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HYCM兴业投资原油日评:衰退忧虑VS供应减少,国际油价宽幅震荡
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潮已经开始在这些数据中有所体现。这使得
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参与者确信,经济正从悬崖上快速跌落。 由于美国数据令人失望,美联储青睐的衡量经济健康状况的指标提到了经济衰退的困境,并为美元指数走势提供支持。“美联储的研究认为,将18个月后的国库券远期利率与3个月期国库券当前收益率进行比较的‘短期远期利差’是经济即将收缩的最可靠的债券市场信号,”路透社报道。 圣路易斯联储主席布拉德周四表示,他认为未来通胀将变得棘手。在货币政策方面,他认为目前的利率处于一个足够限制性的区间下限。他提到有必要“按兵不动”,让通胀回到目标水平。布拉德警告道,美国经济面临的最大风险之一是目前的通胀变得根深蒂固。在债券市场持续发展的情况下,布拉德解释道,一些收益率曲线倒挂反映了通胀前景。他认为,现在是重新评估如何设计存款保险的好时机。 加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne认为,短期利差收窄将拖累美元。对经济增长放缓的担忧拖累了股市,使美元延续了一些避险需求。不过,我怀疑美元目前能否大幅走强。增长势头放缓,加上对信贷紧缩对经济前景影响的担忧,促使下跌的欧洲美元期货大幅反弹——意味着市场预计美联储两年后将大幅降息(超过200个基点)。市场预计(目前至少)英国和欧元区在该时间框架内的降息幅度要小得多。短期利差的收窄将限制欧元走弱的可能性,并最终拖累美元。 三菱东京日联银行外汇分析师Lee Hardman认为,未来三到六个月美元将进一步疲软。最近的进展是对美国地区性银行失去信心,这增加了美元的下行风险,美联储将非常清楚未来经济增长面临的下行风险。所以我们有点同意美国利率市场上正在发生的鸽派重新定价。我们认为美联储加息周期已接近尾声。 加拿大皇家银行却对美元持乐观看法,该行资本市场外汇策略主管Adam Cole说:“我们对美元的看法比普遍看法更为乐观。自己的立场正在从过去两年的完全看涨转向更为微妙的立场。我们的总体倾向是,有关美元大幅贬值的普遍看法可能再度错误。”他认为美联储不会像市场预期那样大幅降息。这种情况只有在出现惩罚性衰退时才会发生,而这样的情况往往利好美元。 将于周五发布的美国3月份非农就业报告,可能会影响市场对美联储下一步政策的定位,并影响美元的表现。目前市场普遍认为3月份就业人数将增加24万,而2月份为31.1万,失业率稳定在3.6%。预计今年平均时薪将从2月份的4.6%降至4.3%。值得注意的是,该数据将在耶稣受难日公布。由于市场可能非常清淡,我们可能会看到这些数据引发巨大的波动,无论是好是坏。更大的问题是,一份强劲的报告将对人们对未来加息的预期产生什么影响。最近的事件表明,由于对金融稳定的担忧,市场关注美联储暂停购债的前景。 在评估美国就业报告对美元估值的潜在影响时,“随着ISM制造业就业指数下降到46.9,越来越多的证据表明,美国劳动力市场的积极需求现在开始消退,”三菱东京日联银行经济学家指出,“如果周五的非农就业报告比预期的要弱,这可能会导致美元更大幅度的贬值。” 技术分析 美国原油 日图:保利加通道扩散,油价自上轨回落;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。 4小时图:保利加通道趋平,油价在中轨附近发展;14和20均线持平,随机指标走低。 1小时图:保利加通道趋平,油价在中轨附近发展;14和20小时均线持平;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在79.00-81.65区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点80.95,突破后将上探4月5日高点81.20,然后是4月4日高点81.75和1月26日高点82.10,以及1月23日高点82.60和2022年12月1日高点83.30;而下方支持留意4月6日低点79.65,跌破后将下探4月3日低点79.00,然后是3月6日低点78.30和3月8日高点77.80,以及3月10日高点77.10和3月12日低点76.15。 布伦特原油 日图:保利加通道扩散,油价自上轨回落;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。 4小时图:保利加通道趋平,油价在中轨附近发展;14和20均线持平,随机指标走低。 1小时图:保利加通道趋平,油价在中轨附近发展;14和20小时均线持平;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在83.00-85.90区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点85.30,突破将上探4月4日高点85.90,然后是3月7日高点86.50和1月30日高点87.10,以及1月26日低点87.95和1月27日高点88.60;而下方支持留意4月6日低点83.85,跌破将下探4月3日低点83.40,然后是3月13日高点83.00和3月7日低点82.65,以及3月3日低点82.20和3月8日低点81.85。 周五关注: 美国3月非农就业报告
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金融界
2023-04-07
盘点2023年表现强劲的五个加密叙事
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继续其迅猛增长轨迹,并渗透到全球最大的
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之一。 结论 有许多加密货币领域值得密切关注。流动抵押、加密游戏、NFT-Fi、永续 DEX 和链上国债等只是一些表现出有前途的子行业,在 2023 年初显示了增长迹象。 今年才刚刚开始,市场的走势还不确定-很多事情会发生变化。但是,现在是开始关注这些领域的时候了,加密货币即将再次变得有趣起来。 来源:金色财经
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金色财经
2023-04-07
米国大非农为什么被称为数据之王?它和比特币之间又存在什么样的关联?
