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Mysteel：汽车行业月报（2023-7）
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6月钢材价格小幅上涨，原料涨跌互现，铁矿石明显强于其他品种。6月政策端存贷款利率下调陆续落地，释放强烈稳增长信号，市场对于进一步刺激政策期待较高。钢材供应有一定压缩，小幅略有下降但库存延续去化，对钢价有一定支撑。 7月钢材价格或先涨后跌，基本面压力累积为主要观测点。钢价上涨因素在于6月以来宏观政策利好仍延续，货币以及房地产等政策预期未证伪，叠加钢材持续去库，将支撑钢价上涨。而基本面情况不如情绪面稳定，供需矛盾或有增加。进入雨季，建筑领域依然是钢铁需求拖累项。利润偏高以及低库存情况下，钢厂减产意愿下降。半年发运冲量结束后铁矿石到港或快速增加，焦炭暂稳，钢铁成本或小降。综合来看，7月宏观政策利好仍在，对钢价有支撑，但进入雨季，钢铁消费走弱，钢厂减产不及预期，供需矛盾不断累积，叠加成本下移，将拖累钢价走弱。二、主要原材料品种价格分析冷轧： 6月全国冷轧板卷市场价格小幅上涨运行，整体均价重心上移。目前淡季的影响仍旧有所显现，市场降库难度有所加大，不过由于整体库存处于偏低水平，因此短期冷轧板卷供需矛盾累积并非十分突出，价格虽然上涨困难，但下跌的压力也较小，因此6月整体呈现出涨后震荡运行的走势。随着市场供应端压力已经开始显现。而需求方面，尽管价格明显回暖，但下游端的订单改善比例并不强，市场只是从情绪上得到了一定的修复。并且进入7月份汽车端的夏休预期会逐步出现。而家电则呈现赶工期结束，除空调外其他白电方面的需求压力也将有所产生。不过从政策方面看，目前降息预期已经落地，政策对于信心支撑度再度上升。同时扩大内需对出口压力增加也起到了较好的对冲作用，宏观预期仍还是以偏向为稳定逐步转好为主，预计7月冷轧价格震荡为主。热轧：原料支撑叠加宏观强势带动，价格震荡上行 6月热卷价格走势整体震荡上行。基本面来看，6月份产量整体处于高位，在没有明显检修的情况下，铁水产量持续处于高位。需求端来看，采购方面主要仍以刚需为主，出口端在集中释放订单后，后期出口也难以持续。综合来看，6月热卷行情在供需矛盾累积的过程中被宏观强预期主导，整体震荡上行。 7月热卷价格走势预计震荡运行。社库表现看，进入7月后继续处于消费淡季，叠加高温天气的影响，刚需维持总量或略有下降，且市场近期到货量有所增加，去库压力或将存在。就此来看，供需矛盾会继续积累。宏观方面，市场对于政策端的预期虽有所减弱，但7月政治局会议后是否会出台相关政策，仍被市场所期待。综合来看，淡季供需矛盾累积，但宏观预期仍存的情况下，热卷价格或将整体震荡运行。铝：截至6月30日，电解铝价格18538元/吨，环比上月上涨1.25%。云南即将迎来丰水期，市场对前期减产的电解铝复产存预期。去9月以来，云南地区受枯水期限电影响累计减产200万吨，当前云南电解铝指标产能526万吨，随着丰水期即将到来，近期省内多雨天气较为集中，市场对其复产的预期增强。由于电解铝厂复产成本较高，铝厂考虑到夏季用电高峰是否会继续减产，复产谨慎，由于从启动复产到实际产出时间较长，短期上规模复产可能性低。假若云南规模复产，将增加氧化铝的需求，届时将利多氧化铝、利空电解铝。三、汽车行业需求调研：据调研，市场汽车成品量呈持续攀升态势，而销量低于预期。一季度，汽车产销分别完成621万辆和607.6万辆，但是同比分别下降4.3%和6.7%，较同期小幅下滑。汽车整车出口同比增长70.6%，新能源汽车在同期高基数基础上继续保持较快增长，市场占有率达到26.1%，汽车出口依然保持较高水平。伴随我国经济持续回升，加之海外出口延续良好表现，商用车市场已显现回暖迹象。虽然新能源车红利仍存，但汽车行业经济运行总体面临较大压力。今年年初，我国汽车销量并没有达到预期。根据调查，第一季度有超过九成的经销商汽车销量没有完成目标，致使企业终端库存急剧上升，经营压力加大。为了缓解经营压力，各地陆续出台促销支持政策，各企业也采取多种促销措施提升汽车销量、降低库存。随着多地出台促销政策，新车的销售价格大幅度下降，部分地区开始了价格战。中国3月汽车制造业增长13.5%；汽车产量260.8万辆，增长11.2%，其中新能源汽车66.8万辆，增长33.3%。3月份汽车消费指数为72.5，低于上月。 4月随着新车降价潮的退去，汽车市场销售情况趋于稳定，消费者对降价幅度期望值缓解，降价的刺激作用加速消退。中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”：2023年4月汽车消费指数为75.3，高于上月。而4月中国汽车经销商库存预警指数为60.4%，同比下降6.0个百分点，环比下降2.0个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处于不景气区间。