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3张图证明“黄金逆转”的最佳时间点：美联储紧缩尾部转向“加速”！

下降，10年期与2年期收益率曲线在全球金融危机之前完全反转。所谓的格林斯潘难题，是指前美联储主席格林斯潘在多年前提出的问题：央行加息后长期收益率基本未受影响。2005年初，格林斯潘领导的美联储就曾陷入这种困惑，当时美联储上调了短期利率，美国的长期利率还稳步走低。格林斯潘的继任者伯南克对此解释说，这是因为一些亚洲国家和产油国储蓄很多，可以吸收美国国债。有趣的是，美联储加息仅仅过了数小时，美国国债利率曲线就变得更加平坦，短期美债2年期与长期美债30年期之间的利差，进一步缩小到200基点以下，创9个月新低。信贷和商品是美国量化宽松的两大赢家，而在美联储加息的同时，信贷市场也显著恶化，信用利差持续扩大。利率及信用利差上行意味着债务发行量将会减少，这样一来，用于股票回购的资金也将下降。而2004-07年与2022-23年之间，也有一些有趣的相似之处。2004-2007年，能源价格大幅上涨，劳动力市场持续收紧，失业率从6.0%左右下降至4.0%，这与2021年的6%下降至2023年1月的3.4%相似，为53年低点。 (来源:FTSE Russell) 随着劳动力市场持续走强和美国经济活动高速扩张，格林斯潘联储取消2005-07年的宽松政策，并在两年间通过17次25个基点的增量，逐步提高了联邦基金利率的目标区间。这4.25%的紧缩幅度与美联储在2022/23年迄今为止加息4.50%的紧缩幅度非常相似，并且从联邦基金的类似起点开始，但在更短的11个月内，是2005-07年紧缩周期的两倍多。事实上，图表显示美联储在2022/23年收紧货币政策的节奏，远远超过了本世纪之前的周期。 (来源:FTSE Russell) 这就提出了一个问题，即软着陆，相对于更深层次衰退的核心案例是否可以实现，显然被市场打折了。如下图所示，在1月份失业率降至53年低点3.4%之后，一个明显的、引人注目的尾部风险源于美国劳动力市场的紧缩。如果工资通胀保持粘性，美联储可能会发现自己被迫比预期更积极地收紧政策，从而使联邦基金的最终利率高于12月点阵图目前预测的5.1-5.4%。软着陆情景的这种风险在1月份就业人数最近激增之后更加引人注目，但劳动力市场是一个滞后指标，而且2005-07年紧缩事件揭示的另一个尾部风险在很大程度上被忽视了日期。这是因为美联储通过关注劳动力市场和通胀等滞后指标而过度收紧货币，导致2023/24年出现更严重的衰退，就像2008-09年那样。10年期与2年期收益率曲线的持续倒挂，以及其在预测美国经济衰退方面的强劲预测记录意味着，这种风险不能被低估。黄金2023年开局回调：逆转的最佳时间点为何？ Global Pro Traders首席执行官David Brady在Sprott Money专栏文章中提到：“在我们1月份发布的年度预测中，我们试图警告大家，尽管黄金在2023年表现非常强劲，但今年上半年将出现几次开局失误和假冒失利。就像按计划一样，你刚刚得到了你的第一个。” “今年预测的关键是，记住黄金在前几年美联储货币政策变化悬而未决时的交易情况。2010年和2019年，黄金和白银的价格在这两年的上半年大多横盘整理，随后随着美联储改变方向，并开始降息和/或重启量化宽松政策而暴涨。” Brady补充，今年也是如此，尽管最近的经济数据表明这种最终的“暂停和转向”可能会推迟到夏末或秋季，但对于长期金属投资者而言，这个时机毫无意义。唯一重要的是美联储将很快改变方向回到宽松政策，并且他们将在/接近经济停滞/收缩的第一个迹象时这样做。他们在2010年和2019年做出了同样的决定，并将在2023年再次这样做。 “然而从现在到那时，我们必须期待更多的波动和假冒，类似于我们刚刚经历的。黄金在2023年开局，并在五周内上涨135美元。最近一系列的经济数据、更高的利率和不断上涨的美元指数使它立即回落，它现在只比今年上涨5美元。” (来源:Seeking Alpha) “如果美国CFTC的官僚们没有玩忽职守及时提供市场数据，我敢肯定我们也会在每周的交易者承诺报告中看到经典的‘清洗和漂白’的迹象。” 从好的方面来看，黄金的表现继续优于其他市场的表现。“是的，它今年迄今仅上涨5美元，但这是在更长的时间更高的利率预期、美国10年期国债利率2月份上涨50个基点，以及美元指数反弹3%的背景下出现。” “最重要的是，如果您去除日常噪音并关注长期图表，您会发现黄金仍处于看涨位置，以迎接今年晚些时候，还有明年的初始价格上涨至2300美元/盎司的目标。” 在周线图上，请注意黄金仍在盘整并标记其在2019年和2020年取得的收益，尽管美元已经飙升，短期利率已上升超过400个基点。在月度图表上，可以清楚地看到黄金仍有望突破高位。它所需要的只是同样的旧催化剂，它在2009-2011年期间将价格从700美元推高至1900美元，在2019-2020年期间将价格从1050美元推高至2050美元。 “那催化剂是什么？最终美联储暂停并转向宽松政策。” 总之，金融市场刚刚经历的只是2023年的第一次淘汰和价格暴跌，而这不会是最后一次。然而，如果只是花时间考虑一下最近的历史，就可以放心地知道贵金属价格最终将在今年晚些时候突破走高，这将再次让许多人措手不及。

