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张婉雅：黄金高位横盘整理不惧！先空后多关注持续调整！

元指数、欧元区经济、地缘政治危机、世界金融危机、通货膨胀、利率、国际原油、国际重要股票市场的波动、国际重要贵金属市场的联动效应、季节性需求、各国央行黄金储备状况，以上这些基本面数据分析都与黄金有正相关或负相关，都能对金价走势直接或间接地起到推波助澜的作用。数据决定一个中长线趋势方向，技术决定短线中长线的进仓点位，要想有好的进仓点位，运用技术分析看5分钟图即可。中长线交易也是由无数的短线交易构成的，因此投资者在做单交易时，以短线为主，中长线为辅，短线交易数据无须太关注，知道时间即时，中长线先定方向再交易，方向可以通过技术面和数据面判断出，方向判定后就以技术决定进仓优势点位，坚定持有等待目标止赢即可。更多的实战学习可添加微信/zhangwanya88或qq/33504362067 -后面外.汇学习时光张婉雅会在博文中每日给到大家口诀和心法分享，记得继续关注，点赞和收藏！希望各位粉丝在外汇交易中循序渐进，不懂就问，实战心态都能得到提升，精通于此人金合一，方能稳久于汇！ END ©原创作品授权发布（图文转载须授权）图片来源：张婉雅创作团队责任编辑：张婉雅图文作者：张婉雅团队指导官微/zhangwanya88 合作q：3504362067

黄金名师张婉雅08-14 08:42

英媒：英、美、日会再出“奇招”惊吓市场吗？

经波动率指数在周一跃升至 2008 年金融危机以来的最高水平后有所回落。但许多投资者预计，短期内日本股市仍将承受压力，交易将波动不定。摩根大通分析师上周四表示，尽管他们下调了东证指数和日经 225 指数的年底目标价，但“对日本股票的兴趣依然浓厚”。摩根大通团队在给客户的报告中写道：“抛售之后，我们推荐关注国内市场、具有防御性、能抵御日元升值、股东回报率高的行业和股票。”

埃尔瓦08-13 19:23

外资一键清仓日股？

0年3月新冠疫情和2008年11月全球金融危机时的高度水平，反常的背后属实令人不得不警惕。究竟是抱团资金爆仓的崩溃宣泄，还是市场在预警什么？历史性的波动率后，后面的关键点是什么？ 2 巨额抛售后，关键是什么？本轮市场的异常波动本质是抱团交易过于拥挤，美股科技累计较大涨幅的情况下，美国通胀数据和就业数据走弱引发资金出逃，日元套息交易平仓进一步放大波动。在日本央行及时承认货币政策失误以及放风后续加息会更谨慎的情况下，投资者将关注焦点放在美国最新的CPI数据和零售数据的公布情况，进一步明确美国的经济韧性情况。 Union Bancaire Privee北亚股票咨询主管Linda Lam认为，第一波日元套利交易的平仓现在应该已经完成，投资者现在的注意力集中在美国通胀和零售销售数据上，以衡量软着陆的可能性。她表示：“风险情绪正在好转，预计大多数亚洲市场将稳定在当前区间，除非出现可能大幅改变美联储降息轨迹的重大冲击。” 目前市场认为美联储9月降息是板上钉钉的事，关键是降25基点还是50基点。周二公布的美国7月PPI、周三公布的7月CPI数据以及周四的零售销售和就业数据将成为市场预测美联储的未来货币政策走向的关键。再往后看，一方面是美联储8月Jackson Hole年会上的最新表态，另一方面是美国总统大选最新情况以及中东等地缘局势变化带来的影响。准确预测本轮美股回调的高盛集团技术专家Scott Rubner最新指出，8月底或迎美股逢低吸纳窗口。理由是共同基金抛压缓解，且上市公司开启新一轮股票回购，投资者将在8月底迎来一个短暂的逢低吸纳美股窗口，美股最糟糕的市场技术面已经过去。他将在8月30日转为战术性看涨股市，但其也警示投资者，9月某个时点后，美股前景会恶化，在第四季和美国11月大选前，市场不会出现明显上升趋势。 3 债市又可以涨了？回看中国市场，债市经过一周的回调，也站在新的十字路上了。 8月7日晚一则突发公告，以及8月9日，央行二季度货币政策执行报告再度强调： “加强市场预期引导，关注经济回升过程中，长期债券收益率的变化”，提及对金融机构持有债券资产的风险敞口开展压力测试，并提示资管产品收益显著高于底层资产，实际存在较大的利率风险。在以上消息的影响下，各期限利率明显有了明显上涨，10年国债利率上升幅度已经超过11bps。周一，10年和7年活跃券利率已经上升至2.24%和2.13%，30年活跃券利率重返2.4%关口，长端利率持续上行甚至向短端利率和信用蔓延，市场开始认为央行避免长端利率过度下行的目的短期已经达到了，因此今日债市全面反弹。国盛证券团队认为，央行管控长端利率过度下行的风险，不意味着需要利率大幅度上行，小幅度的调整是能够测试风险和避免市场过度单边交易，上行幅度过大存在引发风险的可能。本轮债市调整来源于外生力量干预，底层逻辑并没有发生改变，一旦市场认为央行短期目的达到，做多力量极有可能卷土重来。事实上，在债市回调的上周，ETF资金持续买入相关债券ETF。富国基金政金债券ETF净流入19.4亿元，类债券的红利ETF——万家基金红利ETF基金同期也净流入9.2亿元。难道新一轮猫抓老鼠游戏又要上演了？

