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彭博:中国考虑向大国有银行注资1420亿美元
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可能发生变化。 这将是自2008年全球
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以来,北京首次向大型银行注入资本。 尽管六大国有银行的资本水平远超监管要求,中国仍在急于补充银行资本。此前,中国已宣布降低按揭贷款利率,并下调关键政策利率以刺激经济。包括中国工商银行和中国银行在内的银行近年来被要求支持经济,如今正面临利润率创纪录低点、利润下滑以及坏账上升的困境。 中国最高银行监管机构国家金融监督管理总局负责人李云泽,本周早些时候在北京的新闻发布会上表示,政府将采取措施提高六大商业银行的核心一级资本,但未具体说明细节。 中国的大型银行正面临来自监管机构的越来越大压力,被要求向高风险借款人(如房地产开发商、业主以及资金紧张的地方政府融资平台)提供更便宜的贷款。 最近,一些银行响应政府号召首次派发中期股息以支持股市,即使利润增长和利润率正在下降。 目前的融资环境对政府有利。今年5月,中国启动了另一项计划中的1万亿元人民币超长期特殊主权债券的发行计划,预计将在11月中旬完成。 最近的拍卖中,30年期债券的平均收益率为2.19%,这是自2007年以来彭博数据显示的这个期限历史最低收益率。 中国商业银行的合并利润在上半年仅增长了0.4%,是自2020年以来的最慢增速。同时,银行业的净息差继续收窄,6月底降至创纪录的1.54%,远低于维持合理盈利能力所需的1.8%门槛。 更高的股息分配,也可能侵蚀系统重要性银行的资本缓冲。这些银行面临全球实施的“总损失吸收能力机制”(TLAC)下的额外资本要求。 包括中国农业银行、中国建设银行、交通银行和中国邮政储蓄银行在内的六大银行,主要依靠留存利润来增加资本缓冲。截至6月底核心一级资本充足率略微下降至11.77%,但仍高于中国系统重要性银行要求的8.5%。 这并不是北京第一次介入支持银行,这些银行大多数仍由国家控股。 中国首次对四大行进行救助,是在上世纪90年代末,当时这些银行的不良贷款率飙升至约40%。政策制定者通过发行特殊债券筹集资本,并设立国有资产管理公司,以面值购买了1.4万亿元人民币的不良贷款。 这一举措取得了成功,为中国超过十年的高速增长奠定了基础,使中国成为全球第二大经济体,并帮助许多大型企业进入全球资本市场。 此外,2000年代初,政府还注入了600亿美元外汇储备以重组中国工商银行、中国银行和中国建设银行,这些银行因向国有亏损企业长期贷款而背负大量不良贷款。 2008年,农业银行获得了约190亿美元的救助资金,标志着中国银行业历经十年的重大改革基本完成。 来源:加美财经
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加美财经
09-27 00:00
路透:中国的银行面临盈利能力压力 分析师:银行需要注资来减轻影响
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主要来自发行特别主权债券,这将是自全球
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以来当局首次向中国银行注资。 “这(注资规模)取决于监管机构希望银行体系达到什么状态。如果坚守防止系统性金融风险的底线,那么工作重点可以集中在中小银行,因为大银行目前有足够的资本,”龙洲经讯中国金融分析师xiaoxi Zhang表示。 “如果监管机构希望消化银行系统近年来积累的不良贷款,就需要注入更多资本来重置银行的资产负债表。” 受全球第二大经济体增长放缓和房地产行业危机持续影响,中国顶级银行正深陷净息差(NIM)下滑、利润缩水和不良贷款增加的困境。 中国五大银行中有四家公布第二季度利润下滑,原因是政府采取措施降低贷款利率,以刺激家庭和企业极其疲弱的贷款需求。 中国人民银行(PBOC)和国家金融监督管理局(NFRA)——该国银行业监管机构——没有立即回应路透社的置评请求。 (图源:路透社) 盈利压力 中国周二公布的广泛政策刺激措施中,还宣布将现有抵押贷款平均利率下调50个基点,并降低最低首付要求。 尽管大多数分析师预计银行将降低存款利率以缓解对盈利能力的影响,但银行的净息差预计仍将受到打击,目前已降至历史最低水平。 摩根大通的研究报告显示,降息对2025年净息差的净影响将达到3个基点左右。 央行周二表示,“利率调整方案”对银行收入的影响将是中性的,由于银行借贷成本的降低和存款利率的重新定价,银行的净息差将基本保持稳定。 根据中共中央政治局周四发布的月度会议记录,中国将降低存款准备金率并实施“强力”降息。 摩根大通分析师在周三的一份研究报告中写道:“这一系列政策组合在短期内对银行业有利……我们估计降息对盈利的净影响仅不到 3%。” 不过,投资者现在可以对部分国有银行股票获利了结,待资本注入情况更加明朗后再重新审视,因为“可能存在对国家服务风险上升的担忧,以及对中期盈利能力的质疑。” 据央行数据,截至 6 月底,个人住房贷款余额为 377.9 亿元人民币(合 53.1 亿美元),同比下降 2.1%。数据显示,这占银行总贷款的 15% 左右。 标普全球评级董事 Ming Tan 表示:“当局将优先向风险较高的机构注入资本并清理资产负债表”,并称监管机构预计将鼓励实力较强的银行吸收实力较弱的银行。
