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系好安全带！“末日博士”鲁比尼警告：全球经济面临“硬着陆”风险

预期的更为持久，他曾成功预测2008年金融危机。近几个月来，鲁比尼一直在发出警告。他认为，美国即将面临融合了70年代滞胀和08年金融危机的一场滞涨性债务危机。上周，鲁比尼在接受媒体采访时警告称，一场由通胀、滞涨、经济衰退和潜在的债务危机组成的“完美风暴”即将冲击美国。

Dan19772023-03-07

刘天：3.7黄金多空来回争夺，谁将更胜一筹？美盘如何布局？

会，更应该静下心来学习！真正的危机不是金融危机，而是道德与信任的危机——靠谱、稳健才能赢！　　　　想在市场中稳健获利，那么就要学会借力，借别人的力，借工具的力，借系统的力，借团队的力！刘天一直强调团队合作永远比自己埋头苦干来的容易，选择一个好的资深分析师不如选择一个对的舍身为你着想的资深分析师! 　　　　你若持续孤军奋战找不到方向，就不要再将学费交到市场，刘天这里有多年拼杀的经验，这里有你梦寐以求的策略。我依旧还是那句话：你赢、刘天陪你君临天下，你输、刘天陪你东山再起！　　　文/刘天

林泽老师2023-03-07

刘天：3.7黄金高位盘整多头蓄势待发，欧盘应当如何布局？

会，更应该静下心来学习！真正的危机不是金融危机，而是道德与信任的危机——靠谱、稳健才能赢！　　　　想在市场中稳健获利，那么就要学会借力，借别人的力，借工具的力，借系统的力，借团队的力！刘天一直强调团队合作永远比自己埋头苦干来的容易，选择一个好的资深分析师不如选择一个对的舍身为你着想的资深分析师! 　　　　你若持续孤军奋战找不到方向，就不要再将学费交到市场，刘天这里有多年拼杀的经验，这里有你梦寐以求的策略。我依旧还是那句话：你赢、刘天陪你君临天下，你输、刘天陪你东山再起！　　　　文/刘天

林泽老师2023-03-07

都2023年了，主力想出货还在用传统套路，新韭菜还够用吗？

强的利好。后面美联储仍将持续加息，全球金融危机临近，新一轮主跌浪正在酝酿中……（中产投资）

金融界2023-03-07

央行围墙倾倒！高利率炸响金融风暴：瑞士央行115年来最大亏损德国难补1万亿账面巨债

高通胀、高利率时代降临，散户与专业机构受害外，国家央行的围墙也在3月出现裂痕，金融风暴的警钟炸响。瑞士央行创下115年来最大亏损，德国则难以弥补1万亿欧元巨额政府债，出现过去40年来最高的帐面亏损。