会员

小萧2023-02-23

危机中这“5G”可保命保财！《富爸爸穷爸爸》作者：金融危机迫在眉睫 “饥荒”即将到来

Kiyosaki)再次对迫在眉睫的重大金融危机发出警告，并对随之而来的饥荒发出警告，并分享了他对如何做好充分准备的建议。事实上，清崎在2月22日播出的《富爸爸广播秀》(the Rich Dad Radio Show)节目中采访了再次出版的《速成班》(the Crash Course)一书的作者马滕森(Chris Martenson)。《速成班》讲述了世界经历的一系列危机及其相互关联。清崎将马滕森的书称为“预言之书”，因为他“警告我们将会发生什么”。在评论马滕森的书时，他提到了自己的预言，暗示历史上最大的股市崩盘仍在到来。 “当2008年的金融危机来袭时，这并没有解决问题，而是让问题变得更糟。因此，人们很容易预测为什么会出现最大的崩盘。我认为我们现在就在其中。” 此外，《富爸爸穷爸爸》的作者表达了他对即将到来的饥荒和随之而来的社会动荡的悲观预期，并提出了如何度过这场危机的建议: “我看到的一个预测，你知道，像我这样的悲观主义者，他们说饥饿即将到来。所以我在推特上说我的解决办法是买几罐金枪鱼。(…)我因此受到了惩罚，还差点因为推荐金枪鱼而被禁。” 如何在危机中幸存下来清崎强调要在任何经济衰退中生存下来，需要依赖于包括食物(grub)、土地(ground)、汽油(gasoline)、枪支(guns)和黄金(gold)在内的“5G”，他强调“(你)必须有土地来买食物、汽油来买车、枪支和黄金。我已经准备了好几年了，它就这么摆在那里。” 正如2022年4月的一则报道所显示的那样，清崎此前曾表示担心，不断上升的通货膨胀将“消灭50%的美国人口”，而且一旦股市崩盘，退休计划和养老金将无法支付。根据他的说法，由于通货膨胀和央行过度印刷美元，法定货币不再有价值。他解释说:“你可以带着金银去任何地方，他们会说‘欢迎光临!’”如果你用这种东西(纸币)，他们就会说，‘我们不知道它的价值了’，因为他们印了这么多纸币。” 早些时候的警告值得注意的是，清崎一段时间以来一直在警告“巨大的崩溃即将到来”，包括他曾在2月中旬时称，美联储被迫印了数十亿美元的假钱”，美元恐面临崩溃风险。除白银和黄金外，清崎还称赞比特币是“地球上最热门的三大主题”之一，将旗舰去中心化金融(DeFi)资产称为“人民的钱”，并将其今年早些时候的大涨归因于对替代投资产品的需求不断增长。今年1月底，他还警告说，由于“坏消息、破产、失业和无家可归者”激增，“世界经济可能会硬着陆”。他建议投资贵金属和比特币，将其视为可以抵御经济风暴的有价值资产。清崎1月底时指出，对投资者来说有一个好消息，他阐述道，"便宜货无处不在。黄金、白银、比特币是无价的"。他指出，1月份黄金、白银和比特币价格的上涨，证明美国的金融状况正在恶化。他说，由于“美国穷人和中产阶级越来越穷，坏账越来越多”，这些商品的价格不断攀升。他继续恳求他的粉丝不要“变得更穷”，“至少买一枚银币”，他说：“只要（银价达到）30美元，就可以开始变得更富有。” 为了确保他的读者明白他的意思，清崎随后发布了一个新的警告，强调了一个“巨大的崩盘即将到来”的事实。他写道：“巨大的崩盘即将来临。可能出现萧条。美联储被迫印了数十亿的‘假钱’。到2025年，黄金价格将达到5000美元，白银将达到500美元，比特币将达到50万美元。为什么？因为对美元、‘假钱’的信心将被摧毁。” 按照他的习惯，清崎恳求他的粉丝把他们的财富储存在黄金和白银中，他称之为“上帝的钱”，或者比特币，他称之为“人民的钱”。