虽然5月短期促销行为和大量车展结合今年第一个小长假，给汽车销售活动带来一个小高峰，企业经营压力稍有缓解，但对二季度汽车销量提升还是稍显不足，且根据汽车更新的长周期属性，行业稳增长任务稍显艰巨。四、月度热点信息 1.特斯拉二季度汽车交付量46.61万，超市场预期据悉，特斯拉第二季度汽车产量47.97万辆，预估45.66万。第二季度交付量46.61万，预估44.84万。第二季度MODEL3/Y产量46.02万辆，预估44.47万。第二季度MODEL3/Y交付量44.69万辆，预估43.74万。第二季度MODELS和MODELX产量1.95万，预估1.59万。第二季度MODELS/X交付量1.92万辆，预估1.46万。 2. 五部门：推进汽车自动驾驶系统等相关产品可靠性水平提升 6月30日，工信部等五部门印发《制造业可靠性提升实施意见》。其中指出，汽车行业重点聚焦线控转向、线控制动、自动换挡、电子油门、悬架系统等线控底盘系统，高精度摄像头、激光雷达、基础计算平台、操作系统等自动驾驶系统，车载信息娱乐、车内监控、车机显示屏等智能座舱系统，车载联网终端、通信模块等网联关键部件，以及核心控制、电源驱动、IGBT、大算力计算、高容量存储、信息通信、功率模拟、高精度传感器等车规级汽车芯片，通过多层推进、多方协同，深入推进相关产品可靠性水平持续提升。 3. 新能源汽车购置税继续减免，规模将达5200亿在产销量逐年攀高的背景下，新能源汽车减免车辆购置税的政策变化备受关注。在21日的国务院政策例行吹风会上，财政部副部长许宏才介绍，新能源汽车车辆购置税减免政策从执行到2023年12月31日延长至2027年12月31日，延长4年。初步估算，实行延长政策，2024—2027年减免车辆购置税规模总额将达到5200亿元。前两年免征，后两年减半许宏才介绍，2024年1月1日至2025年12月31日免征车辆购置税，也就是前两年继续免征；2026年1月1日至2027年12月31日减半征收车辆购置税，后两年减半征收。与此同时，政策还规定了新能源汽车减免税的封顶限额。具体来看，对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日享受免征车辆购置税的新能源乘用车，设定3万元的减免税限额。对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日享受减半征收的新能源乘用车，设定1.5万元的减免税限额。
我的钢铁网2023-07-03
Mysteel：机械行业月报（2023-7）
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6月钢材价格小幅上涨，原料涨跌互现，铁矿石明显强于其他品种。6月政策端存贷款利率下调陆续落地，释放强烈稳增长信号，市场对于进一步刺激政策期待较高。钢材供应有一定压缩，小幅略有下降但库存延续去化，对钢价有一定支撑。 7月钢材价格或先涨后跌，基本面压力累积为主要观测点。钢价上涨因素在于6月以来宏观政策利好仍延续，货币以及房地产等政策预期未证伪，叠加钢材持续去库，将支撑钢价上涨。而基本面情况不如情绪面稳定，供需矛盾或有增加。进入雨季，建筑领域依然是钢铁需求拖累项。利润偏高以及低库存情况下，钢厂减产意愿下降。半年发运冲量结束后铁矿石到港或快速增加，焦炭暂稳，钢铁成本或小降。综合来看，7月宏观政策利好仍在，对钢价有支撑，但进入雨季，钢铁消费走弱，钢厂减产不及预期，供需矛盾不断累积，叠加成本下移，将拖累钢价走弱。主要原材料品种价格分析中板 6月份的中板行情整体窄幅震荡运行，临近月末呈现小幅探涨走势。从供应角度来看，原料端价格窄幅波动，成本端利润不足；现货市场部分电炉为保利润，产能流向部分调整，部分高炉存在检修、停产的状况，钢厂供给表现稍弱。社会库存方面，6月份中板库存持续走低，但临近月末，随现货资源消耗速度缓慢，叠加供给稳定释放，社会库存表现稍有抬升。需求方面，进入传统的消费淡季，叠加宏观景气度不足，市场信心稍显不佳，下游采购较为谨慎，需求方面多为刚需及即采即用为主，下游对现货价格仍抱有看跌心态，预计中板价格将维持窄幅震荡运行态势。热轧：原料支撑叠加宏观强势带动，价格震荡上行 6月热卷价格走势整体震荡上行。基本面来看，6月份产量整体处于高位，在没有明显检修的情况下，铁水产量持续处于高位。需求端来看，采购方面主要仍以刚需为主，出口端在集中释放订单后，后期出口也难以持续。综合来看，6月热卷行情在供需矛盾累积的过程中被宏观强预期主导，整体震荡上行。 7月热卷价格走势预计震荡运行。社库表现看，进入7月后继续处于消费淡季，叠加高温天气的影响，刚需维持总量或略有下降，且市场近期到货量有所增加，去库压力或将存在。就此来看，供需矛盾会继续积累。宏观方面，市场对于政策端的预期虽有所减弱，但7月政治局会议后是否会出台相关政策，仍被市场所期待。