小萧2023-03-07

美国欠下31万亿债务！惠誉揭示拜登爆雷前的灾难：AAA完美信用评级下调

惊人资金，都迫使该国陷入更深的债务。金融危机和大流行病使美国公共债务与GDP的比率从2007年的约40%上升到略低于100%。抗击金融危机和新冠疫情，对美国债务水平的影响与抗击第二次世界大战相似。尽管公共支出和债务水平在1945年后急剧下降，但医疗和福利支出将使债务在未来几年继续上升。国会预算办公室估计，到2023年，美国债务将相当于GDP的118%，远高于战时峰值，并在28年内增长了3倍。 (来源:The Washington Post) 在美国，与大多数西方国家不同，政府无法借到任何它需要的资金来为其承诺提供资金。自1917年以来，美国政府需要国会批准才能增加借贷，或者用行话来说，提高债务上限。在过去的106年里，最高限额已经提高100多次，而且通常没有重大的政治反对。不断上升的债务水平和更加两极分化的美国政治已经改变了这一点。投资研究公司MSCI最近的一份报告指出，为美国违约提供保护的信用违约掉期交易量急剧上升。根据MSCI的数据，基于CDS定价的美国违约隐含概率自年初以来大约增加了2倍，证明投资者对债务上限的担忧日益加剧。过去债务战的模式是，联邦政府通过关闭部门和让员工休假，最终达成协议。但美国政治比以往更加难以驾驭，而且这样的结果并不确定。近年来，事态有不符合预期、令人担忧的趋势。拜登在职期间，他宣布一项4000亿美元的取消学生债务的计划，该计划很快被搁置，等待美国最高法院的审查。与此同时，拜登敦促国会在退伍军人健康、有形基础设施和政府机构方面投入更多资金。拜登的《降低通胀法案》在包括国税局在内的一系列其他项目上投入更多，但预计将通过对企业征收更高的税来减缓借贷。他本周晚些时候将发布2024财年预算要求，并正式启动今年的支出谈判，预计国会山的支出之争将越演越烈。周四公布的预算标志着拜登政府第三次提出此类要求，虽然国会经常驳回总统的蓝图，但今年的版本将受到更严格的审查，因为众议院共和党人希望与白宫展开较量。随着国会在未来几个月国家将达到其债务上限时继续转向潜在违约，这一请求也出现在更广泛的支出斗争将主导今年。共和党人已经表示，他们将要求进一步削减开支，以赢得他们对提高这一限额的支持。与此同时，民主党人正在敦促明确延长债务上限。白宫已经将2024财年的要求作为这场更广泛斗争的最新信息，据白宫新闻秘书卡琳·让-皮埃尔周五对记者说：“预算将显示总统计划如何投资美国、继续降低家庭成本、保护和加强社会保障和医疗保险、减少赤字等等。” 拜登上周在弗吉尼亚州告诉听众，他打算呼吁对最富有的美国人征税，以帮助减少赤字。“我要提高一些税收，”他说。这项政策推动肯定会遭到共和党的反对，尽管如此，管理和预算办公室主任莎兰达·扬认为白宫预算代表了一项减少赤字的计划。在上周发布到推特上的一段视频中，她还攻击共和党人尚未制定自己的计划。 “拜登总统将与他在3月9日提交预算时形成鲜明对比，该预算实际上表明他打算如何将赤字减少2万亿美元，”杨说。“他认为我们必须自下而上、自中而外地发展经济。” 拜登在上个月的国情咨文中表示，他的预算将在10年内实现这些削减，并延长医疗保险的偿付能力。惠誉：即使避免违约美国完美信用评级也恐被下调每隔几年，美国都会在提高债务上限或美国债务违约的问题上玩一场危险的斗鸡游戏。惠誉国际评级公司周一告诉美国有线电视新闻网(CNN)，即使这次避免了违约，这些摊牌的频繁性质也可能导致美国的信用评级被降级。 “这一次我们更加担心，”惠誉全球主权评级主管麦考马克(James McCormack)在接受采访时表示。美国拥有惠誉和穆迪的完美信用评级，但这并不是因为它的基本财政状况。这些看起来已经很混乱，并且是2011年标准普尔全球评级史无前例的信用评级下调的核心。美国堆积如山的债务和利息成本，从那时起只会恶化。 AAA评级实际上不是基于基本面，而是基于美国在金融界的卓越地位。美元是全球储备货币，美国国债在投资者心目中被视为无风险资产，这两个特点赋予了美国无与伦比的金融火力。但麦考马克警告说，反复出现的事件，比如关于提高31.4万亿美元债务上限的持续辩论，“削弱了这两件事”。美国越接近实际耗尽资金的X日期，就越多的投资者被迫面对不可想象的事情，即灾难性的债务违约。 “当投资者不得不考虑这一点时，这不是你在无风险资产中寻找的，对吧？” 麦考马克提到说，并补充人们可能想“重新评估”美国国债是否真的没有风险。根据两党政策中心上月下旬发布的一项分析，如果国会届时不解决债务上限问题，美国可能会在夏季或今秋初开始违约。当被问及即使这次避免违约，惠誉是否会下调美国评级时，麦考马克表示这将取决于全球金融市场的反应。 “如果市场反应是质疑美元在未来作为世界储备货币和美国国债市场，以及世界无风险资产的作用，那么我们绝对可以，”他说。麦考马克继续提到，惠誉将密切关注外国央行是否会撤出美元或美国国债。文章指出，即使借贷成本飙升，美国仍在继续积累债务，美联储的抗通胀运动使得为堆积如山的债务融资变得更加昂贵。根据国会预算办公室的数据，美国政府债务的净利息支付从新冠大流行之前的每天10亿美元翻了一番，增加到当前的20亿美元。换句话说，美国仅在过去一年的利息支付上就花费大约5000亿美元。惠誉表示，相比之下，全球所有政府在利息上的支出为2万亿美元。不过，麦考马克表示，从财政角度来看，债务上限“根本没有任何用处”，因为它与预算过程没有直接关系，立法者只是在讨论是否批准借用之前通过的预算。麦考马克说：“你已经付清了账单，所以稍后就还钱进行辩论似乎很奇怪。” 当被问及在华盛顿辩论债务上限时他会给立法者什么建议时，麦考马克指出，监管机构禁止评级公司提供建议。 “但他们从美联储和财政部那里得到了正确的建议，你在这里玩的是实弹，这是一种极其危险的情况，事关重大，”麦考马克说。

