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CPT Markets：币学知识! 盘点加密货币与法币五大差异性!

时代演进，传统金融市场至今已发展许久，在多数人拥有一笔资金后，便开始寻求适合自己的投资目标，像是他们会开始接触股票、债券、基金等传统金融商品，而他们选择的理由除了是因为这些金融商品有较为悠长的历史外，同时它们亦身处于较为稳定的市场。不过，在2013年时，比特币由13美元跃升到1000美元，这时才让大家渐渐将焦点转移到加币货币身上。但加密货币与我们每天所使用的货币又有何区别呢?CPT Markets分析师将逐一分析。首先，CPT Markets分析师要先探讨的是中心化与去中心化之间的差异性。在我们生活中所使用的货币统称为法币，像是美国所使用的美元，而由于这些法币都是有管理者来主导、决策，因此我们将法币归类为中心化货币，简而言之，中心化是由一个中心机构、单位来做出整个决策的内容。至于加密货币，它所倡导的是去中心化概念，也就是说它并不受任何单位或是国家所控制，加密货币运行的机制是根据自愿贡献者所维护的开源软件，其所有的程序代码、软件、运行机制皆是公开透明的，也就是说没有人可以擅自窜改或是掌控，不过虽此举可以保证没有人对该货币拥有完整控制权，但由于它并没有任何政府或机构能担保其价值，因此其价值往往是由市场根据应用场景的多寡来决定的。在发行量方面，时间转至2008年金融风暴爆发时期，在那时美国房地产的溃堤引发了一连串的连锁反应，导致了金融体系出现崩盘，接着雷曼兄弟公司宣布破产，直接重创了全球经济，而为了解救低迷不起的经济，各国纷纷祭出宽松货币政策，但却造成了货币贬值的问题。在加密货币这方面，若以比特币来说，它是受到基础算法控制，每小时都会有新的比特币产出，但它会以递减的速度产出，直到2140年会达到2100万颗总量上限。看出来了吗?若以经济学角度来看，若在未来比特币的需求不断增长，但其供应量仍保持不变，比特币的价值将有更大的上行空间。以现今情况来说，各个银行机构都能获得用户的完整个人资料，像是信用纪录、居住地址或是消费习惯等等，但加密货币不一样，因为钱包并不需要与任何的个人标识信息相连，因为区块链所记载的并非是交易人的名字而是钱包地址，但这个钱包地址是由数字、英文组成的一长串字符，因此你并无法透过钱包地址得知此人是谁，总结来说，它具有匿名性的特性。由于加密货币是在区块链上运行的，因此其拥有了不可窜改与不可逆的两大特性，也就是说，一旦你的交易被记录在区块链上后，该纪录将无法被更改，所以CPT Markets分析师强调，在以加密货币进行转账时，一定要特别谨慎，切勿填错信息，否则你将可能遗失该笔交易金额。另外，在传统金融市场里，仅银行或政府有权可调阅个人的交易纪录，信息处于相对不透明的状态，但反观加密货币，所有的交易信息都会被公开纪录在区块链上且任何人皆可随时查询，可谓相当透明化，让任何投资人都可以看到所有的资金流向。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-05-09

4月上市公司定增动态：实际募资超1123亿元

面包财经2023-05-09

人民币兑美元中间价报6.9255元，下调97个基点

以及银行及金融业自身的韧性，3月以来，金融市场及存款流动已经企稳，但部分遭遇了大批存款外流的银行继续承受压力，这些形势变化未来可能对信贷环境施压。　　该报告称，银行融资总体上保持相对稳定，但金融市场其他角落存在大量流动性风险。“总体而言，国内银行流动性充裕，对短期批发融资的依赖有限。短期融资市场仍然存在结构性脆弱。优质和免税的货币市场基金，以及其他现金投资工具和稳定币，仍然容易受到挤兑冲击。寿险公司面临较高的流动性风险，因为风险性和非流动性资产所占比例仍然处于高位”。　　北京时间今天凌晨2点，美联储发布一季度高级贷款官意见调查报告（SLOOS）显示，当前美国区域性银行的动荡导致全美银行收紧了对家庭和企业的贷款标准，这可能对美国经济增长构成威胁。