综合来看，淡季供需矛盾累积，但宏观预期仍存的情况下，热卷价格或将整体震荡运行。型钢： 6月型钢价格整体上趋弱运行。从供给情况来看，钢厂供应仍处于正常水平，去库速度放缓，库存呈现小幅去库状态。从需求情况来看，市场对于传统消费淡季保持着相对的理性，采购维持在低位水平，需求偏弱。从盘面来看，近期期螺呈现震荡下行趋势，一定程度上影响了市场信心，整体出货情况不佳。预计7月型钢价格或将弱稳运行。供应方面，调坯轧钢厂由于受到环境污染限产影响，加之多数轧钢厂处于盈亏边缘，预计下周工角槽H型钢整体供应仍维持低位水平。库存方面，对于当前市场而言，由于受到季节性影响及终端需求不佳的影响，社会库存去库周期拉长，而厂库同样处于高位，预计下周整体去库压力加剧。整体来看，当前南方已经迎来雨季，北方高温天气对施工的影响也较为明显，需求近期可能难有亮点。大家在高预期弱现实的局势下逐渐回归理性，库存和采购均维持在低位水平，刺激性政策的具体落实进度有待考证，短期来看，对现货价格支撑力度不大。铜：截至6月30日，铜价67957元/吨，环比上月上涨4.18%。此前美国债务上限问题反复，带来较强避险情绪，美元指数不断上行，从而对铜价带来较强压力，加上国内市场需求表现较弱，下游高价接货意愿低，因此铜价表现高位下跌；但随着铜价跌至较低水平后，刺激部分投机需求释放以及国内下游低价补库，从而表现出低价接货意愿较强，库存表现持续去库，国内社会库存维持低位，也带动铜现货升水刷新年内新高水平。因此在库存较低以及宏观消息偏利好背景下，铜价存在止跌回涨的预期。三、机械行业需求调研：一季度原本是基建开工的传统淡季，今年在多项政策的支持下，一批补短板、强功能、利长远、惠民生的重大项目有序实施，基建投资呈现“淡季不淡”的态势。据调研情况来看，一季度开始，随着疫情环境的全面放开，基建项目进一步的落地，推动当前工程机械行业的迅速恢复，整体采购量相较前期有了较大程度的增加，库存量也出现了进一步的累库，原料的日耗及工程开工数量都呈现增涨态势。一季度，全国工程机械平均开工率为53.14%，整体已经呈现经济复苏、逐月向好的态势。按月份来看，1月单月开工率40.61%，2月单月开工率53.77%，3月单月开工率65.05%，呈现快速恢复、逐月向好的态势，表明年初以来我国各项基础设施建设持续加速。从订单表现来看，机械行业订单需求稍显疲软，需警惕市场下行风险累积。需求下滑的主要原因系地产与部分基建开工需求有限。从产成品表现来看，存量设备使用率在提升，但是目前还没有传导至新机销售端。四、月度热点信息 1.中内协：5月柴油内燃机销量40万台，同比下降16% 据中国内燃机工业协会统计分析，2023年5月，柴油内燃机销售40.16万台，环比下降16.09%，同比增长15.36%。 2023年1-5月，累计销售228.54万台，同比增长9.59%。 2. CMI指数连续两个月位于收缩区间，国内工程机械进入年度淡季匠客工程机械最新数据显示，2023年6月，中国工程机械市场指数即CMI为91.44，同比下降10.49%，环比下降4.44%。依据CMI判断标准，6月指数继续处于收缩值100以下，市场情绪比较悲观，同比继续下滑，警惕市场下行风险累积。 6月中国工程机械市场指数同比降幅扩大2.42个百分点，环比降幅收窄1.91个百分点，表明国内工程机械市场6月上旬之后，绝大多数地区的区域市场仍然处于同比下行区间，环比5月呈现销量规模继续缩小，市场开始进入年度周期性淡季。将2023年5月挖掘机销售数据和其他关联指标数据纳入到中国工程机械市场监控及预测数据模型中，预测2023年6月国内挖掘机市场销量为5816台，同比降低47.26%；出口挖掘机市场销量为9066台，同比降低6.86%。 3. 小松启动“氢燃料电池中型液压挖掘机概念车”实证实验 2023年5月，株式会社小松制作所（以下简称“小松”）启动了一款以氢燃料电池作为动力的中型液压挖掘机概念车的实证实验（PoC）。小松在中期经营计划中提出了到2030年将生产环节和产品使用环节产生的CO₂排放减少50%（与2010年相比）的经营目标，并提出了到2050年实现碳中和的挑战目标。本次开始进行实证实验的概念车系基于小松的中型液压挖掘机，通过采用由丰田汽车公司制造的氢燃料电池系统、储氢罐以及小松自主研发的核心部件和总控制技术研发而成，在实现“零排放”并显著降低噪音和振动的同时，兼具与燃油发动机驱动的挖掘机同等的强大挖掘性能和高操作性。与已在电动化方面走在前面的小型工程机械相比，大中型工程机械对高能量密度的动力源有着更高的要求。与在小型工程机械上得到广泛采用的电池相比，氢具有更高的能量密度，并可以在比电池充电更短的时间内完成氢燃料的加注，因而被认为是中型和大型工程机械动力源的有效选项。以在不久的将来实现氢燃料电池大中型工程机械的量产为目标，相关工作正在加速推进中。
我的钢铁网2023-07-03
Mysteel：船舶行业月报（2023-7）