秉哥说市2023-03-07

币圈院士：3.7连日震荡只为酝酿来日单边比特币以太坊最新行情分析

ng equities)。在2008年金融危机之后的十多年里，这一由四个字母组成的单词缩写，曾几乎被所有华尔街交易员们“奉为圭臬”。币圈院士认为，市场风险偏好整体趋于下降，投资者的资产配置逐渐转向避险资产。“短线来看，在当前利率仍在上升的情况下，投资者倾向于选择类货币资产；至今年底和明年，随着利率开始下行，虚拟货币和债券会成为投资者青睐的品种。” 大饼行情基本和预测差不多，具体横盘还有时间，好事多磨，做好拿时间换空间的准备，周线能否扳回一把？先看日K线目前的趋势EMA上行比较缓慢，底部连续三日被抬高，MACD确缩量下行，DIF和DEA偏弱是，KDJ收口比较缓慢，布林带目前收口不明显，底部支撑从21800抬高了200点，目前的支撑点在22050附近，短线趋势目前四小时K线开始站立于EMA15之上，这是一个比较好的指标，MACD放量上行，DIF和DEA还在蓄力，KDJ已经向上翘头，布林带收小口，K线站上上轨到，综上所述不排除K线有回撤诱空的可能，所以具体操作建议逢低做多为主，谨慎空头被套，思路上建议22000附近布局多，目标23000到24000止损300点具体操作还是要以实时策略为主，毕竟盘口每时每刻都在变动，分析主要是参考为主，不做操作依据，风险自担姨太的走势更加清晰一些，从一月份开始每周的站立点基本都在EMA15这个位置做支撑，所以1550是很好的防守点，这个位置探底依据不是一次两次了，这一步底部背离做好防范防止被主力收割，短线趋势上看K线站立EMA60下方支撑关注1550和1515两个位置，MACD缩量下行，DIF和DEA形成两极分化，KDJ开始向上收口，布林带底部被抬高至1545，所以1515这个位置附近可以作为防守点，进攻点放在1550附近，思路上多为主，带好止损就算行情逆势下跌和不至于被收割，上方目标看1600和1700两个位置区间，具体操作同样以实时策略为主，文章分析主要作为参考，风险自担本文由币圈院士独家供稿，仅代表院士独家观点。对BTC，ETH，DOGE，DOT，FIL，EOS等有深入的研究，因文章推送时间的关系，以上观点及建议不具实时性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处，做单合理控制好仓位，切勿重仓或满仓操作。院士也希望各位投资者明白，市场永远是对的，你自己错了该总结自身问题在哪，不要让本应到手的利润飞走。投资没有必要比市场精明，趋势来时，应之，随之；无趋势时，观之，静之。等待趋势最终明朗后，再动手也不迟。明日的成功，源于今日的选择，天道酬勤、地道酬善、人道酬诚、商道酬信、业道酬精、艺道酬心。得失都在不经意间。养成每单严格带好止损止盈的习惯，币圈院士祝你投资愉快！来源：金色财经