格隆汇08-13 17:26

巴菲特为何减持苹果？

现金比例上升了10.8pct，达到全球金融危机之前2005年以来最高水平。这可能反映巴菲特对全球宏观经济更加谨慎的态度。此外，由于苹果产业链的中国公司占比较高，若后续采取更激进的关税措施，一定程度上可能影响苹果供应链成本。风险提示：中美贸易摩擦升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。

金融界08-13 14:07

美元受到金砖国家和黄金的挑战目前在全球储备中降至58%

话题，尤其是在2007-2008年全球金融危机（GFC）之后。尽管关于美元即将消亡的讨论可能被夸大了，但大西洋理事会提供的数据显示，世界确实比世纪之交大幅减少使用美元。根据大西洋理事会的美元主导监测，2024年美元在全球储备中的份额为58%，比2002年的72%下降了14%。该报告称：“自第二次世界大战以来，美元一直是世界主要储备货币。今天，美元占全球外汇储备价值的58%。欧元是第二大常用货币，但只占外汇储备的20%。” 大西洋理事会的研究人员表示：“但近几年来，特别是自俄乌冲突以及G7随后加大金融制裁力度以来，一些国家一直在暗示，它们有意减少对美元的依赖，实现多元化。” 近年来，去美元化的步伐有所加快，研究人员指出，金砖国家的发展加速了这一趋势。报告称：“在过去的24个月里，金砖国家成员国（巴西、俄罗斯、印度、中国和南非组成的集团，最近又加入了埃及、埃塞俄比亚、伊朗和阿联酋，沙特正在考虑加入）一直在积极推动在贸易和交易中使用本国货币。与此同时，亚洲大国一直在向其贸易伙伴扩展其替代支付系统，并寻求增加其货币的国际使用。” 他们补充说：“已将金砖国家视为对美元地位的潜在挑战，因为个别成员国表示有意更多地使用本国货币进行贸易，而且金砖国家在全球GDP中所占的份额越来越大。”“在金砖国家的货币中有一种货币与作为贸易和储备货币的美元进行竞争的潜力最大。” 他们写道，报告确定的两个关键指标突显了亚洲大国正在建设的替代性金融基础设施的实力日益增强，它们是“货币互换额度，以及跨境银行间支付系统（CIPS）的成员资格”。研究人员发现，在2023年6月至2024年5月期间，“CIPS增加了62名直接参与者，现在包括142名直接参与者和1394名间接参与者。” 他们指出：“到目前为止，SWIFT仍占主导地位，有超过1.1万家银行联网。”“由于CIPS的直接参与者可以在不依赖SWIFT或美元的情况下清算交易，本国货币使用的传统指标可能低估了实际价值。” 虽然亚洲大国在增加CIPS的合作伙伴方面取得了长足的进步，但研究人员表示，“美元作为主要全球储备货币的地位在近期和中期是安全的。” 他们表示：“美元继续在全球外汇储备、贸易发票和货币交易中占据主导地位。”“包括欧元在内的所有潜在竞争对手，在不久的将来挑战美元的能力都是有限的。” 虽然其他货币兑美元的汇率一直难以上涨，但大西洋理事会指出，有一种商品受到金砖国家成员国的青睐：黄金。报告称：“新兴市场推动了近期黄金购买量的激增。”“自2018年以来，尽管金价处于历史高位，但金砖国家所有成员国增持黄金的速度都快于世界其他国家。”报告作者表示：“许多发达经济体在过去几个世纪积累了大量黄金储备，并在二战结束后的20世纪保留了这些储备，以维持金本位制。最近的调查显示，发达经济体正计划增持黄金，以对冲经济冲击的风险，这将在未来几年进一步提振全球黄金需求。” 他们补充称：“新兴市场倾向于保留大部分外汇储备，但已稳步提高黄金份额。” 在深入研究细节时，作者指出，黄金在国际储备投资组合中的份额“在2019年开始上升，并在疫情爆发后加速上升，从约10%上升到今天的近16%。各国央行目前总共持有超过3.5万吨黄金，占迄今开采黄金总量的近20%。” 新兴市场央行购买黄金的原因包括，贵金属“在面临地缘政治风险时提供了选择；提供通胀的对冲工具；被认为是一种避险资产，特别是在经济普遍低迷的时候，因为几个世纪以来它一直保值，不承担任何信用风险；它还对冲美元的价值波动。” 他们指出：“自2022年以来，央行一直在提振黄金需求。这不仅与俄乌冲突同时发生，还与全球通胀飙升、美元走强以及地缘政治不确定性加剧有关。”作者总结道：“近三分之一的央行计划在2024年增加黄金储备。”尽管欧元一度被认为是美元国际地位的竞争对手，但它仍然远远落后，而且作为一种有吸引力的储备货币它的地位正在减弱。2022年对俄罗斯的制裁向外汇储备管理者发出了一个信号，即欧元使他们面临与美元类似的地缘政治风险。那些希望离开美元去风险的人已经转向黄金。”

