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6G星链组网、量子计算破壁，科创综指ETF博时(589900)规模居同类首位！

年，三大硬核突破引爆科创赛道——中科院量子计算原型机“九章四号”破解密码学世纪难题、华为6G星链完成全球首个天地一体通信验证、国务院印发《科创2030加速计划》点燃万亿投资热潮！在这场史诗级的创新浪潮中，科创综指相关基金强势崛起，首批成立的产品总募集规模超200亿元。其中科创综指ETF博时（589900）首发规模达20亿元上限，现规模超15亿元，位列同类产品首位，或成为投资者拥抱硬科技的“黄金船票”！一、技术核爆：三大引擎驱动科创“奇点时刻” 1.政策核弹：科创2030计划点燃“新质生产力” 2025年3月1日，《科创2030加速计划》正式落地，明确七大攻坚方向：万亿砸研发：全社会研发投入占比提至3.5%，企业研发费用加计扣除比例提至200% 人才大爆炸：实施“天才少年”计划，5年培养100万名工程师场景大爆破：开放智慧城市、无人矿山、深空探测等30个国家级试验场 2.华为6G星链组网：天地一体通信打通“最后一公里” 2025年2月27日，华为联合中国星网成功发射全球首颗6G低轨卫星“虹云一号”，完成星地通信速率10Gbps、时延1毫秒的技术验证。这标志着中国率先突破6G“空-天-地-海”全域覆盖技术，下载一部4K电影仅需0.8秒！更震撼的是，华为同步发布星载基站，可让手机直连卫星上网，沙漠、深海、极地从此告别信号盲区。高盛报告指出，6G将催生智能工厂、全息通信、元宇宙三大万亿市场，中国有望在2030年前建成全球最大卫星星座，带动产业链年均增长42%！ 3.九章四号量子霸权：算力革命掀翻摩尔定律 2025年1月18日，中科院宣布量子计算原型机“九章四号”实现1024量子比特纠缠，求解高斯玻色采样速度超超级计算机1亿亿倍，首次在密码破解、药物筛选等场景达到实用化门槛。测试数据显示，其可在3分钟内破解传统计算机需10万年计算的RSA-2048加密算法，同步完成对300万种化合物分子结构的模拟筛选，效率较经典算法提升12个数量级！这项突破不仅让中国在量子计算领域领先全球3-5年，更催生万亿级产业生态：华为量子云平台已接入20家科研机构，百度量子OS宣布兼容超导与光量子双路线，阿里达摩院启动“量子+”产业孵化计划。摩根士丹利预测，2030年中国量子产业规模将突破8000亿元，年复合增长率达65%！二、科创综指ETF博时（589900）资金密码：硬科技的“终极答案” 在技术跃迁与政策红利的共振下，科创综指ETF博时（589900）成为资金抢筹主战场。其中，科创综指ETF（589900）基金规模超15亿元，位列同类产品首位。全板块覆盖：指数囊括科创板上市企业超560家，权重行业包括： ①新一代信息技术：中芯国际（芯片制造）、中微公司（刻蚀机龙头） ②生物医药：百济神州（抗癌药之王）、君实生物（PD-1单抗领军者） ③高端装备：中国通号（高铁控制系统）、九号公司（智能机器人） ④新材料/新能源：容百科技（高镍正极材料）、天合光能（光伏组件巨头）龙头虹吸效应：前十大成份股平均研发强度超25%，近三年营收复合增长率达37%，中芯国际、金山办公、传音控股等企业入选“全球科创50强”。技术变现临界点：科创板企业研发投入强度连续4年超10%，2025年预计23家企业首度盈利，基因编辑、超导等前沿技术加速商业化；三、万亿级未来：科创板的“黄金十年”启航站在2025年的临界点，科创板正从“幼苗”长成“参天大树”：上市企业突破800家，总市值达28万亿元，硬科技占比超90% 日均研发投入超15亿元，发明专利授权量年增40% 国际资本占比升至22%，MSCI将科创板纳入新兴市场指数权重提至3.7% 当量子计算重构世界，当6G连接天地万物，当生物科技战胜绝症，如何与时代共舞？科创综指ETF博时（589900），让每一份投资都成为改变未来的力量！数据来源：基金定期报告、Wind、交易所公开信息。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-07 14:39