金色财经2023-03-07

美联储报告突袭！鲍威尔证词的一场大卖空：宽松引发金融危机科技股泡沫、黄金与美元皆撤退

研究报告表明，宽松的货币政策导致灾难和金融危机。顶级科技分析师示警，鲍威尔的言论将引发一场大卖空，讲话后科技股恐面临泡沫化抛售潮。旧金山联储研究报告：《宽松的货币政策与金融不稳定》报告中的结论和许多片段都很重要，“投机狂热通过货币和信贷的扩张而加速，或者在某些情况下，可能是由于货币和信贷的初始扩张而开始的”。 (来源:旧金山联储网站) “家庭债务激增伴随着实体经济活动的暂时提振，不过这种提振是短暂的，最终会逆转。” “当利率相对宽松时，金融中介机构有动力，甚至被要求寻求收益，从而寻求风险。这种寻求收益的动机由Rajan提出，作为金融风险的一个来源。他举的一个例子是保险公司，这些机构通常面临固定的长期承诺，因此在利率较低时会增加风险偏好。” 持续宽松的货币政策周期，是否会增加金融脆弱性和金融危机的可能性？这是美国政策制定者的核心问题，但文献并未在总体层面上提供关于这种联系的系统经验证据。ZeroHedge分析文章提到，他们发现当货币政策立场在较长一段时间内保持宽松时，未来发生金融动荡的可能性会大大增加。 “我们看到了中期的重要估计，即大约5到10年的时间范围，未来几年宽松的货币政策预示着金融危机。历史证据表明，运行如此高压的经济总体上可能无法持续。” 研究报告提供了第一个证据，证明货币政策立场对金融体系的稳定性有影响。长期的宽松立场会导致未来几年的金融脆弱性增加。这种脆弱性的根源与那些被文献确定为金融动荡先兆的金融变量波动有关。 “政策制定者应认真对待长期保持低政策利率所带来的危险，从而权衡宽松货币政策的潜在短期收益与潜在的不利中期后果。这些政策增加了金融危机的风险，从而增加了社会、政治和经济成本高昂的风险。” 针对旧金山的这份研究报告，文章评论认为：“这项研究是受欢迎的，但结论是显而易见的。在过去的二十多年里，美联储三次将利率维持在过低、过长的水平。” “其结果是互联网泡沫的繁荣和萧条，大萧条之后的房地产泡沫，以及现在许多人所说的，一切都在泡沫中。” 这些危机需要时间酝酿，少则四年，多则十年甚至更长时间。大衰退于2009年结束，因此这场危机来得正是时候。这种设置的愚蠢之处在于美联储再次试图制造通货膨胀，同时忽视周围肆虐的通货膨胀。 “美联储只关注消费者通胀，而不关注所有通胀。美联储再次忽视了房地产、股票市场和一种新现象，数字市场的大规模投机狂潮。” “美联储与所有关注美联储的参与者一起扭曲了经济图景，我将此比作海森堡的不确定性原理，在该原理中，对亚原子粒子的观察会改变准确测量它的能力。美联储的存在本身就改变了经济前景，使问题更加复杂的是，所有的目光都集中在美联储试图玩弄该系统的行为上。” 2002-2004年发生的事情是一个观察者/参与者反馈循环，即使在经济衰退结束后仍在继续。美联储维持利率过低的时间过长，这催生了历史上最大的房地产泡沫。格林斯潘联储在最糟糕的时刻支持衍生品，使问题更加复杂。美联储就其存在而言，已经通过自我强化的观察者/参与者反馈回路完全扭曲了市场。因此，暗示美联储只是在跟随市场，因此市场应该为美联储的行动负责的说法存在致命的逻辑缺陷。“自由市场中不会有美联储，言外之意，也不会有观察者/参与者反馈循环。” 黄金、美元皆撤退市场参与者以观望态度谨慎交易，因为本周包含多个可能对整个金融市场产生深远影响的事件。谨慎是市场情绪的整体表现，因为交易员和投资者等待鲍威尔从周二开始在参议院和众议院露面，随后将于周五公布劳工部2月份的非农就业报告。美联储中较为鹰派的派系继续其上周末明显的强硬言论，上周六，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利与美国企业研究所经济政策研究主任迈克尔·斯特林讨论了经济和政策问题。向玛丽戴利提出的第一个问题是，“你认为现在的经济情况如何？” 她回答说：“我真的认为这是一种肯定的情况。我的意思是，是的，经济势头良好。是的，经济看起来货币政策开始产生影响。我们看到对利率敏感的行业出现了一些放缓，我们看到我们感觉到经济放缓将以我们加息所预测的方式进行。” 在整个采访过程中，她继续强调美联储官员中较为鹰派的说法，表示美联储的政策很可能会继续收紧并维持更长时间的限制性政策。尽管美联储的鹰派成员占少数，但预计鲍威尔主席将于明天在参议院银行委员会发表讲话，并于周三在众议院金融服务委员会作证时，坚持认为需要比先前预期更长的时间加息。