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6月钢材价格小幅上涨，原料涨跌互现，铁矿石明显强于其他品种。6月政策端存贷款利率下调陆续落地，释放强烈稳增长信号，市场对于进一步刺激政策期待较高。钢材供应有一定压缩，小幅略有下降但库存延续去化，对钢价有一定支撑。 7月钢材价格或先涨后跌，基本面压力累积为主要观测点。钢价上涨因素在于6月以来宏观政策利好仍延续，货币以及房地产等政策预期未证伪，叠加钢材持续去库，将支撑钢价上涨。而基本面情况不如情绪面稳定，供需矛盾或有增加。进入雨季，建筑领域依然是钢铁需求拖累项。利润偏高以及低库存情况下，钢厂减产意愿下降。半年发运冲量结束后铁矿石到港或快速增加，焦炭暂稳，钢铁成本或小降。综合来看，7月宏观政策利好仍在，对钢价有支撑，但进入雨季，钢铁消费走弱，钢厂减产不及预期，供需矛盾不断累积，叠加成本下移，将拖累钢价走弱。二、主要原材料品种价格分析中板 6月份的中板行情整体窄幅震荡运行，临近月末呈现小幅探涨走势。从供应角度来看，原料端价格窄幅波动，成本端利润不足；现货市场部分电炉为保利润，产能流向部分调整，部分高炉存在检修、停产的状况，钢厂供给表现稍弱。社会库存方面，6月份中板库存持续走低，但临近月末，随现货资源消耗速度缓慢，叠加供给稳定释放，社会库存表现稍有抬升。需求方面，进入传统的消费淡季，叠加宏观景气度不足，市场信心稍显不佳，下游采购较为谨慎，需求方面多为刚需及即采即用为主，下游对现货价格仍抱有看跌心态，预计中板价格将维持窄幅震荡运行态势。型钢： 6月型钢价格整体上趋弱运行。从供给情况来看，钢厂供应仍处于正常水平，去库速度放缓，库存呈现小幅去库状态。从需求情况来看，市场对于传统消费淡季保持着相对的理性，采购维持在低位水平，需求偏弱。从盘面来看，近期期螺呈现震荡下行趋势，一定程度上影响了市场信心，整体出货情况不佳。预计7月型钢价格或将弱稳运行。供应方面，调坯轧钢厂由于受到环境污染限产影响，加之多数轧钢厂处于盈亏边缘，预计下周工角槽H型钢整体供应仍维持低位水平。库存方面，对于当前市场而言，由于受到季节性影响及终端需求不佳的影响，社会库存去库周期拉长，而厂库同样处于高位，预计下周整体去库压力加剧。整体来看，当前南方已经迎来雨季，北方高温天气对施工的影响也较为明显，需求近期可能难有亮点。大家在高预期弱现实的局势下逐渐回归理性，库存和采购均维持在低位水平，刺激性政策的具体落实进度有待考证，短期来看，对现货价格支撑力度不大。铜：截至6月30日，铜价67957元/吨，环比上月上涨4.18%。此前美国债务上限问题反复，带来较强避险情绪，美元指数不断上行，从而对铜价带来较强压力，加上国内市场需求表现较弱，下游高价接货意愿低，因此铜价表现高位下跌；但随着铜价跌至较低水平后，刺激部分投机需求释放以及国内下游低价补库，从而表现出低价接货意愿较强，库存表现持续去库，国内社会库存维持低位，也带动铜现货升水刷新年内新高水平。因此在库存较低以及宏观消息偏利好背景下，铜价存在止跌回涨的预期。三、船舶行业需求变化从1-5月的船型成交结构上看，气体船运输船仍排第一（25%），油船（22%）超越集装箱船（19%）排名第二，散货船（19%）与箱船并列第三。主力船型成交同比变化，其它类船舶（PCTC贡献最多）增长336%；油船涨幅为237%，位列第二。除油船表现外，散货船市场也同样值得关注，同比增长4.2%，实现由负转正。船队低效带来额外运力需求，短期来看，船东大多采取降低航速以满足法规要求，运力低效使得航运市场供给侧趋紧。克拉克森初步预计，船舶进行节能装置改装和主机功率限制改造导致的停航可能在未来12-24个月内导致船队运力下降2%-4%，预计全球船队供给量因上述因素平均每年将下降1%-2%。不同船型运力供给影响有差异，如对散货船（尤其是大型散货船）影响较大；成品油轮和中小型原油轮运力低效影响相比大型油轮更大。四、月度热点信息 1.交通运输部：继续指导推动区域港口群协同发展 6月30日，交通运输部副部长付绪银表示，今年以来，我国港口运行保持良好态势，1-5月，全国港口完成货物吞吐量达到了67.5亿吨，同比增长7.9%；完成集装箱吞吐量1.22亿标准箱，同比增长4.8%。下一步，将继续围绕建设世界一流港口目标，继续指导推动区域港口群协同发展、省级港口集团进一步深化资源整合，组织实施好港口服务能力提升工程，为推动区域经济协调发展、建设现代化产业体系发挥更加有力的服务保障作用。 2.运价全线下跌！BDI指数创四周来最大跌幅随着主要船型运价齐齐下跌，波罗的海干散货运价指数（BDI）创下四周来最大跌幅。 6月30日，BDI指数下跌21点至1091点，日跌幅1.9%，周跌幅12%，是6月2日当周以来最大跌幅；不过，得益于好望角型船表现强劲，6月BDI指数上涨11.7%；第二季度整体指数下跌达21.5%，连续第五个季度下跌。