金融界2023-05-09

债市早报:银行间主要利率债收益率普遍上行1-2bp，转债市场主要指数震荡走强

以及银行及金融业自身的韧性，3月以来，金融市场及存款流动已经企稳，但部分遭遇了大批存款外流的银行继续承受压力，这些形势变化未来可能对信贷环境施压。美联储报告认为，总体来说，银行融资相对稳定，美国国内银行的流动性充裕，对短期批发融资的依赖有限。但报告提到，金融市场的某些方面有多种流动性风险。比如，短期融资市场仍存在结构性的脆弱，优质货币基金、或者说一级货币基金、免税型货币基金、以及其他现金投资工具和稳定币，仍然容易受到挤兑的打击。同时，美联储报告将银行系统的压力列为金融系统面临的近期风险之一。报告写道：银行系统的持续压力可能导致更广泛的信贷紧缩，从而造成经济活动显著放缓。报告认为，随着非金融业的企业利润下滑，一些公司的财务压力和违约可能增加，特别是在相关行业普遍处于高杠杆水平时。此外，投资者风险偏好下降可能导致资产价格大跌。不过，冲击不太可能通过家庭传播到金融系统，因为家庭的贷款相对于收入而言是适中的，而且大部分家庭债务来自信用评分较高的借款人。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格收涨 NYMEX天然气价格继续收涨】5月8日，WTI 6月原油期货收涨1.82美元，涨幅2.55%，报73.16美元/桶；布伦特7月原油期货收涨1.71美元，涨幅2.35%，报77.01美元/桶；NYMEX 6月天然气期货收涨4.73%，报2.238美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　5月8日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日无逆回购到期，因此单日净投放资金20亿元。　　（二）资金利率　　5月8日，隔夜回购加权利率大幅反弹逾30bp，但仍在1.4%下方相对低位：当日DR001上行31.36bps至1.394%，DR007上行7.49bps至1.796%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　5月8日，现券期货均走弱，银行间主要利率债收益率普遍上行1-2bp。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230004收益率上行1.50bp至2.7450%；10年期国开债活跃券230205收益率上行2.15bp至2.9150%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　5月8日，3只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“22旭辉01”跌超18%，“H1融创01”跌44%，“19融侨01”跌超60%。　　5月8日，3只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20万国资债”跌超17%，“20扬州龙川债02”“20淮南城投绿色债”跌超19%。　　2. 信用债事件：　　宁国市国有资本：公司公告称，控股股东变更为宁国阳城城市公共资源管理服务，实控人仍为宁国市国有资产监督管理委员会。　　六盘水开投：中证鹏元公告，关注六盘水开投被纳入被执行人名单，合计被执行标的金额达7.22亿元，公司短期内存在较大流动性缺口。　　云南建投：据全国产权交易中心公布，曲靖市金麟湾房地产开发有限公司51%股权挂牌转让，转让底价为5604.17万元，转让方名称为云南省城乡建设投资有限公司。　　万盛经开：公司公告称，拟对“20万盛经开MTN001”进行现金要约收购，收购债券面值2070万元。　　碧桂园：公司两笔中债增担保中票于5月8日晚间终于成功发行，其中“23碧桂园MTN001”规模8亿元，两年期，票面3.80%；“23碧桂园MTN002”规模9亿元，两年期，票面3.95%。　　恒大地产：“19恒大01”“19恒大02”持有人会议审议通过关于调整债券本息兑付安排的议案。　　恒大地产：由于若干债权人需要更多时间完成加入重组支持协议的内部程序，应其要求与建议，针对A组重组支持协议、C组重组支持协议和天基重组支持协议的同意费截止日期延长至2023年5月18日香港时间下午五时正。　　融信集团：“21融信01”持有人会议通过调整宽限期安排等两项议案，给予发行人自2023年5月6日起（含当日）30日的宽限期，该宽限期内《募集说明书》规定的违约事件不触发违约，若发行人在该宽限期内对本期债券到期本息进行了足额偿付或通过债券持有人会议予以豁免的，则不构成发行人对本期债券的违约，宽限期内不设罚息，按照本期债券票面利率继续支付利息(如有)。　　