鲍威尔主席的证词之后将是从周五开始的两份极其重要的经济报告，届时劳工部将发布1月份非农就业报告中的最新数据，随后是3月14日的通胀数据与CPI报告对比。美元指数连续第三天处于不利地位，周二(3月7日)亚市早间跌向104.00，并于104.25附近。在鲍威尔发表重要证词之前的低迷交易日中，美元指数追踪美国国债收益率。黄金则报在1845美元附近，未能回归到1850关口上方。 (黄金走势图，来源:Kitco) (美元走势图，来源:Kitco) 周一，美国10年期国债收益率最初跌至一周低点3.897%，随后收盘温和上涨接近3.96%，截至发稿时保持在同一水平附近。在同一线上，两年期对手在周一的北美交易时段结束时盘中上涨0.60%，收于4.88%，最晚基本持平。值得注意的是，美国1月份要素订单环比改善至-1.6%，预期为-1.8%，此前为-1.7%，可被视为美国国债收益率此前反弹的催化剂。也就是说，本周关键事件之前的谨慎情绪可能让债券息票继续低迷。值得一提的是，包括 ISM PMI、消费者信心和耐用品订单在内的美国二线数据走软，加上亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克的评论再次引发人们对政策转向的担忧，并在上周打压美元指数。在这些交易中，华尔街收盘涨跌互见，标准普尔500指数期货也在努力寻找明确的方向。展望未来，在鲍威尔半年度作证之前，亚洲头条新闻可以让美元指数交易员感到高兴。鲍威尔周二出席参议院银行委员会会议，他应该捍卫召回美元多头的鹰派倾向。技术分析方面，FXStreet分析师Anil Panchal提到，21天和50天指数移动平均线(EMA)收敛于104.00附近，这对美元指数空头来说似乎是一个棘手的难题。尽管如此，MACD即将出现的熊市交叉加入了上周自2月初以来的向上倾斜趋势线的下行突破，当前约为105.75，这让卖家充满希望。科技股泡沫 2022年因大幅加息和顽固的通货膨胀而下跌超过33%后，以科技股为主的纳斯达克综合指数在2023年回升约12%。好于预期的劳动力市场数据、人工智能(AI)的兴起，以及对未来的乐观情绪潜在的鸽派美联储，帮助提振遭受重创的行业。但Deepwater Asset Management资深科技分析师兼执行合伙人吉恩·蒙斯特(Gene Munster)周一警告说，鲍威尔本周可能会戳破科技投资者的泡沫。 “我认为他会非常鹰派，我怀疑这将为科技股的抛售奠定基础，”他告诉CNBC。鲍威尔将讨论2月份的联邦公开市场委员会会议纪要，其中大多数美联储官员表示他们预计会“持续”加息，一些人甚至认为近期的劳动力市场强劲需要“收紧货币政策”。蒙斯特认为，鲍威尔在上个月发表评论后意识到，如果他不是“过于鹰派”，反复加倍强调他的抗通胀立场，他每次讲话，市场都会将其解读为他将暂停加息或加息的信号，甚至转向削减。因此，这位科技分析师表示，他希望看到鲍威尔在听证会上“退回到他的后备立场，语气更加强硬”。强硬的美联储永远不利于科技股，科技股依靠低利率来投资增长，并且通常使用美联储的基准利率进行估值。 “我非常相信科技，但我认为今年上半年将是一个艰难的时期，”蒙斯特警告说，并指出鹰派鲍威尔有可能破坏派对。当即使是最乐观的科技分析师也表示他们坐拥现金而不是投资时，关注他们的担忧可能是有道理的。蒙斯特作为著名的公牛，花了数十年的时间来报道这个领域，他也正在这样做。他周一透露，他的一只基金持有超过50%的现金，为今年上半年的科技股暴跌做准备。对于寻求“把握市场时机”的投资者，财务顾问经常建议不要这样做，蒙斯特表示，持有大量现金头寸以避免近期痛苦，同时利用长期趋势进行定位是有道理的。 “我认为2023年下半年和2024年将是一个伟大的时代，”他说。“短期内，我们更加谨慎，但我仍然认为，有很多优秀的公司可以投资。” 蒙斯特并不是华尔街唯一强调科技股近期脆弱性的分析师，摩根士丹利的美国股票团队周一发布了其2023年科技行业剧本，并指出该行业的“最终低点”仍在前方。他们写道：“我们建议等待更广泛市场的持久低谷，然后再更积极地增加该行业的风险。” 摩根士丹利认为，由于顽固的通胀和不断上升的利率打压利润率，今年上半年科技行业的收益将继续“恶化”。但在那之后，由于全球经济复苏、人工智能的兴起以及央行不那么激进，他们预计“下半年”表现强劲。该团队建议投资者在今年上半年准备科技股“买入清单”，以便在适当的时候利用。