涉及中美关系、乌克兰危机、DeepSeek……王毅最新表态

星”，到“神舟”、“嫦娥”，再到5G、量子计算，DeepSeek，一代代中国人的奋斗从未止步，中国的科技强国之路越走越宽。当然，这条道路并非一片坦途。无论是航天科技，还是芯片制造，外部施加的无理打压从未停歇过。但哪里有封锁，哪里就有突围；哪里有打压，哪里就有创新；暴风雨最猛烈的地方，恰恰是“哪吒闹海”、“一飞冲天”的舞台。中国有句古诗说得好，“青山遮不住，毕竟东流去”。小院高墙挡不住创新思维，脱钩断链最终将孤立自己。科学技术不应成为编织铁幕的工具，而应当是普惠共享的财富。为推动人类的共同发展，中方认真落实习近平主席提出的《人工智能全球治理倡议》，发布《人工智能能力建设普惠计划》，同巴西、南非、非盟发起“开放科学国际合作倡议”，呼吁重视全球南方的科技能力建设，不让任何一个国家掉队。我们愿意同更多的国家分享创新成果，同大家一起追逐星辰大海。谈判桌是冲突的终点，也是和平的起点针对乌克兰危机，王毅在发布会上强调，中方从危机爆发第一天起就主张对话谈判，寻求政治解决，就在为和平奔走、为促谈努力。中方秉持的始终是客观公正的立场，发出的一贯是冷静、平衡的声音，目的是为解决危机创造条件、汇聚共识。中方欢迎并支持一切致力于和平的努力。同时也要看到，这场危机根源错综复杂，冰冻三尺非一日之寒，消融化解也非一日之功。但冲突无法有赢家，和平不会有输家。谈判桌是冲突的终点，也是和平的起点。各方立场虽不尽一致，但都希望达成一个公平、持久、有约束力并被各当事方所接受的和平协议，这是一个难得可贵的共识，也是应当共同努力的目标。中方愿根据当事方的意愿，同国际社会一道，为最终化解危机、实现持久和平继续发挥建设性作用。乌克兰危机延宕超过3年，回过头来看，这场悲剧本可避免。各方应当从危机中汲取教训，安全是相互的，也是同等的，一国的安全不能建立在别国的不安全之上。还是要倡导并践行共同、综合、合作、可持续的新安全观，这样才能真正实现欧亚大陆乃至世界的长治久安。中俄关系不会受第三方干扰王毅表示，无论国际环境如何变化，中俄友好的历史逻辑不变、内生动力不减。双方深刻总结历史经验，决定永久睦邻友好，开展全面战略协作，寻求互利合作共赢，因为这样做最符合两国人民的根本利益，也符合时代发展进步的方向。中俄双方已经探索出一条不结盟、不对抗、不针对第三方的相处之道。我们站在了新型大国关系的前列，也树立了相邻国家关系的典范。一个成熟、坚韧、稳定的中俄关系不会受一时一事而变，更不会受第三方的干扰，是动荡世界中的恒量，而不是地缘博弈中的变量。今年是二战胜利80周年，中俄两国曾经分别在亚洲和欧洲主战场浴血奋战，为世界反法西斯战争的胜利付出了巨大民族牺牲，作出了重大历史贡献。我们双方将以共同纪念这一重要历史节点为契机，弘扬正确二战史观，捍卫二战胜利成果，维护以联合国为核心的国际体系，推动国际秩序朝着更加公正合理的方向发展。针对关税战、贸易战，对美连发五问发布会上，有记者提问，特朗普重返白宫不久，就以芬太尼为由对中国输美商品加征新一轮关税。与此同时，他也表示希望同中国建立良好的关系。与特朗普第一任期相比，中方在接下来的四年里与特朗普政府打交道的方式将有何不同？王毅对此回答称，行有不得，反求诸己”。美国应该复盘一下，你们从这些年的关税战、贸易战中得到了什么？贸易逆差是扩大了，还是缩小了？