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埃尔瓦
09-26 19:50
金融格局悄然改变 全球央行亟需寻找中性利率政策
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束。 “我们不太可能回到 2009 年
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后和我们开始加息之间的世界,”贝利说,“原因是世界确实受到了非常大的冲击”的驱动,这些冲击触及了大宗商品和劳动力市场,改变了全球供应和投资动态,并受到包括美国新式产业政策在内的财政举措的影响。 凯投宏观全球研究和投资主管杰森·托马斯 (Jason Thomas) 在最近的一份分析中写道,这些因素,以及人口、生产力和其他潜在趋势,可能意味着未来将面临更严峻的价格压力和更高的利率。 “央行不会在真空中或在自我选择的情况下制定政策,”他说,“自 2019 年以来,世界发生了变化,可能会确保在利率接近疫情前时期的普遍水平之前出现价格压力。”
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佳华168
09-26 19:50
中国变了:政治局做出这一承诺!全球市场大反攻,油价突遭致命一击
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疲弱经济的能力。这将是自2008年全球
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以来,北京首次向大型银行注入资本。 虽然中国计划的财政支出规模尚未公布,但这一宣布提振了整体风险偏好,并提升了对欧洲与中国经济联系紧密行业的前景。一些分析师曾质疑本周早些时候公布的货币刺激措施是否足够,因为存在通货紧缩和消费疲软的担忧。 “这是否改变了全球局势?我们不确定,但目前对全球其他地区来说无疑是利好消息,”法国外贸银行策略师Kenneth Broux表示,“欧洲的一些个股上涨,因为投资者押注中国消费者会增加消费,特别是在奢侈品方面。” “这表明北京方面很关心,”加拿大皇家银行资产管理公司投资组合经理Siguo Chen在谈到最新的政策声明时表示,“这些措施是否有效,那是另一个话题,但承认经济存在需要解决的问题是第一步。” 市场等待鲍威尔 与此同时,投资者正等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔在第十届美国财政市场年会上的预录讲话,可能为美国的利率前景提供进一步线索。 美联储理事阿德里安娜·库格勒周三表示,她“强烈支持”上周美联储的降息,并补充说,如果通胀继续如预期下降,进一步降息将是适当的。 本周末,美联储青睐的价格指标以及消费者需求的数据预计将印证上周的激进降息决定和鲍威尔对经济仍然强劲的看法。 美联储最青睐的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)价格指数将于周五发布。对此,SMBC亚洲宏观战略负责人Jeff Ng表示:“我不认为反应会过度,但方向会显现。”他提到周五的数据发布时表示,“如果价格顽固,那么可能会略微抑制对50个基点降息的预期。” 目前市场预期美联储在11月的政策会议上降息50个基点的概率约为62%,全年降息总幅度预期为77个基点。 美国国债和美元保持稳定。汇市方面,今年和明年美联储降息力度的预期变化使得过去一个月美元保持在窄幅波动区间。 在货币市场上,澳元和纽元从最新的中国消息中获得额外支撑,澳元上涨0.5%至0.6861美元。欧元对美元汇率保持在1.11467。 10年期美国国债收益率也稳定在3.783%。 在大宗商品方面,沙特阿拉伯据报道正在考虑增加石油产量,利比亚各派达成协议,这为部分石油生产的恢复铺平了道路,油价连续第二天下跌。 布伦特原油和美国原油期货价格均下跌超过2%,《金融时报》援引知情人士报道称,沙特阿拉伯准备放弃每桶100美元的非官方油价目标,并准备增加产量。 此外,美国、欧盟及包括沙特阿拉伯和卡塔尔在内的中东主要国家提议在以色列和黎巴嫩的真主党之间达成为期三周的停火协议,旨在为谈判铺路,避免该地区爆发全面战争。
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欧罗巴
1评论
09-26 18:19
中国政府拟向国有银行注资逾1兆美元,刺激股市继续飙涨!