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小萧2023-03-07

决策分析：市场失去上涨动力美国国债收益率继续施压本周“大事件”令投资者保持谨慎

普尔500指数可获收益之间的利差自全球金融危机以来首次高于零。这种差异通常为负，反映出即使公司债券收益率仍然很高，投资于股票的资本风险也较高。然而，当投机资金涌入股市时，它就转为正面，表明投资者可能忽视了股票中蕴含的风险。下一个交易日焦点、风向标： 13:30美国上周API原油库存变化(万桶)(至0303) 09:00美国EIA公布月度短期能源展望报告 07:00美联储主席鲍威尔在参议院金融委员会发表半年度货币政策证词主要货币走势分析：欧元：欧元/美元走高，收报1.0678，涨幅0.43%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0707，进一步阻力位于1.0738，关键阻力位于1.0783；汇价下行的初步支撑位于1.0631，进一步支撑位于1.0587，更关键支撑位于1.0555。英镑：英镑/美元收低，收报1.2017，跌幅0.21%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2051，进一步阻力位于1.2077，关键阻力位于1.2106；汇价下行的初步支撑位于1.1995，进一步支撑位于1.1966，更关键支撑位于1.1939。日元：美元/日元收低，收报135.905，跌幅0.07%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于136.271，进一步阻力位136.633，关键阻力位于137.086；汇价下行的初步支撑位于135.456，进一步支撑位于135.003，更关键支撑位于134.641。

