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美股剧烈波动后:市场是否已触底?摩根大通与高盛的观点对比
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上只出现过两次,分别是2008年11月
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期间和2020年3月新冠疫情期间。虽然震荡不会立即消失,但高盛认为当前并没有出现严重的市场问题。长期来看,买入标普500指数的5%回调被证明是一个明智的策略。 高盛还指出,与过去两年由于消费者价格指数(CPI)高企导致股市暴跌不同,市场现在反而希望下周的通胀报告能够略高一些,以避免经济陷入通缩螺旋。 市场展望与投资者关注 总体而言,尽管市场出现了反弹,但主要机构如摩根大通和高盛仍保持谨慎。投资者需要密切关注未来经济数据和政策动向,以判断市场是否真正触底。各大机构的分析显示,市场可能仍会面临一定的波动性,投资者应保持警惕,做好风险管理。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-12 00:17
都说降息是利好:本轮降息会对加密市场有什么影响
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场也可能经历显著波动。在2008 年的
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期间,即使联准会在初期采取降息措施,市场在短暂达到高点后仍然急剧下滑。联准会虽然快速大幅降低利率,但未能有效遏止危机扩散。这场危机的根源可追溯到网路网路泡沫与房地产泡沫的相继破灭,它们对经济造成了深重的衰退影响。 至于目前降息政策是否会重蹈覆辙,触发如人工智能泡沫或美国债务危机等爆发,进而拖累加密市场,仍有待观察。 不过从短期来看,以联准会为代表的全球央行降息对全球金融市场以及加密市场都是一剂强心针。毫无疑问,降息预期将直接促进市场流动性的增加,触发市场的乐观情绪,有望促使加密货币市场在短期内可能迎来一波上涨行情,为投资者带来快速获利的机会。 从长期来看,加密货币市场的走势将受到更复杂多变的因素影响,而价格波动不仅仅是单一因素驱动的,需要综合分析: 首先,市场走势主要取决于经济复苏的力道。若降息能促进经济成长,加密货币市场可能受益;反之,若经济复苏乏力,市场信心减弱,加密货币也难免受影响,2020 年新冠疫情期间,比特币受股市、商品也出现了312 崩盘。 现在美国经济比联准会预期更疲软,若股市跟随ISM 制造业指数的下跌,比特币价格可能也会持续下跌,另外经济不景气时投资人可能会抛售比特币。 其次,需要考虑通膨因素。央行降息是为了刺激经济,促进消费,但同时也可能引物价上涨等通膨风险。然后通膨上升反过来又会导致央行升息,从而给加密市场带来新的压力。 第三,老美大选和全球监管变化也影响深远。新总统将花落谁家?新总统对加密采取什么政策还未可知。 总之,全球央行开启的降息序幕,无疑为加密货币市场带来了新的机会和挑战,降息或许在短期内可为加密资产提供流动性支撑,这包含利好的流动性增加和避险需求提升等因素,但也面临历史
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的教训及其它复杂因素的挑战,暂时难以保证一定会利好加密货币市场发展。 文末 透过以往金融的周期性规律,危机和机会是相伴而生。一般由经济下行、市场波动和投资损失可能带来不安恐慌,也为投资者和企业提供了重整旗鼓、寻找创新机会的契机。同时,危机迫使企业改善业务模式、提升效率,进而在未来更加稳健地发展。 不过本轮最终到底走势如何?危机带来的成负面影响会持续多久?联准会真的降息之后市场能否真的好转?还是要看当下的一个资金情况再下结论。 后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评,欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私 来源:金色财经
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金色财经
08-11 15:19
华尔街知名预言家:股市最糟糕的“恐慌”时期已经过去
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到更高水平是在 2008 年 10 月