市场焦点2023-02-23

“这不是世界末日”！知名大空头突然化身大多头：股市明年将创历史新高

世界末日。现在不是2008年。不会发生金融危机，”摩根士丹利的迈克·威尔逊(Mike Wilson)周二(2月21日)对CNBC表示。自2021年底以来，他一直看空股市，因为他预计美联储将不得不大幅加息以抑制通胀上升，最终导致企业盈利下降。 “盈利能力是个问题。通货膨胀增加了你的经营杠杆，而这个周期已经下降。我们会熬过去的……这只是一场老式的收入衰退，因为我们在新冠疫情期间收入过高，”威尔逊说。但威尔逊认为，股市应该能够处理所有这些问题，并最终摆脱它们。虽然他仍预计标准普尔500指数将重新测试去年10月中旬的低点，甚至可能跌至3000点，这意味着潜在的下跌幅度为25%，但他也预计最终会出现反弹，投资者应该为此做好准备。 “我们没有那么悲观。我们认为这是一个周期性熊市……我们相信未来。我们对资本支出周期很有建设性。我们认为，科技仍将是美国经济的重要组成部分。我们认为，收入和财富的再分配将是消费的一大推动力。” 所有这些都意味着，标准普尔500指数可能在未来18个月内突破此前4800点的历史高位，而这很可能发生在2024年的某个时候。 “我们实际上对2024年和2025年相当乐观，但仍需穿过这个低谷，”他表示，并补充称，目前股市的风险/回报状况不如几周前那么有利。 “我们已经做了很多很好的工作。真正投机性的东西的估值已经下降，”他表示。“我认为，如果一切都像我们认为的那样发展，我们可能会在明年的某个时候看到新的高点。”

夏洛特2023-02-23

刘天：2.23黄金多空来回频繁转换，必有大动作！早盘如何布局

会，更应该静下心来学习！真正的危机不是金融危机，而是道德与信任的危机——靠谱、稳健才能赢！　　　　想在市场中稳健获利，那么就要学会借力，借别人的力，借工具的力，借系统的力，借团队的力！刘天一直强调团队合作永远比自己埋头苦干来的容易，选择一个好的资深分析师不如选择一个对的舍身为你着想的资深分析师! 　　　　你若持续孤军奋战找不到方向，就不要再将学费交到市场，刘天这里有多年拼杀的经验，这里有你梦寐以求的策略。我依旧还是那句话：你赢、刘天陪你君临天下，你输、刘天陪你东山再起！　　　　文/刘天

林泽老师2023-02-23

西太平洋商业银行：澳大利亚今年房租料创金融危机以来最大涨幅

澳大利亚西太平洋商业银行周三表示，今年澳大利亚房租预计将出现2008年以来的最大涨幅，在生活成本不断上升的情况下，这将进一步挤压中低收入家庭的预算。　　西太平洋商业银行经济学家帕特·布斯塔曼特（Pat Bustamante）和詹姆森·库姆斯（Jameson Coombs）周三在一份研究报告中说，在2022年上涨4％的基础上，今年澳大利亚的平均房租预计最高将上涨7.5％。报告称，三分之一的澳大