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具影响力的经济数据之一。这个数据报告对
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和经济产生着重要的影响,尤其是对美元和美国股市的影响最为明显。 非农就业人口统计数据的发布通常会对股票、外汇、商品等市场产生重大的影响。因为非农就业人口统计数据反映了美国劳动力市场的状况,尤其是私营部门的就业情况。这一数据报告能够反映出美国经济的整体状况,因此也被认为是衡量美国经济健康状况的重要指标之一。 和比特币的关联在于,非农就业人口统计数据的变化情况会对美元汇率和美国股市产生影响,而比特币的价格也受到这些市场的影响。比特币被视为一种避险资产,因此在市场出现动荡和不确定性时,投资者可能会将资金转移到比特币等数字货币上,从而导致比特币价格上涨。(大牛说行情)因此,如果非农就业人口统计数据表现不佳,可能会导致美元贬值,这可能会促使更多的投资者将资金转移到比特币等数字货币上,从而导致比特币价格上涨。反之,如果非农就业人口统计数据表现良好,可能会导致美元升值,这通常会对比特币价格产生一定的压力。 总之,美国大非农是一个重要的经济指标,它能够反映出美国劳动力市场的状况,进而反映出美国经济的整体状况。同时,它也和比特币等数字货币有一定的关联。投资者可以通过关注这些指标的变化情况,来更好地理解市场的走势和趋势,从而做出更明智的投资决策。 来源:金色财经
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金色财经
2023-04-07
【亚市直击】非农巧遇耶稣受难日!警惕市场意外波动 衰退担忧加剧
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8%。 4月7日是耶稣受难日,欧美国家
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普遍休市一天。美国-(CME)旗下贵金属、美国原油期货合约全天交易暂停;美国-ICE旗下期货合约全天交易暂停。伦敦金属交易所休市一天,旗下、全天交易暂停。中国香港、美国-纽交所、加拿大-多伦多证券交易所、德国-法兰克福证券交易所、英国-伦敦证券交易所、法国-巴黎证券交易所、意大利-米兰证券交易所、澳大利亚悉尼证券交易所、新西兰-新西兰证券交易所均休市一天。 投资者将关注周五公布的美国非农就业报告,该报告将有助于决定美联储未来的走向。此前,本周公布的ADP报告显示,美国3月民间就业人数增幅低于预期。 在周五关键的就业报告公布前,华尔街仍不愿大举建仓,昨日股市小幅上升,债市涨跌互现,美元几乎没有变动。 大型科技股领涨股市,此前圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)表示,他认为近期银行业动荡导致的信贷环境收紧不会让经济陷入衰退。尽管如此,就业数据是否会显示通胀正在降温或加剧经济担忧的不确定性令许多交易员选择观望。 美林前交易员,时事通讯The Sevens Report的创办者Tom Essaye说,由于投资者已积极消化今年降息的预期,“太热”的就业数据将破坏这些预期,而“太冷”的就业报告将加剧对经济硬着陆的担忧。 Essaye称:“这份就业报告长期以来首次面临双重风险,为了保持近期的涨势,我们需要一个‘刚刚好’的数字,否则应该为更大的波动做好准备。” 在就业数据公布前,标准普尔500指数结束了连续两天的下跌。纳斯达克100指数的表现优于主要基准指数,谷歌的母公司Alphabet Inc.和微软Corp.涨了至少2.5%。波音公司股价上升,此前彭博报道称,该公司计划提高737飞机产量,以获取更多现金。 对美联储即将采取的行动更为敏感的两年期美债收益率突破3.8%。基准10年期利率连续第七个交易日下跌,在3.3%附近交投。 接受彭博社调查的经济学家预测,3月份就业岗位将增加近25万个,失业率保持在3.6%的历史低位。 彭博经济(Bloomberg Economics)的Anna Wong表示,3月份的就业人数——以及最近的首次申请失业救济人数和JOLTS数据——可能会让政策制定者相信,利率已接近一个足够限制性的水平。