其中，波罗的海好望角型散货船运价指数（BCI）下跌55点至1704点，日跌幅3.1%，周跌幅18.1%，但6月BCI指数月度涨幅接近40%，二季度也有约2.3%的小幅上涨。好望角型船平均日获利在6月30日下降456美元至14133美元。同日波罗的海巴拿马型散货船运价指数（BPI）下跌11点至1030点，连续第9个交易日下跌，周线跌幅8.6%，月跌幅1.4%，连续第3个月下跌；巴拿马型船平均日获利下降95美元至9273美元。波罗的海超灵便型散货船运价指数（BSI）下跌1点至749点。分析师指出，综观近一周干散货海运市场呈下跌态势，由于运输需求有所回落，且运力供给充裕、成交清淡，主要船型运价均有不同程度的下跌。 3. 大连造船与浙能集团签署绿色航运战略合作协议进军绿色甲醇市场 6月27日，中国船舶大连造船与浙能集团签署绿色航运战略合作协议及风电制氢合成绿色甲醇项目合作备忘录。大连造船党委书记、董事长杨志忠，副总经理丁一，浙能集团党委书记、董事长胡仲明，副总经理戴豪波及大船长兴、浙能迈领相关负责人参加仪式。在国家推进加快构建新发展格局的政策背景和"双碳"目标指引下，大连造船与浙能集团积极融入国家新能源体系布局，以科技创新为核心竞争力，坚持走生态优先、绿色低碳的高质量发展之路。未来，大连造船将与浙能集团继续加强合作，携手为我国能源产业高质量发展作出更大贡献。 4. 国内大型船厂排单至3-5年后，清洁能源动力船为市场主力从多家船厂获悉，目前中国船舶、招商工业、中集太平洋海工等国内大型船厂订单已排至2026-2028年后。其中，中国船舶旗下江南造船相关知情人士向财联社记者透露，船厂订单已排至2027年上半年，目前仍按照产能匹配理性接单；中集集团旗下中集安瑞科的中集太平洋海工近几周连接8艘新船订单（不包括备选订单）。根据各船厂接单情况，目前清洁能源动力船为市场主力。
我的钢铁网2023-07-03
Mysteel：家电行业月报（2023-7）
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6月钢材价格小幅上涨，原料涨跌互现，铁矿石明显强于其他品种。6月政策端存贷款利率下调陆续落地，释放强烈稳增长信号，市场对于进一步刺激政策期待较高。钢材供应有一定压缩，小幅略有下降但库存延续去化，对钢价有一定支撑。 7月钢材价格或先涨后跌，基本面压力累积为主要观测点。钢价上涨因素在于6月以来宏观政策利好仍延续，货币以及房地产等政策预期未证伪，叠加钢材持续去库，将支撑钢价上涨。而基本面情况不如情绪面稳定，供需矛盾或有增加。进入雨季，建筑领域依然是钢铁需求拖累项。利润偏高以及低库存情况下，钢厂减产意愿下降。半年发运冲量结束后铁矿石到港或快速增加，焦炭暂稳，钢铁成本或小降。综合来看，7月宏观政策利好仍在，对钢价有支撑，但进入雨季，钢铁消费走弱，钢厂减产不及预期，供需矛盾不断累积，叠加成本下移，将拖累钢价走弱。主要原材料品种价格分析冷轧： 6月全国冷轧板卷市场价格小幅上涨运行，整体均价重心上移。目前淡季的影响仍旧有所显现，市场降库难度有所加大，不过由于整体库存处于偏低水平，因此短期冷轧板卷供需矛盾累积并非十分突出，价格虽然上涨困难，但下跌的压力也较小，因此6月整体呈现出涨后震荡运行的走势。随着市场供应端压力已经开始显现。而需求方面，尽管价格明显回暖，但下游端的订单改善比例并不强，市场只是从情绪上得到了一定的修复。并且进入7月份汽车端的夏休预期会逐步出现。而家电则呈现赶工期结束，除空调外其他白电方面的需求压力也将有所产生。不过从政策方面看，目前降息预期已经落地，政策对于信心支撑度再度上升。同时扩大内需对出口压力增加也起到了较好的对冲作用，宏观预期仍还是以偏向为稳定逐步转好为主，预计7月冷轧价格震荡为主。镀锌：一方面看，由于原料热卷价格上涨，成本上升助推下，镀锌价格整体上行；另一方面，市场情绪面有所好转，市场成交较前期有所改善，加之社会库存继续下降，价格存在一定支撑，6月镀锌板卷价格整体偏强运行。7月份的订单在淡季预期下也存在压力，因此虽然当前镀锌板卷库存并不高甚至相较去年仍有一定距离，不过随着镀锌板卷生产企业产能利用率的提升，整体的供应量势必会增加，但是需求又面临疲软的状态，因此可能7月份镀锌板卷库存会有增加的情况。并且下游方面，7月处于家电行业的传统生产淡季，短期需求难有明显改善的空间。同时市场反馈，虽然原料热卷上涨对镀锌价格有一定支撑力，但市场实际成交较弱，部分资源需要给予一定优惠才能出动，因此客户对于后市行情基本保持看弱心态。综合来看，预计7月镀锌板卷价格呈现震荡偏弱运行的态势。铝：截至6月30日，电解铝价格18538元/吨，环比上月上涨1.25%。云南即将迎来丰水期，市场对前期减产的电解铝复产存预期。去9月以来，云南地区受枯水期限电影响累计减产200万吨，当前云南电解铝指标产能526万吨，随着丰水期即将到来，近期省内多雨天气较为集中，市场对其复产的预期增强。由于电解铝厂复产成本较高，铝厂考虑到夏季用电高峰是否会继续减产，复产谨慎，由于从启动复产到实际产出时间较长，短期上规模复产可能性低。