龙光控股：“H龙控04”、“H龙控03”、“H龙控01”、“H龙债04”等债券将于5月10日进行小额兑付（2023年部分兑付第二次）。　　万科：公司决定对“20万科05”债券行使发行人赎回选择权，对赎回登记日登记在册的“20万科05”债券全部赎回，赎回登记日为2023年6月16日，赎回资金到账日为2023年6月19日，赎回价格为人民币103.20元/张（含当期利息，且当期利息含税）；债券面值为人民币8亿元。　　安东油田服务：穆迪确认安东油田服务“B1”企业家族评级及高级无抵押债券评级，评级展望由“负面”调整至“稳定”。　　世贸股份：“21沪世茂MTN002”持有人会议将于5月9日召开审议“调整债券本息兑付安排”等两项议案。　　珠海九洲控股：公司拟于2023年6月24日行使“21珠海九洲MTN002”赎回选择权，发行人赎回金额5.0亿元。　　新希望地产：由中债增提供担保8亿元中票完成发行，期限3年，票面利率为4.1%。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股主要股指涨幅不一】 5月8日，权益市场主要股指集体上涨，其中上证指数早盘强势，午后在3400点附近震荡整理，当日上涨1.81%，深证成指、创业板指早盘探底反弹，涨幅不及上证指数，分别上涨0.40%、0.25%，两市成交额超过1.1万亿。当日申万一级行业指数多数上涨，其中银行、中特估发力明显，银行上涨4.17%，煤炭、国防军工、石油石化涨超3%，涨幅居前；当日仅10个行业指数下跌，其中食品饮料、美容护理跌逾1%。　　【转债市场指数集体上涨】5月8日，转债市场主要指数震荡走强，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.68%、0.86%、0.32%，转债市场日成交额705.46亿元，较前一交易日增加38.69亿元。当日多数转债个券上涨，496只个券中287只上涨，201只下跌,8只持平。当日，新上市蓝晓转02上涨29.7%，大幅领先市场，中钢转债、新天转债在正股拉动下涨超5%；当日虽有200多只个券下跌，但大多数转债跌幅不大，仅惠城转债跌逾6%，上能转债跌逾4%，新港转债、晶瑞转债跌逾3%，调整较为明显。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　今日，海能转债、景23转债上市。　　5月8日，福立旺发行可转债申请获得上交所审核委员会审核通过，神马电力拟发行可转债募资不超过7.1亿元，嘉益股份拟发行可转债募资不超4亿。　　5月8日，小熊转债公告不提前赎回，且自2023年5月9日起至2023年11月8日，如再次触发有条件赎回条款时，均不行使提前赎回权利；上能转债公告提前赎回，赎回登记日为5月29日，现代转债公告提前赎回；寿仙转债公告预计触发赎回条件。　　5月8日，再22转债公告不下修转股价格，同时在未来六个月内（即自2023年5月9日至2023年11月9日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；沿浦转债、盛泰转债、隆22转债、好客转债、能辉转债公告可能触发转股价格向下修正条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　5月8日，各期限美债收益率普遍继续上行。其中，2年期美债收益率上行8bp至4.00%，10年期美债收益率上行8bp至3.52%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　5月8日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度保持在48bp不变；5/30年期美债收益率利差维持在35bp不变。　　5月8日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.23%。　　2. 欧债市场：　　5月8日，英国债市因查理三世加冕礼休市一日，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行3bp至2.32%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行2bp、4bp和3bp。　　中资美元债每日价格变动（截至5月8日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-05-09