彭博经济预计美联储将在5月再次加息25个基点,然后在今年剩余时间保持利率不变。 值得注意的是,布拉德周五还重申,美联储应该继续加息以对抗高通胀。 在蒙特利尔银行财富管理公司(BMO Wealth Management)的Yung-Yu Ma看来,美联储看到了经济正在降温的切实证据,但又不会过于疲软,这可能是一个甜蜜点。 他指出:“‘甜蜜点’可能是创造约10万至20万个就业岗位,市场可以感到些许安慰,因为我们正处于疲软的轨道上,但下行势头没有增强。” 周四公布的数据显示,美国申请失业救济的人数仍然相对强劲,尽管修正后的数据显示出现了一些疲软迹象。 “周四公布的申请失业救济人数略高于预期,这让人们相信美联储的加息开始让劳动力市场降温,让经济放缓,”Independent Advisor Alliance的首席投资官Chris Zaccarelli说。“没有人知道怎样才能将通胀降至2%的目标,但这将导致经济衰退——甚至是严重衰退——的可能性比大多数人目前愿意相信的要高得多。” 根据彭博经济基于13个指标的衰退概率模型,7月份发生衰退的可能性为97%,高于上次更新的76%——这甚至还没有考虑银行危机和油价冲击的影响。未来12个月经济衰退的概率仍为100%。 国际货币基金组织(IMF)警告称,其对未来5年全球经济增长的预期是30多年来最疲弱的,敦促各国避免地缘紧张局势造成的经济分裂,并采取措施提高生产率。 受银行业持续动荡的影响,寻求更高收益的投资者纷纷涌入货币市场基金。 根据Investment Company Institute的数据,在截至4月5日的四周内,约有3,500亿美元流入这些产品。这将资产推高至创纪录的5.25万亿美元,超过大流行期间4.8万亿美元的峰值。 在交易员分析经济数据寻找放缓迹象之际,即将到来的财报季将具有更大的意义。4月14日,包括摩根大通和花旗集团在内的美国大型银行将公布业绩。 包括Lily Calcagnini和David Kostin在内的高盛集团策略师在一份报告中写道,分析师普遍预期,标准普尔500指数成分股的每股收益将在第一季度同比下降7%,这是自2020年第三季度以来的最大降幅,也是利润周期的低点。 他们写道:“如果分析师的预测成真,本季度将是标普500公司盈利增长的谷底。”
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风起
2023-04-07
华夏基金总经理李一梅:打造“多资产全能平台”塑造公司在大资管时代的核心竞争力
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三点,以持续稳健收益为目的,要具备全球
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中找出优秀的资产标的的能力。在财富管理不断向净值化迁移的时代机遇中,李一梅表示,具备全球视野、全球研究、全球配置和全球服务,才能真正提供有竞争力,能让客户满意的服务。 基金行业核心吸引力是“创新”,他们在不断研发新产品来满足投资人的需求;基金行业的迷人之处还在于“变化”,随时随地变对和应对不同市场以及投资人变化的需求。服务没有天花板,基金行业发展空间拥有无限想象,特别是25年来,中国公募基金规模从0到27万亿元跨越式大发展带给从业人员的信心。其中,华夏基金也在发展中实现1.7万亿元的规模积累,赢得了超2亿客户的支持和厚爱。 “公于众,募为民;诚信是基,回报为金”。也是基于公募基金的这种社会责任角色认知,身处其中的华夏基金,更是“因愿而生,托付如山;如愿而行,步履不停。”目前华夏基金已经有370多只公募产品,从全球、全市场、细分赛道、大行业、跨行业、跨资产等多个视角构建了丰富的投资策略和产品类别。就像可以用一小块一小块的乐高拼出各种形状、各种大小的造型一样,我们相信只有对资产的理解和管理有了这样的颗粒度,才能给财富管理带来更多可实现的“创意组合”,才能更好地服务于财富管理。
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金融界
2023-04-07
迪士尼裁员首砍元宇宙 元宇宙低谷周期来了么