金融界2023-02-23

刘天：2.22黄金行情大浪淘沙，不高瞻远睹谈何盈利？美盘如何布局？

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林泽老师2023-02-22

随着股票相关性降至 2021 年以来的最低水平:比特币价格能否保持在 24,000 美元？

沫股领涨，股票相对于债券的价格成为全球金融危机前以来最贵的股票，”推特帖子的一部分写道。尽管如此，另一篇帖子指出，比特币与股票的相关性处于 2021 年底以来的最低水平，但“仍然非常积极”。 “我很想知道比特币在传统市场的下一次避险行动中如何交易......让我们看看，”勒克莱尔补充道 Binance“Notorious BID”被填满在比特币内部，注意力仍然集中在一个相当大的出价墙上，最近几天它通过在 Binance 订单簿上移动来成功地移动现货价格。被监测资源材料指标称为“臭名昭著的出价”，随着比特币下跌，出价流动性与现货价格正面交锋，出价被填补。由于订单簿中的支撑因此被移除，Material Indicators 在随附的评论中补充说，如果 BTC/USD 现在继续下行至 21,500 美元，它将“非常高兴”。 “出价墙被填满。流动性没有停止在订单簿上移动足够长的时间来进行分析。等待它稳定下来，”另一篇帖子说。此处表达的观点和意见仅代表作者的观点，在做出决定时，您应该进行自己的研究。好了，林沐阳就讲到这里，咱们下期见！来源：金色财经

金色财经2023-02-22

刘天：2.22黄金冲高回落再次陷入拉锯战，欧盘如何布局？

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林泽老师2023-02-22

刘天：2.22黄金多空来回拉锯，早盘应当如何布局？

会，更应该静下心来学习！真正的危机不是金融危机，而是道德与信任的危机——靠谱、稳健才能赢！　　　　想在市场中稳健获利，那么就要学会借力，借别人的力，借工具的力，借系统的力，借团队的力！刘天一直强调团队合作永远比自己埋头苦干来的容易，选择一个好的资深分析师不如选择一个对的舍身为你着想的资深分析师! 　　　　你若持续孤军奋战找不到方向，就不要再将学费交到市场，刘天这里有多年拼杀的经验，这里有你梦寐以求的策略。我依旧还是那句话：你赢、刘天陪你君临天下，你输、刘天陪你东山再起！　　　文/刘天

林泽老师2023-02-22

拜登强势表态：俄罗斯“永远不会”获胜！俄乌战争代价知多少：8000多名平民死亡、1400万人流离失所、俄GDP萎缩2.1%

超过12%，超过苏联解体后和1998年金融危机期间的产出降幅。 2022年4月，世界银行预测该国GDP将收缩11.2%。世界银行在一份声明中说，“由于入侵乌克兰，俄罗斯面临有史以来对一个国家实施的最大规模的协调经济制裁。” “俄罗斯经济将受到严重打击，2022年将出现严重衰退。预计国内生产总值将收缩11.2%，在接下来的两年里几乎没有复苏。” 在乌克兰冲突开始之前，俄罗斯政府曾预计2022年GDP增长3%。 2022年，制造业、批发和零售业的产出下降，而农业、酒店业、建筑业和采矿业都录得增长。统计局表示，公共管理和“军事安全”在2022年增长4.1%，2021年增长3.3%。今年1月，俄罗斯总统普京赞扬了国防部门对经济的支持。分析人士说，增加的军事开支正在抚平该国工业生产的下降。净出口从9.3%增长到12.8%，“因为出口燃料和能源产品的价格明显高于进口”。尽管西方国家因乌克兰冲突对俄罗斯实施了连续几轮制裁，但俄罗斯经常账户盈余在2022年创下历史新高，原因是俄罗斯进口下降，石油和天然气出口强劲，使得外国资金源源不断地流入俄罗斯。今年1月，俄罗斯的贸易顺差同比萎缩58.2%，至80亿美元，在莫斯科加大预算支出之际挤压了俄罗斯的资本缓冲。该国央行周一估计，2022年的经济收缩幅度为2.5%。对2023年的预测各不相同。俄罗斯政府预计经济将下降0.8%，而国际货币基金组织(IMF)认为，由于大宗商品出口证明具有弹性，经济可能增长0.3%。

市场焦点2023-02-22

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