制造业的竞争力是上升了，还是下降了？通胀是好转了，还是恶化了？民众的生活是变好了，还是变糟了？中美经贸关系是相互的、对等的。如果选择合作，将实现互利共赢；如果一味施压，中国必将坚决反制。作为当今世界最大的发展中国家和发达国家，中美都将在这个星球上长久存在下去，因此必须和平共处。正如习近平主席今年初在与特朗普总统通话时指出的，冲突对抗不应成为选择。中美两国拥有广泛共同利益和广阔合作空间，可以成为伙伴，相互成就，共同繁荣。中方将继续按照习近平主席提出的相互尊重、和平共处、合作共赢三原则，致力于中美关系的稳定、健康、可持续发展。同时，希望美方能倾听两国人民的声音，认清历史发展的大势，客观理性地看待中国的发展，积极务实地开展对华交往，同中方一道，共同走好既有利于两国、又造福世界的中美正确相处之道。大国不能唯利是图，更不能恃强凌弱美国有线电视新闻网记者提问，特朗普重返白宫后，大力奉行“美国优先”政策，就职不到两个月的时间内已经让美国退出多个重要国际组织和机构，同时冻结美国大部分对外援助，与传统盟友关系也陷入紧张。请问您认为这些是否对中国发展有利，为中国在国际事务中扮演更重要角色提供战略机遇？王毅对此表示，这个世界上有190多个国家，试想如果每个国家都强调本国优先，都迷信实力地位，那这个世界将倒退回丛林法则，小国、弱国将首当其冲，国际规则秩序将受到严重冲击。一百多年前的巴黎和会上，中国人就发出历史之问，究竟是“公理胜强权”，还是“强权即公理”？新中国外交坚定站在国际公理一边，坚决反对强权、霸权。历史应当向前，而不能倒退。大国应承担起国际义务，履行好大国担当。不能唯利是图，更不能恃强凌弱。西方有句话，“没有永远的朋友，只有永远的利益”。而在中国看来，朋友应当是永远的，利益应当是共同的。王毅最后表示，我们高兴地看到，越来越多的国家加入到构建命运共同体的行列，还有100多个国家支持“三大全球倡议”，更有超过四分之三的国家加入共建“一带一路”大家庭。历史将证明，只有心怀“大家”，才能成为真正的“赢家”。携手迈向人类命运共同体，将让这个世界成为各国的世界，让未来成为所有人的未来。以中国的确定性稳住不确定的世界王毅表示，当今世界变乱交织，确定性日益成为全球的稀缺资源，各国尤其是大国做出何种抉择，将决定时代方向、影响世界格局。中国外交将坚定不移站在历史正确的一边，站在人类进步的一边，我们将以中国的确定性稳住不确定的世界。我们将做捍卫国家利益的坚定力量。中国人民有着自强不息的光荣传统，我们从不惹事、更不怕事。任何极限施压、威胁讹诈都无法撼动14亿中国人民的众志成城，都不能阻挡中华民族伟大复兴的历史步伐。我们将做维护世界和平稳定的正义力量。继续拓展平等、开放合作、全球伙伴关系，积极践行中国特色热点问题解决之道。我们将用事实证明，和平发展这条路是行稳致远的光明大道，也应当成为世界各国的共同选择。我们将做维护国际公平正义的进步力量。坚持真正的多边主义，以人类前途为怀，人民福祉为念，推动共商共建共享的全球治理，恪守联合国宪章的宗旨和原则，为构建平等有序的世界多极化凝聚更广泛的共识。我们将做促进全球共同发展的建设力量。继续扩大高水平对外开放，同各国分享中国式现代化的广阔机遇，维护多边自由贸易体制，营造开放、包容、非歧视的国际合作环境，推进普惠包容的经济全球化。附：十四届全国人大三次会议外交主题记者会王毅回答中外记者提问