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支援经济的能力,将成为2008 年全球
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以来首次向大型银行注资。 受消息提振,中国股市延续上涨行情。其中,上证指数上涨超3%,突破3000点大关;深证成指上涨超4%,暂报8916点。 据悉,此次资金源于特别国债,将流向中国六大商业银行,包括中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、交通银行及邮储银行。 对此中国政府的举动,资产管理公司 QC Partners 的基金经理 Thomas Altmann 表示:「中国政府正在考虑向银行注资1,420 亿美元,这确保了香港、上海和深圳股市的狂欢继续进行」。不过, Thomas Altmann也发出了警告称,股市已严重超买。 原文链接
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投资慧眼
09-26 16:19
美联储降息“靴子”落地,哪些机会值得关注?
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上一次降息50个基点是在2008年全球
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期间。 此前,降息预期强烈且酝酿已久。自8月议息会议结束后,市场已有预期美联储9月降息。但在官宣之前,市场对于降息25基点还是直接降息50基点有所分化,期货市场、股票市场均因预期反复而有较大波动。 降息将会如何演绎? 自1970年以来,一共有11轮降息周期。历史上美联储的周期通常持续数月至数年不等,取决于美国经济的实际表现、通胀水平以及全球政治经济形势的变化。 数据及内容来源:Wind 降息将如何影响全球大类资产? 美联储降息,最直接受到影响的自然是美股市场。在流动性改善的背景下,美股市场值得关注。 此外,港股作为内地和海外市场的连接,更容易受海外流动性的影响。从历史来看,利率的下调伴随着美债收益率的下行,而美债收益率和港股有着一定程度“负相关”关系,在流动性得到一定缓解的情况下,海外资金或会寻找可能受益更高的标的,港股有机会因此迎来改善行情。 图:历史联储降息港股表现 降息背景下哪些指数备受市场关注? 基于以上背景,相关产品H股ETF(510900)、恒生科技30ETF(513010)、中概互联网ETF(513050)、港股通互联网ETF(513040)等产品所跟踪指数备受关注。 H股ETF(510900):追踪恒生中国企业指数,选取香港交易所主板上市的证券中综合市值排名最高的50只证券为成分股,以反映在香港上市的中国内地企业的整体表现。 恒生科技30ETF(513010):追踪恒生科技指数,为经筛选后最大30间于香港上市的科技企业,主要涵盖与科技主题高度相关的香港上市公司,包括网络、金融科技、云端、电子商贸及数码业务。 中概互联网ETF(513050):追踪中证海外中国互联网50指数,选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股,采用自由流通市值加权计算,反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。 港股通互联网ETF(513040):追踪中证港股通互联网指数,从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券,以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。 风险提示:基金有风险,投资须谨慎!本视频观点分析及预测不代表易方达基金管理公司立场,不构成对投资者的投资建议,本视频的内容仅针对发布日当前的情况分析,今后可能发生变化。本视频仅限于易方达基金管理有限公司与合作平台开展宣传推广之目的,禁止第三方机构单独摘引截取或以其他不恰当方式转播未经易方达基金管理有限公司书面同意。平台方及平台方合作方不得擅自修改或自行二次加工传播直播内容及材料。提醒投资者注意风险,详阅基金法律文件后审慎做出投资决策。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-26 12:11
中国突发重磅消息!彭博:中国考虑向大型银行注资1万亿元 为
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来首次
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彭博社指出,此举将是自2008年全球
