕表示,国内外有一些声音,认为“以国内大循环为主体”,就意味着中国要在对外开放上进行大幅收缩,甚至讲要搞自给自足的经济。这种理解是错误的。习近平总书记多次强调,构建新发展格局是开放的国内国际双循环,不是封闭的国内单循环。当今世界,经济全球化潮流不可逆转,任何国家都无法关起门来搞建设,中国也早已同世界经济和国际体系深度融合,同全球很多国家的产业关联和相互依赖程度都比较高,内外需市场本身是相互依存、相互促进的。 他强调,“改革开放40多年来,我们积极利用国内国外两个市场两种资源,为促进市场经济建设、丰富市场供给、带动产业结构转型升级、培育国际竞争新优势、全面提升综合国力创造了条件,有力改善了我国生产要素质量和配置水平,促进了国内大循环效率和质量提升。” 赵辰昕指出,一段时间以来,经济全球化遭遇“逆风逆流”,一些国家想实行“脱钩断链”、构筑所谓的“小院高墙”,但世界决不会退回到相互封闭、彼此分割的状态,开放合作仍是历史潮流,互利共赢依然是人心所向。 赵辰昕表示,下一步,中国政府将着力畅通国民经济循环,坚定实施扩大内需战略,持续深化改革破除体制机制障碍,加快建设更高水平开放型经济新体制,促进国内国际循环顺畅联通。
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Dan1977
2022-10-17
每日钢市:期钢跌破3700,短期钢价趋弱运行
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场价格 进口矿:10月17日,山东进口
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现货市场价格弱势下行,成交一般。具体来看,今日早盘价格小幅下跌5-10元/吨,贸易商报价积极性一般,部分贸易商降价出货;本地钢厂按需采购,周初部分钢厂有补库计划。午后价格小幅波动,市场交投氛围一般,成交不多。 焦炭:10月17日,焦炭市场暂稳运行,各市场焦炭价格提涨,湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨,主流钢厂暂无回应。目前山西吕梁多地焦企有接到口头通知18日-21日要求执行72小时结焦,孝义、汾阳限产力度普遍至40%-50%,物流运转受限,其余地区焦企目前生产稳定,国庆节后原料端焦煤价格依然上行,加大焦企的成本压力,焦企利润进一步承压回落,同时也对焦炭现货有较强成本支撑。钢厂方面,钢厂开工高稳,厂内焦炭库存延续降库态势,焦炭刚需仍在,短期内焦炭市场暂稳运行。 废钢:10月17日,废钢市场价格小幅下调,主流钢厂废钢价格持稳。周末至今多数钢厂采购价格仍然以跌为主;市场方面,受到期货盘面走弱影响,废钢价格再度小幅下移,市场信心缺失,商家多以轻库存策略为主。考虑到目前下游需求不佳,钢厂利润微薄,短期用废需求不会有太大提升,预计18日废钢价格以稳中偏弱运行为主。 四、钢材市场价格预测 钢材需求仍不见起色,延续偏弱态势。长流程钢厂处于盈亏边缘,未见集中限产现象,国庆节后库存去化不畅,供需压力或有所加大。同时,黑色期货全线下挫,加重市场悲观情绪。短期钢价或延续弱势运行。
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我的钢铁网
2022-10-17
中国要搞“自给自足”的经济?中国官方最新回应
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彭博新闻社记者提问:中国政府如何减少对
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、原油、天然气、大豆等外国进口资源的依赖,以实现更加自给自足的经济? 赵辰昕说,这个问题涉及对构建新发展格局的理解和认识问题。党中央提出加快构建新发展格局的重大战略部署以来,外界存在一些不同程度的认识、理解误区。构建新发展格局,是根据中国发展阶段、环境、条件的变化,特别是中国经济比较优势的变化,作出的重大决策,是事关全局的系统性、深层次变革,是立足当前、着眼长远的战略谋划,对中国实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展意义重大而深远。 赵辰昕表示,国内外有些声音认为,“以国内大循环为主体”意味中国在对外开放上大幅收缩,甚至讲要搞自给自足的经济,“这种理解是错误的”。总书记习近平多次强调,构建新发展格局是开放的国内、国际双循环,不是封闭的国内单循环。 赵辰昕强调,当今世界经济全球化的潮流是不可逆转的,任何国家都无法关起门来搞建设,中国也早已同世界经济、国际体系深度融合,我们同全球很多国家的产业关联和相互依赖程度都比较高,内外需市场本身相互依存、相互促进。 赵辰昕说道:“改革开放40多年来,我们积极利用国内国外两个市场、两种资源,为促进市场经济建设、丰富市场供给、带动产业结构转型升级、培育国际竞争新优势、全面提升综合国力创造了条件,有力改善了我国生产要素质量和配置水平,也促进了国内大循环的效率和质量提升。” “一些国家想实行‘脱钩断链’、构筑所谓的‘小院高墙’,但世界决不会退回到相互封闭、彼此分割的状态”,赵辰昕说,开放合作仍是历史潮流,互利共赢依然是人心所向,“中国经济是一片大海,世界经济也是一片大海,世界上的大海大洋都是相通的”。 赵辰昕最后表态称,中国将坚定不移扩大开放,推动全球化向包容、普惠、共赢方向发展;将加快建设更高水平开放型经济新体制,促进国内国际循环顺畅联通。