格隆汇03-07 11:30

阿里巴巴推出AI推理模型QwQ-32B，中美科技竞争再升级

此同时，中国政府也承诺加大对人工智能、量子计算等前沿科技的支持，推动中国AI产业的发展。

琳琳总总03-07 04:43

孰湖合颖（西安）科技有限公司被认定为高新技术企业

集成电路芯片设计及服务；3D打印服务；量子计算技术服务；体育中介代理服务；企业信用管理咨询服务；环保咨询服务；资源循环利用服务技术咨询；数字文化创意内容应用服务；安全咨询服务；园区管理服务(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。主要股东信息显示，孰湖合颖（西安）科技有限公司由强云持股60%、赵汉秋持股40%。

金融界03-06 17:10

中国经济重大信号！路透：取代科技 TA成为今年中国政府的头等大事

”是重中之重，指的是支持发展电动汽车和量子计算等行业以推动经济发展。中国家庭支出占年经济产出的比重不到40%，比全球平均水平低20个百分点。相比之下，投资高出20个百分点。 (截图来源：路透社) 龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)技术分析师Tilly Zhang 表示：“北京方面已经认识到，之前的供给侧技术刺激导致了失衡，消费需求和服务业仍然低迷。” 今年促进消费的具体措施包括大幅扩大中国去年推出的以旧换新计划。该计划目前主要集中在电动汽车、消费电子产品和家用电器。今年将发行3000亿元人民币超长期特别国债来支持该计划，比去年增加1500亿元人民币。中国财政部工作报告称：“通过扩大补贴政策覆盖更多产品、完善补贴程序、改进旧货回收体系，我们将能够大幅刺激大件商品的支出。” 北京方面还承诺为老年人和儿童护理以及更广泛的医疗保健系统提供更多支持。长期以来，人们一直认为，为了给中国消费者提供更大的安全网，让他们放心地增加支出，这些举措是必要的。中国政府承诺加快数字和智能产品、文化、旅游和体育方面的支出增长，同时完善免税店政策以刺激消费。 (截图来源：路透社)

tqttier03-06 16:05

人大重磅信号——这次中国铁了心救经济！港股大爆发

G等未来行业。” 受此提振，中国芯片、量子计算和机器人相关个股大涨。华虹半导体涨幅高达7.1%，机器人相关企业江苏恒立液压上涨8.6%。 “全国人大报告显示，中国政府对科技行业的支持力度超出市场预期，而整体经济目标则符合市场预期。”Allspring Global Investments投资组合经理Gary Tan表示，“这对香港市场构成了更大提振，因为港股的科技行业权重高于A股市场。” 近几周，由于贸易摩擦升温，中国股市涨势受到抑制。此前，市场因对中国人工智能突破的乐观情绪推动了股市反弹。