埃尔文2023-03-07

2023年房地产市场还能冲吗 | AI Financial恒益投资

业仅处在老二的位置，所以在2008年的金融危机中，经济没有受到致命的打击。在小幅回落波动以后，继续上行。而与此同时，投资者们，尤其是海外投资者们，在看到了加拿大房地产市场的这个优势后，他们的脑海里形成了加拿大的房地产市场比美国更加健康的认识。因为资本是逐利的，很快海外资金快速撤离美国，转战到了加拿大。这也就是为什么，2008年之后，加拿大的房地产市场反而更加蓬勃的发展起来。在疫情期间，由于贷款利息低，促成了加拿大房地产业就如一根直线往上涨。这也是为什么2008年过后加拿大房地产业对GDP的贡献跃居第一位的主要原因，而且是远超排名第二的制造业。截至2021年，加拿大对房地产的依赖程度，比美国2008年的房地产泡沫时期还要多30%。这是一个非常危险的信号，当一个国家的GDP极度依赖一个行业时，其他行业的发展就会被拖累拉跨。因为一个国家整个市场上的资金都被吸引到了这个行业中，如果不加控制，会由于马太效应，导致另外80%的行业越来越弱，无法正常发展，只靠20%的行业带动100%的GDP，后果就是，国家整体GDP增速也会被拖垮。这个就是资金过于集中于房地产会带来的弊端。房价过高，难以负担前面提到，资本是逐利的，当大量钱涌进房地产市场时，房地产市场的供给和需求必然会发生变化。当需求上升，房地产的价格自然也会上升。下图是BMO银行对加拿大房价的统计结果，图中显示了从1995年到2021年加拿大的平均房屋价格。从图中可以看到1995年到2000年，加拿大的房价比较平稳，从2000年开始，除了2008年稍微受美国金融危机影响有个明显下挫，接下来房价基本稳步上涨，但到了疫情之后上涨速度几乎加倍。2000年到2020年的20年间，房价从20万左右涨到50万，翻了2.5倍，平均每年涨12.5%。2020年到2021年，短短两年时间，房价从50万涨到将近75万，涨了0.5倍，平均每年涨25%，这样的涨幅堪比购买比特币一样刺激。房价越是这样的短期上涨，越是吸引了大量的投机资金进入房地产市场。如果按照这个趋势发展下去，那么房子最原始的居住目的将不复存在。因为，那些炒房族已经被疯狂的房价上涨冲昏了头脑，哄抬房价。而最需要住房的年轻人根本买不起住房。这里有一组数据显示，年轻人的购房悲哀： Generation Squeeze发布的一份报告显示：按照2022年高点的房价，年龄在25至34岁之间的新购房者必须全职工作27年，才能攒足一套普通住房20%的首付。而真正想要买房，不仅要攒够首付，还要能够承担房贷，房贷能贷到多少钱，则取决于收入。比如一套房子80万，即使有了20%（16万）的首付，为了贷出剩余64万的贷款，假设用一般情况下5倍杠杆来算：64万房贷就需要将近13万的收入作为支持！一年收入13万可不是一个小数字，加拿大收入中位数只有13万的一半不到：6万块！这也是为什么年轻人在大多地区买到房只有两个办法，要么，房价狂降75万，要么，工资猛涨到17万。当然，也可能依靠有钱的父母。如果是在大多伦多以外的地区，在安省，年轻人也要全职工作22年才能攒够首付，在大温哥华地区与多伦多一样要全职27年，在卡尔加里要全职10年，魁北克要11年，哈利法克斯要12年。加拿大的年轻人平均要全职工作17年才能存够首付！而在1976年，只要全职工作5年就可以存够首付，这才符合房子给人住的初始目的。对于任何一个国家来说，年轻人都是中坚力量，都是国家发展的顶梁柱。如果年轻人连一个可以遮风挡雨的房子都住不起，那年轻人没有未来，国家也将没有未来。很显然，房价持续走高，如果不加以控制，是非常危险的一件事。诺贝尔经济学获奖者席勒在他的著作《非理性繁荣》里对于房价分析提出了很多重要的见解，其中一点就是：房子是固定的，而人是具有流动性的，如果房价足够高，人们和企业就会搬离，甚至完全离开一个地区。疫情之后，多伦多房价飞涨，很多年轻人即使已经在多伦多工作多年，但看到自己根本负担不起的房价，再加上物价飞涨，最终选择搬到卡尔加里等可以负担起的城市生活。再比如，很多年轻人负担不起疫情之后涨价的房租，选择搬离市中心，回到父母家寄住。所以，现在所有的事实都指向一个方向，就是房价已经高的离谱，迫切需要政府出面干预了。政策出台，挤出房地产泡沫为了控制日益疯狂高涨的住房价格，政府已经出台了相应的政策加以控制，比如： · 2022年开始加息，提高借贷成本。前几年由于疫情，为刺激经济，央行不得不把利率从4%左右降到了2.45%，从而为炒房提供了便利。现在疫情结束，央行恢复加息通道，在短短的一年时间里，连续8次加息，目前，优惠贷款利率已经上升到 6.7%的水平，而上一次利息水平高于6%，还是2007年。加息效果非常明显，房地产市场迅速降温，最直观来看，一年的时间里，大多地区的房价已经同比下降16.4%，交易量也直线下滑45%。 · 压力测试——B20政策。早在2017年时，加拿大联邦政府金管局OSFI推出了B-20政策。从2021年开始， OSFI将mortgage的压力测试利率提升到5.25%，到2022年底一直维持在这个水平。这个压力测试，简单理解就是OSFI要确保购房者的贷款以及还贷能力，如果收入不够、资产负债情况不良，那就不能获得贷款，进而不能买房。购房者能够贷到的金额，也从原来年收入的八倍十倍的高水平，降到了五倍。一位每年收入八万的购房者，原来能贷到80万，加上首付20万，能买到100万的house；压力测试之后只能贷到40万，加上首付20万，只够买个condo。所以，OSFI推出压力测试的目的非常明确：不能随便买房，限制房地产市场的炒作，回归建房买房的初衷，希望人人都能获得一个可以住的场所。 · 海外买家禁令除了加息和压力测试之外，政府还在不断出台新的政策。比如，今年1月1号开始实施的，海外买家买房禁令。有资料显示，在过去十几年来，中国大陆的热钱疯狂涌入加拿大，尤其是温哥华、多伦多等大城市，就是因为他们大肆购入豪宅导致房价飙升，甚至有些学生都可以购买价值5700万的温哥华顶级豪宅，能获得4000万的mortgage。加拿大抵押贷款和住房委员会CMHC在2019年的一组数据表明，BC省至少6.2%住房为非居民业主，温哥华这一比例为7.6%；安省3.3%住房为外国人业主，多伦多这一比例为3.8%。在各种物业中，公寓的外国人业主比例最高，温哥华和多伦多这一比例分别高达至少11.2%和7.6%。对比之下，温哥华的房地产市场会有更多的泡沫需要被挤出。 · 空置税政府出台了征收房屋空置税的政策。多伦多从2022年开始征收房屋空置税：在多伦多市内，如果一个日历年内有超过6个月没有租客、家庭成员或朋友居住的房屋会被征收一定的税。大概的税率是1%，也就是交空置房的价格的1%。空置税主要也是为了通过阻止房屋空置来增加住房供应，同时减少炒房的利润空间。 · 增加地税温哥华市长在2023年2月28日晚上宣布了最新预算，将平均地税提高10.7%，创下了本世纪的历史新高。这也是由于产业发展的不平衡，导致政府无法从其它的产业中获得足够的收益，只能从房地产业中挤压资金。这个新预算明年将使普通单户住宅的业主多支付约 $470 美元，而普通公寓的业主将额外支付 $150 美元，一般企业将多支付约$670 美元。以上就是政府已经通过加息、增加压力测试水平、海外买家禁令、空置税和增加地税等多种手段，来为房地产市场降温，同时也可见政府要挤压房地产泡沫、恢复经济良性发展的决心。房地产，一个保值工具在政府官网上有这样一张图(如下)，显示房地产如果作为投资标的，在众多的金融产品之中，投资风险和收益位居中位，和money market是一个级别。也就是说，房地产投资的回报仅比money market稍微高一点，能够保值，但不是很好的投资工具。事实上，经济学家已经研究得出结论，近几十年来，房地产价格的平均年增长率在3%-5%左右，相当稳定。与此同时，通胀率在近十年平均在2%左右，因此房地产的价格相比通胀率而言，保值性很强。当通胀率上升，物价上涨，房价也随之提高，有时甚至高于通胀率几个百分点。根据FHFA (Federal housing Finance Agency)的数据分析，在1975年到2022年的将近50年间，如果在1975年将100美元投入房地产市场，到2022年的时候，这笔投资会增长到约928美元，也就是增长接近10倍。如果在1975年开始就将100美元投入S&P500指数，并且长期持有，到2022年，这笔投资可能会有19,351美元，也就是翻了将近200倍，差别巨大。由此可见，房地产具有抵抗通胀的作用，是非常好的保值工具。但是，它不是好的投资工具。那么，什么是未来的投资方向呢？华尔街投行高盛的首席执行官大卫所罗门认为，“资产管理”会是新的利益增长引擎。那么，投资者是“拭目以待”，还是“严阵以待”呢？如果以投资收益为主要目的，房地产投资并不是值得长期持有的首选标的。投资者需要做到的是：“理智投资，放眼长远”。【公司介绍】AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。在过去的一年，恒益投资通过自己独特的投资理念——持续、稳定、盈利，在投资方面做到了加拿大第一。AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活，推动社会进步，避免为了赚钱而牺牲时间和健康，或因没有足够的存款而不能顺利退休。更多信息： https://www.aifinancial.ca/zh/

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