假若云南规模复产，将增加氧化铝的需求，届时将利多氧化铝、利空电解铝。三、家电行业需求调研一季度家电行业由于市场整体销量不及预期，下游处于倾销存量，市场的加工配套生产商接单不足，市场整体信心还是稍显不足；步入二季度，将迎来去年疫情波动带来的同比低基数市场，部分预判3月只是市场复苏的开始，家电的修复销售将逐步开启。同时了解到，基于空调季节性运行属性，目前空调的排产表现处于积极态势，部分商户赌夏季高温预期，存在排产增量的情况。4月份我国空调排产量约为1819万台，较去年同期生产上升15.4%，升幅在今年3月份的基础上扩大了近两倍。但若预期落空，后期家电行情或将存在相对低迷的一个阶段。四、月度热点信息
我的钢铁网2023-07-03
每日钢市：钢厂盈利回升，供应压力加大，钢价或涨跌反复
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润逐步回正，原材料采购节奏或加快，钢厂铁矿石库存本周延续回升态势。金融盘面上，期螺10合约偏强运行，在表现偏弱基本面数据公布后，盘面仍小幅收涨，盘面信心回升。综上所述，预计下周全国建材市场震荡运行为主。
我的钢铁网2023-07-01
汪建华：7月钢市多空博弈加剧
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别反弹56、146和117点。62%的铁矿石价格反弹11美元，焦炭综合价格指数下跌76个点，废钢价格反弹92个点，基本符合5月底预判的“6月情绪修复性反弹且会有反复”这观点。展望7月钢铁市场，基本面预期走弱，政策预期走强，市场博弈加剧，钢价涨跌都有空间。供需压力逐步加大使得7月钢价承压。从需求看，7月面临高温、梅雨、海外需求回落的影响，需求大概率还是会小幅回落，但幅度有限，中物联最新的钢铁行业6月PMI分项指标显示，新订单指数（51.5）、积压订单指数（51.3）和生产经营活动预期指数（56.8）重回扩张区间，预示7月季节性影响可能有限。从供给看，247家钢厂的日均铁水产量从6月初的240.81万吨增加到月末的246.88万吨，这些增量在7月都会充分释放，且钢厂还有增加的冲动！不过，据钢联有关部门调研，6月日均铁水244.2万吨，预估7月日均铁水产量244.1万吨，考虑平控，铁水日均产量或降至240.2万吨。116家短流程的产能利用率也回升了3个百分点，结合长短流程一起看，日均供给的增量折月产量增加或超100万吨，所以7月累库或在150万吨左右。钢联统计数据显示，6月29日当周库存环比增加36.22万吨，其中，螺纹钢和热轧分别增加20.74万吨和10.89万吨，这是两个金融属性比较强的品种。好在当下总库存同比降了570万吨，降幅达到26.5%，其中螺纹钢和线材库存分别降了398和131万吨，降幅分别达到34.8%和47.9%。所以，累库初期大家感觉压力不大，钢价仍有反弹动能，但随着持续累库，压力就会逐步加大，如果没有利好对冲，钢价回调就在所难免，如果有政策利好，压力会有所对冲。原燃料价格在反弹后仍有回落的空间，对7月钢价支撑相对偏弱。29日铁矿价格已到114.45美金的水平，离去年的均价水平还有空间，略高于对今年铁矿石价格的一致性预测均值。随着铁水产量回到历史相对高位，且还有进一步增加的趋势，在铁矿库存相对偏低的背景下，部分交易者在积极交易铁矿价格的估值回归，因此，不排除还有反弹空间，从而带动钢价走强。当下双焦处于博弈定价阶段，随着钢价的反弹，现货价格也存在一定的反弹空间，在小幅反弹后，无论是从短期基本面来看，还是从政策面来看，再次回调的预期增强，并且大概率会成为7月阶段性的现实。一旦钢厂开始限产，铁矿、煤焦价格就有较大的下跌空间。而钢厂何时开启减产，也具有政策性。如果越早减产，原燃料回调就越早，对成材的拖累就越早。一旦钢价出现回调，钢材成本的下移，往往会带来负反馈。所以，从原燃料价格走势看，对整个7月钢价支撑偏弱一些。从估值角度看，钢价有估值修复空间。值得一提的是，当下的供需状况比去年7月价格低点的时候，还是要好一些，虽然不及去年11月钢价低点时的表现，但当前的价格（6月26日钢材价格4010、螺纹价格3788）与去年那两个低点（钢材价格比去年7月15日低62、比去年11月1日高17，螺纹价格比去年7月15日低152、比去年11月1日低84），简单类比，估值偏低（现在的季节性比去年11月初应该好），所以，从这个角度而言，钢价还是有估值修复的空间。从参与现货市场主体博弈定价看也有反弹空间。虽然6月底钢联调研的钢厂盈利面回升到64%，但利润还是微薄，部分大钢厂出台7月板材价格，大概率会有不同程度的小幅上调。对贸易商而言，今年也是做了量，但没有效益，所以渴求上涨的心态也强。这种强烈的诉求，或在一定程度上、在某些时段能占主导性，并且具有一定扩散性影响。 7月是博弈市，博弈市背后的决定性因素是政策市。