风起03-05 13:17

量子计算突破、空天互联启航，资金大举进军科创综指！

开年，中国科技创新迎来“高光时刻”——量子计算机求解金融模型速度超越经典计算机万倍，空天信息网成功实现全球分钟级遥感监测，人形机器人量产工厂点亮长三角产业带！在这场科技革命浪潮中，科创综指相关基金成为资金布局核心载体，截至2月末，13只科创综指ETF已率先成立，合计募集规模超200亿元。其中，科创综指ETF博时（589900）于今日上市（2025年3月5日），首发募集规模达20亿元上限，有效认购户数超2万户，彰显市场对硬科技主线的坚定信心！一、硬核突破：科技自立自强迈入深水区 1、章四号量子计算机求解金融优化模型创世界纪录2025年1月15日，中科院量子信息实验室联合工商银行，利用九章四号光量子计算机完成万亿级资产组合优化计算，耗时仅3.2秒便超越经典计算机30天运算结果。这项突破不仅入选《Nature》年度十大科学进展，更标志着量子计算在金融、物流等场景进入工程化应用阶段。目前，上海超算中心已部署首台商业化量子算力集群，服务超50家金融机构的复杂模型运算需求。 2、中国星网完成全球空天互联组网2月22日，随着第216颗低轨通信卫星成功入轨，我国自主建设的空天信息网络实现全球无缝覆盖。该系统具备分钟级重访观测能力，可实时监测农作物长势、物流运输等动态数据。数据显示，2025年前两月卫星导航与位置服务产业规模同比增长42%，带动北斗芯片、遥感AI解译等产业链超200家企业业绩预增。 3、长三角机器人产业带启动千亿级投资在《人形机器人产业三年行动方案》推动下，上海、苏州、合肥三地于2月联合成立人形机器人量产联盟，计划建设年产百万台的人形机器人制造基地。目前优必选Walker X已批量应用于新能源汽车生产线，单台机器人可替代3.2个标准岗位，投资回收周期缩短至14个月。产业爆发带动精密减速器、力矩传感器等核心部件订单同比增长超300%。二、科创综指相关基金规模超200亿元：解码资金抢筹逻辑上证科创板综合指数于今年1月20日刚刚发布，仅一个多月的时间就迎来了46只相关指数产品的上报。Wind数据显示，截至2月末，13只科创综指ETF已率先成立，合计募集规模超200亿元。资金持续涌入的背后，是三大核心逻辑： • 政策红利密集释放：2月发布的《新质生产力发展纲要》明确研发费用加计扣除比例提升至150%，科创企业年均减税规模预计超900亿元。 • 估值业绩高性价比：当前指数市盈率38倍，低于近三年均值15%，而成分股2024年报归母净利润增速中位数达56% • 全球化配置需求：MSCI于1月将科创板纳入因子提升至20%，北向资金年内增持科创板标的超420亿元三、长坡厚雪：把握科技创新的时代红利随着中国经济向高质量发展转型，“硬科技”将成为未来经济增长的重要引擎，科创板企业所处的新兴科技领域具有广阔的市场前景和较高的成长潜力。科创综指ETF博时（589900）紧密跟踪上证科创板综合指数，成分股覆盖科创板97%市值，囊括超560家半导体、生物医药、高端装备等前沿领域企业，成为观察中国科技创新实力的“全景窗口”。相较于科创50、科创100等规模指数，科创综指首次纳入200余家高成长性中小企业，填补了小市值科创企业的指数空白，真正实现“大中小盘全覆盖”。当量子计算重构金融模型，当卫星网络重塑生产方式，当机器人走进千家万户——关注科创综指ETF博时（589900），把握不容错过的时代性机遇。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-05 10:29

中国刚传“闭门会议”拟建立比特币国家储备！突发信号：中国科技巨头砸2亿入场

3亿美元的储备用于比特币相关的区块链、量子计算、量子全息术和人工智能(AI)驱动的AR等前沿领域的衍生品和技术开发。此举标志着HOLO在加密货币领域的进一步探索和实践，同时也展示了其对未来业务扩展的决心和战略眼光。此次购买的比特币及其衍生品将纳入HOLO的资本储备战略，旨在通过多元化投资增强公司的财务稳定性和长期增长潜力。HOLO表示，购买比特币和加密货币衍生品是其探索加密货币市场的重要举措，有助于其深入了解市场机制、价格波动和投资策略。通过这一计划，HOLO希望为未来在加密货币领域的业务扩张和资本运作积累宝贵经验。公司目前持有约3.03亿美元现金储备，此次最多2亿美元的拨付资金将主要用于投资比特币或其他具有重大市场影响力和增长潜力的加密货币，以及相关证券衍生品。这些资产将成为HOLO财务储备的重要组成部分，有助于提升整体资产组合的多样性和风险抵御能力。同时，HOLO还宣布，其累计股息总额现已达到813万美元。这一数字凸显了HOLO致力于保持强劲财务状况，同时也努力为股东创造长期价值。 HOLO强调，将继续秉持审慎的经营策略，提升盈利能力和市场竞争力，为股东创造更大的回报。作为技术服务提供商，HOLO在量子系统研究、大规模DeepSeek集成等方面也取得了重大突破，这些技术创新不仅为HOLO在加密货币领域的投资提供了强有力的支持，也为HOLO未来的业务拓展奠定了坚实的基础。随着加密货币市场的不断增长，越来越多的企业进入该领域。作为先行者之一，HOLO的投资决策和战略规划无疑将成为其他公司的榜样。未来，HOLO将继续在加密货币领域探索和前进，为股东创造更大价值，同时为行业的整体发展做出积极贡献。 David Bailey在周一推文透露，中国正努力建立比特币国家战略储备，自2024年美国总统大选以来，他们一直在就此问题举行闭门会议。延伸阅读：中国突传重磅消息！特朗普战略顾问：中国召开“闭门会议”拟建立比特币国家储备