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tqttier
2022-10-17
黑色金属周报:焦煤供应略偏紧,焦炭成本支撑较强
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卷主力合约表现弱于螺纹,卷螺价差走弱;
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表现弱于成材,螺矿比价反弹。 供给:钢企高炉开工率微降,产能利用率保持平稳甚至略有微增;螺纹钢产量收缩较明显,但热卷产量环比有明显回升。 需求:建材贸易商成交量整体延续弱势,同比维持低位;螺纹钢和热卷表观消费量自节后依规律反弹,但回升幅度暂时有限,同比仍偏低。 库存:螺纹钢和热卷库存结构呈现螺纹钢去库、热卷累库的特点,螺纹钢库存同比维持低位,但热卷库存已略超同期平均水平。近期部分地区钢企受环保限产影响,螺纹钢产量总体收缩最为明显,其中螺纹钢长短流程产量环比均有回落,但东北地区钢厂复产则带动热卷产量环比出现明显回升;贸易商建材成交维持同期低位,表观消费同样偏低,但螺纹钢表观消费同比去年增速回正;螺纹钢和热卷库存结构呈现螺纹钢去库、热卷累库的特点,热卷库存倍数回归同比最高位。当前螺纹钢基本面略优于热卷,或将助力短期卷螺价差仍有走弱预期。9月金融数据超预期,钢材需求边际恢复预期仍存,但近期 部分地区疫情反复叠加气温骤降使得供需仍存不确定性,易对价格产生一定压力性扰动,短期钢价仍易反复振荡。 一、价格及价差 上周钢材期货盘面价格冲高回落,现货价格整体有所走弱。上周螺纹钢2210合约下跌2.69%至3830元/吨,热轧卷板2210合约下跌1.9%至3873元/吨。上周上海螺纹下跌90元/吨至3990元/吨,杭州螺纹下跌100元/吨至4010元/吨,广州螺纹下跌50元/吨至4450元/吨附近,北京螺纹下跌50元/吨至4060元/吨。螺纹华东华南过磅价差降至-337元/吨附近,华南北方过磅价差从232回升至254元/吨附近。上海热卷下跌90元/吨至3890元/吨,广州热卷下跌140元/吨至3860元/吨,华东卷螺价差从热卷价格低于螺纹100元/吨扩大至100元/吨。上周各地区钢坯现货价格表现偏弱,唐山方坯Q235下跌60元/吨至3650元/吨,唐山20MnSi下跌60元/吨至3750元/吨,江苏20MnSi下跌100元/吨至3860元/吨,江苏和唐山间价差降至110元/吨。 螺纹01-05月间价差从102小幅走强至117元/吨;热卷01-05月间价差从91小幅走弱至75元/吨。热卷盘面主力合约价格表现依旧弱于螺纹钢,01合约卷螺差从42缩小至3元/吨;原料
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表现弱于成材,01合约螺矿比从5.27扩大至5.35。 螺纹01合约基差从241缩小至231元/吨,螺纹05合约基差从343扩大至348元/吨,螺纹10合约基差从150扩大至160元/吨。热卷01合约基差从79扩大至128元/吨,热卷05合约基差从170扩大至203元/吨,热卷10合约基差从70缩小至17元/吨。 二、废钢与利润 废钢:富宝数据显示10/11-10/13期间,全国147家钢厂废钢到货量日均约24.88万吨,环比前期有所回落,长流程和短流程钢厂均有所回落;10/10-10/13期间147家钢厂日耗约23.8万吨,环比上期有所下降,长流程和短流程钢厂用量均有所下降;库存周环比回升,供需格局相较上周表现良好。 长流程:准一级冶金焦上周维稳,
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现货价格下跌,总体上周长流程生产成本有所下降。螺纹热卷现货价格均走弱,热卷现货价格同步于螺纹现货价格;由此相较前周钢材吨钢利润,华东地区螺纹和热卷即期利润均收窄。截至10月14日,华东螺纹吨钢利润(理计)约为154元/吨,华东热卷利润约为-46元/吨左右。 短流程:上周废钢现货价格有所下滑,张家港废钢价格下跌90元/吨至2580元/吨,废钢价格表现弱于