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以来,中国政府首次向大型银行注资。 在宣布全面下调抵押贷款利率并大幅下调关键政策利率以重振经济之后,中国正急于为其银行补充资本金——尽管前六大银行的资本金水平已远超要求。 中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China Ltd.)和中国银行(Bank of China Ltd.)等过去几年被要求支持经济的银行,目前正与创纪录的低利润率、不断下滑降的利润和不断上升的坏账作斗争。 (截图来源:彭博社) 彭博社称,中国的大型银行一直面临着来自监管机构越来越大的压力,要求它们通过向高风险借款人(从房地产开发商和房主,到资金紧张的地方政府融资平台)提供更便宜的贷款,来提振陷入困境的经济。 今年上半年,中国商业银行的总利润仅增长0.4%,为2020年以来的最低增速。与此同时,该行业的净息差继续缩小,在6月底达到1.54%的历史低点,远低于维持合理盈利能力所需的1.8%的门槛。 中国国家金融监督管理总局局长李云泽本周早些时候在北京的一个新闻发布会上说,当局将采取行动提高六大商业银行的核心一级资本,但他没有详细说明。 李云泽9月24日在国新办新闻发布会上表示,为巩固提升大型商业银行稳健经营发展的能力,更好地发挥服务实体经济的主力军作用,经研究,计划对六家大型商业银行增加核心一级资本,将按照统筹推进、分期分批、一行一策的思路,有序实施。金融监管总局将持续督促大型商业银行提升精细化管理水平,强化资本约束下的高质量发展能力。 针对彭博社最新消息,中国国家金融监督管理总局没有回复置评请求。
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tqttier
09-26 10:31
A股空头,很紧张
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是深远的。据券商分析,这有点类似美国在
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期间推出的定期证券借贷便利(TSLF)、也与日本2010年全面宽松(CME)时直接购买ETF的政策相类似,能够很好地托底股票市场流动性,驱动股市持续上涨。 央行出手入市了,市场大空头会很忌惮,也会鼓励市场做多力量。 02 前期,在全球外围市场普遍新高的大背景下,中国股票市场跌跌不休,最重要驱动因素是经济下行压力。倘若接下来经济表现稍有改善,那么很容易推动市场上行。 昨日“一行一局一会”出台的政策,对经济增长拉动效果怎么样,无法预料,需等待下一期,甚至下二期宏观数据来验证。但据彭博经济研究使用内部模型SHOK估算得出,这些措施可以直至2025年第三季度的四个季度里将中国经济拉高1-1.1个百分点,预计对2024年经济增长的提振作用为0.2个百分点。 货币政策如此给力,市场自然预期财政政策也将会很重磅,与之形成协同效应刺激经济回升。 那么,什么时候才会出台财政政策? 复盘去年财政。2023年10月24日,第六次人大常委会召开,突破了年初预算方案,增加了1万亿特别国债。今年9月11日,人大常委会开会,按照2个月开一次的惯例,下一次召开时间大致会在11月初。彼时,政治局会议可能已经开完了。另外美国大选在11月6日也会出结果。 对于市场而言,财政政策刺激力度非常重要。如果跟之前年份那样,减一些税收或者给到指定行业数千亿补贴的话,那么将会是不及市场预期,行情反转大涨大概率会落空。倘若给到像央行一样诚意满满的话,那么A股大概率会有一波很流畅的修复行情。 从资金面看,外资有驱动力回流加持股市。一方面,美联储已于9月官宣超预期降息50BP,标志着自2022年以来的加息周期结束,降息周期正式开启。美元流动性将逐渐充裕,不可避免地会流向新兴市场。 据媒体报道,9月24日部分外资大冲入港A股,海外客户对中国资产资产的关注显著提升。高盛客户电话会被投资者挤爆,参会人数达到最大人数,其中围绕着中国资产,客户表现出极大兴趣。 这背后底层驱动力是海外主流股市估值都偏高了,而A股、港股估值却创下十年新低,处于全球价值洼地,自然容易在美联储降息周期中吸引外资目光。 另一方面,美元指数持续遭遇压力,而美元兑离岸人民币持续升值,从7月份的7.3飙升至今日盘中的6字头。人民币升值大势还未结束,也有望吸引外资布局中国股票市场。 总之,在财政政策尚未落地之前,市场有不错预期在,不宜过分看空市场。相反,应该更加积极主动,尽量把握这一段相对确定的上涨机会。因为从央行政策、资金面、技术面、估值面等维度均指向会进行一波修复。 03 那么今日A股为何会冲高回落? 从资金面角度看,在国庆长假前夕,今日必然会有不少短线资金选择获利了结(2天,全A指数一度大涨近8%,短期利润较为可观)。其次,此前大市跌幅之大,调整时间之久,让整个市场风险偏好很低,空头思维难以通过一根大阳线大为改观,稍有反弹想的便是套现走人。 从外资角度看,昨日政策主流共识是超预期的,但认为不足以扭转实体经济所面临压力,需要配合财政政策才能真正稳住。因此,有相当体量的外资目前仍以观望为主,等待财政刺激政策落地。 不过,今日A股在收盘时还是维持了跳空形态,也说明了场外也有不少资金入场。这从成交额大幅放量也能说明问题。 从日线级别维度看,接下来继续上涨收复今日上影线,亦或是小幅盘整均有可能。如果是前者,从技术面看预示着新一波上涨行情启动。如果是后者,也无需恐慌,因为从逻辑面讲不支撑调整太多,耐心等待修复即可。 从配置角度看,更需重视高股息板块,包括银行、煤炭、石油、电力、保险、券商等,尤其是其中的央国企。因为按照央行政策,可以提供贷款供大股东回购增持来进行套利,也主要集中在高股息板块中。 比如,保险资金已连续三个季度重仓银行,一季度持仓比例高达48.3%。按照银行股5%左右的股息率,倘若险资通过央行贷款来套利,息差可高达2.75%。如此局面,有利于凝聚市场共识,红利板块有望出现一定的超额收益。 总之,当前不宜对A股太过悲观,反而可以考虑积极乐观一点。这或许是今年最确定的一波红包行情了。(全文完)