链动精灵 2评论03-05 09:01

3月4日证券之星午间消息汇总：国务院国资委修订印发《企业国有资产交易操作规则》

朱晓波、彭承志等成功构建105比特超导量子计算原型机“祖冲之三号”，处理量子随机线路采样问题的速度比目前国际最快的超级计算机快千万亿倍，再次打破超导体系量子计算优越性世界纪录。3月3日国际知名学术期刊《物理评论快报》发表了这一成果，审稿人认为其“构建了目前最高水准的超导量子计算机”。 4、据财联社消息，欧佩克代表称，欧佩克+将继续推进4月石油增产计划。欧佩克+将在4月继续执行每日增产13.8万桶的计划，这将是为恢复停产两年多的产量而进行的一系列月度增产中的首次增产，到2026年产量将逐步恢复到每天220万桶。原油交易商此前普遍预计欧佩克+将再次推迟增产，自去年6月首次宣布以来，欧佩克+已三次推迟。 03. 产业观点 1、中信建投表示，电动车行业每年在终端旺季来临时有较强驱动，预计2-4月是行业终端数据逐步走强的时刻，有望上修全年预期。供给侧经历2年的价格下行当前已见底，涨价诉求强烈，当前龙头企业和材料价格谈判基本落地，根据测算供需比例，预计在年底及25年第二季度末开始，行业供需形势将有效扭转，逐步进入价格修复区间，好看3、4月行业旺季来临叠加年报、一季报业绩期龙头公司的股价机会。 2、华泰证券指出，2月24日起DeepSeek连续6天开源。据DeepSeek数据，若将Web、APP和API的所有用户请求均以R1定价计费，则每日总收入将为562,027美元，成本利润率为545%。若考虑V3定价、夜间打折等因素，付费token占比50%情况下测算成本利润率有望达到108%，优化效果明显。模型层的持续优化，有望持续降低应用层成本、提高应用表现。建议关注2B和2C应用中拥有用户、数据和场景优势的公司。 3、中信证券研报认为，随着比亚迪高阶智驾方案超预期下沉，测算2025年比亚迪高速NOA车型销量达近300万辆。此外，比亚迪的智驾策略也有望加速国内其他车厂对于智驾的应用，硬件供应链方面，从入门级辅助驾驶到高阶智能驾驶，核心增量在于主芯片/域控、摄像头、激光雷达、连接器等环节，建议关注相关上市公司。