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价格,废钢铁水成本价差从废钢贴水铁水成本153元/吨扩大至257元/吨左右。华东地区短流程吨钢利润盈利情况有所好转,华东地区谷电利润从60扩大至82元/吨,谷电和平电平均利润同样也把亏损收复至亏损12元/吨左右。上周钢厂长短流程生产成本随着原材料价格的下调而回落,华东螺纹高炉利润小幅回落,电炉利润大致维稳;卷螺利润差微降至-200元/吨左右,处往年同期平均水平附近。 三、供应 截至10月14日一周,全国247家钢厂高炉开工率环比降至82.62%,产能利用率环比升至89.04%。唐山126座高炉检修周度影响产量上升至85.58万吨,唐山高炉开工率较上周减少3.17%至55.56%。上周螺纹钢产量周环比减少7.73万吨至293.44万吨,同比增速环比前期缩小,同比去年水平增加7.58%,其中长短流程产量均有回落。分地区来看,产量主要减量由华东和北方地区贡献,仅南方地区螺纹钢产量环比继续增加。热卷产量环比前周上升6.94万吨至312.93万吨,高于去年同期水平。冷热卷板价差560元/吨,同比偏低,供料卷产量支撑力不足。冷轧上周产量环比增加3.03万吨至81.86万吨;中厚板上周产量环比减少0.87万吨至142.84万吨;线材产量上周环比减少3.62万吨至132.02万吨。总计五大钢材产量上周环比减少2.25万吨至963.09万吨。 四、需求 10月第2周,全国建材主流贸易商成交量日均量为16.14万吨/日,较前周减少2.68万吨/日,贸易商整体心态延续弱势,建材成交环比回落。分地区来看,华东、南方和北方大区成交量均有下滑。螺纹钢测算周度表观消费量环比增加66.89万吨至325.79万吨,表需同比增速降至0.64%。热卷表观消费量周环比增加28.27万吨至304.8万吨,表需同比增速降至-3.23%。 五、库存 上周螺纹钢35城社会库存环比减少21.55万吨至457.93万吨,低于去年同期库存157.29万吨;钢厂库存环比减少10.8万吨至204.49万吨,低于去年同期30.65万吨。螺纹钢总库存环比减少32.35万吨至179.93万吨,低于去年同期库存水平187.94万吨。热卷上周55城社会库存环比增加7.4万吨至258.86万吨,高于去年同期库存10.63万吨;热卷钢厂库存环比增加0.73万吨至84.84万吨,低于去年同期库存3.04万吨。热卷总库存环比增加8.13万吨至488.8万吨,相比去年同期水平高出7.59万吨
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2022-10-17
宏观策略周报:国内风险偏好短期回暖,关注国内二十大会议
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. 10月18(周二):产业数据发布(
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发运和到港量)、中国9月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额同比数据、中国第三季度GDP当季同比数据、德国10月ZEW经济景气指数数据、欧盟10月ZEW经济景气指数数据、美国9月工业总体产出指数环比数据、美国10月NAHB住房市场指数数据 3. 10月19日(周三):产业数据发布(找钢网公布黑色系库存及产量、甲醇港口库存数据)、中国9月国家统计局发布大中城市住宅销售价格报告、英国9月CPI和核心CPI:数据、欧盟9月CPI和核心CPI数据、美国9月私人住宅新屋开工私人住宅数据 4. 10月20日(周四):产业数据发布(我的钢铁周度产量及库存、矿石港口库存及疏港量、原油EIA库存产量数据、美棉出口周报、SMM公布“中国主流消费地电解铝库存”、隆众更新玻璃及纯碱周度产量库存等数据)、美联储公布美国10月经济状况褐皮书、中国贷款市场报价利率(LPR):1年、中国贷款市场报价利率(LPR):5年、欧洲央行公布季度欧元区经济预期调查、美国10月15日当周初次申请失业金人数数据、美国9月成屋销售折年数数据 5. 10月21日(周五):产业数据发布(高炉开工率和钢厂产能利用率、钢厂进口矿库存、双焦周度上下游库存开工率及港口库存数据、PTA装置开工率、MEG装置开工率、聚酯装置开工率、聚酯库存天数、苯乙烯上游开工率、天然橡胶轮胎开工率、铜精矿TC指数)、日本9月CPI和核心CPI数据 全球资产价格走势 国内宏观高频数据:上游 CRB商品指数 资料来源:WIND,东海期货研究所整理 国内南华商品指数 资料来源:WIND,东海期货研究所整理 国际原油价格 资料来源:WIND,东海期货研究所整理 美国商业原油和API原油库存变化 资料来源:WIND,东海期货研究所整理 国内动力煤市场价格 资料来源:WIND,东海期货研究所整理 国内沿海电煤价格指数 资料来源:WIND,东海期货研究所整理 国内发电集团日军耗煤及库存 资料来源:WIND,东海期货研究所整理 国内煤炭港口库存 资料来源:WIND,东海期货研究所整理 国内焦煤市场价 资料来源:WIND,东海期货研究所整理 国内焦化厂、钢厂和港口焦炭库存 资料来源:WIND,东海期货研究所整理 国内焦化企业和钢厂日均产量 资料来源:WIND,东海期货研究所整理 国内焦化厂、钢厂和港口焦炭库存 资料来源:WIND,东海期货研究所整理 国内外
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