从时间上观察，7月是出台政策不能再拖延的重要时间窗口。首先，今年已经过半，7月是下半年的关键月份，也是实现全年经济增长目标的重要月份。一年之计在于春，半年之计在于初秋，俗话说“七月在野，八月在宇，九月在户，十月蟋蟀入我床下”。这个比喻虽不是那么的恰当，但中国人口众多，企业无数，部门也不少，政策从出台到落地，都需要些时间，才能取得实质性的效果。其次，从一系列信号来看，7月也是“逆水行舟用力撑”的关键一月，政策出台也是“水落石出”的时候。今年上半年经济增长至多是6.2%左右，这是基于去年二季度低基数的结果。实际上的微观层面的表现和感受，与宏观数据还是相差较大。6月2日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，提出要让企业有更多实实在在的获得感。提出要进一步稳定社会预期，提振发展信心，激发市场活力，推动经济运行持续回升向好。6月16日，国常会强调“具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应”。6月25日，第十四届全国政协常委、经济委员会副主任宁吉喆在CMF论坛上提出四条建议：坚持问题导向，明确宏观调控重点，加大宏观调控力度，把握宏观调控节奏。6月27日，国务院总理李强在世界经济论坛开场演讲中表示：“中国将在扩大内需潜力、激活市场活力等方面推出更多务实举措，有信心有能力在较长周期内推动中国经济行稳致远。”由此可见，经过1个多月甚至更长时间（到7月）的酝酿，政策逐步出台的时间窗口打开。再有，政策的有效性增强值得期许。当下中国经济的一个最主要问题是，结构性的流动性不足。一方面，释放了大量的流动性，而另一方面，前5月房地产的投资到位资金在去年大幅下降的基础上，还是下降6.6%，5月末工业企业应收账款平均回收天数63.6天，同比还增了6.4天。所以，货币端还是需要进一步加码发力。比如降息、降准，尽管6月20日公布的最新一期LPR显示：1年期和5年期以上LPR均下调10个基点。财政方面，尽管截至6月26日，年内新增专项债发行规模超过2万亿元大关，达21672亿元，占全年新增专项债务限额（3.8万亿元）的57%。后续新增专项债发行还要提速，在三季度（1.5万亿）发完。还要从降低成本的角度，发行特别国债置换城投债等。从产业政策的角度来看，房地产和汽车是两个关联度最大的产业，政策出台要对准这两个产业发力，比如地产的限购部分取消，首付比例的降低、降低贷款利率（许多地方也出台了相关政策）；鼓励汽车消费的政策（6 月21 日，财政部等三部门发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》提出延续和优化新能源汽车车辆购置税减免等相关政策；6月9日出台了家电促销政策），降低高科技企业的中长期投资融资成本，等等。在国家反复强调高质量发展的背景下，地方政府不能在稳增长需要时就让钢厂满产满干甚至超产，而是要让企业在坚持高质量（不亏损）的前提下自主性经营。因此，控减产量，还是要相机决策，当然，越是晚一些出，越有利于保持压力、增强弹性。应该讲，从各方发布的信息来看，无论是投资的，还是消费的，无论是国内的，还是国外的，相关政策都在陆续酝酿、出台中，这些政策，不但能实实在在地修复微观基础，还能改善宏观预期，是值得期许的！在这种背景下，对基本面还不错的钢铁行业而言，理所当然地应该得到价和利的修复。当前，市场在不断强化出台政策利好的预期，但在转化为现实的过程中，一旦缺乏持续性，缺乏力度，可能会阶段性的交易失望情绪。还有美联储大概率会在7月加息，也可能会对市场有扰动。不过，中美关系的缓和，有利于稳定情绪，增强市场信心，助力钢价反弹。总之，7月钢铁市场，基本面的压力将会逐步显现，厂商涨价的愿望逐步增强，政策预期也进入关键的兑现期，市场的博弈会有所加剧，钢价应该有阶段性的反弹，但期间的调整也是不可避免的。钢厂要积极控减产量，贸易商和终端需要灵活操作。更详细的内容和更及时的观点，参考会议报告和线下线上的交流内容，也欢迎参加7月4日~6日的武汉期现特训班、19~21日无锡期现特训班。风险提示：环境在变，观点会变，及时关注最新观点（联系电话：021-26093368）。
我的钢铁网2023-07-01
中国四大钢铁制造商发出警告：需求滞后+利润微薄，行业面临严峻挑战！