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期间达到的 89.53 的峰值,以及 2020 年 3 月新冠疫情期间达到的 85.47 的峰值。 但自周一创下历史第三高点以来,VIX 指数已大幅下跌,从 65.73 跌至周二的 27.71,从峰值到谷底下跌了 58%。不过,该指数仍明显高于市场抛售前的交易水平。 李表示,“VIX 从 66 跌至 27 是一个积极信号,进一步表明这是一场‘增长恐慌’,最糟糕的情况可能已经过去”,并补充说,VIX 的正常化证实了过去一周的股市暴跌并不是一场系统性危机。 (波动率指数 (VIX) 图源:商业内幕) 收盘时,VIX 下跌 28.2%,为有记录以来第二大单日跌幅,仅次于 2010 年 5 月 10 日的 29.6% 的跌幅,而当天是道琼斯工业平均指数发生闪电崩盘后的第二天,在短短几分钟内暴跌约9%。 卡森集团首席市场策略师瑞安·德特里克周三对《商业内幕》表示,当 VIX 经历如此迅速的下跌时,股市往往会在未来出现可观的上涨。 “VIX 指数昨日收跌逾 10 点,这非常罕见。上次出现这种情况是在 2010 年 5 月的闪电崩盘、2011 年 8 月的美国债务评级下调以及 2020 年 3 月之后。这三次都是投资者的利好时期,一年后,标普 500 指数每次都走高,平均上涨 37%”,德特里克说。 Fundstrat 周三发布的新报告引用了上周五的评论,称股市可能在本周触底。当时 VIX 在三天内上涨了 65%。请注意,周一 VIX 再次飙升 65%,标普 500 指数创下两年来最糟糕的一天。 该公司的研究结果显示,自 1990 年 VIX 推出以来,VIX 曾九次出现三天内飙升超过 65% 并收于 25 水平以上的现象。 在其中近一半的案例中,股市在短短几天内就触底,标准普尔 500 指数在接下来的三个月内实现了 7% 的三个月平均回报率,胜率为 100%。 李在周二给客户的视频更新中表示:“每当 VIX 指数出现这样的飙升时,有一半的时间都会处于下跌的尾声,并在两天内触底,因此我认为今天开始的反弹就属于这些参数范围内。” 自 VIX 指数周一达到峰值以来,标准普尔 500 指数已反弹 4%,纳斯达克 100 指数上涨约 5%。 展望未来,长期以来,利率降低一直被视为股市的利好因素。根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具,截至目前,投资者预计美联储将从现在到年底降息 100 个基点。
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Linlin
08-10 01:50
产能过剩不光是冲击外国企业,中国制造商破产正在激增
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企业处于亏损状态,超过了1998年亚洲
金
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期间的历史峰值。 对超过50万家企业的调查显示,今年上半年工业企业的状况急剧恶化,亏损企业的数量激增了44%。 近年来,在习近平的领导下,政府对制造业的补贴、低息贷款和直接投资集中在一些优先领域,并取得了一些显著成果。在他的推动下,中国已成为电动汽车和锂离子电池领域的全球领导者。 然而,中国经济正在走弱,消费也在下滑。国内汽车销量在最近几个月同比下降。根据8月7日发布的数据,7月的出口也低于预期。 同时,负债沉重的地方政府对陷入困境的企业的支持也变得更加吝啬。《经济学人》分析了习近平最青睐的三个行业:电动汽车、太阳能组件和半导体。得出的结论令人担忧。 从电动汽车开始。 自2023年初以来,至少有八家大型电动汽车制造商倒闭或停止生产。整个供应链都能看到这种冲击。青岛海泰科模具是一家大型汽车零部件供应商,今年早些时候在一份声明中警告称,电动汽车制造商高合停止生产可能会导致净利润下降多达60%。 汽车行业物流供应商上汽安吉物流在最近的破产程序中表示,破产主要是因为另一家陷入困境的汽车制造商爱驰未能支付账单。 另一家汽车制造商雷丁的倒闭,导致拖欠供应商、代理商和银行40亿元(约5.5亿美元)的未付款项。 据估计,去年中国有大约52,000家与电动汽车相关的公司倒闭,比前一年增加了近90%。 中国的太阳能行业也在与供应过剩作斗争。今年,太阳能组件的大多数部件的价格已降至平均生产成本以下。许多行业公司正在缩减生产,另一些则取消了进入市场的计划。