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格隆汇
09-25 19:46
英国央行贝利放降息言论 英镑兑美元冲高受压
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央行行长安德鲁·贝利表示,除非再次遭遇
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或类似疫情规模的经济冲击,否则英国的利率不太可能回落至超低水平。贝利表示,通货膨胀率已经显著下降。我们的目标是确保其可持续地达到2%的目标水平,尽管当前的通胀构成仍不平衡,但对通胀率的下降趋势感到鼓舞,利率将会逐步降低。 本周五,美国商务部将公布美国8月核心PCE物价指数年率,前值为2.6%,预期值2.7%,预期将上升0.1个百分点。历史数据看,美国的PCE年率已经连续三个月处于2.6%的水平,触底态势显著。如果8月份数据出现回升,则通胀率数据触底反弹的结构形成,美联储降息的节奏可能放缓,利多美元指数。 英镑兑美元分析 来源:Mitrade 英镑兑美元走势 技术面上,英镑兑美元今日早盘冲高回落,市场逢高沽盘增强,但其整体上涨趋势并没有改变。日K线图英镑兑美元再次形成一条震荡上行的通道,各条均线呈现多头排列,5日及10日均线维持向上运行,显示市场多头力量仍占优势,另外KD指标双线维持向上运行,并且进入80上方,英镑兑美元走势可能呈现震荡上涨,下方支撑位在1.3330一线位置。 英镑兑美元上行初步阻力位于1.3450,进一步阻力位1.3500,关键阻力位于1.3600;英镑兑美元下行的初步支撑位于1.3300,进一步支撑位于1.3250,更关键支撑位1.3200。 原文链接
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投资慧眼
09-25 16:59
美元日元交易降温,英镑交易成央行政策分化最大赢家?
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央行行长贝利周二表示,如果不发生另一轮
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和新冠疫情规模的经济危机,英国利率不太可能回落至超低水平。他重申,货币宽松政策将会继续「逐步进行」。 有分析称,贝利的言论表明,英央行认为中性利率(既不刺激、也不压制经济的理论利率)明显高于近年来的历史低点。尽管英央行在8月降息了25基点,启动了该行的降息周期,但政策制定者一直对向投资者发出他们预期利率将在何处落定的信号持谨慎态度。 日元交易降温,英镑交易崛起 野村控股驻伦敦的外汇期权交易全球主管Ruchir Sharma表示,「我们越来越多地看到客户不再关注美元。 」他表示,英镑兑美元、英镑兑瑞郎双双升值是目前最受欢迎的交易理念之一。 周二,英镑兑美元汇率升至2022年4月以来最高,英镑兑瑞郎触及八周高位,不过随后两个货币对回吐部分涨幅。 买入英镑兑其他货币已经开始取代对冲基金以前流行的做多日元的交易。此前,日本央行行长植田和男表示央行并不急于提高利率。 有交易员认为植田和男的谨慎言论驱使杠杆基金削减现金和期权仓位,这些持仓原来将在日元走强时获益,而近一周日元汇率从140水平回调至当前144点左右。 Hamagin Research Institute经济学家Eiji Kitada猜测,在日央行因对7月升息缺乏沟通而受到严厉批评后,植田和男似乎试图在沟通方面变得更加谨慎和明确。 英镑方面,澳洲国民银行驻悉尼外汇策略主管Ray Attrill表示,「由于英国央行落后于发达国家央行的宽松周期,而即将发布的英国数据在很大程度上保持相当不错,至少在相对基础上,通过英镑来表达看空美元或欧元的观点是有道理的。」 9月美国消费者信心指数急剧恶化,当前市场对11月降息50基点的预期超过25基点;欧元区PMI数据令人失望也使得交易员加大了欧央行10月降息的押注,不断扩大的利差将增加英镑兑投资者的吸引力。 高盛本周更新汇市展望,乐观预计英镑兑美元汇率将在12个月内涨至1.40。 不过,Attrill警告称,英镑正在接近「超买水平」,这可能会限制短期涨幅。 原文链接
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投资慧眼
09-25 15:49
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