证券之星03-04 11:49

热潮退去后，IonQ开始自找麻烦

IonQ随着量子计算炒作的消退继续下跌。有外国分析师分为，随着第四季度财报的发布，该公司采取了一些自我打击的举措，进一步削弱了市场对其的炒作热情。作者：Stone Fox Capital 回归现实 2024年底股价飙升的量子计算公司面临的最大问题是现实。每次量子计算公司发布季度财报或财务亮点及预测时，股价都有可能下跌。 IonQ刚刚发布了2024财年第四季度的财报，尽管公司业绩超出预期，但股价仍然下跌。公司报告的收入接近1200万美元，如下所示：来源：Seeking Alpha 公司全年收入达到4300万美元，并报告了9600万美元的订单量。尽管这些数字与2023年的水平相比显示出令人印象深刻的增长，但投资者需要记住，量子计算距离产生实质性收入还很遥远。真正引人注目的数字是该公司在季度内巨大的调整后EBITDA亏损以及第一季度的收入指引。IonQ报告称，调整后EBITDA亏损为3300万美元，并预计3月季度的收入仅为700万至800万美元。那些因首席执行官设定的2030年实现10亿美元销售额目标而买入的投资者，肯定不会对当前季度销售额的下滑感到兴奋。IonQ拥有一个潜力巨大的坚实业务，但对于2025年的销售目标（最高9500万美元），5亿至10亿美元的市值范围将更具可持续性。公司仍然预计量子网络市场到2030年将达到100亿至150亿美元的规模。IonQ在发展中的量子市场中取得了令人鼓舞的业务增长，同时公司也抛出了一些巨大的量子计算经济价值。来源：IonQ 尽管公司强调了巨大的量子机遇，但季度报告中却有许多令人震惊的内容，提醒投资者从4000万美元的收入到10亿美元的路径是非常坎坷的。更不用说，10亿美元的收入目标远未得到保证。结束炒作热潮 2024年底，IonQ因量子计算和网络的巨大炒作而飙升至接近55美元。其中很大一部分炒作来自于首席执行官推动的10亿美元叙事，以及公司报告的订单量大幅增长，数字变得具有实质性。那些搭上炒作列车的投资者需要公司进一步提升预期，但IonQ几乎在宣布计划筹集更多现金以支持额外支出的同时，也收回了炒作。所有这些问题都可预测地戳破了量子泡沫。首席执行官彼得·查普曼突然升任执行董事长，这总是会让市场以先卖出为原则的态度感到担忧。一个最近刚刚宣布2030年实现10亿美元收入目标的首席执行官，通常不会在如此短的时间内放弃这一职位。 IonQ聘请了Niccolo de Masi担任首席执行官，他此前曾是Glu Mobile的首席执行官，目前也是公司董事会成员。德·马西先生显然是一位经验丰富的上市公司首席执行官，是一个不错的选择。另一个自我打击的行为是，公司决定不再报告订单总量，这一数字曾是炒作热潮的关键，尤其是考虑到收入总额的微不足道。此外，2024年订单量仅增长了47%，这让投资者质疑公司是否因为2025年可能出现的疲软而隐瞒了这一数字。市场面临的另一个问题是mixed-shelf offering的申请。在2024财年第四季度财报电话会议上，首席财务官托马斯·克雷默讨论了发行计划，如下所述：我很高兴地宣布，IonQ正在启动一项5亿美元的市场设施，为IonQ配备更大的资金储备。我们计划利用这些资金加速我们的网络业务，并在有前景的应用领域创造新的增长线。 IonQ目前拥有3.64亿美元的现金余额，因此计划再筹集5亿美元以投资量子网络，这显然会破坏股价上涨的势头。公司可能明智地选择通过股权发行在市场定价较高时适时出售股票，但IonQ可能会出售2000万股，这将在过程中形成阻力。显然，IonQ仍然预计2025年销售额将增长100%。问题是，所有这些举措都削弱了维持65倍前瞻市销率所需的极高信心。来源：YCharts IonQ的市值从高点下跌了近50%，但目前市值仍为55亿美元。一旦公司通过ATM发行再出售5亿美元的股票，完全稀释后的市值将超过60亿美元。此外，公司还存在大量的基于股票的薪酬，稀释了股东权益。IonQ去年报告了令人难以置信的1.06亿美元的基于股票的薪酬，是其略高于4000万美元销售额的2.5倍。第四季度的总股本增加到2.18亿股，较上一年增加了约1200万股。2025年，通过基于股票的薪酬和ATM发行，完全稀释后的股本将大幅增加。总结 IonQ仍然达到了财务目标，但公司却为投资者提供了多个理由，让他们对2030年宣称的宏大财务目标产生怀疑。任何一家更换首席执行官并撤回关键财务指标（如订单量）的公司，都会对股票造成损害。 $IONQ Inc.(IONQ)$

老虎证券03-03 19:39

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