太阳能组件制造商海泰新能源表示,预计价格将进一步下跌。行业的最大生产商拥有足够的现金储备,能够维持生存。 投资银行法国兴业银行的阿丽西亚·加西亚·埃雷罗表示,太阳能行业中,正如许多其他制造行业一样,最大的压力集中在那些看着自己零部件利润消失的小型供应商身上。 半导体行业也正在经历一次清洗。行业内人士指出,地方政府将投资集中在低端芯片组件上,以“轻松赢得市场份额”。这些部分现在供应过剩,许多生产这些组件的公司正在倒闭。 根据企查查的数据,2023年大约有11,000家与芯片相关的公司倒闭,平均每天约30家。这一数字已在中国媒体上报道,并且准确无误,但由于这些数字变得“过于敏感”,企查查称现在已无法提供此类数据。 中央政府已经开始意识到制造业面临的压力。习近平最近承认在一些绿色技术领域的过度投资。在7月底召开的政治局会议纪要中,政府高层领导人指出,中国必须避免“内卷式恶性竞争”。“内卷”是一个现在常用来描述中国国内激烈且有害竞争的术语。 然而,中国很难避免一段时期的工业内卷。 习近平的首要目标,是创造能够在全球市场上胜出的高科技龙头企业,并打破中国对外国知识产权的依赖。国家的支持通常通过地方政府流向这些企业,而许多地方政府不加选择地进行投资,导致大量的小型且缺乏竞争力的供应商出现。 更重要的是,地方政府累积的债务,造成比过去更难以挽救陷入困境的工业企业。城市和省份现在约有60万亿元人民币的债务,许多地方政府已被告知要削减开支。失败的投资只会进一步恶化财政状况。 政府已开始鼓励整合,但这并不容易。在供应过剩的行业中,大多数公司都在削减产能,而不是寻求更多。咨询公司Trivium的科西莫·里斯表示,太阳能行业内不会有太多收购目标。而成功的电动汽车公司中剩下的少数公司,也不太可能收购失败的品牌,因为这意味着要承担那些遗留客户的责任。 在7月的会议上,中国政治局表示,市场必须淘汰弱者,促进强者。随着时间的推移,这应该会让更多的资本和劳动力流向中国最具生产力的制造商。 这些企业变得更强大的同时,经济将是痛苦的。 来源:加美财经
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加美财经
08-10 00:00
巴菲特为何要出售苹果并积累巨额现金?可能你想多了
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他们指出,巴菲特在2000年代中期全球
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之前也曾积累现金,这使他在其他投资者的资产负债表受到重创时处于买入的有利位置。 他对经济的了解是否超出他人的想象? 实际情况是,他知道的比大家想象的要少。巴菲特作为投资者的非凡才能,并不在于预测未来。他的出色表现更加令人钦佩的原因之一,就是他并不具备超自然的能力。 在2018年发表的一项研究中,量化投资公司AQR资本管理的安德里亚·弗拉齐尼、大卫·卡比勒和拉斯·彼得森发现,巴菲特多年来的超额收益可以简单地解释为:他以相对便宜的价格购买了高质量的股票,并谨慎地使用了杠杆。 简而言之,他的策略就是经典的“价值投资”,尽管结合了通过伯克希尔·哈撒韦的保险业务廉价借款的能力。 巴菲特的非凡表现的解释,是智慧而非魔法,而他积累现金的原因也是如此。今年5月,巴菲特表示,投资者应该预期他会出于两个原因出售股票并积累储备。一个原因是他预计资本利得税将会上升,希望在这之前实现收益;另一个原因是他认为目前市场上几乎没有便宜且高质量的公司可供投资。 整体而言,股票市场的估值都偏高。 伯克希尔·哈撒韦在日本的投资,既展示了巴菲特策略的优势,也展示了其局限性。在最近的市场动荡中,公司似乎不太可能会出售在五大日本“综合商社”中的持股,这些商社的估值相对较低。 今年2月,巴菲特提到这些投资是他预计将长期持有的。然而,他也承诺不会将这些公司中的持股比例超过10%,而目前他的持股已接近这一上限。 因此,无论是在美国国内还是国外,巴菲特可选项仍然稀少。 巴菲特从未声称拥有追随者赋予他的那种先见之明。事实上,他曾开玩笑说,任何雇佣经济学家的公司都多雇了人,并表示他从未基于经济预测做出任何投资决定。 虽然伯克希尔·哈撒韦在全球