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息,加的是联邦基金利率,这一利率是美国
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同业拆借的利率,也是美国乃至全球最基础的利率之一,基础利率发生变动,利率传导机制发挥作用,其他利率也会相应变动。 其次,美元现在仍是世界主要流通的货币,用于全球贸易结算和国际信贷的货币量约为40%-50%。美元可以通过印刷无成本的黄金,就能够兑换其他国家有实际价值的资源,而且各个国家的很多资产都是以10年期的美债收益率挂钩。这一利率发生变化,就会引起全球的波动。 那加息又和企业裁员有什么关系呢? 对于实体企业来说,联邦基金利率即银行成本端的上升会带动贷款利率也就是银行收益端的上升。对于企业来说融资成本就会增加。 而另一方面,自疫情以来,经济一直处于不温不火的状态,市场需求比较疲软,企业自身的经营环境不佳。在市场需求减小,成本端又再上升的情况下,企业不得不对相关业务进行挑战,对于回报周期长、可变性路径模糊的业务进行裁撤和人员缩减,以应对外部环境的变化。 3元宇宙此时处于什么周期 不仅是迪士尼,其实在去年到现在国内巨头一直在调整元宇宙的业务布局,据不完全统计,2022年以来,BAT、字节跳动、B站、滴滴、小米、美团、亚马逊、Facebook、谷歌以及现在的迪士尼,都纷纷走上了裁撤员工的路线。除了部分的正常调整外,主要的裁撤力量就是计算机相关专业人,最近也被称为“计算机的时代结束了”。 其实人才的调整,背后是整个互联网企业的调整期,或者是互联网时代到元宇宙时代的过渡期。随着互联网的普及率不断提升,人口红利逐渐消退。企业进入新的竞争阶段和周期,另一方面新技术的迭代和发展,又催生了新的商业模式和发展路径。 因此从产业发展过渡的角度来说,结合产业周期理论,元宇宙处于初步发展期,总有一部分企业先尝试这个新的趋势和风口,不断试错下促进整个行业的发展。 前面我们主要解释了大厂调整元宇宙的业务和人才结构,一方面是目前元宇宙的基础产业设施不完善和不成熟,导致产业中信息流、物质流传输成本较高。另一方面放大到整个经济周期来看,目前全球经济处于加息周期阶段,必然会对企业和人们生活造成一定的影响。 那是否说当下的整体经济形势和产业环境形成了现在的元宇宙低谷周期呢?这得从两方面进行讨论。 一是元宇宙需求一直在。可以预见的是,元宇宙未来必将给各行各业形成颠覆性的商业模式变革,所以会产生新的需求。目前很多企业目前也在推出相关的产品和服务来满足市场需求,从这一点上来说,这个逻辑是长期存在的。 二是企业的元宇宙动作放大或者过分降低了对元宇宙的预期。自2020年元宇宙元年爆发以来,主要的头部都花极大的精力去部署元宇宙,试图抱着未来一定会一直大火的心态,这必然导致元宇宙的底层支撑部分或许不能支撑起实际产业的发展。自然当外部环境变差后,企业如同被浇了一盆凉水,导致我们形成元宇宙低谷周期的感觉。 4 总结 元宇宙行业一直在发展,众多企业的动作推动了元宇宙产业的历史发展,正如企业发展一样,有缓慢发展期、有快速发展期,元宇宙也一样。唯一不变和要做的就是,拥抱趋势,根据自己企业实际情况事实就是的稳步发展。 来源:金色财经
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金色财经
2023-04-07
国家外汇管理局:推进跨境贸易和投融资便利化,防范外部
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冲击风险
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,推进跨境贸易和投融资便利化,防范外部
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冲击风险,维护外汇市场稳健运行和健康秩序,不断提升外汇管理服务构建新发展格局、推动高质量发展的能力和水平。
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金融界
2023-04-07
金市展望:非农恐再引爆一波大涨!下周CPI与“恐怖数据”来袭 两大“拦路虎”恐葬送黄金美梦?