又有巨头爆雷！美股等待关键数据

以及银行及金融业自身的韧性，3月以来，金融市场及存款流动已经企稳，但部分遭遇了大批存款外流的银行继续承受压力，这些形势变化未来可能对信贷环境施压。加息预期方面，根据芝商所美联储观察工具显示，期货市场押注6月美联储暂不加息的概率高达81.2%。美国食品巨头泰森食品暴跌超16% 虽然美股整体变现较为平稳，但个股中也有跌幅比较大的如美国食品巨头泰森食品。周一，美国食品巨头、最大的肉类公司泰森食品泰森食品暴跌16.41%，为2020年3月以来的最大跌幅，收盘报50.73美元/股，最新总市值180.40亿美元。导致其大跌的原因则是财报数据的爆雷。盘前泰森食品公布了截至2023年4月1日的2023财年第二季度财务报告。财报数据显示，泰森食品Q2总销售额为131.33亿美元，低于分析师平均预期的136.2亿美元，上年同期销售额则为131.17亿美元;Q2净亏损为9100万美元，上年同期净利润为8.33亿美元。该公司下调了全年销售预测，称其面临“充满挑战”的市场环境。该公司表示，目前预计今年营收为530亿至540亿美元，低于此前550亿至570亿美元的预期。泰森食品修正后的价格区间中点低于分析师最低预期。国际油价继续反弹此外在国际原油市场上，一些交易员和分析师认为原油即将触底，国际油价反弹超2%。WTI 6月原油期货收涨1.82美元，涨幅2.55%，报73.16美元/桶。布伦特7月期货收涨1.71美元，涨幅2.35%，报77.01美元/桶。美油WTI最高涨2.35美元或涨3.3%，升破73美元，从逾六周低位连涨两日，收复上周二以来近半跌幅。布伦特最高涨2.12美元或涨2.8%，升破77美元，从上周三收于72.33美元所创的2021年12月以来逾一年新低连涨三日。有分析称，对经济增长放缓削减能源需求的担忧过度。花旗认为多种迹象表明油价触底，OPEC+额外减产开始生效且进入更高的需求季节。高盛周末研报维持对油价上涨的预测，仍认为布伦特到12月升至95美元、2024年4月前升至100美元，预计今年下半年出现大量供应短缺。