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中表现优于绝大多数同行,但在雷曼兄弟倒闭前的几个季度里,公司的现金持有量相对于其总资产的比例下降,这不是一位全知全能的投资者会采取的路径。 巴菲特最新的现金储备无疑是巨大的。如果伯克希尔·哈撒韦愿意,可以以当前股价购买麦当劳,并剩下800亿美元,或者持有的Meta股份超过扎克伯格的持股比例。如果市场确实出现更大的下跌,巴菲特将处于令人羡慕的位置,可以买入那些被低估的公司。 然而,巴菲特投资理念的粉丝们仍应相信他的言辞。他的简单格言,就是他作为投资者长期出色表现的根本,他不断增长的现金储备并不需要其他解释。 巴菲特所践行的价值投资变得越来越困难。除非市场出现更持久的抛售,否则这种状况可能会持续下去。 来源:加美财经
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加美财经
08-10 00:00
美媒:抛售看似平息、但更多的混乱或即将来临
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这一决定,称目前不会进一步加息。 3、
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以来,美国利率处于最低水平,加上疫情期间和疫情后政府支出创历史新高,推动股票、房地产、加密货币和其他风险资产的价值创下历史新高。但自 2022 年初以来,美联储已将利率从接近零提高到 5% 以上,提高了储蓄账户和政府债券等安全资产的相对吸引力,并提高了企业借款以促进增长的成本。美联储一直推迟降息,因为通胀率仍远高于 2% 的目标,这给经济带来了压力。 4、其他因素包括投资者对人工智能领域投入的巨额资金迄今为止回报甚微表示怀疑;特斯拉上季度收益几乎减半,谷歌母公司 Alphabet 报告广告增长放缓,投资者对大型科技公司的健康状况感到担忧;沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司上周末透露,该公司上季度大幅减持了所持的大量苹果股份。 还会有更多痛苦吗? 周四美国股市上涨,表明华尔街的紧张情绪已经平息。但几位专家警告称,未来可能还会有更多麻烦。 B. Riley Wealth Portfolio Advisers 首席投资策略师保罗·迪特里希(Paul Dietrich ) 在最新研究报告中的一个小标题写道:“股市似乎终于开始回调。”他将“股市大规模抛售”归因于“对美国经济衰退迫在眉睫的担忧”,而这种担忧是由不断恶化的经济数据引发的,并警告称,标准普尔 500 指数最终可能从近期高点下跌 40%。 高盛的彼得·奥本海默 (Peter Oppenheimer)本周告诉 CNBC,市场中挥之不去的焦虑情绪可能会加剧波动。 “我的感觉是,尽管这种调整正在趋于稳定,但尚未结束,”该银行首席全球股票策略师表示。“我认为,随着投资者真正开始调整并对利率和经济的走向再次充满信心,短期内我们仍将看到一些动荡的环境。” 许多投资者希望市场低迷和越来越多的经济疲软迹象将促使美联储开始降息,从而提振资产价格。但罗森伯格研究公司总裁、资深经济学家戴维·罗森伯格警告投资者,如果发生这种情况,不要松一口气。 罗森伯格指出,美联储在 2001 年 1 月和 2007 年 9 月开始降息周期后,经济都在几个月后遭遇衰退。标普 500 指数在这两次降息后几年内也分别下跌了约 40% 和 50%。 罗森伯格说:“现在你知道‘傻瓜反弹’这个词从何而来了吧。” 他还指出,摩根大通的经济学家最近将今年经济衰退的预期概率从 25% 上调至 35%,高盛的经济学家现在将明年经济衰退的可能性从 15% 上调至 25%。 罗森伯格警告称:“很少有资产类别的定价能达到这样的水平。” 这些专家的评论表明,随着经济衰退加剧,即使美联储出手挽救局面,投资者也应该为进一步的市场动荡和可能大幅下跌做好准备。 积极信号 其他专家并不那么担心。在最近的一份报告中,Fundstrat 的汤姆·李 (Tom Lee)指出,华尔街“恐慌指数”的大幅下降令人放心。“VIX 从 66 跌至 27 是一个积极的信号,进一步表明这是一场‘增长恐慌’,最糟糕的情况可能已经过去。” 没有人确切知道市场下一步将走向何方,华尔街对美国经济是否稳固还是崩溃、人工智能热潮是否是泡沫以及美联储是否会在未来几周开始降息(以及降息是否会为时已晚)存在分歧。 但最近几天的交易表明,当投资者感到不安时,即使是最昂贵的资产也可能大幅下跌。如果空头的预测是正确的,那么未来可能还会有更多类似的情况发生。
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Peng
08-09 20:15
6张图表说明一切!彭博:亚洲基金经理对科技股“信心坚定”