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24K99讯 在如此多的不确定性主宰着
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的情况下,大多数分析人士预计,金价突破历史新高只是时间问题。 然而,由于市场看起来略显过度拉伸,黄金下周可能难以触及新目标,美联储和美元恐成美元创历史新高的“拦路虎”。黄金和白银的前景谨慎之际,这两种贵金属分别突破了2000美元/盎司和25美元/盎司。 黄金市场预计本周将上升近2%,COMEX 6月黄金期货收跌约0.5%,报2026.40美元/盎司;与此同时,银价继续跑赢大盘,本周料上升超过3%。 过去一周,黄金和白银大幅受益于债券收益率的大幅下跌,而债券收益率的大幅下跌又令美元承压。美元指数周四(4月6日)有望收于102左右的关键支撑位。 一些分析师认为,如果美元找到一些动能,可能会促使投资者从看涨黄金的押注中获利回吐。 “看起来美元正试图在日线图上建立一个短期上升趋势,而6月黄金看起来有点头重脚轻。不过,我们以前见过这种情况,通常以美元下跌、黄金走强结束,”Barchart.com的高级市场分析师Darin Newsom说。 美元和黄金的未来可能取决于下周的几份报告,周五的3月份非农就业报告将首当其冲。周五市场将因复活节长周末休市;然而,美国政府将会公开这份报告。 分析人士指出,投资者和交易员必须等到周日市场开盘后才能对这些数据做出反应。根据普遍预测,经济学家预计美国上个月将创造28.8万个就业岗位。分析师指出,任何好于预期的情况都将利好美元,利好黄金。 “随着金价上涨,所有衡量势头的指标都显示出看多信号,即将发布的就业报告可能非常重要。一方面,疲弱的数据可能会成为一种催化剂,看宏观投资者是否会增加多头头寸。在最近一轮反弹中,宏观投资者迄今为止一直持有可观的弹药。另一方面,一份强劲的报告可能提振美联储的预期,如果金价不守在2026美元/盎司上方,商品交易顾问(CTA)可能会温和减仓,”道明证券大宗商品分析师表示。 尽管自2022年初以来,美国劳动力市场出人意料地具有弹性,但经济学家指出,有迹象表明趋势开始转变,这凸显了疲软态势,加剧了人们对衰退的担忧。 ActivTrades高级分析师Ricardo Evangelista表示:“如果明天的非农就业数据延续最近发布的数据,显示出美国劳动力市场疲软的迹象,那么我预计美元将进一步走软,而金价将相应上升。”“预计金价将突破2020年夏天触及的2069美元的最高水平。” OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示,鉴于目前的市场状况和市场人气,周五的就业数据必须显著超出市场预期。 他说:“任何令人失望的数据,甚至是符合预期的数字,我们都将看到金价冲上纪录高点。” 除了就业报告,分析师指出,下周的通胀数据也可能为美元提供一些支撑。经济学家表示,强劲的就业市场和持续的高通胀可能会迫使美联储继续加息。 越来越多的人预期美联储的紧缩周期已经结束。芝加哥商业交易所(CME)的美联储观察工具显示,市场认为美联储维持利率在4.75% - 5.00%不变的可能性约为50%。 虽然5月再加息25个基点将对黄金构成阻力,但许多分析师并不认为这将改变黄金的游戏规则。许多分析师指出,在这种环境下,投资者只需要再等一段时间,黄金就会再次出现创纪录的高点。 Walsh Trading商业对冲业务联席主管Sean Lusk表示,即使金价在当前水平处于技术超买,但市场仍有坚实的支撑。 “我们目前的交易水平有充分的理由。由于全球存在重大不确定性,我们看到投资者大举分散投资于贵金属,”他表示。 Lusk补充称,如果金价真的测试2000美元左右的支撑位,投资者可能会买入微型黄金期货来试水。 除了美国利率之外,Lusk表示,持续的银行业危机将继续支持黄金作为避险资产。 下周重要数据和事件 周三: 美国CPI、加拿大央行货币政策决定、美联储FOMC会议纪要 周四: 美国PPI、美国初请失业人数 周五: 美国零售销售、密歇根大学消费信心指数初值
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夏洛特
2023-04-07
解析32份非农报告!黄金重磅前瞻:小心非农爆意外 金价将作何反应?