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产量占全球钢铁产量的一半以上，是最大的铁矿石进口国。由于房地产危机持续，中国经济复苏停滞，中国钢厂今年举步维艰。周五(6月30日)公布的数据显示，6月份中国制造业再次收缩，为一系列疲软数据增添了新的一笔。尽管人们呼吁政府出台更多刺激措施以提振经济增长，但中国政府迄今没有采取重大措施。 “我们对铁矿石的进一步上涨持相对谨慎的态度，”中国兴业期货有限公司分析师Wei Ying表示，理由是中国钢铁需求前景黯淡。Wei Ying说，钢铁产业前景取决于中国政府如何实施额外的刺激措施，包括国家发展和改革委员会是否再次干预。新加坡铁矿石期货回吐早盘涨幅，下午6点04分下跌1.8%，至每吨110.75美元。这一下跌将季度跌幅扩大至12%，尽管本月价格仍处于高位。中国钢铁工业协会表示，今年前5个月，近一半的大型钢厂出现亏损。与此同时，官方数据显示，5月份全国钢铁产量是2019年以来的最低水平，该行业的采购经理人指数(PMI)显示，尽管订单增加，但6月份又出现了收缩。中国钢铁工业协会副主席骆铁军表示，该行业的低利润率已经持续了近一年。然而，“上游炼钢原料仍然保持在相对较高的水平。” 其中螺纹钢的现货价格今年以来下跌了8%以上，而同期新加坡的铁矿石期货价格下跌了约3%。
白兔捣药秋复春2023-06-30
每日钢市：15家钢厂涨价，期钢午后跳水，钢价不宜追涨
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量增加，6月以来钢铁产量逐步攀升，导致铁矿石价格涨幅明显高于钢价，成本端支撑作用增强，也蚕食了钢厂利润。其次，季节性因素，钢材需求表现疲弱，近期供需压力有所加大，库存止降回升，供需矛盾仍存。预计短期国内钢材市场将继续窄幅震荡。
我的钢铁网2023-06-30
Mysteel解读：淡季矛盾累积，宏观预期暂时难言明朗
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此来看，供需矛盾会继续积累。原料方面，铁矿石发运和蒙煤通关量虽持续走高，但钢厂产量高位运行的情况下，叠加厄尔尼诺高温天气或将使得用电需求增长并抵消部分供应，原料端供需矛盾暂不明显。宏观方面，虽然央行连续进行降息，且7月底还有政治局会议的预期，并且官方也是不断释放积极言论，市场信心不断被提振，但目前看二季度经济数据大概率表现较好，未来是否能够有如市场预期的政策落地的可能性不大。综合来看，淡季钢材供需矛盾继续累积，原料成本继续支撑，但宏观预期不明朗的情况下，7月热卷价格或将整体高位震荡运行。关注钢厂利润变化以及库存累积情况。
我的钢铁网2023-06-30
【直播预告】7月钢铁市场展望与营销策略建议
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币政策与财政政策还有刺激吗？铁水高位下铁矿石价格走势几何？本轮焦炭反弹能否持续？废钢市场走势如何？7月国内钢铁市场机遇与挑战有哪些？6月30日（周五）上午10点五位行业大咖将做客Mysteel直播间，聊一聊宏观经济、原料端以及近期钢铁市场面临的机遇与挑战。 🔻点击下方卡片，预约直播直播嘉宾 Mysteel钢材首席分析师汪建华简介：汪建华，Mysteel钢材首席分析师，兼任三钢闽光、鞍钢股份、山西太钢独立董事和宝武特冶董事；曾任我的钢铁研究中心主任、我的钢铁资讯总编、上海对外经贸大学客座教授等。曾在大型钢铁企业管理和研究岗位上工作近12年，参与或负责过大型钢铁企业发展战略规划、投资战略规划、企业战略关系及其框架策略研究、技术经济指标及其评价体系、竞争对手等课题研究。负责和参与过企业并购、企业发展产品规划、钢材价格预测、中长期需求预测等一系列研究和咨询项目，多次准确预测出价格拐点。 Mysteel研究员李爽博士简介：李爽，Mysteel研究员，经济学博士，研究宏观经济分析和宏观金融调控。参与并执行多项国家级重大课题和财政部等政府机构项目研究。连续四年完成中国人民银行货币政策委员会关于对经济形势运行和主要经济金融变量预测的调查任务，擅长数据分析。 Mysteel煤焦分析师郭超简介：郭超，Mysteel煤焦分析师，有近10年的煤焦钢产业数据研究经验，从事煤焦钢产业资讯以及基本面供需研究工作。主要负责煤焦行业数据调研、分析，对煤焦行业有较深研究，拥有广泛的信息渠道和客户资源。 Mysteel铁矿石分析师杨琪简介：杨琪，Mysteel铁矿石分析师，目前主要从事铁矿石市场研究以及产业对接，对铁矿石市场有着较深的研究经验。 Mysteel废钢分析师刘京风简介：刘京风，Mysteel废钢分析师，Mysteel废钢年报撰稿人，多年钢铁行业研究经验，专注于废钢产业发展、市场环境跟踪、产业与金融对接。直播主题 7月钢铁市场展望及营销策略建议 ——解读市场热点展望7月份行情主要议程 10:00-10:15 近期国内宏观政策观点前瞻李爽 10:15-10:30 7月国内双焦市场展望郭超 10:30-10:45 7月铁矿石价格走势分析杨琪 10:45-11:00 7月国内废钢价格走势分析刘京风 11:00-11:40 7月钢铁市场展望及营销策略建议汪建华直播时间 6月30日周五10:00—11:40 扫描下方二维码，预约报名！
我的钢铁网2023-06-29

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