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对较小。从近期的跌幅来看,该指数在全球
金
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和互联网泡沫破灭期间下跌了约 80%。 (资料来源:彭博社) 该地区的科技股在近期下跌后变得更便宜,这可能有助于提升其对投资者的吸引力。随着盈利预期上升和价格下跌,彭博指数的估值(以预期市盈率衡量)已跌至 10 年平均水平以下。 (资料来源:彭博社) 但尽管乐观,投资者也在对冲风险。本周,对台积电和三星股价进一步下跌的防范需求大幅增加,而台积电的波动率已攀升至去年 5 月以来最悲观的水平。
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埃尔瓦
08-09 19:41
冯柳大手笔加仓这只股,跻身二股东
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特清仓中国石油,同时减少美股仓位,随后
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爆发。在2008年巴菲特通过名为《抄底美国正当时》看多股市,“别人贪婪时恐惧,别人恐惧时贪婪”这句名言正是出自这篇文章。 5.2024年上半年巴菲特大幅卖出重仓股苹果,连续7个季度净卖出股票,同时手上储备了天量现金。股市的表现?未完待续… 这次会不一样吗?
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格隆汇
08-09 15:42
ACY证券:【每日分析】法国在狂欢,英国在骚乱,都涉及到了DEI?
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民粹主义正在西方国家快速蔓延。08年的
金
融
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和随之而来的欧债危机,11年的叙利亚内战以及当前的俄乌与哈以战争引发的难民潮,让欧洲极右翼民粹主义的影响力逐渐达到了巅峰。 就拿法国来说,从2000年开始,极右翼的支持率屡创新高,已经从边缘政治力量逐步进入主流。在今年最近的一次欧洲议会中,极右翼更是一举拿下了最多的31.5%选票。当时市场对法国脱欧的恐惧也飙升。英国脱欧的背后也有民粹主义的推动。 不仅仅是欧洲,美国也同样如此,特朗普曾扬言要进行大规模的移民遣返,并在美墨边境建造隔离墙,以强硬的态度限制移民。这种强硬的态度也为他吸引了一大批“死忠粉”。 然而,市场倾向民粹主义与欧洲长期倡导的多元化价值观相违背,这就导致冲突的加剧。 这种冲突在影视和游戏等文化领域表现得尤为突出。过度强调多元、平等与包容(DEI),反而成为了一种市场的枷锁。以微软为例,最近公司决定彻底解散了DEI部门,这不仅是市场选择的反馈,更是对政治正确的反思。 DEI无疑是一个伟大的理想,但在实施过程强调理想而忽略现实,并且将一切活动政治化,那么就失去了DEI的初衷。 不过从法国与英国的股市表现来看,不管是狂欢还是骚乱都没有产生很大的影响。只能说金融市场并不关注短期事件、不管是地震、飓风或骚乱有多大,只要不涉及到资产回报大方向的转变,那么对市场的影响便微乎其微。 今日关注数据 16:00 中国7月M2货币供应年率 20:30 加拿大7月就业人数 本文内容由第三方提供。 2024-08-09
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ACY证券
08-09 14:12
资深市场人士警告:市场正闪现危险债务泡沫迹象,损失可能具有“传染性”
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。加强对非生产性杠杆资产的审查对于避免
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至关重要,”她说。 其他华尔街专家对股票和不断增加的公司债务表示担忧,尤其是考虑到市场估值过高。根据一项估值指标,股票似乎被高估到了有史以来的最高水平,甚至超过了 1929 年的水平。
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Linlin
08-09 04:25
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