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备受瞩目的美国非农就业报告,预计将引发
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波动。此前美国公布的ISM制造业和服务业数据以及ADP私营就业数据表现不佳。FXStreet分析师Eren Sengezer最新撰文,对黄金价格对于非农报告的反应进行分析。 Sengezer指出,美国3月份非农就业人数预计将增加24万人。对于令人失望的就业报告,黄金的反应可能会比乐观的就业报告略强。 美国3月非农就业报告定于香港时间周五20:30出炉。权威媒体调查显示,美国3月非农就业人数料增加24万,此前2月为增加31.1万。 根据分析,过去一两年,非农就业数据更容易带来意外的上升,而不是低于预期。 调查并显示,美国3月失业率料持稳于3.6%。美国3月平均每小时工资月率料增长0.3%,此前2月为增长0.2%;美国3月平均每小时工资年率料上升4.3%,升幅低于2月的4.6%。 在此之前公布的就业数据呈现疲软,2月JOLTS职位空缺数量骤降至近两年低点,被视为“小非农”的ADP民间就业人口增幅远低于市场预期,增强了美联储最早在5月暂停紧缩周期的预期。 周四数据显示,截至3月31日当周,美国初请失业金人数为22.8万,为2022年12月3日当周以来新高,预期为20万人,前值经修正后上升至24.6万人。 美国ADP周三公布的3月份私营部门就业人数增加14.5万个,低于预期的20万个和前值26.1万个。 美国劳工部周二公布每月职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)报告指出,2月份职位空缺数下降至993.1万,较1月修正后的1056.3万个减少63.2万个,并且远低于市场预期的1040万个;这是自2021年5月以来职位空缺首次低于1000万。 周五全球许多市场休市。对于周五开市的市场来说,这可能会导致一个高度波动的交易日。 黯淡的美国经济迹象将强化美联储改变加息路线的观点。美国利率期货市场目前的走势显示,美联储在下次议息会议上维持利率不变的可能性大致为一半,预计年底前将有多次降息。 以下是Eren Sengezer所撰文章的主要内容: 从历史上看,美国就业报告对黄金价格有多大影响?在本文中,我们介绍了一项研究的结果,在该研究中,我们分析了金价对之前32次非农数据的反应。(注:我们省略了2021年3月的非农数据,该数据在4月的第一个星期五发布,因为复活节而波动较小。) 我们在美国劳工统计局(BLS)准备于4月7日(周五)发布3月份就业报告之际提出了我们的调查结果。继2月份非农就业人数增加31.1万人之后,预计3月份非农就业人数将增加24万人。 分析方法 我们绘制了非农数据发布后的15分钟、1小时和4小时内的黄金价格反应。然后,我们将黄金价格的反应与实际非农结果与预期结果之间的偏差进行了比较。 我们使用FXStreet经济日历来计算偏差数据,因为它为每个宏观经济数据发布分配了一个偏差点,以显示实际数据与市场共识之间的差异有多大。例如,8月(2021年)非农就业数据远低于市场预期的75万,偏差为-1.49。另一方面,2月(2021年)非农就业数据为53.6万,高于市场预期的18.2万,这是一个正面惊喜(positive surprise),该数据的偏差为1.76。美国非农就业数据好于预期被视为对美元有利,反之亦然。 最后,我们计算了相关系数(r),以找出哪个时间段黄金与非农意外情况的相关性最强。当r值趋于-1时,表明存在显著的负相关关系,当r值趋于1时,表明存在显著的正相关关系。由于黄金以美元计价,乐观的非农数据应该会导致金价小幅走低,并指向负相关性。 (图片来源:FXStreet) 分析结果 在此前32次发布的非农数据中,有12份数据不及预期,20份数据优于预期。平均而言,在令人失望的数据方面,偏差为-0.86,强劲数据为1.35。数据发布15分钟后,如果非农就业数据低于市场共识,金价平均上涨3.97美元。另一方面,若数据意外好于预期,金价平均下跌3.09美元。这一发现表明,投资者对令人失望的非农数据的即时反应可能要略微明显一些。 我们为上面提到的不同时间框架计算的相关系数没有接近到被认为是显著的水平-1。最强的负相关性出现在发布后15分钟和1小时,r值分别为-0.56和-0.55。发布4小时后,r值上升至-0.43。 (图片来源:FXStreet) 有几个因素可能会削弱黄金与非农数据意外的相关性。周五非农就业数据公布几小时后,投资者可能在接近伦敦定盘价寻求获利了结,导致金价在最初反应后逆转走势。 (图片来源:FXStreet) 更重要的是,就业报告的潜在细节,比如以平均时薪衡量的工资通胀,以及劳动力参与率,可能会对市场反应产生影响。美联储坚持其依赖数据的方法,总体非农就业数据,再加上这些其他数据,可能会推动市场对美联储下一步政策行动的定价。 最后值得一提的是,3月份的就业报告将在耶稣受难日发布,低交易量可能会导致市场反应保持温和。