证券之星2023-05-09

FX168早自习：美联储发布两份重磅报告！一场“经济灾难”恐来袭黄金再突破2020

因为潜在违约的不确定性日益增加，将扰乱金融市场，损害股价，动摇消费者和企业信心。然而，如果真的发生违约，预计后果将严重得多，数百万个工作岗位将面临风险，并可能导致严重衰退(取决于违约的持续时间)。只剩下8天时间了！白宫、美财长接连发布警告：一场“经济灾难”恐凶猛来袭 2.周一，美联储在一份报告中说，尽管金融体系总体保持稳定，但银行系统压力、房地产市场压力和持续通胀是人们对金融稳定的最大担忧。美联储发布了关于美国金融和经济健康状况的定期报告，对市场专家、经济学家、学者和其他人士进行了调查，显示了对当前状况的最大担忧。报告称:“调查中经常提到的话题包括持续的通胀和紧缩的货币政策、银行业压力、商业和住宅房地产以及地缘政治紧张局势。” 美联储发布两份重量级报告！银行业惊雷不断引发“最大担忧” 加州监管机构出手了 3.周一，随着美元走软且经济风险占上风，同时投资者准备等待美国通胀数据，以判断美联储的政策路径，金价小幅上扬。日内最新公布的数据显示，美国3月批发销售月率录得-2.1%，为2020年4月以来最大降幅，预期和前值均为0.4%。又一数据跌至负值！黄金短线急涨再突破2020 这一贵金属狂飙逾6% 4.周一，美联储表示，银行报告称，第一季商业和工业贷款标准收紧，需求减弱，延续了银行业近期出现压力之前就开始的趋势。美联储周一公布的高级贷款专员意见调查(SLOOS)显示，美国银行收紧大中型企业贷款条件的比例从2022年第四季的44.8%上升至46%。自今年3月以来，美国四家地区性银行的倒闭引发了金融业的动荡，并加剧了人们的担忧，即银行将以可能使美国经济陷入衰退的方式控制信贷渠道。本周首个重磅考验揭晓！美联储信贷调查说了些什么？美元急升、美股下挫 5.美国几周后可能出现债务违约，美国财政部长耶伦警告说，如果不提高债务上限，可能引发“宪法危机”。耶伦周日(5月7日)对美国广播公司(ABC)表示：“这是国会的职责。如果他们做不到这一点，我们将面临一场由我们自己造成的经济和金融灾难。我们不应该考虑总统是否可以继续发债。这将是一场宪法危机。”耶伦补充说，债务上限谈判不应该“拿枪指着美国人民的头”。耶伦就“宪法危机”发表警告！期金突破2030美元当心这两大看跌迹象发出下跌警报 6. 面对金融市场一连串的风险事件，安联警告称，全球市场面临“明斯基时刻”危险。安联(Allianz)首席经济学家Ludovic Subran表示，投资者应该做好准备，迎接几个月来被新的“金融事故”威胁笼罩的市场调整。做好准备！安联警告：全球市场面临“明斯基时刻”危险市场热点追踪：周一(5月8日)美市盘中，在市场静待本周的CPI和PPI数据出炉并关注美国债务上限进展之际，主要资产交投相对平静：美元指数维持在平盘略下方，美股三大股指升跌不一，现货黄金一度逼近2030美元关口。值得注意的是，芝加哥联储主席古尔斯比就债务上限问题和信贷紧缩问题发出警告。风雨欲来！美联储官员就两大问题发出警告四大考验将至市场大行情蓄势待发汇市欧元：欧元/美元周一走低，跌幅0.13%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1038，进一步阻力位于1.1073，关键阻力位于1.1092；汇价下行的初步支撑位于1.0984，进一步支撑位于1.0965，更关键支撑位于1.0930。英镑：英镑/美元周一收低，跌幅0.10%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2652，进一步阻力位于1.2689，关键阻力位于1.2709；汇价下行的初步支撑位于1.2596，进一步支撑位于1.2576，更关键支撑位于1.2539。日元：美元/日元周一收高，涨幅0.20%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于135.35，进一步阻力位135.648，关键阻力位于136.002；汇价下行的初步支撑位于134.698，进一步支撑位于134.344，更关键支撑位于134.046。股市周一(5月8日)，欧洲指数以积极的姿态开始了本周的交易，交易员期待本周更多的企业盈利、经济数据和英国央行的利率决定。泛欧斯托克600指数收市上涨1.63点，涨幅0.35%，报466.94点；德国DAX30指数收盘下跌6.57点，跌幅0.04%，报15934.45点；法国CAC40指数收盘上涨7.98点，涨幅0.11%，报7440.91点；欧洲斯托克50指数收盘上涨6.60点，涨幅0.15%，报4347.65点；西班牙IBEX35指数收盘上涨62.27点，涨幅0.68%，报9209.57点；意大利富时MIB指数收盘上涨83.43点，涨幅0.31%，报27432.00点。英国富时100指数在查理三世国王加冕后因公众假期休市。周一，由于投资者将注意力转移到本周晚些时候的关键通胀数据上，美国股市在前一交易日强劲反弹后基本持平。标普500指数几乎没有变化，小幅上涨0.05%，收于4,138.12 点。纳斯达克综合指数上涨0.18%，收于12,256.92点。道琼斯工业平均指数下跌55.69点，或0.17%，收于33,618.69点。在当天的大部分时间里，由于泰森食品和Catalent的盈利令人失望以及区域性银行的短暂反弹，股市在寻找方向。商品市场现货黄金收报2020.99美元/盎司，上升4.54美元或0.23%，日内最高触及2029.39美元/盎司，最低触及2014.14美元/盎司。上周，现货黄金收升26.94美元或1.35%。COMEX 6月黄金期货收升0.41%，报2033.20美元/盎司。在现货黄金上升之际，其他贵金属升跌不一：现货白银收跌0.46%，收报25.536美元/盎司；现货铂金收升1.86%，报1072.34美元/盎司；现货钯金收升5.49%，至1551.74美元/盎司。受加拿大供应中断和燃料需求向好迹象的扶助，油价在上周下跌后出现技术性回调。周一(5月8日)国际油价小幅上涨近2%，布油继续维持在75美元/桶以上。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行1.46美元，涨幅2.05%，报72.80美元/桶。布伦特原油交易价格上行1.35美元，涨幅1.79%，报76.65美元/桶。周二(5月9日)关注重点：待定美国总统拜登与国会领导人讨论债务上限 14:00 英国4月Halifax季调后房价指数月率 14:45 法国3月贸易帐 18:00 美国4月NFIB小型企业信心指数 20:30 美联储理事杰斐逊发表讲话 24:00 EIA公布月度短期能源展望报告次日00:05 美联储威廉姆斯发表演讲次日04:30 美国至5月5日当周API原油库存更多重要事件请点击

tqttier2023-05-09

美元走下神坛的又一迹象！全球最大纸浆生产商考虑用人民币与中国交易

都更难获得溢价。 Schalka:我对金融市场有点失望，因为每个人都在谈论绿色活动，但现在的绿色几乎为零。企业发行零溢价或接近零溢价的绿色债券有什么好处? 在收购巴西金佰利资产后，你们是否会考虑进入其他地区的CPG市场? 为了投资，我们要考虑两件事。一个是差异化:我们不想成为中包。我们没有看到巴西以外地区的CPG存在任何差异。另一件事是规模。我们不会进入任何不能长期转型为伟大企业的业务。