金融界08-13 13:27

张婉雅：8/13黄金避险走势不持久！谨防冲高回落先短空

元指数、欧元区经济、地缘政治危机、世界金融危机、通货膨胀、利率、国际原油、国际重要股票市场的波动、国际重要贵金属市场的联动效应、季节性需求、各国央行黄金储备状况，以上这些基本面数据分析都与黄金有正相关或负相关，都能对金价走势直接或间接地起到推波助澜的作用。数据决定一个中长线趋势方向，技术决定短线中长线的进仓点位，要想有好的进仓点位，运用技术分析看5分钟图即可。中长线交易也是由无数的短线交易构成的，因此投资者在做单交易时，以短线为主，中长线为辅，短线交易数据无须太关注，知道时间即时，中长线先定方向再交易，方向可以通过技术面和数据面判断出，方向判定后就以技术决定进仓优势点位，坚定持有等待目标止赢即可。更多的实战学习可添加微信/zhangwanya88或qq/33504362067 -后面外.汇学习时光张婉雅会在博文中每日给到大家口诀和心法分享，记得继续关注，点赞和收藏！希望各位粉丝在外汇交易中循序渐进，不懂就问，实战心态都能得到提升，精通于此人金合一，方能稳久于汇！ END ©原创作品授权发布（图文转载须授权）图片来源：张婉雅创作团队责任编辑：张婉雅图文作者：张婉雅团队指导官微/zhangwanya88 合作q：3504362067

黄金名师张婉雅08-13 09:23

彭博：为什么套利交易崩盘“来去匆匆”？

家甚至指责这种交易导致了 2008 年金融危机。尽管如此，到了 2016 年，日本央行仍将利率推至零以下。在全球经济从疫情中恢复后，其他央行开始竞相遏制通胀急剧上升，投机者在日本借贷的动机随之增强。随着全球利率上升，日本央行将基准利率维持在零以下，扩大了套利交易的利润空间。其结果是，大量投机资金流出日本，交易员抛售日元，买入他们投资所在国的货币，给日元带来下行压力。拉丁美洲受到的影响尤其明显，其利率远高于美国和欧洲。2022 年和 2023 年，巴西雷亚尔和墨西哥比索等货币大幅上涨，成为全球表现最好的货币之一。例如，从某种程度上来说，借入日元并投资墨西哥，仅去年一年就产生了 40% 的回报。该策略继续获得收益，今年截至 7 月初，以日元为资金来源的一篮子 8 种新兴市场货币交易回报率略高于 17%。纽约毕尔巴鄂比斯开银行全球外汇和拉丁美洲策略主管亚历杭德罗·夸德拉多 (Alejandro Cuadrado)表示：“几个月前，做多比索还是一件轻而易举的事，但那些日子肯定已经过去了。” （图源：彭博）当日元从几十年来的最低水平开始反弹时，这形成了一个反馈循环，因为交易员解除套利交易以锁定收益——投资者买入日元以平仓贷款，从而进一步推高日元。日本央行于 7 月 31 日今年第二次加息后，日元升值加速，而美国就业数据意外疲软，引发了人们对美联储等待太久才改变政策的担忧。 8 月 5 日，日本股市因脱欧协议而受创，日经指数下跌 12%，此后，日本央行副行长内田进一出面向投资者保证，只要市场不稳定，央行就不会加息。随后市场趋于稳定，有迹象表明对冲基金撤回了部分日元将继续升值的押注。最近的转变可能至少暂时抑制了套利交易，因为交易员预计今年外汇市场将出现更多波动。彭博社汇编的数据显示，上周，以八种新兴市场货币为目标的日元融资交易的套利风险比率降至一年来最低水平，表明该策略的回报已经恶化。 “没有哪项交易能永远持续下去——事实已经发生了变化，”布兰迪万全球投资管理公司 (Brandywine Global Investment Management) 高级投资组合经理杰克·麦金太尔 (Jack McIntyre)表示。“日本央行收紧了货币政策，导致一些事情发生改变：在这种情况下，就是套利交易。”