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2023-04-07
中信证券:人民币国际化程度与美元等国际货币相比仍有较大差距,国际化进程任重而道远
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动“一带一路”高质量发展、加强香港离岸
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的枢纽作用、探索数字人民币跨境应用等。当前,从国际货币的支付、投资、融资和储备四大功能来看,人民币的支付和储备属性不断增强,尽管融资属性在美元、欧元等流动性收紧背景下有所凸显,但整体的投融资属性仍尚需加强。往后看,人民币国际化程度与美元等国际货币相比目前仍有较大差距,国际化进程任重而道远,预计未来人民币国际化将是全方位、多层次的稳中求进。 ▍如何看待人民币当前的国际化程度? 人民币国际化进程持续深化,支付、投资、融资和储备功能均稳步提升,但当前与主流国际货币仍有差距。具体来看:人民币在国际支付体系中的地位日渐稳固,市场份额基本维持在2%以上;人民币作为投资货币的功能需进一步加强,其在全球外汇工具、利率衍生品等市场的份额与美元等货币仍存在较大差距;欧美流动性收紧影响下,人民币的融资属性凸显;随着人民币国际化持续推进和全球央行寻求储备多元化,人民币储备货币功能有所增强,其在全球外汇储备中的占比进一步提升。 ▍人民币国际化五大建设性亮点。 亮点一:与我国签署双边本币互换协议的央行/货币当局数量不断增加,双边本币互换的规模持续增长,有助于增加海外央行的人民币货币储备; 亮点二:构建“CIPS + CNAPS (HVPS)”的人民币跨境支付体系,满足全球跨境人民币清算结算需求,同时在一定程度上减少了人民币跨境支付对于SWIFT系统的依赖; 亮点三:随着中国与“一带一路”沿线国家在贸易投资领域的深度融合,双方的人民币跨境支付金额规模实现了高速增长; 亮点四:充分发挥香港的枢纽作用,多项政策支持人民币离岸
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的建立和完善; 亮点五:探索数字人民币的跨境使用,有望改善跨境支付,为人民币国际化注入新鲜血液。 ▍人民币能挑战美元吗? 首先,货币国际化是一个漫长的过程,必须经历周边化-区域化-全球化三个发展阶段,而当前人民币的国际化仍在初级阶段,较美元仍有诸多需要努力的地方。其次,尽管人民币与当前欧美货币的国际化程度仍有较大差距,但人民币国际化稳步前进,不断有突破性成就,包括在多个国家和地区建立清算行、欧美流动性紧缩凸显人民币融资属性等。最后,人民币国际化任重而道远,预计未来人民币国际化将是全方位、多层次的稳中求进。 展望未来,人民币国际化要求实现支付、投资、融资、储备功能的全方位提升。一是逐步实现国际贸易投资的清算结算再扩展,包括推动中国人民银行与更多央行/货币当局建立清算安排、扩大货币互换规模、高质量发展“一带一路”、RECP等国际合作;二是加强对于全口径跨境资本流动的宏观审慎管理和监督能力,有序推动人民币在资本项目下可兑换;三是大力建设和发展离岸
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市
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,包括香港离岸市场的完善和海南自由贸易港金融开放创新。 ▍风险因素: 地缘政治风险阻碍人民币国际化进程。
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金融界
2023-04-07
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