财经风云2023-05-09

美联储发布金融稳定报告指出存在大量流动性风险

报告称，银行融资总体上保持相对稳定，但金融市场其他角落存在大量流动性风险。　　“总体而言，国内银行流动性充裕，对短期批发融资的依赖有限，”报告称。 “短期融资市场仍然存在结构性脆弱。优质和免税的货币市场基金，以及其他现金投资工具和稳定币，仍然容易受到挤兑冲击。寿险公司面临较高的流动性风险，因为风险性和非流动性资产所占比例仍然处于高位”。　　加息　　美联储持续加息让银行在债券投资组合中蒙受损失，造成银行体系脆弱。3月10日，硅谷银行在遭遇挤兑后直接被美联储接管。　　美联储在报告中指出，硅谷银行未能通过自己的流动性压力测试，而且审查员没有认识到其“公司治理，流动性和利率风险管理存在严重不足”。　　报告还提到银行业对商业房地产市场风险敞口的问题，称“重要的是，一些银行对商业房地产抵押贷款的风险敞口可能比平均水平更为集中，因此如果商业房地产环境恶化，这些银行的损失可能会高于平均水平。” 美联储表示已加强对这一问题的监控。　　风险领域　　该报告的框架侧重于四个风险领域，例如资产估值和融资风险。　　资产估值：房地产估值仍然较高。 “尽管最近几个月交易活动减弱且房价下跌，但住宅估值仍然接近历史高位，”报告称。 “尽管房价普遍下跌，但商业地产的估值保持在历史高位附近。” 　　企业和居民借款：企业债务保持在高位。不过，在盈利增长的支持下，利息保障率仍然很高。经济下滑可能削弱企业的偿债能力。居民债务水平温和。　　金融行业杠杆：美联储表示，大型银行的资本充足。报告称，“尽管3月银行业爆发压力，但高水平的资本规模和适度的利率风险敞口意味着，大多数银行对高利率带来的潜在压力具有抗压性”。　　融资风险：美联储表示，2020年和2021年，银行业资产负债表中增加了近2.3万亿美元的证券，主要是固定利率的美国国债和机构担保的抵押贷款支持证券，其中大部分都放在“可供出售”证券和“持有至到期”类别。但随着利率上升开始导致债券价格下降，银行的“可供出售”证券投资组合和“持有至到期”投资组合的公允价值分别下降2770亿美元和3410亿美元。

金融界2023-05-09

耶伦就“宪法危机”发表警告！期金突破2030美元当心这两大看跌迹象发出下跌警报

，“随着美国财政部的现金储备逐渐减少，金融市场可能对未来几周的事态发展变得越来越敏感。”“与2011年的债务上限僵局类似，政府因党派分歧而分裂，民主党控制总统和参议院，共和党控制众议院。” 大多数分析师都排除了违约的可能性，但违约将对美国经济产生深远的负面影响。 “技术性违约——即政府无法支付息票，从而触发信用违约互换——极不可能发生。如果财政部现金耗尽，我们预计它将优先支付债券票息，而不是其他财政承诺，即使这意味着大幅削减支出和部分政府关闭，”Diviney说。“然而，这种情况持续的时间越长，对金融市场和经济的负面影响将变得越来越非线性。” Diviney补充称，一个主要的负面影响将是债券收益率下跌，避险需求将抵消较高的风险溢价效应。“这种情况发生在2011年债务上限僵局期间，当时标准普尔将美国主权评级从AAA下调至AA+，”他说。