Linlin08-13 02:36

套利交易崩盘令市场陷入恐慌，市场因仓位迅速减少而陷入混乱

溃的打击，利率被降至零。尽管这一策略在金融危机后引发了广泛争议，但在全球其他主要经济体利率上升后，套息交易再次成为投机者的热门选择。来源：今日美股网

今日美股网08-13 00:12

高盛预测：美股市场波动逐步下降抓住“买入”最佳时机除非……

仅次于2020年3月的抛售和2008年金融危机期间的水平。然而，根据高盛策略师的观点，历史模式表明，在接下来的几个月里，“股票关联性和隐含波动性将逐渐回落至‘正常’水平。”自2000年以来的12次类似事件中，当周期性股票在一周内落后于防御性股票超过5个百分点时，通常预示着对经济增长的担忧显著上升。就像过去一周一样，这些时期的波动性和关联性均大幅上升。策略师指出：“在这些恐慌之后，实际的关联性和隐含波动性通常会缓慢下降，并且即使在3个月后仍高于恐慌前的水平。” 展望未来，股市的走势将取决于即将发布的数据，这些数据将明确经济前景，从而决定市场是否继续关注宏观经济，或回到2024年上半年以微观因素驱动的环境。策略师认为，劳动力市场和消费者数据“将特别重要”。虽然下一个就业报告要到9月6日才会公布，但投资者将密切关注即将公布的每周失业救济申请、零售销售及沃尔玛的财报，以及本月晚些时候美联储调查中的劳动市场组成部分。高盛认为，除非出现极端的上行意外，否则通胀数据可能不会发挥重要作用。策略师写道：“如果数据确认我们经济学家的乐观观点，投资者可能会转向关注阿尔法机会而不是市场贝塔。” 他们补充道：“如果经济担忧继续减退，市场在接下来的几个月中变得更加以微观驱动，那么近期的抛售将代表一个以估值折扣买入基本面健康股票的吸引机会。” 历史先例表明，隐含波动性在选举日之前将保持相对较高，但关注特定政策的影响可能有助于增加行业和股票的分散度。

Heidi08-13 00:05

为什么每次美联储降息,市场都会跌?

降息周期的初期，市场都会出现大跌甚至是金融危机呢？这就要从市场结构说起，经历一轮美元加息后，美元收益率高于其他地区，而美元资产风险又比其他地区低，所以全球资金就会想方设法往美国跑。正常情况下，哪里存钱都有利息，如果是借贷的钱还有成本，所以如果只是赚取利率差，这个收益是比较低的。要获得更大收益，必然要把资本规模做大，那就要加杠杆借贷。也就是说，每次美元加息后，底层的杠杠是很大的。资本考虑的核心因素是：安全和收益。2022年之后，美联储的加息幅度和速度是近几十年最高的，与此同时全球都“不太平，”各种争端和动乱此起披伏，所以资本涌入美国的动力很强。上面就是过去一年多，在加息、缩表的背景下，美股和加密持续上涨的主要原因。到了降息周期，套利结构的利润开始被压缩，资本就要抛售资产偿还债务，这就是资产价格下跌的原因。如果这时候再出现经济衰退，资产遭受恐慌性下跌，那么就会演化成金融危机。2000年互联网泡沫和2008年的次贷危机都是在美联储开始降息后发生的，此时美联储降息越快，市场杠杠崩溃的速度越快，危机就更大。日元加息，美国公布个不及预期的失业率数据都能带来极度恐慌，美股、日股、加密市场大跌，就是担心美国经济会进入到衰退甚至是萧条。由于2000年和2008年的教训，美联储在之后处理危机时已经“游刃有余”：直接开启印钞机购买资产，这就是量化宽松，2008年之后的数年，就是这种政策，2020年疫情带来的暴跌也是这种策略。但这会带来一个严重的问题，债务规模极速膨胀，它会严重侵蚀法币的信用，现在美联储的债务规模已经超过35万亿美元。如果出现危机，就印钱救市，迟早有一天债务规模达到无法承受的地步，引发超级通胀。现在日元加息、美元降息在即，流动性大概率开始收缩，接下来，市场需要观察美国会不会陷入经济衰退？如果衰退了美联储是不是又开启印钞机救市？降息的第一阶段可能是“温和”的下跌；如果经济确认衰退，会是危机式下跌；美联储大放水后，又开始大涨。本质，还是纸币在贬值。历史不会简单的重复，但都很相似。来源：金色财经

金色财经08-12 18:52

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