市场焦点2023-05-09

只剩下8天时间了！白宫、美财长接连发布警告：一场“经济灾难”恐凶猛来袭

因为潜在违约的不确定性日益增加，将扰乱金融市场，损害股价，动摇消费者和企业信心。然而，如果真的发生违约，预计后果将严重得多，数百万个工作岗位将面临风险，并可能导致严重衰退(取决于违约的持续时间)。#美国债务危机# 如下图所示，基于CEA对不同结果的模拟，旷日持久的违约可能导致灾难性的失业，并在2023年第三季导致经济产出大幅下降。（图源：Statista）与以往的衰退不同，政府将无法把钱花在应对措施上，这对家庭和企业的潜在影响将显著恶化，复苏之路也将更加陡峭。此外，即使短期突破债务上限也可能对利率产生持久影响，这是因为美国国库券将不再被视为无风险。 CEA总结道:“实际上，我们看到的每一项分析都发现，违约会导致一场与大衰退(Great Recession)相当的迅速、剧烈的衰退。” “经济学家可能在很多问题上意见不一，但在接近或突破债务上限所引发的风险程度方面，我们的共识令人深感不安。” 据福克斯新闻报道，美国众议院共和党人提出了提高债务上限法案，即《限制、储蓄和增长法案》。如果拜登不签署该法案或拒绝谈判，经济将受到打击。专家预计，如果出现技术性违约，债券价格实际上会上涨，原因是投资者“转向优质债券”，从美国国债转向评级较高的私营部门公司债和市政债。这将导致债券价值增加1-2%。股市或将下跌2%，考虑到目前的45万亿美元市值，损失将达到9000亿美元左右。反之，若拜登签署该法案，保守估计将为市场创造1.8万亿美元的财富。耶伦：未能提高债务上限将导致一场“经济灾难” 美国财政部长耶伦周一对CNBC表示，未能提高美国债务上限将导致一场“经济灾难”。耶伦说，拜登和共和党人在财政问题上存在“非常大的分歧”，她敦促提高债务上限，两党就开支进行谈判。这位财政部长描绘了一幅如果不提高债务上限可能发生的可怕景象。她曾表示，预计财政部将在6月初用尽“非常措施”，也就是会计手段，以在上限下运作，或许最快就在6月1日。耶伦周日对美国广播公司(ABC)表示:“无论是债务到期的利息支付，还是社会保障受益人或医疗保险提供者的到期支付，我们都没有足够的现金来履行我们所有的义务。”“人们普遍认为，金融和经济混乱将随之而来。” 周一，她将美元列入了可能在违约情况下受到影响的货币清单。耶伦说:“如果我们要降低美国的信用评级，甚至更糟的是债务违约，我认为这将对美元作为储备货币的用途产生不利影响。” “在整个全球金融体系中，美元和美国国债被视为最基本的安全资产。它是值得信任的，它是最安全的资产，如果不能提高债务上限，损害美国的信用评级，就会使它处于危险之中。所以这是一个真正的问题。” 耶伦发表上述言论之际，围绕提高债务上限的政治僵局正迫使财政部危险地接近最坏的情况:美国可能出现债务违约。在美国达到31.4万亿美元的法定债务上限后，如果财政部用尽今年早些时候实施的非常措施来履行其义务，就会出现这种情况。为了避免国家债务违约，美国国会必须在财政部用完紧急资金之前投票决定提高或暂停债务上限。但是这个月只剩下八天了，参众两院计划在这段时间内同时开会，达成协议的时间已经不多了。5月16日是双方碰头的最后一天，之后，白宫负责人将有出访行程，国会两院也将进入休会时段。目前双方并未表现出更改行程、延长国会会期的意向。耶伦周日说:“如果他们做不到这一点，我们将面临一场由我们自己造成的经济和金融灾难，拜登总统和美国财政部无法采取任何行动来防止这场灾难。” 财政部和国会预算办公室上周都发布了新的报告，预测这些措施最早可能在6月1日用尽，这比华尔街和白宫此前预期的要早。新的提前日期是4月份联邦税收收入低于预期的结果。周二，拜登将在白宫主持一场事关重大的会议，与会者包括众议院议长、加州共和党人麦卡锡、众议院少数党领袖杰弗里斯、参议院多数党领袖、纽约州民主党人舒默以及参议院少数党领袖麦康奈尔。白宫说，这次会议将不包括提高债务上限的谈判。拜登说，共和党人必须无条件同意提高债务上限。到目前为止，共和党人拒绝批准提高债务上限，除非同时大幅削减联邦开支。两党经济学家一致认为，即使是非常短暂的违约也会给股市带来冲击波，并导致利率飙升。穆迪分析首席经济学家赞迪在3月份的参议院听证会上表示，一旦出现违约，“短期融资市场可能也会关闭。短期融资市场对信贷流动至关重要，而信贷流动有助于为经济的日常活动提供资金。” 迫在眉睫的债务上限危机也迫使耶伦“压缩”了本周的日本之行。她计划参加七国集团(G7)财长和央行行长会议。在那里，耶伦的核心优先事项将是“加强全球宏观经济，加强我们对乌克兰的承诺，因为乌克兰在俄罗斯的野蛮战争中捍卫自己，第三，我们的工作是增强经济弹性和安全，”美国财政部在上周五的一份声明中说。在幕后，耶伦还可能面临七国集团财长关于债务上限辩论和美国违约前景的提问。白宫上周警告说，债务违约不仅会对美国国内经济造成巨大损害，还会削弱美国在海外的影响力。这可能是全球投资者对美元长期稳定的具体担忧。

夏洛特2023-05-09

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